Kvartalsrapport 3/2010. Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

Transkript

1 Kvartalsrapport 3/2010 Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter

2 Innhold Styrets beretning 3 - Resultat 3 - Nøkkeltall 4 Konsernregnskap etter 3. kvartal Resultatregnskap 8 - Balanse 9 - Noter til konsernregnskapet 12 Regnskap etter 3. kvartal 2010 Kommunal Landspensjonskasse - Resultatregnskap 21 - Balanse 22 - Noter til regnskapet 24

3 - Meget tilfredsstillende avkastning til pensjonskundene Hovedtrekk: verdijustert avkastning i kollektivporteføljen ble 2,9 prosent, 5,1 prosent hittil i år kursreguleringsfond på 4,9 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal andre merverdier 4,2 milliarder kroner KLPs soliditet og balansestruktur er vel tilpasset nåværende og fremtidige soliditetskrav Sterk finansiell utvikling Positiv utvikling i finansmarkedene bidro til sterke finansielle resultater i tredje kvartal. Konsernets driftsresultat styrket seg med 5,0 milliarder kroner i kvartalet, og utgjør 6,5 milliarder kroner hittil i år. Forvaltningskapitalen økte med 3,4 milliarder kroner til 267,3 milliarder pr Konsernets kapitaldekning utgjorde 11,6 prosent og kjernekapitaldekningen 8,9 prosent ved utgangen av kvartalet. Kommunal Landspensjonskasse (KLP) KLP er et livsforsikringsselskap med offentlig tjenestepensjon som hovedprodukt. Selskapet er et gjensidig selskap hvor kundene på offentlig tjenestepensjon også er eiere av selskapet. KLP er morselskap i KLP-konsernet som leverer finansielle tjenester rettet mot offentlig sektor og deres ansatte. Resultat etter tredje kvartal 2010 Avkastningsresultat Pensjonskundenes midler er gjennom tredje kvartal tilført i alt 6,1 milliarder kroner i avkastning, hvorav 4,6 milliarder kroner som overskudd utover garantert rente. Bokført avkastningsresultat hittil i år utgjør dermed 3,4 milliarder kroner etter avsetning til kursreguleringsfond på 2,5 milliarder kroner. Verdijustert avkastning ble 2,9 prosent i kvartalet, 5,1 prosent hittil i år. Bokført avkastning ble 1,7 prosent, 3,9 prosent hittil i år. Hvis merverdier i anleggsobligasjoner og utlån med rentebinding regnes med, ble den verdijusterte avkastningen 3,0 prosent for kvartalet, 6,0 hittil i år. Risikoresultat Det var ingen uventede risikoforhold av betydning i selskapets forsikringsbestand i tredje kvartal. Risikoresultat i kollektiv pensjon ble 44 millioner kroner for kvartalet, 89 millioner kroner hittil i år. Inntil halvparten av positivt risikoresultat kan avsettes til risikoutjevningsfond mens resten tilbakeføres til pensjonskundene over premiefondet. Administrasjonsresultat Selskapets administrasjonsresultat viser et overskudd på 19 millioner kroner i tredje kvartal. Hittil i år utgjør administrasjonsresultatet 79 millioner kroner. Dette er 51 millioner kroner lavere enn tilsvarende resultat i fjor som følge av at KLP satte ned omkostningspremiene i 2010 slik at selskapets kostnadseffektive drift kommer pensjonskundene direkte til gode. Øvrige resultatelementer Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen utgjorde 193 millioner kroner i kvartalet, 511 millioner kroner hittil i år. KLP har en dynamisk risikostyring, slik at rentegarantipremien kan holdes på et lavt nivå. Bokførte inntekter fra rentegarantipremien var 47 millioner kroner for kvartalet, 137 millioner kroner hittil i år. Samlet resultat til selskapet ble 154 millioner kroner for kvartalet, 412 millioner kroner hittil i år. Resultat Kunder Selskapet Sum Avkastningsresultat Risikoresultat 1) Administrasjonsresultat Rentegarantipremie Netto inntekter selskapsporteføljen Avkastning fra selskapsporteføljen tilført kunder Resultat pr 3. kvartal Resultat pr 3. kvartal Resultat ) Foreløpig tildeling til kunder. Inntil halvparten av positivt risikoresultat kan avsettes til risikoutjevningsfond 3

4 Nøkkeltall Prosent 3. kvartal kvartal Året Kapitalavkastning I 3,9 5,5 6,4 Kapitalavkastning II 5,1 5,8 7,7 Kapitalavkastning III 6,0 5,8 7,6 Kapitaldekning 12,3 12,3 12,6 Solvensmargindekning Forsikringsrelaterte driftskostnader i % av gjennomsnitt kundefond 0,32 0,33 0,33 Finansiell soliditet og kapitalforhold Forvaltningskapitalen i KLP var 238,6 (215,8 ) milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal. Forvaltningskapitalen i konsernet var 267,3 milliarder kroner (254,4). Kapitaldekningen i KLP var ved utgangen av tredje kvartal 12,3 prosent, og kjernekapitaldekningen var 9,4 prosent. Solvensmargindekningen holder seg på et meget solid nivå med 216 prosent (182 prosent). KLP hadde ved utgangen av kvartalet en total soliditetskapital på 34,6 milliarder kroner som tilsvarer 16,8 prosent av forsikringsfond med rentegaranti. Soliditetskapitalen ble økt med 5,6 milliarder kroner i kvartalet. Selskapets soliditet vurderes som sterk i forhold til risikoprofil og myndighetskrav. Nye soliditetskrav Fra 2013 innføres nye soliditetskrav for forsikringsselskap: Solvens II. De nye kravene innebærer at man går over til å måle selskapenes samlede risikoeksponering (forsikringsrisiko, markedsrisiko, motpartsrisiko og operasjonell risiko) mot selskapets samlede soliditetskapital. Som en forberedelse på innføringen av nye soliditetskrav innførte Finanstilsynet i 2008 en ny tilsynsmetodikk og nye stresstester for å måle soliditeten basert på Solvens II. KLP legger stor vekt på en god prosess frem mot innføringen av de nye soliditetsreglene. KLP er et selskap med lang erfaring på styring og kontroll av risiko og selskapet har over flere år prioritert å bygge bufferkapital. KLP gjennomfører nå en beregningsstudie (QIS5) på virkninger på selskapets kapitalbehov av standardmetoden i de nye reglene. KLP har deltatt i flere beregningsstudier tidligere. Både disse og Finanstilsynets stresstester indikerer at KLP er vel tilpasset til å møte kapitalkravene i Solvens II. Premieinntekter Premieinntektene ble millioner kroner for kvartalet, en økning på millioner kroner fra tredje kvartal i. Premietallene inkluderer engangspremier (reguleringspremier) som følge av økte pensjonsforpliktelser etter årets lønnsoppgjør og nytt grunnbeløp i folketrygden. I tredje kvartalstallene inngår slik reguleringspremie med millioner kroner (6 633). Erstatninger I tredje kvartal utgjorde utbetalte pensjoner og andre erstatninger (2 149) millioner kroner. Forvaltning av kollektivporteføljen Eiendelene i kollektivporteføljen utgjorde 214,7 (194,3) milliarder kroner og var pr 30. september investert som vist nedenfor. Eiendeler Alle tall i prosent Andel Avkastning pr 3. kvartal 2010 Avkastning pr 3. kvartal Andel Aksjer 15,1 3,6 26,5 12,3 Omløpsobligasjoner 23,5 8,0 9,6 21,7 Anleggs-/HTF-obligasjoner 33,2 3,9 4,0 34,6 Utlån 15,1 2,7 3,2 13,8 Eiendom 11,7 9,3 1,2 10,9 Andre finansielle eiendeler 1,4 2,0 2,8 6,7 Aksjer Samlet eksponering i aksjer inkludert aksjederivater utgjorde 15,1 prosent. Tredje kvartal ga isolert sett en meget god aksjeavkastning. Verdifallet i andre kvartal ble tjent inn igjen, og aksjeporteføljen har bidratt med en positiv avkastning hittil i år. Omløpsobligasjoner Omløpsobligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utgjorde 23,5 prosent av eiendelene i kollektivporteføljen pr 30. september. Avkastningen for norske og globale statsobligasjoner har vært god hittil i Den norske statsobligasjonsindeksen hadde noe lavere avkastning gjennom tredje kvartal enn i de to foregående kvartalene, mens den globale statsobligasjonsindeksen har hatt en god avkastning gjennom alle tre kvartalene. Den internasjonale kredittobligasjonsindeksen KLP følger, som består av obligasjoner med rating BBB eller høyere, ga en meget god avkastning gjennom tredje kvartal. Dette skyldes fallende globale renter. Kredittpremier har på den annen side hatt en 1) Tall i parantes refererer til tall fra tredje kvartal 4

5 beskjeden oppgang gjennom årets første ni måneder. Dette har påvirket kursene negativt. Obligasjoner som holdes til forfall Investeringer i obligasjoner som holdes til forfall, utgjorde 33,2 prosent av kollektivporteføljen pr 30. september Ikke regnskapsførte merverdier var 3,4 milliarder kroner pr 30. september. Porteføljen er godt diversifisert, og består av papirer utstedt av meget kredittverdige institusjoner. Eiendom Eiendomsinvesteringer utgjorde 11,7 prosent av kollektivporteføljen pr 30. september KLP gjennomfører en grundig verdivurdering av sin eiendomsmasse hvert kvartal. Hittil i 2010 har markedene til en viss grad gjenvunnet verdinedgangen gjennom 2008 og. Dette gir en oppskrivning av eiendomsverdiene i kollektivporteføljen i tredje kvartal 2010 med 665 millioner kroner (inkl. valuta og fond) og totalt millioner kroner hittil i år (inkl. valuta og fond). Verdijustert avkastning i tredje kvartal var 3,6 prosent i kollektivporteføljen og 9,3 prosent hittil i år (inkludert eiendomsfond). KLP kjøpte Schweigaards gate 17 i august måned. Skatt Øst leier hele bygget. Produkt- og markedsforhold Kun en av KLPs kommunekunder har lagt sin pensjonsordning ut på anbud i år, mens ni av konkurrentenes kunder har lagt ut sine ordninger på anbud. Dette viser at KLP er en konkurransedyktig leverandør av offentlig tjenestepensjon. KLPs gode kunderelasjoner bekreftes også av kundetilfredshetsmålinger hvor selskapet har oppnådd sterke resultater. KLP arbeider målbevisst for å holde et høyt servicenivå og har satt ambisiøse mål for ajouritet i saksbehandlingen. Det er hyggelig å konstatere at måloppnåelsen på disse områder er meget god. Datterselskapenes forretningsområder Privat tjenestepensjon Gjennom KLP Bedriftspensjon AS tilbyr KLP ytelses- og innskuddspensjon til bedrifter som ikke er omfattet av en tariffavtale om offentlig tjenestepensjon. KLP Bedriftspensjon har vært i virksomhet i tre år og ser nå en sterk vekst i antall nye kunder, de fleste i markedet for innskuddspensjon. Utlån KLPs utlånsportefølje var 32,3 milliarder kroner, en økning på 3,9 milliarder kroner fra årsskiftet. Porteføljen fordelte seg med 24,3 milliarder kroner i utlån til kommuner og andre arbeidsgivere, og 8,0 milliarder kroner i pantesikrede boliglån. Utlånsporteføljen er kjennetegnet av høy kvalitet, uten tap på kommunelån og meget beskjedne tapsavsetninger på boliglån. Ikke regnskapsførte merverdier var 0,4 milliarder kroner pr 30. september. KLP Bedriftspensjon oppnådde en verdijustert avkastning i kollektivporteføljen på 3,2 prosent i tredje kvartal, og 5,6 prosent hittil i år. Kunder med innskuddspensjon kan velge mellom flere standard spareprofiler med ulik risiko, definert ved varierende andel av midlene plassert i aksjer. De aktuelle innskuddspensjonsprofilene oppnådde følgende avkastning i tredje kvartal: Profilavkastning P90 P70 P50 P30 3. kvartal 9,6 % 6,6 % 6,4 % 4,9 % Hittil i år 2,4 % 3,7 % 5,0 % 5,8 % Avkastning 36,8 % 30,7 % 23,7 % 17,7 % Avkastning på selskapsporteføljen Selskapsporteføljen omfatter plassering av egenkapital og innlånt ansvarlig kapital. Selskapsporteføljen forvaltes med en langsiktig investeringshorisont med en målsetting om stabil avkastning og vekst i egenkapitalen. Investeringene i selskapsporteføljen oppnådde en avkastning på 1,4 prosent i tredje kvartal og 3,8 prosent hittil i Som følge av god avkastning i kollektivporteføljen økte avkastningsresultatet med 6,5 millioner kroner i tredje kvartal til 8,6 millioner kroner hittil i år. Selskapets administrasjonsresultat er fortsatt preget av lavt volum i forhold til investeringsnivået i systemer og andre kostnader. Administrasjonsresultatet for tredje kvartal er på minus 6,4 millioner kroner og minus 17,5 millioner kroner hittil i år. Risikoresultatet utgjorde 0,2 millioner kroner i tredje kvartal, 3,4 millioner hittil i år. Selskapet ble i løpet av kvartalet styrket gjennom en kapitalutvidelse på 25 millioner kroner. 5

6 Skadeforsikring KLP Banken KLP Skadeforsikring AS er en betydelig leverandør av skadeforsikring til kommuner og fylkeskommuner. I tillegg har selskapet et voksende antall kunder innen kommunale foretak og bedrifter i beslektede sektorer. På tross av sterk konkurranse viser netto nysalg positiv utvikling både innen personmarkeds- og arbeidsgiversegmentene. Bankens resultater er preget av at den fortsatt er i en etableringsfase hvor det påløper kostnader tilknyttet oppstart av virksomheten. Konsernet KLP Banken viser et underskudd på 8,0 millioner kroner hittil i år, tredje kvartal ga et underskudd på 3,1 millioner kroner. Soliditeten i bankkonsernet er god, med en kapitaldekning på 17,6 prosent mot myndighetskravet på 8,0 prosent. KLP Skadeforsikring AS hadde i tredje kvartal 2010 et resultat på 48 millioner kroner, 60 millioner kroner hittil i år. KLP Banken forvalter på egne vegne og på vegne av KLP en kommunelånsportefølje på 50,5 milliarder kroner, så vel som en en samlet boliglånsportefølje på 8,8 milliarder kroner. Finansavkastningen var for perioden tilfredsstillende med en samlet avkastning på 2,5 prosent, 5,2 prosent hittil i Forsikringsvirksomheten har gjennom 2010 vært preget av flere storskader enn normalt, noe som preger resultatene. Selskapet har opprettholdt en god kapitalbase med tilfredsstillende buffere mot ytterligere negativ skadeutvikling, og hadde pr 30. september 2010 en kapitaldekning på 27,1 prosent mot myndighetenes minimumsgrense på 8 prosent. KLP Kommunekreditt AS, som er bankkonsernets spesialforetak som utsteder obligasjoner med sikkerhet i offentlige lån, har i tredje kvartal utstedt obligasjoner for 6,5 milliarder kroner. KLP Banken har fått utstederrating A- av Fitch Ratings, mens KLP Kommunekreditts låneprogram har fått beste rating AAA fra Fitch Ratings og Aaa fra Moody s investor services. Den gode ratingen som er oppnådd, legger til rette for at KLP Kommunekreditt kan skaffe langsiktig finansiering til gunstige markedsbetingelser. Kapitalforvaltning og fondsforvaltning KLP Kapitalforvaltning AS og KLP Fondsforvaltning AS utgjør KLP-konsernets verdipapirforvaltningsmiljø. Totalt ble det forvaltet 182,4 milliarder kroner i verdipapirfond og diskresjonære porteføljer ved utgangen av tredje kvartal Hoveddelen av midlene er forvaltet på vegne av Kommunal Landspensjonskasse og datterselskapene i KLP-konsernet. Midler som forvaltes på vegne av eksterne investorer utgjorde 12,8 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal. Netto nytegning i KLPs verdipapirfond fra konserneksterne kunder utgjorde 963 millioner kroner pr tredje kvartal Økt forvaltningsvolum og kostnadseffektiv drift bidro til at KLP Fondsforvaltning mot slutten av kvartalet reduserte fondsgebyrene til to aktivt forvaltede verdipapirfond. På denne måten gir KLP Fondsforvaltning eksterne investorer mulighet til å nyte godt av KLP-konsernets profesjonelle verdipapirforvaltning til meget konkurransedyktige priser. Selskapenes samlede resultater utgjorde 7,3 millioner kroner etter tredje kvartal. Konsernaktiviteter Samfunnsansvar KLP var en av hovedsponsorene til konferansen i Sauda om fairtrade og etisk handel som ble avholdt i tredje kvartal. KLP har også delt ut prisen Ikke for enhver pris til Helse Sør-Øst RHF. Denne prisen deles ut til en person eller en organisasjon i offentlig sektor som på særskilt måte har arbeidet for å fremme etiske aspekter ved innkjøp. Rating I forbindelse med etableringen av KLP Kommunekreditts låneprogram for obligasjoner med fortrinnsrett har flere selskap i konsernet blitt ratet. I tillegg til Standard & Poor s er morselskapet Kommunal Landspensjonskasses finansielle soliditet nå rated av Fitch Ratings (A+) og Moody s Investor Services (A2). 6

7 Fremtidsutsikter Den volatiliteten som har vært i finansmarkedet gjennom årets første tre kvartaler, understreker viktigheten av en sterk soliditet og en god risikostyring. I tillegg forventes det at det nye soliditetsregelverket Solvens II, vil bidra til strengere krav til soliditet enn dagens regler. KLP vil derfor fortsatt legge vekt på å opprettholde en sterk soliditet for å møte markedsmessige utfordringer på kort sikt og regulatoriske endringer fremover. Det generelle rentenivået er for tiden på et lavt nivå i forhold til den beregningsrenten som KLP har garantert sine forsikringskunder. KLP har plassert midlene sine på en måte som gjør selskapet godt forberedt på et scenario hvor rentene forblir lave de nærmeste årene. KLP anser det som viktig å opprettholde en god soliditet for å kunne plassere midlene i aktiva som har forventet høy avkastning. KLP har arbeidet målrettet over tid med kampanjer for å gjøre KLP og konsernets produktspekter bedre kjent i markedet. Målinger tyder på at denne satsingen har vært vellykket noe som bidrar til å legge forholdene til rette for fortsatt vekst. Oslo, 27. oktober 2010 Styret i Kommunal Landspensjonskasse Arne Øren Finn Jebsen Gunn Marit Helgesen Leder Nestleder Ann Inger Døhl Herlof Nilssen Jan Helge Gulbrandsen Siv Holland Valgt blant de ansatte Freddy Larsen Valgt blant de ansatte 7

8 Konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Noter Resultatregnskap 3. kvartal kvartal Premieinntekter for egen regning Renteinntekter og aksjeutbytte m.v Verdiendringer på finansielle investeringer Netto inntekter fra investeringseiendommer Netto resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper Andre inntekter Sum inntekter Erstatninger for egen regning Endring i avsetninger tilknyttet skadevirksomheten Endring i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten Netto kostnader ansvarlig lån og fondsobligasjonslån Driftskostnader Andre kostnader Sum kostnader Driftsresultat Til/fra kursreguleringsfond i livsforsikring Til/fra tilleggsavsetninger i livsforsikring Midler tilført forsikringskundene i livsforsikring Til/fra øvrige avsetninger Konsernresultat før skatt Resultat Revaluering egne eiendommer Valutaomregning utenlandske datterselskaper Sum utvidet resultat Totalresultat

9 Konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Noter Balanse EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskap Investeringseiendom Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer ,9 Utlån kommuner, bedrifter og personkunder til virkelig verdi over resultat Utlån kommuner, bedrifter og personkunder ,9 Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi over resultat Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat ,9 Finansielle derivater Lån og fordringer øvrige inkl. fordringer på forsikringstakere ,9 Eiendeler i innskuddsbasert livsforsikring Kontanter og bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Fondsobligasjonslån Ansvarllig lånekapital Gjeld til kredittinstitusjoner Utstedt obligasjonslån med fortrinsrett Gjeld til og innskudd kunder Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring Avsetning i livsforsikring med investeringsvalg Premie-, erstatnings-, og sikkerhetsfondsavsetning i skadeforsikring Pensjonsforpliktelser Finansielle derivater Annen kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld POSTER UTENOM BALANSEN Betingede forpliktelser

10 Konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Kontantstrømoppstilling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt

11 Konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Oppstilling av endringer i egenkapital 2010 Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Resultat Utvidet resultatregnskap Revaluering av eiendommer til eget bruk Valutaomregning utenlandske datterselskaper Sum utvidet resultat Sum totalresultat Transaksjoner med eierne Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eierne Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Resultat Utvidet resultatregnskap Revaluering av eiendommer til eget bruk Valutaomregning utenlandske datterselskaper Sum utvidet resultat Sum totalresultat Transaksjoner med eierne Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eierne Andre endringer Reklassifisering av fond i skadeforsikring Andre endringer Sum andre endringer Egenkapital

12 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser konsernregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP) med datterselskaper for perioden Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet til konsernet er avlagt etter internasjonalt EU-godkjente regnskapsstandarder (IAS/IFRS). Denne delårsrapporten er utarbeidet i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting og følger de samme regnskapsprinsipper som benyttes i årsregnskapet for. Følgende standarder er endret med virkning fra 1. januar 2010: - IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger - IAS 27 Konsernregnskap og finansregnskap Endringene i disse regnskapsstandardene har ikke vært relevant for konsernets virksomhet, og har ikke hatt påvirkning på den finansielle rapporteringen i Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap, og denne delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for og kvartalsregnskapene for 1. kvartal 2010 og 2. kvartal Disse fås ved henvendelse til KLPs hovedkontor i Dronning Eufemias gate 10, eller på Note 2 Nøkkeltall - akkumulert Q3-10 Q2-10 Q1-10 Q4-09 Q3-09 Q2-09 Q1-09 Q4-08 KLP Konsern Resultat før skatt Forvaltningskapital Egenkapital Kapitaldekning 11,6 % 11,6 % n/a 12,0 % n/a 11,7 % n/a 13,5 % Antall ansatte i konsernet Kommunal Landspensjonskasse Resultat før skatt Premieinntekter for egen regning herav tilflyttet premiereserve Erstatninger for egen regning herav fraflyttet premiereserve, tilleggsavs. og kursreguleringsfond Netto investeringer i kollektivporteføljen Netto investeringer i investeringsvalgporteføljen n/a Forsikringskundenes fond inkludert opptjent resultat herav fond med garantert avkastning Ansvarlig kapital Risikoresultat Avkastningsresultat Administrasjonsresultat Soliditetskapital Solvensmargindekning 216 % 219 % 220 % 222 % 182 % 188 % 191 % 196 % Kapitaldekning 12,3 % 12,2 % 12,7 % 12,6 % 12,3 % 12,6 % 14,1 % 14,6 % Kjernekapitaldekning 9,4 % 9,2 % 9,7 % 9,6 % 9,1 % 9,3 % 10,4 % 10,7 % Bokført avkastning kollektivportefølje 3,9 % 2,2 % 1,2 % 6,4 % 5,5 % 3,0 % 0,3 % 1,0 % Verdijustert avkastning kollektivportefølje 5,1 % 2,1 % 2,2 % 7,7 % 5,8 % 3,0 % 0,3 % -3,0 % Avkastning investeringsvalgportefølje 5,3 % 1,7 % 2,6 % 9,2 % 6,8 % 3,5 % 0,1 % n/a Avkastning selskapsporteføljen 3,8 % 2,4 % 1,1 % 6,7 % 4,3 % 2,8 % 0,6 % 4,0 % 12

13 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Q3-10 Q2-10 Q1-10 Q4-09 Q3-09 Q2-09 Q1-09 Q4-08 KLP Skadeforsikring AS Resultat før skatt Forfalt bruttopremie Premieinntekter for egen regning Egenkapital Skadeprosent 94,2 % 108,0 % 106,9 % 66,5 % 67,7 % 70,1 % 67,2 % 70,6 % Combined-ratio 123,1 % 134,9 % 134,3 % 95,5 % 95,4 % 96,5 % 97,8 % 97,3 % Avkastning på midler til forvaltning 5,2 % 2,7 % 2,5 % 8,3 % 6,4 % 3,6 % 0,7 % 0,5 % Kapitaldekning 27,1 % 29,8 % 29,9 % 33,6 % 29,1 % 30,5 % 33,0 % 39,3 % Ansvarlig kapital Årlig premievolum person Årlig premievolum arbeidsgiver Netto nytegning (akkumulert innenfor året.) KLP Bedriftspensjon AS Resultat før skatt -12,1-7,1-3,1-13,5-5,8-4,8-2,6-9,5 Premieinntekter for egen regning 113,1 93,1 80,1 51,6 41,0 33,5 14,7 60,1 - herav tilflyttet premiereserve 77,0 73,0 68,0 26,6 23,7 22,7 8,8 36,5 Forsikringskundenes fond inkludert opptjent resultat 512,8 485,6 486,8 389,3 371,2 361,7 338,0 318,9 - herav fond med garantert avkastning 392,1 389,7 380,5 358,6 345,9 345,2 330,7 312,6 Avkastningsresultat 9,5 2,5 4,7 11,6 7,4 4,8 0,4 6,8 Risikoresultat 3,4 3,2 1,2 1,2 3,8 2,7 1,3 4,3 Administrasjonsresultat -17,5-11,1-5,3-18,3-11,9-8,6-3,9-10,4 Ansvarlig kapital 51,5 24,9 29,3 32,5 39,6 40,7 42,8 26,2 Soliditetskapital 95,7 63,3 72,9 68,1 73,8 69,4 64,7 42,5 Kapitaldekning 23,1 % 11,9 % 14,2 % 18,9 % 25,1 % 28,5 % 33,1 % 21,7 % Bokført kapitalavkastning kollektivportefølje 5,1 % 3,1 % 2,0 % 7,1 % 4,7 % 3,2 % 1,0 % 1,1 % Verdijustet kapitalavkastning kollektivportefølje 5,6 % 2,4 % 2,5 % 8,3 % 5,9 % 3,5 % 1,0 % -2,3 % Avkastning innskuddspensjon med investeringsvalg 4,4 % -2,0 % 2,9 % 23,3 % 17,7 % 8,3 % -2,1 % -21,4 % Avkastning selskapsportefølje 4,6 % 2,4 % 1,4 % 8,4 % 7,4 % 4,5 % 1,0 % -0,8 % 13

14 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Q3-10 Q2-10 Q1-10 Q4-09 Q3-09 Q2-09 Q1-09 Q4-08 KLP Banken Konsern Resultat før skatt -8,0-4,9-19,8 6,1 4,0 7,1 n/a n/a Netto renteinntekter 25,6 10,3 5,8 144,4 120,9 72,2 n/a n/a Øvrige driftsinntekter 35,8 20,7 10,1 17,9 10,2 2,6 n/a n/a Driftskostnader og avskrivninger -79,8-53,1-28,8-76,6-36,9-13,8 n/a n/a Netto realisert/urealisert endring finansielle instrumenter til virkelig verdi 10,5 17,2-7,0-79,6-90,2-53,8 n/a n/a Innskudd 656,2 539,7 359,2 35,6 - - n/a n/a Utlån med pant i bolig 797,9 345,1 49, n/a n/a Utlån med offentlig garanti n/a n/a Misligholdte lån n/a n/a Innlån ved utstedelse av verdipapirer n/a n/a Andre innlån n/a n/a Forvaltningskapital n/a n/a Gjennomsnittlig forvaltningskapital n/a n/a Egenkapital n/a n/a Rentenetto 0,08 % 0,03 % 0,02 % 0,83 % 0,67 % 0,40 % n/a n/a Resultat av ordinær drift før skatt -0,03 % -0,02 % -0,06 % 0,04 % 0,02 % 0,04 % n/a n/a Resultat av ordinær drift eks. virkelig verdi vurderinger, før skatt -0,06 % -0,07 % -0,04 % 0,49 % 0,52 % 0,34 % n/a n/a Egenkapitalavkastning før skatt -0,67 % -0,41 % -1,69 % 0,51 % 0,34 % 0,60 % n/a n/a Kapitaldekning 17,6 % 17,9 % 16,2 % 16,0 % n/a n/a n/a n/a Antall personkunder n/a n/a Herav medlemmer i KLP n/a n/a KLP Kapitalforvaltning og KLP Fondsforvaltning AS Resultat før skatt 7,3 0,3-12,9 11,5 9,3-2,0-2,7 63,4 Totale midler til forvaltning Midler forvaltet for eksterne kunder Note 3 Segmentinformasjon - resultat (etter IFRS) pr virksomhetsområde Tidsrekke resultat - kvartalstall Q3-10 Q2-10 Q1-10 Q4-09 Q3-09 Q2-09 Q1-09 Q4-08 Sum inntekter Sum kostnader Konsernresultat før skatt Resultat for virksomhetsområder Livsforsikring Skadeforsikring Bank Kapitalforvaltning Øvrig virksomhet Konsernresultat før skatt

15 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 4 Driftskostnader Artsinndeling Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Note 5 Investeringseiendom Resultat Netto leieinntekter m.v Verdiregulering Netto inntekter fra investeringseiendommer Balanse Verdi investeringseiendom inngående balanse Verdiregulering Øvrige endringer Verdi investeringseiendom utgående balanse

16 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 6 Finansiell gjeld Pålydende i NOK Valuta Rente Forfall Bokført verdi Bokført verdi Bokført verdi Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjonslån Evigvarende ansvarlig lån Kommunal Landspensjonskasse EUR Fast Evigvarende Kommunal Landspensjonskasse 554 JPY Fast Evigvarende Fondsobligasjonslån Kommunal Landspensjonskasse 984 JPY Fast Sum ansvarlig lånekapital og fondsobligasjonslån Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett KLP Kommunekreditt NOK Flytende KLP Kommunekreditt NOK Flytende Sum obligasjoner med fortrinnsrett Gjeld til kredittinstitusjoner KLP Kreditt 0 NOK KLP Kreditt NOK Flytende KLP Kreditt NOK Flytende Verdiregulering obligasjonslån til virkelig verdi NOK 23 Sum gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder ¹ Privat 656 NOK Sum innskudd kunder Sum finansiell gjeld ¹ Det er ikke kontraktfestet forfall på innskudd Note 7 Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring Premiereserve Premiefond, bufferfond og pensjonistenes overskuddsfond Tilleggsavsetning Kursreguleringsfond Andre avsetninger Udisponert resultat tilført forsikringskontraktene i kollektivporteføljen Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring

17 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 8 Virkelig verdi hierarki Eiendeler Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Periodiserte renter 427 Sum gjeldsinstrumenter til virkelig verdi Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata Sum egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat Finansielle derivater Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked - Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Sum finansielle derivater Eiendeler i innskuddsbasert livsforsikring Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked 103 Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata - Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Sum eiendeler i innskuddsbasert livsforsikring 103 Utlån kommuner, bedrifter og personkunder til virkelig verdi over resultat Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked - Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Sum utlån kommuner, bedrifter og personkunder til virkelig verdi over resultat Sum finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi

18 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 8 Virkelig verdi hierarki (forts.) Forpliktelser Finansielle derivater Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked - Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata 741 Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Sum finansielle derivater 741 Gjeld til kredittinstitusjoner og innskudd kunder Nivå 1: Verdsettelse basert på priser i et aktivt marked - Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare markedsdata - Sum gjeld til kredittinstitusjoner og annen gjeld Sum finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Endringer i nivå 3 Aksjer unoterte Inngående balanse Solgt -1 Kjøpt 1 Urealisert endring -2 Realisert tap/gevinst: 1 Utgående balanse Private Equity Inngående balanse Solgt: -79 Kjøpt: 243 Urealisert endring -46 Realisert tap/gevinst: 22 Utgående balanse

19 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 9 Kredittrisiko AAA AA A BBB Uratet/ NIG Totalt Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finans- og kredittforetak Offentlig garanti Sparebanker Stat og statsgaranti innen OECD Statsforetak og Covered Bonds Øvrige Sum Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - Rentefondsandeler Finans- og kredittforetak Stat og statsgaranti innen OECD Øvrige Sum Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - Utlån og fordringer Danmark Frankrike Norge Storbritannia Sverige USA Sum Finansielle derivater klassifisert som eiendeler Danmark Finland Norge Storbritannia Sveits Sverige Tyskland USA Øvrige Sum

20 Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2010 Note 9 Kredittrisiko, forts. AAA AA A BBB Uratet/ NIG Totalt Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall - målt til amortisert kost Finans- og kredittforetak Offentlig garanti Sparebanker Stat og statsgaranti innen OECD Statsforetak og Covered Bonds Øvrige Sum Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer - målt til amortisert kost Finans- og kredittforetak Offentlig garanti Sparebanker Stat og statsgaranti innen OECD Statsforetak og Covered Bonds Øvrige Sum Eiendeler i innskuddsbasert livsforsikring Rentefond Sum Sum verdipapirer % 20 % 35 % 100 % Totalt Utlån kommuner bedrifter og personkunder ¹ Offentlig sektor Kredittinstitusjoner Privatpersoner Sum utlån I noteinndelingen er det kun benyttet rating fra Standard & Poor's. KLP Konsern benytter seg også av rating fra Moody's Investor Services og Fitch Ratings, og alle tre er likestilte og som grunnlag for investeringer i rentepapirer. Uratet/ non investment grade gjelder i all hovedsak enkelte norske finansinstitusjoner, kommuner/fylkeskommuner og andre investeringer innen norsk finans. KLP har strenge retningslinjer for investeringer i rentepapirer, som også gjelder for investeringer som faller inn under denne kategorien. ¹ Kredittrisikoen som utlån er eksponert mot er beregnet med utgangspunkt i forskriften om minstekrav til kapitaldekning, og reglene som gjelder ved fastsettelse av beregningsgrunnlaget. 35 prosent vekting av offentlig sektor retter seg mot andel av utlån som er gitt til borettslag. Utlånene er lagt separat i og med at de ikke inngår med samme ratingkategorier. Note 10 Reguleringspremie Økningen i forsikringsmessige forpliktelser som oppstår som følge av årlig regulering av folketrygdens grunnbeløp, samt lønnsoppgjør for yrkesaktive medlemmer, finansieres ved engangspremie (reguleringspremie). Denne engangspremien og økningen av forsikringsmessige forpliktelser regnskapsføres samtidig når effekten er kjent, det vil si normalt i 2. halvår. I regnskapet etter 3. kvartal 2010 er denne effekten hensyntatt med et estimat ut fra årets lønns- og trygdeoppgjør. Reguleringspremie inntektsført i 3. kvartal utgjør 7,9 milliarder kroner. Endelig avregning skjer ved årets slutt. 20

21 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 3. kvartal 2010 Noter Resultatregnskap 3. kvartal kvartal Premieinntekter Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter/utbytte på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivportefølje Netto inntekter fra Investeringsvalgportefølje Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelse - særskilt investeringsvalgportefølje Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsportefølje Andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsportefølje Resultat av ikke-teknisk regnskap TOTALRESULTAT

22 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 3. kvartal 2010 Noter Balanse EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Investeringer Fordringer Andre eiendeler Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringer i kollektivporteføljen Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 5 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum eiendeler i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Finansielle eiendeler til virkelig verdi Sum eiendeler i investeringsvalgporteføljen EIENDELER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjon ,7 Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser investeringsvalgportefølje Avsetninger for forpliktelser Forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Poster utenom balansen Betingede forpliktelser

23 Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 3. kvartal 2010 Kontantstrømoppstilling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt Oppstilling av endringer i egenkapital 2010 Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Totalresultat Sum totalresultat Transaksjoner med eierne Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eierne Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital Totalresultat Sum totalresultat Transaksjoner med eierne Innbetalt egenkapitaltilskudd Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd Sum transaksjoner med eierne Andre endringer Overskuddsfond gruppeliv Andre endringer Sum andre endringer Egenkapital

24 Noter til regnskap etter 3. kvartal 2010 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser regnskapet for Kommunal Landspensjonskasse (KLP), for perioden Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Det anbefales at denne delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for og kvartalsrapportene for første og andre kvartal Disse kan fås ved henvendelse til selskapets hovedkontor, Dronning Eufemias gate 10, Oslo, eller på Kvartalsregnskapet er, i likhet med årsregnskapet for, avlagt etter Forskrift av 16. desember 1998 nr. 1241: Forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (årsregnskapsforskriften). Note 2 Verdiendring investeringseiendom Porteføljen av investeringseiendommer inklusive investeringseiendommer eid via datterselskaper er verdivurdert pr 30. september kvartal kvartal Verdiregulering inkludert valuta Valutaeffekt på sikring Netto verdiregulering inkludert valutasikring Note 3 Forsikringsrelaterte driftskostnader 3. kvartal kvartal Personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Forsikringsrelaterte driftskostnader Note 4 Forsikringsmessige avsetninger - kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Premiefond Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Andre avsetninger Udisponert resultat til forsikringskontrakter i kollektivporteføljen Forsikringsmessige avsetninger - kontraktsfastsatte forpliktelser

25 Noter til regnskap etter 3. kvartal 2010 Note 5 Finansielle eiendeler Finansielle eiendeler selskapsporteføljen Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner lån og fordring Sum finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler selskapsporteføljen Finansielle eiendeler kollektivporteføljen Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner lån og fordring Utlån Sum finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler kollektivporteføljen Finansielle eiendeler investeringsvalgporteføljen Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner lån og fordring Utlån Sum finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler i investeringsvalgporteføljen Sum finansielle eiendeler

26 Noter til regnskap etter 3. kvartal 2010 Note 6 Transaksjoner med nærstående parter KLP har den overtatt lån/fordringer for millioner kroner av KLP Kreditt AS. Beløpet inkluderte hovedstol, påløpte renter og overkurs. KLP innvilget to kortsiktige lån til KLP Banken AS i slutten av første kvartal på henholdsvis 1,3 og 2,0 milliarder kroner. Disse lånene ble tilbakebetalt som avtalt i andre kvartal. Lånene var gitt til markedsrente (NIBOR + margin). I andre kvartal ble det innvilget to nye lån fra KLP til KLP Banken AS. Det ene lånet (0,5 milliarder kroner) er i henhold til avtale tilbakebetalt i andre kvartal, mens det andre lånet (2,5 milliarder kroner) har forfall 15. desember. Begge lånene hadde markedsmessige betingelser (NIBOR + margin). Note 7 Reguleringspremie Økningen i forsikringsmessige forpliktelser som oppstår som følge av årlig regulering av folketrygdens grunnbeløp, samt lønnsoppgjør for yrkesaktive medlemmer, finansieres ved engangspremie (reguleringspremie). Denne engangspremien og økningen av forsikringsmessige forpliktelser regnskapsføres samtidig når effekten er kjent, det vil si normalt i 2. halvår. I regnskapet etter 3. kvartal 2010 er denne effekten hensyntatt med et estimat ut fra årets lønns- og trygdeoppgjør. Reguleringspremie inntektsført i 3. kvartal utgjør 7,9 milliarder kroner. Endelig avregning skjer ved årets slutt. 26

27 Kommunal Landspensjonskasse Org.nr Pb. 400 Sentrum, 0103 Oslo E-post: Hovedkontor Dronning Eufemias gate 10, 0103 Oslo Tlf: Faks: Regionskontor Vågsallmenningen 16 Bergen Tlf: Faks: