DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX

Transkript

1 Markedswarrants DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX Investeringsprodukt med mulighet for høy avkastning knyttet til utviklingen for OBX-indeksen fra 20. desember 2010 til 6. januar 2011 ISIN: NO Tegningsperiode: desember 2010 Innbetalingsdato: 20. desember 2010 Forfall: 13. januar 2011 Tilrettelagt av:

2 DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX Om produktet Type produkt Utsteder Tilrettelegger Markedswarrant DnB NOR Bank ASA DnB NOR Markets Minsteinvestering NOK Pålydende per warrant NOK 100 Avkastningsfaktor Kapitalbeskyttelse Break even Underliggende eksponering % indikativt. Endelig avkastningsfaktor fastsettes 20. desember Ingen 2,36 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor Oslo Børs OBX-indeks Viktige datoer Tegningsperiode desember 2010 Innbetalingsdato 20. desember 2010 Forfall 13. januar 2011 Dato for fastsettelse av startverdi: 20. desember 2010 Dato for fastsettelse av sluttverdi: 6. januar 2011 Kostnader Tilretteleggerhonorar (Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon og løpende driftsutgifter for produktet) Tegningsomkostninger 6,00 % av investert beløp, tilsvarende 0,14 % av eksponert beløp (investert beløp hensyntatt indikativ avkastningsfaktor. Ingen Totalkostnad i % av investert beløp 6,00 % Forventet fordeling av investert beløp Opsjon: 94,00 % Margin: 6,00 % Risiko Høy. Innbetalt beløp vil i sin helhet være tapt dersom OBX-indeksen er uendret eller har falt ved fastsettelse av sluttverdi. OBX-indeksen må stige minst 2,36 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor, for at investeringen skal gi positiv avkastning. Prospekt Det er utarbeidet Prospekt i henhold til Verdipapirhandellovens 7 i forbindelse med tilbud om tegning i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX. Prospektet, bestående av Grunnprospektet datert 17. september 2010 med Tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010 og 3. desember 2010 samt Endelige Vilkår forutsettes nøye gjennomgått av investor før tegning. Kontakt oss Ta gjerne kontakt med DnB NOR Markets på telefon dersom du har spørsmål. 2

3 Øk avkastningsmulighetene med markedswarrants En markedswarrant er et investeringsprodukt som gir deg en høy eksponering i markedet med en relativt liten kapitalinnsats. Dette gir deg mulighet for høy avkastning, men innebærer også høy risiko for tap. Sammenheng mellom underliggende marked og avkastningen til en markedswarrant Gevinst Avkastning Den høye eksponeringen innebærer at du vil kunne motta en avkastning som er større enn oppgangen i det underliggende markedet. Dersom underliggende marked er uendret eller har falt, vil investeringen din vært tapt. Se graf til høyre for sammenheng mellom underliggende marked og avkastningen til en markedswarrant. Nedgang Oppgang Utvikling marked Markedswarrants gir deg mulighet for eksponering mot blant annet aksjer, indekser, råvarer og valuta. En markedswarrant omsettes ikke over børs. DnB NOR Markets vil søke å stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel. Tap Les mer om markedswarrants på dnbnor.no/warrants Investeringstips: Januareffekten Januareffekten refererer til observasjoner i aksjemarkedet hvor man har sett at aksjekursene historisk har hatt en tendens til å stige i perioden rundt et årsskifte. Disse observasjonene ble først gjort i USA på begynnelsen av 1980-tallet og man oppdaget at effekten så ut til å stemme godt overens med det amerikanske aksjemarkedets utvikling helt tilbake til Analyser gjort av DnB NOR Markets viser at januareffekten også har vært gjeldende på Oslo Børs. Særlig har det vist seg at perioden fra 20. desember til 6. januar har gitt god avkastning, med en gjennomsnittlig avkastning for OBX-indeksen på 5,7 %. Analysene gir ingen sikkerhet for avkastning på investeringen og innebærer høy risiko. Den enkelte investor må ikke investere et høyere beløp enn vedkommende har råd til å tape. DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX gir deg avkastning knyttet til utviklingen i Oslo Børs OBX-indeksen fra 20. desember 2010 til 6. januar Dersom OBX-indeksen stiger, vil du motta en indikativ avkastning tilsvarende % av oppgangen. Dersom aksjekurven er uendret eller har falt vil investeringen din være tapt. For at investeringen din skal gi positiv avkastning må OBX-indeksen stige minst 2,36 %. En investering i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX passer for deg som tror på oppgang i OBX-indeksen ut over 2,36 % fra start- til sluttavlesning og som er villig til å ta høy risiko for muligheten for høy avkastning. 3

4 Investeringstips: Januareffekten Januareffekten refererer seg til observasjoner om at aksjemarkedet historisk har vist en tendens til å stige i perioden rundt et årsskifte. På Oslo Børs har januareffekten vært sterkest i perioden fra 20. desember til 6. januar. Den såkalte januareffekten ble først oppdaget på begynnelsen av 1980-tallet av Donald Keim, som på det tidspunkt var student ved Univeristy of Chicago. Han oppdaget at det amerikanske aksjemarkedet i snitt steg mer i januar enn i resten av året. Dette fenomentet så også ut til å stemme med aksjemarkedets utvikling tilbake til DnB NOR Markets har gjort analyser som viser at januareffekten også har vært gjeldende på Oslo Børs. Analysene viser i tillegg at den største oppgangen har kommet i perioden 20. desember til 6. januar. I snitt har Oslo Børs OBX-indeksen gitt en avkastning på 5,7 % i denne perioden basert på tall tilbake til Januareffekten oppstår ikke hvert år, men ser vi tilbake til 1987 har OBX-indeksen i perioden 20. desember til 6. januar gitt en positiv avkastning i 20 av 23 år. I 16 av disse årene har avkastningen vært høy nok til at en investering i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX ville gitt positiv avkastning (gitt indikativ avkastningsfaktor på %). Diagrammet under viser hvilken avkastning Oslo Børs OBX-indeks har gitt hvert år i perioden 20. desember til 6. januar fra I snitt har har perioden gitt en avkastning på 5,7 %. Januareffekten Refererer til oppgang i aksjemarkedet i forbindelse med et årsskifte Januareffekten ble først observert i USA på slutten av 1980-tallet På Oslo Børs har januareffekten vært størst i perioden 20. desember til 6. januar 4 Hva som er årsaken til januareffekten er uviss. I følge finansteori burde imidlertid slike kalendereffekter ikke oppstå i et effisient marked hvor alle aktører har lik informasjon og hvor denne informasjonen allerede er priset inn i markedet. Når det likevel viser seg at aksjemarkedet har en tendens til å stige i perioden rundt et årsskifte, så kan det ha sammenheng med at investorer som har tap på sine posisjoner realiserer disse før årsskiftet av skattemessige årsaker. Dette understøttes av det faktum at de aksjene som har størst nedgang i året frem til midten av desember historisk har gitt en høyere avkastning enn resten av markedet over årsskiftet.

5 DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX gir deg mulighet for høy avkastning ved en oppgang i OBX-indeksen fra 20. desember 2010 til 6. januar DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX gir deg eksponering mot verdiutviklingen til Oslo Børs OBX-indeksen i perioden fra 20. desember 2010 til 6. januar Dersom OBX-indeksen stiger i perioden vil du få en avkastning tilsvarende (indikativt) % av oppgangen. For at DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX skal gi positiv avkastning må OBX-indeksen stige minst 2,36 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor. Den høye deltagelsen i en eventuell oppgang i OBX-indeksen gir deg mulighet for en høy avkastning. Samtidig er risikoen for tap av investeringen stor. Det er begrenset likviditet i markedswarrants. Med kort løpetid, 17 kalenderdager, anbefales investeringen alene til investorer som vil beholde investeringen til forfall. DnB NOR Markets vil kunne stille salgskurser på forespørsel, men er ikke forpliktet til dette. Underliggende eksponering DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX gir deg eksponering mot Oslo Børs OBX-indeksen. OBX-indeksen består av de 25 mest likvide aksjene i Hovedindeksen på Oslo Børs (OSEBX) rangert etter omsetning innenfor 6- måneders perioder. OBX er en avkastningsindeks og justeres for alle utbytter i sin helhet. Utbyttejusteringen skjer i form av en teknisk reinvestering i henhold til retningslinjer for indeksen. OBX-indeksen er en handlebar indeks med børsnoterte futures og opsjoner tilgjengelig. På side 12 finner du forbehold fra leverandøren av OBX-indeksen. Historisk utvikling Oslo Børs OBX-indeksen (rebasert til 100 den ) Hvordan investere i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX? Tegning i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX kan gjøres mellom 13. og 16. desember 2010 ved å fylle ut og sende inn tegningsblanketten bak i denne brosjyren. Ta gjerne kontakt med DnB NOR Markets på telefon dersom du har spørsmål. Mer informasjon om produktet finner du på: dnbnor.no/warrants 5

6 Historisk utvikling Historisk rullerende avkastning Grafen over viser den rullerende avkastningen en investering i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX ville gitt sammenlignet med et innskudd på høyrentekonto (3 måneder pengemarkedsrenter fratrukket 0,5 %-poeng). Grafen illustrerer at kjøp av en slik investering i perioder ville gitt en høy avkastning, men også at den i perioder ville gitt tap av hele det investerte beløpet. Det er derfor viktig at du vurderer muligheten for avkastning før du investerer i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX, og ikke investerer mer enn du har råd til å tape. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Slik beregnes avkastningen Avkastningen på investeringen er avhengig av at Oslo Børs OBX-indeks stiger fra fastsettelse av startverdi til fastsettelse av sluttverdi. Dersom dette er tilfelle vil du motta en avkastning som tilsvarer indikativt % av oppgangen. Dersom OBX-indeksen er uendret eller har falt, vil det investerte beløpet være tapt. For at investeringen skal gi positiv avkastning må OBX Indeksen stige minst 2,36 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor på %. Tabellen på neste side viser hvilken avkastning før skatt en investering på NOK i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX ville gitt ved ulike nivåer for utviklingen i OBX-indeksen. Beregningene hensyntar en indikativ avkastningsfaktor på %. 6

7 Endring OBXindeksen Avkastning Markedswarrant Utbetalt beløp i NOK < 0 % -100,0 % 0 1,0 % -57,7 % ,0 % -15,2 % ,0 % 27,0 % % 69,4 % ,0 % 111,7 % ,0 % 154,1 % ,0 % 196,4 % ,0 % 238,7 % ,0 % 281,1 % ,0 % 323,4 % Utbetalt beløp (U) fremkommer ved at Nominelt beløp (N) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den relative utviklingen for Oslo Børs OBX-indeksen. Utbetalt beløp er målt i norske kroner (NOK) og beregnet etter følgende formel pr. enhet: U = N x AF x maks [0; Indeksutvikling] hvor Indeksutvikling =( Indeks Slutt -1) Indeks Start Se Endelig Vilkår punkt 2 for fullstendige opplysninger om avkastning. Startverdi (Indeks Start ) fastsettes lik verdien for OBX-indeksen den 20. desember Sluttverdi (Indeks Slutt ) fastsettes lik verdien for OBX-indeksen den 6. januar Den endelige avkastningsfaktoren som vil bli benyttet avhenger av prisen på avkastningselementet som DnB NOR Markets oppnår når avkastningselementet skal handles i markedet. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli høyere enn %. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli lavere enn % (begrenset nedad til %). Dersom prisen på avkastningselementet blir vesentlig høyere enn indikert pris, har DnB NOR Markets rett, men ingen plikt til å kansellere kjøp av DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX. Endelig avkastningsfaktor fastsettes den 20. desember Kort tid etter denne dato vil du få tilsendt et brev med opplysninger om endelig avkastningsfaktor og verdi for Indeks Start. 7

8 Forventet avkastning Vi har utført beregninger av den teoretisk forventede avkastningen til DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX. Den forventede avkastningen er basert på et rent teoretisk grunnlag og tar ikke hensyn til ovennevnte analyse av januareffekten på OBX-indeksen. DnB NOR Markets kan ikke garantere utfallet av investeringen og understreker at det er høy risiko knyttet til produktet. Ved beregningen har vi benyttet en såkalt Monte Carlo-simulering og simulert utfall for avkastningen. Simuleringen er basert på de seneste tilgjengelige markedsdata og -priser og forutsetter en indikativ avkastningsfaktor på %. Dersom faktorene endres vil tallene nedenfor påvirkes. Videre er det forutsatt at innskuddet beholdes til bindingstidens utløp. Resultatet av simuleringene: Intervall årlig avkastning med 70 % sannsynlighet Fra ,88 % til -100,00 % Lavest mulig avkastning -100,00 % (sannsynlighet: 49,56 %) Forventet avkastning -6,34 % Forventet avkastning (årlig) -64,63 % Mer utfyllende informasjon om beregning av teoretisk forventet avkastning finner du i Endelige Vilkår. Verdiutvikling i løpetiden Du kan enkelt følge med i verdiutviklingen for DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX på dnbnor.no/warrants Kostnader Ingen tegningsomkostninger Tilretteleggingshonorar Tilretteleggingshonorar (margin) til utsteder utgjør anslagsvis 6,0 % av investert beløp, tilsvarende 0,14 % av eksponert beløp (investert beløp hensyntatt avkastningsfaktoren). Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon og løpende driftsutgifter. Beregningsgrunnlag Banken vil oppnå en margin som er forskjellen mellom investorenes premiebetaling og den premie banken betaler i markedet. Tilfaller 50 % til tilrettelegger, 50 % til distributør Per 6. desember 2010 var estimert markedspris for opsjonen 94,0 % av investert beløp. Beregnet av investert beløp vil bankens margin utgjøre 6,0 %. Beregnet av eksponert beløp hensyntatt avkastningsfaktor på % vil bankens margin utgjøre 0,14 %. Tilretteleggingshonorar forfaller til betaling når de investerte midlene er tilgjengelig for DnB NOR Markedswarrant Januareffekten. 8

9 Tilretteleggingshonoraret belastes kunden gjennom premiebetalingen. Eksempelvis vil en premiebetaling på NOK innebære NOK i totale kostnader. VPS Din investering i produktet blir registrert i Verdipapirsentralen (VPS). Dersom du ikke har egen VPS-konto fra før, kan banken bistå deg med å opprette en. Når du har plassert midler i verdipapirer registrert på konto(er) i Verdipapirsentralen (VPS kontoer) vil det bli belastet et årlig gebyr. For kunder med VPS-konto(er) i DnB NOR Bank ASA er gebyret som følger: Beholdning på VPS-konto: Gebyr NOK NOK 0 NOK NOK 340 Deretter tillegg per million NOK 150 (opp til 3 millioner), deretter tillegg per million NOK 125 (opp til 1 milliard). Gebyret er knyttet opp mot total beholdning for ett personnummer eller foretaksnummer. Investor kan derfor ha flere VPS-kontoer uten at dette endrer gebyrsatsene nevnt ovenfor. Dersom investor har VPS-konto i en annen bank kan gebyrsatsen være annerledes. Skatt DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX behandles skattemessig som en finansiell opsjon. Eventuell gevinst ved forfall eller salg beskattes som alminnelig inntekt (skattesats på 28 %). Eventuelt samlet tap er fradragsberettiget. Premie aktiveres og kommer til fradrag ved gevinstberegningen. Verdien av andelene i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX per 1. januar i ligningsåret inkluderes i beregningen av innehavers netto skattbare formue. Verdien som skal benyttes er antatt salgsverdi. Ovennevnte beskrivelse gjelder private investorer. For institusjonelle investorer (aksjeselskaper) kan det gjelde andre regler. Inngåelse av avtale betaling av premie Avtale om tegning av DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX kan kun gjennomføres i perioden desember Avtalen inngås ved utfylling av tegningsblanketten som er en del av denne brosjyren. Minste investering i DnB NOR Markedswarrant Januareffekten er 500 markedswarrants tilsvarende et investert beløp på NOK Før avtalen inngås er det viktig at du har gjennomgått hele denne brosjyren med de vilkår som gjelder for DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX, og spesielt har vurdert risikoforholdene, jfr Grunnprospektets punkt 2 og Endelige Vilkår punkt 1. Når banken har mottatt tegningsblanketten signert av deg har du inngått en bindende avtale som ikke kan annulleres uten at det vil kunne påløpe kostnader. Kostnadene skyldes at vi, i tillit til avtalen som du har inngått med banken, vil inngå sikringsforretninger for å kunne gi deg mulighet til avkastning. Innbetalt beløp belastes den konto du angir på tegningsblanketten på innbetalingsdato 20. desember Samme dag vil det antall markedswarrants du har kjøpt bli godskrevet din VPS-konto. Du vil motta en bekreftelse fra VPS på dette. 9

10 Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester har forbrukere som utgangspunkt rett til å gå fra avtalen innenfor en frist på 14 dager. Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som tjenesteyter (banken) ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett ved inngåelse av avtale om kjøp av DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX. Skulle du likevel ønske å reklamere på inngått avtale er det viktig at du kontakter banken så snart som mulig. Risikoforhold En investering i markedswarrants er forbundet med flere risikofaktorer. Nedenfor er det gjengitt noen av de mest sentrale risikofaktorene. Det vises for øvrig til Grunnprospektets punkt 2 og Endelige Vilkår punkt 1 for en grundigere gjennomgang av risikofaktorer. Risiko for å tape investert beløp Investert beløp tapes i sin helhet dersom Oslo Børs OBX-indeksen er uendret eller har falt fra fastsettelse av startverdi til sluttverdi. Inntil hele det investerte beløpet tapes dersom OBX-indeksen stiger mindre enn break even-nivået på 2,36 % (forutsatt en avkastningsfaktor på %). DnB NOR Markets har utarbeidet DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX basert på vår vurdering av mulighetene for oppgang i OBX Indeksen. Samtidig viser våre modeller for beregning av forventet avkastning at risikoen for å tape hele premiebeløpet er 49,56 %. Dette innebærer at den enkelte investor også må være forberedt på å kunne tape hele det investerte beløpet. DnB NOR Markets vil ikke kunne garantere noe bestemt utfall av investeringen. DnB NOR sin vurdering av mulighetene for en oppgang i OBX-indeksen reflekterer DnB NORs nåværende vurdering. Endringer i aksjekurser er vanskelige å forutse. Annenhåndsomsetning Det er begrenset likviditet i markedswarrants. Med kort løpetid, 17 kalenderdager, anbefales investeringen alene til investorer som vil beholde investeringen til forfall. DnB NOR Markets vil kunne stille salgskurser på forespørsel, men er ikke forpliktet til dette. I tillegg til utviklingen i Oslo Børs OBX-indeksen, vil også endringer i indeksens volatilitet, samt rentenivå og andre aktuelle markedsforhold påvirke verdien av investeringen og dermed kursen i annenhåndsmarkedet. Kredittrisiko mot DnB NOR Risiko for at DnB NOR Bank ASA ikke er i stand til å betale eventuell tilbakebetaling på forfallsdato. Rådgivning - risiko Vi anbefaler generelt den enkelte investor å fordele sine investeringer på flere produkter og aktivaklasser. Gjennom vår rådgivning har vi et klart mål om å sikre at kundens valg av investeringsalternativ er tilpasset kundens egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. Tilbudet om investering i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX bør vurderes som et tilskudd til en eksisterende portefølje for en investor som er villig til å ta høy risiko for å oppnå høyere avkastning. Etter at den enkelte investor, gjerne i samråd med sin rådgiver, har fastsatt hvilket beløp som skal benyttes til mer risikofylte investeringer, anbefales det at forskjellige investeringsalternativer vurderes, også markedswarrants fra andre leverandører. 10

11 Sammenlign gjerne DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX med hva andre leverandører i markedet kan tilby. Det er viktig at den enkelte kunde selv vurderer alternativene og tar sitt valg basert på egne premisser. Før en eventuell investering foretas forutsettes at den enkelte investor selv nøye gjennomgår denne brosjyren, tegningsblankett samt Prospekt for DnB NOR Markedswarrant Januareffekten, ikke minst opplysninger om Risikoforhold i Grunnprospektet punkt 2 og i Endelige Vilkår punkt 1. Vilkår for gjennomføring DnB NOR Markets forbeholder seg retten til å kansellere kjøp av DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX dersom det i tiden frem til tre uker etter emisjonsdato inntrer en av følgende omstendigheter: a) en markedsforstyrrelse som etter bankens vurdering gjør det vanskelig å fastsette startverdi b) det finner sted i Norge eller utlandet en vesentlig endring i rentenivået, eller det inntreffer omstendigheter av økonomisk, finansiell eller politisk art som i vesentlig grad påvirker kostnadsnivået eller tilgjengeligheten av relevante sikringsinstrumenter tilknyttet DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX c) samlet Nominelt beløp i DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX blir lavere enn et beløp tilsvarende markedswarrants d) endelig avkastningsfaktor fastsettes lavere enn % Ved kansellering av DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX, skal banken varsle investor direkte. Dersom innbetaling av premiebeløp er foretatt ved kansellering, vil de aktuelle markedswarrants bli slettet og premiebeløp tilbakeført kjøper med tillegg av en rentekompensasjon svarende til lånerenten mellom ledende norske valutabanker for perioden fra og med innbetalingsdato frem til tilbakebetaling skjer. Forbehold indeks Disse (Produkter) er ikke på noen måte garantert, godkjent, emittert eller markedsført av Oslo Børs ASA ( Oslo Børs ) og Oslo Børs gir ingen, verken direkte eller indirekte, garantier for de resultater som anvendelsen av Oslo Børs indeksene kan medføre eller med hensyn til verdien av Oslo Børs indeksen på et bestemt tidspunkt. Videre gir Oslo Børs ingen garantier for omsetteligheten eller anvendeligheten for et bestemt formål eller bruk hva gjelder Oslo Børs indeksen eller Oslo Børs varemerker. Oslo Børs indeksene sammenstilles og beregnes av en indeksprodusent som beregner indeksene på vegne av Oslo Børs og Oslo Børs gir ingen garantier for nøyaktigheten og/eller fullstendigheten av Oslo Børs indeksen eller data som inngår i denne. Oslo Børs og den som beregner indeksene skal ikke under noen omstendigheter (verken ved uaktsomhet eller annet) være ansvarlig for feil i Oslo Børs indeksene, og skal videre ikke være ansvarlig for å meddele eller offentliggjøre eventuelle feil i Oslo Børs indeksene. Alle varemerker er tilhørende Oslo Børs, og benyttes i henhold til en lisens fra Oslo Børs. OBX-indeksen vil i henhold til gjeldende rutine bli revektet den 17. desember

12 Generelle forbehold Denne brosjyren er utarbeidet i samsvar med Alminnelige forretningsvilkår for DnB NOR Markets (kan fås ved henvendelse til DnB NOR Markets). Opplysningene i denne brosjyren reflekterer DnB NOR Markets oppfatning på det tidspunkt denne ble utarbeidet, og DnB NOR Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. DnB NOR Markets påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne brosjyren. DnB NOR Bank ASA ( DnB NOR ) og/ eller andre selskaper i DnB NOR-konsernet eller ansatte og/eller tillitsvalgte i konsernet kan være market maker, handle med eller ha posisjoner i omtalte eller beslektede instrumenter, eller yte finansielle råd og banktjenester i denne forbindelse. Regler om konfidensialitet og andre interne regler begrenser utvekslingen av informasjon mellom ulike enheter i DnB NOR. Ansatte i DnB NOR Markets som har utarbeidet denne brosjyren vil derfor kunne være forhindret fra å bruke og å kunne gjøre seg kjent med informasjon i DnB NOR og andre selskaper i DnB NOR-konsernet som kan være relevant for denne brosjyren. Den enkelte kunde oppfordres til selv å søke råd og utfyllende opplysninger. Informasjonen kan ikke gjengis uten samtykke fra DnB NOR Markets. DnB NOR Markets er en enhet i DnB NOR Bank ASA med organisasjonsnummer i Foretaksregisteret NO DnB NOR Markets. 12

13 Tegningsblankett DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX ISIN NO Returneres til: DnB NOR Markets KSC/ Verdipapirer Postboks 7100 N-5020 Bergen Telefax: Viktige datoer Tegningsperiode desember 2010 Innbetalingsdato 20. desember Premiebeløp for tildelte markedswarrants vil bli belastet den oppgitte bankkonto denne dagen. Forfall 13. januar 2011 Personopplysninger Fornavn Fødsels-/ foretaksnr. (11 siffer) Etternavn/ firmanavn Telefon (dagtid) Gateadresse Mobiltelefon Postnr. Tegnerens VPS-kontonummer (12 siffer) 1 Poststed 1 For å tegne må du ha opprettet en verdipapirkonto (VPS-konto). Opprettelse av VPS-konto må, iht. forskrift, foretas med personlig fremmøte medbringende legitimasjon hos en kontofører som kan være en bank eller et autorisert meglerforetak. Investert beløp Investert beløp (minimum NOK ) NOK Betaling med engangsfullmakt Betalingsmottaker: DnB NOR Bank ASA, DnB NOR Markets, Stranden 21 Aker Brygge, 0021 Oslo, org. nr , kontonr Undertegnede kontohaver/betaler gir med dette betalingsmottaker fullmakt til gjennom betalingsmottakers bank - å belaste nedenfor nevnte bankkonto med inntil angitt investert beløp for overføring til betalingsmottakers konto. Fullmakten gjelder kun for en enkeltstående belastning. NB! Tegningen vil ikke kunne registreres dersom kontonummer for belastning ikke er utfylt. Dato for belastning: 20. desember 2010 Belastes kontonummer: Undertegnede betaler gir videre betalingsmottaker fullmakt til å innhente opplysning fra min bank om at jeg har disposisjonsrett til oppgitt konto samt innhente bekreftelse på at det er dekning på kontoen. Denne engangsfullmakten er gyldig i inntil syv virkedager etter fullmakten er avgitt. Skal belastning skje frem i tid, er fullmakten gyldig i inntil syv virkedager fra den dato belastningen skal gjennomføres i henhold til fullmakten. Se vilkår for Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel på neste side. Denne tegningsblanketten er bindende. Undertegnede er kjent med samtlige vilkår for DnB NOR Markedswarrant Januareffekt OBX. Vilkårene fremgår av brosjyren med tegningsblankett samt Prospekt bestående av Grunnprospekt datert 17. september 2010 med TIllegg datert 6. oktober 2010 og 3. desember 2010 samt Endelige Vilkår som beskriver produktet. Erklæring - Underskrift Sted og dato Forpliktende underskrift Tegningsblanketten må være DnB NOR i hende innen kl den 16. desember 2010 for å komme i betraktning. Tegneren må være myndig. Når det tegnes ifølge fullmakt skal dokumentasjon i form av firmaattest eller fullmakt vedlegges. Kun for rådgivere Salgssted/ Reg. nr.: Navn: Tlf: Fax: AB/AD/TD:

14 Vilkår for Betaling med engangsfullmakt - verdipapirhandel Betaling med engangsfullmakt er en banktjeneste som bankene i Norge samarbeider om. I forholdet mellom betaler og betalers bank gjelder følgende standard vilkår: 1. Tjenesten Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel suppleres av kontoavtalen mellom betaler og betalers bank. 2. Kostnader ved å bruke Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel fremgår av bankens gjeldende prisliste, kontoinformasjon og/eller opplyses på annen egnet måte. Banken vil belaste oppgitt konto for påløpte kostnader. 3. Engangsfullmakten signeres av betaler og leveres til betalingsmottaker. Betalingsmottaker vil levere belastningsoppdraget til sin bank som igjen kan belaste betalers bank. 4. Ved en eventuell tilbakekalling av engangsfullmakten skal betaler først ta forholdet opp med betalingsmottaker. Etter finansavtaleloven skal betalers bank medvirke hvis betaler tilbakekaller et betalingsoppdrag som ikke er gjennomført. Slikt tilbakekall kan imidlertid anses som brudd på avtalen mellom betaler og betalingsmottaker. 5. Betaler kan ikke angi et større beløp på engangsfullmakten enn det som på belastningstidspunktet er disponibelt på konto. Betalers bank vil normalt gjennomføre dekningskontroll før belastning. Belastning ut over disponibelt beløp skal betaler dekke inn umiddelbart. 6. Betalers konto vil bli belastet på angitt belastningsdag. Dersom belastningsdag ikke er angitt i engangsfullmakten vil kontobelastning skje snarest mulig etter at betalingsmottaker har levert oppdraget til sin bank. Belastningen vil likevel ikke skje etter engangsfullmaktens gyldighetsperiode som er angitt foran. Betaling vil normalt være godskrevet betalingsmottaker en til tre virkedager etter angitt belastningsdag/ innleveringsdag. 7. Dersom betalers konto blir urettmessig belastet på grunnlag av en engangsfullmakt, vil betalers rett til tilbakeføring av belastet beløp bli regulert av kontoavtalen og finansavtaleloven. 14

15 15

16 DnB NOR Markets Investeringsprodukter Tlf: