DOF ASA Finansiell Rapport. 1. kvartal 2014

Transkript

1 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kvartal 2014

2 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY

3 Innhold Finansrapport 1. kvartal Regnskap 1. kvartal 2014 (bruttometoden) 9 Regnskap 1. kvartal 2014 (IFRS 11) 10 Konsernets sammendratte resultatregnskap (IFRS 11) 10 Utvidet resultatregnskap 10 Konsernets sammendratte balanse (IFRS 11) 11 Egenkapital (IFRS 11) 12 Nøkkeltall (IFRS 11) 12 Kontantstrøm (IFRS 11) 13 Noter til sammendratt regnskap 14 Note 1 Generelt 14 Note 2 Effekt av implementering av IFRS Note 3 Segmentinformasjon - fellleskontrollerte selskaper presentert etter bruttometoden 17 Note 4 Kontantstrømsikring 17 Note 5 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper (IFRS 11) 18 Note 6 Betalingsmidler (IFRS 11) 18 Note 7 Rentebærende gjeld (IFRS 11) 19 Note 8 Hendelser etter balansedagen 19 Note 9 Transaksjoner med nærstående parter 19 Note 10 Skatter 19 Note 11 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 20 Kontraktsdekning 21 PSV kontraktsdekning 21 AHTS kontraktsdekning 22 CSV kontraktsdekning 23

4 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Finansrapport 1. kvartal Vesentlige hendelser Konsernets inntekter var i 1. kvartal NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 960 mill inklusiv salgsgevinst på NOK 204 mill (NOK 606 mill). Konsernet er i henhold til IFRS 11 pålagt å endre den regnskapsmessige behandlingen av felleskontrollert virksomhet ( joint ventures), og med virkning fra 1. januar 2014 er adgang til å benytte bruttometode fjernet. Pr. 1. kvartal har dette effekt for tre joint ventures i Konsernet, henholdsvis 50% andel i Aker DOF Deepwater AS, 50% andel i DOFTECH DA og 50% andel i DOFCON Brasil AS. Hensyntatt endret regnskapsmessig behandling utgjør inntekter NOK mill (NOK mill) og Ebitda NOK 913 mill (NOK 549 mill). Gjennomsnittlig utnyttelsesgrad for subsea flåten har i 1. kvartal vært 87% (90%) og for AHTS & PSV flåten 83% (94%). Konsernet har i 1. kvartal hatt sju skip helt eller delvis i spot markedet i Nordsjøen og i tillegg har seks skip mobilisert for nye kontrakter. Prosjektaktiviteten har vært noe lavere sammenlignet med forrige periode på grunn av normale sesongvariasjoner i enkelte regioner. flåte bestående av PSV, AHTS, subsea skip og serviceselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea markedet. Konsernet har en moderne flåte med en gjennomsnittsalder på i underkant av åtte år og verdijustert alder på fem år. Pr. utgangen av mars 2014 består flåten (heleid/deleid) av 77 skip hvorav 69 skip er i operasjon, og 8 skip utgjør nybygg med levering i perioden Flåten inklusiv nybygg består av følgende fartøyer: 20 AHTS, 24 PSV og 33 Subsea fartøyer. I tillegg eier konsernet en flåte bestående av 58 moderne ROV er. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. 31. mars 2014 utgjør den nominelle verdien av kontraktene ca. NOK mill, og inklusiv opsjoner en verdi på ca. NOK mill. Konsernets kontraktsdekning i 2014 er 82% og 52% for Kommentarer til driften i 1. kvartal Konsernet opererer innenfor tre segment; PSV, AHTS og CSV/Subsea. For PSV og AHTS er de fleste av konsernets skip utleid på faste kontrakter. Subsea flåten opererer delvis på faste kontrakter og på kontrakter i prosjektmarkedet. I prosjektmarkedet er utnyttelsesgraden av skipene påvirket av markeds- og sesongvariasjoner. Subsea segmentet inkluderer i tillegg ingeniørtjenester. Datterselskapet DOF Subsea har inngått avtale med Otto Candies for innleie av to eksterne fartøyer for sin virksomhet i Mexicogulfen. Begge skipene er gått inn i prosjektaktivitetene til DOF Subsea i denne regionen. Utnyttelse av flåten Det er inngått flere nye kontrakter i Konsernet i perioden; Datterselskapet Norskan har sikret en 4 årig kontrakt for sitt siste nybygg, Skandi Paraty og en ny 4 årig kontrakt for Skandi Copacabana med Petrobras, datterselskapet DOF Rederi har sikret fast beskjeftigelse for flere PSV er i perioden, og DOF Subsea har sikret flere kontrakter i Mexicogulfen samt kontraktsfornyelser for skip Nordsjøen. Selskapet plasserte i januar 2014 et nytt obligasjonslån på NOK 700 mill hvorav ca. NOK 261 mill ble benyttet til tilbakekjøp i DOF08. DOF Subsea har i januar overlevert Skandi Bergen til ny eier og dette salget gav en gevinst på NOK 204 mill. AKOFS 2 AS har i februar erklært sin kjøpsopsjon for skipet Skandi Aker. Skipet vil bli levert til ny eier i februar DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en PSV AHTS CSV/Subsea PSV PSV flåten har i 1. kvartal bestått av 24 skip hvorav 19 skip har operasjon i Nordsjøen, fire skip i Brasil og ett skip i Asia. Konsernet har vært mer eksponert i det kortsiktige markedet i Nordsjøen sammenlignet med samme periode i fjor, og det er oppnådd en utnyttelsesgrad på 88% (96%) for denne flåten i perioden. Tre skip, Skandi Fjord, Skandi Waveney og Skandi Marstein er i perioden sikret faste kontrakter med oppstart i februar og i mars. Sistnevnte skip avsluttet i januar en langsiktig kontrakt med Shell og gjennomførte en oppgradering i februar. Skandi Flora avsluttet en langsiktig kontrakt og gjennomførte en planlagt klassedokking i februar og har deretter operert i spot markedet i Nordsjøen med tilnærmet 100% utnyttelse. Tre andre skip har operert i spot markedet og oppnådd god

5 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 utnyttelse og akseptabel inntjening i perioden. Konsernet har en minoritetsandel i Skandi Aukra, som i perioden har operert på en fast kontrakt i Vest-Afrika. Denne kontrakten er avsluttet og skipet er forventet å ankomme Nordsjøen i mai. AHTS AHTS flåten består av 18 skip i operasjon, der 13 skip opererer i Brasil/Argentina, to skip i Nordsjøen og tre skip i Asia. Fem AHTS fartøyer er eid 50% via Aker DOF Deepwater AS. Utnyttelsesgrad for AHTS flåten samlet har vært 77% (91%) i perioden. For virksomheten i Brasil er det sikret faste kontrakter for hele flåten. Skandi Ipanema har i perioden mobilisert for en 4 årig kontrakt med Petrobras med oppstart i 2. kvartal. Skandi Møgster har mobilisert for en 1+1 års kontrakt for Total i Argentina med oppstart i begynnelsen av februar og videre har Skandi Saigon mobilsert for tilsvarende kontrakt med Total med oppstart i begynnelsen av mars. Ett skip, Skandi Fluminense, har i perioden mobilisert for sin nye kontrakt med Petrobras. Konsernet eier en minoritetsandel i Skandi Iceman, som i perioden har operert i spot markedet i Nordsjøen til varierende utnyttelse og inntjening. SUBSEA Subsea flåten består av 28 skip i operasjon, hvorav hoveddelen av flåten er kontrollert av datterselskapet DOF Subsea. Aktiviteten i prosjektmarkedet har generelt vært lavere enn forrige periode hovedsakelig på grunn av forventede sesongvariasjoner. Unntaket er DOF Subsea sin virksomhet i Mexicogulfen, som har økt i perioden. Det er i denne regionen inngått avtale om innleie av to nye subsea fartøyer eid av Otto Candies, og begge disse skipene gikk direkte inn på kontrakter etter levering. Videre er det oppnådd en utnyttelsesgrad på tilnærmet 100% for det tredje innleide skipet, Harvey Deep-Sea. Utnyttelsesgraden for subsea prosjektflåten har i 1. kvartal vært på 70%, henholdsvis 72% i januar, 73% i februar og 65% i mars. Prosjektaktiviteten i Nordsjøen var svært høy i andre halvår i fjor og har som forventet gått noe ned i denne perioden. Skandi Skolten hadde i januar og februar lav utnyttelse og gjennomførte vedlikehold, før hun startet på Knarr prosjektet tidlig i mars. Skandi Skansen har operert som prosjektskip på Banff feltet i deler av perioden inntil hun gikk på Subsea7 kontrakten i siste halvdel av mars. Prosjektaktiviteten i Asia har vært noe lavere enn forrige periode, dog med god utnyttelse i første halvdel av perioden for to av skipene. Aktiviteten har i hovedsak pågått i Australia, Malaysia og Vietnam. Skandi Singapore, Skandi Hercules og Skandi Hawk er benyttet for denne prosjektaktiviteten. Den øvrige subsea flåten går på faste kontrakter og har hatt en akseptabel utnyttelse, henholdsvis 90% i januar, 95% i februar og 92% i mars. Utnyttelsen av skipene på faste kontrakter har vært påvirket av klassedokking av Skandi Salvador og Geoholm, som har mobilisert for ny kontrakt i Brasil. Driftsinntekter per segment 1. kv 2014 Ebitda per segment 1. kv 2014 AHTS CSV/Subsea PSV AHTS CSV/Subsea PSV Hovedpunkter fra regnskapet for 1. kvartal (etter bruttometode) Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 960 mill inklusiv salgsgevinst (NOK 606 mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 756 mill eksklusiv salgsgevinst (NOK 606 mill). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 728 mill (NOK 304 mill). Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter utgjør NOK -375 mill (NOK -349 mill). Urealisert agio/disagio utgjør NOK 60 mill (NOK -11 mill) og netto verdiendring finansielle instrumenter NOK 22 mill (NOK -27 mill). Resultat før skatt eksklusiv urealisert valuta- og verdiendringer utgjør NOK 353 mill (NOK -45 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 435 mill (NOK -83 mill). Netto rentebærende gjelder utgjør NOK mill (NOK mill) Endring nytt regnskapsprinsipp IFRS 11 har gitt følgende effekt på EBITDA 1. kvartal 2014: EBITDA Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskap Gevinst ved salg av varige driftsmidler EBITDA 5

6 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA 6 Hovedpunkter fra regnskapet for 1. kvartal (IFRS 11 for felleskontrollerte selskaper) Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 913 mill inklusiv salgsgevinst (NOK 549 mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 709 mill eksklusiv salgsgevinst (NOK 549 mill) Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 700 mill (NOK 270 mill). Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter utgjør NOK -356 mill (NOK -328 mill). Urealisert agio/disagio utgjør NOK 56 mill (NOK -10 mill) og netto verdiendring finansielle instrumenter NOK 22 mill (NOK -26 mill). Resultat før skatt eksklusiv urealisert valuta- og verdiendringer utgjør NOK 344 mill (NOK -60 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 422 mill (NOK -96 mill). Netto rentebærende gjeld er pr NOK mill (NOK mill). Bokført egenkapital inklusiv minoriteter er pr NOK mill (NOK mill). Konsernet har med virkning fra 4. kvartal i 2013 implementert sikringsbokføring for inntekter fra deler av virksomheten i Brasil. Denne virksomheten er basert på langsiktige befraktningskontrakter i USD, som er sikret med lån i tilsvarende valuta. Det forventes at innføring av sikringsbokføring for denne delen av virksomheten vil medføre mindre volatilitet knyttet til valuta i både drifts- og finansresultatet framover. Andel fastrente kontra flytende rente på langsiktig gjeld utgjør ca. 53% av totale lån. Skattekostnad er basert på beste estimat. Konsernets balanse utgjør NOK mill (NOK mill) pr. 31. mars 2014, hvorav NOK mill (NOK mill) utgjør skip, nybygg i ordre og subsea utstyr. Ikke sysselsatt kapital gjelder i hovedsak forskuddsbetalte terminer på 8 nybygg og utgjør NOK 641 mill (NOK 456 mill). Kontantstrøm (IFRS 11) MNOK 1. kv kv Kontantstrøm fra driften Netto betalte renter Betalte skatter Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Kontantstrøm fra investeringer Kontantstrøm fra finansiering Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler - start Agio/disagio betalingsmidler Betalingsmidler - slutt Finansiering og kapitalstruktur pr. mars Konsernets gjenværende forpliktelser på skip under bygging utgjør pr. 31. mars ca. NOK mill og gjelder åtte nybygg med planlagt levering i perioden Alle byggekontrakter er basert på fast pris og med forskuddsbetalinger på deler av byggekost fram til levering. Fem av nybyggene skal bygges /er under bygging i Brasil, hvorav ett skip, Skandi Urca ble levert i april. De tre øvrige skipene er under bygging i Norge. Fire av nybyggene er eid 50/50 via et joint venture mellom DOF Subsea og Technip. Alle nybyggene er sikret langsiktige kontrakter. Selskapet utstedte i januar et 4 årig obligasjonslån på NOK 700 mill til kupong 4,75% over Nibor. I forbindelse med denne plasseringen har DOF ASA kjøpt tilbake til sammen NOK 261 mill i DOF08, som har forfall i mars Gjenværende lån med forfall i 2015 er NOK 339 mill. Konsernets netto rentebærende gjeld er redusert hovedsakelig som følge av salget av Skandi Bergen og utgjør 64% av totalkapital. Utviklingen i netto rentebærende gjeld i 1. kvartal er som følger: Netto rentebærende gjeld (IFRS 11) Kontantstrøm fra driften i 1. kvartal utgjør NOK 217 mill (NOK 13 mill). Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjør NOK 352 mill (NOK -639 mill), og fra finansieringsaktiviteter NOK -720 mill (NOK 755 mill).

7 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Av selskapets totalkapital utgjør skip og utstyr ca. 78% av balansen. Det er innhentet megleranslag for Konsernets flåte pr. mars som viser en stabil verdiutvikling hittil i år og representerer en betydelig merverdi i forhold til bokførte verdier av skip pr. 31. mars Konsernets viktigste finansielle vilkår i gjeldende låneavtaler er basert på en minimum verdijustert egenkapital andel på 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er større enn 70%, samt krav til minimum fri likviditetsbeholdning på NOK 500 mill. Konsernets bokførte egenkapital utgjør 23% av totalbalansen og verdijustert egenkapital utgjør 37%. Konsernets frie likviditetsbeholdning utgjorde NOK mill per og videre utgjør Konsernets kontraktsdekning for %. Konsernet er i compliance med finansielle covenants pr. 31. mars Skandi Angra, er forventet levert fra verft i løpet av 2014 og det siste skipet er forventet levert i Begge skipene er sikret langsiktige kontrakter og er sikret langsiktig finansiering. DOF Subsea har pr. mars tre eksterne fartøy innleid på TC kontrakter, henholdsvis Harvey Deep-Sea for en periode på fire år fra medio 2013, Chloe Candies og Ross Candies på 1+1 år. Skipene er Jones Act skip og er benyttet til subsea prosjektaktiviteten i Mexicogulfen. DOF Subsea har i tillegg inngått avtale om innleie av Normand Reach for en periode på 2+2x1 år, skipet er planlagt benyttet for prosjektaktivteten i Atlanterhavsregionen. Skipet er et nybygg med forventet levering medio AKOFS 2 har erklært sin kjøpsopsjon på Skandi Aker og transaksjonen vil finne sted i februar Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 31. mars 2014 var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 31. mars var NOK 27,20. Flåten Konsernets flåte utgjør pr. mars 69 skip i operasjon og 8 skip i ordre. Nybyggingsflåten utgjør tre AHTS fartøyer, et konstruksjonsfartøy og fire rørleggingsfartøyer (eid 50% med Technip). Utover dette eier og driver DOF Subsea 51 ROV er og har ytterligere sju i bestilling. DOF Subsea har et konstruksjonsfartøy, bygg nr. 800, under bygging ved Vard i Norge med planlagt levering i Skipet har en lengde på 161 m og en bredde på 32 m og vil blant annet bli utrustet med en 900 tonns kran. Skipet vil gå inn på en fem års kontrakt med Technip etter levering. DOF Subsea har sikret langsiktig finansiering av dette skipet. Et joint venture eid av DOF Subsea og Technip har kontrahert fire rørleggingsfartøyer hvorav to skal bygges i Norge og to i Brasil. Det er inngått 8+8 års kontrakter for alle fartøyene. Skipene vil bli utrustet til å operere på ultra dypt vann, herunder vil de to fartøyene som skal bygges i Norge bli utrustet med 650 tonns leggetårn og fartøyene i Brasil vil bli utrustet med 350 tonns tårn. Skipene har levering i perioden Planlagt langsiktig finansiering av disse nybyggene vil være en kombinasjon av eksportkreditter i Norge og Brasil (BNDES), samt kommersielle banker. Markedet/Nye kontrakter Konsernets flåte opererer globalt, og har Nordsjøen, Afrika, Brasil og Asia/Australia som de viktigste operasjonsområder. Nye kontrakter DOF Subsea har i perioden blitt tildelt en call-off på eksisterende survey-rammeavtale med Statoil for 2015, der Geosund vil bli benyttet. Subsea7 har erklært siste opsjon på kontrakten for Skandi Seven og kontrakten løper nå til utgangen av mars Videre har DOF Subsea sikret flere kontrakter for sin prosjekt aktivitet i Mexicogulfen. Ocean Protector er blitt forlenget med seks måneder av Australian Customs and Border Control og har fast kontrakt fram til utgangen av Norskan er i perioden tildelt en 4 års kontrakt for sitt siste nybygg Skandi Paraty, samt inngått avtale om ny 4 års kontrakt for Skandi Copacabana, begge med Petrobras. For flåten i Nordsjøen er det i løpet av januar sikret en 9+9 måneders kontrakt for Skandi Marstein med CNR International og en 1+2x1 års kontrakt for Skandi Waveney med Petersen Den Helder. Spot markedet i Nordsjøen har i perioden vært bedre enn forventet for PSV flåten og Konsernet har oppnådd en god utnyttelse i dette segmentet. For AHTS flåten har markedet vært svært volatilt både når det gjelder inntjening og utnyttelse. Pr. utgangen av mars var det 313 skip som opererte i Nordsjømarkedet, hvorav 112 skip i spotmarkedet. 7 Norskan har pr. mars tre AHTS fartøy under bygging ved Vard i Brasil. Det første skipet, Skandi Urca, ble levert i april og har startet sin åtte års kontrakt med Petrobras. Det andre skipet,

8 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Framtidsutsikter Konsernet har pr. mai 70 skip i operasjon, hvorav hoveddelen av flåten opererer på faste kontrakter. Konsernet er for tiden eksponert med fem PSV er og en AHTS i spotmarkedet i Nordsjøen. Det er forventet et godt marked for PSV flåten i 2. kvartal. Antall skip DOF Subsea har på faste TC kontrakter forventes å være stabilt resten av året. Antall skip i prosjektflåten har økt som følge av flere innleide skip. Det er sikret god beskjeftigelse for prosjektflåten i Atlanterhavsregionen og i Mexicogulfen, mens kontraktsdekningen på prosjektflåten er noe lavere i Asia. Styret forventer i dag en bedre operasjonell Ebitda i neste kvartal sammenlignet med første kvartal. Styret i DOF ASA, 14. mai IR kontakter: Mons S. Aase, CEO msa@dof.no Hilde Drønen, CFO hdr@dof.no DOF ASA 5392 Storebø

9 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Regnskap 1. kvartal 2014 (bruttometoden) Konsernets sammendratte resultat og balanse (MNOK) 1. kv kv Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttet selskap Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter, finanskostnader, netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio og endring virkelig verdi finansielle inst Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel Resultat og utvannet resultat pr aksje eks ikke-kontrollerende andel 1,80-0,48-1,72 Balanse (MNOK) EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Avsetninger for forpliktelser Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital

10 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Regnskap 1. kvartal 2014 (IFRS 11) Konsernets sammendratte resultatregnskap (IFRS 11) (MNOK) Note 1. kv kv Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio Netto endring i virkelig verdi finansielle instrumenter Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel Utvidet resultatregnskap (MNOK) 1. kv kv Resultat Poster som blir reklassifisert til resultatet: Omregningsdifferanser valuta Kontantstrømsikring Poster som ikke blir reklassifisert til resultatet: Ytelsesplan pensjoner Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel Resultat og utvannet resultat pr aksje eks ikke-kontrollerende andel 1,80-0,48-1,72

11 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Konsernets sammendratte balanse (IFRS 11) (MNOK) Note EIENDELER Utsatt skattefordel Goodwill Immaterielle eiendeler Skip og utstyr Nybygg Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Langsiktige fordringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bundne likvide midler Frie likvide midler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital Annen egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Egenkapital Utsatt skatt Pensjoner Avsetninger for forpliktelser Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner 4, Derivater Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig del av rentebærende gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital

12 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Egenkapital (IFRS 11) (MNOK) Innbetalt egenkapital Opptjent egenkap Omregnings differanser Sum annen egenkapital Ikke kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Balanse Periodens totalresultat Transaksjoner med minoritetsinteresser Balanse Balanse Periodens totalresultat Transaksjoner med minoritetsinteresser Balanse Nøkkeltall (IFRS 11) 1. kv kv EBITDA margin eks gevinst ved salg av skip 1 33 % 29 % 31 % EBITDA margin 2 43 % 29 % 31 % EBIT margin 3 33 % 14 % 19 % Kontantstrøm pr. aksje 4 5,02 1,98 14,60 Resultat pr. aksje eks ikke kontrollerende andel *) 5 1,80-0,48-1,72 Resultat pr. aksje justert for urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter *) 6 2,95-0,42 4,71 Egenkapitalavkastning 7 6 % -1 % -1 % Egenkapitalandel 8 23 % 22 % 21 % Verdijustert egenkapitalandel 9 37 % 38 % 36 % Verdijustert egenkapital pr aksje Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital Gjennomsnittlig antall aksjer Utestående antall aksjer *) Utvannet resultat pr. aksje er lik resultat pr. aksje. 1 Driftsresultat før gevinst ved salg av skip og avskrivning i prosent av driftsinntekter. 2 Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter. 3 Driftsresultat i prosent av driftsinntekter. 4 Resultat før skatt + av- og nedskrivninger +/- urealisert agio/disagio +/- netto endring i virkelig verdi av finansielle instrumenter/gjennomsnittlig antall aksjer. 5 Resultat eks. ikke kontrollerende andel/gjennomsnittlig antall aksjer. 6 Resultat inkl. ikke kontrollerende andel eks. urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter/gjennomsnittlig antall aksjer. 7 Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital. 8 Egenkapital/totalkapital. 9 Egenkapital justert for merverdier ihht meglerverdier/sum eiendeler justert for merverdier ihht meglerverdier. 10 Egenkapital justert for merverdier ihht meglerverdier/utestående antall aksjer.

13 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Kontantstrøm (IFRS 11) (MNOK) 1. kv kv Resultat før skatter Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler Av- og nedskrivninger på anleggsmidler Netto kostnadsførte renter Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Effekt av valutakursendringer Endring av andre tidsavgrensninger Resultat fra tilknyttede selskaper Netto kontantstrøm fra driften Netto betalte renter Betalte skatter Netto kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetaling/utbetaling langsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av gjeld Endring tilgang ikke-kontrollerende eierinteresser Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Agio/disagio på betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens slutt

14 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Noter til sammendratt regnskap Note 1 Generelt DOF ASA ( Selskapet ) og dets datterselskaper (sammen, konsernet ) eier og driver en flåte av PSV, AHTS, subseafartøy og serviceselskaper som tilbyr tjenester til subsea-markedet på verdensbasis. Selskapet er et allmennaksjeselskap, som er notert på Oslo Børs og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret ligger på Storebø i Austevoll kommune, Norge. Det sammendratte delårsregnskapet ble vedtatt i styremøtet 14. mai Delårsrapporten er ikke revidert. Grunnlag for utarbeidelse Den sammendratte delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med IAS 34, Interim financial reporting. Det sammendratte delårsregnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2013, som er utarbeidet i samsvar med IFRS. Regnskapsprinsippene er konsistente med prinsippene i forrige regnskapsår, med unntak av følgende beskrevet nedenfor: 14 Endring IFRSs 10, 11 and 12 on transition guidance Disse endringene innebærer ytterligere forenkling av overgang for IFRS 10, 11 og 12, ved at kravet til omarbeidet sammenlignbar informasjon kun skal gjelde den foregående sammenlignbare perioden. For opplysninger relatert til enheter som ikke er konsern, fjerner endringene kravet til presentasjon av sammenlignbar informasjon for perioder før IFRS 12 ble anvendt første gang. IFRS 10, Consolidated financial statements Formålet med IFRS 10 er å etablere prinsipper for presentasjonen og utarbeidelsen av konsernregnskaper når en enhet kontrollerer en eller flere enheter (en enhet som kontrollerer en eller flere andre enheter). Definerer kontrollprinsippet og etablerer kontroll som kriterium for konsolidering. Klargjør hvordan kontrollprinsippet skal anvendes for å identifisere om en investor kontrollerer investeringsobjektet og derfor må konsolidere investeringsobjektet. Anviser regnskapskravene til utarbeidelse av konsernregnskap. Implementeringen av IFRS 10 har ikke innvirkning på konsernets historiske regnskaper. IFRS 11, Joint arrangements IFRS 11 fokuserer på rettighetene og forpliktelsene forbundet med virksomheten heller enn dens juridiske form. Det er to typer av felleskontrollert virksomhet: felleskontrollert drift og joint ventures. Felleskontrollert drift er når en deltaker i felleskontrollert virksomhet har rettigheter til eiendeler og forpliktelser knyttet til den felles virksomheten og regnskapsfører sin andel i eiendeler, gjeld, inntekter og utgifter. Joint ventures er når deltakeren i fellesvirksomheten har rettigheter til netto eiendelene i virksomheten og regnskapsfører sine andeler etter egenkapitalmetoden. Forholdsmessig konsolidering av joint ventures er ikke lenger tillatt. Konsernet har tidligere benyttet metoden for forholdsmessig konsolidering i regnskapsføringen av joint ventures. Som en konsekvens av den nye standarden vil konsernet måtte gå over til egenkapitalmetoden i regnskapsføringen av joint ventures. Sammenlignbare tall 2013 er omarbeidet tilsvarende. Endring fra proporsjonal konsolidering til bruk av egenkaptialmetoden påvirker ikke resultat og egenkapital, men gir effekter på andre balanseposter og resultatposter. Effekten av endringer i 1. kvartal 2014 er en reduksjon i EBITDA på 47 mill. Totale eiendeler og gjeld er redusert med NOK mill. Egenkapitalandelen har økt fra 21% til 23%. Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte virksomhet er presentert på egen linje i EBITDA i resultatregnskapet. Andel resultat fra tilknyttede selskaper var tidligere presentert som finanspost. IFRS 12, Disclosures of interests in other entities IFRS 12 inkluderer opplysningskrav til alle former for andeler i andre enheter, inkludert felleskontrollert virksomhet, tilknyttede selskaper, spesialforetak og foretak utenfor balansen. Implementeringen har ikke fått vesentlig innvirkning på konsernets historiske regnskaper.

15 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 IAS 27 (revised 2011), Separate financial statements IAS 27 (revised 2011) inkluderer kravene til separat regnskap. Implementeringen har ikke fått noen vesentlig innvirkning på konsernets historiske regnskaper. IAS 28 (revidert 2011), Associates and joint ventures IAS 28 (revidert 2011) inkluderer krav til tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet om regnskapsføring etter egenkapitalmetoden i henhold til IFRS 11. Effekten av endringen fremgår av note 2. Skatt på inntekt i mellomperiodene er påløpt ved hjelp av skattesats som ville være aktuelt å forvente på årets resultat. Estimater Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer at ledelsen må foreta vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og utgifter. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av den sammendratte delårsrapporten har ledelsen foretatt vesentlighets vurderinger i anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper. De viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme som de som ble brukt i konsernregnskapet for året 2013, med unntak av endringer i estimater som er nødvendige for å fastsette inntektsskatten. 15

16 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Note 2 Effekt av implementering IFRS 11 RESULTAT 1. kvartal 2014 Hele året 2013 (MNOK) Regnskap bruttometode IFRS 11 effekt Regnskap IFRS 11 Regnskap bruttometode IFRS 11 effekt Regnskap IFRS 11 Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter, finanskostnader og netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio og endring virkelig verdi finansielle inst Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat BALANSE Balanse Balanse (MNOK) Regnskap bruttometode IFRS 11 effekt Regnskap IFRS 11 Regnskap bruttometode IFRS 11 effekt Regnskap IFRS 11 EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Avsetninger for forpliktelser Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital

17 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Note 3 Segmentinformasjon (bruttometoden) Driftsinntekter, EBITDA og EBIT pr. segment 1. kv kv Inntekter PSV AHTS CSV SUM EBITDA *) PSV AHTS CSV SUM EBIT *) PSV AHTS CSV SUM *) EBITDA og EBIT inkluderer salgsgevinst i CSV segmentet på NOK 204 mill i 1. kvartal Note 4 Kontantstrømsikring Konsernet begynte i 2013 med kontantstrømssikring, der valutarisikoen i forventede USD kontantstrømmer blir sikret ved hjelp av et underliggende finansielt instrument. Sikringsforholdet er beskrevet nedenfor. Kontantstrømsikring av forventet USD kontantstrøm Konsernet begynte i 2013 med kontantstrømsikring av forventet inntekt i USD relatert til operasjonen i Brasil. Kontantstrømsikringene sikrer en andel av valutarisikoen relatert til forventede kontantstrømmer i USD fra skip eid av DOF Navegacao Ltda, Norskan Offshore Ltda og DOF Subsea Navegacao Ltda. Sikringsinstrumentene er andeler av selskapenes langsiktige gjeld nominert i USD. Risikoen som blir sikret i hvert sikringsforhold er spotelementet i forwardkursen til USD/BRL. Fremtidig forventet inntekt har en signifikant eksponering mot spotelementet, da spotelementet er hoveddelen av forwardkursen. Den langsiktige gjelden er konvertert fra USD til BRL til spotkurs på balansedagen i hver rapporteringsperiode. Den effektive andelen av endring i virkelig verdi av sikringsinstrumentene er presentert under OCI (annen innregnet inntekt) i resultatregnskapet. Tap/gevinst relatert til ineffektiv andel er hensyntatt i resultatet i samme periode. Beløp rapportert under OCI blir reklassifisert som driftsinntekt i samme periode som inntjeningen er forventet.

18 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Note 5 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper (IFRS 11) Selskapets investering i tilknyttede og felleskontrollerende selskaper pr ; Felleskontrollerte selskaper Eierandel DOFTech DA 50 % DOFCON Brasil AS med datterselskaper 50 % Aker DOF Deepwater AS 50 % DOF Iceman AS 50 % Tilknyttede selskaper Master & Commander 20 % PSV Invest II AS 15 % Iceman AS 20 % DOF OSM Services AS 50 % Balanse Balanse Omarbeidelse jfr IFRS Balanse IFRS Periodens resultat 37 Resultat over OCI 37 Balanse Note 6 Betalingsmidler (IFRS 11) Bundne likvide midler *) Frie likvide midler Sum likvide midler *) Inkluderer i all hovedsak sperret innskudd knyttet til langsiktig lån fra Eksportfinans.

19 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Note 7 Rentebærende gjeld (IFRS 11) Langsiktig rentebærende gjeld Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Benyttede trekkfasiliteter Sum kortsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Betalingsmidler *) Netto derivater Andre rentebærende fordringer Sum netto rentebærende gjeld *) Eksportfinans har gitt et langsiktig lån som er deponert som bankinnskudd i DnB. Lånet er nedbetalt i Bankinnskuddet er inkludert i betalingsmidler. 19 Covenants knyttet til gjeld til kredittinstitusjoner: Konsernets verdijusterte egenkapital skal være høyere enn 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er større enn 70%.. Konsernet skal til en hver tid ha en kontantbeholding på NOK 500 mill. Pr utgjør selskapets verdijusterte egenkapital 37% og fri likviditet utgjør NOK mill. Konsernet er således i compliance med sine finansielle covenants. Note 8 Hendelser etter balansedagen Subsea 7 har erklært opsjon på skipet Skandi Seven for perioden fra april 2015 til mars Note 9 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter skjer til markedsmessige betingelser ihht armlengdes prinsipp og er beskrevet i selskapets Årsrapport for Det er ingen vesentlige endringer i transaksjoner med nærstående parter. Note 10 Skatter Skatter pr er basert på et estimat.

20 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA Note 11 Aksjekapital og aksjonærinformasjon De største aksjonærene i DOF ASA pr Navn Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS ,22 % 51,22 % PARETO AKSJE NORGE ,88 % 5,88 % SKAGEN VEKST ,19 % 5,19 % ODIN OFFSHORE ,48 % 2,48 % PARETO AKTIV ,48 % 2,48 % MP PENSJON PK ,08 % 2,08 % PARETO VERDI ,12 % 1,12 % MOCO AS ,99 % 0,99 % VESTERFJORD AS ,93 % 0,93 % KANABUS AS ,90 % 0,90 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,78 % 0,78 % THE NORTHERN TRUST CO ,72 % 0,72 % ODIN MARITIM ,69 % 0,69 % VERDIPAPIRFONDET DNB SMB ,69 % 0,69 % VERDIPAPIRFONDET WARRENWICKLUND NO ,53 % 0,53 % CITIBANK, N.A ,51 % 0,51 % MOMENTUM INVESTMENTS INC ,49 % 0,49 % 20 MUSTAD INDUSTRIER AS ,45 % 0,45 % BKK PENSJONSKASSE ,43 % 0,43 % PACTUM AS ,41 % 0,41 % Sum ,94 % 78,94 % Sum andre aksjonærer ,06 % 21,06 % Sum antall aksjer % 100 %

21 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 Kontraktsdekning PSV kontraktsdekning PSV A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D Skandi Falcon 1 Skandi Marstein Skandi Foula Skandi Rona Skandi Buchan Skandi Sotra Skandi Caledonia Skandi Barra Skandi Texel 1 1 Skandi Mongstad Skandi Flora 1 1 Skandi Gamma Skandi Waveney Skandi Feistein Skandi Kvitsøy Skandi Nova Skandi Marøy Skandi Hugen Skandi Captain Skandi Fjord 1 21 Skandi Leblon Skandi Flamengo Skandi Yare Skandi Stolmen Firm contract Option

22 Finansiell Rapport 1. kv 2014 DOF ASA AHTS kontraktsdekning AHTS A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D Skandi Stord SPOT Skandi Admiral Skandi Møgster Skandi Vega Skandi Copacabana Skandi Botafogo Skandi Rio Skandi Fluminense Skandi Giant Skandi Ipanema Skandi Amazonas Skandi Iguacu Skandi Urca Skandi Angra Skandi Paraty Skandi Peregrino Skandi Emerald Skandi Saigon Skandi Pacific Skandi Atlantic Firm contract Option Under Construction

23 DOF ASA Finansiell Rapport 1. kv 2014 CSV kontraktsdekning Subsea A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D Skandi Acergy Skandi Achiever Skandi Aker Skandi Arctic Skandi Carla Skandi Constructor Skandi Neptune Skandi Niteroi Skandi Patagonia Skandi Salvador Skandi Santos Skandi Seven Skandi Vitoria Ocean Protector Geograph Geoholm Geosea Skandi Hawk Skandi Hercules Skandi Inspector Skandi Singapore Skandi Skansen Skandi Skolten Geosund Harvey Deep-Sea* Chloe Candies* Ross Candies* 1 1 Normand Reach* Skandi TBN (NB800) Skandi TBN1 (EP t) Skandi TBN2 (EP t) Skandi CSV CSV TBN3 (Hull t) A MA JM J AJ SA OS NO DN JD FJ MF AM MA JM J AJ SA OS NO DN JD FJ MF AM MA JM J AJ SA OS NO DN D Skandi TBN4 (Hull t) Skandi Skandi Olympia Olympia Skandi Skandi Commander Skandi Skandi Chieftain Chieftain Skandi Skandi Hav Hav Chartered Firm contract Option Under Construction

24 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY Phone: Fax: NORWAY AUSTRALIA SINGAPORE DOF Subsea AS Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: info@dofsubsea.com DOF Subsea Norway AS Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: info@dofsubsea.com DOF Management AS Alfabygget 5392 Storebø NORWAY Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: management@dof.no ANGOLA DOF Subsea Angola Rua Ndumduma 56/58 Caixa postal 2469, Miramar Luanda, Republic of Angola Phone/Fax: Mobile: / angola@dofsubsea.com DOF Management Australia Level 1, 441 South Road Bentleigh, Vic AUSTRALIA Phone: Mobile: DOF Subsea Australia Pty Ltd 5th Floor, 181 St. Georges Tce Perth, Wa 6000 AUSTRALIA Phone: Fax: asia-pacific@dofsubsea.com BRAZIL NorSkan Offshore Ltda Rua Lauro Müller, Offices 2802 to Botafogo - Rio de Janeiro - RJ BRAZIL - CEP: Phone: Fax: office@norskan.com.br DOF Subsea Brasil Serviços Ltda Rua A1, 35 - Vale Encantado - Macaè - RJ BRAZIL - CEP: Phone: Fax: brasil@dofsubsea.com CANADA DOF Subsea Canada 26 Allston Street, Unit 2 Mount Pearl, Newfoundland Canada A1N 0A4 Phone: Fax: can@dofsubsea.com DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd 460 Alexandra Road# PSA Building, SINGAPORE Phone: Fax: asia-pacific@dofsubsea.com DOF Management Pte Ltd 460 Alexandra Road# PSA Building, SINGAPORE Phone: Fax: UNITED KINGDOM DOF Subsea UK Ltd Exchange No.1, 62 Market St. Aberdeen AB11 5PJ, UNITED KINGDOM Phone: Fax: uk@dofsubsea.com DOF (UK) Ltd Geo House, Commerce Street Aberdeen, AB11 5FN UNITED KINGDOM Phone: Fax: info@dofman.co.uk USA DOF Subsea USA Inc 5365 W. Sam Houston Parkway N Suite 400, Houston, Texas USA Phone: Fax: info@dofsubsea.us

25

26 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY