Delårsrapport Landkreditt. 3. Kvartal

Delårsrapport Landkreditt 3. Kvartal 2012

Landkreditt Beretning 30. september 2012 Resultatet av driften i konsernet hittil i 2012 utgjør 60 millioner kroner, sammenlignet med 34 millioner kroner i tilsvarende periode i 2011. Resultatet er bedre enn forventet. Selskapene i konsernet Resultatet i Landkreditt Bank konsern pr 30. september 2012 utgjør 60,5 millioner kroner (50,7 millioner kroner pr 30. september 2011). Resultatet er noe bedre enn forventet. I Landkreditt Bank AS utgjør resultatet pr 30. september 2012 41,4 millioner kroner (41,3 millioner kroner). Resultatet er også her noe bedre enn forventet. Resultatet hittil i 2012 er positivt påvirket av økte rentemarginer samt volumvekst. Økningen i rentemarginen kommer som følge av fallende renter på verdipapirinnlån. Resultatet 2011 var positivt påvirket av inntektsføring av en pensjonsordning og negativt påvirket av verdiendringer på innlån med tilhørende finansielle derivater vurdert til virkelig verdi. Innskuddsveksten hittil i 2012 utgjør ca 15,1 prosent (6,1 prosent). Innskudd fra kunder finansierer nå 92,7 prosent (79,4 prosent) av utlånsporteføljen i banken. I tillegg til den høye innskuddsveksten blir innskuddsdekningen positivt påvirket av eventuelle overføringer av boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Som følge av den gode innskuddsutviklingen har det i 2012 i liten grad blitt overført lån mellom selskapene. Utlånsveksten i Landkreditt Bank konsern hittil i år utgjør ca 1,9 prosent (2,2 prosent). Veksten er høyest innen personmarkedet. Utlån til landbruket er omtrent uendret i forhold til forrige årsskifte. Utlånsutviklingen innen landbruket er påvirket av sesongmessige svingninger, tradisjonelt med sterkere vekst i 2. halvår. Høy innskuddsdekning bidrar til lavere finansieringskostnad over tid. Samtidig bidrar dette til at likviditetsrisikoen også reduseres. Den gode innskuddsveksten hittil i 2012 har bidratt til at verdipapirgjelden er redusert. Videre er alle F-lån i Norges Bank innfridd. Obligasjonsinnlån som kommer til fremtidig forfall vil bli refinansiert enten i Landkreditt Boligkreditt eller i Landkreditt Bank. Det er ikke tatt opp nye innlån i konsernet hittil i 2012. Landkreditt Bank har benyttet den gode likviditeten til blant annet å kjøpe tilbake obligasjoner med kort gjenværende løpetid. Kapitaldekningen pr 30. september 2012 i Landkreditt Bank konsern utgjør 11,52 prosent (11,43 prosent). Tilsvarende i Landkreditt Bank AS er 12,29 prosent (12,25 prosent). Pr 30. september 2012 har Landkreditt Boligkreditt netto overtatt 1.490 millioner kroner i boliglån fra Landkreditt Bank. Pr 30. september 2012 hadde selskapet et resultat på 8 millioner kroner (3 millioner kroner) og en forvaltningskapital på 1.505 millioner kroner (1.323 millioner kroner). Resultatforbedringen kommer også her fra økte volumer og marginer. Landkreditt Finans er fortsatt i god utvikling. Selskapet hadde pr 30. september 2012 en forvaltningskapital på 687 millioner kroner (556 millioner kroner) og et resultat etter skatt på 11 millioner kroner (6 millioner kroner). Resultatforbedringen kommer som følge av økte volumer og marginer. 2 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

I Landkreditt Forvaltning kan alle de aktivt forvaltede fondene fortsatt vise til meget gode resultater sammenlignet øvrige tilsvarende fond. Resultatet pr 30. september 2012 i forvaltningsselskapet utgjør -1 million kroner (-1 million kroner). Resultatet er noe lavere enn forventet. Det er knyttet forventninger til planlagt lansering av to nye fond i 4. kvartal 2012. I Landkreditt SA utgjør resultatet 0 millioner kroner (-20 millioner kroner). Driften utvikler seg som planlagt. Regnskapsrapporteringen både for morselskap og konsern er avlagt etter IFRS. Regnskapene er ikke reviderte. Kapitaldekningen utgjør i morselskapet 92,20 prosent (92,02 prosent). Tilsvarende for konsernet utgjør 13,27 prosent (13,50 prosent). Resultatregnskapet Netto renteinntekter konsern utgjør 196 millioner kroner (173 millioner kroner). Rentemarginene har i lengre tid vært under press spesielt som følge av høyere innlånskostnader i Landkreditt Bank. Fallende markedsrenter siden medio desember 2011 har imidlertid lettet presset betydelig. God innskuddsutvikling og opplåning i Landkreditt Boligkreditt vil fortsatt være viktig for å opprettholde marginene. Netto andre driftsinntekter pr 30. september 2012 utgjør 37 millioner kroner (19 millioner kroner) og er positivt påvirket av bedre kursavkastning på investeringer i aksjefond samt obligasjoner og lignende. Driftsinntektene er negativt påvirket av høyere verdi på innlån med tilhørende finansielle derivater vurdert til virkelig verdi. Driftskostnadene, eksklusive tap på utlån, utgjør 140 millioner kroner (133 millioner kroner). Det ble i 1. kvartal 2011 inntektsført ca. 7 millioner kroner i forbindelse med avvikling av en pensjonsordning i Landkreditt Bank. Den samlede kostnadsveksten i konsernet er lavere enn forventet. Tap på utlån pr 30. september 2012 utgjør 6 millioner kroner (5 millioner kroner) og kan i det alt vesentlige tilskrives negativ utvikling i ett engasjement. Balansen Netto utlån utgjør 14.813 millioner kroner, en økning på 2,0 prosent i forhold til siste årsskifte, og en økning på 4,2 prosent i forhold til 30. september 2011. Beholdningen av verdipapirer utgjør 1.523 millioner kroner (1.293 millioner kroner). Både i 2011 og 2012 er beholdningen av rentebærende verdipapirer økt noe. Porteføljen av rentebærende verdipapirer består hovedsakelig av obligasjoner utstedt av andre banker, andre boligkredittforetak samt rentefond. Porteføljen har kort durasjon. Andelen obligasjoner med fortrinnsrett er økende. De fleste investeringer er i verdipapirer med flytende rente. I Landkreditt Bank er enkelte obligasjonsinnlån med tilhørende rentebytteavtaler vurdert til virkelig verdi. Konsernets forvaltningskapital utgjør 17.339 millioner kroner en økning på ca. 2,8 prosent i forhold til 30. september 2011. Utlånsporteføljen Utlånsporteføljen i Landkreditt Bank består hovedsakelig av utlån med pant i boligeiendom (27 prosent) og næringslån, i det vesentlige pantelån til landbruket (73 prosent). Landbruksporteføljen inkluderer reelt sett en vesentlig andel boligpant. De fleste utlån har flytende rente. Utlånsporteføljene i henholdsvis Landkreditt Finans og Landkreditt Boligkreditt utgjør 669 millioner kroner og 1.492 millioner kroner. Alle utlån i disse selskapene har flytende rente. Netto misligholdte engasjementer i konsernet ut over 90 dager utgjør 343 millioner kroner pr 30. september 2012 (241 millioner kroner). Det er iverksatt tiltak for å redusere misligholdsnivået. Det er styrets vurdering at utlånsporteføljene er godt sikret og risikoen for tap er lav. Fremtidsutsikter Uroen i finansmarkedene, både nasjonalt og internasjonalt, samt usikkerhet knyttet til fremtidige endringer i rammevilkår for banknæringen (Basel III) har så langt bidratt til lavere volumvekst. Fallet i markedsrenter har gitt bedrede rentemarginer. Det forventes dog fortsatt press på rentemarginene som følge av sterk konkurranse om kundene. En fremtidig implementering av Basel III ventes å føre til økte kostnader. Til tross for svekkede utsikter internasjonalt, er norsk økonomi inne i en positiv utvikling. Det forventes at tapene også i fremtiden vil ligge på meget lave nivåer. Landkreditt styrer i 2012 og inn i 2013 mot en moderat vekst basert på en positiv resultatutvikling. Oslo, 30. september 2012 25. oktober 2012 3

NØKKELTALL Konsern 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Forvaltningskapital (mill. kr.) 17.339 16.869 16.889 Utlånsvekst (%) 2,00 3,36 5,58 Resultat (mill. kr.) 60 34 26 Egenkapital (mill. kr.) 1.576 1.530 1.516 Kapitaldekning (%) 13,27 13,50 13,61 Landkreditt Forvaltningskapital (mill. kr.) 1.176 1.180 1.185 Resultat (mill. kr.) 0-20 -14 Egenkapital (mill. kr.) 1.173 1.166 1.172 Kapitaldekning (%) 92,20 92,02 90,02 Landkreditt Bank Forvaltningskapital (mill. kr.) 15.564 15.206 15.138 Resultat (mill. kr.) 41 41 40 Egenkapital (mill. kr.) 1.161 1.121 1.120 Kapitaldekning (%) 12,29 12,25 12,73 Utlånsvekst (%) 1,01-4,59-3,40 Innskuddsvekst (%) 15,09 6,08 10,38 Innskuddsdekning (%) 92,73 79,40 81,42 Tapsprosent (%) 0,05 0,04 0,13 Misligholdsprosent (%) 2,65 1,89 2,26 Landkreditt Finans Forvaltningskapital (mill. kr.) 687 556 583 Resultat (mill. kr.) 11 6 9 Egenkapital (mill. kr.) 129 115 118 Kapitaldekning (%) 16,26 17,95 17,57 Utlånsvekst (%) 15,31 22,26 30,11 Tapsprosent (%) 0,00 0,00 0,00 Misligholdsprosent (%) 0,01 0,01 1,08 Landkreditt Boligkreditt Forvaltningskapital (mill. kr.) 1.505 1.323 1.437 Resultat (mill. kr.) 8 3 4 Egenkapital (mill. kr.) 112 79 79 Kapitaldekning (%) 17,21 14,53 14,01 Utlånsvekst 4,86 267,68 300,26 Tapsprosent (%) 0,00 0.00 0,00 Misligholdsprosent (%) 0,00 0.00 0,00 Landkreditt Forvaltning Forvaltet volum (mill. kr.) 1.994 1.899 1.923 Resultat (mill. kr.) -1-1 -1 Egenkapital (mill. kr.) 13 15 14 4 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

RESULTATREGNSKAP konsern 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 2011 (Hele tusen kroner) 2012 2011 2012 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 193.156 185.836 581.509 526.474 719.039 Rentekostnader og lignende kostnader 124.366 128.074 385.298 353.736 482.293 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 68.790 57.762 196.211 172.738 236.746 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 0 0 756 2.086 2.086 Gebyrer og provisjonsinntekter 9.978 9.036 27.739 26.291 35.747 Gebyrer og provisjonskostnader 1.522 1.807 4.957 5.736 7.494 Netto inntekt på rentebærende verdipapirer vurdert til virkelig verdi 5.673-2.659 8.186-1.408-6.308 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi 3.122-11.481 2.289-17.150-14.953 Netto inntekt på innlån og finansielle derivater vurdert til virkelig verdi -1.791 6.074-5.901 6.587 5.843 Husleieinntekter 2.874 2.862 8.644 8.507 11.567 Sum andre driftsinntekter 18.334 2.025 36.756 19.177 26.488 Lønn og andre personalkostnader 23.748 23.289 65.679 58.627 86.186 Administrasjonskostnader 13.586 17.004 45.635 48.639 65.059 Avskrivninger 4.932 4.536 14.606 13.003 17.811 Andre driftskostnader 3.953 4.009 13.747 12.886 19.119 Tap på utlån 1.252-931 6.171 5.036 16.727 Sum driftskostnader 47.471 47.907 145.838 138.192 204.902 Driftsresultat før skatt 39.654 11.880 87.130 53.723 58.332 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0-9.574 Skattekostnad 10.531 6.773 24.352 20.042 21.155 Resultat 29.122 5.107 62.777 33.681 27.603 Andre inntekter og kostnader 0 0-2.703 0-1.185 Totalt resultat 29.122 5.107 60.074 33.681 26.418 Fordeling av resultatet Majoritetseiere 27.543 4.153 57.975 30.917 24.466 Minoritetseiere 1.579 954 4.802 2.764 3.137 Sum 29.122 5.107 62.777 33.681 27.603 Fordeling av totalresultatet Majoritetseiere 27.543 4.153 55.272 30.917 23.281 Minoritetseiere 1.579 954 4.802 2.764 3.137 Sum 29.122 5.107 60.074 33.681 26.418 5

BALANSE konsern 30. september 30. september 31. desember EIENDELER 2012 2011 2011 Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 52.612 218.478 481.347 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 628.858 785.426 148.152 Netto utlån til og fordringer på kunder 14.812.561 14.221.938 14.528.361 Sertifikater og obligasjoner 1.468.590 1.244.763 1.339.564 Finansielle derivater 25.707 27.880 34.657 Aksjer og andeler til virkelig verdi over resultatet 48.600 42.163 44.138 Andre aksjer og andeler 5.335 6.528 5.343 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 36.096 55.819 38.799 Immaterielle eiendeler 37.419 38.831 41.285 Ansvarlig lån i tilknyttet selskap 20.214 20.214 20.431 Varige driftsmidler 185.285 193.571 192.126 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 17.819 13.706 14.630 Sum eiendeler 17.339.096 16.869.317 16.888.832 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 7.103 681.235 303.974 Innskudd fra og gjeld til kunder 11.985.564 9.989.707 10.175.695 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 944.119 871.390 934.478 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 2.652.545 3.648.915 3.781.081 Finansielle derivater 0 0 0 Betalbar skatt 0 19.223 17.230 Annen gjeld 88.472 49.547 68.044 Utsatt skatt 33.369 32.753 39.018 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 34.195 30.433 36.998 Avsetning for forpliktelser 18.151 15.900 16.811 Sum gjeld og forpliktelser 15.763.518 15.339.102 15.373.327 Minoritetsinteresser 57.229 48.790 52.427 Reservefond 0 645 310 Opptjent egenkapital 1.518.349 1.480.779 1.462.768 Sum egenkapital 1.575.578 1.530.215 1.515.505 Sum gjeld og egenkapital 17.339.096 16.869.317 16.888.832 Kommentarer: Det ble i 2011 inntektsført 6,6 millioner kroner i Landkreditt Bank for avsetning til pensjon knyttet til gammel AFP-ordning. 6 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

RESULTATREGNSKAP landkreditt sa 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 2011 (Hele tusen kroner) 2012 2011 2012 2011 Annen driftsinntekt 25 25 76 76 101 Lønn, honorarer og lignende 289 267 1.295 1.081 1.707 Sosiale kostnader 41 44 183 179 283 Administrasjons- og andre driftskostnader 1.825 2.193 7.269 7.665 10.701 Sum driftskostnader 2.155 2.504 8.747 8.925 12.691 Driftsresultat -2.130-2.479-8.671-8.849-12.590 Utbytter 0 0 756 2.086 2.086 Konsernbidrag 0 0 0 0 9.000 Renteinntekter 181 527 622 861 1.087 Inntekt fra investering i rentefond 857 0 2.535 1.726 2.453 Inntekt fra investering i aksjefond 3.338-11.135 4.265-16.683-14.548 Rentekostnader obligasjonsgjeld 0-129 -97-439 -541 Annen finanskostnad -7 1-21 -11-18 Resultat av finansposter 4.369-10.736 8.060-12.460-481 Resultat før skatt 2.239-13.215-611 -21.309-13.071 Skattekostnad -14-288 -695-1.025 1.035 Resultat 2.253-12.927 84-20.284-14.106 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalt resultat 2.253-12.927 84-20.284-14.106 balanse landkreditt sa 30. september 30. september 31. desember EIENDELER 2012 2011 2011 Utsatt skattefordel 695 1.025 0 Fast eiendom 2.405 2.405 2.405 Aksjer i Landkreditt Bank AS 950.000 950.000 950.000 Aksjer i Landkreditt Forvaltning AS 26.069 26.069 26.069 Aksjer i AS Landkredittgården 10.000 10.000 10.000 Aksjer i Landkreditt Invest AS 15.000 15.000 15.000 Sum investeringer i datterselskaper 1.001.069 1.001.069 1.001.069 Aksjer i Landbruksforsikring AS 46.124 46.124 46.124 Sum investeringer i tilknyttede selskaper 46.124 46.124 46.124 Andeler i Produsentregisteret BA 50 50 50 Andeler i Nortura Hærland Eiendom KS 2.600 2.600 2.600 Sum andre aksjer og andeler 2.650 2.650 2.650 Sum finansielle anleggsmidler 1.049.843 1.049.843 1.049.843 Sum anleggsmidler 1.052.943 1.053.273 1.052.248 Andeler i aksjefond 48.108 41.709 43.616 Andeler i Landkreditt Høyrente 51.638 60.915 59.142 Ansvarlig lån 20.000 20.000 20.000 Sum rentebærende verdipapirer 71.638 80.915 79.142 Andre fordringer 339 273 9.670 Bankinnskudd, kontanter og lignende 3.380 3.399 525 Sum omløpsmidler 123.465 126.296 132.953 Sum eiendeler 1.176.408 1.179.569 1.185.201 30. september 30. september 31. desember 7

EGENKAPITAL OG GJELD 2012 2011 2011 Reservefond 0 645 310 Annen egenkapital 1.172.550 1.165.644 1.172.156 Sum egenkapital 1.172.550 1.166.289 1.172.466 Obligasjonsgjeld 0 9.600 6.200 Sum langsiktig gjeld 0 9.600 6.200 Betalbar skatt 0 0 1.186 Skyldige offentlige avgifter 51 64 326 Annen kortsiktig gjeld 3.808 3.616 5.023 Sum kortsiktig gjeld 3.858 3.680 6.535 Sum gjeld 3.858 13.280 12.735 Sum egenkapital og gjeld 1.176.408 1.179.569 1.185.201 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Landkreditt Konsern 30.09.2011 30.09.2012 30.09.2012 30.09.2011-21.309-611 Driftsresultat før skatt 87.130 53.723 0 0 Innbetaling av renter fra kunder 465.113 472.524 0 0 Utbetaling av renter til kunder -355.119-215.125 0 0 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 15.141-4.492 Urealisert verdiendring finansielle instrumenter ført til virkelig verdi -4.454 15.354 0 0 Urealisert verdiendring renteswapper ført til virkelig verdi -2.846 6.587 0 0 Avskrivninger -14.606-13.003 0 0 Endring nedbetalingslån -749.096-934.392-43.725 7.504 Endring inn- og utbetalinger ved omsetning av rentebærende papirer -129.026-225.160 0 0 Endring finansielle derivater 8.950 13.553 0 0 Endring inn- og utbetalinger av innskudd fra kunder 1.868.117 1.242.874 6.595 6.654 Endring inn- og utbetalinger av annen gjeld -7.103 3.962 6.055 4.236 Endring tidsavgrensningsposter 26.046 19.234-5.030-4.992 Betalte skatter -20.140-22.403-42.273 8.299 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1.172.966 417.728 0 0 Kjøp av langsiktig investering i aksjer og andre andeler 0 0 0 0 Salg av langsiktig investering i aksjer og andre andeler 0 0 0 756 Mottatt utbytte 756 0 0 0 Endring investering tilknyttede selskaper 2.703 0 0 0 Salg av varige driftsmidler 0 0 0 0 Kjøp av varige driftsmidler -1.219-1.650 0 0 Salg av immaterielle eiendeler 0 0 0 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -4.340-12.401 0 756 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -2.100-14.051 0 0 Opptak av gjeld bokført til virkelig verdi 14.602 99.440 0 0 Nedbetaling av gjeld bokført til virkelig verdi -4.961-500.000 0 0 Opptak av gjeld vurdert til amortisert kost 0 1.098.951-3.300-6.200 Nedbetaling av gjeld vurdert til amortisert kost -1.128.536-918.047-3.300-6.200 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1.118.895-219.656-45.573 2.855 Netto endring likvider 51.971 184.021 48.972 525 Likviditetsbeholdning 01.01 629.499 819.883 3.399 3.380 Likviditetsbeholdning 30.09 681.470 1.003.904 8 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

KONSERN ENDRING I EGENKAPITAL Annen Minoritets- (Hele tusen kroner) Reservefond egenkapital interesser Sum Egenkapital 01.01.2011 645 1.443.249 46.660 1.490.555 Periodens resultat 0 22.892 1.901 24.793 Verdiendring eiendeler tilgjengelig for salg 0-1.185 0-1.185 Prinsippendring tilknyttet selskap 0-7.446 0-7.446 Prinsippendring datterselskap 0 4.921 3.866 8.787 Oppløsning reservefond 2011-335 335 0 0 Egenkapital 31.12.2011 310 1.462.768 52.427 1.515.505 Egenkapital 01.01.2012 310 1.462.768 52.427 1.515.505 Periodens resultat 0 57.975 4.802 62.777 Andre inntekter og kostnader 0-2.703 0-2.703 Oppløsning reservefond 2012-310 310 0 0 Egenkapital 30.09.2012 0 1.518.349 57.229 1.575.578 LANDKREDITT ENDRING I EGENKAPITAL Annen Reservefond egenkapital Sum Egenkapital 01.01.2011 645 1.185.927 1.186.572 Periodens resultat 0-14.106-14.106 Oppløsning reservefond 2011-335 335 0 Egenkapital 31.12.2011 310 1.172.156 1.172.466 Egenkapital 01.01.2012 310 1.172.156 1.172.466 Periodens resultat 0 84 84 Oppløsning reservefond 2012-310 310 0 Egenkapital 30.09.2012 0 1.172.551 1.172.551 9

REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapene for morselskap og konsern pr. 30. september 2012 er avlagt i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsippene er endret siden årsskiftet (se under). Landkreditt ble stiftet i 1915 som en kredittforening. Fra 1. januar 2008 er foreningen omdannet til morselskap i finanskonsern etter holdingmodellen og benevnt som samvirkeforetak av låntakere. Samvirkeforetaket er morselskap i finanskonsernet Landkreditt, som omfatter Landkreditt Bank AS, Landkreditt Forvaltning AS, Landkreditt Finans AS, Landkreditt Boligkreditt AS, AS Landkredittgården og Landkreditt Invest AS. Landkreditts formål er å eie eller delta i andre foretak som driver bankvirksomhet, forsikringsvirksomhet og virksomhet forbundet med dette. Landkreditts overordnede mål er ved forvaltning av egen formue og gjennom datterselskap og/eller deltagelse i andre foretak å bidra til bedret økonomi for medlemmene ved å tilby gode finansielle tjenester. Alle som har lån i Landkreditt Bank, sikret med pant i landbrukseiendom eller driftskreditt, er medlemmer i Landkreditt. Endring av regnskapsprinsipp i Landkreditt Finans AS Gevinst ved salg av leasinggjenstander fremkommer når disse selges til en pris som er høyere enn bokført verdi. Slike gevinster har i tidligere perioder blitt inntektsført på innfrielsestidspunktet. Dette prinsippet er endret i 2012. I henhold til IFRS 17 (jfr IFRS 7) om leieavtaler er det gjennomført et estimat av fremtidige gevinster i leasingporteføljen. Gevinstene er fordelt over leieperioden og en forholdsmessig andel av gevinstene inntektsføres i regnskapsåret. Gevinstene klassifiseres som renteinntekter i resultatregnskapet. Som en del av prinsippendringen er det gjennomført en justering av inngående balanse pr 1. januar 2012 som følger: Opptjente renter : 12.204 Utsatt skatt: 3.417 Annen egenkapital: 8.787 Pr 30. september 2012 er det i tillegg inntektsført 3.564 i fremtidige gevinster, slik at opptjente renter ved utgangen av 3. kvartal utgjør kr 15.768. Det er avsatt utsatt skatt på beløpet. Isolert for 3. kvartal 2012 utgjør inntektsført beløp kr 1.188. Regnskap pr. 30.09.2011 og 31.12.2011 er justert i henhold til prinsippendringen. Regnskapene er ikke reviderte. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er konsernets funksjonelle valuta. SEGMENTINFORMASJON Konsernets virksomhet er inndelt i primærsegmentene bankdrift til næringsliv og personmarked. Den aktivitet som ikke lar seg allokere til bankdrift mot næringsliv, personmarked, eller boliglån i Landkreditt Boligkreditt, er definert som øvrig virksomhet. Store svingninger i verdipapirmarkedene har påvirket resultatet i konsernet i de senere årene i unormalt stor grad. Finans er derfor skilt ut som eget segment. I et mer langsiktig perspektiv forventes at bankdriften fra primærsegmentene næringsliv og personmarked vil ha størst betydning for de regnskapsmessige resultater. Bankdriften er organisert som en internettbank med dertilhørende elektroniske distribusjonskanaler. Konsernet driver sin virksomhet kun i Norge, og med hele landet som sitt primærområde. Videre segmentering på geografisk lokalisering anses dermed ikke relevant. Oppfølgingen av segmentene i ledelsesrapporteringen er basert på totalresultat. 10 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

segmentregnskap pr. 30.09.2012 NÆRINGS PERSON ØVRIG Resultatregnskap LIV MARKED FINANS VIRKSOMHET KONSERN Netto renteinntekter 1 102.849 50.471 23.920 18.971 196.211 Utbytte og andre inntekter av verdipaprer med variabel avkastning 0 0 0 756 756 Netto gebyr- og provisjonsinntekter 4.243 4.365-912 15.086 22.782 Netto inntekt på rentebærende verdipapirer vurdert til virkelig verdi 0 0 8.186 0 8.186 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi 0 0 2.289 0 2.289 Netto inntekt på innlån og finansielle derivater vurdert til virkelig verdi 0 0-5.901 0-5.901 Husleieinntekter 0 0 0 8.644 8.644 Sum andre driftsinntekter 4.243 4.365 3.662 24.486 36.756 Lønn og andre personalkostnader 14.360 5.338 1.177 44.804 65.679 Administrasjonskostnader 3.494 1.838 265 40.037 45.635 Avskrivninger 2.213 887 89 11.417 14.606 Andre driftskostnader 36.143 41.774 2.739-66.909 13.747 Tap på utlån 5.704 467 0 0 6.171 Sum driftskostnader 61.915 50.304 4.270 29.349 145.838 Driftsresultat før skatt 45.177 4.532 23.312 14.108 87.130 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0 0 Periodens resultat før skatt 45.177 4.532 23.312 14.108 87.130 Skattekostnad 12.650 1.269 6.527 3.906 24.352 Periodens resultat 32.527 3.263 16.785 10.202 62.777 Andre inntekter og kostnader 0 0 0-2.703-2.703 Periodens totalresultat 32.527 3.263 16.785 7.499 60.074 Eiendeler Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 0 0 52.612 0 52.612 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 0 12.831 616.027 0 628.858 Brutto utlån til kunder 10.144.601 4.033.640 0 669.465 14.847.706 Nedskrivninger på utlån og garantier -27.398-7.747 0 0-35.145 Sertifikater og obligasjoner 0 0 1.468.590 0 1.468.590 Finansielle derivater 0 0 25.707 0 25.707 Aksjer og andeler til virkelig verdi 0 0 48.600 0 48.600 Andre aksjer og andeler 0 0 0 5.335 5.335 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 0 0 0 36.096 36.096 Andre immaterielle eiendeler 1.191 174 0 36.055 37.419 Ansvarlig lån i tilknyttet selskap 0 0 20.214 0 20.214 Varige driftsmidler 250 0 0 185.035 185.285 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 0 107 0 17.712 17.819 Sum eiendeler pr segment 10.118.644 4.039.005 2.231.750 949.697 17.339.096 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 0 7.103 0 0 7.103 Innskudd fra og gjeld til kunder 3.722.365 8.263.199 0 0 11.985.564 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 0 0 944.119 0 944.119 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 0 1.491.784 1.160.761 0 2.652.545 Finansielle derivater 0 0 0 0 0 Betalbar skatt 0 0 0 0 0 Annen gjeld 18.940 4.307 6.527 58.698 88.472 Utsatt skatt 0 0 0 33.369 33.369 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 0 1.508 0 32.687 34.195 Avsetning for forpliktelser 5.047 1.815 221 11.068 18.151 Sum gjeld pr segment 3.746.352 9.769.716 2.111.628 135.822 15.763.518 Egenkapital 0 0 0 1.575.578 1.575.578 Sum gjeld og egenkapital pr segment 3.746.352 9.769.716 2.111.628 1.711.400 17.339.096 1 Fundingkostnadene er fordelt i forhold til gapet mellom gjennomsnitlig utlån og innskudd. 11

segmentregnskap pr. 30.09.2011 NÆRINGS PERSON ØVRIG Resultatregnskap LIV MARKED FINANS VIRKSOMHET KONSERN Netto renteinntekter 1 106.897 45.390 6.687 13.764 172.738 Utbytte og andre inntekter av verdipaprer med variabel avkastning 0 0 0 2.086 2.086 Netto gebyr- og provisjonsinntekter 3.942 3.899-901 13.615 20.555 Netto inntekt på rentebærende verdipapirer vurdert til virkelig verdi 0 0-1.408 0-1.408 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi 0 0-17.150 0-17.150 Netto inntekt på innlån og finansielle derivater vurdert til virkelig verdi 0 0 6.587 0 6.587 Husleieinntekter 0 0 0 8.507 8.507 Sum andre driftsinntekter 3.942 3.899-12.872 24.208 19.177 Lønn og andre personalkostnader 13.430 5.031 1.254 38.912 58.627 Administrasjonskostnader 4.029 2.099 404 42.107 48.639 Avskrivninger 1.954 754 70 10.225 13.003 Andre driftskostnader 34.211 39.008 2.477-62.810 12.886 Tap på utlån 4.970 66 0 0 5.036 Sum driftskostnader 58.594 46.958 4.205 28.435 138.192 Driftsresultat før skatt 52.245 2.331-10.390 9.537 53.723 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0 0 Periodens resultat før skatt 52.245 2.331-10.390 9.537 53.723 Skattekostnad 14.629 653-2.909 7.670 20.042 Periodens resultat 37.616 1.678-7.481 1.867 33.681 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Periodens totalresultat 37.616 1.678-7.481 1.867 33.681 Eiendeler Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 0 0 218.478 0 218.478 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 0 11.122 773.761 543 785.426 Brutto utlån til kunder 10.078.291 3.624.933 0 542.382 14.245.606 Nedskrivninger på utlån og garantier -15.684-7.984 0 0-23.668 Sertifikater og obligasjoner 0 0 1.244.763 0 1.244.763 Finansielle derivater 0 0 27.880 0 27.880 Aksjer og andeler til virkelig verdi 0 0 42.163 0 42.163 Andre aksjer og andeler 0 0 0 6.528 6.528 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 0 0 0 55.819 55.819 Andre immaterielle eiendeler 955 840 0 37.036 38.831 Ansvarlig lån i tilknyttet selskap 0 0 20.214 0 20.214 Varige driftsmidler 2.124 0 0 191.447 193.571 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 0 0 0 13.706 13.706 Sum eiendeler pr segment 10.065.686 3.628.911 2.327.259 847.461 16.869.317 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 0 480.370 200.865 0 681.235 Innskudd fra og gjeld til kunder 3.122.092 6.867.615 0 0 9.989.707 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 0 0 871.390 0 871.390 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 0 1.152.544 2.496.371 0 3.648.915 Finansielle derivater 0 0 0 0 0 Betalbar skatt 14.629 1.209 601 2.784 19.223 Annen gjeld 3.755 1.219 0 44.573 49.547 Utsatt skatt 0 0 0 32.753 32.753 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 426 358 62 29.587 30.433 Avsetning for forpliktelser 454 232 421 14.793 15.900 Sum gjeld pr segment 3.141.356 8.503.547 3.569.710 124.490 15.339.102 Egenkapital 0 0 0 1.530.215 1.530.215 Sum gjeld og egenkapital pr segment 3.141.356 8.503.547 3.569.710 1.654.705 16.869.317 1 Fundingkostnadene er fordelt i forhold til gapet mellom gjennomsnitlig utlån og innskudd. 12 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012

KAPITALDEKNING Følgende selskaper er fullt konsolidert i kapitaldekningsberegningen: Landkreditt SA, Landkreditt Bank AS, Landkreditt Forvaltning AS, Landkreditt Boligkreditt AS, Landkreditt Finans AS, AS Landkredittgården, Landkreditt Invest AS og Landbruksforsikring AS. Landkreditt Landkreditt Landkreditt Netto ansvarlig kapital Konsern Landkreditt Bank Boligkreditt Finans Innbetalt aksjekapital 0 0 950.000 100.000 100.000 Overkursfond 0 0 0 0 0 Annen egenkapital 1.494.561 1.172.466 169.689 4.413 17.543 Minoritetsinteresser 48.561 0 0 0 0 Urealiserte verdiendringer -163.994-20.707-2.846 0 0 Immaterielle eiendeler -43.857 0-36.617 0-472 Utsatt skattefordel 0 0 0 0 0 Kjernekapital 1.335.271 1.151.759 1.080.226 104.413 117.071 Tilleggskapital Urealisert verdiendring varige driftsmidler 63.662 0 0 0 0 Innbetalt evigvarende ansvarlig lånekapital 9.272 0 0 0 0 Fradrag i kjerne- og tilleggskapitalen Bokført verdi ansvarlig kapital -18.522-18.522 0 0 0 Netto ansvarlig kapital 1.389.683 1.133.237 1.080.226 104.413 117.071 Kapitalkrav standardmetoden Institusjoner 10.537 54 33.508 207 5 Foretak 95.414 640 43.961 0 51.454 Massemarkedsengasjementer 236.966 0 236.966 0 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 333.444 0 285.763 47.681 0 Forfalte engasjementer 29.361 0 29.361 0 0 Andeler i verdipapirfond 39.838 7.980 31.858 0 0 Øvrige engasjementer 56.003 85.807 9.870 147 3.762 Kapitalkrav 801.564 94.481 671.287 48.035 55.221 Kapitalkrav for posisjons-, valuta- og varerisiko Valuta 466 466 0 0 0 Kapitalkrav operasjonell risiko Basismetoden 36.767 6.522 31.673 512 2.371 Fradrag i kapitalbehovet Ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner -1.482-1.482 0 0 0 Urealiserte gevinster/tap 228-1.657 228 0 0 Fradrag i kapitalkravet -1.254-3.139 228 0 0 Overskudd av ansvarlig kapital 552.140 1.037.830 377.038 55.866 59.479 Kapitaldekning (%) 30.09.2012 13,27 92,20 12,29 17,21 16,26 Kapitaldekning (%) 30.09.2011 13,50 92,02 12,25 14,53 17,95 13

MISLIGHOLDTE UTLÅN Konsern 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 377.911 263.940 316.511 Individuelle nedskrivninger 34.145 22.668 27.593 Nedskrivning på grupper av utlån 1.000 1.000 1.000 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 342.766 240.272 287.918 Netto mislighold i % av brutto utlån 2,31 1,69 1,98 TAP PÅ UTLÅN Konsern 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Periodens endring i individuelle nedskrivninger 6.563-11.312-6.385 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 119 16.237 22.857 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 151 340 483 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 662 228 228 Tap på utlån 6.171 5.037 16.727 INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN Konsern 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 27.593 34.031 34.031 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 119 16.237 22.856 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 8.138 6.447 6.495 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 1.516 1.871 15.108 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 2.983 3.445 5.185 Individuelle nedskrivninger på utlån 34.145 22.667 27.593 NEDSKRIVNING PÅ GRUPPER AV UTLÅN Konsern 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Gruppenedskrivning 1.1 1.000 1.000 1.000 +/- Periodens endring i nedskrivninger 0 0 0 =Gruppenedskrivning 1.000 1.000 1.000 GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER KONSERN Nominelle verdier 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Netto gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 4.671.200 4.687.900 4.687.900 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 0 1.200.000 1.390.000 Innfrielser 956.200 1.353.000 1.406.700 Tilbakekjøp 155.000 50.000 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3.560.000 4.484.900 4.671.200 14 Delårsrapport Landkreditt 3. kvartal 2012