Delårsrapport 28 og foreløpig resultat 28
2 Kitron 28 Rekordresultat Hovedpunker for fjerde kvartal 28 Tall i parentes refererer til fjerde kvartal i 27 dersom ikke annet er angitt. Omsetningsvekst over 2 prosent Omsetningen økte med 22,9 prosent til 677,4 millioner kroner (551,3 millioner kroner). Forbedret driftsresultat EBITDA og EBIT ble henholdsvis 61, millioner kroner (31,6 millioner kroner) og 51, millioner kroner (22,8 millioner kroner). Høyere resultat før skatt Resultat før skatt utgjorde 5,2 millioner kroner (18, millioner kroner), som gir en margin på 7,4 prosent (3,3 prosent). Positiv kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 66, millioner kroner (123,1 millioner kroner). Utsatt skattefordel oppskrevet Utsatt skattefordel ble oppskrevet til 16,3 millioner kroner ved utgangen av 28. God ordreinngang og ordrereserve Ordreinngangen ble redusert med 7, prosent til 548, millioner kroner (589, millioner kroner). Ordrereserven ved utgangen av året var på 971,2 millioner kroner (913,5 millioner kroner). Kitron oppnådde driftsinntekter på 677,4 millioner kroner i fjerde kvartal 28 som er en økning på 22,9 prosent sammenlignet med samme periode året før. Resultat før skatt var 5,2 millioner kroner, en økning på nærmere 28 prosent sammenlignet med fjerde kvartal 27. Ordreinngangen var 548, millioner kroner, tilsvarende en nedgang på 7, prosent, mens ordrereserven var 971,2 millioner kroner som tilsvarer en økning på 6,3 prosent. Kitron opprettholdt trenden med god vekst og høy lønnsomhet, noe som ga et rekordresultat i 28. Høy aktivitet Aktivitetsnivået, både med hensyn til markedssegmenter og i datterselskaper, holdt seg høyt i fjerde kvartal 28. Alle segmentene viste omsetningsvekst sammenlignet med fjerde kvartal 27. Aktivitetsnivået var spesielt høyt i Forsvar/Marine-segmentet med flere viktige ordrer i løpet av årets siste seks måneder. Rekordresultatet for fjerde kvartal og 28 under ett, er et resultat av det høye aktivitetsnivået og Kitrons vedvarende og langsiktige arbeid for å øke lønnsomheten. Dette omfatter strømlinjeforming av produksjonen til færre fabrikker, selektiv overføring av produksjon mellom fabrikker, investeringer for å effektivisere produktiviteten på eksisterende fabrikker og et sterkt fokus på innkjøp og reduksjon av materialkostnader. Strømlinjeforming av driften Kitron fortsetter sitt arbeid med å strømlinjeforme produksjonen. Det ble iverksatt flere tiltak i de siste tre månedene av 28. Ved Kitron Microelectronics på Røros er en gradvis nedbemanning gjennomført som følge av at man tidligere i år mistet en stor kunde. Ved Kitron AB i Karlskoga ble det i fjerde kvartal bestemt å flytte produksjonen av et av deres hovedprodukter til UAB Kitron. I forbindelse med denne overføringen sendte Kitron AB i Karlskoga ut oppsigelsesvarsel til 5 ansatte. I Litauen er konsolideringen av produksjonsenhetene til én enhet, Taikos 151, fullført. Videre er vesentlige tiltak blitt gjennomført i Litauen for å effektivisere og strømlinjeforme produksjonen for å øke kapasiteten. I Uzliedziai-enheten i Litauen, som driver med vedlikehold innen Marinesegmentet, er den nye produksjonslinjen nå i full drift. Økte driftsinntekter Kitrons driftsinntekter i fjerde kvartal var 22,9 prosent høyere enn i samme periode i 27 og utgjorde 677,4 millioner kroner (551,3 millioner kroner). Omsetningen økte betydelig innen alle segmenter. Forsvar/ Marine økte med 32 prosent, Data/Telekom og Medisinsk utstyr med 22 prosent og Industri økte med 11 prosent sammenlignet med fjerde kvartal 27. Omsetningen i den norske virksomheten utgjorde 59,7 prosent av konsernets samlede bruttoomsetning i fjerde kvartal (64,9 prosent). Den svenske virksomheten representerte 22,2 prosent av bruttoomsetningen (18,8 prosent) og Kitrons virksomhet i Litauen stod for 18,1 prosent (16,4 prosent). Overføringen av produksjon til Litauen fortsetter etter hvert som kvaliteten og kompetansen i organisasjonen øker. Kitrons omsetning i fjerde kvartal 28 var fordelt som følger: Data/Telekom 28 % (28 %) Forsvar/Marine 32 % (31 %) Medisinsk utstyr 22 % (22 %) Industri 18 % (19 %) Salg til kunder i det svenske markedet utgjorde 42,4 prosent av totalomsetningen i fjerde kvartal (37,7 prosent). Det norske markedet utgjorde 5,1 prosent av Kitrons totalomsetning i fjerde kvartal 28. (54,4 prosent).
Kitron 28 3 DRIFTSINNTEKTER Konsern 72 6 48 36 551 495 613 484 677 RESULTAT FØR SKATT Konsern 54 45 36 27 42 29 5 Kitron fortsetter sitt arbeid med å strømlinjeforme produksjonen. 24 18 18 16 12 9 Q1 Q2 Q3 27 28 Q1 Q2 Q3 27 28 ORDRERESERVE Konsern 12 1 8 6 914 994 1 6 1 11 971 Driftsinntekter Virksomhetsområder 28 27 31.12.28 31.12.27 Norge 427,7 385,5 1 486,9 1 326,4 Sverige 158,7 111,7 498,8 433,7 Litauen 129,5 97,2 421,7 319,3 Andre og elimineringer (38,5) (43,1) (137,9) (141,6) Sum konsern 677,4 551,3 2 269,5 1 937,8 4 Driftsresultat Virksomhetsområder 2 Q1 Q2 Q3 27 28 28 27 31.12.28 31.12.27 Norge 36,3 24,6 18,5 66,6 Sverige 11,1 (2,5) 27,5,6 Litauen 12,2-33,6 21,3 Andre og elimineringer (8,6),6 (11,1) (4,1) Sum konsern 51, 22,8 158,5 84,4 BRUTTOMARGIN Konsern Prosent 42 4 38 36 34 37,9 % 39,8 % 39,5 % 38,8 % 37,3 % Driftsinntekter Geografisk fordeling kunder 28 27 31.12.28 31.12.27 Norge 339,7 299,7 1 138, 944,7 Sverige 287,4 27,9 963, 824,3 Europa forøvrig 22,9 22,2 76,7 89,4 USA 18,1 6, 6,6 2,6 Andre 9,3 15,5 31,2 58,8 Sum konsern 677,4 551,3 2 269,5 1 937,8 32 3 Q1 Q2 Q3 27 28 Ordrereserve Virksomhetsområder Data/ Telecom Forsvar/ Marine Medisinsk utstyr Industri Sum Norge 127,8 322,5 76,6 85,5 612,4 Sverige 21,3 59,8 98,4 18,7 198,2 Litauen 6,6 47,7 9,4 42,9 16,6* Sum konsern 29,7 43,1 184,4 147, 971,2 *) I tillegg har virksomheten i Litauen en konsernintern ordrereserve på NOK 87,4 million.
4 Kitron 28 OMSETNING Data/Telekom 2 16 12 8 4 155 115 171 141 189 OMSETNING Forsvar/Marine 25 2 15 1 5 165 152 23 136 218 27 Q1 Q2 Q3 28 Q1 Q2 Q3 27 28 Mot utgangen av 28 begynte Kitron å se tegn til svakere utvikling i etterspørselen innen visse segmenter. Brutto- og nettomargin Konsernets bruttomargin viste en reduksjon fra fjerde kvartal 27 og utgjorde 37,3 prosent (37,9 prosent). Det skyldtes hovedsakelig produktmix og valutaeffekter. Nettomarginen økte imidlertid fra 21,9 prosent til 23,7 prosent som et resultat av forbedret drift. Resultat Kitrons driftsresultat (EBIT) i fjerde kvartal ble 51, millioner kroner som er en kraftig økning sammenlignet med samme periode i 27 (22,8 millioner kroner). Resultat før skatt (EBT) i fjerde kvartal 28 var 5,2 millioner kroner som er en økning på 32,2 millioner kroner. Samlede lønnskostnader var i fjerde kvartal 13,7 millioner kroner høyere enn i tilsvarende periode i 27. Dette skyldes høyere aktivitet og en økning av antall ansatte. Lønnskostnadenes relative andel av driftsinntektene ble forbedret fra 24,9 prosent i fjerde kvartal 27 til 22,3 prosent i fjerde kvartal i fjor. Andre driftskostnader utgjorde 6, prosent av driftsinntektene i fjerde kvartal 28 (7,3 prosent). Netto finansposter utgjorde en kostnad på,8 millioner kroner. Det er 4, millioner kroner lavere enn i samme periode året før. Reduksjonen skyldtes valutagevinster på konserninterne finansielle lån, som i henhold til IAS 21 skal vises i konsernets konsoliderte resultat. Balanse Kitrons totalbalanse per 31. desember 28 utgjorde 1 25,2 millioner kroner, mot 1,1 millioner kroner på samme tid i 27. Konsernets egenkapital var 48,4 millioner kroner (247, millioner kroner), som tilsvarer en egenkapitalandel på 38,4prosent (24,7 prosent). Varelager utgjorde 326,4 millioner kroner per 31. desember 28 (266,3 millioner kroner). Selskapet har brukt betydelige ressurser på å forbedre lagerstyringen, og lageromsetningshastigheten er forbedret fra 4,7 i fjerde kvartal 27 til 4,9 i fjerde kvartal 28. Kundefordringer og andre fordringer var 53,8 millioner kroner ved utgangen av fjerde kvartal 28. Tilsvarende beløp på samme tid i 27 var 417,2 millioner kroner. Tapene er ubetydelige. Konsernets balanseførte rentebærende gjeld utgjorde 373,1 millioner kroner per 31. desember 28. Ved utgangen av fjerde kvartal 27 var det tilsvarende beløpet 381,6 millioner kroner. Økningen består hovedsakelig av økt factoringgjeld. Som følge av gode økonomiske resultater og positive framtidsutsikter ble utsatt skattefordel oppskrevet gjennom 28. Ved utgangen av desember 28 utgjorde utsatt skattefordel 16,3 millioner kroner. Tilsvarende beløp på samme tid i 27 var 25, millioner kroner. Kitron ASA kjøpte i løpet av september og oktober 2 egne aksjer til en kurs av 2,61 2,7 kroner per aksje. Aksjene ble solgt i løpet av desember 28 til en kurs av 2,45 2,66 per aksje. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for fjerde kvartal 28 var 66, millioner kroner (123,1 millioner kroner). Kitrons kontanter og bankkreditt omfattet per 31. desember 28 følgende: Kontanter og kontantekvivalenter 99, Trekk på kassekreditt (47,6) Bundne bankinnskudd (19,6) Sum (31,8) Disponibel likviditet (frie bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) utgjorde ved utgangen av fjerde kvartal 158,3 millioner kroner, sammenlignet med 151,4 millioner kroner på samme tid i 27. Organisasjon Kitrons arbeidsstyrke økte med 18 årsverk i fjerde kvartal og utgjorde 1 472 per 31. desember 28. Dette tilsvarer en økning på 134 årsverk fra fjerde kvartal 27. Årsverk 31.12.8 31.12.7 Norge 749 77 Sverige 254 262 Litauen 464 364 Andre 5 5 Sum 1 472 1 338 Marked Fortsatt høy ordreinngang og reserve I fjerde kvartal var ordreinngangen 548 millioner kroner, ned 7, prosent fra fjerde kvartal 27. Ordrereserven var 971,2 millioner kroner ved årsslutt, opp 6,3 prosent fra 27. Sammenlignet med rapporterte nivåer de siste årene er både ordreinngang og -reserve fortsatt høy, men mot utgangen av 28 begynte Kitron å se tegn til svakere utvikling i etterspørselen innen visse segmenter. Gjennomsnittlig kvartalsvis ordreinngang siste fire kvartaler har økt de siste årene, men i fjerde kvartal 28 ble trenden brutt med en nedgang fra 592, millioner kroner ved inngangen til fjerde kvartal til 582, millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Kitrons ordrereserve omfatter fire måneders kundeprognose, i tillegg til alle faste ordre for senere levering.
Kitron 28 5 OMSETNING Medisinsk utstyr 2 OMSETNING Industri 2 16 12 124 15 1 151 16 12 18 14 124 122 12 8 84 8 4 4 Q1 Q2 Q3 27 28 Q1 Q2 Q3 27 28 Kitron gjennomfører en rekke offensive tiltak for å opprettholde lønnsomheten fremover. Data/Telekom Trenden i Data/Telekom-segmentet var relativt positiv i fjerde kvartal. Ordreinngangen økte med 39, prosent, og omsetningen med 22, prosent i forhold til samme periode i 27. Kitron utfører både industrialisering og produksjon av avanserte telekomprodukter, særlig innen infrastrukturutstyr. Et annet viktig produkt innen dette segmentet er produksjon av videokonferanseutstyr. Segmentet er svært konkurranseutsatt og til dels prisfølsomt, spesielt for forbrukerrelaterte enheter. Utsiktene for Data/Telekomsegmentet er blandet. Mens noen kunder signaliserer ordreutsettelser, er ordrereserven for de fleste kundene normal. Økonomiske krisepakker fra lokale myndigheter burde ha en positiv innvirkning på etterspørselen etter infrastruktur-relatert utstyr. Forsvar/Marine Mens ordreinngangen i de tre første kvartalene var rekordhøy, var det en nedgang i Marine-delen av segmentet i fjerde kvartal. Ordreinngangen i fjerde kvartal 28 gikk ned med 21 prosent, mens omsetningen steg med 32 prosent. Utsiktene for Forsvarsdelen av segmentet er fortsatt positive og er naturlig nok mindre sykliske enn andre sektorer. Tekniske oppgraderinger og utviklingen av ny teknologi innen Forsvarssegmentet bidrar til økt etterspørsel. Kitron har en sterk posisjon i dette markedsegmentet. Regjeringens valg av Joint Strike Fighter (JSF) fra Lockheed Martin ventes å ha en positiv virkning for Kitron. Kitron AS i Arendal har samarbeidet med Lockheed Martin i flere år og har levert elektroniske moduler til JSF. Regjeringens valg av JSF ventes å styrke dette samarbeidet og åpner for muligheten til å være med på anbud til en samlet verdi på mer enn en milliard norske kroner i de nærmeste årene. Utviklingen i Marine-delen av segmentet er relatert til utviklingen innen offshore- og oljeindustrien. De siste årene har utviklingen her vært meget positiv, men i det siste har Kitron registrert tegn til svakere etterspørsel på grunn av lavere oljepris. Den høye ordrereserven vil imidlertid på kort sikt sørge for et fortsatt høyt aktivitetsnivå. Medisinsk utstyr Den høye aktiviteten og veksten i markedssegmentet for Medisinsk utstyr ventes å vedvare i flere år. Selv om utsiktene for dette segmentet fortsatt er gode medførte kundeog produktspesifikke forhold til en viss svekkelse i ordreutviklingen i fjerde kvartal. Ordreinngangen var 7 prosent lavere og omsetningen 22 prosent høyere enn i samme periode i 27. Kitron satser på fortsatt vekst i segmentet, og forventer vekst hos eksisterende kunder både i Norge og Sverige. Et eksempel på Kitrons konkurranseevne innen Medisinsk utstyr var kontrakten selskapet nylig fikk med Maquet Critical Care AB, som sikret videre samarbeid med denne kunden. Gjennom en kombinasjon av materialinnkjøp fra Kina og produksjon ved Kitrons fabrikk i Litauen klarte Kitron å sikre kontrakten i tøff konkurranse med mange lavkostalternativer som for eksempel produksjon i Kina. Den nye kontrakten kombinerer styrken ved å ha et innkjøpskontor i Kina, produksjon i Litauen og endelig sammenstilling og test ved Karlskoga-fabrikken i Sverige. Kostnadsreduksjonen for kunden var vesentlig og Kitron er stolt av å ha blitt valgt som deres foretrukne partner fremover. Industri Kitrons aktivitet i Industrisegmentet har vært relativt høy i årets tre første kvartaler, men i fjerde kvartal har selskapet opplevd en synkende etterspørsel. Ordreinngangen i fjerde kvartal sank med 34 prosent sammenlignet med samme periode i 27, mens omsetningen steg med 11 prosent. I Industrisegmentet synes pris å være en viktigere parameter enn i de øvrige segmentene, der kvalitet og kompetanse har større vekt. Det er forventet at den lave etterspørselen fortsetter da segmentet er sensitivt for den generelle trenden i verdensøkonomien. Utsikter Kitrons hovedmarkeder er Norge og Sverige, men de fleste kundene selger sine produkter internasjonalt. Selv om langtidsvirkningene av den nåværende økonomiske situasjon ikke bør oversees, er det grunn til å tro at Kitrons markedssegmenter og kundesammensetning begrenser de negative konsekvensene for Kitron. Til tross for dette, vil det bli nødvendig med kapasitetstilpasninger, delvis som følge av synkende etterspørsel i visse segmenter og delvis som følge av effektiviseringstiltak og overføring av produksjon til lavkostland. Kitron gjennomfører en rekke offensive tiltak for å være best mulig rustet til konsekvenser av den svake utviklingen i verdensøkonomien og for å opprettholde lønnsomheten fremover. De vellykkede tiltakene for effektivisering av produksjonen, overføring av produksjon til lavkostland, og sterk satsing på globalt innkjøp av materiell fremskyndes. I tillegg vurderer Kitron nøye utviklingen i driftskostnader og eventuelle investeringer. Generelt prioriteres investeringer som øker konkurranseevnen, mens kapasitetsrelaterte investeringer utsettes. Kompetansehevende tiltak overfor ansatte prioriteres fortsatt.
6 Kitron 28 Resultatregnskap Tusen kroner 28 27 31.12.28 31.12.27 Driftsinntekter 677 427 551 341 2 269 544 1 937 78 Varekostnad 424 517 342 432 1 389 452 1 195 561 Lønnskostnad 151 3 137 365 538 421 496 199 Annen driftskostnad 4 858 39 947 142 866 129 28 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 61 22 31 597 198 85 116 992 Avskrivninger og nedskrivninger 1 27 8 842 4 266 32 553 Driftsresultat (EBIT) 5 995 22 754 158 539 84 439 Netto finansposter (754) (4 758) (2 653) (2 99) Resultat før skatt 5 241 17 996 137 886 63 449 Skattekostnad (13 243) (4 38) (76 426) (985) Resultat etter skatt 63 484 22 34 214 312 64 434 Resultat/utvannet resultat pr. aksje.37.13 1.24.37 Balanse Tusen kroner 31.12.28 31.12.27 Eiendeler Goodwill 25 714 25 514 Varige driftsmidler 188 97 144 345 Investering i aksjer 36 37 Utsatt skattefordel 16 34 25 Andre fordringer - 1 899 Sum anleggsmidler 321 24 196 795 Varer 326 381 266 257 Kundefordringer og andre fordringer 53 827 417 25 Kontanter og kontantekvivalenter 98 97 119 866 Sum omløpsmidler 929 178 83 328 Sum eiendeler 1 25 22 1 123 Gjeld og egenkapital Egenkapital 48 398 246 997 Sum egenkapital 48 398 246 997 Lån 29 139 34 246 Pensjonsforpliktelser 21 164 21 938 Sum langsiktig gjeld 5 33 56 184 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 375 54 348 522 Lån 343 998 347 399 Andre avsetninger for forpliktelser - 1 21 Sum kortsiktig gjeld 719 52 696 942 Sum gjeld og egenkapital 1 25 22 1 123
Kitron 28 7 Kontantstrømoppstilling Tusen kroner 28 27 31.12.28 31.12.27 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 65 995 123 143 84 58 78 462 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (14 245) (2 944) (75 756) (57 178) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (534) 4 36 (5 17) 1 674 Netto endring i kontanter og bankkreditt 51 216 16 559 3 645 22 958 Kontanter og bankkreditt inngående balanse (19 47) (78 395) 28 164 5 26 Kontanter og bankkreditt utgående balanse 31 89 28 164 31 89 28 164 Egenkapital Tusen kroner 31.12.28 31.12.27 Egenkapital inngående balanse 246 997 185 699 Årets resultat 214 312 64 434 Omregningsdifferanser, m.m. 19 89 (3 136) Egenkapital utgående balanse 48 398 246 997 Noter til regnskapsoppstillingene Note 1 Generell informasjon og regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering for fjerde kvartal er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder International Financial Reporting Standards (IFRS) og IAS 34 om delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig regnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 27, som ble utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og IFRS som fastsatt av EU. Segmentinformasjon vises på side 3. Delårsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 27. Konsolidert regnskap kan fås ved henvendelse til selskapet eller på www.kitron.com. Note 2 Regnskapsestimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsført beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av Kitrons regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 27. Note 3 Finansiell risiko Kitrons virksomhet medfører finansielle risiki for selskapet. Hensikten med selskapets prosedyrer for risikostyring er å minimere mulige negative effekter forårsaket av selskapets finansielle disposisjoner. Det har ikke vært endringer i denne praksis eller vesentlige hendelser i 28. Asker, 6. februar 29 Nerijus Dagilis Arne Solberg Elena Anfimova Styreleder Nestleder Lisbeth Gustafsson Liv Johansen Ståle Kroken Ansattevalgt styremedlem Ansattevalgt styremedlem Tomas Kucinskas Geir Vedøy Jørgen Bredesen Ansattevalgt styremedlem Konsernsjef
Rådgivning: MonsenHejna AS Design/layout: Haugvar K&D Kitron ASA Olav Brunborgs vei 4, plan 2 Postboks 97 NO-1375 Billingstad Norge Våre løsninger gir suksess Kitron er et mellomstort høy mix, lav volum Elctronic Manufacturing Services (EMS) selskap. Selskapet har produksjonslokaler i Norge, Sverige og Litauen og har omkring 145 ansatte. Kitron produserer både elektronikk som inngår i kundenes egne produkter og ferdige elektronikkenheter (box build). Videre utfører Kitron sammenstilling (High-Level Assembly, HLA) av kompliserte elektromekaniske produkter for sine kunder. Kitron tilbyr tjenester i alle trinn i verdikjeden, fra design via industrialisering, produksjon og logistikk, til reparasjon. Elektronikken kan være bygget på vanlige kretskort eller keramiske kort. Mikroelektronikkvirksomheten, dvs tykkfilmsteknologi og chip and wire-teknologi, representerer fordeler for kunder som har særlig strenge krav til ytelse, og utgjør en viktig del av Kitrons portefølje av produksjonsteknikker. Kitron leverer også ulike tilknyttede tjenester som produksjon av kabelkonfeksjon, komponentanalyse og hardførhetstesting samt anskaffelse av alle deler som inngår i kundens produkt. Kundene selger typisk sine produkter internasjonalt, og leverer utstyr eller systemer for profesjonell eller industriell bruk.