Årsmelding og regnskap 2009 106. forretningsår

Årsmelding og regnskap 2009 106. forretningsår

Styrets årsberetning for 2009 Styrets hovedmål for 2009 var å styrke bankens egenkapital. Dette var et utfordrende mål i et år som begynte med stor usikkerhet i norsk økonomi. Spesielt var det stor usikkerhet om hvorvidt små banker kunne skaffe seg likviditet til en akseptabel pris. For Vegårshei Sparebank var det om å gjøre å sikre seg likviditet nok til å kunne innfri de forpliktelser banken hadde. Styret hadde vedtatt at banken på årsbasis ikke skulle ha utlånsvekst i egen balanse. Utlånsveksten skulle skje via formidling av lån til Terra Boligkreditt AS. Banken har derfor vært svært forsiktig med å låne ut for mye, og konsentrert seg derfor om å betjene eksisterende kunder. Allerede etter et par måneder inn i det nye året, begynte økonomien å bli mer normal. Dette med god hjelp fra myndighetene som gjennom bankpakker tilførte likviditet til bankene for at rentenivået og kostnadene ved å låne penger i markedet kunne skje til akseptabel pris. Senere la Staten Finansfond ut fondsobligasjoner for å styrke bankenes egenkapital. Vegårshei Sparebank tok i desember opp en fondsobligasjon på ni millioner kroner, og har ved utgangen av året en kapitaldekning på 16,52 %. Banken framstår nå med en god egenkapital for videre drift. Det har i begynnelsen av året vært flere rentenedganger fra Norges Bank som banken har fulgt opp. Dette har medført at kunder med store lån har fått bedret kjøpekraft og har derfor ikke hatt problemer med å oppfylle sine forpliktelser. Banken har som policy at fornyelse av innlån i pengemarkedet skal gjøres i god tid før forfall. Banken hadde et obligasjonslån på førti millioner med forfall i februar 2009. Banken fulgte instruksen, og lånte inn penger i desember 2008 til forfallet. Forvaltningskapitalen var derfor oppblåst ved årsskiftet. På grunn av finanskrise greide vi ikke å plassere overskuddslikviditet til akseptabel pris. Banken fikk derfor en veldig dårlig rentemargin de to første månedene i 2009. Bankens virksomhet drives i all hovedsak i Vegårshei og Tvedestrand kommuner, og virksomheten har hovedvekt på sparing, finansiering og betalingstjenester. I tillegg formidler vi forsikring, eiendomssalg, leasing og plassering i aksjer og fonds. Aktiviteten i Vegårshei og Tvedestrand har vært høy gjennom hele året, med finansiering av mange nye leiligheter, boliger og noe industri. Tilgangen på nye boligtomter har vært forholdsvis liten på Vegårshei, men vi har forventninger til at nye boligfelt snart skal være klare. Vegårshei Sparebank har også i 2009 vært med på en kundeundersøkelse utført av Handelshøyskolen BI. Vegårshei Sparebank kom veldig godt ut av undersøkelsen i år som i fjor, og ble på nytt en av de beste bankene i hele landet. Styret er også godt fornøyd med utviklingen av vår avdeling i Tvedestrand som har hatt en jevn økning av nye kunder. Banken har totalt 3794 kunder, herav 591 i Tvedestrand kommune. Selvstendig Sparebank Som selvstendig og selveiende sparebank, har vi ingen eiere som skal ha del i bankens overskudd. Etter at størrelsen på hva banken skal dele ut til gaver er bestemt, legges overskuddet til bankens fond og virker til beste for banken og lokalsamfunnet. Banken har som målsetting å være en lokalbank for Vegårshei og Tvedestrand og ha imøtekommende og dyktige medarbeidere som kan gi god rådgivning og god etisk standard. Gjennom vårt eier- og medlemskap i Terra- Gruppen A/S, har banken som målsetting å være totalleverandør av finansielle tjenester for privatkunder og mindre bedrifter innen bankens markedsområde. Terra-Gruppen bankallianse og finanskonsern Finanskonsernet Terra-Gruppen er eid av 78 selvstendige og lokalt forankrede norske sparebanker, og OBOS (Oslo Bolig- og Sparelag). Vegårshei Sparebank er blant de 79 aksjonærene med en eierandel på 0,55%. Terra-Gruppen og deres aksjonærer utgjør en av Norges største finansgrupperinger, med en samlet forvaltningskapital på om lag 236 milliarder kroner, hvorav bankene står for 185,0 milliarder. Terra-Gruppens mål er å ivareta aksjonærenes interesser på områder der de hver for seg ville hatt begrensede muligheter til å klare seg like godt alene. Siden etableringen i 1997 har Terra-Gruppen vokst gjennom etableringer, organisk vekst og oppkjøp. Stor og solid kundemasse Terrabankene har en samlet kundemasse på ca. 750.000 kunder og har landets høyeste kundetilfredshet og lojalitet av alle banker med fysisk kundekontakt i Norge. Dette gjør Terra- Gruppen til en ledende, og en av de største, aktørene i det norske markedet for finansielle produkter og tjenester. Terrabankene har samlet en betydelig distribusjonskapasitet med 190 bankkontorer i 105 kommuner. Slik sett bidrar 1

Terra og sparebankene til mangfold i finansnæringen, lokal verdiskaping og nærhet til kundene. Stordriftsfordeler Terra-Gruppen arbeider for at Vegårshei Sparebank og de andre aksjonærene oppnår gode vilkår for effektiv drift. På bankenes vegne framforhandler Terra-Gruppen løsninger som gir bankene strategiske og økonomiske gevinster. Gjennom alliansen får Terrabankenes kunder tilgang til hele bredden av konkurransedyktige produkter og tjenester som den enkelte lokale sparebank ikke ville kunne produsere og tilby alene. Totalleverandør av finansielle produkter Gjennom sine produktselskaper tilbyr Terra- Gruppen en lang rekke konkurransedyktige produkter. De viktigste er boliglån gjennom Terra Boligkreditt, debet- og kredittkort fra Terra Kort, skade- og livsforsikring fra Terra Forsikring, fond og obligatorisk tjenestepensjon fra Terra Forvaltning, aksjehandel gjennom Orion Securities samt leasing og salgspantlån fra Terra Finans. Betydelig eiendomsmegler Terra-Gruppen har to eiendomsmeglerkjeder: Terra Eiendomsmegling og Aktiv Eiendomsmegling. De to kjedene rendyrkes med to forskjellige konsepter. Mens Aktiv Eiendomsmegling har sin virksomhet konsentrert om de store byene, er Terra Eiendomsmegling lokalisert i mindre byer. De to kjedene har til sammen nesten 80 meglerkontorer, og formidlet ca 10.000 eiendommer i 2009. Leverer fellestjenester og utfører fellesoppgaver I tillegg til den forretningsmessige driften i produktselskapene har Terra-Gruppen ansvar for å utføre en rekke fellesoppgaver på vegne av Terrabankene. Dette gjelder blant annet innkjøp av tjenester og produkter innenfor IT, betalingsformidling, prosjektstyring, opplæring og kompetanseutvikling, samt fellestjenester som merkevarebygging, kommunikasjon og fremme av bankenes næringspolitiske interesser. I tillegg tilbyr Terra-Gruppen bankene felles økonomi- og regnskapsservice. Bankens markedsområde Bankens hovedarbeidsområde er Vegårshei og Tvedestrand kommuner. Vegårshei er en kommune med et innbyggerantall på ca. 1870. På grunn av det lave folketallet i kommunen, etablerte banken seg i 2006 med et avdelingskontor i Tvedestrand hvor mulighetene til nye kunder er mye større. Banken har i sin målsetning definert at privatmarkedet skal være hovedsatsingsområdet og at bedriftsmarkedet skal betjenes på en forsiktig måte. Det er også en målsetning at banken skal arbeide for å beholde nåværende kunder, selv om de av ulike årsaker flytter ut av bankens arbeidsområde. Lokale forhold Finanskrisen har også gjort seg lite gjeldende i det lokale bedriftsmarkedet. Det er bankens oppfatning at de bedriftene som banken har som kunder har tilpasset seg de vilkår som finanskrisen har skapt og har greid seg godt. Det har vært stor byggeaktivitet i bygda. Og det er aldri bygd flere boliger i et år noen gang som det er gjort i 2009. Bygging av nye fritidseiendommer har gått noe ned. Men det har vært stor omsetning av brukte fritidseiendommer, og prisnivået har aldri vært høyere. De fleste bedriftene i kommunen har i 2009 hatt god inntjening, stor ordreinngang, og er stadig i god utvikling. Vegårshei er en god kommune å bo i. Det er lite arbeidsledighet, gode muligheter for rikt friluftsliv sommer som vinter, og rikelige muligheter for jakt og fiske. Kommunen har også en god barne- og ungdomsskole, full barnehagedekning og et godt utbygd helsevesen. Vegårshei er ellers kjent for lite kriminalitet og et rikt foreningsliv, spesielt for barn og unge. Banken gir hvert år betydelig økonomisk støtte til lag og foreninger i bygda. Hvert år arrangerer banken tur for bankens kunder og stokke-fest for bygdas pensjonister, begge arrangementene med god oppslutning. Bankens plass i samfunnet Banken har ved årsskifte elleve fast ansatte, herav ni personer i full stilling, fordelt på 10,4 årsverk. Bankens forvaltningskapital er på 809,2 millioner kroner. Til tross for at banken i nasjonal målestokk er liten, er vi en aktiv medspiller og tilrettelegger for å utvikle samfunnet vi arbeider i. Bankens kunder stiller stadig større krav til banken angående økonomisk rådgivning. Banken arbeider derfor kontinuerlig med å bedre kompetansen til alle ansatte. 2

Bankens organisasjonsplan Forstanderskap Kontrollkomité Styret Revisor Banksjef Utlån/ plassering Regnskap / Drift Ekspedisjon/forsikring Forvaltningskapitalen Bankens forvaltningskapital var ved utgangen 2009 på 809,2 mill. kroner. Dette ga en nedgang på 32 mill. kroner eller 3,8 %. Nedgangen i forvaltningskapitalen skyldes at banken ved forrige årsskifte hadde et obligasjonslån på 40 mill. kroner som vi hadde fornyet året før. Ellers utgjør endringen i balansen en pen innskuddsvekst fra publikum og en reduksjon i lån fra kredittinstitusjoner med avtalt løpetid på 40 mill. kroner. Dette er igjen en fordel for banken, fordi banken ikke er så avhengig av likviditet fra markedet. Utlån Den samlede utlånsporteføljen er nå på 676,6 millioner kroner som er en økning på 19,3 millioner kroner eller 2,9 %, mot en økning på 7,8 % i fjor. I tillegg har banken formidlet lån fra Terra Boligkreditt på kr. 145,9 millioner totalt. Dette er en økning på 61,0 millioner i 2009. Banken har også formidlet leasingavtaler til en verdi av kr 1.1 millioner. Bankens samlede garantiansvar pr. 31.12.09 er på kr 32,2 millioner mot kr 19.9 millioner i fjor. Av dette utgjør 2,9 millioner garantier direkte mot kunder. I tillegg er det stillet lånegarantier for kr 1,5 millioner, saksgarantier for kr 8,9 millioner og tapsgarantier for kr 18,9 millioner til Terra Boligkreditt. Banken har i tillegg en garanti overfor Bankenes Sikringsfond på 0,7 millioner kroner. Av samlet utlån er 592,7 millioner kroner til privatmarkedet, og 83,9 millioner kroner til bedriftsmarkedet. Samlet utlån til ansatte er kr 8,7 millioner og til bankens tillitsvalgte 5,0 millioner kroner. Tap på utlån Banken har risikovurdert alle vesentlige lån og har foretatt nedskrivninger av utlånsporteføljen hvert kvartal. Tapsvurderingene er foretatt ut fra objektive bevis for varige verdifall. Ut fra disse tapsvurderingene, har styret valgt å tapsføre 2,6 millioner kroner. Banken har pr. 31.12.2009 nedskrevet individuelle utlån med kr 3.341.222,-. Det er også foretatt nedskriving på grupper av utlån på kr 3.395.000,-. Banken hadde 4,2 millioner i misligholdte lån pr. utgangen av 2009. Innskudd I 2009 har kunder plassert kr. 551,5 mill. kroner, en økning med kr 36,1 millioner eller 7,0 %, mot en økning på 16,0 % i fjor. Styret er fornøyd med innskuddsveksten og mener at banken nå har en riktig fastsettelse av rentebetingelsene på sine innskudd. Banken har i tillegg innskudd fra Kredittforeningen for Sparebanker på kr 45 millioner, hvorav kr 10 millioner forfaller i 2010. Banken ha tatt opp to F- lån i Norges Bank på kr 20 millioner. Disse lånene forfaller i 2010 og 2012. Innskuddsdekning i prosent av utlån er på 81,5 %. Banken har et obligasjonslån på 40 millioner kroner med forfall i desember 2011, og et på 63 millioner med forfall i august 2013. Alle lånene har flytende rente. Banken har gjennom hele året hatt god kontroll på likviditeten. 3

Innskuddsutviklingen fordeler seg slik: 2005 2006 2007 2008 2009 Folio 23.893 29.104 35.791 30.304 35.442 Lønnskonti/Skattetrekk 33.137 37.495 46.165 46.193 56.369 Sparekonti 18.300 29.965 20.045 16.811 20.073 Kapitalkonti 131.832 145.465 154.177 172.537 199.679 Spesielle vilkår 133.127 147.686 183.392 244.003 233.255 Boligsparing for ungdom 4.988 4.726 4.651 5.390 6.498 IPA 95 101 104 160 170 Resultatregnskap Konkurransen i finansmarkedet er stor, og presset på rentemarginen fortsetter. Styret har derfor valgt å benytte seg av Terra Boligkreditt AS til å finansiere boliger. Dette gjør at vi kan tilby 60 % finansiering av boliger til konkurransedyktige rentebetingelser via Terra Boligkreditt AS. Til tross for at banken hadde dårlig rentemargin de to første månedene, har den endt på et bra nivå på 2,24 %, mot 2,46 % i 2008. Utbytte består i hovedsak av utbytte fra et rentefond. Utbyttet er noe lavere enn året før, siden vi ikke har fått noe utbytte fra Terra-Gruppen i 2009. Provisjonsinntektene og inntekter av banktjenester har hatt en god økning fra i fjor og er nå på 4,4 millioner kroner. Provisjonsinntektsøkningen skyldes at vi har vært flinkere til mer salg av terraprodukter. Provisjonskostnadene ligger på samme nivå som året før. Dette er positivt og har sammenheng med at stadig flere av kundene bruker nettbank som genererer mindre gebyrer enn manuelle tjenester. Regnet i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital, utgjør lønn og administrasjonsutgifter 1,24 % som er en nedgang fra i fjor hvor prosenten var på 1,29. Det er totalt utbetalt kr. 6,3 millioner i lønn til ansatte, herav kr. 593.606 til banksjef. Honorar til styret var på kr. 114.000,- herav kr. 15.000,- til styreleder. Det er i 2009 ikke gjort store innkjøp av maskiner eller utstyr, slik at ordinære avskrivninger er på samme nivå som i fjor. Banken kjøpte i slutten av 2008 et næringsbygget på Ubergsmoen. Styret har i 2009 utgiftsført 2,6 millioner kroner til tap på lån. Dette er 0,4 % av brutto utlån. Det er for 2009 beregnet en skattekostnad på kr. 1.575.196,-. Resultat av ordinær drift etter skatt er kr. 3.713.006,-. Hele resultatet overføres sparebankens fond. Etter årets resultat, er bankens kapitaldekning 16,52 %. Banken har i 2009 innbetalt kr. 443.701 i avgift til bankenes sikringsfond. Styret er fornøyd med den underliggende driften av banken, men er ikke fornøyd med sluttresultatet. Dette skyldes i hovedsak nedskrivning av verdipapirer og for store tap på utlån. Styret mener derfor at det fortsatt er et godt grunnlag for å drive Vegårshei Sparebank som en lokal og selvstendig bank i mange år. Årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Slik styret ser det, er det etter regnskapsavslutningen ikke inntrådt forhold som bør kommenteres ytterligere. Banken har ingen pågående tvistesaker. Utvikling av noen av bankens nøkkeltall 2005 2006 2007 2008 2009 Netto rentemargin 13.083 13.503 15.250 18.673 18.446 Provisjonsinntekter 2.118 3.247 3.563 4.112 4.439 Driftskostnader 10.265 10.927 11.576 13.275 14.074 Tap og nedskrivning 753 783 863 1.729 2.626 Ordinært driftsresultat før skatt 4.223 4.294 4.303 2.875 5.288 Brutto utlån 447.092 520.261 609.847 657.310 676.647 Innskudd fra kunder 345.373 394.543 444.325 515.398 551.486 Egenkapital 43.209 47.335 49.319 51.036 54.749 Forvaltningskapital 499.813 589.081 679.287 841.234 809.179 Antall årsverk 8,80 9,10 10,60 10,60 10,50 Kapitaldekning 18,01 15,97 14,65 13,38 16,52 Kostnader i prosent av innt. 67,10 63,20 65,54 66,70 64,01 4

Det er ikke andre opplysninger som skulle få noen innvirkninger på bankens status. Verdipapirer Banken hadde ved utgangen av 2009 en verdipapirportefølje bokført med 106,6 millioner kroner. Av dette er 81,9 millioner plassert i obligasjoner. Disse har flytende rente. Obligasjoner og aksjer kan enten føres som omløpsmidler eller anleggsmidler. Anleggsmidler er eiendeler bestemt til varig eie eller bruk. Andre eiendeler er omløpsmidler. Bankens aksjebeholdning på kr 25,1 millioner (medregnet eierinteresser i tilknyttede selskaper) består av verdipapirfond, bokført med kr 13,2 millioner, aksjer definert som anleggsmidler bokført med kr 9,1 millioner, aksjer definert som omløpsmidler bokført med kr 2,3 millioner og andeler i et KS bokført med kr 0,5 millioner. Banken har iflg. sparebankloven lov til å investere 4 % av forvaltningskapitalen i aksjer. Vegårshei Sparebank har en samlet aksjebeholdning på 11,9 millioner kroner som utgjør 1,4 % av forvaltningskapitalen. Bankens aksjer som er bokført som anleggsmidler, er kjøpt som strategisk plassering i selskaper hvor banken har interesser. Banken handler ikke med derivater. Styrets arbeid Styret har avholdt tolv styremøter i 2009 og behandlet nitti saker. Styreleder har deltatt i fellesmøte med andre styreledere i regi av Terra Gruppen, og har også deltatt på fellesmøter sammen med banksjefene i Terrabankene i Agder. I 2009 har styret vært spesielt opptatt av bankens inntjening og utlånsvekst i tillegg til likviditet. Dette for å kunne styrke bankens egenkapital og at banken har kunnet betale sine forpliktelser ved forfall. Som i tidligere år, har styret også vektlagt oppfølging av engasjement med dårlig rating, fortsatt sin oppfølging av eventuelt mislighold og utsatte engasjementer samt arbeidet med å bedre intern kontroll og risikostyring. Styret har også lagt vekt på at banken skal være miljøbevist og har prøvd å ta dette med i vurderingen i hver enkel sak styret har behandlet. Banken ønsker å framstå som en bedrift som tar miljøet på alvor. Tillitsvalgt har fått innkallelse til alle styremøtene og har uttalelsesrett i saker av betydning for de ansatte. I tillegg til banksjef, har ass. banksjef møtt i alle styremøtene. Styret har hver måned fått månedsregnskap som viser bankens inntjening, utvikling (lån og innskudd) og likviditetsutvikling. Styret har også hver måned fått bankens status på aksjebeholdning og aksje utvikling. Bankens revisor er BDO. Intern kontroll og risikostyring Operasjonell risiko Med operasjonell risiko forstår vi risiko for at mennesker, rutiner, systemer og dataløsninger ikke oppfører seg etter hensikten, noe som medfører risiko for tap. Årsaken til at slike forhold inntreffer kan være alt fra svikt i teknisk infrastruktur via hendelige uhell til svikaktig eller kriminell adferd. Banken har utpekt en som er ansvarlig for antihvitvasking. Kombinasjonen av egne erfaringer og data fra erfaringsdatabaser tilsier at eventuell svikt i ITløsninger sannsynligvis er den største operasjonelle risiko for en bank av vår type. Bankens operasjonelle risiko vurderes samlet sett som moderat. Kredittrisiko Bankens utlån er klassifisert, og banken baserer overvåkning og tapsvurdering på klassifiseringen. Klassifiseringen utføres på grunnlag av nøkkeltall fra kundenes siste reviderte årsregnskap. Næringskunder blir klassifisert i fem risikoklasser (A-E) på grunnlag av økonomi og sikkerhet. Klassene er fordelt på hovedgruppene lav risiko(a), normal risiko (B;C) og høy risiko (D;E). Privatkunder klassifiseres ut fra økonomi og sikkerhet og fordeles i samme grupper som næring. Samlet volum innenfor høy risiko er 11,7 % av bankens samlede utlån. Dette er en endring siden sist på 3,2 %. Banken har i 2009 endret hvordan økonomi vektlegges på privatkunder. Dette har vært en medvirkende årsak til at flere kunder har fått en lavere risikovekt enn de ville ha fått uten denne endringen. Banken hadde i 2009 en samlet tapskostnad på 2,6 millioner. Dette utgjør 0,4 % av brutto utlån. Gruppevise nedskrivninger er i 2009 på 3,4 millioner som utgjør 0,5 % av samlet utlån. Risikoengasjementer med tapsavsetning har regelmessig oppfølgning. Hovedfokus på gjennomførte kontroller er dokumentasjon av kundens betalingsevne og verdisetting av sikkerheter. Samlet sett vurderes dokumentasjonen, oppfølgningen og kontrollen av vår utlånsportefølje 5

å være god, og det synes ikke å foreligge risiko for større tap i porteføljen enn det som framkommer i nedskrivningene. Videre har det vært jobbet aktivt mot de lånekunder som etter vår oppfatning medfører vesentlig risiko. Det er også foretatt en gjennomgang av alle lån større enn en halv million kroner for å prøve å avdekke lån med dårlig sikkerhet. Den siste tids finanskrise har ikke påvirket våre kunder i vesentlig grad. Det er derfor styrets oppfatning at den samlede kredittrisiko er noe lavere enn i 2008. Bankens samlede kredittrisiko anses som moderat. Finansielle risikoer Dette kapitlet er ment å dekke alle risikoer for banken unntatt kredittrisiko og operasjonell risiko. Renterisiko Renterisiko er risiko for tap på grunn av endringer i det generelle rentenivået. I begrepet inngår også kursrisiko/rentefølsomhet, dvs. endring i en obligasjonsverdi ved endring av markedsrenten. Det vanlige er å beskrive renterisiko med hvor stort beløp man taper gitt at renten går ned eller opp med 1 %. Banken har gjennom hele året hatt flytende rente både på innskudd og utlån. Banken har kun noen få lån med fast rente. Det vil si at rentene kan endres raskt og derved kan banken tilpasse seg den renten som markedet/norges Bank bestemmer. Alle obligasjonene har flytende rente. Bankens renterisiko vurderes som lav. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for å ikke kunne gjøre opp løpende forpliktelser ved forfall. Erfaringsmessig er dette den nest største risiko innenfor bankdrift. De fleste konkurser i bank er (trusler om) likviditetskonkurser, som igjen bunner i betydelige tap innenfor kredittområdet med resultat at prisen på likviditet blir høy og det blir vanskelig med tilgang på innskudd fra privatmarkedet. Bankens utlånsportefølje har stort sett lang restløpetid, mens det meste av innskuddene enten ikke har eller har svært kort oppsigelsestid. Dette innebærer i seg selv en likviditetsrisiko. Innskuddene er fordelt på mange innskytere, banken er solid og driften går med overskudd. Styret anser det derfor som lite sannsynlig at store mengder kundeinnskudd skal forsvinne raskt, og ser kundeinnskudd som stabil finansieringskilde. Når en banks finansieringsgrad (forholdet mellom innskudd og utlån) går under 100 %, får banken i tillegg behov for å ta opp ulike lån i pengemarkedet. Dette øker likviditetsrisikoen. Vi har i dag en innskuddsdekning i forhold til utlån på 81,5 %. Banken har derfor vedtatt en likviditetspolicy med tilhørende rapportering som skal sikre god og langsiktig likviditetsstyring. Det er derfor et mål at obligasjonslån og andre innlån fra marked, har forskjellige løpetid og at innlånene ikke forfaller på samme tid. Finanskrisen førte til at det var vanskelig å få lånt penger i markedet til en forsvarlig kostnad. Banken har to obligasjonslån. et med forfall i desember 2011, og et med forfall i august 2013. Styret mener derfor at banken har en god og langsiktig funding. Banken har en ubenyttet trekkrettighet i DnB NOR på 42 MNOK og en kommitert trekkrettighet i DnB NOR på 20 MNOK Bankens likviditetsrisiko vurderes som moderat. Valutarisiko Valutarisiko er risikoen for at bankens beholdning av og forpliktelser i andre valutaer skal medføre tap som følge av endringer i valutakurser. Kjøp av salg av valuta er kun knyttet til våre kunders kjøp og salg av reisevaluta og vi har ikke garantier i valuta. Bankens valutarisiko vurderes som lav. Markedsrisiko (kursrisiko) Bankens beholdning av aksjer, grunnfondsbevis og enkelte obligasjoner kan utsettes for kurssvingninger som gir verdifall og som etter loven skal bokføres minst ved hvert kvartalsregnskap. Styret har vedtatt grenser for eksponering pr. selskap, samlet eksponering og hvilke typer selskap det kan eksponeres i. Oppfølging av dette rapporteres til styret på månedsbasis. Som en konsekvens av finanskrisen den siste tiden og store svingninger i aksjemarkedet, har styret bestemt at vi ikke skal være eksponert i aksjemarkedet med handelsportefølje inntil videre. Markedsrisikoen vurderes som moderat. Soliditetsrisiko Med soliditetsrisiko forstår vi risikoen for at bankens egenkapital blir så lav at tilsynsmyndigheter og/eller finansmarkedet ikke lenger har tiltro til bankens soliditet. Lovens minstekrav for egenkapitalprosent i banker er 8 % kapitaldekning, men for en bank av vår størrelse antar vi at denne grensen i praksis praktiseres på 10-11 %. Banken har pr utgangen av 2009 en kapitaldekning på 16,52 %. 6

Styret vil fortsatt ha fokus på inntjening i 2010, for å bedre bankens kjernekapitaldekning som nå er på 15,87 %. Bankens soliditetsrisiko er høyere i 2009 enn året før og vurderes som moderat. Store engasjement Store engasjement kan i seg selv utgjøre en risiko, særlig om de utgjør en betydelig del av bankens samlede portefølje og/eller er konsentrert om enkelte bransjer eller næringer. Banken har 2 store engasjementer til en samlet verdi av kr. 20,9 millioner. Engasjementene hører til i forskjellige bransjer. Innskudd Det er ingen begrensninger i hvor store enkeltinnskudd en bank kan ta imot, men store enkeltinnskudd medfører en viss likviditetsrisiko. Vi legger vekt på å ha en diversifisert innskuddsportefølje og ønsker primært ikke enkeltinnskudd over 15 % av samlet innskudd. Unntak kan gjøres for kunder som over mange år har hatt et etablert kundeforhold til banken og som vi har spesialavtale med. Banken har avtale med Vegårshei Kommune som har plassert mer enn 15 % av samlet innskudd i banken. Bankens vurdering av konsentrasjonsrisiko innenfor innskudd vurderes som lav. Tap Det foretas tapsvurderinger hvert kvartal på alle engasjementer. Styret vurderer tapene i 2009 som for store, og forventer at tapene de nærmeste årene vil ligge på 0,25 % av brutto utlån. Banken har i 2009 konstatert tap på lån på til sammen kr 680.700,39. Egenkapital og nedskrivninger Individuelle nedskrivninger er bokført med kr 3.341.222,- og nedskrivninger på grupper av utlån med kr 3.395.000,-. Banken har avsatt kr 844.117,- som årets betalbare skatt. Etter at årets overskudd er tillagt Sparebankens fond, utgjør dette nå kr 54.749.458,59. Pensjonsordning Bankens pensjonsforpliktelser er dekket gjennom kollektiv pensjonsforsikring i Vital forsikring. Banken har låste i 2007 den ytelsesbaserte pensjonsavtalen, og alle nye medarbeidere får innskuddsbasert pensjonsavtale. Forpliktelsene framgår av regnskapet i samsvar med reglene i norsk regnskapsstandard om pensjonskostnader. Personal- og arbeidsmiljø, likestilling og ytre miljø Banken har ved utgangen av året ni personer i full stilling og to personer på deltid. Til sammen utgjør dettet 10,4 årsverk. Rengjøringshjelp kommer i tillegg. Banken har en ledergruppe på tre personer, hvorav en er kvinne. Styret består av fem personer, hvorav to er kvinner. Forstanderskapet består av 16 personer, hvorav 10 er kvinner og 6 menn. Banken har kollektiv pensjonsforsikring i Vital, innskuddsbasert ordning gjennom Terra og ulykkesforsikring i Vital for sine ansatte. Som tidligere år er det gjennomført legeundersøkelse av alle ansatte. Det er registrert et sykefravær i 2009 på 3,65 %. De ansatte har gjennomgått bankens sikkerhetsrutiner og alarmutstyret er blitt testet etter reglementet. Det har ikke vært personskader eller materielle skader i løpet av året. Bankens virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Samarbeidet med de ansatte har vært godt, og arbeidsmiljøet må betegnes som godt. Utsiktene for kommende år Styret forventer at kampen om kundene vil fortsette i 2010 og at presset på rentemarginen vil fortsette. Dette medfører krav om økte andre inntekter og at vi har en så kostnadseffektiv drift som mulig. Automatiseringen vil fortsette og kundene blir mindre avhengige av banklokalene. Kravet til styret, ledelsen og de ansatte vil bli større. Vegårshei Sparebank er klar til å ta disse utfordringene og banken har derfor de siste årene satset på salgstrening og kompetanseheving i alle ledd. Banken har seks ansatte som holder på med utdannelse for å bli autorisert kunderådgiver. Styret legger opp til en moderat vekst på alle forretningsområder, men har i budsjettet for 2010 prioritert inntjening framfor vekst. Styret legger til grunn at mesteparten av utlånsveksten vil bli formidlet til TBK, slik at presset på likviditeten ikke vil bli unødig stort. Styret mener at banken er med på å utvikle lokalsamfunnet på en god måte. Dette skjer ved at kredittgiving går til lokale prosjekter, og ved å yte banktjenester med gode konkurransemessige betingelser. Banken vil også i 2010 bidra med økonomiske midler til lokalsamfunnet både gjennom forskjellige sponsoravtaler og gaveutdelinger til lag og foreninger. 7

Takk Styret vil takke både gamle og nye kunder for den tillit de har vist banken ved å bruke Vegårshei Sparebank til sine forretninger. Styret vil rette en spesiell takk til våre ansatte for ekstra god innsats i året 2009. Vegårshei, 31.12.2009/09.02.2010 Styret i Vegårshei Sparebank Stian Mo Færsnes Marit Hauge Torp Bjørn Saga styreleder nestleder styremedlem Nils Mo Ingunn L. Rønningen Øyvind Tveide styremedlem styremedlem banksjef 8

RESULTATREGNSKAP 2009 2008 1 Renteinntekter og lignende inntekter 1.2 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 863.821 1.444.028 1.3 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 39.257.977 51.145.826 1.4 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende inntekter 3.393.374 3.207.731 1.5 Andre renteinntekter og lignende inntekter - 1.609 Sum renteinntekter og lignende inntekter 43.515.173 55.799.194 2 Rentekostnader og lignende kostnader 2.1 Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 3.839.479 5.656.657 2.2 Renter og lignende kostnader på innskudd fra og gjeld til kunder 14.531.945 23.393.350 2.3 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 5.456.450 6.704.193 2.4 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 795.291 1.237.808 2.5 Andre rentekostnader og lignende kostnader 445.676 134.129 Sum rentekostnader og lignende kostnader 25.068.840 37.126.138 I. Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 18.446.333 18.673.056 3 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 3.1 Inntekter av aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 407.388 779.697 Sum utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 407.388 779.697 4 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 4.1 Garantiprovisjon 63.942 45.357 4.2 Andre gebyrer og provisjonsinntekter (note 10) 4.374.992 4.066.513 Sum provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 4.438.935 4.111.870 5 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 5.2 Andre gebyrer og provisjonskostnader 1.165.332 1.165.281 Sum provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 1.165.332 1.165.281 6 Netto verdiendr. og gevinst/tap på valuta og verdip. som oml.midl. 6.1 Netto verdiendring og gevinst/tap på sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer -437.435-2.712.524 6.2 Netto verdiendring og gevinst/tap på aksjer og andre verdipapirer med variabel avkastning 183.340-665.779 6.3 Netto verdiendring og gevinst/tap på valuta og finansielle derivater 18.420 220.445 Sum netto verdiendring og gevinst/tap på valuta og verdipapirer som er omløpsmidler -235.675-3.157.859 7 Andre driftsinntekter 7.1 Driftsinntekter faste eiendommer 96.500 9.000 7.2 Andre driftsinntekter 507 - Sum andre driftsinntekter 97.007 9.000 II Netto andre driftsinntekter 3.542.322 577.428 III Sum driftsinntekter 21.988.655 19.250.484 8 Lønn og generelle administrasjonskostnader 8.1 Lønn m.v 8.1.1 Lønn (note 14 og 16) 4.876.774 4.546.152 8.1.2 Pensjoner 661.178 616.933 8.1.3 Sosiale kostnader 719.290 677.760 8.2 Administrasjonskostnader 4.003.631 3.935.241 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 10.260.873 9.776.087 9 Avskrivning m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 9.1 Ordinære avskrivninger (note 17) 1.420.018 1.366.257 Sum avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 1.420.018 1.366.257 10 Andre driftskostnader 10.1 Driftskostnader faste eiendommer 200.794 125.345 10.2 Andre driftskostnader (note 18) 2.192.601 2.007.142 Sum andre driftskostnader 2.393.395 2.132.486 IV Sum driftskostnader 14.074.287 13.274.830 V Driftsresultat før tap 7.914.368 5.975.653 11 Tap på utlån, garantier m.v. 11.1 Tap på utlån (note 4) 2.626.166 1.723.953 11.2 Tap på garantier m.v. (note 4) - -114.656 11.3 Kredittap på sertifikater, obligasjoner (note 4) - 120.000 Sum tap på utlån, garantier m.v. 2.626.166 1.729.297 12 Nedskrivning/reversering av nedskrivning og gevinst/tap på verdipapirer som er anleggsmidler 12.1 Nedskriving/reversering av nedskrivning (note 7) - - 12.2 Gevinst / tap (note 7) - -1.371.559 Sum nedskrivning/reversering av nedskrivning og gevinst/tap på verdipapirer som er anleggsmidler - - -1.371.559 13 Skatt på ordinært resultat (note 19) 1.575.196 1.157.136 VI Resultat av ordinær drift etter skatt 3.713.006 1.717.661 VII Resultat for regnskapsåret 3.713.006 1.717.661 17 Overføringer og disponeringer 17.2 Disponeringer 17.2.4 Overført til sparebankens fond (note 20) 3.713.006 1.717.661 17.2.5 Overført til gaver - - Sum disponeringer 3.713.006 1.717.661 9

Vegårshei Sparebank BALANSE 31.12.2009 01.01.2009 (Beløp angitt i hele kroner). EIENDELER 1 Kontanter og fordringer på sentralbanker 13.359.702 69.824.169 3 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 3.1 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 7.654.037 14.491.628 3.2 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist (note 8) 2.100.000 2.040.000 sum utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9.754.037 16.531.628 4 Utlån til og fordringer på kunder 4.3 Kasse-/drifts- og brukskreditter 21.809.677 24.885.624 4.4 Byggelån 24.481.959 18.298.052 4.5 Nedbetalingslån 630.355.527 614.125.913 Sum utlån før individuelle og gruppevise tapsavsetninger 676.647.164 657.309.589 4.7 Individuelle nedskrivninger på utlån -3.341.222-1.905.466 4.8 Gruppevise nedskrivninger på utlån -3.395.000-2.817.000 Sum netto utlån og fordringer på kunder (note 4) 669.910.942 652.587.123 6 Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer med fast avkastning 6.1 Utstedt av det offentlige 6.1.1 Sertifikater og obligasjoner 14.880.915 12.998.340 6.2 Utstedt av andre 6.2.1 Sertifikater og obligasjoner 67.002.460 51.361.380 Sum sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer med fast avkastning (note 7) 81.883.375 64.359.720 7 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 7.1 Aksjer, andeler og grunnfondsbevis 24.346.865 23.872.148 7.2 Andeler i ansvarlige selskaper, komandittselskaper 450.077 450.077 Sum aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning (note 9) 24.796.942 24.322.225 8 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 8.2 Eierinteresser i andre tilknyttede selskaper (note 9) 290.000 290.000 10 Immaterielle eiendeler 10.2 Utsatt skattefordel (note 19) 674.094 1.411.986 10.3 Andre immaterielle eiendeler (note 17) 472.739 1.182.769 Sum immaterielle eiendeler 1.146.833 2.594.755 11 Varige driftsmidler 11.1 Maskiner, inventar og transportmidler 344.279 703.150 11.2 Bygninger og andre faste eiendommer 5.593.082 5.915.824 Sum varige driftsmidler (note 17) 5.937.361 6.618.974 12 Andre eiendeler 12.2 Andre eiendeler 24.832 1.122.260 Sum andre eiendeler 24.832 1.122.260 13 Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatt inntekter 13.1 Opptjente ikke mottatte inntekter 1.463.578 2.253.174 13.2.1 Overfinansiering av pensjonsforpliktelser (note 15) 595.624 647.411 13.2.2 Andre forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader 16.258 82.138 Sum forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 2.075.460 2.982.723 SUM EIENDELER 809.179.484 841.233.578 10

Vegårshei Sparebank BALANSE 31.12.2009 01.01.2009 GJELD OG EGENKAPITAL GJELD: 14 Gjeld til kredittinstitusjoner 14.1 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 6.163.711 7.447.548 14.2 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 65.000.000 105.000.000 Sum gjeld til kredittinstitusjoner (note 6) 71.163.711 112.447.548 15 Innskudd fra og gjeld til kunder 15.1 Innskudd fra og gjeld til kunder uten avtalt løpetid 537.401.438 473.616.892 15.2 Innskudd fra og gjeld til kunder med avtalt løpetid 14.084.563 41.780.850 Sum innskudd fra og gjeld til kunder (note 6) 551.486.001 515.397.743 16 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 16.3 Obligasjonsgjeld 101.454.800 140.997.787 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer (note 6) 101.454.800 140.997.787 17 Annen gjeld 17.3 Annen gjeld (note 6) 3.894.613 3.079.067 Sum annen gjeld 3.894.613 3.079.067 18 Påløpte kostnader og mottatt ikke opptjente inntekter 1.801.813 2.776.670 19 Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser 19.1 Pensjonsforpliktelser (note 15) 786.587 685.811 19.2 Utsatt skatt (note 19) - - 19.3 Spesifiserte avsetninger på garantiansvar - - Sum avsetn. for pål. kostnader og forpliktelser 786.587 685.811 20 Ansvarlig lånekapital 20.1 Evigvarende ansvarlig lånekapital 23.842.500 14.812.500 Sum ansvarlig lånekapital (note 6) 23.842.500 14.812.500 SUM GJELD 754.430.025 790.197.125 EGENKAPITAL: 22 Opptjent egenkapital 22.2 Sparebankens fond (note 20 og 21) 54.749.459 51.036.453 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 809.179.484 841.233.578 POSTER UTENOM BALANSEN 23 Betingede forpliktelser 23.1 Garantier 32.225.315 19.928.391 23.2 Andre forpliktelser 20.290.639 21.819.833 Sum betingede forpliktelser (note 12) 52.515.954 41.748.224 Godkjent av forstanderskapet 24.02.2010 Vegårshei, 31. desember 2009 09. februar 2010 Stian Mo Færsnes Marit Hauge Torp Ingunn L. Rønningen Styreleder Nestleder Nils Mo Bjørn Saga Øyvind Tveide Banksjef 11

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Note 1 Regnskapsprinsipper Alle tall er oppgitt i 1000 kr dersom det spesifikt ikke er angitt noe annet. Årsregnskapet er utarbeidet etter regnskapslovens regler, samt årsregnskapsforskriften for bank og gjeldende norske regnskapsstandarder og forskrifter. Regnskapsprinsippene er benyttet konsistent i alle presenterte perioder. Renter og provisjoner tas inn i resultatregnskapet etter hvert som disse opptjenes som inntekter eller påløper som kostnader. Gebyrer som er en direkte betaling for utførte tjenester tas til inntekt når de erverves. Gebyrer for etablering av låneavtaler tas til inntekt i samsvar med kostnadene som påløper ved lånebehandlingen. Forskuddsbetalte inntekter og påløpte ikke betalte kostnader ved årslutt periodiseres og føres som gjeld i balansen. Opptjente, ikke betalte inntekter tas til inntekt og føres som fordring i balansen. Aksjeutbytte inntektsføres i det året de mottas. Valuta; Utenlandske sedler er stilt i NOK etter midtkurs per 31.12.2009. Når regnskapsposter vurderes til virkelig verdi, i motsetning til anskaffelseskost, benyttes observerte markedsverdier eller verdi fastsatt av uavhengig tredjepart. Note 2 Fordeling av inntekter på geografisk område Banken har sine primære markedsområder i kommunene Vegårshei og Tvedestrand. Utlånene er fordelt med 48,7 % (49,3 %) til Vegårshei kommune, 16,6 % (18,0 %) til Tvedestrand kommune og 23,7 % (21,3 %) til resten av Aust-Agder og 11,0 % (11,4 %) til landet forøvrig. Garantier til kunder er fordelt med 60,5 % (57,5 %) i Vegårshei kommune, 5,2 % (2,7 %) i Tvedestrand kommune, 20,0 % (25,0 %) til resten av Aust-Agder og 14,3 % (14,8 %) til landet forøvrig. Garantier til Terra Boligkreditt utgjør 90,7 % (86,1 %) av totalt garantiansvar. (Tallene i parentes gjelder for 2009, se note 4 for flere detaljer). Note 3 Finansiell risiko Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at banken ikke kan innfri sine betalingsforpliktelser ved forfall. Banken styrer sin likviditetsrisiko gjennom måltall for kundeinnskudd i forhold til brutto utlån til kunder, andel langsiktig kapitalmarkedsfinansiering og krav til egenkapital, samt krav til lengden på den tidsperioden hvor banken skal være uavhengig av ny finansiering fra markedet. I praksis skjer likviditetsstyringen gjennom likviditetsprognoser, valg av løpetid på bankens innlån og inngåelse av avtaler om trekkrettigheter. Tabellen nedenfor viser likviditetsrisikoen målt ved restløpetid til forfall på de ulike balansepostene. Den er satt opp ihht årsoppgjørsforskriftens krav og gir ikke uten videre et fullstendig bilde av bankens likviditetsrisiko. Bl.a. må det tas hensyn til: at hoveddelen av kundeinnskuddene er plassert i det korteste løpetidsintervallet, til tross for at innskuddsmassen samlet sett er en av bankens mest stabile finansieringskilder at også hovedtyngden av sertifikater og obligasjoner kan omgjøres til likvider langt raskere enn hva forfallstidspunktene på papirene tilsier at reell gjenstående løpetid på nedbetalingslån er kortere enn de formelle avdragsplanene pga ekstraordinære innbetalinger, med mer inngåtte avtaler om trekkrettigheter i andre banker Innskuddsdekningen var ved utgangen av året på 82,3 % mot 79,0 % på samme tid i fjor. Det blir fra bankens side aktivt jobbet med at innskuddsdekningen opprettholdes. Likviditetssituasjonen må derfor kunne karakteriseres som tilfredsstillende for banken. 12

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Pr. 31.12.2009 hadde banken følgende avtalte trekkrettigheter: Type Låneadgang/ramme Herav trukket beløp Forfall på trekkramme Trekkrettigheter andre banker 42.000 0 Fornyes årlig Trekkrettigheter andre banker 20.000 0 19.05.2011 Likviditetsrisiko restløpetid for hovedpostene i balansen. Inntil 1 mnd. 1 3 mnd. 3 mnd. - 1 år 1 5 år Over 5 år Uten restløpetid Kontanter og fordringer på sentralbanker 9.683 - - - - 3.677 13.360 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2.154 5.500 300 1.800 - - 9.754 Utlån til og fordringer på kunder 50.600 10.739 39.197 166.507 409.604-676.647 Nedskrivninger -841-10 -46-490 -1.953-3.395-6.736 Obligasjoner og sertifikater og andre rentebærende verdipapirer - - 7.982 67.749 6.152 81.883 Øvrige eiendeler - - - - - 34.271 34.271 Sum eiendeler 61.596 16.229 47.433 235.566 413.803 34.553 809.179 Sum Gjeld til kredittinstitusjoner - - -20.000-45.000 - -6.164-71.164 Innskudd fra og gjeld til kunder -549.666-1.400-420 - - - -551.486 Gjeld stiftet v/utstedelse av verdipapirer - - - -101.455 - - -101.455 Ansvarlig lånekapital - - - -9.000-14.843 - -23.843 Øvrig gjeld -4.318-422 -956 - -787 - -6.483 Egenkapital - - - - - -54.749-54.749 Sum gjeld og egenkapital -553.984-1.822-21.376-155.455-15.629-60.913-809.179 Renter av ikke balanseførte finansielle derivater - -3 - - - - -3 Netto likviditetseksponering -492.389 14.404 26.056 80.111 398.174-26.360-3 Renterisiko Renterisiko oppstår som følge av at de enkelte eiendels- og gjeldsposter har ulik rentebindingstid. Vegårshei Sparebank styrer renterisikoen mot et ønsket nivå gjennom rentebindingen på utlån, plasseringer og innlån, samt ved bruk av rentederivater. Videre foretas det fortløpende analyser for å avdekke bankens renterisiko. Bankens balanseposter er nærmest uten renteeksponering (normal varslingstid) med unntak av beholdningen av obligasjoner og sertifikater. Beholdningen av obligasjoner og sertifikater har en gjennomsnittlig durasjon/varighet på 0,1 år. Dette gir en rentefølsomhet ved 1 % renteendring på kr 0,1 millioner ved årets slutt. I løpet av året har det kun blitt foretatt mindre endringer i bankens obligasjonsbeholdning, noe som medfører at det heller ikke er endringer i renterisikoprofilen. Banken har egen kassebeholdning med valuta. Beholdningen pr. 31.12.2009 var nok 254.124,89, og beholdningen er bokført til virkelige kurser 31.12.2009. Finansielle derivater Formål og beskrivelse av inngåtte avtaler Banken har inngått renteswapavtaler for å redusere bankens eksponering overfor svingninger i rente/avkastning på poster innenfor balansen. Avtalene er rene sikringsforretninger. Avtalene er derivater for sikring av kundeinnskudd med avkastning basert etter utvikling i ulike markedsindekser (BMA og BMB innskudd). For sikring av disse innskuddene er det inngått egenkapitalrelaterte derivater. Derivatene gir banken opsjon på avkastning på forfallsdagen og benyttes i de tilfelle indeksutviklingen har vært positiv. Som motytelse betaler banken flytende rente frem til forfall på det underliggende verdipapir. Regnskapsmessig behandling - regnskapsprinsipper Avtaler som er inngått for å redusere bankens eksponering overfor svingninger i rente/avkastning av balanseposter, er definert som sikringsforretning. Finansielle derivater som er sikringsforretninger verdsettes etter samme prinsipper som den sikrede post. Det fremkommer således ikke noen isolerte gevinster eller tap på disse. Netto resultat av rentebytteavtalene er ført mot rentekostnader og renteinntekter. Kundeinnskudd med indeksbasert avkastning som ikke er sikret i form av opsjonsavtaler eller hvor opsjonsavtalene av ulike årsaker har blitt terminert, balanseføres til pålydende med tillegg av urealisert avkastning i de tilfelle avkastningen er positiv. 13

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Virkelig verdi - markedsverdi Verdievalueringen er basert på indikativ gjennomsnittspris (av kjøp og salg) og forutsetter av bytteavtalen løper fram til forfall. Vurderingen er ment for evalueringsformål for det aktuelle tidspunkt og er ikke nødvendigvis sammenfallende med den verdi kontrakten ville hatt dersom denne hadde blitt omsatt i markedet på dette tidspunkt. Nominelt beløp * Virkelig verdi ** Egenkapitalrelaterte derivater: 31.12.2009 31.12.2009 Sikring av innskudd med variable avkastning 1.820-4 Sum 1.820-4 * Nominelt beløp tilsvarer det referansebeløp (hovedstol) som er avtalt i bytteavtalene og som er grunnlag for beregning av renter. ** Virkelig verdi på derivatene tilsvarer det beløpet man ville motta/betale hvis derivatene ble videresolgt til markedsverdi pr 31.12. (Eventuell negativ markedsverdi er markert med minus foran beløpet) Note 4 Utlån og tap på utlån Utlån og garantier er bokført i henhold til gjeldende lover og forskrifter, herunder ny utlånsforskrift fastsatt 21. desember 2004 med ikrafttredelse 1. januar 2006. Utlån til kunder er pr. 31.12.2009 vurdert til amortisert kost. Med amortisert kost menes historisk kost justert for mottatte avdrag samt nedskrivninger for tap. Da banken kun har en uvesentlig andel utlån med fastrente eller med fast margin anses amortisert kost å tilsvare virkelig verdi. Etableringsgebyrer som belastes kunden ved låneopptak, inntektsføres direkte. Alle engasjementer blir fulgt opp ved månedlig gjennomgang av restanse-, overtrekkslister og nedenfor nevnte risikoklassifiseringssystem. Bankens utlånspraksis tilsier at det ikke gjennomføres reforhandling av utlån med bakgrunn i at mislighold vurderes å være nær forestående. Refinansieringer, reforhandling av vilkår og øvrige endringer av engasjementer skjer med bakgrunn i reelle kredittmessige vurderinger. Misligholdte og tapsutsatte lån: Et engasjement anses som misligholdt når kunden ikke har betalt forfalte terminer på utlån innen 90 dager etter forfall, eller når overtrekk på rammekreditt eller innskuddskonti ikke er inndekket innen 90 dager etter at rammekreditten eller kontoen ble overtrukket. Tapsutsatte lån er lån som ikke er misligholdte, men hvor kundenes økonomiske stilling innebærer sannsynlighet for tap på et senere tidspunkt. Bokføring av renter: Renteinntekter resultatføres direkte ved bruk av effektiv rentemetode. Effektiv rente er den rente som neddiskonterer utlånets forventede fremtidige kontantstrømmer til balanseført verdi. Konstaterte tap på engasjementer er tap som regnes som endelige. Dette omfatter tap hvor banken har mistet sitt krav overfor debitor ved konkurs, stadfestet gjeldsnemnd, tvangspant som ikke har ført fram, rettskraftig dom eller inngått avtale. Der de vurderte sikkerheter åpenbart ikke dekker engasjementet, blir det alltid vurdert nedskrivning ved mislighold. I slike tilfeller blir nedskrivningen alltid foretatt når mislighold har lengre varighet enn 90 dager. Når det gjelder vurdering av sikkerheter på panteobjekter ved individuelle nedskrivninger, verdsettes disse til antatt virkelig verdi på antatt tidspunkt for realisasjon eller egen overtagelse av sikkerheter. Nedskrivning på enkelte lån og grupper av lån foretas i de tilfeller det foreligger objektive bevis for verdifall. Verdifallet må være et resultat av en eller flere hendelser inntruffet etter første gangs bokføring. Nedskrivningen beregnes som differansen mellom utlånets bokførte verdi og nåverdien av estimerte framtidige kontantstrømmer, neddiskontert med utlånets opprinnelige effektive rentesats. Dersom banken har bevilget flere lån til en og samme kunde, vil en engasjementsvurdering være å betrakte som en individuell vurdering. Vurdering av om det foreligger objektive bevis for verdifall skal foretas enkeltvis av alle utlån som anses som vesentlige. Utlån som er vurdert individuelt for nedskrivning og hvor nedskrivning er gjennomført skal ikke medtas i gruppevurdering av utlån. Banken fordeler sine utlån på PM lån til personmarkedet og BM lån til bedriftsmarkedet. Disse lånegruppene er inndelt i ulike risikoklasser i samsvar med bankens risikoklassifiseringssystem, som er beskrevet nærmere nedenfor. Med utgangspunkt i risikoklassene innenfor PM og BM samt tilhørende relevant statistisk materiale er gruppevise nedskrivninger beregnet. Overtatte eiendeler som overtas i forbindelse med inndrivelse av engasjementer og som er ment for rask realisasjon, bokføres i balansen som omløpsmidler. Eiendelene vurderes til antatt realisasjonsverdi på overtakelsestidspunktet. Eventuelle tap/gevinster ved avhendelse eller revurdering av verdi på slike eiendeler føres som tap/reduksjon i tap på utlån. 14

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Tabell over risikofordelt utlånsportefølje pr 31.12.2009 Bankens risikoklassifiseringssystem deler inn klasser fra A til E. Karakterene forteller kundens kvalitet, hvor A er best og E er dårligste karakter. Risikomatrise: Brutto utlån Garantier *) Trekkfasiliteter Individuelle Nedskrivninger 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Risiko E 0,9 % 0,9 % 5,6 % 4,6 % 2,6 % 1,6 % 30,3 % 2,7 % Risiko D 10,8 % 7,6 % 21,2 % 17,1 % 18,0 % 12,2 % 21,0 % 31,5 % Risiko C 28,6 % 25,1 % 33,6 % 25,6 % 32,4 % 34,1 % 48,7 % 52,7 % Risiko B 42,2 % 38,1 % 18,0 % 22,6 % 36,8 % 30,5 % 13,1 % Risiko A 17,3 % 27,8 % 17,2 % 28,0 % 8,9 % 21,4 % Ikke klassifisert 0,2 % 0,5 % 4,4 % 2,1 % 1,3 % 0,2 % Sum % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % Beløp i kr. 1 000 676.647 657.310 32.225 19.928 20.291 21.820 3.341 1.905 *) Garantibeløp på kr 709.921 til Bankenes Sikringsfond er ikke tatt med i tabellen. Ved utgangen av regnskapsåret 2009 har vi risikoklassifisert ca. 99,8 % av bankens utlånsportefølje. Det er en forskyvning fra risikoklasse A til B og C. Dette har en sammenheng med bedre risikoklassifisering av næringsengasjementer, samt at ved overgang til Terra Boligkreditt vil risikoprofilen svekkes noe. Selv om det er noen forskyvninger mellom de forskjellige risikoklassene anses ikke dette av stor betydning for bankens totale kredittrisiko. Kundeengasjementene er risikoklassifisert etter en fordeling med 50 % økonomi og 50 % sikkerhet. Økonomi består av årsinntekt for privatkunder og årsregnskap for næringskunder. Hvert næringsengasjement graderes etter disse to kriteriene med hver sin bokstavkode. Ved totalvurderingen av utlån- og kredittporteføljen trekkes disse bokstavgraderingene opp til en overordnet klassifisering. Den overordnede klassifiseringen består av utlån og kreditter med hhv risikoklasse A, B, C, D og E. Banken vektlegger risiko ved prising av engasjementer. Normalt vil det derfor være en relativ sammenheng mellom risikoklassifisering og prising av lån. De lån som har lavest rente har også tilsvarende lav risiko. Overvåking av kredittrisiko og oppfølging av tapsutsatte engasjementer tillegges stor vekt i banken. Kredittrisiko overvåkes bl.a. gjennom misligholdsrapportering, restanserapportering og risikoklassifisering. Ettersom bankens system for risikoklassifisering er relativt nytt, foreligger det ingen fullgod historikk for å predikere gjennomsnittlig forventet tapsnivå for hver risikogruppe. Basert på erfaringstall og den sammensetning banken har i næringslivsporteføljen, antas forventet gjennomsnittlig årlig tap å utgjøre mindre enn 0,30 % for perioden 2010 2012. Størstedelen av tapene vil forventes å komme i høy og middels risikoklasse. Tapsnivået i person- og næringslivsmarkedet har generelt vært lavt i flere år, og man forventer noe høyere tap på bakgrunn av forventninger om et høyere rentenivå. I tillegg har høy utlånsvekst de senere årene bidratt til høyere tapsrisiko, da erfaringer i bransjen viser at sterk utlånsvekst fører til økt tap de påfølgende år. Banken fører en forholdsvis konservativ linje med hensyn til sikkerhetskrav knyttet til utlån. Risikoen for tap på utlån kan bl.a. avhjelpes hvis banken utfører et godt håndverk ved kredittvurderingen, aktiv bruk av risikoklassifiseringssystem, oppfølging av hvert enkelt problemengasjement og gode inkassorutiner. Antatte forventede tap i personmarkedet antas å være marginale i forhold til renteinntekter. Dette vil også gjelde for næringslivsengasjementer i risikogruppene A, B og C, mens tap i risikogruppene D og E forventes å være betydelig mindre enn gruppens renteinntekter. Engasjementenes rente og avdragsbetingelser Bankens rente- og avdragsbetingelser reflekterer i store trekk de avgitte sikkerheter og den økonomi som foreligger på det enkelte engasjement. Banken har standardisert sine betingelser i en prisliste som er tilgjengelig for våre kunder. Utgangspunktet er at et lån med en lavere risiko prises lavere enn et lån med en høyere risiko. Derfor vil lån med pant i bolig innenfor 60 % av verdien prises lavere enn lån med dårligere sikkerhet. 15

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Tabell over utlån og garantier fordelt etter sektor Utlån Garantier *) Sektor 2009 2008 2009 2008 Offentlig sektor 4 293 - - Næringsdrivende 83.925 78.824 2.624 2.537 Personmarkedet 592.718 578.193 29.601 17.391 Sum 676.647 657.310 32.225 19.928 *) Garantibeløp på kr 709.921 til Bankenes Sikringsfond er ikke tatt med i tabellen. Geografisk fordeling Ingen del av bankens utlån eller garantier for 2009 eller 2008 anses ytet til spesielle geografiske risikoutsatte områder. Det vises til bankens oversikt over utlån og garantier fordelt på geografiske områder. Tabell over utlån og garantier fordelt etter geografisk område Utlån Garantier *) Geografisk område 2009 2008 2009 2008 Vegårshei 329.774 324.436 9.245 6.595 Tvedestrand 112.198 118.006 8.285 3.786 Resten av Aust-Agder 160.040 140.046 6.953 4.977 Øvrig 74.635 74.822 7.742 4.570 Sum 676.647 657.310 32.225 19.928 *) Garantibeløp på kr 709.921 til Bankenes Sikringsfond er ikke tatt med i tabellen. Diverse fordeling på viktige næringer Brutto utlån Garantier *) Trekkfasiliteter Misligholdte engasjement Tapsutsatte engasjement Individuelle nedskrivninger 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Personkunder 592.718 578.193 29.601 17.391 10.010 11.851 4.082 11.578 3.077 2.401 2.382 1.305 Offentlig forvaltning 4 293 - - - - - - - - - - Viktige næringer: Primærnæringer 3.958 5.993 - - 837 1.290 - - - - - - Industri 17.206 10.886 12-3.618 2.759 - - - - - - Bygg, anlegg 31.686 20.999 1.659 272 4.722 2.657-1.700 2.346-820 - Handel, hotell og rest. 5.300 8.341-780 13 982 - - - 2.221-600 Transport/kommun. 11.964 6.409 53 1.235 593 50 142 - - - 139 - Eiendomsdrift, fin.tj.ytelse 1.314 14.217 650-340 1.977-32 - - - - Div næringer 12.497 11.979 250 250 158 254 - - - - - - Totalt 676.647 657.310 32.225 19.928 20.291 21.820 4.224 13.310 5.423 4.622 3.341 1.905 *) Garantibeløp på kr 709.921 til Bankenes Sikringsfond er ikke tatt med i tabellen. Oversikt over øvrige tapsutsatte garantier Øvrige tapsutsatte garantier 2009 2008 2007 2006 2005 Brutto tapsutsatte garantier - - 414 - - - individuelle nedskrivninger - - -414 - - =Netto tapsutsatte garantier 0 0 0 0 0 Banken har ikke misligholdte garantier. Oversikt over totale misligholdte og øvrige tapsutsatte utlån Misligholdte lån: 2009 2008 2007 2006 2005 Brutto misligholdte lån 4.224 13.310-1.154 4.223 - individuelle nedskrivninger -1.089-302 - -380-75 =Netto misligholdte lån 3.135 13.008 0 774 4.148 Øvrige tapsutsatte lån: Brutto tapsutsatte lån 5.423 4.622 2.472 2.067 474 - individuelle nedskrivninger -2.252-1.603-1.034-445 -380 =Netto tapsutsatte lån 3.171 3.019 1.438 1.622 94 16

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Oversikt over individuelle nedskrivninger Utlån til og fordring på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Garantier Totalt Individuelle nedskrivninger pr. 01.01.2009 0 1.905 0 1.905 - Periodens konstaterte tap, hvor tidligere er foretatt individuelle nedskrivninger - - - - + Økte individuelle nedskrivninger i perioden - 200-200 + Nye individuelle nedskrivninger i perioden - 1.859-1.859 - Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden - -623 - -623 = Individuelle nedskrivninger 31.12.2009 0 3.341 0 3.341 Oversikt over gruppevise nedskrivninger Utlån til og fordring på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Garantier Totalt Gruppevise nedskrivninger pr. 01.01.2009 0 2.817 0 2.817 Periodens endring i gruppevise nedskrivninger - 578-578 = Gruppevise nedskrivninger pr. 31.12.2009 0 3.395 0 3.395 Oversikt over kostnadsførte tap på utlån, garantier og kredittap på sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer Kostnadført på utlån Kostnadsført på garantier Kostnadsført på sertifikater, andre rentebærende verdipapirer Periodens endring i individuelle nedskrivninger 1.436 - - Periodens endring i gruppevise nedskrivninger 578 - - + periodens konstaterte tap som tidligere er avsatt som ind. Nedskriving - - - + periodens konstaterte tap som tidl ikke er avsatt som ind. Nedskriving 680 - - - periodens inngang på tidligere perioders kostnadsført tap -68 - - = Periodens tapskostnad (inntekt) 2.626 0 0 Note 5 Terra Boligkreditt Banken stiller garanti for lån som våre kunder har i Terra Boligkreditt (TBK). TBK har som kriteriet at lånet er innenfor 60 % av panteobjektet. Bankens kunder har pr 31.12.09 lån for kr. 145.888.521 hos TBK. Garantibeløpet er tredelt hvis banken stiller en tapsgaranti overfor TBK som utgjør: Tapsgaranti: Den delen av lånet som overstiger 50 % av sikkerhetsstillelsen. For lån som overstiger 50 % av sikkerhetsstillelsen skal garantien være på minimum kr 25 000 pr lån. Garantien gjelder i 6 år fra dato for rettsvern Saksgaranti: Gjelder for hele lånebeløpet fra banken anmoder om utbetaling til pantesikkerheter har oppnådd rettsvern En samlet garanti på 1 % av pålydende av lån i TBK som er gitt Terrabankenes kunder. TBK har ytterligere rett til å motregne eventuelle tap i bankens provisjon for kundebehandling i en periode på inntil 3 år. Restrisiko knyttet til lån formidlet til TBK er etter bankens vurdering lav. Banken har ikke overtatt noen misligholdte lån fra Terra Boligkreditt i 2009 eller frem til avleggelse av årsregnskapet for 2009. Garantier til Terra Boligkreditt 2009 Total andel av garantiramme 1.459 Saksgaranti 8.925 Tapsgaranti 18.970 Sum 29.354 17

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Note 6 Gjeld Gjeld er bokført til opptakskurs. Renter blir løpende kostnadsført i regnskapet. Gjeld til kredittinstitusjoner: Særlige vilkår 31.12 Gj.snitt rentesats: Lån/innskudd fra kredittinst. u/avtalt løpetid 6.164 2,51 % Lån/innskudd fra kredittinst. m/avtalt løpetid 65.000 3,66 % Det er fra tidligere år tatt opp lån fra Kredittforeningen for Sparebanker på henholdsvis kr 20 mill. den 09.03.2006 med løpetid på 5 år og kr 10 mill. den 11.06.2007 med løpetid 3 år. Banken tok også opp et F-lån i Norges Bank på kr 10 mill. den 28.11.2008 med løpetid på 2 år. I 2009 ble det tatt opp et lån i Kredittforningen for Sparebanker den 09.03.2009 på kr 15 mill. med løpetid 3 år. I tillegg tok banken opp et F-lån i Norges Bank på kr 10 mill. den 13.02.2009 med løpetid 3 år. Alle disse lånene er avdragsfrie med flytende rente. Gjennomsnittlig rente er beregnet av gjennomsnittlig saldo og tid. Innskudd fra og gjeld til kunder Særlige vilkår 31.12 Gj.snitt rentesats: Innskudd fra og gjeld til kunder u/avtalt tid 231.132 3,60 % Innskudd fra og gjeld til kunder m/avtalt tid 14.085 2,17 % Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Isin NO Opptatt år Forfall Nominell rente Gj.sn. rente Gjeld pr. 31.12 Obligasjonslån 001048054.4 2008 19.12.2011 4,04 % 4,91 % 40 mill. Obligasjonslån 001045027.3 2008 20.08.2013 3,11 % 4,21 % 63 mill. Obligasjonslånet pålydende kr 63 mill. er notert på Oslo ABM. Alle lånene har flytende rente. Over-/underkurs i forbindelse med utstedelse av obligasjoner periodiseres over obligasjonens løpetid og resultatføres som en justering av obligasjonens løpende rentekostnad. Fondsobligasjonslån (beløp i 1000 kr.) Årets Gjennomsnitts Lånebeløp rentekostnad rente Forfall Valuta Fondsobligasjonslån utstedt 18.03.2005 15.000 721 4,81 % Evigvarende NOK Fondsobligasjonslån utstedt 16.11.2009 9.000 44 8,09 % Evigvarende NOK Rentebetingelser på fondsobligasjonslånet utstedt i 2005 er i dag 3 mnd. NIBOR + 170 pkt. Det er en klausul i låneavtalen som tilsier at lånet kan innløses i 2015. Dersom lånet forlenges etter dette, økes rentebetingelsene til 3 mnd. NIBOR + 270 pkt. Gjennomsnittlig rente er beregnet ut fra renteinntekter i forhold til saldo. Fondsobligasjonslånet er oppført i balansen til pålydende verdi fratrukket gjenværende underkurs på balansetidspunktet. Underkurs kostnadsføres planmessig som en justering av de løpende rentekostnader frem til forfall. Direkte kostnader ved opptak kostnadsføres på opptakstidspunktet. Banken tok opp fondsobligasjon fra Statens Finansfond på 9 mill. i 2009. Lånets rente defineres som gjennomsnittet av de fem siste handledager før rentefastsettelsesdag for norsk syntetisk årlig effektiv rente på statskasseveksler med 6 måneders bindingstid som notert på Norges Banks nettsider med tillegg av en margin på 6,0 prosentpoeng. Annen gjeld 2009 Bankremisser 331 Advisert giro 1 Betalbar skatt 844 Skattetrekk 283 Merverdiavgift 85 Leverandørgjeld 206 Forvaltningslån ikke avregnet 1.210 Merverdiavgift i forbindelse med ankesak 786 Diverse 149 Sum annen gjeld 3.895 18

NOTER TIL ÅRSREGNSKAPET 2009 Note 7 Obligasjoner, sertifikater og andre rentebærende verdipapirer Bankens beholdning i obligasjoner og sertifikater er reklassifisert til omløpsmidler. En obligasjon holdes som anleggsmidler, og en obligasjon som Holde til forfall. Banken har deponert obligasjoner og eiendeler i Norges Bank som sikkerhet for eventuelle låneopptak. Totalt er det deponert obligasjoner med en låneramme på 68,9 millioner. OMLØPSMIDLER Pålydende Anskaffelseskost Virkelig verdi Bokført verdi Obligasjoner utstedt av det offentlige 15.000 14.881 14.959 14.881 Obligasjoner utstedt av andre 77.500 69.263 67.499 67.002 Sum omløpsmidler 92.500 84.144 82.458 81.883 Obligasjoner er vurdert som omløpsmidler i en portefølje til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Virkelig verdi er ligningskurs pr. 31.12.2009. Alle verdipapirene er i NOK. Gjennomsnittlig effektiv rente utgjør 3,68 %, og er beregnet av gjennomsnittlig saldo i året. BEHOLDNINGSENDRINGER GJENNOM ÅRET AV OBLIGASJONER SOM ER VURDERT SOM OMLØPSMIDLER 2009 Inngående balanse 01.01.2009 55.677 + Tilgang i året 70.618 - Avgang i året -52.657 +/- Reklassifiseringer 80 - Nedskrivninger i året -1.160 + Reversering av tidligere års nedskrivninger 367 Utgående balanse 31.12.2009 72.925 ANLEGGSMIDLER Virkelig verdi er siste kjente verdi. Pålydende Anskaffelseskost Virkelig verdi Bokført verdi Sparebanken Vest 07/14 5.000 5.000 4.250 4.433 Sum anleggsmidler 5.000 5.000 4.250 4.433 Da obligasjonen er en langsiktig investering hvor avkastningen er knyttet til en aksjeindeks, er obligasjonen regnskapsmessig vurdert som en anleggsportefølje sammen med bankens anleggsportefølje av aksjer. Dette medfører at verdipapiret ikke nedskrives med mindre virkelig verdi på hele porteføljen er lavere enn total anskaffelseskost. HOLDE TIL FORFALL Virkelig verdi er ligningskurs. Pålydende Anskaffelseskost Virkelig verdi Bokført verdi Umoe ASA 06/11 5.000 5.000 4.550 4.525 Sum holde til forfall 5.000 5.000 4.550 4.525 Note 8 Ansvarlig lånekapital i andre foretak 31.12.2009 31.12.2008 Ansvarlig lånekapital i Kredittforeningen for Sparebanker 2.100 2.040 Samlet ansvarlig lånekapital 2.100 2.040 Note 9 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning ØVRIGE OMLØPSMIDLER Antall aksjer/andeler i vårt eie Eierandel i % Anskaffelseskost Virkelig verdi Bokført verdi Andeler i fond: Terra Bankinnskudd *) 50 54 51 Terra Sparebank *) 13.250 13.250 13.249 German Property *) 1.200 1.128 Sum verdipapirfond 14.500 14.428 19