Offshorerederiene: Konsolidering eller konkurs

Transkript

1 Offshorerederiene: Konsolidering eller konkurs Professor Torger Reve Handelshøyskolen BI GCE Blue Maritime Annual Conference NTNU-Ålesund,

2

3 orge har tre globale kunnskapsnav nnen havbaserte næringer 1. Offshorenæringen 2. Maritim næring 3. Sjømatnæringen

4 INTSOK Offshoreklyngene hadde på det høyeste over sysselsatte New firms 4000 Fabrication R&D Offshore service Oil & gas companies Operations 20,000 Drilling/wells Offshore vessels Drilling tech 10,000 Engineering 8000 FPSO Subsea 30,000 Finance & Law 1 000

5 Offshorerederiene utgjør kjernen i offshore supplyklyngen Fosnavåg Ulsteinvik Ålesund Storebø Bømlo Kristiansand Skudeneshavn Grimstad

6 PSV vessel Subsea vessel Offshore construction vessel AHTS vessel

7

8 Fallende oljepriser rammer Norge hardt

9 Vestlandet har lagt alle eggene i den samme svarte oljetønnen

10

11 Peak Jan 2016 Now Next Round

12 «Vinteren kommer» Øystein Olsen, CEO, Central Bank of Norway

13 Norwegian Blues?

14

15

16 Norwegian maritime-offshore is hardest hit Targeting seismics and drilling Targeting subsea and ultradeep Targeting arctics and ice Targeting Brazil and Russia

17 Offshore oil & gas industry in major transition Drastic fall in offshore investments Offshore projects are cancelled Major layoffs of people, rigs and vessels Heavy costs cuts everywhere Overcapacity conditions and low rates Refinancing and restructuring

18 De store offshoreselskapene konsoliderer + + +

19

20 Oversikt over norske offshore supplyrederier (2016)

21

22 Juli 2016

23 «Dette vil aldri kunne gå dersom en kjenner Fosnavåg»

24 Over 85 milliarder i gjeld Company Number of ships Net Debt (BN NOK) Owner GC Rieber Shipping 11 2,5 Rieber family Rem Offshore 19 4 Åge Remøy & Solstad/Aker group Olympic Ship 23 5,7 Stig Remøy Eidesvik Offshore 24 3 Eidesvik family Havila Shipping 27 5,3 Sævik family Island Offshore 31 7,2 Ulstein family Siem Offshore 57 8,5 Kristian Siem Farstad Shipping 58 11,8 Farstad family Deep Sea Supply 37 1,9 John Fredriksen Solstad Offshore 44 10,3 Solstad family & Aker group DOF 67 20,5 Møgster family Bourbon Offshore 22 4,6 Bourbon Group Total ,3

25

26

27

28

29

30

31 Verftene sliter med snart tomme ordrebøker

32 Sammensetningen av skipsportefølje er kritisk

33 Rederiene er kjernen i den maritime klyngen Rederiene er hovedkunden til alle de andre bedriftene i klyngen Rederiene er de som står nærmest det endelige kunden Rederiene har kompetanse som alle de andre i klyngen trenger Rederiene har overkontrahert i oppgangstiden (som de alltid gjør) Rederiene har hatt lett tilgang til rimelig kreditt i oppgangstider Rederiene har gjort seg altfor avhengig av olje og gass

34 Den maritime klyngen har utviklet seg til en komplett kompetanseklynge Offshore oil and gas industry Maritime policies Advanced fisheries Maritime education Ship design Specialized ship yards Maritime lawyers Maritime R&D SHIPPING Advanced ship equipment Shipping finance Maritime IT Effective ports and terminals Logistics systems Marine insurance Shipping brokers Ship classification services Ship management Environmental standards

35 Den martime klynge har utviklet seg til en komplett kompetanseklynge SHIPPING

36 ersom rederiene svikter, vil den maritime lyngen degenerere Rederiene og den maritime klynge lever i en slags økonomisk og kompetansemessig symbiose Rederiene og den maritime klyngen har stor omstillingskapasitet Rederiene og den maritime klyngen må diversifisere til andre markeder enn offshore Rederiene og den maritime klyngen trenger flere bein å stå på, men kanskje er det allerede for seint.

37 Dersom rederiene forsvinner, degenererer hele den maritime klyngen Offshore oil and gas industry Maritime policies Advanced fisheries Maritime education Ship design Specialized ship yards Maritime lawyers Maritime R&D SHIPPING Advanced ship equipment Shipping finance Maritime IT Effective ports and terminals Logistics systems Marine insurance Shipping brokers Ship classification services Ship management Environmental standards

38 Veien videre: Konsolidering eller konkurs Bankene og obligasjonseierne kan bestemme utfallet Ingen er tjent med at rederiene går konkurs og at offshorebåtene går på opphørssalg Den strategiske løsningen er KONSOLIDERING - Selv om oljeprisen øker, vil ratene forbli lave lenge, gitt overkapasiteten i markedet - Nye strukturelle løsninger må tåle flere dårlige år - De eldste båtene bør skrapes, men de er lite verd som stål

39 Hva er de mulige løsningene? Konkurs og billigsalg: «Gribbene står klare» Eierskap fra staten: Relativt uaktuelt pga EU regler Nye feltutbygginger på sokkelen: Liten effekt på kort sikt Bankene kan ta på seg større risiko og gi selskapene mer handlingsrom: Aktuelt hvor de lokale eierne er solide nok Konsolidering av de mindre rederiene: Nye eiere inn Storstilt konsolidering: «Fredriksen metoden»

40 Ulike typer konsolidering har ulike effekter for næringen Industriell konsolidering - Lokalt eierskap (med minoritetspartnere utenfra) - Nasjonalt eierskap (med nye norske majoritetseiere) - Internasjonalt eierskap (med nye utenlandske majoritetseiere) Finansiell konsolidering - Spekulasjonsoppkjøp (med sikte på rask gevinst) - Restruktureringsoppkjøp (av store oppkjøps- eller P/E fond) Vertikal integrasjon - Oljeselskapene overtar rederiene

41 Hvilken rolle har eierskap på rederisiden? Eiere tilfører risikovilje og soliditet Eiere tilfører kompetanse og markedsrelasjoner Internasjonale eiere er kan være viktige for å gjøre næringen global Finansielle eiere kan være viktige hvor det er behov for shake-outs Behov for et mangfold av solide eiere for å redusere sårbarhet Det verste er når eierskapet går i oppløsning og rederiene dør

42 Hva slags konsolidering er best for den maritime klyngen på Sunnmøre? Solide lokale eiere med sterk klyngeforankring og globalt fokus er best for den maritime klyngen Nasjonale eller internasjonale eiere med klyngeforståelse og globalt fokus er nest best for den maritime klyngen Nasjonale eller internasjonale eiere som flytter rederiene fra Sunnmøre, gir en varig svekking av den maritime klyngen Finansielle restruktureringseiere gir smertefull omstilling Finansielle gribber er det som skader klyngen mest