DOF ASA Finansiell Rapport. 3. kvartal 2015

Transkript

1 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kvartal 2015

2 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY

3 Innhold Finansiell rapport 3. kvartal Regnskap 3. kvartal management rapportering 11 Konsernets sammendratte resultatregnskap 11 Utvidet resultatregnskap 11 Konsernets sammendratte balanse 12 Regnskap 3. kvartal Konsernets sammendratte resultatregnskap 13 Utvidet resultatregnskap 13 Konsernets sammendratte balanse 14 Egenkapital 15 Nøkkeltall 15 Kontantstrøm 16 Noter til sammendratt regnskap 17 Note 1 Generelt 17 Note 2 Effekt av implementering IFRS Note 3 Segmentinformasjon - management rapportering 19 Note 4 Kontantstrømsikring 19 Note 5 Varige driftsmidler 20 Note 6 Investering i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper 21 Note 7 Betalingsmidler 21 Note 8 Rentebærende gjeld 22 Note 9 Hendelser etter balansedagen 23 Note 10 Transaksjoner med nærstående parter 23 Note 11 Skatter 23 Note 12 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 24

4 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Finansiell rapport 3. kvartal Konsernets inntekter basert på management rapportering er i 3. kvartal NOK mill (NOK mill), og operasjonelt driftsresultat før av- og nedskrivninger (Ebitda) er NOK 925 mill (NOK 914 mill). Ebitda inklusiv salgsgevinst utgjør NOK 933 mill. Konsernets inntekter hittil i år utgjør NOK mill (NOK mill) og Ebitda NOK mill (NOK mill). Inkludert i Ebitda utgjør salgsgevinster NOK 371 mill (NOK 204 mill). Operasjonelt resultat pr. segment for 3. kvartal er som følger: MNOK PSV AHTS CSV Sum Driftsinntekter Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) *) Driftsresultat (EBIT) **) EBITDA margin 39 % 49 % 28 % 32 % EBIT margin 16 % 28 % 17 % 19 % *) EBITDA inkluderer salgsgevinster på NOK 8 mill i PSV segmentet. **) EBIT inkluderer nedskrivninger på NOK 32 mill i PSV segmentet, NOK 53 mill i AHTS segmentet og NOK 33 mill i CSV segmentet, samt salgsgevinster som nevnt i ovennevnte fotnote. Gjennomsnittlig utnyttelsesgrad for Konsernets flåte har i 3. kvartal vært på 90%. Subsea flåten har oppnådd en utnyttelse på 88%, AHTS flåten på 89% og PSV flåten på 96%. Konsernet har i 3. kvartal hatt fire (hel og deleide) skip i spotmarkedet Nordsjøen, og to eldre skip er lagt i opplag i perioden. Datterselskapet DOF Rederi AS, solgte i august Skandi Fjord til nye eiere. Kontraktsdekningen eksklusiv opsjoner for flåten samlet er 90% i 4. kvartal 2015, henholdsvis 98% for PSV flåten, 84% for AHTS flåten og 88% for subsea flåten. Kontraktsdekningen for konsernets flåte de neste 12 måneder er 71%. DOF Subsea har hatt 11 skip engasjert innenfor subsea prosjekter i perioden og det er oppnådd en utnyttelse for denne delen av flåten på 76%. Fem av skipene var innleid fra eksterne eiere, hvorav to er tilbakelevert i oktober. Konsernet har sikret to nye kontrakter i Canada; en ett års kontrakt med Shell som slutt kunde for Skandi Flora med oppstart i september og en 10 års kontrakt med Husky Energy for å assistere deres subsea operasjoner ved øst-kysten av Canada. Sistnevnte kontrakt innebærer ROV tjenester med oppstart i 2015 og innleie av ett IMR fartøy med oppstart i Konsernet har utover dette sikret kontrakter i Mexico-gulfen og i Asia/Australia, og derav sikret tilfredsstillende kontraktsdekning for prosjektflåten resten av året. Datterselskapet DOF Subsea har i oktober tatt levering av Skandi Africa («Ship of the Year»), og skipet har startet på en fem års kontrakt for Technip. DOF Subsea har startet tilbakekjøp av to obligasjonslån med forfall i 2015 og 2016, herunder ble det første lånet, DOFSUB06, tilbakebetalt i oktober. DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte bestående av PSV, AHTS, Subsea skip, samt flere ingeniørselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea service markedet. Pr. september består flåten av 69 skip, (hel eller deleid), hvorav seks utgjør nybygg med levering i perioden Flåten består av fartøy innenfor følgende segmenter: 20 AHTS, 19 PSV og 30 Subsea. Utover dette eier Konsernet en ROV flåte bestående av 58 ROV er, hvorav ytterligere ni ROV er under bygging. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. 30. september 2015 utgjør den nominelle verdien av kontraktene ca. NOK 34,5 milliarder, og opsjoner til en verdi av NOK 35,3 milliarder. Kommentarer til driften i 3. kvartal Hoveddelen av Konsernets flåte bestående av PSV og AHTS fartøy er utleid på faste kontrakter, mens subsea flåten delvis opererer på faste kontrakter og på kontrakter i prosjekt markedet. I prosjektmarkedet er utnyttelsesgraden av skipene påvirket av markeds- og sesongvariasjoner. Inntekter fra subsea prosjektmarkedet utgjør 49% av Konsernets totale inntekter i perioden. PSV PSV flåten består av 19 skip, hvorav ett skip er deleid. Hoveddel av flåten har i perioden operert i Nordsjøen på faste kontrakter. Norskan har hatt driftsansvar for fire skip, som selskapet solgte til nye eiere i 2. kvartal i år. Ett skip, Skandi Fjord, ble solgt til nye eiere i august, skipet er bygget i 1983 og hadde fram til overlevering vært i opplag. To skip har helt eller delvis operert i spotmarkedet i perioden, der inntjening og utnyttelse har vært variabel. Ett av disse skipene, Skandi Flora, fikk i august tildelt en ett års kontrakt i Canada, og forlot Nordsjøen i september.

5 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 AHTS AHTS flåten i operasjon består av 19 skip, og i tillegg ett skip under bygging. 11 skip har i perioden operert på kontrakter i Sør-Amerika, fire skip har hatt operasjon i Nordsjøen / Middelhavet og fire skip i Asia. Fem av skipene er eid 50% via DOF Deepwater AS og ett skip er eid via en minoritetsandel i Iceman AS. Skipene med operasjon i Brasil seiler under brasiliansk flagg, og har gått på faste kontrakter i perioden. Norskan har hatt driftsansvar for ett skip for eksterne eiere etter tilsvarende modell som fire solgte PSV er. Det er oppnådd jevn utnyttelse og god drift for denne delen av flåten i kvartalet. Av skipene i Nordsjøen har to skip operert i spotmarkedet og oppnådd en gjennomsnittlig utnyttelse på vel 60% i kvartalet. Begge skipene hadde god utnyttelse i begynnelsen av perioden, men avtagende mot slutten. Virksomheten i Asia har bestått av fire skip som alle har gått på faste kontrakter. Ett skip, Skandi Pacific, forlot denne regionen i september etter at hun fikk en ni måneders kontrakt i Argentina. Konsernet har etter denne tildelingen tre skip for Total i denne regionen. SUBSEA Konsernet eier 25 subsea fartøy i operasjon, og har i tillegg fem skip under bygging. Inntektene fra subsea virksomheten består av inntjening fra prosjektkontrakter og periodekontrakter, henholdsvis NOK mill og NOK 558 mill. DOF Subsea har i perioden hatt 11 skip, som har operert helt eller delvis i prosjektmarkedet, herunder var fem skip leid inn fra eksterne eiere. Konsernets prosjektaktivitet er drevet fra regionene Atlanterhavet/ Nordsjøen, Asia, Nord-Amerika og Brasil. Den samlede utnyttelsesgraden av prosjektflåten har i perioden vært på 76%. Aktivitetsnivået har vært varierende i de ulike regioner med variabel utnyttelse på noen skip i Mexico-gulfen og i Asia, og bedre utnyttelse for flåten i Atlanterhavet og i Brasil. Skandi Inspector (bygget i 1979) har blitt lagt i opplag i perioden. DOF Subsea Asia har tre skip i sin prosjekt virksomhet i sin region, som har operert på to IMR (inspeksjon, vedlikehold og reparasjonsarbeid) kontrakter for Shell på Filippinene og for Chevron i Australia, samt dykkertjenester i Ny Caledonia. I Nordsjøen har DOF Subsea utført survey- og konstruksjonsoppdrag for Statoil og Technip, slepe- og fortøyningsoppdrag av Goliat FPSO for Eni, samt diverse survey og posisjoneringsarbeid (S&P) for diverse olje- og engineeringsselskaper. Denne aktiviteten har i perioden blitt utført av fire skip hvorav to er innleid fra eksterne. I Mexico-gulfen har DOF Subsea hovedsakelig utført arbeid innenfor S&P og IMR blant annet for Freeport McMoran og Chevron. Subsea aktiviteten i Brasil består av faste kontrakter med utleie av skip og ROV er, og det er oppnådd god utnyttelse og inntjening i denne regionen i perioden. Konsernet eier og driver ni subsea fartøy i Brasil, herunder fem RSV-skip, to konstruksjonsskip og to rørleggingsfartøy. De to rørleggingsfartøyene har brasiliansk flagg og er eid sammen med Technip via et joint-venture. Konsernets subsea skip på faste kontrakter har hatt en jevn drift i perioden og har oppnådd en gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på 97% i kvartalet. Hovedpunkter fra regnskapet for 3. kvartal management rapportering (bruttometoden) Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før av- og nedskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 933 mill (NOK 914 mill). Salgsgevinster utgjør NOK 8 mill (NOK 0). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 542 mill (NOK 600 mill). Av samlet av- og nedskrivninger på NOK 391 mill (NOK 315 mill) utgjør NOK 118 mill (NOK 0) nedskrivninger i perioden. Netto finanskostnader ekskl. urealisert gevinst/tap fra valutaeffekter og rentederivater utgjør NOK -375 mill (NOK -381 mill). Urealisert gevinst/tap fra valutaeffekter og rentederivater utgjør NOK -606 mill (NOK -113 mill). Resultat før skatt utgjør NOK -439 mill (NOK 105 mill). Netto rentebærende gjeld pr. 30. september utgjør NOK mill (NOK mill). Regnskapsmessig egenkapital inklusiv minoriteter er pr. 30. september NOK mill (NOK mill). Hovedpunkter fra regnskapet for 3. kvartal - offentlig regnskap (egenkapital metoden joint-ventures) Konsernet har i henhold til IFRS 11 endret den regnskapsmessige behandlingen av felleskontrollert virksomhet ( joint venture) med virkning fra 1. januar Historisk har felleskontrollert virksomhet vært regnskapsført etter bruttometoden, men fra 1. januar 2014 må som nevnt slike investeringer regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Konsernets styre og ledelse er av den oppfatning at bruttometoden gir et bedre grunnlag for vurdering av historisk inntjening og risikoeksponering sammenlignet med egenkapitalmetoden. I DOF sin interne rapportering (management rapportering) benyttes derfor bruttometoden. Samme prinsipp anvendes i Konsernets segmentrapportering. 5

6 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA 6 Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før av- og nedskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 766 mill (NOK 829 mill). Salgsgevinst utgjør NOK 8 mill (NOK 0). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 407 mill (NOK 537 mill). Av samlet av- og nedskrivninger på NOK 358 mill (NOK 292 mill) utgjør NOK 100 mill (NOK 0) nedskrivninger. Netto finanskostnader før urealisert gevinst/tap fra valutaeffekter og rentederivater utgjør NOK -355 mill (NOK -362 mill). Urealisert gevinst/tap fra valutaeffekter og rentederivater utgjør NOK -489 mill (NOK -75 mill). Resultat før skatt utgjør NOK -438 mill (NOK 100 mill). Netto rentebærende gjeld pr. 30. september utgjør NOK mill (NOK mill). Netto rentebærende gjeld med fradrag for ikke sysselsatt kapital utgjør pr. 30. september NOK mill (NOK mill). Regnskapsmessig egenkapital inklusiv minoriteter er pr. 30. september NOK mill (NOK mill). Konsernets egenkapital er betydelig svekket på grunn av stor volatilitet i valuta hovedsakelig på grunn av en svekkelse i NOK og BRL mot USD. Dette har medført en negativ effekt på egenkapitalen hittil i år på NOK mill. Konsernet gjennomfører sikringsbokføring for inntekter fra deler av virksomheten i Brasil, og urealisert valutatap er således delvis ført over finansresultatet og delvis over utvidet resultat. Basert på en forverret markedsutvikling, og en reduksjon i meglerverdier på deler av flåten er det gjennomført en nedskrivningstest av Konsernets skip. Dette har medført en nedskrivning av åtte skip på tilsammen NOK 100 mill og i tillegg er det gjennomført nedskrivning av tre skip eid via et joint venture på tilsammen NOK 18 mill. Megleranslag pr. september er fortsatt høyere enn bokført verdi for konsernets flåte totalt sett. Skattekostnad er basert på beste estimat. Konsernets totalbalanse pr. september utgjør NOK mill (NOK mill), hvorav NOK mill (NOK mill) utgjør skip, nybygg i ordre og subsea utstyr. Ikke sysselsatt kapital gjelder i hovedsak forskuddsbetalte terminer på seks nybygg og utgjør NOK mill (NOK 433 mill). Ett av disse nybyggene ble levert første uken i oktober. Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet etter betaling av renter utgjør i 3. kvartal NOK 494 mill (NOK 246 mill). Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjør NOK -174 mill (NOK -415 mill). Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter utgjør NOK -273 mill (NOK -234 mill). Kontantstrøm 3. kv 2015 Hovedpunkter fra regnskapet hittil i år - offentlig regnskap (egenkapital metoden joint-ventures) Konsernets inntekter hittil i år utgjør NOK mill (NOK mill). Inntekter fra prosjektvirksomheten i datterselskapet DOF Subsea utgjør en betydelig andel av brutto inntekter henholdsvis på 46% (48%) basert på management rapportering og er definert under CSV segmentet. Utnyttelsesgraden fra denne delen av virksomheten har vært på samme nivå eller noe lavere i 3. kvartal sammenlignet med forutgående kvartal. Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK mill (NOK mill), herav utgjør salgsgevinster NOK 328 mill (NOK 204 mill). Det er hittil i år solgt 9 skip inklusiv 50% i et skip eid via et joint venture. Driftsresultat utgjør NOK mill (NOK mill) og er preget av høyere av- og nedskrivninger i år sammenlignet med samme periode i fjor, henholdsvis på tilsammen NOK mill (NOK 742 mill). Netto finansposter hittil i år utgjør NOK mill (NOK mill), hvorav NOK -535 mill (NOK -24 mill) utgjør urealisert valutatap på langsiktig gjeld og derivater. Det har vært stor volatilitet i valuta i perioden, som har påvirket finansresultatet negativt i betydelig grad hittil i år. Konsernet har tatt levering av to nybygg i år, hvorav ett skip, Skandi Africa, pr. 30. september fortsatt var klassifisert som ikke sysselsatt kapital. Kontantstrøm fra operasjonell drift hittil i år utgjør NOK mill (NOK 628 mill). Netto kontantstrøm fra investeringer utgjør NOK mill (NOK -718 mill), og fra finansieringsaktivitet NOK -972 mill (NOK -640 mill).

7 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Utnyttelse av flåten Netto rentebærende gjeld er økt med NOK mill siden årsskiftet, hvorav en vesentlig årsak til økningen er urealisert valutaeffekter på NOK mill hittil i år. Rentebærende gjeld PSV AHTS CSV / Subsea Finansiering og kapitalstruktur Konsernets gjenværende forpliktelser knyttet til seks skip under bygging utgjør pr. 30. september ca. USD 780 mill. Inkludert i denne forpliktelsen er Skandi Africa, som ble ferdigstilt første uken i oktober og har startet på en fem års kontrakt for Technip. Alle nybyggene er sikret langsiktige kontrakter og skal etter planen leveres i perioden 2016 og Oversikt nybygg Skip Verft Levering Type Kontrakt Finansering Skandi Paraty Skandi Africa Skandi TBN Vard 823 Skandi TBN Vard 824 Skandi TBN PSLV1 Skandi TBN PSLV2 Vard Brasil Vard Norge 1. h 2016 AHTS okt CSV Vard Norge 2016 PLSV Vard Norge 2016 PLSV Vard Brasil 2016 PLSV Vard Brasil 2017 PLSV 4 år Petrobras Signert låneavtale Lån trukket ved 5 år levering fra verft Technip i mars 8 år Petrobras 8 år Petrobras 8 år Petrobras 8 år Petrobras Låneavtale signert med BNDES Låneavtale signert med BNDES Datterselskapet Norskan har ett skip, Skandi Paraty, under bygging i Brasil med forventet levering første halvår Skipet er siste skip i en serie på tre AHTS fartøy og er sikret langsiktig finansiering og en fire års kontrakt med Petrobras. Fire av nybyggene er eid 50/50 via et joint venture mellom DOF Subsea og Technip, hvorav to er under bygging i Norge og to i Brasil. DOF Subsea og Technip er i prosess med å sikre langsiktig finansiering av disse nybyggene, herunder er den langsiktige finansieringen i BNDES signert for de skipene som bygges i Brasil. Konsernet har fått levert to nybygg og solgt ni skip hittil i år. Netto frigjort likviditet etter nedbetaling av gjeld på de skipene som er solgt utgjør ca. NOK mill. Det er pr. september trukket ny finansiering på to nybygg på tilsammen USD 310 mill. Andel fastrente kontra flytende rente på langsiktig gjeld utgjør ca. 65% av totale lån og inkluderer fastrentelån på skip som er finansiert i BNDES. Skip og utstyr utgjør ca. 75% av selskapets totalkapital. Det er innhentet megleranslag for konsernets flåte pr. september, og disse anslagene viser en nedgang i forhold til megleranslag på mellom 3-10% i forhold til forrige verdianslag pr. juni. Konsernets viktigste finansielle vilkår i gjeldende låneavtaler er basert på en minimum verdijustert egenkapitalandel på 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er 70% eller høyere, samt krav til minimum fri likviditetsbeholdning på NOK 500 mill. Pr. 30. september utgjør verdijustert egenkapitalratio 33%, og konsernets frie likviditetsbeholdning NOK mill (NOK mill fra management rapportering). Kontraktsdekningen er høyere enn 70% for de neste 12 måneder. Konsernet oppfyller således sine finansielle covenants pr. 30. september. Konsernets kortsiktige del av langsiktig gjeld utgjør pr. september NOK mill, herav utgjør NOK 926 mill to obligasjonslån i DOF Subsea, henholdsvis DOFSUB06 med forfall i oktober 2015 og DOFSUB05 med forfall i april DOFSUB06 ble tilbakebetalt med innfrielse av NOK 505 mill i oktober. Ballonger med forfall fram til september 2016 utgjør NOK mill, hvorav NOK 232 mill gjelder ballonger i DOF Rederi, og NOK 965 mill gjelder ballonger i DOF Subsea. DOF Rederi har gjennomført refinansiering av sine ballonger pr. november. DOF Subsea er i god prosess med sine refinansieringer. Ordinære avdragsbetalinger de neste 12 måneder utgjør NOK mill. 7

8 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 30. september var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 30. september var NOK 6,40 pr. aksje. Det har skjedd en betydelig svekkelse av aksjekursen hittil i år, og dette er en konsekvens av en svak oljepris og derav en nedgang i aksjeverdi for alle OSV selskaper på Oslo Børs. Ansatte Pr. 30. september hadde Konsernet ansatte inklusiv innleid personell. Av disse utgjør seilende personell, ansatte innenfor subsea og 335 ansatte i landbaserte stillinger innenfor marin management. Konsernet har så langt i år gjennomført en nedbemanningsprosess i enkelte regioner grunnet et svakt marked og salg av skip, og antall ansatte er redusert med ca. 400 personer. Norskan har ett nybygg, Skandi Paraty, som utgjør siste skip i en serie på tre skip hvorav de to første er levert. Skandi Paraty er betydelig forsinket fra verft og ny forventet levering er i første halvår Skipet er sikret langsiktig finansiering og kontrakt med Petrobras. DOF Subsea har hatt fem fartøy innleid fra eksterne eiere, henholdsvis Harvey Deep-Sea for en periode på fire år fra medio 2013, Chloe Candies og Ross Candies for perioder fram til september 2015 og mars Chloe Candies er nå tilbakelevert. Skipene er Jones Act skip og blir benyttet til subsea prosjektaktiviteten i Mexico-gulfen. DOF Subsea har leid inn Normand Reach for en periode på 2+2x1 år med virkning fra juni 2014 og Polar King for sommersesongen Disse skipene har blitt benyttet for prosjektaktiviteten i Atlanterhavsregionen. Polar King er nå tilbakelevert. 8 Helse, miljø og sikkerhet Konsernet har hatt en dødsulykke i kvartalet da en matros den 14. juli mistet livet ombord på Skandi Pacific i forbindelse med en lasteoperasjon. Ulykken er blitt grundig gransket og Konsernet arbeider målbevisst med å styrke sikkerheten ytterligere. Flåten Konsernet eier pr. september en flåte bestående av 69 skip (heleid/deleid), dette er en reduksjon på ni skip i forhold til årsskiftet. Konsernet har pr. kvartalsskiftet seks skip under bygging. Nybyggingsflåten utgjør et AHTS fartøy, et konstruksjonsfartøy og fire rørleggingsfartøy (eid 50% med Technip). Utover dette eier DOF Subsea 58 ROV er og har ytterligere ni i bestilling. DOF Subsea sitt bygg nr. 800 (Skandi Africa) ble levert i begynnelsen av oktober. Skipet har en lengde på 161 m og en bredde på 32 m og er utrustet med en 900 tonns kran og et VLS tårn. Skipet har i oktober startet på en fem års kontrakt for Technip. Et joint venture eid av DOF Subsea og Technip har kontrahert fire rørleggingsfartøy, hvorav to skal bygges i Norge og to i Brasil. Det er inngått 8+8 års kontrakter med Petrobras for alle fartøyene. Skipene vil bli utrustet til å operere på ultra dypt vann, herunder vil de to fartøyene som skal bygges i Norge bli utrustet med 650 tonns leggetårn. Fartøyene i Brasil vil bli utrustet med 350 tonns tårn. Skipene har levering i perioden DOF Subsea er i prosess sammen med Technip for å få disse nybyggene finansiert. Skipene som bygges i Brasil er sikret langsiktig finansiering via BNDES. Nye kontrakter Konsernets flåte opererer globalt og har Nordsjøen, Afrika, Brasil og Asia/Australia som de viktigste operasjonsområder. Følgende kontrakter tilsvarende verdi ca. NOK mill er inngått i kvartalet: DOF Subsea har inngått en 18 måneders forlengelse for Geoholm med Petrobras. DOF Subsea ble i juli tildelt en kontrakt med Subsea7 for Skandi Skansen i sommersesongen 2016, samt en forlengelse av kontrakt for Skandi Acergy til august Det er videre avtalt tidlig tilbakelevering av Skandi Seven. DOF er tildelt en 9+3 måneders kontrakt med Total Austral i Argentina for Skandi Pacific. DOF Subsea er tildelt en 6 måneders IMR kontrakt med Freeport McMoran i Mexico-gulfen for Harvey Deep Sea. DOF er blitt tildelt en 12 måneders kontrakt i Canada for Skandi Flora med Mathers/Shell. DOF har blitt tildelt en 4+4 måneders kontrakt med Chevron i Australia for en PSV innleid fra eksterne eiere. DOF Subsea ble i september tildelt en 10 års IMR kontrakt med Husky Energy i Canada. Kontrakten innebærer ROV tjenester som har oppstart i 2015, samt leie av et konstruksjonsfartøy som har oppstart i DOF Subsea er tildelt en 10 måneders kontrakt i Mexico-gulfen.

9 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Kontraktsdekning pr Konsernets strategi om langsiktig beskjeftigelse for flåten ligger fast, og det jobbes aktivt med å sikre og opprettholde fast beskjeftigelse av flåten i størst mulig grad. Antall skip DOF Subsea har på faste kontrakter kontra skip i prosjektmarkedet forventes å være stabilt i Det kraftige oljeprisfallet har ytterligere intensivert oljeselskapenes fokus på kostnadsreduksjoner og kapitalrasjonalisering. Dette har medført lavere aktivitet, rater under press og større usikkerhet for markedsutsiktene til neste år. Markedet Markedet har svekket seg gjennom året og er fortsatt meget svakt. Særlig har markedet i Nordsjøen vært preget av lav tilbudsaktivitet. Til tross for at flere skip og rigger er lagt i opplag hittil i år, har ikke dette skapt en bedre markedsbalanse. Rater og utnyttelse i spotmarkedet i Nordsjøen har vært på et nivå som ikke dekker driftskostnader på skipene. Pr. utgangen av september var det 330 skip som opererte i Nordsjøen, hvorav 59 var i opplag, 115 skip opererte i spotmarkedet og resten på faste kontrakter. Med bakgrunn i Konsernets markedssyn, ordrereserve og uendret valuta i forhold til dagens nivå, forventer styret i dag en operasjonell EBITDA i 4. kvartal som er lavere enn i 3. kvartal. Styret opprettholder sin tidligere kommuniserte forventning til operasjonell EBITDA som er på nivå med eller noe svakere enn fjoråret. 9 Petrobras har startet tilbakelevering av flere skip, og dette har i første omgang hatt størst effekt for skip med internasjonalt flagg. Denne prosessen har imidlertid også medført økt usikkerhet og mer krevende prosesser vedrørende fornyelse av alle typer kontrakter. Markedet er generelt krevende på global basis. Det er imidlertid fortsatt interessante kontrakts-muligheter i noen regioner. Spesielt gledelig i 3. kvartal var Konsernets gjennombrudd i Canada gjennom tildeling av to langtidskontrakter. Framtidsutsikter Styret er tilfreds med resultatet for 3. kvartal og hittil i år. Det i løpet av 2015 igangsatt og gjennomført flere nødvendige kostnadskutt for å gjøre Konsernet bedre istand til å håndere et krevende marked. Organisasjonen er redusert med ca. 400 ansatte hittil i år, og skip er blitt allokert mellom regioner for å sikre best mulig utnyttelse av flåten. De foreløpige initiativer vedrørende kostnadskutt som er tatt så langt har vært nødvendig, og styret vil ha et sterkt fokus på å kontinuerlig justere Konsernets kapasitet og risiko eksponering i forhold til markedet framover. Etter gjennomførte salg av skip hittil i år eier Konsernet 69 skip helt eller delvis, hvorav 62 skip pr. i dag er i operasjon. Alle nybyggene er sikret faste kontrakter og Konsernet har således sikret god beskjeftigelse for hoveddelen av flåten resten av året og inn i 2016.

10 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Styret i DOF ASA, 12. november Helge Møgster Styrets leder Helge Singelstad Karoline Møgster Kristian Falnes Nina G. Sandnes Mons S. Aase Adm. dir. IR kontakter: Mons S. Aase, CEO , msa@dof.no Hilde Drønen, CFO , hdr@dof.no DOF ASA 5392 Storebø

11 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv

12 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Regnskap 3. kvartal management rapportering Konsernets sammendratte resultatregnskap (MNOK) 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttet selskap Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Av- og nedskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio Netto endring virkelig verdi finansielle instrumentere Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel Resultat og utvannet resultat pr. aksje eks. ikke-kontrollerende andel -2,55 0,58-2,64 3,21 0,73 Utvidet resultatregnskap (MNOK) 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv Resultat Poster som vil bli reklassifisert til resultatet: Omregningsdifferanser valuta Kontantstrømsikring Andel utvidet resultat fra felleskontrollert selskap Poster som ikke blir reklassifisert til resultatet: Ytelsesplan pensjoner Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel

13 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Regnskap 3. kvartal management rapportering Konsernets sammendratte balanse (MNOK) EIENDELER Utsatt skattefordel Goodwill Immaterielle eiendeler Skip ROV Nybygg Driftsutstyr Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Langsiktige fordringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bundne likvide midler Frie likvide midler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital Annen egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Egenkapital Utsatt skatt Pensjoner Avsetninger for forpliktelser Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Derivater Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig del av obligasjonslån og gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital

14 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Regnskap 3. kvartal 2015 Konsernets sammendratte resultatregnskap (MNOK) Note 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Av- og nedskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio Netto endring i virkelig verdi finansielle instrumenter Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel Resultat og utvannet resultat pr. aksje eks. ikke-kontrollerende andel -2,55 0,58-2,64 3,21 0,73 Utvidet resultatregnskap (MNOK) 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv Resultat Poster som vil bli reklassifisert til resultatet: Omregningsdifferanser valuta Kontantstrømsikring Andel utvidet resultat fra felleskontrollert selskap Poster som ikke blir reklassifisert til resultatet: Ytelsesplan pensjoner Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Ikke kontrollerende andel Kontrollerende andel

15 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Regnskap 3. kvartal 2015 Konsernets sammendratte balanse (MNOK) Note EIENDELER Utsatt skattefordel Goodwill Immaterielle eiendeler Skip ROV Nybygg Driftsutstyr Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Langsiktige fordringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bundne likvide midler Frie likvide midler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital Annen egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Egenkapital Utsatt skatt Pensjoner Avsetninger for forpliktelser Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner 4, Derivater Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig del av obligasjonslån og gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital

16 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Egenkapital (MNOK) Innbetalt egenkapital Opptjent egenkapital Omregnings differanser Sum annen Ikke kontrollerende egenkapital eierinteresser Sum egenkapital Balanse Periodens totalresultat Transaksjoner med minoritetsinteresser Balanse Balanse Periodens totalresultat Transaksjoner med minoritetsinteresser Balanse Nøkkeltall 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv EBITDA margin eks gevinst ved salg av skip 1 27 % 31 % 28 % 31 % 30 % EBITDA margin 2 28 % 31 % 33 % 34 % 34 % EBIT margin 3 15 % 20 % 18 % 24 % 24 % Kontantstrøm pr. aksje (kontrollerende andel) 4 2,28 2,49 7,87 7,85 10,17 Resultat pr. aksje (kontrollerende andel) *) 5-2,55 0,58-2,64 3,21 0,73 Resultat pr. aksje justert for urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter (kontrollerende andel) 6-0,13 0,79-0,16 3,26 4,05 Egenkapitalavkastning 7-4 % 10 % 7 % Egenkapitalandel 8 16 % 23 % 21 % Verdijustert egenkapitalandel 9 33 % 37 % 34 % Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital Gjennomsnittlig antall aksjer Utestående antall aksjer *) Utvannet resultat pr. aksje er lik resultat pr. aksje. 1 Driftsresultat før gevinst ved salg av skip og avskrivning i prosent av driftsinntekter. 2 Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter. 3 Driftsresultat i prosent av driftsinntekter. 4 Resultat før skatt + av- og nedskrivninger +/- urealisert agio/disagio +/- netto endring i virkelig verdi av finansielle instrumenter/gjennomsnittlig antall aksjer. 5 Resultat / Gjennomsnittlig antall aksjer. 6 Resultat eks. urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter/gjennomsnittlig antall aksjer. 7 Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital. 8 Egenkapital/totalkapital. 9 Egenkapital justert for merverdier ihht meglerverdier/sum eiendeler justert for merverdier ihht meglerverdier.

17 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Kontantstrøm (MNOK) 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv Driftsresultat Av- og nedskrivninger på anleggsmidler Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler Resultat fra felleksontrollerte og tilknyttede selskaper Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endring av øvrig arbeidskapital Effekt av valutakursendringer på operasjonell aktivitet Netto kontantstrøm fra driften Mottatte renteinntekter Betalte rentekostnader Betalte skatter Netto kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetaling ved salg av aksjer Utbetalinger ved kjøp av aksjer Mottatt dividende Innbetaling/utbetaling langsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av gjeld Utbetalinger til ikke-kontrollerende eierinteresser Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Agio/disagio på betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens slutt

18 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Noter til sammendratt regnskap Note 1 Generelt DOF ASA ( Selskapet ) og dets datterselskaper (sammen, konsernet ) eier og driver en flåte av PSV, AHTS, subseafartøy og serviceselskaper som tilbyr tjenester til subsea-markedet på verdensbasis. Selskapet er et allmennaksjeselskap, som er notert på Oslo Børs og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret ligger på Storebø i Austevoll kommune, Norge. Det sammendratte delårsregnskapet ble vedtatt i styremøtet 12. november Delårsrapporten er ikke revidert. Grunnlag for utarbeidelse Den sammendratte delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med IAS 34, Interim financial reporting. Det sammendratte delårsregnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2014, som er utarbeidet i samsvar med IFRS. Skatt på inntekt i mellomperiodene er påløpt ved bruk av skattesats som ville være aktuelt å forvente på årets resultat. 18 Estimater Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer at ledelsen må foreta vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og utgifter. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av den sammendratte delårsrapporten har ledelsen foretatt vesentlighets vurderinger i anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper. De viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme som de som ble brukt i konsernregnskapet for året 2014, med unntak av endringer i estimater som er nødvendige for å fastsette inntektsskatten.

19 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Note 2 Management rapportering RESULTAT 3. kvartal kvartal 2014 (MNOK) Management rapportering IFRS 11 effekt Offentlig rapportering Management rapportering IFRS 11 effekt Offentlig rapportering Driftsinntekter Driftskostnader Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper Gevinst ved salg av varige driftsmidler Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Av- og nedskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio Netto endring virkelig verdi finansielle instrumenter Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat BALANSE (MNOK) Management rapportering IFRS 11 effekt Offentlig rapportering Management rapportering IFRS 11 effekt Offentlig rapportering EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Avsetninger for forpliktelser Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital Netto rentebærende gjeld

20 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Note 3 Segmentinformasjon - management rapportering Driftsinntekter, EBITDA og EBIT pr. segment 3. kv kv 2014 Akk 3. kv 2015 Akk 3. kv INNTEKTER PSV AHTS CSV SUM EBITDA *) PSV AHTS CSV SUM EBIT **) PSV AHTS CSV SUM *) EBITDA inkluderere salgsgevinster på NOK 8 mill i PSV segmentet i 3. kvartal **) EBIT inkluderer nedskrivninger på NOK 32 mill i PSV segmentet, NOK 53 mill i AHTS segmentet og NOK 33 mill i CSV segmentet, samt salgsgevinster som nevnt i ovennevnte fotnote. Note 4 Kontantstrømsikring Konsernet benytter kontantstrømssikring, der valutarisikoen i forventede USD kontantstrømmer blir sikret ved hjelp av et underliggende finansielt instrument. Sikringsforholdet er beskrevet nedenfor. Kontantstrømsikring av forventet USD kontantstrøm Konsernet benytter kontantstrømsikring av forventet inntekt i USD relatert til operasjonen i Brasil. Kontantstrømsikringene sikrer en andel av valutarisikoen relatert til forventede kontantstrømmer i USD fra skip eid av Norskan Offshore Ltda og DOF Subsea Navegacao Ltda. Sikringsinstrumentene er andeler av selskapenes langsiktige gjeld nominert i USD. Risikoen som blir sikret i hvert sikringsforhold er spotelementet i forwardkursen til USD/BRL. Fremtidig forventet inntekt har en signifikant eksponering mot spotelementet, da spotelementet er hoveddelen av forwardkursen. Den langsiktige gjelden er konvertert fra USD til BRL til spotkurs på balansedagen i hver rapporteringsperiode. Den effektive andelen av endring i virkelig verdi av sikringsinstrumentene er presentert under OCI (annen innregnet inntekt) i resultatregnskapet. Tap/gevinst relatert til ineffektiv andel er hensyntatt i resultatet i samme periode. Beløp rapportert under OCI blir reklassifisert som driftsinntekt i samme periode som inntjeningen er forventet.

21 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Note 5 Varige driftsmidler Skip og periodisk vedlikehold ROV Nybygg Driftsutstyr Sum Bokført verdi Tilganger Ferdigstilte nybygg Avganger Reklassifiseringer Avskrivninger Nedskrivininger Omregningsdifferanser Bokført verdi Skip og periodisk vedlikehold ROV Nybygg Driftsutstyr Sum Bokført verdi Tilganger Ferdigstilte nybygg Avganger Reklassifiseringer Avskrivninger Omregningsdifferanser Bokført verdi

22 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Note 6 Investering i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper Selskapets investering i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper pr ; Felleskontrollerte selskaper Eierandel DOFCON Brasil AS med datterselskaper 50 % DOF Deepwater AS 50 % DOF Iceman AS 50 % Tilknyttede selskaper Master & Commander 20 % PSV Invest II AS (Skandi Aukra) 15 % Iceman AS (Skandi Iceman) 20 % DOF OSM Services AS 50 % Balanseverdi investering i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper Balanse Periodens resultat 6 Resultat over OCI -335 Avgang -417 Annet inkl dividende 3 Balanse Det vises til note 2 vedrørende presentasjon av effekt implementering IFRS 11. Note 7 Betalingsmidler Bundne likvide midler *) Frie likvide midler Sum likvide midler *) Inkluderer i all hovedsak sperret innskudd knyttet til langsiktig lån fra Eksportfinans.

23 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Note 8 Rentebærende gjeld Langsiktig rentebærende gjeld Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Benyttede trekkfasiliteter Sum kortsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Betalingsmidler *) Netto derivater Andre rentebærende fordringer - Sum netto rentebærende gjeld *) Eksportfinans har gitt et langsiktig lån som er deponert som bankinnskudd i DnB. Lånet er nedbetalt i Bankinnskuddet er inkludert i betalingsmidler. Av kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner på NOK mill utgjør NOK mill ballonger og NOK mill normale avdrag. Ballongene på NOK mill fordeler seg på DOF Rederi med NOK 232 mill og DOF Subsea med NOK 965 mill. DOF Rederi har gjennomført refinansiering av sine ballonger pr november og DOF Subsea er i god prosess med sine refinansieringer og planlegger opptrekk av to lån i løpet av 4. kvartal. 23 Kortsiktig del av obligasjonslån gjelder to obligasjonslån i DOF Subsea, DOFSUB06 og DOFSUB05, med forfall i oktober 2015 og april DOFSUB06 er tilbakebetalt i oktober 2015 med utstående lån NOK 505 mill. Avdrag og ballong profil Gjenstående i Deretter Sum Obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Benyttede trekkfasiliteter Sum Lån fordelt på valuta og fastrente Andel fastrente NOK 53 % USD 81 % GBP 28 % 562 Sum 65 % Covenants knyttet til gjeld til kredittinstitusjoner: - Konsernets verdijusterte egenkapital skal være høyere enn 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er større enn 70%. - Konsernet skal til en hver tid ha en kontantbeholding på NOK 500 mill. Pr utgjør selskapets verdijusterte egenkapital 33%, fri likviditet NOK mill og kontraktsdekning utgjør 71% de neste 12 måneder. Konsernet er således i compliance med sine finansielle covenants.

24 Finansiell Rapport 3. kv 2015 DOF ASA Note 9 Hendelser etter balansedagen DOF Subsea sitt bygg nr 800 (Skandi Africa) ble levert i begynnelsen av oktober. Skipet har i oktober startet på en fem års kontrakt med Technip. Note 10 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter skjer til markedsmessige betingelser ihht armlengdes prinsipp og er beskrevet i selskapets årsrapport for Det er ingen vesentlige endringer i transaksjoner med nærstående. Note 11 Skatter Skatter pr er basert på et estimat. 24

25 DOF ASA Finansiell Rapport 3. kv 2015 Note 12 Aksjekapital og aksjonærinformasjon De største aksjonærene pr Navn Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS ,22 % 51,22 % PARETO AKSJE NORGE ,94 % 7,94 % SKAGEN VEKST ,19 % 5,19 % ODIN OFFSHORE ,93 % 1,93 % MP PENSJON PK ,61 % 1,61 % MOCO AS ,99 % 0,99 % VESTERFJORD AS ,93 % 0,93 % KANABUS AS ,90 % 0,90 % PARETO AS ,90 % 0,90 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,81 % 0,81 % THE NORTHERN TRUST CO ,73 % 0,73 % BCEE LUX - SICAV LUX ,71 % 0,71 % EIKA NORGE ,60 % 0,60 % VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG NORGE ,57 % 0,57 % CITIBANK, N.A ,49 % 0,49 % FLU AS ,41 % 0,41 % IMAGINE CAPITAL AS ,38 % 0,38 % BKK PENSJONSKASSE ,37 % 0,37 % STRAEN A/S ,30 % 0,30 % ENERGY INVESTORS AS ,28 % 0,28 % 25 Sum ,24 % 77,24 % Sum andre aksjonærer ,76 % 22,76 % Sum antall aksjer % 100 %

26 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY Phone: Fax: NORWAY AUSTRALIA SINGAPORE DOF Subsea AS Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: info@dofsubsea.com DOF Subsea Norway AS Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: info@dofsubsea.com DOF Management AS Alfabygget 5392 Storebø NORWAY Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen NORWAY Phone: Fax: management@dof.no ANGOLA DOF Subsea Angola Rua Ndumduma 56/58 Caixa postal 2469, Miramar Luanda, Republic of Angola Phone/Fax: Mobile: angola@dofsubsea.com DOF Management Australia Level 1, 441 South Road Bentleigh, Vic AUSTRALIA Phone: Mobile: DOF Subsea Australia Pty Ltd 5th Floor, 181 St. Georges Tce Perth, Wa 6000 AUSTRALIA Phone: Fax: asia-pacific@dofsubsea.com BRAZIL NorSkan Offshore Ltda Rua Lauro Müller, Offices 2802 to Botafogo - Rio de Janeiro - RJ BRAZIL - CEP: Phone: Fax: office@norskan.com.br DOF Subsea Brasil Serviços Ltda Rua A1, 35 - Vale Encantado - Macaè - RJ BRAZIL - CEP: Phone: Fax: brasil@dofsubsea.com CANADA DOF Subsea Canada 26 Allston Street, Unit 2 Mount Pearl, Newfoundland Canada A1N 0A4 Phone: Fax: can@dofsubsea.com DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd 460 Alexandra Road# PSA Building, SINGAPORE Phone: Fax: asia-pacific@dofsubsea.com DOF Management Pte Ltd 460 Alexandra Road# PSA Building, SINGAPORE Phone: Fax: UNITED KINGDOM DOF Subsea UK Ltd Exchange No.1, 62 Market St. Aberdeen AB11 5PJ, UNITED KINGDOM Phone: Fax: uk@dofsubsea.com DOF (UK) Ltd Geo House, Commerce Street Aberdeen, AB11 5FN UNITED KINGDOM Phone: Fax: info@dofman.co.uk USA DOF Subsea USA Inc 5365 W. Sam Houston Parkway N Suite 400, Houston, Texas USA Phone: Fax: info@dofsubsea.us

27

28 DOF ASA Alfabygget 5392 Storebø NORWAY