Markedswarrant EURNOK

Transkript

1 Markedswarrant EURNOK Markedswarrant EURNOK gir deg mulighet til høy avkastning dersom kronen styrker seg tilstrekkelig mot euro Den norske kronen har tapt seg mye i verdi mot euro på kort tid blant annet på grunn av kraftige fall i råvareprisene, inkludert olje, samt mer risikoaversjon blant investorer En eventuell ny oppgang i oljeprisen, økt risikovillighet i markedet og fortsatt lave eurorenter relativt mot norske kan medføre kronestyrkelse

2 Få valuta for pengene Den norske kronen har svekket seg betraktelig mot de fleste valutaer de seneste månedene. Mange faktorer taler for at kronen skal hente seg inn igjen mot for eksempel euro. Avkastningen til Markedswarrant EURNOK bestemmes av utviklingen på valutaparet EURNOK. Produktets avkastning avhenger av at den norske kronen (NOK) styrkes mot euro (EUR) de neste 18 månedene. I takt med fallende norske renter og fallende oljepris har utenlandske aktører trukket seg ut av kronemarkedet. Dette har resultert i at kronen har falt betydelig mot sine referansevalutaer. Flere faktorer tilsier derimot at vi på et drøyt års sikt kan få en betydelig sterkere krone igjen. Oljeprisen Prisen på nordsjøolje har falt over 100 dollar det siste halvåret. Det kraftige fallet i oljeprisen har påvirket kronekursen dramatisk. Vi tror på en styrkelse av oljeprisen, som trolig betyr en sterkere krone. Risikovilje Unormale markeder har ført til at mange utenlandske investorer har søkt etter tryggere havner enn norske kroner. Vi venter en gradvis normalisering av markedene, noe som kan bety at utenlandske aktører igjen kjøper norske kroner. Dette er begrunnet i vår tro om at risikoaversjonen vil fortsette å avta, i takt med at situasjonen i kredittmarkedene bedrer seg. Dette vil gjøre det mindre aktuelt å rømme ut av små valutaer som den norske kronen. Her er det også verdt å hold et øye med Oslo Børs, som jo er dominert av utlendinger. Når utlendingene fatter interesser for Oslo Børs, antas også det å styrke kronen. Renten Til tross for at norske renter har falt betydelig, så ligger både korte og lange renter godt over rentene i Eurosonen. Dette taler isolert sett for en styrkelse av norske kroner mot euro. Plasser i Markedswarrant EURNOK Markedswarrant EURNOK gir deg mulighet til god avkastning dersom kronen styrker seg tilstrekkelig mot euro, samtidig som risikoen i plasseringen er høy. Prisen per markedswarrant er 8,50 kroner. Markedswarrant EURNOK selges i poster av markedswarrants. Du må minst kjøpe markedswarrants, det vil si at du må plassere minst kroner, eksklusiv tegningsprovisjon. Tegningsprovisjonen er 2 prosent av plassert beløp, så dermed blir samlet investert beløp minimum kroner. På markedswarrantens sluttdag, den 6.august 2010, fastsettes det hvor mye penger du får. Pengene utbetales på markedswarrantens forfallsdag, som er den 20. august Priser og kostnader knyttet til Markedswarrant EURNOK Tegningsomkostninger: 2 %. Tilrettelegger- og distributørprovisjon: Denne er estimert til ca 0,854 % av eksponert beløp per løpetidsår, tilsvarende 1,3 % for hele perioden. I prosent av innbetalt beløp forventes dette å bli 10,05 % per løpetidsår, tilsvarende 15,29 % i løpetiden. Av dette går 3/5 til distributør og 2/5 til tilrettelegger. 2

3 Slik fungerer Markedswarrant EURNOK Anta at du kjøper markedswarrants for 8,50 kroner per stykk. Ditt investerte beløp, inkludert tegningskostnader på 2 prosent blir da kroner. For dette får du indikativt et eksponert beløp mot valutaparet på kroner*. Ditt eksponerte beløp på indikativt kroner er ca 11,53 ganger så stort som ditt plasserte beløp inkludert tegningsomkostninger. Du får altså en kraftig gearing på din plassering om kronen styrker seg mot euro. Dersom valutakursen derimot er uforandret eller har falt til forfall, tapes hele det plasserte beløp. Plasseringen har altså et stort avkastningspotensial, men også høy risiko. Eksponert beløp* kr x 11,53 Plassert beløp kr * Det eksponerte beløpet per markedswarrant beregnes som Avkastningsfaktor (se forklaring neste side) multiplisert med Beregnignsbeløp (100 kroner). Indikativt er Avkastningsfaktor satt lik 100 prosent. Den endelige Avkastningsfaktoren bestemmes den 5. februar 2009 og kan bli høyere og lavere enn 100 prosent. Emisjonen innstilles dersom ikke Avkastningsfaktoren kan settes til minimum 80 prosent. Dersom Avkastningsfaktor blir 90 prosent blir eksponert beløp per Markedswarrant 90 kroner (100 kr X 90 %) Slik beregnes markedswarrantens verdi Slik beregnes markedswarrantens verdi på forfallsdagen: Verdiutvikling Eksponert beløp per markedswarrant Eksponert beløp per markedswarrant = Beregningsbeløp (100 kroner) x Avkastningsfaktoren Verdiutviklingen beregnes ut i fra startkursen og sluttkursen på EURNOK. Startkursen fastsettes den 5. februar Sluttkursen fastsettes den 6. august Eksempel: Anta at NOK styrker seg 20 prosent mot EUR (det vil si at EURNOK er 20 prosent lavere enn startkursen) og at eksponert beløp per markedswarrant er fastsatt til 100 kroner. Markedswarrantens verdi blir da: 20 prosent 100 kroner = 20 kroner I og med at du har kjøpt markedswarranten for 8,67 kroner (inkludert tegningsomkostninger) blir din avkastning i dette eksemplet ca 130 prosent. 3

4 Avkastning og utbetalt beløp Tabellen under viser avkastningen og tilbakebetalt beløp for en plassering på markedswarrants for totalt kroner (inkludert tegningsomkostninger). Det kreves en styrkelse av NOK mot EUR på minst 8,67 prosent for at du skal få tilbake ditt investerte beløp tilbake, gitt en avkastningsfaktor på 100 prosent. En kronestyrkelse mot euro på over 8,67 prosent gir gevinst og en verdiutvikling under 8,67 prosent gir et tap. Kronestyrkelse Eurokurs* Plassert Tilbakebetalt Avkastning på Årlig avkastning Årlig effektiv mot euro % beløp beløp** plassert beløp %** underliggende % avkastning %*** 30% 6, ,8 126,0 20% 7, ,7 73,2 10% 8, ,5 9,8 0% 9, ,0-100,0-10% 10, ,7-100,0-20% 11, ,6-100,0 * Eksempel med startkurs 9,19 for EURNOK, den aktuelle kursen ved trykk ** Gitt en avkastningsfaktor på 100 prosent *** Årlig effektiv avkastning er beregnet med en tegningsomkostning på 2 prosent Utvikling EURNOK siste 5 år /12/20 05/12/20 06/12/20 07/12/20 08/12/20 Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning Slik kjøper du Fyll ut tegningsblanketten senest 2. februar Markedswarrant EURNOK skal betales den 4. februar Kontakt oss Ta kontakt med din rådgiver om du har spørsmål om Markedswarrant EURNOK. 4

5 Fakta om Markedswarrant EURNOK Tilrettelegger DISTRIBUTØR- OG TILRETTELEGGERMARGIN Ved distribusjon av Markedswarranten mottar distributør en margin utover tegningsomkostninger. Distributørmarginen er inkludert i prisen på markedswarranten. Informasjon om distributørmarginen finnes på distributørens tegningsblankett og på side 2 i denne brosjyren. PRIS PER MARKEDSWARRANT Pris per markedswarrant er 8,50 kroner. Minste tegningsvolum er markedswarranter. TEGNINGSOMKOSTNING Tegningsomkostningen er 2 prosent av investert beløp. TILLEGGSKOSTNADER Markedswarrants vil stå på kundenes VPS-konto. Ulike tilbydere har ulike priser for beholdninger på VPS-konto. For kunder i Handelsbanken belastes det årsgebyr for beholdninger over kr Årsgebyrene nedenfor viser kostnadene for kunder i Handelsbanken. Vi gjør oppmerksom på at andre aktører kan ha andre priser og at prisene underveis kan endre seg. VPS-konto Kontohold Opprettelse av VPS-konto Endring av faste kontoopplysninger 0,00 Årsgebyr Avgiften beregnes på grunnlag av samlet markedsverdi per VPS-kontokunde, basert på verdi per foregående år. - Beholdning med verdi opp til kr ,00 - Beholdning med verdi > t.o.m. 1 mill. 340,00 I tillegg for del av beholdning med verdi - > 1 mill. opp til 3 mill. (pr. påbegynt mill.) 150,00 - > 3 mill. opp til 100 mill (pr. påbegynt mill.) 125,00 - > 100 mill. opp til 1 mrd. (pr. påbegynt mill.) 125,00 - > 1 mrd. opp til 5 mrd. (pr. påbegynt mill.) 40,00 - > 5 mrd. (pr. påbegynt mill.) 30,00 TEGNINGSFRIST Siste dag for tegning er den 2. februar INNBETALINGSDAG Markedswarrantene skal betales den 4. februar STARTKURS Startkurs fastsettes den 5. februar EKSPONERT BELØP Eksponert beløp = Beregningsbeløp x Avkastningsfaktor BEREGNINGSBELØP Beregningsbeløp settes til 100 kr per markedswarrant. AVKASTNINGSFAKTOR Avkastningsfaktoren er preliminært 100 prosent, men kan bli både høyere og lavere. Avkastningsfaktoren fastsettes på startdagen og avgjøres blant annet hvordan den fremtidige forventede volatiliteten i valutaparet forandres frem til startdagen. Emisjonen innstilles dersom avkastningsfaktoren ikke kan settes til minimum 80 prosent. SLUTTKURS Sluttkurs fastsettes 6. august UTBETALINGSDAG Utbetalingsdag er den 20. august VALUTA Alle beregninger og betalinger er i norske kroner. SKATT Markedswarrants behandles per i dag skattemessig som finansielle opsjoner. Både gevinst og tap behandles per i dag som alminnelig inntekt og beskattes med 28 prosent. Antatt salgsverdi til markedswarrantene inkluderes i beregning av innehavers netto skattbare formue. Det gjøres oppmerksom på at skatteregler og tolkninger kan bli endret i fremtiden også med tilbakevirkende kraft. Den enkelte investor må selv vurdere sin situasjon og er selv ansvarlig for at nødvendige opplysninger blir gitt ligningsmyndighetene for de årene investeringen løper. Handelsbanken påtar seg ikke ansvaret for eventuelle skattemessige konsekvenser som investorene kan pådra seg som følge av kjøp av markedswarranter. INFORMASJON OM UNDERLIGGENDE VALUTAPAR Informasjon om underliggende valutapar finnes i Slutliga Villkor. Vi gjør oppmerksom på at en fallende kurs EURNOK betyr at kronen styrker seg mot euro. TILDELING OG VILKÅR FOR EMISJONENS GJENNOM- FØRELSE Fastsatt startkurs og avkastningsfaktor publiseres på www. handelsbanken.se/prospektochprogram fra og med 6. februar Handelsbanken har rett til å innstille emisjonen. For ytterligere informasjon, se Slutliga Villkor. Dersom emisjonen innstilles etter at innbetalingen er gjennomført vil beløpet angitt på tegningsblanketten tilbakebetales til investor. FULLSTENDIGE VILKÅR Fullstendige prospektet for Markedswarrant EURNOK utgjøres av Grundprospekt för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikat program og Slutliga Villkor avseende Markedswarrant EURNOK. Begge dokumentene finnes på Grundprospekt för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram er godkjent av den svenske Finansinspektionen. isin-nr NO

6 Annet som er viktig å vite Innbetalt beløp kan tapes i sin helhet Om den norske kronen svekker seg eller er uendret mot euro i perioden forfaller markedswarranten uten verdi og hele din investering går tapt. Kredittrisiko/motpartrisiko Din motpart for investering i markedswarranten er Handelsbanken. Handelsbanken kredittrating er vurdert av Standard & Poors til AA- og av Moodys til Aa1. Handelsbanken stiller ingen sikkerhet for Markedswarrants og en plassering i Markedswarrants omfattes ikke av verken den norske eller svenske innskuddsgarantiordningen. Markedsrisiko En investering i markedswarranten medfører risiko knyttet til verdiutviklingen i underliggende valutapar. Risikoen omfatter blant annet rentemarkeds- og volatilitetsrisiko samt også økonomisk og politisk risiko og en kombinasjon av disse og/eller andre risikoer. Små endringer i underliggende valutakurser kan resultere i store endringer i verdien på warranten, både i positiv og negativ retning. Under løpetiden kan og vil warranten påvirkes av flere faktorer enn verdiutviklingen til valutaparet som for eksempel gjenværende løpetid, intensiteten i kurssvigningene på underliggende (volatilitet), forventninger om fremtidig volatilitet og rentenivå. Under løpetiden handles warranten som et selvstendig verdipapir og bestemmes av forholdet mellom tilbud og etterspørsel. Kurtasje ved salg i annenhåndsmarkedet er pt inntil 0,75 % for kunder i Handelsbanken Likviditetsrisiko Under løpetiden kan det i blant være vanskelig eller umulig å handle i Markedswarrant EURNOK. Dette kan for eksempel skje ved store verdiendringer i underliggende valutapar, illikviditet i markedet, markedsforstyrrelser, kommunikasjonsbrudd og/ eller andre tekniske problemer som medfører vanskeligheter, eller på grunn av at direkte eller indirekte tilknyttede markeder til valutaene stenges eller at handelen på disse underordnes restriksjoner. Kunnskapsnivå Investorer i markedswarrants skal tilegne seg nok kunnskap om instrumentene slik at en beslutning om kjøp kan fattes på et forretningsmessig grunnlag. Investorer skal også tilegne seg kunnskap om risikoene som knyttes til en investering i markedswarrants og en beslutning om investering i markedswarrants skal fattes på grunnlag av investorens finansielle og skattemessige posisjon. En investering i markedswarrants skal kun gjøres etter at investor nøye har overveid markedswarrantens egenskap til å gi avkastning fra valutaparet, samt hvordan valutaenes verdiutvikling beregnes og sannsynligheten for at markedswarranten vil gi avkastning fra valutakurven. I løpetiden kan flere enn kun en risikofaktor ha påvirkning på markedswarrantens verdi, noe som betyr at en risikofaktors effekt kan være uforutsigbar. Alle investorer skal lese markedswarrantens Slutliga Vilkor og Grundprospektet. 6

7 Kontaktinformasjon Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 332 Sentrum 0101 OSLO Tel: , Fax: