Markedsføringsmateriale juli 2018 Mini Futures En plassering der du selv velger risikonivå 1
Mini Futures - En plassering der du selv velger risikonivå Interessen for Mini Futures har økt markant de siste årene. En grunn til den økte interessen er at mange investorer setter pris på muligheten til å selv velge risikonivå på egne plasseringer, og dessuten ha muligheten til å tjene penger både når markedet stiger og faller. 2
Nordnets Mini Futures Nordnet Mini Futures, som er utstedt av Nordea Bank AB (publ), er børsnoterte verdipapirer som du kan handle på samme måte som du handler vanlige aksjer via din Nordnet-konto, en annen bank eller børsmegler. Verdien på en Mini Future er koblet til utviklingen på et underliggende aktiva, eksempelvis til en aksje, en aksjeindeks eller en råvare. Med Nordnets Mini Future kan du investere med gearing i en mengde forskjellige underliggende aktiva, hvor enkelte handles på markeder som normalt er vanskelige å investere i. Du kan lese mer om underliggende aktiva på side 12. Det finnes to typer Mini Futures: Mini Long som gir avkastning i et stigende marked. Mini Short som gir avkastning i et fallende marked. De to typene Mini Futures gjør så du kan tjene penger uansett om markedet stiger eller faller i verdi. Mini Futures er en såkalt gearet investering. Gearing-effekten i en Mini Fututre gjør at du kan med et mindre beløp få samme eksponering som om du hadde kjøpt en aksje eller en aksjeindeks direkte. For at du selv skal kunne velge risikoen du vil ha i en plassering, tilbyr vi flere forskjellige Mini Futures på samme underliggende aksje eller aksjeindeks, men med ulik gearing-effekt (ulik belåningsgrad). Høy gearing medfører høy risiko, mens en Mini Future med lav gearing medfører lavere risiko. For at du selv skal kunne velge risikoen og avkastningspotensialet som du ønsker for din investering, tilbyr vi flere forskjellige Mini Futures med samme underliggende aktivum. Det som skiller dem er størrelsen på gearingen, finansieringsnivået, samt stop loss-nivået. Ved å tilby flere forskjellige Mini Futures med samme underliggende aktivum, men med forskjellige risikonivåer og avkastningspotensiale kan du lettere finne den Mini Futuren som best passer din tro på markedets utvikling med det risikonivået som du er villig til å akseptere. På nordnet.no/nordnetmarkets kan du se hele vårt utvalg av Mini Futures. Når du skal kjøpe en Mini Future er det viktig at du vurderer hvilken gearing og dermed hvilket risikonivå som du er villig til å akseptere for din investering. En høyere gearing innebærer høyere risiko og tilsvarende innebærer en lavere gearing en lavere risiko. Mini Futures egner seg kun for aktive investorer som forstår hvordan Mini Futures fungerer. Risikoen ved en Mini Future er alltid høy, men den har en såkalt stop loss-funksjon som innebærer at du aldri kan tape mer enn beløpet du har investert. 3
Grunnleggende begreper Finansieringsnivå Finansieringsnivå er et viktig parameter når man skal beregne verdien av en Mini Future, da det er den som bestemmer gearingen. For en Mini Long funger det slik at jo høyere finansieringsnivået er i relasjon til prisen på det underliggende aktiva, desto høyere blir gearingen. For en Mini Short fungerer det slik at jo lavere finansieringsnivået er i forhold til det underliggende aktiva, desto høyere blir gearingen. Nordnet fastlegger, sammen med Nordea som utsteder, finansieringsnivået for hver Mini Future på utstedelsesdagen. På Nordnet.no/nordnetmarkets finner du det aktuelle finansieringsnivået for hver Mini Future. Gearing Gearing kan kort beskrives som det investerte beløpet i forhold til den totale eksponeringen mot det underliggende aktivum. Fordelen med gearing i en Mini Future er at det øker den potensielle avkastningen fordi den tillater større eksponering med et mindre investert beløp, men det er viktig å huske at det samtidig øker risikoen for investeringen. Jo høyere gearing, desto større risiko. For at du som kunne velge riktig Mini Future tilbyr vi flere Mini Futures med eksponering mot samme underliggende aktivum, for eksempel aksjeindeks med forskjellig nivåer av gearing. Da gearing medfører at verdien på en Mini Future kan bevege seg relativt mye på veldig kort tid passer den best for deg som er en aktiv og erfaren investor og som ofte sjekker din konto. Det finnes regneeksempler for gearing på side 6 og 8 under overskriften «Verdien på Mini Long og verdien på en Mini Short». Multiplikator En Mini Futures multiplikator viser hvor mange Mini Futures som er nødvendige for å matche verdien av en (1) enhet av det underliggende aktiva. La oss se på eksempelet med Mini Long Volvo med en multiplikator på én (1). Det innebærer at hvis du kjøper en Mini Long Volvo vil denne følge én (1) Volvo-aksje når prisen beveger seg krone for krone. Hvis du i stedet kjøper én (1) Mini Long DAX vil denne følge 1/1000-del av det underliggende aktiva. Det innebærer at det kreves 1000 Mini Long DAX for følge én (1) enhet av det underliggende aktivum. DAX handles i en annen valuta enn den som Mini Long DAX er utgitt i. Denne valutarisikoen beskrives under overskriften «Valutarisiko» på side 20. De fleste underliggende aktiva har en multiplikator på én (1), men for noen underliggende aktiva som DAX Indeks og Brent Crude Oil, er multiplikatoren ikke én (1). Valutaeksponering En Mini Future som er utstedt i Norge er normalt denominert i norske kroner. I de tilfellene der det underliggende aktiva er denominert i annen valuta enn norske kroner må du være bevist på at det foreligger en valutarisiko. Valutakursendringer mellom den norske kronen og den utenlandske valutaen 4
kan påvirke verdien av investeringen din både positivt og negativt. Du kan lese mer om valutarisiko under overskriften «Valutarisiko» på side 20. Stop loss-nivå (knock-out) Hver Mini Future har en innebygd beskyttelse, en såkalt stop loss. Hvis kursen på underliggende når eller passerer stop loss-nivået, vil utstederen avvikle posisjonen av underliggende og regne ut en restverdi. Restverdiens størrelse kan variere og er avhengig av hvilket nivå utstederen klarer å selge eller kjøpe underliggende til. Hvis restverdien er større enn null utbetales denne til innehaveren av Mini Futuren. I verste fall settes restverdien til null. Du kan aldri tape mer enn beløpet du har investert. Stop loss-nivåer henger sammen med Mini Futurens finanseringsnivå, som justeres hver dag, og stop loss-bufferen. I en Mini Long beregnes stop loss-nivået til summen av finanseringsnivået og stop loss-bufferen. I en Mini Short beregnes det til finanseringsnivået minus stop loss-bufferen. Som utsteder beregner Nordea daglig stop loss-bufferen basert på finanseringsnivået. Nordea kan når som helst justere stop loss-bufferen, dog ikke høyere enn den maksimale stop loss-bufferen. På nordnet.no/nordnetmarkets finner du informasjon om hver Mini Futures stop loss-nivå. Restverdien kan ha en verdi mellom null og stop loss-bufferen. Stop loss-bufferen utgjør forskjellen mellom stop loss-nivået og finanseringsnivået. Tilbakekjøpskurs ved knock-out Hvis en knock-out hendelse skulle inntreffe vil Nordea i enkelte tilfeller sette en kjøpskurs som beregnes til samme verdi som restverdien. Det gir eier/innehaver en mulighet til å kunne selge sine Mini Futures direkte i stedet for å vente på å få pengene overført til sin konto som normalt tar 10 bankdager. Bemerk at denne muligheten er tidsbegrenset fra det tidspunkt der restverdien beregnes frem til børsen stenges, samme dag som Mini Futuren blir knock-outet. Denne perioden kalles for buy-back-perioden. Mini Futures er open-ended Mini Futures har ingen forfallsdag, men er såkalt open-ended. Det innebærer at de løper inntil investeringen når stop loss-nivået. Hvis prisen på det underliggende aktiva når eller passerer stop loss-nivået forfaller (knockes) Mini Futuren og restverdien blir beregnet. I noen tilfeller kan Mini Futures innløses før tiden i henhold til alminnelige vilkår. Varsling om innløsning før tiden må skje innen fem bankdager før innløsning. Fastsettelse av innløsning før tiden Nordnet har sammen med Nordea rett til, når som helst, å fastsette en forfallsdag/ siste handelsdag for en Mini Future. Denne hendelsen vil bli etterfulgt av en kunngjøring fra Nasdaq. På forfallsdagen beregnes verdien av Mini Futuren og etter 10 dager mottar innehaveren av Mini Futuren kontantbeløpet. Det er også viktig å forstå rentebasis, rentebasismarginal og finansieringsomkostninger. Ler mer under «omkostninger» på side 15. 5
Slik fungerer en Mini Future Mini Long Med en Mini Long tjener du penger når det underliggende aktiva stiger i verdi og du taper penger når det faller i verdi. Grafen nedenfor i eksempelet viser forholdet mellom de forskjellige komponentene i en Mini Long, samt hvordan gearingen beregnes. I grafen har vi valgt å anvende en aksje som underliggende aktiva. Aksjekurs: 100 kr Pris Mini Long: 25 kr Finansieringsnivå: 75 kr Aksje Mini Long Gearing: Aksjekurs/Pris = 100kr/25 kr = 4 Slik beregner du verdien på en Mini Long: (Pris på underliggende aktiva - finansieringsnivå) * multiplikator * eventuell valutakurs Her kommer et eksempel som viser forskjellen mellom å investere i en Mini Long og å investere direkte i aksjen: Mini Short 6
Med en Mini Short tjener du penger når det underliggende aktiva faller i verdi og du taper penger når verdien stiger. Grafen under i eksempelet viser forholdet mellom de forskjellige komponentene i en Mini Short samt hvordan gearingen beregnes. Også i dette tilfellet har vi valgt å anvende en aksje som underliggende aktivum. Finansieringsnivå: 125 kr Pris Mini Short: 25 kr Aksjekurs: 100 kr Aksje Mini Short Hävstång: Aktiekurs/Pris = 100kr/25 kr = 4 Slik beregner du verdien på en Mini Short: (Finansieringsnivå pris på underliggende aktiva) * multiplikator * eventuell valutakurs 7
Eksempel I grafen nedenfor finner du et eksempel på hvordan verdien på en Mini Future kan endres underveis i løpetiden ved forskjellige markedsscenarioer, og hvordan finansieringsnivået og stop loss-nivået justeres over tid. Bemerk at i eksempelet ser man ikke effekten av valutaendringer, noe som er relevant når underliggende aktivum er denominert i en annen valuta enn Mini Futuren. Mini Long Du tror at prisen på en aksje vil stige og kjøper en Mini Long med følgende egenskaper: Aksjens pris: 100 kr. Finansieringsnivå: 90 kr. Stop loss-nivå: 94,50 kr. Multiplikator: 1 Mini Futurens pris: 10 kr. (aksjens pris - finansieringsnivå) Gearing: Aksjens pris/ Mini Futurens pris = 100 kr. / 10 kr. = 10 Finansieringsomkostninger: 4 prosent per år 125 120 3 115 2 110 105 Aksjekurs 100 4 Stop loss-nivå 95 1 Finansieringsnivå 90 85 Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Grafen viser verdien på en Mini Long i forskjellige scenarioer, og hvordan renteomkostningene påvirker finansieringsnivået og dermed minsker verdien av en Mini Long over tid. 8
Scenario 1: Negativt 1 mnd etter kjøp Scenario 2: Positivt 4 mnd etter kjøp Scenario 3: Positivt 8 mnd etter kjøp Scenario 4: Positivt 12 mnd etter kjøp Aksjekurs 96 kr (-4 % siden start) 115 kr 123 kr 96 kr (+15 % siden start) (+23 % siden start) (-2 % siden start) Finansieringsnivå(1) 90,23 kr (=90,0 x (1 + (1/12) x 3%)) 90,9 kr (=90,0 x (1 + (4/12) x 3%)) 91,8 kr (=90,0 x (1 + (8/12) x 3%)) 92,7 kr (=90,0 x (1 + (12/12) x 3%)) Stop loss-nivå(2) 94,74 kr (=90,23 x 1,05) 95,45 kr (=90,9 x 1,05) 96,39 kr (=91,8 x 1,05) 97,34 kr (=92,7 x 1,05) Pris på Mini Future(3) 5,77 kr (=96,0-90,23) 24,1 kr (=115,0-90,9) 31,2 kr (=123,0-91,8) Stop loss Etterbetalningsbeøp (5) mellom 0,0-4,64 kr 1) Finansieringskostnadene er satt til 4 prosent i eksempelet. I virkeligheten kan finansieringskostnadene variere som et resultat av den aktuelle markedsrenten, og om det er en mini long eller mini short. 2) I eksempelet er stop loss-nivået 5 prosent. Det innebærer at stop loss-nivået hver dag skal settes 5 prosent over finansieringsnivået. 3) I samtlige eksempler ovenfor er både kurtasje/meglerhonorar og spread ekskludert. 4) Resterende vil minimum være null (0) og maksimal restverdi vil være forskjellen mellom stop loss-nivået og finansieringsnivået dagen hvor produktet knockes. 9
Mini Short Du tror at verdien på en aksje vil falle og kjøper en Mini Short med følgende egenskaper: Aksjens pris: 100 kr. Finansieringsnivå: 110 kr. Stop loss-nivå: 104,50 kr. Multiplikator: 1 Mini Futurens pris: 10 kr. (aksjens pris - finansieringsnivå) Gearing: Aksjens pris/ Mini Futurens pris = 100 kr. / 10 kr. = 10 Finansieringsomkostninger: 3,5 prosent per år 115 110 105 1 100 4 95 90 85 80 2 Aksjekurs Stop-loss-nivå Finansieringsnivå 75 3 Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Grafen viser verdien på en Mini Short i forskjellige scenarioer, og hvordan renteomkostningene påvirker finansieringsnivået og dermed minsker verdien av en Mini Short over tid. 10
Scenario 1: Negativt 1 mån efter köp Scenario 2: Positivt 4 mån efter köp Scenario 3: Positivt 8 mån efter köp Scenario 4: Negativt 12 mån efter köp Aktiekurs 104 kr (+4% sedan start) 85 kr (-15% sedan start) 77 kr (-23% sedan start) 102 kr (+2% sedan start) Finansieringsnivå (1) 109,73 kr (=110,0 x (1 - (1/12) x 3%) 108,90 kr (=110,0 x (1 - (4/12) x 3%) 107,80 kr (=110,0 x (1 - (8/12) x 3%) 106,70 kr (=110,0 x (1-(12/12) x 3%) Stop loss-nivå (2) 104,24 kr (=109,73 x 0,95) 103,46 kr (=108,90 x 0,95) 102,41 kr (=107,80 x 0,95) 101,37 kr (=106,70 x 0,95) Pris på minifuture (3) 5,73 kr (=109,63-104,0) 23,90 kr (=108,90-85,0) 30,80 kr (=107,43-77,0) Stop Loss Återbetalningsbelopp(4) mellan 0,0-5,33 kr 1) Finansieringskostnadene er satt til 4 prosent i eksempelet. I virkeligheten kan finansieringskostnadene variere som et resultat av den aktuelle markedsrenten, og om det er en mini long eller mini short. 2) I eksempelet er stop loss-nivået 5 prosent. Det innebærer at stop loss-nivået hver dag skal settes 5 prosent over finansieringsnivået. 3) I samtlige eksempler ovenfor er både kurtasje/meglerhonorar og spread ekskludert. 4) Resterende vil minimum være null (0) og maksimal restverdi vil være forskjellen mellom stop loss-nivået og finansieringsnivået dagen hvor produktet knockes. 11
Nordnet tilbyr Mini Futures på mange forskjellige underliggende aktiva Råvarer Råvarer handles normalt via terminkontrakter. En prisendring i den underliggende terminkontrakten kan både ha negativ og positiv effekt på verdien av Mini Futures. Terminkontrakter på råvarer handles ofte i amerikanske dollar eller euro, hvilket innebærer at det finnes en valutarisiko på Mini Futuren. Brent crude oil, gull og sølv er eksempler på forskjellige råvarer. Aksjeindeks (med terminer som underliggende) Aksjeindeks kan handles i terminer. En prisendring i den underliggende terminkontrakten kan både ha en negativ og en positiv effekt på verdien av Mini Futures. Terminkontrakter med aksjeindeks S&P 500 eller DAX som underliggende aktivum handles ofte i amerikanske dollar eller euro, hvilket innebærer at det finnes en valutarisiko i Mini Futuren. OMXS30 og den amerikanske indeksen S&P 500 er eksempler på sammenligningsindeks. En sektorindeks er et aksjeindeks som følger prisutviklingen for utvalgte aksjer i en spesifikk sektor. Et eksempel på en sektorindeks er STOXX Europe 600 HEALTHCARE i den europeiske legemiddelsektoren og STOXX Europe 600 BANKS i den europeiske banksektoren. Aksjer/aksjeindeks (aksjemarkeder) Aksjer handles på børsen. Verdien av en Mini Future er koblet til den underliggende aksjens utvikling. En aksjeendring kan både ha en negativ og en positiv påvirkning på verdien av en Mini Future. Aksjer kan handles i en annen valuta enn den valutaen som Mini Futuren er utstedt i, hvilket innebærer at det finnes en valutarisiko på Mini Futuren. ABB, Ericsson og Volvo er eksempler på aksjer. Du kan lese mer om de underliggende aktiva i alminnelige vilkår for respektive Mini Futures og på hver enkelt Mini Futures hjemmeside. Der finner du spesifikk informasjon om Mini Futures egenskaper og risiko. 12
Terminer og underliggende aktiva En termin er en avtale mellom to parter om å kjøpe eller selge et aktiva, eksempelvis en råvare eller et aksjeindeks, til en forhåndsavtalt pris (terminprisen) på et fastsatt tidspunkt i fremtiden (forfallsdagen). For Mini Futures utstedt av Nordea Bank AB (publ.) med en råvare eller en aksjeindeks som underliggende aktiva er utviklingen av Mini Futures ofte koblet til en termin. Ettersom terminkontrakten, i motsetning fra fra Mini Futures, har en forfallsdag så kjøpes og selges terminene løpende for å utsette forfallsdatoen for å opprettholde eksponeringen mot det underliggende aktivum. Dette kalles terminrulling. Terminkontraktene rulles ofte månedlig eller kvartalsvis. En rullende terminkontrakt kan ha både en positiv og en negativ effekt på Mini Futurens pris. Den prismessige forskjellen mellom kontrakten justeres i Mini Futurens pris. Et marked med stigende priser kalles contango. I disse tilfellene har kontraktene som investeringene rulles over til ofte en høyere pris enn den første kontrakten som ble handlet i markedet. Et marked med fallende priser kalles backwardation. Kontraktene som investeringene rulles over til koster ofte mindre enn de aktuelle kontraktene som selges i markedet. Se eksempel nedenfor. Contango (stigende priser) Terminprisen ved salg 50 Terminprisen ved kjøp 51 Forskjell -1 Mini Long Negativ effekt Mini short Positiv effekt Backwardation (fallende priser) Terminprisen ved salg 25 Terminprisen ved kjøp 24,5 Forskjell 0,5 Mini Long Positiv effekt Mini Short Negativ effekt Vi vil gjøre deg oppmerksom på at jo lengre du legger investeringen i en Mini Future dersto større effekt gir terminrullingen. Terminkontrakter kan handles i en annen valuta enn den valutaen som Mini Futuren er utstedt i. I disse tilfellene kan det oppstå en valutarisiko som kan påvirke prisen på Mini Future både positivt og negativt selv om verdien på underliggende aktivum er uendret. 13
Slik handler du Nordnets Mini Futures utstedes av Nordea Bank AB (publ.) noteres på NASDAQ i Danmark, Finland og Sverige eller på Oslo Børs i Norge og registreres hos VP SECURITIES i Danmark, Eurocleas i Finland, Verdipapirsentralen i Norge eller hos Euroclear i Sverige. Utsteder har rett til når som helst å fastsette en tidligere forfallsdato for en Mini Future. Denne handlingen vil bli etterfulgt av en offentliggjøring. Les mer om dette på side 5.. Nordnets Mini Futures utstedes av Nordea Bank AB (publ.) og handles på samme måte som aksjer. Som utsteder kontrollerer Nordea at under normale kjøpsforhold så finnes det både kjøps- og salgskurser. Det betyr at du kan handle Mini Futures når børsen er åpen. Våre Mini Futures handles stykkevis. Hvis eksempelvis en Mini Future koster 100 kr. innebærer et kjøp av 1000 Mini Long at dine Mini Futures koster 100 000 kr. eksklusiv kurtasje og spread. Mini Futures oppbevares på en verdipapirkonto på lik linje som andre verdipapirer. Sånn tyder du børskoden Hver Mini Long og Mini Short har sitt eget navn på børsen. Eksempel: MINI L VOLVO NORDNET 4. MINI L betyr at du tjener penger hvis det underliggende aktivum stiger i verdi. VOLVO betyr at verdipapiret er koblet til Volvo-aksjens utvikling. NORDNET betyr at Nordnet Bank er distributør av produktet. 4 er løpenummeret og brukes for å kunne skille mellom de forskjellige Mini Futures på samme underliggende aktivum. Kortnavnet MINI S ABB NORDNET 2. MINI S betyr at du tjener penger hvis underliggende aktivum faller i verdi. ABB betyr at verdipapiret er koblet til ABB sin aksjeutvikling. NORDNET betyr at det er Nordnet Bank som er distributør av produktet. 2 er løpenummeret og brukes for å kunne skille mellom de forskjellige Mini Futures på samme underliggende aktiva. 14
Omkostninger Verdien av en Mini Future påvirkes av finanseringsomkostningene som består av markedsrenten. Finansieringsomkostningene utgjør de årlige omkostningene i prosent (ÅOP). Finansieringsomkostningene uttrykkes som en årlig rente, men justeres daglig i henhold til formelen ÅOP/365. Finansieringsomkostningene regnes med i finanseringsnivået. Årlig omkostninger i prosent («ÅOP») For Mini Futures avhenger de årlige omkostningene i prosent (ÅOP) av rentesatsen. Du kan finne mer informasjon om rentesatsen nedenfor. Omkostningene trekkes fra verdien av Mini Futuren på daglig basis som 1/365 av de årlige omkostningene i prosent (ÅOP). ÅOP en vil dermed påvirke verdien av Mini Futuren, slik at dersom det underliggende aktivum ikke beveger seg vil investeringsavkastningen bli redusert av de akkumulerte finansieringsomkostningene som påløper i den perioden du eier Mini Futuren. Du kan finne ÅOP en for hver Mini Future på nordnet.no/nordnetmarkets, men denne kan endres løpende gjennom Mini Futurens levetid. Årlig omkostninger i prosent («ÅOP») Når du kjøper en Mini Future betaler du mindre for å oppnå samme eksponering enn hvis du hadde kjøpt underliggende aktiva direkte. Forskjellen mellom beløpet du investerte ved å kjøpe en Mini Future og det beløpet du investerer ved å kjøpe underliggende aktiva kalles finansieringsnivå og stilles av Nordea. Rentekostnaden for lån er inkludert i Mini Futurens pris og påvirker finanseringsnivået. Finansieringsomkostningene dekker blant annet børsnotering, handelskostnader, transaksjonskostnader og lisenskostnader til indeksutbytter. For en Mini Long dekker markedsrenten Nordeas finansieringskostnader, som tilsvarer rentebasis pluss rentebasismarginalen. For en Mini Short dekker markedsrenten Nordeas finansieringskostnader, som tilsvarer rentebasis minus rentebasismarginalen. Rentekostnadene akkumuleres daglig for både Mini Long og Mini Short. Det innebærer at markedsrenten justeres i forhold til finansieringsnivået på daglig basis. Dette vil si at dersom prisen på det underliggende aktiva er uendret over tid vil markedsrenten i de fleste tilfeller redusere prisen på en Mini Future. Rentebasis påvirkes av valutaen til det underliggende aktiva, hvilket innebærer at hvis det underliggende aktiva er denominert i norske kroner vil rentebasisen være NIBOR. Eksempelvis vil markedsrenten for en Mini Long med aksjeindekser EURO STOXX 50 som underliggende aktiva være EURIBOR pluss rentebasismarginalen. Rentebasismarginalen bestemmes av Nordea på utgivelsesdagen og er av ulik størrelse for forskjellige Mini Futures. Du finner informasjon om både rentebasis og rentebasismarginal på nordnet.no/ nordnetmarkets. Rentebasismarginalen kan ikke stige mer enn med 50 prosent. 15
Kurtasje Når du handler Nordnets Mini Futures ustedet av Nordea Bank AB (publ.) betaler du normalt kurtasje til banken din eller megler på samme måte som når du kjøper aksjer. Kjøps- og salgsspread For å sikre likviditeten i Mini Futures agerer Nordea som market maker, som vil si at de stiller kjøps- og salgskurser til rådighet på børsen. Når du handler Mini Futures finnes det et salgs- og kjøpsspread som beregner forskjellen mellom kjøps- og salgskursen. Kursen som du kan kjøpe en Mini Future til er høyere enn prisen på hva du kan selge samme Mini Future for. Det betyr at dersom du kjøper en Mini Future og selger like etter kommer du til å tape penger selv om verdien på underliggende aktiva er helt uendret. Kjøps- og salgsspread viser bankens omkostninger knyttet til risikohåndtering for å stille priser i Mini Futuren. Dette kan variere over tid avhengig av markedsforholdene. Regneeksempel- forutsetninger: Du kjøper en Mini Future for 100 kr. og beholder den i 30 dager. Prisen på det underliggende aktiva er uendret etter 30 dager. Kurtasje og spread inngår ikke i eksempelet. Kostnadseksempel(uten kurtasje og spread) Beregning Beløp Pris ved kjøp av Mini Future for 100 kr Finansieringsdel 200 kr Finansieringskostnad i 30 dager Finansieringsdel etter 30 dager Ny pris Mini Future (underliggende uendret) 100 kr 200 kr x 3,00% x (30/365 dagar) 200 kr + 0,494 kr 100 kr - 0,494 kr 100 kr 0,494 kr 200,494 kr 99,506 kr 16
Viktig information Dette markedsmaterialet inneholder generell informasjon om Mini Futures. Før du kjøper en Mini Future må du lese den aktuelle Mini Futurens fullstendige vilkår som du finner i prospektet. Prospektet består av et Basisprospekt (Norde Bank AB (publ.) Warrant- og sertifikatprogram) og eventuelle supplementer til Basisprospektet, samt Mini Futures alminnelige vilkår (til sammen kalt prospektet). Hvis det skulle være noen forskjell mellom informasjonen i dette markedsføringsmaterialet og prospektet er det informasjonen i prospektet som er gjeldene. Prospektet er tilgjengelig i noen av Nordeas filialer eller via nordea.no. Før du handler Mini Future anbefaler vi at du at du leser markedsføringsmaterialet og prospektet. Dersom du ar behov for det anbefaler vi også hjelp fra en profesjonell rådgiver for å sikre at du forstår hvordan en Mini Future fungerer og at du er innforstått med risikoen, kostnadene og eventuelle skatter. Markedsføringsmaterialet består av denne brosjyren og detaljert informasjon om hver Mini Future som du finner på nordnet.no/nordnetmarkets. Denne brosjyren gir en generell beskrivelse av Nordets Mini Futures utstedt av Nordea Bank AB (publ.), og skal leses sammen med den detaljerte informasjonen for hver enkelt Mini Future som du finner på nordnet.no/nordnetmarkets. Der finner du informasjon om det underliggende aktiva, finansieringsnivå, stop lossnivå og rentekostnader. Når du kjøper en Mini Future går du glipp av den avkastningen du ville fått dersom du hadde investert samme sum i en annen investering (alternativkostnader for å investere i Mini Futures). Mini Futurens kompleksitet og egenskaper gjør at den er vanskelig å sammenligne med andre investeringsalternativer. Avkastningen i en Mini Future beregnes ut fra forskjellen mellom prisen du betaler for din Mini Future og prisen du får når du selger den. Det er vanskelig å sammenligne en Mini Future med en risikofri investering på samme tidspunkt, da varigheten av en Mini Future ikke er kjent og man kan derfor ikke sammenligne varigheten med den risikofrie investeringen. Slik tar vi hensyn til aksjeutbytter De som kjøper en Mini Future mottar ikke aksjeutbytte, men det inkluderes i den aktuelle Mini Futurens verdi. Hvordan dette blir gjort avhenger av det underliggende aktiva. Med en aksje som underliggende aktiva kompenseres innehaveren av en Mini Future for utbytter i aksjen ved at finansieringsnivået justeres. I en Mini Long minskes finansieringsnivået og i en Mini Short økes finansieringsnivået med et beløp tilsvarende utbyttet. 17
For totalavkastningsindeks og terminkontrakt på totalavkastningsindeks forventes det at utbyttet reinvesteres i indeksen og inngår så i terminkontrakten på indeksen og i Mini Futurens pris. Markedsprisen for en terminkontrakt på en prisindeks som underliggende aktiva (der utbyttet ikke reinvesteres) har en rabatt tilsvarende markedets forventinger til utbytte frem til terminens forfall. Det forventede utbytte er på den måten justert i forhold til Mini Futurens verdi. Forventede utbytter kan skille seg fra realiserende utbytter både positivt og negativt. Beskatning Handel med finansielle instrumenter kan medføre skatt. Hvordan er Mini Future beskattes avhenger blant annet av om du er en privatperson eller en virksomhet. Nordnet anbefaler deg derfor å søke profesjonell skatterådgivning for å få svar på fine spesifikke spørsmål om skatt. Risker med Mini Futures Alle investeringer er forbundet med risiko. Her har vi sammenfattet de viktigste risikoene for Mini Futures. Mer informasjon finnes i avsnittet «risikofaktorer i Basisprosjekter for Nordea Bank AB (publ.) Warrant- og sertifikatprogram. Informasjon om utsteder finnes i Basisprosjektet, som du kan finne på https://www.nordea.com/no/investor-relations/gjeld-og-rating/prospekter/ nordea-bank-ab-publ-base-prospectus/ Velg underkategori NBAB Warrants & Certificates (NBAB & NBF previous issuer). Informasjonen om Nordea konsernet finnes i Nordea Bank AB (publ.) sin årsrapport som du finner på nordea.no. Kredittrisiko Nordnets Mini Futures er utstedt av Nordea Bank AB (publ.). Ved kjøp av Nordnet Mini Futures har du en kredittrisiko mot Nordea Bank AB (publ.). Skulle Nordea Bank AB (publ.) for eksempel gå konkurs, det blir betalingsstans eller på annen måte havne i insolvens vil innehaveren av Mini Futuren ha en ikkesikkerhetsstilt fordring på Nordea. Bemerk at Mini Future ikke omfattes av den statlige innskuddsgarantien. Nordeas evne til å oppfylle sine forpliktelser vurderes løpende og uavhengig av kredittinstitutter, blant annet Moody s Investor Service Inc. og Standard and Poor s Financial Services LLC. Nordeas kredittverdighet er på tidspunktet for fremstillingen av dette markedsmateriellet Aa3 med «stable outlook» ifølge Moody s og AA- med «stable outlook» ifølge Standard and Poor s. Kredittvurderingen viser utstedes kredittverdighet, hvor en kredittvurdering på AAA er den høyeste og C er den laveste. Bemerk at vurderingen kan endres. 18
Mer informasjon finnes på www.moodys.com og www.standardandpoors.com. Mer informasjon om Nordea finnes på www.noredea.com under «Investor Relations» og i Basisprospektet. Markedsavbrudd og andre spesielle hendelser Ved et markedsavbrudd eller ekstraordinære hendelser kan Nordea beslutte hvilken verdi som skal anvendes ved enhver form for beregning, foreta justeringer av beregningen, erstatte det underliggende aktiva med et annet underliggende aktiva, eller under visse omstendigheter til og med gjennomføre en beregning av tilbakebetalingskurs og avkastning før tid. Nordea kan foreta slike justeringer av vilkår for Mini Future dersom de finner det nødvendig. Det samme gjelder hvis det inntrer lovendringer, utsteders mulighet til å hedge sine aktiva påvirkes, eller hvis utsteders omkostninger knyttet til hedging økes. Markedsrisiko Når du kjøper en Mini Future risikerer du et tap. Verdien for Mini Long faller når det underliggende aktiva faller i verdi og verdien for en Mini Short faller hvis verdien for det underliggende aktia stiger. Det blir enda mer åpenlyst grunnet gearing. Gjennom gearing økes risikoen og jo høyere gearing Mini Futuren har, desto større er risikoen for å tape et større beløp. I verstefall kan Mini Futuren forfalle uten verdi. Det kan skje ved en Knock out-hendelse. Likviditetsrisiko Under normale markedsforhold tilbyr Nordea både kjøps- og salgskurs på Mini Futures. Valutarisiko Verdien for en Mini Future er utstedt i norske kroner (NOK) og er koblet til verdien på det underliggende aktiva. Når det underliggende aktiva er denominert i en annen valuta enn norske kroner påvirkes Mini Futurens verdi av endringer i valutakursen mellom den aktuelle valutaen og norske kroner. Hvis det underliggende aktiva er notert i en annen valuta enn Mini Futuren anvendes det en vekslingskurs for å prise det underliggende aktiva i norske kroner. Vekselskursen fastsettes av Nordea. Det innebærer at Mini Futurens verdi påvirkes i like stor grad av det underliggende aktiva sin verdi som av endringer i vekselskursen mellom det underliggende aktiva sin valuta og den norske kronen. Styrkes valutaen i det underliggende aktiva mot den norske kronen vil det ha en positiv effekt på Mini Futurens verdi, og hvis det motsatte skjer vil det ha en negativ effekt, uavhengig om du har en Mini Long eller en Mini Short. Mini Futures er komplekse produkter På lik linje som Nordea er det også andre som utsteder Mini Futures. Det er komplekse produkter, og det er viktig at du kjenner til de egenskapene og vilkårene som gjelder for den spesifikke Mini Futuren, dens risiko, omkostninger og eventuelle skattereguleringer før du kjøper en Mini Future. 19
Ikke kapitalsikret Mini Futures er ikke kapitalsikret. Avkastningen av en Mini Future er koblet til verdiutviklingen i et underliggende aktiva og Mini Futurens omkostninger. Du risikerer å miste deler av, eller hele det investerte beløpet ved en hendelse som for deg gir en negativ utvikling. Lisenstekster S&P 500 is a trademark of the McGraw-Hill Companies, Inc. and has been licensed for use by Nordea Bank AB (publ). The product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s makes no representation regarding the advisability of investing in the product. The EURO STOXX 50, STOXX Europe 600 BANKS, STOXX Europe 600 BASIC RESOURCES, STOXX Europe 600 HEALTHCARE, STOXX Europe 600 OIL & GAS and STOXX Europe 600 TELECOMMUNICATIONS are the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. The DAX index is a registered trademark of Deutsche Börse AG. This financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the Licensor ). Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as the Index Trademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. Nasdaq, OMX, and OMXC20CAP IndexTM are registered trademarks of The NASDAQ OMX Group, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by Nordea Bank AB. The Product(s) have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. The Product(s) are not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE PRODUCT(S). 20
Ansvarsfraskrivelse Dette dokumentet inneholder generell bakgrunnsinformasjon og skal kun benyttes av den mottager som det er beregnet for. Nordnets syn og informasjonen som presenteres i dokumentet var aktuelle da dokumentet ble skrevet og kan endres uten advarsel. Dokumentet inneholder ingen utfyllende beskrivelse av produktet eller om risikoen knyttet dem. Informasjonen skal altså ikke betraktes som omfattende og mottager skal selv gjøre sine egne bedømmelser. Denne informasjonen er ikke beregnet som investeringsråd eller et tilbud om at kjøpe eller selge et finansielt instrument. Informasjonen er ikke tilpasset den enkelte mottagers spesifikke investeringsmål, økonomiske situasjon eller personlige behov. Det er viktig å bemerke at historisk utvikling er ingen garanti for fremtidig avkastning. Dette dokumentet skal ikke kopieres, distribueres eller publiseres uten skriftlig tillatelse fra Nordnet Bank AB. All informasjon, samt alle tjenester og tilbud som finnes tilgjengelig på Nordnets hjemmeside eller i andre applikasjoner og programmer retter seg ikke mot personer eller virksomheter som er tilhørende i USA, Canada, Japan eller Australia eller i noe annet land hvor publisering eller tilgjengeliggjøring av materialer er forbud eller at regelverket på noen måte er begrenset. Hvis tilbudet fra Nordnet, uavhengig av type, likevel oppdages av en slik person eller virksomhet, skal det forbli ubemerket. Samtlige besøkende/brukere av Nordnets hjemmeside og/eller øvrige applikasjoner, både privatpersoner og virksomheter, bes lese gjennom brukervilkårene og godkjenne disse på www.nordnet.no. Om Nordnet Bank Organisasjonsnummer: 982 503 868 Kontakt: kundeservice@nordnet.no 21