Eiendomskreditt AS. Beskrivelse av virksomheten og sikkerhetsmassene. 2. kvartal 2017

Transkript

1 Eiendomskreditt AS Beskrivelse av virksomheten og sikkerhetsmassene 2. kvartal

2 Del 1 Eierstruktur, virksomhet og økonomi Side 3 Del 2 Bolighypotek (boligkreditt) Side 15 Del 3 Eiendomshypotek (næringskreditt) Side 18 Del 4 Innlån og rating Side 21 2

3 Del 1: Landsdekkende kredittforetak Etablert i 1997 med forretningsadresse i Bergen 11 årsverk administrerer totalt NOK 10,0 milliarder (Forretningsfører for KfS) Forvaltningskapital på NOK 4,7 milliarder Har pantelån som eneste produkt - Næringseiendom, fellesgjeld til borettslag og selveiende boliger Vedtektsfestet LTV-grenser på 55% (næring), 60% (utleiebolig) og 65% (bolig) Egen distribusjon, samt samarbeid med sparebanker og organisasjoner Utlån i alle landets fylker - Hovedvekt i Oslo, Akershus, Hordaland og Sogn og Fjordane (70%) 19 driftsår uten tap på utlån Eies av 79 sparebanker og 4 finansielle investorer Utlån per fylke 0 30m m m 300m + Eiendomskreditt har følgende rating fra S&P Selskapsrating Eiendomshypotek Bolighypotek BBB/A-2 AA+ Ikke ratet 3

4 Aksjonæroversikt Eid av 79 sparebanker (54,05 %) og 4 finansielle investorer (45,95 %) Stor geografisk spredning på aksjonærbankene I januar 2017 kjøpte R Transit AS (Rieberfamilien) og Meteva AS (Trond Mohn) seg inn i selskapet med en eierandel på 22,66% hver Alle sparebankalliansene representert blant eierbankene 10 største aksjonærbanker pr 30/06/17 4

5 Organisasjon Arvid Andenæs, leder Odd Nordli, nestleder Nina Skage Frode Vasseth Nils Martin Axe Styret (Uavhengig) (Aurskog Sparebank) (Norges Handelshøyskole) (Sparebanken Sogn og Fjordane) (Uavhengig) Administrerende direktør Jan Kaare Hellevang Leder forretningsstøtte og kontroll Brith Line Øverland Finansdirektør Lars W Lynngård Direktør utlån Geir Rasmussen 5

6 Forretningsidé Lav kredittrisiko Billige innlån Lave tap Lave kostnader Lave utlånsrenter Attraktiv for gode låntakere 6

7 Låneformål Boliger Borettslag Utleiegårder Næringsbygg 7

8 Utlånsvirksomhet OMF Bolighypotek Fra 1. kvartal 2017 markedsføres det ikke lenger nye boliglån Eiendomskreditt AS OMF Eiendomshypotek - Samarbeid med eierbanker - Egendistribusjon Utlånsutvikling (mill.kr) kvartal kvartal kvartal kvartal 2017 Eiendomshypoteklån Bolighypoteklån 8

9 Nøkkeltall Parameter / nøkkeltall 2. kvartal kvartal Resultat før skatt (mill kr) 12,5 11,5 42,2 Netto renteinntekter (mill kr) 16,3 13,5 52,4 Netto renteinntekter / GFK 1,41% 1,18% 1,14% Driftskostnader (mill kr) 4,5 4,0 15,9 Driftskostnader / GFK 0,39% 0,34% 0,35% Kostnader / Inntekter 26,29% 28,47% 29,67% Utlånsvolum endring (siste 12 md) 1,84% -2,99% -5,14% Forvaltningskapital (mill kr) Kapitaldekning 22,05% 19,26% 19,60% Ren kjernekapitaldekning 16,28% 13,07% 13,53% Egenkapitalavkastning (før skatt) 8,65% 10,64% 9,67% Egenkapitalavkastning (etter skatt) 6,51% 8,01% 7,30% GFK: Gjennomsnittlig forvaltningskapital 9

10 Hovedtall fra resultatregnskapet Tall i 1000 kr Q Q Resultat før skatt (mnok) Netto renteinntekter ,2 8,8 9,2 9,5 8,8 9,8 11,5 11,1 9,8 11,0 12,5 Andre inntekter ,2 5,4 Driftskostnader Gev/tap verdipapir Avsatt til uspesifisert tap Resultat før skatt ,1 Netto renteinntekter (mnok) 13,2 13,6 13,7 12,9 11,6 12,4 12,7 13,5 13,3 12,9 14,5 16,3 Skatt Resultat etter skatt

11 Endring i resultat før skatt NOK tusen Res. før skatt 1.h 2016 Netto renteinntekter Andre driftsinntekter Gevinst/tap verdipapir Personalkostnader Andre driftskostnader Res. før skatt 1.h

12 Hovedtall fra balansen Tall i 1000 kr Eiendeler Utlån Utlån (mnok) Bankinnskudd Obligasjoner Andre fordringer Sum eiendeler Forvaltningskapital (mnok) Gjeld og egenkapital Verdipapirgjeld Annen gjeld Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Egenkapital Sum gjeld og egenkapital

13 Mislighold og tap Mislighold (% av brutto utlån) Eiendomskreditt har aldri realisert tap på utlån Per var 2 engasjementer med utestående krav på NOK 20,3 mill. misligholdt over 90 dager. 1,88 2,23 2,06 1,96 1,97 1,90 Mislighold utgjør 0,55% av brutto utlån. Alle engasjementene er sikret med pant i fast eiendom der pantet overstiger våre krav. Restanser ligger på et stabilt lavt nivå. Det er ikke funnet grunnlag for å gjøre ytterligere nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån per ,84 0,50 0,20 0,78 0,71 0,34 0,55 13

14 mnok Kapitaldekning 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 14,1 % 13,2 % 10,1 % 9,8 % 6,8 % 6,9 % 15,3 % 12,2 % 11,1 % 8,5 % 17,6 % 13,9 % 11,7 % 9,9 % 18,6 % 14,9 % 12,6 % 10,6 % 22,1 % 19,6 % 18,5 % 16,3 % 15,8 % 13,5 % 13,4 % 11,2 % Kapitaldekning Kjernekapitaldekning Ren kjernekapitaldekning Leverage ratio Samlet ansvarlig kapital utgjør NOK 764,6 mill. per Ren kjernekapital utgjør NOK 564,6 mill Periodens resultat er ikke inkludert Ansvarlig kapital % Ren kjernekapital Annen kjernekapital Tillegskapital 14

15 Del 2: Bolighypotek Sikkerhetsmassen består av: Eneboliger og rekkehus Selveierleiligheter Lån må ligge innenfor 65% av forsvarlig verdi Lavere grense kan settes etter vurdering Fra 1. kvartal 2017 markedsføres det ikke lenger nye boliglån 15

16 Bolighypotekporteføljen Tall i mnok Sikkerhetsmasse Herav utlån Overdekning i sikringsmasse Overdekning i sikringsmasse (%) 10,0% 18,0% Indeksert LTV (%) 33,6% 36,7% Utstedte OMF* Annen fyllingssikkerhet enn utlån Andel lån med flytende rente 72,1% 70,1% Antall lån Gjennomsnittlig lånestørrelse 1,24 1,25 *Redusert for beholdning av egne obligasjoner Bolighypotekportefølje Oslo Akershus Hordaland Rogaland Buskerud Vestfold Sør-Trøndelag Østfold Møre og Romsdal Vest-Agder Aust-Agder Hedmark Oppland Troms Telemark Nordland Finnmark Sogn og Fjordane 16

17 mnok Belåningsgrad (Loan To Value) LTV-intervaller fordelt på eiendomstyper Portefølje fordelt på belåningsgrad Tomannsbolig Rekkehus Leilighet 65,5 % 45,5 % Gjennomsnittlig indeksert LTV: 33,6 % Enebolig 0-20 % % % % % 28,5 % 21,4 % 17,8 % 12,1 % 4,5 % 3,2 % 1,3 % 0,2 % LTV 0-20 % LTV % LTV % LTV50-60 % LTV % Hvert lån plassert i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 17

18 Del 3: Eiendomshypotek Sikkerhetsmassen består av: Boligeiendommer for utleie Fritidseiendommer Borettslag (fellesgjeld) Boligaksjeselskap Kombinerte bolig- og næringseiendommer Butikk- og handelseiendommer Kontoreiendommer Kombinerte næringsbygg Øvrige næringsbygg IKKE jordbruk/skogbruk/tomter/utbyggingsprosjekt/ oppdrettsanlegg/ spesialanlegg Lån må ligge innenfor 55% av langsiktig verdi Bolig for utleie innenfor 60% Krav om kurant beliggenhet 18

19 Eiendomshypotekporteføljen Tall i mnok Sikkerhetsmasse Herav utlån Overdekning i sikringsmasse Overdekning i sikringsmasse (%) 33,7% 33,8% Indeksert LTV (%) 39,6% 36,7% Utstedte OMF* Annen fyllingssikkerhet enn utlån Andel lån med flytende rente 89,6% 85,6% Antall lån Gjennomsnittlig lånestørrelse 9,12 7,53 *Redusert for beholdning av egne obligasjoner Eiendomshypotekportefølje Oslo Hordaland Sogn og Fjordane Akershus Rogaland Sør-Trøndelag Buskerud Østfold Hedmark Møre og Romsdal Oppland Vest-Agder Finnmark Aust-Agder Nordland Telemark Vestfold Nord-Trøndelag Troms 19

20 mnok Belåningsgrad (Loan To Value) Belåningsgrader fordelt på pantets bruk Portefølje fordelt på belåningsgrad LTV % LTV % LTV % LTV 0-20 % 55,1 % 38,9 % 35,2 % Gjennomsnittlig indeksert LTV: 39,6 % 23,3 % 28,3 % ,4 % 7,9 % - 1,7 % LTV 0-20 % LTV % LTV % LTV50-60 % Hvert lån i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 20

21 Del 4: Innlån og rating Forfall innlån Seniorobligasjoner OMF Eiendomshypotek OMF Bolighypotek Nye brutto låneopptak 2017 (mnok) Netto utestående gjeld % 19 % Seniorobligasjoner Seniorobligasjoner OMF Eiendomshypotek OMF Bolighypotek OMF Eiendomshypotek OMF Bolighypotek 64 % 21

22 Rating Eiendomskreditt AS mottok rating fra S&P Global Ratings 1. juli 2014 Samtidig ble selskapets eiendomshypotekobligasjoner med fortrinnsrett tildelt langsiktig rating Eiendomskreditt AS Eiendomshypotek (Næringskreditt) Bolighypotek (Boligkreditt) BBB/A-2 (Outlook negative) AA (Outlook negative) N/A AA+ (Outlook negative) BBB/A-2 (Outlook negative) Outlook: «The negative outlook indicates that we could lower the ratings on Eiendomskreditt within our two-year outlook horizon if the negative trend we see for Norwegian economic risk causes us to revise down our anchor for banks operating in Norway to 'bbb+' from 'a-'. The negative trend is primarily driven by the increasing economic risk we perceive in Norway's banking system in general, and in southern and western Norway in particular, based on growing imbalances and low oil prices. In addition, continued deterioration in oil-related industries could hurt asset quality and result in credit losses for Eiendomskreditt, which has a concentration in commercial real estate loans in southern and western Norway. We could also lower the rating if Eiendomkreditt's growth strategy results in a material change in risk appetite, loan concentrations, or increased operational risks, or if we see early signs of asset quality deterioration. We could revise the outlook to stable if we were to observe an improvement in economic conditions, with slowing development in household debt and house prices, as well as improved conditions for the oil industry.» 22

23 Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomskreditt AS o Business Position : Weak Liten størrelse Geografisk- og sektorkonsentrasjon o Capital and earnings: Very strong Kapitalisering (risikojustert) Økt inntjening Kostnadseffektiv o Risk position: Moderate Konsentrasjon i næringseiendomsektoren «Single-name» konsentrasjon Økt diversifisering gjennom vekst Lav LTV Kredittprosedyrer og god tapshistorikk o Funding: Below average Avhengig av obligasjonsmarkedet (manglende diversifisering av fundingkilder) Ikke kommitert likviditetsstøtte fra eiere o Liquidity: Adequate Redusert andel kort funding Tilstrekkelig likviditetsreserver o Systemic importance: Low Forventes ikke mottak av noen ekstraordinær støtte fra myndigheter 23

24 Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomshypotek (OMF) Styrker Lav «weighted-average LTV ratio» i forhold til tillat LTV ratio under norsk lovgivning har bidratt til drift uten tap siden oppstart i 1997 Tilgjengelige eiendeler i sikkerhetsmassen ligger godt over nivået som er forbundet med nåværende rating Begrenset likviditetsrisiko som følge av soft-bullet profil på obligasjoner med fortrinnsrett Svakheter Sikkerhetsmassen består i hovedsak av næringslån, som S&P oppfatter som mer risikabelt enn boliglån Mulighet for svekket porteføljekvalitet ved ytterligere nedgang for oljerelaterte næringer i på Sør- og Vestlandet Norge har så langt ikke introdusert lovgivning tilsvarende EUs BRRD BRRD: The Bank Recovery and Resolution Directive 24

25 Rating forts. S&P Global Ratings: Transaction Update: Eiendomskreditt AS (Commercial Mortgage Covered Bonds) April 7,