PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 3/2012

1 PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 3/2012

STATUS PER TREDJE KVARTAL 2012 Pareto Bank fikk i tredje kvartal et resultat etter nedskrivninger og skatt på kr. 16,2 mill., opp fra kr. 14,9 mill. i tredje kvartal 2011. Nedskrivningene utgjorde kr. 0,7 mill. og var knyttet til et misligholdt engasjement hvor det tidligere er foretatt nedskrivninger. Driftsresultat før nedskrivninger endte på kr. 23,2 mill. (kr. 20,6 mill. i tredje kvartal 2011). Banken hadde i tredje kvartal en god utlånsvekst på kr. 561 mill. Dette bidro til en høyere rentenetto enn i andre kvartal. En sterk konkurranse om kundeinnskudd førte til at banken fikk et fall i kundeinnskuddene i tredje kvartal på kr. 166 mill. Til tross for dette var innskuddsdekningen ved utgangen av kvartalet på 89 %. Banken hadde i tredje kvartal en rentemargin mellom utlån og innskudd på 2,4 prosentpoeng, som var på samme nivå som i andre kvartal. 2

RESULTATREGNSKAPET Banken kan i tredje kvartal vise til en økende rentenetto sammenlignet med samme periode i fjor og andre kvartal i år. Andre inntekter var lavere enn i tilsvarende periode, som følge av lavere netto gevinst på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Netto renteinntekter utgjorde kr. 35,1 mill. (kr. 29,8 mill.) i tredje kvartal. Rentenettoen har i 2012 vært preget av økte innlånskostnader gjennom utstedelse av et nytt fondsobligasjonslån i mars, og en generelt høyere innlånskostnad på kundeinnskudd og verdipapirlån. I tillegg var utlånsveksten tilnærmet flat i første halvår primært som følge av en høy innfrielsestakt. Hittil i år utgjorde netto renteinntekter kr. 104,1 mill. (kr. 92,2 mill.), hvilket er en økning på nesten 13 %. Provisjonsinntekter og kostnader fra banktjenester utgjorde i tredje kvartal netto kr. 1,6 mill. (kr. 1,2 mill.). Hittil i år utgjorde netto provisjonsinntekter kr. 9,3 mill. (kr. 2,6 mill.) Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Disse beløp seg til kr. 2,4 mill. (kr. 8,1 mill.) i tredje kvartal. Netto andre driftsinntekter inkluderer også resultateffekten på finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko som tidligere ble ført mot rentenettoen. Disse hadde en netto gevinst i tredje kvartal på kr. 3,5 mill. (kr. 2,5 mill.). Banken søker løpende å nøytralisere all rente- og valutarisiko, men banken vil være eksponert for endringer i kredittspreader på bankens porteføljer av rentebærende verdipapirer, egenutstedte verdipapirer og fastrenteinnskudd. Hittil i år utgjorde netto gevinst på finansielle instrumenter kr. 8,8 mill. (kr. 15,4 mill.) Driftskostnadene utgjorde kr. 15,9 mill. (kr. 18,5 mill.) i tredje kvartal, hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde kr. 9,9 mill. (kr. 12,6 mill.). I tredje kvartal 2011 ble det gjort en avsetning til overskuddsdeling med bankens ansatte på kr. 4,0 mill. Korrigert for denne har personalkostnadene økt med kr. 1,3 mill. fra samme periode i fjor. Dette skyldes i hovedsak høyere bemanning. Den underliggende kostnadsutvikling er moderat. Ved utgangen av tredje kvartal utgjorde kostnadene kr. 47,9 mill. (kr. 47,2 mill.) tilsvarende en cost/income på 39,2 %. Banken har foretatt ytterligere nedskrivning på kr. 0,7 mill. i tredje kvartal på et misligholdt kredittengasjement hvor det tidligere er foretatt nedskrivninger på til sammen kr. 1,5 mill. Dette ga et resultat før skatt i tredje kvartal på kr. 23,2 mill. (kr. 20,6 mill.), og etter skatt på kr. 16,2 mill. (kr. 14,9 mill.). Resultatet etter skatt tilsvarer kr. 19,1 pr. aksje og en egenkapitalavkastning på 8,3 % (7,9 %). Ved utgangen av tredje kvartal hadde banken et resultat etter skatt på kr. 46,4 mill. (45,5 mill.) og en egenkapitalavkastning på 7,8 %. BALANSE Banken hadde ved utgangen av tredje kvartal 2012 en forvaltningskapital på kr. 8.250 mill. (kr. 7.453 mill.). Utlån til kunder økte i tredje kvartal med kr. 561 mill. til kr. 6.066 mill. (kr. 5.115 mill.), mens ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg til kr. 1.852 mill. (kr. 1.353 mill.). Aktiviteten har vært høy hittil i 2012, og det har samlet vært åpnet nye kredittrammer for kr. 3.722 mill. Kredittporteføljen har en høy andel korte kreditter og således en høy innfrielsestakt. Følgelig er netto utlånsvekst på kr. 593 mill. hittil i 2012. Banken har en høy ordrereserve i form av innvilgede, ikke utbetalte kreditter, og det forventes derfor en god utlånsvekst i fjerde kvartal. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordelte seg med 61,6 % på eiendomsfinansiering, 6,1 % på boliglån, 23,4 % på verdipapir finansiering og 10,7 % på annen finansiering. Bankens eksponering innenfor maritime næringer var på kr. 320 mill., hvilket tilsvarer 4,0 % av den samlede kreditteksponeringen. Innskudd fra kunder viste et fall i tredje kvartal på kr. 166 mill. til kr. 5.423 mill. (kr. 4.692 mill.). Så langt i 2012 vokste kundeinnskuddene med kr. 481 mill. Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 56,9 % av kundeinnskuddene. Innskuddsdekningen var samtidig på 89,4 %. Banken har i sin langtidsplan lagt til grunn en innskuddsdekning rundt 80 %. Utover kundeinnskudd benytter banken også andre finansieringskilder. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 1.470 mill. med pålydende på kr. 1.785 mill. fordelt på seks sertifikat- og obligasjonslån. Innskudd fra andre banker utgjorde kr. 240 mill. Banken hadde ved kvartalsskiftet en overskuddslikviditet på kr. 2.096 mill. Likviditeten er hovedsakelig plassert i rentebærende verdipapirer med kort løpetid og i større norske banker. Verdipapirplasseringene er fordelt mellom en likviditetsportefølje og en investeringsportefølje. Likvidtetsporteføljen omfatter plasseringer på kr. 1.834 mill., og for denne porteføljen stilles det krav til investment grade på alle motparter i tillegg til egen kredittvurdering. Investeringsporteføljen omfatter plasseringer i fond og enkeltobligasjoner med kredittrating under investment grade og minimum BB-. Det gjøres en egen kredittvurdering av enkeltplasseringene. Totalt utgjorde investeringsporteføljen kr. 219 mill. pr. 30.09.2012. Banken rapporterer løpende likviditetsindikatoren Liquidity Coverage Ratio (LCR). LCR-rapportering er et element i det nye Basel III forslaget for å styrke bankenes likviditet, og er foreslått innarbeidet i norsk lov som en del av det europeiske forslaget CRD IV. Banken har foreløpig valgt ikke å foreta en full tilpassing av sin likviditetsportefølje i forhold til såkalte nivå 1 eiendeler og rapporterer derfor en moderat lav LCR-verdi. 3

TAP OG MISLIGHOLD Banken har to misligholdte engasjementer, hvor det er foretatt individuelle nedskrivninger. Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom. Netto misligholdt volum utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 45,8 mill. mens samlede individuelle nedskrivninger utgjorde kr. 23,4 mill. Netto misligholdte og tapsutsatte engasjementer utgjorde 0,8 % av brutto utlån ved halvårsskiftet. SOLIDITET OG KAPITALKRAV Pareto Bank utstedte i mars 2012 ytterligere et evigvarende fondsobligasjonslån på kr. 110 mill. Formålet var å styrke bankens kjernekapitaldekning. Fondsobligasjonslånet er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling. Totalt er det utstedt to fondsobligasjonslån pålydende kr. 236 mill. Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital var på kr. 979,5 mill. ved kvartalsskiftet, hvilket ga en kjernekapital- og kapital dekning på 14,09 % etter kapitalkravet i Pilar I (8,00 %) og en ren kjernekapital-dekning på 10,69 %. Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital utover minstekravet på kr. 423,3 mill. Banken inkluderer ikke årets resultat i bankens ansvarlige kapital ved avleggelse av delårsregnskapene. Hadde dette vært inkludert og forutsatt et utdelingsforhold på 40 %, ville kapital- og kjernekapitaldekningen vært 14,49 %. Ren kjernekapitaldekning ville vært 11,09 %. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er kr. 733,6 mill. tilsvarende et kapitalkrav på 10,55 %. Dette er kr 177,3 mill. eller 2,55 prosent poeng høyere enn minstekravet i Pilar I. Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet kr. 816,1 mill., hvilket tilsvarte 9,89 % av bankens forvaltningskapital. Til svarende utgjorde ansvarlig kapital 11,87 % av forvaltningskapitalen. ENDRING I REGNSKAPSPRINSIPPER Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter mens øvrige verdiendringer har inngått i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. For 2011 ble det omklassifisert kr. 8,8 mill. fra «Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter» til «Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi». Dette medfører at resultateffekten på finansielle derivater som inngås for å nøytralisere bankens renterisiko, heretter i sin helhet føres på linjen for netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter, og ikke mot rentenettoen. Endringen medfører at bankens rentenetto fremover vil bli mer volatil og påvirket av endringer i markedsrentene. Rentenettoen må derfor i større grad sees i sammenheng med utviklingen i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Pr. 3. kvartal 2012 utgjør netto gevinst kr. 8,4 mill. (kr. 5,8 mill.) på denne porteføljen av finansielle derivater. UTSIKTER FREMOVER Nye kapital- og likviditetskrav påvirker konkurransesituasjonen og lønnsomheten i hele banknæringen. De fleste bankene jakter etter privatkunder, mens mange bedriftskunder må henvende seg til obligasjonsmarkedet for å skaffe nødvendig finansiering. I dette nye banklandskapet mener vi at Pareto Bank er godt posisjonert. Banken er rask og effektiv, ser løsninger og er fleksibel. Den har fått en sterk posisjon innenfor prosjektfinansiering av eiendom i Østlandsområdet, har et fullverdig tilbud innenfor verdipapir- og investeringstjenester, og er i ferd med å etablere seg som en nisjeaktør innenfor shipping- og offshorefinansiering. Pareto Bank er en bank som finner sin egen vei i et nytt banklandskap. Oslo, 24. oktober 2012 Styret i Pareto Bank ASA 4

RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) Note 3. kvartal 2012 3. kvartal 2011 1.1-30.9 2012 1.1-30.9 2011 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 105 146 92 870 311 576 255 717 355 916 Rentekostnader og lignende kostnader 70 081 63 077 207 519 163 497 231 622 Netto renteinntekter 4 35 066 29 793 104 058 92 220 124 294 0 0 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 1 674 1 288 9 633 2 909 5 688 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 110 110 319 314 409 Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 2,5 2 446 8 099 8 827 15 417 16 291 Andre driftsinntekter 3 71 36 96 97 Netto andre driftsinntekter 4 014 9 348 18 175 18 108 21 668 Sum inntekter 39 079 39 141 122 233 110 328 145 962 Lønn og andre personalkostnader 9 872 12 614 28 136 28 811 41 794 Administrasjonskostnader 2 379 3 602 10 367 11 839 15 108 Ordinære avskrivninger 1 326 1 045 3 820 2 836 3 970 Andre driftskostnader 2 307 1 237 5 603 3 681 5 071 Sum driftskostnader 15 883 18 498 47 926 47 167 65 943 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 23 196 20 643 74 307 63 161 80 019 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2,10 700 0 9 750 0 13 600 Driftsresultat før skatt 22 496 20 643 64 557 63 161 66 419 0 0 Skattekostnad 6 299 5 780 18 136 17 685 18 774 Resultat for perioden 16 197 14 863 46 421 45 476 47 645 5

BALANSE (NOK 1.000) Note 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 94 247 224 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9 410 294 823 798 364 630 Utlån til kunder 3,9,10,11 6 065 982 5 114 925 5 472 846 Sertifikater og obligasjoner 9 1 635 680 1 425 540 1 709 911 Aksjer, andeler og andre verdipapirer 50 995 0 0 Finansielle derivater 58 728 60 992 68 040 Immaterielle eiendeler 26 120 25 572 26 226 Varige driftsmidler 807 1 174 1 083 Andre eiendeler 130 3 565 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 1 265 734 175 Eiendeler 2 8 250 095 7 452 985 7 643 701 (NOK 1.000) Note 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 239 836 454 131 402 358 Innskudd fra kunder 5 422 610 4 692 409 4 942 019 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 1 470 350 1 213 057 1 303 379 Finansielle derivater 14 505 37 240 39 100 Annen gjeld 41 241 127 809 48 189 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 12 520 11 126 14 642 Ansvarlig lånekapital 7 232 916 124 190 124 315 Gjeld 8 7 433 978 6 659 962 6 874 004 Aksjekapital 13 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 6 581 3 523 6 581 Annen egenkapital 74 068 54 031 27 647 Egenkapital 12 816 118 793 023 769 697 Gjeld og EK 2 8 250 095 7 452 985 7 643 701 Betingede forpliktelser 151 361 146 392 151 655 6

KVARTALSVIS RESULTATUTVIKLING (NOK 1.000) 3. kv. 2012 2. kv. 2012 1. kv. 2012 4. kv. 2011 3. kv. 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 105 146 102 448 103 982 100 199 92 870 Rentekostnader og lignende kostnader 70 081 69 211 68 227 68 125 63 077 Netto renteinntekter 35 066 33 237 35 756 32 074 29 793 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 1 674 3 413 4 545 2 779 1 288 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 110 78 131 95 110 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 2 446 5 611 769 874 8 099 Andre driftsinntekter 3 3 29 1 71 Netto andre driftsinntekter 4 014 8 950 5 212 3 560 9 348 Sum inntekter 39 079 42 186 40 968 35 634 39 141 Lønn og andre personalkostnader 9 872 8 981 9 283 12 983 12 614 Administrasjonskostnader 2 379 3 582 4 405 3 269 3 602 Ordinære avskrivninger 1 326 1 286 1 208 1 134 1 045 Andre driftskostnader 2 307 1 776 1 521 1 390 1 237 Sum driftskostnader 15 883 15 625 16 418 18 776 18 498 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 23 196 26 561 24 550 16 858 20 643 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 700 9 050 0 13 600 0 Driftsresultat før skatt 22 496 17 511 24 550 3 258 20 643 Skattekostnad 6 299 4 964 6 874 1 089 5 780 Resultat for perioden 16 197 12 548 17 676 2 169 14 863 7

KVARTALSVIS BALANSEUTVIKLING (NOK 1.000) 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 94 121 147 224 247 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 410 294 1 215 447 750 042 364 630 823 798 Utlån til kunder 6 065 982 5 504 777 5 698 993 5 472 846 5 114 925 Sertifikater og obligasjoner 1 635 680 1 602 949 1 481 521 1 709 911 1 425 540 Aksjer, andeler og andre verdipapirer 50 995 0 0 0 0 Finansielle derivater 58 728 65 439 70 653 68 040 60 992 Immaterielle eiendeler 26 120 26 719 26 027 26 226 25 572 Utsatt skattefordel 0 0 0 0 0 Varige driftsmidler 807 890 967 1 083 1 174 Andre eiendeler 130 879 49 976 565 3 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 1 265 983 1 781 175 734 Eiendeler 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 7 452 985 (NOK 1.000) 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 239 836 188 489 160 655 402 358 454 131 Innskudd fra kunder 5 422 610 5 588 856 5 449 584 4 942 019 4 692 409 Verdipapirgjeld 1 470 350 1 441 389 1 316 936 1 303 379 1 213 057 Finansielle derivater 14 505 37 914 22 254 39 100 37 240 Annen gjeld 41 241 121 058 96 769 48 189 127 809 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 12 520 7 877 13 987 14 642 11 126 Ansvarlig lånekapital 232 916 232 700 232 549 124 315 124 190 Gjeld 7 433 978 7 618 282 7 292 734 6 874 004 6 659 962 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 6 581 6 581 6 581 6 581 3 523 Annen egenkapital/udisponert resultat 74 068 57 871 45 324 27 647 54 031 Egenkapital 816 118 799 921 787 373 769 697 793 023 Gjeld og egenkapital 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 7 452 985 Betingede forpliktelser 151 361 176 479 152 951 151 655 146 392 8

ENDRING I EGENKAPITALEN Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31.12.2010 510 000 225 469 3 524 8 559 747 551 Utbytte 0 0 0-25 500-25 500 Totalresultat for perioden 0 0 3 057 44 588 47 645 Egenkapital pr. 31.12.2011 510 000 225 469 6 581 27 647 769 697 Totalresultat for perioden 0 0 0 46 421 46 421 Egenkapital pr. 30.09.2012 510 000 225 469 6 581 74 068 816 118 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (NOK 1.000) 1.1-30.9 2012 1.1-30.9 2011 2011 Ordinært resultat før skattekostnad 64 557 63 161 66 419 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -605 415-648 325-1 000 844 Inn-/utbetalinger fordringer på sentralbanker 130-194 -171 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 0 0 0 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner 92 034-162 706-451 982 Inn-/utbetalinger på aksjer, andeler og andre verdipapirer -50 000 0 0 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 455 489 729 305 966 982 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner -137 548 81 487 45 269 Inn-/utbetalinger verdipapirgjeld 169 870 149 687 234 463 Inn-/utbetalinger ansvarlig lånekapital 108 568 123 971 124 184 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 3 820 2 836 2 280 Finansielle derivater og verdiendringer finansielle instrumenter -15 283-21 377-23 424 Periodiserte renter -28 315 18 826 33 225 Endring i tidsavgrensninger -20 014 76 555-31 396 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 37 893 413 227-34 996 Kjøp av varige driftsmidler -64-301 -320 Salg av varige driftsmidler 0 5 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -3 375-6 146-7 814 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -3 438-6 442-8 134 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 34 454 406 785-43 130 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 364 630 407 760 407 760 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 399 084 814 545 364 630 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 9

NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2012 til 30.09.2012, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. Banken har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Renteinntekter og -kostnader for finansielle derivater har tidligere inngått i Netto rente- og kreditt-provisjonsinntekter mens øvrige verdiendringer har inngått i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. For 2012 vil alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. Utover dette fremkommer en beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i årsregnskapet for 2011. NOTE 2: REGNSKAPSESTIMATER OG SKJØNNSMESSIGE VURDERINGER Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2011, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 30.09.2012. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 13 i årsregnskapet for 2011. fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall i på grupper av lån som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmateriale både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2011. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte NOTE 3: SEGMENTER Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 10

NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 3. kvartal 3. kvartal 1. 1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 0 62 0 0 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 3 333 5 714 11 767 10 936 15 533 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 128 100 723 299 399 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 77 198 70 784 229 071 195 706 266 005 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 14 138 10 463 39 483 27 973 46 903 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, amortisert kost 1 792 0 5 557 0 574 Etableringsprovisjoner m.v. 5 177 2 889 15 214 14 678 18 053 Provisjonsinntekter m.v. 3 380 2 920 9 699 6 125 8 449 Renteinntekter og lignende inntekter 105 146 92 870 311 576 255 717 355 916 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi 447 2 834 3 954 7 349 10 346 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 958 588 853 1 030 1 379 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 34 774 29 114 104 836 77 884 110 194 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost 14 759 14 732 43 676 37 824 52 578 Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, virkelig verdi 14 386 13 301 42 170 36 789 51 847 Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost 4 757 2 508 12 030 2 621 5 202 Andre rentekostnader og lignende kostnader, amortisert kost 0 0 0 0 76 Rentekostnader og lignende kostnader 70 080 63 077 207 519 163 497 231 622 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 35 066 29 793 104 058 92 220 124 294 NOTE 5: NETTO GEVINST/TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Netto gevinst/(tap) på valuta -26 977 14 949-26 865 15 002 19 521 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater 27 581-14 906 28 685-15 053-19 316 Netto gevinst/(tap) på rentederivater -1 188 11 865 7 041 12 794 14 577 Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading -584 11 908 8 862 12 743 14 782 Netto gevinst/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0 0 0 0 0 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder 112 101 405 38 38 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner 12 943 3 897 13 967 5 952-1 777 Netto gevinster/(tap) på andeler 995 0 995 0 0 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker 0-15 216 287 57 Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld -7 983 3 852-11 638 2 623 3 553 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder -3 146-11 643-3 717-6 225-323 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 2 921-3 809 229 2 675 1 547 Netto gevinst/(tap) på derivater sikring 3 497 0-2 187 0-3 822 Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret -3 388 0 1 923 0 3 784 Netto gevinst/(tap) på sikrede poster 110 0-264 0-38 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 2 446 8 099 8 827 15 417 16 291 11

NOTE 6: VERDIPAPIRGJELD (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Sertifikatgjeld, nominell verdi 150 000 500 000 300 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi -80 000-205 000-170 000 Påløpte renter 1 826 4 408 3 034 Justering til virkelig verdi 225 188 91 Sertifikatgjeld 72 051 299 596 133 125 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 1 635 000 1 000 000 1 300 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -254 000-90 000-135 000 Påløpte renter 6 252 5 133 7 995 Justering til virkelig verdi 11 047-1 672-2 741 Obligasjonsgjeld 1 398 299 913 461 1 170 254 Verdipapirgjeld 1 470 350 1 213 057 1 303 379 NOTE 7: ANSVARLIG LÅNEKAPITAL (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Fondsobligasjon, nominell verdi 236 000 126 000 126 000 Påløpte renter 164 108 131 Amortiseringer -3 248-1 918-1 816 Sum ansvarlig lånekapital 232 916 124 190 124 315 Pareto Bank har utstedt to evigvarende fondsobligasjonslån på totalt kr. 236 millioner. Det ene lånet på kr.126 millioner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 460 bp, det andre lånet på kr. 110 millioner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR + 600 bp. Formålet er å styrke bankens kjernekapitaldekning. Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år, uten insentiv til tilbakebetaling. Utsteder har også rett til å innløse lånet dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital. 12

NOTE 8: LIKVIDITETSRISIKO Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av tredje kvartal 2012 var bankens positive likviditetsgap på NOK 444,6 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 121 % og likviditetsindikator 2 var 129 %. Innskuddsdekningen utgjorde 89,4% ved utgangen av tredje kvartal 2012 mot 91,7 % ved utgangen av tredje kvartal 2011. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. NOTE 9: KREDITTRISIKO Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 27 i årsregnskapet for 2011. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Ingen/svært liten risiko 3 144 123 3 244 759 3 207 681 Liten risiko 3 116 623 2 482 574 2 583 003 Moderat risiko 1 318 510 605 429 892 987 Noe risiko 266 502 49 329 48 922 Stor risiko 0 67 904 0 Svært stor risiko 37 325 6 46 900 Tapsutsatt 11 767 0 67 371 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 23 667 17 968 22 336 Samlet kreditteksponering kunder 7 918 517 6 467 969 6 869 200 13

NOTE 9: KREDITTRISIKO, FORTSATT Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Aksjer og andeler 1 436 730 1 199 010 1 466 468 Obligasjoner 413 827 392 719 346 127 Næringseiendom - Kontor 625 241 675 693 737 818 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 551 652 558 038 548 325 Næringseiendom - Forretningslokaler 470 885 389 675 389 100 Næringseiendom - Bolig 2 288 169 1 972 868 1 916 700 Næringseiendom - Tomt 756 664 303 003 498 882 Næringseiendom - Annet 182 325 173 081 158 000 Maritime næringer 320 120 130 978 188 377 Boliglån/-kreditter 479 963 354 477 500 080 Kontantdepot 17 862 14 616 14 709 Annet 351 411 285 845 82 278 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 23 667 17 968 22 336 Samlet kreditteksponering kunder 7 918 517 6 467 969 6 869 200 1) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 5 429 248 110 104 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 249 403 221 997 160 297 Ekstern rating S&P, A /A-1 155 463 353 691 204 229 Ekstern rating S&P, BBB+/A-2 0 0 0 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 410 294 823 798 364 630 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 AAA 975 241 972 698 1 095 383 AA-/AA/AA+ 30 415 125 312 145 442 A-/A/A+ 152 815 217 138 267 477 BBB-/BBB/BBB+ 207 572 110 392 119 844 BB/BB+ 171 679 0 81 765 B 97 958 0 0 Sertifikater og obligasjoner 1 635 680 1 425 540 1 709 911 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB NOR eller Nordea lagt til grunn. 14

NOTE 10: NEDSKRIVNINGER OG TAP (NOK 1.000) 01.01-30.09.2012 01.01-30.09.2011 01.01-31.12.2011 Periodens tapskostnader Endring i individuelle nedskrivninger 9 750 0 13 600 Endring i gruppenedskrivninger 0 0 0 Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning 0 0 0 Konstaterte tap uten tidligere nedskrivning 0 0 0 Inngang på tidligere konstaterte tap 0 0 0 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 9 750 0 13 600 Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger 01.01 13 600 0 0 - Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger 0 0 0 + Økte individuelle nedskrivninger 9 750 0 0 + Nye individuelle nedskrivninger 0 0 13 600 - Tilbakeførte nedskrivninger 0 0 0 Individuelle nedskrivninger 23 350 0 13 600 Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger 01.01 0 0 0 + Periodens endring i gruppenedskrivning 0 0 0 Gruppenedskrivninger 0 0 0 NOTE 11: MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement 69 168 0 68 999 Individuelle nedskrivninger 23 350 0 1 500 Netto misligholdte engasjement 45 818 0 67 499 Avsetningsgrad 33,76 % 0,00 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,8% 0,0 % 1,2 % Misligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK 1.000 på en av engasjementets konti. Øvrige tapsutsatte engasjement Øvrige tapsutsatte engasjement 0 0 59 000 Individuelle nedskrivninger 0 0 12 100 Netto tapsutsatte engasjement 0 0 46 900 Avsetningsgrad 0,0 % 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,0 % 0,9 % 15

NOTE 12: KAPITALDEKNING (NOK 1.000) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Egenkapital 816 118 793 023 769 697 Fradrag immaterielle eiendeler -26 120-25 572-26 226 Delårsresultat som ikke inngår i kjernekapitalen -46 470-45 476 0 Sum ren kjernekapital 743 528 721 975 743 471 Ansvarlig lånekapital 236 000 126 000 126 000 Sum kjernkapital/ansvarlig kapital 979 528 847 975 869 471 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 541 368 445 302 470 690 Kapitalkrav for operasjonell risiko 14 907 10 196 10 196 Kapitalkrav 556 275 455 498 480 886 Overskudd av ansvarlig kapital 423 253 392 477 388 585 Kapitaldekning 14,09 % 14,89 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 14,09 % 14,89 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 10,69 % 12,68 % 12,37 % NOTE 13: AKSJONÆRER PR 30.09.2012 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68 200 8,02 % Indigo Invest AS 64 610 7,60 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41 448 4,88 % Pecunia Forvaltning AS 31 812 3,74 % Centennial AS 29 268 3,44 % Ojada AS 25 307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Parra AS 7 000 0,82 % Sempra AS 6 490 0,76 % Andre 257 030 30,24 % Sum 850 000 100,00% Pareto Bank ASA hadde per 30.09.2012 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 232 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto-gruppen eier 37.272 aksjer tilsvarende 4,38% av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 16

NØKKELTALL 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 Rentabilitet/lønnsomhet 2012 2011 2012 2011 2011 Cost/Income (%) 40,6 % 47,3 % 39,2 % 42,8 % 45,2 % Andre inntekter i % av totale inntekter 10,3 % 23,9 % 14,9 % 16,4 % 14,8 % EK-avkastning etter tap 11,6 % 10,9 % 10,9 % 10,9 % 8,8 % EK-avkastning etter skatt 8,3 % 7,9 % 7,8 % 7,9 % 6,3 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 19,1 17,5 54,6 53,5 56,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 960,1 933,0 960,1 933,0 905,5 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) 8 250 095 7 452 985 8 250 095 7 452 985 7 643 701 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 8 383 881 7 476 563 8 228 387 6 909 191 7 109 796 Innskudd i % av utlån 89,4 % 91,7 % 89,4 % 91,7 % 90,3 % Langsiktige innlån i % av utlån 134,9 % 142,3 % 134,9 % 142,3 % 137,8 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 9,9 % 10,6 % 9,9 % 10,6 % 10,1 % Bemanning Antall fast ansatte 31,0 26,0 29,0 26,0 28,0 Antall årsverk 29,0 26,0 28,1 26,0 28,0 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 559 572 1 655 1 749 1 815 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 548 711 1 708 1 814 2 512 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 284 486 286 653 294 063 286 653 272 989 17

Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no 18