Rapport for 4. kvartal 2013

Transkript

1 Rapport for 4. kvartal 2013

2 2 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 Innhold Viktige hendelser i fjerde kvartal 2013 Hendelser etter kvartalsslutt Nøkkeltall Finansielle forhold Leteaktiviteter Lisensportefølje HR og Helse, miljø, sikkerhet Forretningsutvikling Utsikter Regnskap North Energy er et lete- og utviklingsselskap med solide røtter i Nord-Norge. North Energy er et lete- og utviklingsselskap med solide røtter i Nord-Norge og kunnskap om relevante forhold i nord. Selskapets kjerneaktivitet innebærer utvikling av lønnsomme og bærekraftige petroleumsoperasjoner i Nord-Norge, og tilrettelegging for lokal virksomhet og ringvirkninger i regionen står sentralt. Fundamentet for forretningsutvikling og arbeid med konsesjonsrunder er lagt gjennom kontinuerlig satsing på letekompetanse i relevante områder. Selskapets operatørambisjoner medfører at kompetanseoppbyggingen videreføres på områder som helse, miljø og sikkerhet. Selskapet prioriterer kunnskapsoppbygging i forbindelse med kystnære operasjoner. North Energy vektlegger også en aktiv porteføljeforvaltning som hensyntar en riktig balanse mellom risiko og finansiell eksponering mot de muligheter kjøp og salg av lisenser gir. Med solid forankring i nord er vi opptatt av å skape varige verdier både for våre eiere og landsdelens befolkning. North Energy er godt posisjonert i nord, dit oljevirksomheten er på vei. Vi har en kompetent organisasjon. Vi har gode samarbeidspartnere og har lyktes meget godt i lisenstildelingene i nord. Viktige hendelser i fjerde kvartal 2013 Myndighetene godkjenner overdragelse av 40 prosent eierandel samt operatørskapet i PL 509 S og PL 509 BS fra Wintershall Norge til North Energy. I desember 2013 fikk Lime Petroleum Norge AS til sammen overdratt 20 prosent andel i lisensen. Forutsatt myndighetenes godkjennelse vil endelig lisensgruppe bestå av North Energy (operatør) med 35 prosent, Fortis med 35 prosent, Lime med 20 prosent og Rocksource med 10 prosent. Finnmarksløpet 2014 er like om hjørnet, med start i Alta 8. mars. North Energy er også i år en stolt samarbeidspartner med løpet og alle foto i denne rapporten er hentet fra tidligere Finnmarksløp. Fotograf er Thomas Bjørnflaten. Alle foto: Thomas Bjørnflaten - Design: Riktig Spor AS

3 North Energy rapport for 4. kvartal Hendelser etter kvartalsslutt North Energy ble tildelt seks nye lisenser hvorav to operatørskap i TFO De tildelte lisensene er: PL 503 C, utvidelse av PL 503 i Nordsjøen med en tildelt andel på 12,5 prosent; PL 509 CS, utvidelse av PL 509 i Nordsjøen med tildelt operatørskap og en andel i lisensen på 40 prosent; PL 590 B, utvidelse av PL 590 i Norskehavet med tildelt operatørskap og en andel i lisensen på 30 prosent; PL 762, i Norskehavet med tildelt andel i lisensen på 20 prosent; PL 770 i Barentshavet med tildelt andel i lisensen på 20 prosent og PL 769 i Barentshavet med en tildelt andel i lisensen på 20 prosent. North Energy hentet inn 285 millioner kroner i kontanter gjennom en rettet emisjon på 71,3 millioner aksjer til kr 4,00 per aksje og 75 millioner kroner i et konvertibelt obligasjonslån. Den rettede emisjonen ble godkjent i ekstraordinær generalforsamling avholdt 13. februar. North Energy har inngått avtale med EMGS ASA (EMGS) om kjøp av rettigheter til hele EMGS EM- databibliotek for Barentshavet for 75 millioner kroner. I tillegg har EMGS forpliktet seg til å tilby ulike tjenester de kommende to år, samt at North Energy har forpliktet seg til å delta i finansieringen av innsamling nye EM-data. Dette til et samlet beløp på 25 millioner kroner. North Energy har fra 1. januar 2014 ansatt Kjersti Isrenn i stillingen som geo-faglig leder for Nordsjøen. Hun har bred erfaring som geofysiker, leder og prosjektansvarlig i blant annet selskap som BP, Centrica, TGS og Talisman og bringer med seg verdifull kunnskap om Nordsjøen og operasjonell aktivitet. Valg av nye styremedlemmer til styret i North Energy på ekstraordinær generalforsamling 13. februar. Anders Onarheim og Jogeir Romestrand ble valgt for to år, frem til den ordinære generalforsamlingen i Det nye styret består av; Johan Petter Barlindhaug (styreleder), Heidi M Petersen, Harriet Hagan, Anders Onarheim og Jogeir Romestrand. Nøkkeltall MNOK Q4 Q4 Helår Helår Gevinst ved salg av lisenser 0,5-98,6 46,9 Lete- og lisenskostnader -468,5-257,1-696,6-540,1 Lønnskostnad -10,8-11,5-51,0-56,8 Driftsresultat -489,1-283,0-691,3-601,2 Resultat før skatt -496,2-288,4-716,3-623,2 Skatteinntekt 383,9 228,8 566,7 511,7 Resultat for perioden -112,2-59,6-149,7-111,5 Total balanse 529,3 873,3 529,3 873,3 Egenkapital 260,6 409,9 260,6 409,9 Egenkapitalandel (%) Rentebærende gjeld 170,0 225,0 170,0 225,0 Antall ansatte Antall lisenser (operatørskap) 22 (2) 26 (2) 22 (2) 26 (2)

4 4 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 Finansielle forhold North Energy er et rendyrket letekonsern. Det konsoliderte regnskapet for North Energy omfatter North Energy ASA og det heleide datterselskapet 4sea Energy AS. North Energy hadde i fjerde kvartal et negativt resultat etter skatt på 112,2 millioner kroner. Dette kan hovedsakelig relateres til utgiftsføring av aktiverte letekostnader for produksjonslisens 535 Norvarg, noe som utgjorde 94,9 millioner kroner etter skatt. Det ble i andre og tredje kvartal gjennomført avgrensningsboring i produksjonslisensen 535 Norvarg. Boringen bekreftet Norvarg-funnets omfattende utstrekning og tilstedeværelse av bevegelig gass gjennom hele Kobbeformasjonen. Verken den første boringen, som ble foretatt i 2011, eller avgrensningen, har avdekket tilfredsstillende produksjonsegenskaper i reservoaret. Dette kombinert med manglende infrastruktur i området, medfører at Norvargfunnet ansees som ikke-kommersielt. Ny teknologi og nye funn i området kan imidlertid gi grunnlag for etablering av nødvendig infrastruktur, noe som igjen kan medføre en revurdering av Norvargs kommersielle potensiale. De øvrige letekostnadene for fjerde kvartal er på 37,4 millioner kroner, noe som innebærer en reduksjon på 219,7 millioner kroner sammenlignet med fjorårets fjerde kvartal. Nedgangen skyldes at fjorårets kvartal inneholdt boreaktivitet på prospektene Skagen i produksjonslisens 498 og Jette i produksjonslisens 385, mens det for årets kvartal kun har vært kjøp av seismikk samt generelle kostnader på de ulike lisensene. Kjøp av seismikk er hovedsakelig for produksjonslisens 509 og områder i Barentshavet. Et sterkt kostnadsfokus har redusert de driftsrelaterte kostnadene fra 25,9 millioner kroner i fjorårets fjerde kvartal til 20,6 millioner kroner i årets fjerde kvartal. Den totale balansen er redusert fra 873 millioner kroner på samme tidspunkt i fjor til 529 millioner kroner i år. Reduksjonen skyldes hovedsakelig utgiftsføringen av produksjonslisens 535 Norvarg og lavere skattefordring som følge av lavere leteaktivitet i 2013 i forhold til North Energy har en egenkapital på 261 millioner kroner pr. fjerde kvartal 2013 mot 410 millioner kroner på samme tid i Egenkapitalandel er på 49 prosent sammenlignet med 47 prosent samme kvartal i Reduksjonen av 431,3 millioner kroner tilknyttet produksjonslisens 535 Norvarg, reduserte den utsatte skatten med 78 prosent av disse kostnadene, totalt 336,4 millioner kroner. Dermed ble kun 22 prosent av disse kostnadene, totalt 94,9 millioner kroner, en reduksjon av egenkapitalen. Samlet førte dette til at utgiftsføringen av produksjonslisens 535 Norvarg ikke bidro til en nedgang i egenkapitalandelen. Skattefordringen for den konsoliderte balansen er per fjerde kvartal 352,2 millioner kroner. En reduksjon på 137,7 millioner sammenlignet med fjerde kvartal Sammen med kontanter og kontantekvivalenter på 15 millioner kroner og netto negativ arbeidskapital på 34 millioner kroner og letelåns-opptrekk på 170 millioner kroner, gir dette en netto kontantsituasjon på 164 millioner kroner sammenlignet med 174 millioner kroner i forrige kvartal. Selskapet hadde en tilgjengelig ubenyttet lånefasilitet på 780 millioner kroner samt ubenyttede konvertible lån på 259 millioner kroner ved utgangen av fjerde kvartal Leteaktivitet En viktig del av North Energys letestrategi går ut på å redusere antallet tørre letebrønner. For å nå dette målet har man anvendt et utvalg av geofysiske metoder for Direkte Hydrokarbonidentifikasjon (DHI). Også i fjerde kvartal var leteaktiviteten i North Energy preget av uttesting av lavfrekvensteknologi - Rex Virtual drilling (RVD) for å de-riske prospekter så mye som mulig. I tillegg har man merket seg at EM teknologien til EMGS har hatt betydelig suksess i Barentshavet og North Energy har besluttet å inkludere denne metoden som en del av sin standard verktøykasse før borebeslutninger fattes. Som en forberedelse til framtidige konsesjonsrunder har North Energy kjøpt inn nødvendig regionale seismiske data for å være så godt rustet som mulig til både TFO-runden i 2014 samt til 23. konsesjonsrunde. Innsatsen på avansert leteteknologi har resultert i en total gjennomgang og utskiftinger i North Energys lisensportefølje. Denne gjennomgangen forventes avsluttet i løpet av våren Fokus på Barentshavet Flere nye oljefunn har bidratt til økt fokus på Barentshavet. Wistingbrønnen gav oss ny kunnskap om potensialet som kan være tilstede i grunne reservoarer. Tidligere var oppfatningen i industrien at slike grunne prospekt hadde lekket til overflaten. Det var ikke tilfelle på Wistingstrukturen. Det er knyttet stor spenning til Statoils to brønner på Apollo og Atlantis i PL 615 om lag 50 km nord for Wisting. Disse vil videre kunne bekrefte mulighetene for oljefunn i de grunne reservoarene. Gjennom tilgang på ny teknologi og stor database står North Energy meget godt rustet til å gjøre en grundig vurdering av Hoopområdet. North Energy er lisenspartner sammen med Statoil (operatør) i PL 713 vest for Skrugard. Prospektet representerer en ny letemulighet i sandsteiner fra overgangen Kritt Tertiær tiden. I denne lisensen er det forventet boring i andre halvdel av 2014.

5 North Energy rapport for 4. kvartal Lundins oljefunn i Gothastrukturen PL 492 på flanken av Lopphøgda, gir godt håp om å gjøre funn i tilsvarende formasjoner med permiske Spikulitter/Karbonater andre steder i Barentshavet. North Energy er godt posisjonert for leting i lignende reservoarbergarter med partnerskap i lisensene 707 (Edison operatør) og 708 (Lundin operatør) på Finnmarksplattformen. I 1994 ble det gjort et teknisk funn av olje og gass på en tilsvarende struktur i samme område. For begge områdene pågår tolkning og en ny brønn er forventet i Konsesjonsrunder North Energy var meget tilfreds med tildeling av nye lisenser i forbindelse med TFO Selskapet økte porteføljen med seks nye lisenser, hvorav to nye operatørskap. Lisensene er fordelt på alle leteområdene på norsk sokkel; Barentshavet, Norskehavet og Nordsjøen. Selskapet er allerede godt i gang med vurdering av nye blokker til TFO 2014, hvor alle områdene langs norsk sokkel vil bli gjenstand for ny vurdering. Søknadsfrist vil mest sannsynlig bli medio september I henhold til myndighetenes tidsfrist for nominasjon den 14. januar, nominerte North Energy 15 nye blokker til 23. konsesjonsrunde med hovedfokus på Barentshavet sørvest. Søknadsfrist er så langt ikke fastlagt, men antas å komme i andre halvdel av North Energy er godt forberedt til å søke nye prospektive blokker i Barentshavet. North Energys innkjøp av ny seismikk, bruk av et regionalt datasett med elektromagnetiske data (EM) og omfattende resonansanalyser (RVD)bidrar hver på sin måte til et bedre grunnlag for å kunne separere prospekter etter risiko og dermed muligheten til å velge de beste blokkene. Brønner I 2014 er North Energy partner i to lisenser som har fast brønn på programmet. For lisens 510 med Mærsk Oil som operatør forventes det oppstart boring på Tvillingen Sør-prospektet tidligst i fjerde kvartal Hovedmålet for boringen er sandsteiner av Jura alder. I PL 713, med Statoil som operatør, er det også fast brønn i arbeidsprogrammet i tredje kvartal Brønnen vil teste en ny letemodell med sandsteiner av Kritt /Tertiær alder i Bjørnøyabassenget. Pingvin-prospektet som ligger grunt, har gode indikasjoner på tilstedeværelse av hydrokarboner ut fra ordinær seismikk, Virtual Drilling og elektromagnetiske data. Utover dette er det sannsynlig med ytterligere 1-2 boringer i Barentshavet og 1-2 brønner i Norskehavet / Nordsjøen i løpet av Kart som viser samlet nominasjon av blokker til 23. Konsesjonsrunde samt områder som er dekket av elektromagnetiske data fra EMGS (ref EMGS)

6 6 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 Boringer og beslutningsplaner Faste brønner Lisens Prospekt Andel Operatør Lokasjon Rigg Boring PL 510 Tvillingen Sør 20 % Maersk Norskehavet Leiv Eiriksson Q4 PL 713 Halddi 20 % Statoil Barentshavet TBA Q3 Drill eller drop lisenser Lisens Prospekt Andel Operatør Lokasjon Rigg Frist for DoD PL 590 Sierra 30 % North Energy Norskehavet N/A Q1 PL 601 Nupen 20 % Wintershall Norskehavet N/A Q2 PL 509 Albatross 40 % North Energy Nordsjøen N/A Q3 PL 616 Skagastøl 15 % Edison Nordsjøen N/A Q3 PL 503 Valberget 12,5 % Lotos Nordsjøen N/A Q1 PL 587 Rype 40 % Edison Norskehavet N/A Q1 PL 595 Jaktfalk 40 % Edison Barentshavet N/A Q1 PL 656 Selsbane 10 % EON Norskehavet N/A Q1 PL 707 Seiland East 10 % Edison Barentshavet N/A Q2 PL 708 Seiland West 10 % Lundin Barentshavet N/A Q2 * Søkt om 6 mndr. utsettelse i lisensen Andre milepæler Lisens Prospekt Andel Operatør Lokasjon Rigg 2014 Beslutning PL 535 Norvarg 20 % Total Barentshavet N/A Q2 BoK

7 North Energy rapport for 4. kvartal Lisensporteføljen North Energy har en aktiv lisensportefølje, som ved utgangen av fjerde kvartal besto av 22 lisenser fordelt på Barentshavet (8), Norskehavet (6) og Nordsjøen (8). Etter tildelingene i TFO 2013 i januar 2014 er totalt antall lisenser per dags dato 28, fordelt på Barentshavet (10), Norskehavet (8) og Nordsjøen (10). Prospektiviteten i porteføljen vurderes kontinuerlig, blant annet ved hjelp av Virtual Drilling og EM-teknologi. Ny teknologi benyttes også i forbindelse med farm in-vurderinger i andre lisenser. Selskapet har igangsatt arbeid for å oppdatere ressursdatabasen i alle lisenser hvor det tas hensyn til resultater fra Virtual Drilling og EM i tillegg til den ordinære G&Gevalueringen. North Energy har overtatt operatørskapet og andeler i PL 509 lokalisert sentralt i Nordsjøen. Selskapet har satt inn betydelig ressurser for å se på muligheten for å kunne komme til borebeslutning i løpet av første halvår Dette vil kunne medføre boring av brønn i Omfattende datamateriale fra avgrensningsbrønn 7225/3-2 på Norvarg (PL 535) evalueres nå i North Energy. Brønnen påviste gass dypere i strukturen enn i første brønn, men testen viste begrensede produksjonsrater. Det videre løp for lisensen vil besluttes i løpet av første kvartal I PL 590, som er den andre lisensen operert av North Energy, er det søkt om utsettelse på DoD-tidspunktet i påvente av Wintershalls planlagte boring av Solberg-prospektet (PL 475). I lisens 587 i Norskehavet medførte funnet på Snilehornprospektet i PL 348 B like sør for lisensen, at operatøren Edison søkte om utsettelse av DoD-beslutning for å vurdere resultatene fra Snilehorn. For lisens 693 som ble tildelt i TFO 2012 skal det allerede i første kvartal 2014 besluttes om det skal samles in 3D-seismikk eller om lisensen skal tilbakeleveres. Det er også søkt om utsettelse på DoD-beslutning i lisensene PL 595 i Barentshavet og 503 i Nordsjøen. Lisens 601 har DoDtidspunkt i andre kvartal For de øvrige lisenser er det stor aktivitet med innsamling og tolkning av nye data før DoDbeslutninger tas. North Energy er i ferd med å tre ut av lisenser som enten har vært boret tørt eller som er vurdert som ikke-kommersielle letebrønner. Myndighetene har nå godkjent tilbakeleveringen av PL 370 og PL370 B. PL 370 inneholdt Kakelborg-prospektet som ble boret i Videre har lisensgruppen i PL 450 søkt myndighetene om godkjennelse av tilbakelevering av PL 450. Lisensen inneholdt Storebjørn-prospektet som ble boret våren I desember 2013 ble North Energys gjenværende andeler i PL 498, som inneholdt Skagen-prospektet (boret 2012), solgt til Lime Petroleum Norway AS. Transaksjonen er betinget av myndighetenes godkjennelse, hvilket forventes i løpet av våren Dessuten har North Energy besluttet å forlate PL 299 som inneholdt Frode-prospektet (boret i 2013).

8 8 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 PL 5 PL 510 PL 722 Lisenskart PL 719 PL 535 PL 713 PL 535 B PL 722 Barentshavet Nordsjøen PL 595 PL 719 PL 535 PL 713 PL 707 PL 770 PL 535 B PL 590 S PL 595 PL 590 BS PL 707 PL 769 PL 590 CS * PL 708 Hammerfest Bergen * PL 770 Kirke Alta PL 769* Tromsø Hammerfest PL 503 C Harstad * PL 503 Kirkenes Alta Stavanger PL 503 B Tromsø PL 498 Norskehavet PL 601 PL 656 Harstad PL 450 Bodø PL 299 PL 693 PL 616 PL 762* Sandnessjøen 56 Bodø Barentshavet Brønnøysund PL 590 B* PL 590 PL 510 Sandnessjøen Hammerfest PL 587 Alta Kirkenes Tromsø Brønnøysund Harstad Norskehavet Bodø Trondheim * Lisenser tildelt i TFO Sandnessjøen Brønnøysund North Energy har total 28 lisenser. I Barentshavet er selskapet partner i ti lisenser. I Norskehavet er North Energy operatør for PL 590 i tillegg til at selskapet er partner i syv lisenser. I Nordsjøen er North Energy partner i ti lisenser. PL 590 CS PL 654 ble levert tilbake myndighetene 18. august 2013 og PL 385 i Norskehavet ble tilbakelevert Bergen myndighetene 6. september C Nordsjøen Trondheim Bergen Oslo Stavanger Partner Operatør July 11 Oslo Stavanger

9 North Energy rapport for 4. kvartal HR og Helse, miljø og sikkerhet En vellykket rekrutteringsprosess i 2013 ble avsluttet i fjerde kvartal med ansettelse av en erfaren sjefsgeofysiker til hovedkontoret i Alta, samt en meget erfaren geolog som ny geo-faglig leder for Nordsjøen ved Stavangerkontoret. Gjennom året har vi knyttet til oss 12 geologer og geofysikere som bidrar til at selskapet innehar en solid og bred kompetanse i leteavdelingen. Interessen for å jobbe i North Energy er stor, og selskapet tiltrekker seg unge så vel som meget erfarne mennesker som ønsker å ta del i vår vekst i nord. Som følge av det inngåtte samarbeidet med EMGS vil vi fremover vurdere ytterligere ansettelser i selskapet. Det er i fjerde kvartal ikke registrert noen ulykker eller andre alvorlige hendelser internt i selskapet, og sykefraværet er fortsatt lavt med 1,6 prosent i fjerde kvartal. North Energys HMS-plan for 2013 er gjennomført med god måloppnåelse. Forretningsutvikling Myndighetene har godkjent overdragelsen av 40 prosents eierandel samt operatørskapet i PL 509 S og PL 509 BS fra Wintershall Norge AS til North Energy. Lisensene inneholder flere oljeprospekter og ligger i Nordsjøen, sør for Gullfaksområdet. En DoD (Drill eller drop)-beslutning planlegges i første halvdel av Lisensgruppen består formelt av North Energy (operatør) med 40 prosent, Fortis Petroleum Norway AS med 50 prosent og Rocksource Exploration Norge AS med 10 prosent. Det ble imidlertid i desember 2013 overdratt 20 prosents eierandel til Lime. Forutsatt myndighetenes godkjennelse vil den endelige lisensgruppen bestå av North Energy (operatør) med 35 prosent, Fortis med 35 prosent, Lime med 20 prosent og Rocksource med 10 prosent andeler. Utsikter I første del av 2014 planlegges det med DoD-beslutninger i en rekke av selskapets lisenser. (se nærmere detaljer i oversikten under «Leteaktivitet»). Forberedelsene til å søke nye prospektive blokker i 23. konsesjonsrunde i Barentshavet og TFO 2014 starter og vil inkludere utstrakt bruk av resonansanalyser (RVD) og elektromagnetiske data (EM). Boring av brønn i PL 510 Tvillingen Sør i Norskehavet og i PL 713 i Barentshavet er planlagt å starte opp i henholdsvis tredje og fjerde kvartal 2014.

10 10 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 North Energy - regnskap fjerde kvartal 2013 KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP Beløp i NOK kv 4. kv jan. - des. jan. - des Note (urevidert) (urevidert) (urevidert) (revidert) Gevinst ved salg av lisenser Lønnskostnader Avskrivninger Lete- og lisenskostnader Andre driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatte inntekt Resultat for perioden Resultat per aksje (NOK per aksje) - Basisresultat per aksje -2,75-1,46-3,67-2,94 - Utvannet resultat per aksje -2,75-1,46-3,67-2,94 KONSOLIDERT UTVIDET RESULTATREGNSKAP Beløp i NOK kv 4. kv jan. - des. jan. - des Note (urevidert) (urevidert) (urevidert) (revidert) Resultat for perioden Utvidet resultat etter skatt Aktuarmessig gevinst/-tap på pensjonsordninger Sum utvidet resultat etter skatt Totalresultat for perioden

11 North Energy rapport for 4. kvartal KONSOLIDERT BALANSE Beløp i NOK Note (urevidert) (revidert) EIENDELER Anleggsmidler Varige driftsmidler Aktiverte lete- og lisenskostnader Andre fordringer Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler Omløpsmidler Forskuddsbetalte kostnader og andre fordringer Skattefordring fra refusjon skatteverdi letekostnader Skattefordring fra skatteverdi sokkelunderskudd Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser Konvertible lån Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Kortsiktige lån Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

12 12 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL Beløp i NOK Annen Aksje- innskutt Opptjent Sum kapital Overkursfond egenkapital egenkapital egenkapital Egenkapital Emisjoner Emisjonskostnader (netto etter skatt) Totalresultat for perioden Egenkapital 31. desember Totalresultat for perioden Egenkapital 31. desember KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING Beløp i NOK kv 4. kv jan. - des. jan. - des (urevidert) (urevidert) (urevidert) (revidert) Kontantstrøm fra driftsaktiviteter Resultat før skatt Justert for: Skatt refundert/betalt Avskrivninger Gevinst ved salg av lisenser Nedskrivning aktiverte letekostnader Forskjell mellom kostnadsført pensjon og innbetalinger Resultatførte transaksjonskostnader og renter lån Resultatført verdiendring konverteringsretter Endring i kortsiktig gjeld, fordringer og andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kjøp av varige driftsmidler Vederlag ved salg av lisenser Aktiverte lete- og lisenskostnader Innbetaling andre langsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Opptrekk lån Nedbetaling lån Betalte transaksjonskostnader og renter lån Netto innbetalinger ved utstedelse av aksjer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter ved periodestart Kontanter og kontantekvivalenter ved periodeslutt

13 North Energy rapport for 4. kvartal Noter til delårsregnskapet for 4. kvartal 2013 Note 1 - Generelt og selskapsinformasjon Konsernregnskapet for 4. kvartal 2013 er et delårsregnskap og omfatter North Energy ASA og dets datterselskap 4sea Energy AS (konsernet). Delårsregnskapet er urevidert. North Energy ASA er registrert i Norge og selskapets hovedkontor er lokalisert i Alta i Finnmark. Selskapets aksjer ble notert på Oslo Axess den 5. februar Note 2 - Grunnlag for utarbeidelse Regnskapet for 4. kvartal 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med årsregnskapet for Årsregnskapet for 2012 ble utarbeidet i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er vedtatt av EU. Note 3 - Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsipper anvendt ved utarbeidelsen av delårsregnskapet er de samme prinsippene som ble anvendt ved utarbeidelsen av årsregnskapet for Note 4 - Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som er vurdert som relevante i denne sammenhengen. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet er de samme ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for årsregnskapet Note 5 - Aksjekapital Antall utestående aksjer per 1. januar Nye aksjer utstedt i løpet av perioden 0 Sum antall utestående aksjer per 31. desember Pålydende NOK per aksje per 31. desember Aksjekapital NOK per 31. desember Note 6 - Segmentrapportering Konsernets eneste virksomhetssegment er leting etter olje og gass på norsk kontinentalsokkel. Note 7 - Hendelser etter balansedagen I januar 2014 ble North Energy tildelt seks nye lisenser i TFO 2013, herav to operatørskap. North Energy har hentet inn 285 millioner kroner i kontanter gjennom en rettet emisjon på 71,3 millioner aksjer til 4,00 kroner per aksje og 75 millioner kroner i et konvertibelt obligasjonslån. Transaksjonene krever godkjennelse av selskapets generalforsamling. North Energy har i den forbindelse inngått avtale med EMGS ASA (EMGS) om kjøp av rettigheter til hele EMGS EM- databibliotek for Barentshavet for 75 millioner kroner. I tillegg har EMGS forpliktet seg til å tilby ulike tjenester de kommende to år samt at North Energy har forpliktet seg til å delta i finansieringen av innsamling nye EM-data, dette til et samlet beløp på 25 millioner kroner. Det konvertible lånet inngått med EMGS på 75 millioner kroner er relatert til kjøp av rettigheter til EM-data. Lånet har en løpetid på seks måneder og kan konverteres til aksjer etter 4-6 måneder til en innløsningskurs på 4,15 kroner per aksje. Note 8 - Aktiverte lete- og lisenskostnader Anskaffelseskost Tilgang i perioden, aktiverte lete- og lisenskostnader * Avgang i perioden, nedskrivninger ** Avgang i perioden, salg -105 Anskaffelseskost Akkumumerte avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivninger i perioden ** Avgang ** Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Bokført verdi * Tilgang er hovedsakelig knyttet til boring av letebrønner lisensene i PL 535 (Norvarg) og PL 299 (Frode). Boringen i PL 535 er en avgrensningsbrønn på Norvarg funnet. ** Avgang er knyttet til nedskrivning av aktiverte kostnader for lisens PL 535 (Norvarg) og lisens PL 299 (Frode). Funnet i lisens PL 535 (Norvarg) er vurdert å være ikke kommersielt utvinnbart og letebrønnen i lisens PL 299 (Frode) var tørr. Nedskrivning av aktiverte letekostnader er presentert sammen med lete- og lisenskostnader.

14 14 North Energy rapport for 4. kvartal 2013 Note 9 - Kortsiktige lån Rullerende kredittfasilitet (letelån), trukket beløp * Rullerende kredittfasilitet (letelån), transaksjonskostnader Lån fra Lime Petroleum Plc., inkl. påløpt rente ** Sum bokført verdi kortsiktige lån * I 2012 utvidet konsernet sin letelånfasilitet fra NOK 760 millioner til NOK 950 millioner, og det ble det videre inngått avtale om om fornyelse av letelånsfasiliteten for perioden Rentesats er NIBOR + 2,25%. ** Lånet fra Lime Petroleum Plc. er gjort opp i forbindelse med gjennomføringen av salget av lisensandeler til Lime Petroleum Norway AS i 3. kvartal Lånet ble motregnet mot salgssummen på NOK 28,2 millioner. Lånet utjorde NOK 27,5 millioner pluss påløpte renter og rentesats var 4%. Note 10 - Skatt Spesifikasjon av årets skatteinntekt: jan. - des. jan. - des Beregnet refusjon skatteverdi av leteutgifter dette år Herav refusjon ikke resultatført (knyttet til kjøp lisenser ført netto etter skatt) Korreksjon refusjon tidligere år Skattefordring fra skatteverdi sokkelunderskudd Endring utsatt skatt i balansen Herav utsatt skattefordel ikke resultatført (knyttet til kjøp lisenser ført netto etter skatt) 0-1 Herav utsatt skatt ikke resultatført (knyttet til salg lisenser ført netto etter skatt) Herav utsatt skattefordel knyttet til poster i utvidet resultatregnskap ført i utvidet resultatregnskap Herav utsatt skattefordel knyttet til egenkapitaltransaksjoner ført direkte mot egenkapital Sum skatteinntekt Spesifikasjon av skattefordring fra refusjon skatteverdi letekostnader: Beregnet refusjon skatteverdi av leteutgifter dette år Beregnet refusjon skatteverdi av leteutgifter forrige år 0 0 Korreksjon refusjon tidligere år, ennå ikke lignet Sum skattefordring fra refusjon skatteverdi letekostnader Selskaper som driver letevirksomhet på norsk kontinentalsokkel kan kreve refusjon med 78% av letekostnadene begrenset oppad til årets skattemessige underskudd. Refusjonen blir utbetalt i desember det påfølgende året. Spesifikasjon av midlertidige forskjeller, fremførbare underskudd og utsatt skatt: Varige driftsmidler Aktiverte lete- og lisenskostnader Pensjoner Kortsiktig lån Konvertible lån og konverteringsretter Fremførbart underskudd, land Fremførbart underskudd, sokkel kun 27% grunnlag Fremførbart underskudd, sokkel kun 51% grunnlag Fremførbart underskudd, sokkel både 27% og 51% grunnlag Sum grunnlag utsatt skatt Utsatt skatt (-) / skattefordel (+) Ikke balanseført utsatt skattefordel * Utsatt skatt (-) / skattefordel (+) i balansen * Ikke balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til fremførbart landunderskudd i datterselskap 4sea Energy AS. Spesifikasjon av sokkelunderskudd ved opphør av særskattepliktig virksomhet og skattefordring fra skatteverdi av sokkelunderskuddene: Fremførbart underskudd, sokkel kun 28% grunnlag Fremførbart underskudd, sokkel kun 50% grunnlag 0 0 Fremførbart underskudd, sokkel både 28% og 50% grunnlag Sum grunnlag skattefordring Skattefordring fra skatteverdi sokkelunderskudd i balansen Som følge av transaksjonen der datterselskapet 4sea Energy AS solgte samtlige lisenser til morselskapet North Energy ASA, opphørte datterselskapets særskattepliktige virksomhet pr , og selskapet krevde utbetalt skatteverdien av sokkelunderskuddene, jfr. petroleumsskatteloven 3 c) fjerde ledd. Beløpet ble utbetalt i desember 2013.

15 North Energy rapport for 4. kvartal Avstemming av effektiv skattesats: jan. - des. jan. - des Resultat før skatt Forventet skatteinntekt 78% Korrigert for skatteeffekt (28% - 78%) av følgende poster: Permanente forskjeller Korreksjon tidligere år Rente på fremførbare underskudd sokkel Finansposter Endrede skattesatser fra Endring i nedvurdering av utsatt skattefordel og andre poster Sum skatteinntekt Note 11 - Konvertible lån Konvertible lån fra TGS Nopec med låneramme NOK 200 millioner og fra Rex Technologies Management med låneramme NOK 100 millioner. Lånenes betingelser er 8% rente med forfall om fire år (mars 2017) med avdragsfrihet i perioden, men med avdragsmulighet. Lånene gir långiver en årlig konverteringsrett på lånet som har akkumulert seg i en 12-måneders periode. Konverteringskursen er NOK 8 per aksje, dog slik at dersom aksjekursen stiger til over NOK 16 per aksje, så vil konverteringskursen justeres opp slik at den vil være lik aksjekursen minus NOK 8. Konverteringsrettene klassifiseres som en finansiell forpliktelse (derivat), måles til virkelig verdi og verdiendringer føres over resultatet som finansposter. Pr er virkelig verdi av konverteringsrettene presentert sammen med annen kortsiktig gjeld. Note 12 - Gevinst ved salg av lisenser Gevinst ved salg av lisenser er knyttet til salg av: - 10% andel i lisens PL 299 til Spike Exploration Holding AS - 10% andel i lisens PL 590 til Spike Exploration Holding AS - 5% andel i lisens PL 498 til Lime Petroleum Norway AS - 12,5% andel i lisens PL 503 og PL 503B til Lime Petroleum Norway AS - 5% andel i lisens PL 616 til Lime Petroleum Norway AS - 10% andel i lisens PL 707 til Lime Petroleum Norway AS - 10% andel i lisens PL 708 til Lime Petroleum Norway AS Informasjon om North Energy ASA Hovedkontor North Energy ASA Postadresse: Postboks 1243, N-9504 Alta Besøksadresse: Kunnskapsparken Syd, Markveien 38B, Alta Telefon: Hjemmeside: Organisasjonsnummer: NO MVA Styremedlemmer Johan Petter Barlindhaug, styreleder Anders Onarheim Harriet Hagan Jogeir Romestrand Heidi M. Petersen Alexander Krogh (ansattrepresentant) Ledelse Erik Karlstrøm, CEO Knut Sæberg, CFO Kristin Ingebrigtsen, direktør strategi og samfunn Kristen Berli, direktør leting og forretningsutvikling Astrid Tugwell, direktør HMSK og utvikling Marion Høgmo, administrasjonsdirektør Investorkontakt Erik Karlstrøm, CEO mob.: erik.karlstrom@northenergy.no Knut Sæberg, CFO mob.: knut.saeberg@northenergy.no Kristin Ingebrigtsen, direktør strategi og samfunn mob.: kristin.ingebrigtsen@northenergy.no Alexander Krogh, finanssjef og investorkontakt mob.: alexander.krogh@northenergy.no Andre informasjonskilder Heidi Tangstad, samfunnskontakt mob.: heidi.tangstad@northenergy.no Årsrapporter og kvartalsrapporter er tilgjengelige på våre nettsider

16 North Energy ASA er et oljeselskap med hovedkontor i Alta i Finnmark. Selskapet har 28 lisenser på norsk sokkel. Selskapet ble notert på Oslo Axess i februar 2010, og er finansiert med en egenkapital på NOK 260,6 millioner i fjerde kvartal North Energy arbeider aktivt med forretningsutvikling for ytterligere å styrke leteporteføljen. North Energy ASA Postboks Alta Norway