Delårsrapport, første halvår 2008

Transkript

1 Delårsrapport, første halvår 2008 Aker Seafoods ASA The preferred partner

2 Styrker posisjonen på fersk fisk Aker Seafoods styrker stillingen ytterligere i det europeiske markedet for fersk fisk. Veksten er størst i Frankrike, Danmark og Sverige i første halvår Sjømatselskapet Aker Seafoods oppnådde i første halvår 2008 driftsinntekter på NOK millioner og NOK 134 millioner i EBITDA. I samme periode i fjor var driftsinntektene NOK millioner, mens EBITDA endte på NOK 149 millioner. Oppkjøpet av det franske sjømatselskapet Viviers de France bidrar til vekst i driftsinntekter og en styrket posisjon i Europa. Dette gir, sammen med vekst i Danmark og Sverige, en styrking av konsernets posisjon på fersk fisk. Nedgangen i halvårsresultatet i Aker Seafoods skyldes økte oljepriser, en sterk norsk krone mot dollar, pund og islandsk krone og oppbygging av varelageret for salg i andre halvår. Valutasituasjonen påvirker også prisen Aker Seafoods oppnår på sine produkter i markedet. I andre kvartal 2008 isolert var driftsinntektene NOK 711 millioner og NOK 61 millioner i EBITDA. Dette inkluderer en utbetaling til datterselskapet Sørvær fiskeindustri for frikjøp av leveringsforpliktelser på NOK 17 millioner. For andre kvartal 2007 oppnådde konsernet driftsinntekter på NOK 689 millioner og EBITDA på NOK 54 millioner. Fangsten av torsk har i kvartalet vært på samme nivå som i fjor. Fisket etter hyse er økt, mens seifisket i likhet med i første kvartal har et lavere fangstvolum enn tilsvarende periode i I juni ble norsk sei miljøsertifisert av Marine Stewardship Council (MSC). Dette er det første fiskeslaget som er MSC-sertifisert i Barentshavet, og Aker Seafoods er en av pådriverne i arbeidet for bærekraftig fangst og miljømerket hvitisk fra Norge. Aker Seafoods har allerede oppnådd høyere markedspriser for MSC-sertifisert sei enn andre seiprodukter. Miljømerking er ventet å styrke norske kvalitetsprodukter i konkurranse med arter som alaska pollock og pangasius. Aker Seafoods har igjen 48 prosent av kvotene til fiske i andre halvår. Dette er fem prosentpoeng høyere enn i fjor. I tillegg har selskapet i andre kvartal kjøpt råvarer for produksjon i andre halvår. Dette er en periode med normalt mindre tilgang på fisk fra kystflåten og høyere råvarepriser enn i første halvår. Dette gir selskapet et bedre råstoffgrunnlag for andre halvår 2008 enn situasjonen på samme tid i fjor. Hovedtall NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter EBITDA EBITDA margin (%) 7,8 6,4 2,8 9,2 8,6 10,3 8,9 8,1 Engangsposter EBIT 74* Resultat før skatt Resultat etter skatt Resultat pr aksje 0,84-0,32-0,92 0,35 0,19 1,52 0,54 0,29 Totalbalanse Egenkapital Egenkapitalandel (%) 36,2 36,0 33,7 31,8 31,1 36,2 31,1 33,7 Netto rentebærende gjeld *NOK 42 millioner NRI fra salget av M/Tr Vesttind er inkludert i Q Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

3 Finansielle resultater Aker Seafoods økte omsetning i første halvår 2008, sammenlignet med samme periode i fjor, skyldes blant annet at det nyervervede selskapet Viviers de France er inkludert i regnskapene fra Omsetningen fra selskapet utgjorde NOK 253 millioner i første halvår. Fra den nordiske virksomheten reduseres omsetningen fra NOK millioner til NOK millioner i første halvår. EBITDA i første halvår 2008 var NOK 134 millioner sammenlignet med NOK 149 millioner i første halvår Nedgangen i EBITDA i 2008 kan blant annet forklares med økte drivstoffkostnader for flåten, sterk norsk valuta og reduserte priser for hyseprodukter. I motsatt retning trekker bidrag fra aktivitetene i Spania og Frankrike, samt en utbetaling for frikjøp av leveringsforpliktelser. Aker Seafoods inngikk høsten 2006 en avtale om rentesikring av deler av låneporteføljen gjennom en renteswap. Denne renteswapen gir konsernets egenkapital en positiv effekt i første halvår med NOK 9 millioner. Dette har imidlertid ingen resultateffekt eller kontantstrømseffekt i perioden. Aker Seafoods har en solid finansiell posisjon, med en egenkapitalandel på 31,1 prosent pr 30. juni Konsernets samlede balanse var på NOK millioner ved utgangen av første halvår 2008, sammenlignet med NOK millioner på samme periode i fjor. Netto rentebærende gjeld var NOK millioner pr 30. juni 2008, en økning fra NOK 958 millioner på samme tid i fjor og fra millioner pr 31. mars Arbeidskapitalen er økt til NOK 426 millioner pr 30. juni opp fra NOK 319 millioner pr første kvartal Økningen skyldes kjøp av råvarer for produksjon senere på året når tilgangen av råstoff er mindre, samt økt produksjon av fryste produkter for lager til salg i andre halvår. Konsernets kontantbeholdning inkludert trekkrettigheter utgjorde NOK 83 millioner pr 30. juni, sammenlignet med NOK 194 millioner ved samme tidspunkt i I tillegg til kontantbeholdning og trekkrettigheter har Aker Seafoods en ubenyttet låneramme i selskapets banker på NOK 109 millioner. Aker Seafoods har med dette en sterk balanse som gir handlingsrom for drift og eventuell ervervelse av ny virksomhet. Netto investeringer i varige anleggsmidler beløp seg til NOK 82 millioner i første halvår, noe som inkluderer kjøp av aksjene i Viviers de France. Løpende investeringer på eksisterende eiendeler utgjør NOK 29 millioner av dette. Forretningsområder Aker Seafoods virksomhet er inndelt i fire hovedforretningsområder: Fangst, Foredling Norge, Foredling Danmark og Sverige og Foredling Frankrike. Fangst Q2 Første halvår År NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA margin (%) 23,0 18,3 28,8 24,2 24,6 EBIT Fisket i første halvår er preget av god tilgang på torsk, mens fisket etter sei har vært noe utfordrende sammenlignet med samme periode i Totalt er fangstvolumet i Aker Seafoods redusert med seks prosent i første halvår 2008 sammenlignet med samme periode i Dette er hovedsakelig relatert til lavere volum av sei i Nordsjøen og nord for 62 grader. Det er ventet at dette volumet delvis vil bli kompensert Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

4 senere i Aker Seafoods har fem prosentpoeng mer igjen av kvotene for andre halvår i 08 enn på samme tid i fjor. Førstehåndsprisene på torsk har utviklet seg positivt, mens det er nedgang i prisene på hyse og sei i første halvår, viser tall fra Norges Råfisklag. Prisen på drivstoff er i første halvår 42 prosent høyere enn på samme tid i fjor. I tillegg kommer NOx-avgift. Aker Seafoods sluttet seg til NOx-fondet i slutten av andre kvartal. Rundt to tredeler av havfiskeflåten i Norge er tilsluttet fondet og ved tilslutting oppnår Aker Seafoods en lavere NOx-avgift. Økte drivstoffkostnader medfører at marginalt fiske blir nedprioritert. Økte drivstoffkostnader samt redusert fiskeaktivitet på de minst lønnsomme fiskeriene vil ha en effekt på i ca. 50 millioner kroner i 2008 dersom oljeprisen holder seg på dagens nivå. Redusert fiske vil også påvirke driftinntekter for flåten i Foredling Norge Q2 Første halvår År NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA margin (%) 4,4 6,8 5,0 4,9 2,9 EBIT Omsetningen av fryste produkter av torsk var i første halvår 2008 lavere enn i fjor på samme tid. Selskapet har bygget opp varelageret med fryste produkter for salg i andre halvår. Ved utgangen av halvåret er det i tillegg et betydelig lager av varer i arbeid, i hovedsak saltfisk som er klar for leveranse i tredje kvartal i samsvar med eksisterende kontrakter. Resultatet i for foredling i Norge i første halvår er preget av høye råvarekostnader for torsk, men også fortsatt høye ferdigvarepriser for torskeprodukter. Prisen på fryste produkter av sei og hyse er klart redusert i andre kvartal sammenlignet med i fjor. Aker Seafoods merker imidlertid at produkter av sei som er blitt miljøsertifisert av MSC (Marine Stewardship Council), gir bedre produktmiks og dermed høyere priser enn øvrige seiprodukter. Både råvareprisen på hyse og ferdigvareprisen på hyse er redusert i første halvår 2008 sammenlignet med samme periode i fjor. Til tross for nedgangen i prisen på fryste produkter av hyse er omsetningen av hyseprodukter økt i første halvår sammenlignet med samme periode i Dette skyldes delvis at prisen på ferske hyseprodukter er høyere enn på samme tid i fjor, men også at Aker Seafoods har fokusert mer på hyseprodukter når råvareprisen for torsk har vært høy. Aker Seafoods har i datterselskapet Sørvær Fiskeindustri mottatt en kompensasjon på NOK 17 millioner for bortfall av leveringsplikt for en tråler til anlegget. Kompensasjonen er bokført som en driftsinntekt i andre kvartal. I samarbeid med Hasvik kommune vil Aker Seafoods investere i kommersielle kystflåteprosjekter for å skaffe råstoff til anlegget. Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

5 Foredling Danmark og Sverige Q2 Første halvår År NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA margin (%) 4,1 6,1 4,3 5,0 4,5 EBIT Aker Seafoods Danmark hadde lavere tilgang på råstoff i andre kvartal, noe som resulterte i lavere omsetning innenfor segmentet frossenfisk og hel ferskfisk. Omsetningen av ferske konsumpakkede produkter (MAP) øker imidlertid og viser gode resultater i kvartalet. I Sverige er omsetningen av ferske konsumpakkede produkter økt sammenliknet med EBITDAresultatet viser en positiv utvikling. Samarbeidet med de store kundene i Skandinavia er ytterligere styrket i første halvår, og selskapet har inngått avtaler om utvidet sortiment av ferske fiskeprodukter og økt volum til flere av de store kjedene. Foredling Frankrike Q2 Første halvår År NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA margin (%) - 5,2-4,2 - EBIT I første halvår har Aker Seafoods styrket posisjon på fersk fisk med oppkjøpet av Viviers de France, og selskapene er godt i gang med integrasjonsprosessen. Responsen fra selskapets kunder er positiv og konsernet har klare forventninger om å realisere synergieffekter, samt øke markedsandeler på fersk fisk i strategisk viktige markeder i Sør-Europa. Selskapet forventer at prisen på selskapets produkter av ørret skal øke fra dagens nivå. Aktiviteten i Frankrike er preget av relativt lave priser på små laks som også gir lave priser på selskapets produksjon av ørret. Prisen på produkter av ørret, som produseres under kvalitetsstempelet Label Rouge, er likevel fortsatt høy. Aker Seafoods France har i andre kvartal blitt tilkjent en erstatning for en hendelse rundt ett av selskapets oppdrettsanlegg. Aker Seafoods andel av erstatningen er på NOK 6 millioner og er bokført som en engangseffekt i Aker Seafoods regnskap i andre kvartal. Dommen er anket av motparten. Risiko- og usikkerhetsfaktorer Internasjonale endringer i valuta og oljepriser, kombinert med usikkerhet i finansmarkedene, fører til at viktige makrofaktorer er mer volatile enn normalt. Dette gjør at prisene som oppnås på fisk i enkelte eksportmarkeder har utviklet seg negativt, og at marginene i Aker Seafoods dermed har svekket seg. Dette oppveies delvis av økt etterspørsel og økte priser i enkelte segment. Aker Seafoods arbeider uavhengig av dette videre med å ta ut synergier på tvers av landegrenser. Hovedfokus er økt tilgang på råstoff og enda bedre produktmiks. Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

6 For ytterligere forklaringer vedrørende risiko og usikkerhetsfaktorer, se ovenfor i denne rapporten, styrets beretning for 2007 og spesielt note 29 og 30 i konsernregnskapet for Resultatregnskap NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Engangsposter Avskrivninger Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skatt Skatt på ordinært resultat Netto resultat Minoritetsinteresser Majoritetsinteresser Resultat pr aksje 0,84-0,32-0,92 0,35 0,19 1,52 0,54 0,29 Fangst NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Engangsposter Avskrivninger Driftsresultat Foredling Norge NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger Driftsresultat Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

7 Foredling Danmark og Sverige NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger Driftsresultat Foredling Frankrike NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger Driftsresultat Morselskap og elimineringer NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Engangsposter Avskrivninger Driftsresultat Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

8 Balanse Eiendeler NOK millioner Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Anleggsmidler Rentebærende finansielle anleggsmidler Ikke-rentebærende finansielle anleggsmidler Aksjer og andre EK-investeringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Rentefrie kortsiktige kundefordringer Likvide midler * Sum omløpsmidler Sum eiendeler *) Likvide midler inkludert ubenyttede trekkrettigheter utgjør NOK 83 millioner pr Balanse Egenkapital og gjeld NOK millioner Sum egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital og minoritetsinteresser Avsetninger, annen rentefri langsiktig gjeld Rentebærende langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

9 Kontantstrømsoppstilling NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q Resultat før skatt Salgsgevinster/-tap Avskrivinger og nedskrivinger Endringer i netto operasjonelle eiendeler Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Kontantstrøm Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden Kontanter og kontantekvivalenter i slutten av perioden Ubenyttede trekkrettigheter Kontanter og kontantekvivalenter i slutten av perioden, inkl trekkrettigheter * *) Aker Seafoods har i tillegg utrukket lånetilsagn fra selskapets bankforbindelser på ny langsiktig finansiering på NOK 109 millioner. Egenkapitalutvikling NOK millioner Kvartalsvis utvikling Første halvår År Q Q Egenkapital i begynnelsen av perioden Netto resultat Omregningsdifferanser Utbytte og andre EK-transaksjoner Rente og valutaderivater direkte mot EK Kjøp av egne aksjer Egenkapital i slutten av perioden Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

10 Noter til det urevidert sammendratte delårsregnskapet for 1. halvår Innledning Aker Seafoods ASA Aker Seafoods ASA er et selskap hjemmehørende i Norge. Det sammendratte ureviderte konsernregnskapet for 1. halvår 2008, avsluttet 30. juni 2008, omfatter Aker Seafoods ASA og dets datterselskaper (sammen referert til som konsernet ) og konsernets andel i tilknyttede selskap og felleskontrollert virksomhet. Konsernregnskapet for 2007 og kvartalsrapporter er tilgjengelig på 2. Bekreftelse finansielt rammeverk Konsernregnskapet for 1. halvår er utarbeidet i samsvar med børsforskrift, børsregler og IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Det er ikke utgitt nye IFRS-standarder siden ferdigstillelsen av konsernregnskapet for Imidlertid er det foretatt noen endringer i blant annet IAS 27, IFRS 2, IFRS 3 and IAS 32. Disse endringene har ingen vesentlige effekter på Aker Seafoods ASAs regnskap. 3. Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene benyttet i delårsrapporteringen er de samme som i konsernregnskapet for 2007 og er beskrevet i årsregnskapet for Estimater Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for konsernregnskapet Pensjon, skatt og andre vesentlige estimater Beregning av pensjonkostnader og pensjonsforpliktelser er gjort årlig av aktuar. I delårsrapportering er pensjonskostander og forpliktleser basert på prognose fra aktuar. Skattekostnad er beregnet i hver delårsperiode basert på en forventet årlig skattekostnad. 6. Aksjekapital og egenkapital I slutten av 1. halvår 2008 hadde Aker Seafoods ASA ordinære aksjer til pålydende 5 kroner pr aksje. Antall aksjer utstedt er anvendt ved beregning av fortjeneste pr aksje i 2007 og For 2007 anbefalte styret et utbytte på 0,75 kroner pr aksje, total 36 mill kroner, som ble godkjent på generalforsamling og utbetalt i mai Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

11 7. Rentebærende gjeld Følgende vesentlige endringer i rentebærende lån og kreditter (lang- og kortsiktige) i løpet av 2008: 1. Halvår 2008 Rentebærende gjeld Kortsiktig ekskl Total Beløp i millioner kroner Langsiktig byggelån Byggelån rentebærende gjeld Balanse 1. januar Avdrag langsiktig gjeld (6) - (6) Opptak av ny rentebærende gjeld Tilgang datterselskaper og andre endringer i kvartalet Balanse 31 mars Avdrag langsiktig gjeld (11) (11) Opptak av ny rentebærende gjeld Andre endringer i 2. kvartal 2008 (36) 25 - (11) Balanse 30 juni Overtagelse av datterselskaper Oppkjøp av Aker Seafoods France Aker Seafoods ASA har med regnskapsmessig virkning fra 1. januar 2008 kjøpt 70 prosent av aksjene i Aker Seafoods France. Kjøpet ble endelig gjennomført i første kvartal Kjøpesummen er delvis betalt i form av kontanter på overtagelsesdato og vil delvis betales i form av kontanter basert på realisert resultat i selskapet i 2007 og Detaljer over netto eiendeler anskaffet og goodwill er som følger: Anskaffelseskost (millioner kroner) Utgifter som er direkte henførbare til kjøpet Betaling i kontanter og selgerkreditt - Betaling i aksjer Sum anskaffelseskost Virkelig verdi av netto eiendeler anskaffet Goodwill Eiendeler og forpliktelser fra oppkjøpet er som følger: Virkelig verdi Balanseført verdi Beløp i millioner kroner Virkelig verdi justeringer i oppkjøpt selskap Eiendom, anlegg og utstyr Andre langsiktige anleggsmidler 9-9 Kortsiktige operasjonelle eiendeler Kontanter og kontantekvivalenter Sum eiendeler Rentebærende lån og kreditter (68) - (68) Langsiktige avsetninger (21) (8) (12) Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser (122) - (122) Kortsiktige avsetninger (1) - (1) Netto eiendeler Minoritetsinteresser (17) (6) (11) Netto eiendeler anskaffet Tallene ovenfor er ikke endelige og kan bli endret i de kommende perioder. Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

12 9. Transaksjoner og avtaler med nærstående parter Det vises til note 31 i styrets beretning for Det er ingen vesentlige transaksjoner med nærstående parter i første halvår Andre vesentlige hendelser Aker Seafoods har i datterselskapet Sørvær Fiskeindustri mottatt en kompensasjon for bortfall av leveringsplikt for en tråler til anlegget på NOK 17 millioner. Kompensasjonen er bokført som en driftsinntekt i andre kvartal. I samarbeid med Hasvik kommune er Aker Seafoods forpliktet til å investere i kommersielle kystflåteprosjekter for å skaffe alternativt råstoff til anlegget. 11. Virksomhetssegmenter Aker Seafoods opererer med fire virksomhetssegmenter i tillegg til morselskap og elimineringer. Fangst Foredling Norge Foredling Danmark og Sverige Foredling Frankrike Regnskapstall for alle segmentene er gjengitt i tabeller over notene. 12. Hendelser etter balansedagen Ingen vesentlige hendelser etter balansedagen. Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder Det ureviderte sammendratte delårsregnskapet og halvårsberetningen per 30 juni 2008 og for 1. halvår 2008 ble godkjent av selskapets styre og daglig leder den 6. august Halvårsrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34 Delårsrapportering som godkjent av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Etter vår beste overbevisning gir halvårsregnskapet et rettvisende bilde av konsernet eiendeler, gjeld, finansiell stilling og resultat for konsernet samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkherhetsfaktorer virksomheten står ovenfor i neste regnskapsperiode. Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

13 Oslo, 6. august 2008 Styret og daglig leder i Aker Seafoods ASA Leif-Arne Langøy Styrets leder Bjarne Borgersen Styrets nestleder Leiv Grønnevet Styremedlem Lisbeth Berg-Hansen Styremedlem Marit Arnstad Styremedlem Eva Von Hirsch Styremedlem Niclas Ljungblom Styremedlem Bjarne Kristiansen Styremedlem Harold Nilsen Styremedlem Ann Jorunn Olsen Styremedlem Yngve Myhre Konsernsjef Definisjoner Denne rapporten er i overensstemmelse med IAS 34 og regnskapsprinsippene i rapporten er konsistent med prinsippene som vil bli benyttet i konsernets årsrapport. EBITDA Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization Resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering. ITQ Individual Transferable Quota Strukturkvoter. Under denne kvoteordningen kan eier samle og/eller overføre fiskerikvoter mellom eierens ulike fartøy. Kontakt informasjon: Aker Seafoods ASA Besøksadresse: Fjordalléen 16, Aker Brygge Postadresse: Postboks 1301 Vika, N-0112 Oslo Tel: Fax: Yngve Myhre, konsernsjef, telefon: Gunnar V. Aasbø, finansdirektør, telefon: Marit S. Hval, IR og mediekontakt, telefon Web-side: E-post: firmapost@akersea.com Foretaksnummer: NO Aker Seafoods ASA, 2. kvartal

14 MARKEDSRAPPORT FRA KONSERNLEDELSEN: Økt salg av konsumpakket fersk fisk Med oppkjøpet av Viviers de France oppnår Aker Seafoods en økning i salget av konsumpakket fersk fisk i første halvår Men økte oljepriser, en sterk norsk krone og uro i finansmarkedene påvirker aktivitetsnivået og resultatmarginene i konsernet. Aker Seafoods opplever et sterkt torskemarked i første halvår 2008 med priser på omtrent samme nivå som i Med miljøsertifisering av sei, forventer selskapet forbedret produktmiks og økte snittpriser på seiprodukter fra andre halvår Selskapets resultater er imidlertid preget av høye drivstoffutgifter og uroen i finansmarkedene påvirker omsetningen av fisk i enkelte markeder. Samtidig er konsesjons- og kvotereguleringene i Norge er utformet slik at et integrert selskap som Aker Seafoods ikke kan utnytte sin flåte og sine kvoter på en måte at de blir fisket opp i Aker Seafoods har i lang tid arbeidet for å gjøre regelverket mer fleksibelt. Konsernledelsen ønsker i det følgende å gi markedet en oppdatering på hva vi oppfatter som viktige statusområder og trender for Aker Seafoods: Fangst Forretningsområde Fangst Forretningsområdet Fangst består av 13 trålere i Norge, hvorav seks er ferskfisktrålere, fem frysetrålere og to kombinerte ferskfisk-/frysetråler. I tillegg består området av to spanske frysetrålere som opererer i Barentshavet på spansk EU-kvote. Antall operative trålere i Norge er i første halvår redusert med ett fartøy, og kvotene er lagt over på andre trålere i rederiet. Dette muliggjør en effektivisering av driften for resten av Fangst rapporterte driftsinntekter på NOK 367 millioner i første halvår 2008, sammenlignet med NOK 368 millioner i samme periode året før. Aker Seafoods spanske selskap Pesquera Ancora startet fisket i andre kvartal 2008 i henhold til planlagt driftsmønster. Dette skyldes at kvotene i selskapet prioriteres fanget i perioder hvor tilgjengligheten er bedre. Selskapet har i år losset deler av fangsten sin i Norge, og sparer da seilingstid til Spania for lossing. Dette effektiviserer driften. Selskapet forventer å bruke en måned mindre på å fiske kvotene i år sammenlignet med Det er et fortsatt potensiale for å bedre fangstverdi og fangseffektivitet i den spanske virksomheten. Dette vil bli realisert de neste årene. Aker Seafoods har som en følge av økte oljepriser valgt å redusere fangstaktivitetene etter marginale fiskeslag som sei og reke i kvartalet. I tillegg har selskapet benyttet anledningen til å følge opp en del tekniske utfordringer med fartøy i andre kvartal, noe som har resultert i noe færre fangstdager enn planlagt. Selskapet har imidlertid forbedret fangstratene per driftsdøgn med ca. ti prosent i kvartalet, og dette gjør at fangstvolumet totalt sett er noe økt sammenlignet med I Norges Råfisklags område er landingene av hvitfisk redusert med fire prosent i andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Landingene av sei er redusert med ni prosent, landingene av hyse er redusert med tre prosent og landingene av torsk er redusert med to prosent. Prisen for sløyd og hodekappet torsk utvikler seg fortsatt sterkt og er i andre kvartal en prosent høyere enn på samme tid i fjor. For hyse er utviklingen derimot motsatt med en nedgang på 23 prosent sammenlignet med Aker Seafoods ASA, markedsrapport 1

15 fjoråret. For sei er prisen for sløyd og hodekappet fisk redusert med to prosent. Reduserte priser på hyse og sei kommer blant annet som en følge av at disse produktene ofte selges til Storbritannia hvor valutaen er betydelig svekket mot norske kroner. I tillegg gjør sterk norsk krone at substitutter for sei og hyseprodukter blir billigere, samtidig som konkurrerende selskaper på f.eks. Island ikke har de samme valutautfordringene. Utviklingen i oljeprisen gir økte driftskostnader for Aker Seafoods flåte. Bunkersprisen per 30. juni 2008 var 50 prosent høyere enn på samme tid i fjor. Kombinert med redusert fiske på marginale fiskeslag som sei og reke, forventes dette å gi en negativ EBITDA med en effekt på ca NOK 50 millioner i Aker Seafoods har som en følge av økte oljepriser og økt miljøfokus på fiskeri, satt i gang flere teknologiprosjekter for å se på mulighetene for å redusere oljeforbruket per kilo fisk som fanges. Selskapet har blant annet fått tillatelse til å teste ut partråling på to av sine båter, og erfaringene fra andre fangstnasjoner er at dette kan bidra til redusert oljeforbruk med inntil 30 prosent per dag. Aker Seafoods har igjen 48 prosent av kvotene til fiske i andre halvår. Dette er fem prosentpoeng høyere enn på samme tid i fjor, men andelen av torsk som står igjen til andre halvår er imidlertid på samme nivå som etter andre kvartal i fjor. Høyere gjenværende kvoter, særlig av hyse og sei, bifangstordning for kystflåten, samt oppforing av torsk i egen regi gjør at Aker Seafoods har et bedre råstoffgrunnlag for sine norske fabrikker i andre halvår i 2008 sammenlignet med fjoråret. Med dagens kvoteordning og reguleringer forventer Aker Seafoods imidlertid ikke å kunne fiske opp all sei og hyse som kvotene tillater. Sammen med flere næringsorganisasjoner jobber Aker Seafoods overfor myndighetene for å øke fleksibiliteten i dagens kvoteregelverk slik at tildelte kvoter kan fiskes opp, og at en dermed kan øke landingene. Kvotesystemet i Norge er basert på at hvert enkelt fartøy må fiske sin egen tildelte kvote. For maksimal verdiskaping og sysselsetting ønsker Aker Seafoods å ha en variert flåte av fersk- og frysetrålere av ulike størrelser for å kunne utnytte de samlede kvotene, men dagens regelverk en meget uoptimal tilpasning for dette. Dersom selskapet skulle fiske alle kvoter med lønnsomhet ville henimot hele flåten i praksis måtte være ensartede frysetrålere. Dette ville være i strid med vårt mål om å forsyne industrianleggene med ferskt råstoff. Den sterke økningen i oljeprisen gjør det ytterligere nødvendig med en slik endring. Råvarepriser Ifølge Råfisklaget har førstehåndsprisene på torsk vært fire prosent høyere i årets seks første måneder enn for samme periode i Konkurransen fra konvensjonell sektor, som saltfiskindustrien, har vært merkbar i Høy gjennomsnittstørrelse på torsken gjør at filetindustrien har hatt utfordringer med å skaffe nok råstoff i første halvår. Førstehåndsprisene på sei og hyse er ned med henholdsvis seks og 13 prosent i første halvår 2008 sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Sei- og hyseprodukter er i større grad eksponert mot konkurranse fra substitutter. Med en sterk krone i forhold til pund og dollar gir dette utslag i lavere priser. Dette forsterkes ytterligere av at den islandske kronen er svekket med 27 prosent mot den norske kronen siden første kvartal i fjor. Aker Seafoods forventer at torskeprisene fortsatt skal holde seg høye, mens prisen på sei og hyse vil avhenge av utviklingen i valutakursene og konkurransen fra importerte substitutter som pangasius og tilapia fra Asia. Kvoter Kvotene for 2009 forventes å øke en del. For torsk anbefales det at kvotene for 2009 øker med ti prosent, som er det maksimale handlingsregelen tillater, men underliggende kvotevurderinger tilsier at det er grunnlag for å øke kvotene ytterligere. Dette kommer som et resultat av biomasse-rapporter som viser at torskestammen i Nordøst-Atlanteren er i god befatning. Konsernledelsen er derfor optimistisk for videre vekst for selskapets torskekvoter i Norge og Spania, og tror det gir grunnlag for en kvoteøkning på opptil 30 prosent Aker Seafoods ASA, markedsrapport 2

16 i en treårs periode. En kvotevekst på torsk gir grunnlag for økt fangst av sei og hyse for rederiene i Norge i samme periode. Den solide torskestammen er et tegn på at det ulovlige fisket er sterkt redusert samtidig som myndigheter har vist at de har forvaltet hvitfiskressursene etter bærekraftige prinsipper. Også anbefalt fangst av hyse øker kraftig i 2009, mens det for sei er noe lavere tall for 2009, jfr. Havforskningsinstituttet. Økte kvoter i 2009 betyr økt omsetning i fangstsegmentet for Aker Seafoods, men også økt tilgang til råstoff for foredlingssegmentet. Aker Seafoods jobber for å få en jevnest mulig fordeling av råstoff hele året og fisker derfor en lavere andel torsk på vinteren enn kystfisket for å være i stand til å produsere jevnest mulig gjennom året. Økte kvoter på torsk bedrer mulighetene til å bedre utnytte produksjonskapasiteten i Aker Seafoods. Foredling Foredling Norge, Foredling Danmark og Sverige og Foredling Frankrike består av 13 heleide produksjonsanlegg, hvorav seks anlegg er plassert i Norge, fire i Danmark, ett i Sverige og to i Frankrike. I tillegg eier Aker Seafoods to konvensjonelle anlegg i Norge og er medeier i ett produksjonsanlegg i Finnmark. Aker Seafoods i Norge produserer ferske og frosne fileter, loins, porsjonsstykker og blokk av halestykker av torsk, sei og hyse. Aker Seafoods Denmark produserer en rekke produkter basert på sei, torsk, hyse, rødspette, laks, tunfisk, ørret og ferske fiskeprodukter i konsumentpakning i modifisert atmosfære (MAP). Den svenske foredlingsvirksomheten omfatter et mindre foredlingsanlegg i Kungshamn i Sverige hvor det produseres ferske fiskeprodukter i modifisert atmosfære og vakuum. Aker Seafoods France har to moderne fabrikker i Castets i Sør-Frankrike og Boulogne sur Mer, hvor det produserer ferske fiskeprodukter av egenprodusert ørret, laks og hvitfisk i bulk og modifisert atmosfære. I tillegg er selskapet en av Frankrikes største oppdrettere av ørret og piggvar. Selskapet har også et oppdrettsanlegg for ørret i Nord-Spania hvor det p.t. gjennomføres testproduksjon av stør. Foredling Norge Foredling Norge rapporterte om driftsinntekter på NOK 736 millioner ved utgangen av første halvår 2008, en nedgang fra NOK 908 millioner fra første halvår EBITDA var NOK 36 millioner i første halvår, mot NOK 45 millioner i EBITDA-marginen var på 4,9 prosent sammenliknet med 5,0 prosent i Resultatmarginene er også preget av en engangskompensasjon for framtidig tapte råstoffleveranser, og justert for dette kan en fastslå at det fortsatt er for lave marginer og verdiskapning på foredling av hvitfisk i Norge. Aker Seafoods har derfor besluttet å iverksette en grundig gjennomgang av aktiviteten i Norge høsten Denne gjennomgangen vil også ses opp mot forventet kvoteøkning i , og mulige effekter av økt tilførsel av råstoff fra levendefangst fra Aker Seafarms. I Kjøllefjord er Aker Seafoods i gang med gjennomføring av en lovende omstilling av produksjonen til saltfisk, kongekrabbe og noe fersk filet. Det er også tendenser til at det blir vanskeligere å skaffe kvalifisert arbeidskraft i årene som kommer, og i Nord- Norge må en påregne økt konkurranse fra oljeindustrien og annen industri. For å øke marginene innen foretningsområdet utelukkes det ikke ytterligere grad av spesialisering og omstilling på foredlingsvirksomhetene i Norge. Resultatet i Norge er preget av fortsatt høye råvarekostnader for torsk og stor fisk som er mer attraktiv i saltfisksegmentet. Prisen for sløyet og hodekappet torsk er imidlertid redusert noe siden første kvartal, men er en prosent høyere enn i samme kvartal i fjor. For sei er råvareprisen to prosent lavere enn på samme tid i fjor, mens for hyse er råvareprisen hele 23 prosent lavere enn på samme tid i fjor. Aker Seafoods opplever i andre kvartal at omsetningen av fryste produkter av torsk er lavere enn foregående år. Ferskandelen av salget i andre kvartal er i Aker Seafoods rekordstor, mens varelageret av fryste produkter Aker Seafoods ASA, markedsrapport 3

17 øker i kvartalet. I det svenske markedet har salget av torsk i første halvår blitt påvirket av flere kampanjer mot torsk fra NGO er. Ved utgangen av andre kvartal er det i tillegg et betydelig lager av varer i arbeid, i hovedsak saltfisk som er klar for leveranse i tredje kvartal i samsvar med eksisterende kontrakter. På grunn av negativ utvikling i valuta- og finansmarkedet har flere kunder holdt igjen på sine innkjøp av fisk i første halvår, og selskapet har derfor bygd opp større lager av frossenvarer og saltfisk enn tidligere. Det er forventinger om å selge dette lageret til eksisterende kunder i andre halvår. Omsetningen av torskeprodukter er dermed lavere i andre kvartal 2008 sammenlignet med i fjor. Prisen for ferske filetprodukter av torsk er noe høyere enn på samme tid i fjor, mens for fryste produkter er prisene på nivå med fjoråret. Prisen på fryste produkter av sei og hyse er klart redusert i andre kvartal sammenlignet med i fjor. Aker Seafoods merker imidlertid at produkter av sei som er blitt miljøsertifisert av MSC (Marine Stewardship Council) oppnår en bedre produktmiks og påfølgende høyere pris enn øvrige seiprodukter. Aker Seafoods har jobbet aktivt med salg av miljøsertifisert sei mot markedet det siste året, og vi forventer en positiv effekt med økte volum og marginer på seiproduksjon i framtiden. Til tross for nedgangen i prisen på fryste produkter av hyse er omsetningen av hyseprodukter økt i andre kvartal sammenlignet med samme periode i Dette skyldes delvis at prisen på ferske hyseprodukter er høyere enn på samme tid i fjor, men også at Aker Seafoods har fokusert mer på hyseprodukter når råvareprisen for torsk har vært høy. Aker Seafoods viderefører samarbeidet med kystflåten for å styrke råstoffgrunnlaget til anleggene i konsernet. I Båtsfjord og Hammerfest har konsernet bidratt med midlertidig finansiering av flere kystprosjekter, og i Kjøllefjord er det god dialog med tre fiskere som er i ferd med å satse til sammen NOK 12 millioner på tre mindre kystfartøyer. Samarbeidet med Hasvik kommune ventes å gi flere kystprosjekter som kan styrke råstoffgrunnlaget til anlegget i Sørvær. Foredling Danmark og Sverige Foredling Danmark og Sverige hadde driftsinntekter på NOK 316 millioner i første halvår 2008, en nedgang fra NOK 343 millioner i EBITDA var NOK 16 millioner i halvår mot NOK 15 millioner på tilsvarende tidspunkt året før. EBITDA-marginen var 5,0 prosent, mot 4,3 prosent i Aker Seafoods Denmark hadde lavere tilgang på råstoff i kvartalet, noe som resulterte i lavere omsetning innenfor segmentet frossenfisk og hel ferskfisk. Omsetningen av MAP-produkter øker imidlertid og viser gode resultater i kvartalet. I uke 32 introduseres en nytt konsept hos den danske hypermarkedskjede BILKA under merket MINNA. Konseptet skal være et alternativ til betjente fiskedisker og vil øke salget av ferske MAPprodukter. Liknende konsepter vil også bli vurdert innført i de øvrige markedene hvor Aker Seafoods er aktiv. I Sverige er omsetningen hos Fiskmästar n AB i Kungshamn for andre kvartal økt fra i fjor. EBITDA-resultatet er marginalt positivt i perioden. Det gjennomføres testsalg hos en ny kjedekunde i Sverige og norsk torskefilet med KRAV-miljømerket vil bli introdusert i løpet av høsten I tillegg føres det samtaler med flere potensielle kunder for ferske produkter i Sverige. Det forventes at industrien i Sverige vil bli konsolidert ytterligere i løpet av 2008 og Konsernet har i andre kvartal besluttet å utvide og oppgradere MAP-linjene i Danmark for å dekke økte behov hos flere av dagligvarekjedene som selskapet lever til. Aker Seafoods forventer som en følge av utvidet sortiment og volumavtaler med kundene å øke aktiviteten i dette segmentet i tiden som kommer. Foredling Frankrike Foredling Frankrike hadde driftsinntekter på NOK 253 millioner i første halvår 2008 og EBITDA var NOK 11 millioner, noe som gir en EBITDA-margin på 4,2 prosent. Aker Seafoods ASA, markedsrapport 4

18 Oppkjøpet av Viviers de France er en videreføring av vår strategiske satsning på konsumpakket fisk til Syd- Europa. Aktiviteten i Frankrike er fortsatt preget av relativt lave priser på laks som også gir lave priser på selskapets produksjon av ørret. Prisen på produkter av ørret, som produseres under kvalitetsstempelet Label Rouge, er likevel fortsatt høy. Aker Seafoods France har med suksess introdusert ferske konsumpakket torskefiletprodukter fra Aker Seafoods i Norge og Danmark på det franske markedet. I løpet av høsten 2008 vil fiskekaker fra Aker Seafoods Denmark bli testet som MAP-produkter hos flere franske supermarkedskjeder under Côté Pharemerket. Det jobbes i tillegg med en del andre markedsprosjekter mellom selskapene i Frankrike, Danmark og Norge. Aker Seafoods France har i andre kvartal blitt tilkjent en erstatning for en hendelse rundt ett av selskapets oppdrettsanlegg. Aker Seafoods andel av erstatningen er på NOK 6 millioner og er bokført som en engangseffekt i konsernregnskapet i andre kvartal. Dommen er anket av motparten. Miljøsertifisering av hvitfisk Aker Seafoods har i over tre år vært en av pådriverne i arbeidet med å få på plass miljøsertifisering av torsk, hyse og sei. Formålet er å fremme bærekraftig fangst på de internasjonale markedene. I juni 2008 ble norsk sei MSC-sertifisert av Moody Marine og er det først fiskelaget i Barentshavet som er miljøsertifisert. Norsk sei vil dermed stå bedre rustet i kampen mot andre arter som for eksempel Alaska pollock og pangasius. Samme måned ble Aker Seafoods J.M. Johansen i Stamsund tildelt Chain of Custody-godkjenning. Anlegget er dermed godkjent for produksjon av norsk MSC-godkjent sei og er dermed første Aker Seafoods anlegg som kan tilby kundene miljømerket hvitfisk fra Norge. I løpet av andre halvår forventer Aker Seafoods å få flere av sine anlegg MSC-sertifisert. Aker Seafoods har allerede inngått avtaler om leveringer av MSC-produkter til selskapets kunder i Sverige, Tyskland og England. Som et resultat av MSC-godkjenningen, opplever Aker Seafoods en betydelig økning i etterspørselen av seiprodukter. Arbeidet med å få MSC-godkjent torsk og hyse fra Barentshavet fortsetter. Aker Seafoods mener at MSC er et godt verktøy for å kommunisere at norsk fisk er bærekraftig. Kombinert med kvoteøkning på torsk og hyse i 2009 kan miljømerking bidra til å øke interessen og salget av norsk hvitfisk. Naturvern- og interesseorganisasjoner (NGO) har kjørt kampanjer mot torsk fra mer sårbare bestander enn Barentshavstorsken i slutten av 2007 og begynnelsen av 2008 med negative konsekvenser for salget av torskeprodukter fra Norge i enkelte markeder. Dette til tross for at torsken i Barentshavet ifølge Det internasjonale byrået for havforskning (ICES) er bærekraftig beskattet og godt forvaltet av norske myndigheter. Aker Seafoods har gjennom flere år fokusert på opprinnelse og miljø i sin kommunikasjon overfor kundene. Selskapet vil fortsette å sette fokus på at fisken fra Barentshavet er bærekraftig forvaltet. I tillegg til MSC vil sertifisering etter KRAV-standarden også bli vurdert som miljømerke for de nordiske markedene. Fremtidsutsikter I første halvår ble det landet fem prosent mindre hvitfisk i Råfisklagets distrikt i Norge sammenlignet med samme periode i Dette til tross for at kvotene både for torsk, hyse og sei har økt i Det er med andre ord mer igjen av kvotene i Norge enn på samme tid i fjor. For torsk isolert sett er nedgangen to prosent. Økte gjenværende kvoter påvirker Aker Seafoods foredlingsaktivitet i andre halvår og muliggjør bedre kapasitetsutnyttelse for Aker Seafoods sine foredlingsanlegg. Aker Seafoods ASA, markedsrapport 5

19 Aker Seafoods ser imidlertid at det også i 2008 blir satt igjen deler av kvotene i havet. Dette skyldes manglende fleksibilitet i dagens regelverk, og fører til økt oljeforbruk i fiskeflåten samt at enkelte av fartøyene ikke får fisket hele sin kvote. Aker Seafoods jobber overfor myndighetene for å øke fleksibiliteten i dagens kvoteregelverk slik at de fartøyene som man i dag ikke får utnyttet kvotene fullt ut på kan fanges med øvrig flåte. Markedet for torsk er fortsatt sterkt. Prisen på fersk filetprodukter av torsk og sei viser en liten oppgang sammenlignet med fjoråret, mens hyseprodukter opplever en nedgang i prisene. Ifølge Norsk Polarinstitutt, Kystverket og Havforskningsinstituttet, er økt vanntemperatur og redusert overfiske hovedfunnene i rapporter om utviklingen i Barentshavet og havområdene utenfor Lofoten. Redusert ulovlig fiske spiller positivt inn på torskebestanden. Det er også rapportert om økt hysebestand. Samtidig betyr redusert ulovlig fiske at det blir mindre fisk tilgjengelig i markedet, og dette forventes å virke positivt på prisene på Aker Seafoods produkter. I kvoterådene fra Havforskningsinstituttet øker torskekvoten neste år med tonn. Torskebestanden er klassifisert av ICES til å ha god reproduksjonsevne og beskattes bærekraftig. Seikvoterådene for 2009 ble redusert noe i forhold til i årets kvoter, mens hysekvoterådene økes klart. En nedgang i seifisket vil ikke ha noen stor effekt for selskapet fordi dagens seikvoter ikke blir fisket grunnet reguleringene og de økte oljeutgiftene. Økte torskekvoter betyr økt omsetning for Aker Seafoods og bedre råstofftilgang. Dette vil kunne lede til økt produksjon og færre permitteringsdager ved selskapets anlegg. Med økte torskekvoter er fremtidsutsiktene dermed positive for norsk fiskeri og Aker Seafoods. Islandsk torskekvote i 2009 er anbefalt fastsatt på samme nivå som i For hyse og andre fiskearter går kvotene ned. I følge fiskeridepartementet på Island stenger Island også for å overføre fisk fra ett kvoteår til et annet. Aker Seafoods forventer dermed en fortsatt stigning i etterspørselen etter sine produkter. I 2008 arbeides det videre med å hente ut lønnsomhetsforbedringer i eksisterende virksomhet, og konsernet har en ambisjon om å forbedre driftsmarginene ytterligere i løpet av året. Det jobbes løpende med å hente ut synergi- og effektivitetsgevinster i alle ledd i verdikjeden. Selskapet jobber for å optimalisere flåtestruktur og kvoteutnyttelse og har klare ambisjoner om forbedre marginene i årene som kommer. Aker Seafarms har økt sin aktivitet i 2008 gjennom kjøp av 30 prosent av aksjene i Mare AS, som driver med oppforing av villfanget hvitfisk. Her har Aker Seafoods og selskapets kunder fått en mer stabil tilgang på råstoff av høy kvalitet. Dette øker muligheten for å produsere ferske høyverdiprodukter i en periode hvor tilgangen på råstoff fra øvrig flåten er begrenset. Mare har kjøpt inn ca. 850 tonn levende torsk fra kystflåten i 2008 og forventer å slakte ut ca tonn torsk i løpet av andre halvår. Selskapet har ambisjoner om videre vekst de nærmeste årene og registrerer en økende interesse fra kystflåten for denne fangstmetoden. Ambisjonene er å videreutvikle Aker Seafarms i årene som kommer med økt volum på levendefangst kombinert med satsing innenfor nye aktivitetsområder. For ytterligere informasjon, vennligst kontakt: Yngve Myhre, konsernsjef, Aker Seafoods ASA. Telefon Gunnar Aasbø, finansdirektør, Aker Seafoods ASA. Telefon Aker Seafoods ASA, markedsrapport 6