PRESENTASJON GENERALFORSAMLING NORSK VEKST ASA 21. JUNI 2006
RESULTAT 2005 (MNOK) 2005 2004 DRIFTSINNTEKTER 263 4 DRIFTSKOSTNADER (12) (30) DRIFTSRESULTAT 251 (26) NETTO FINANS (9) (8) RESULTAT FØR SKATT 242 (34) FORDELING AV RESULTAT FØR SKATT (MNOK) RESULTAT PER AKSJE 28,30 (4,06)
BALANSE 2005 (MNOK) 2005 2004 INVESTERINGER I AKSJER 170 206 INVESTERINGER I TILKNYTTEDE FORETAK 514 324 SUM FINANSIELLE EIENDELER 684 531 OMLØPSMIDLER 17 19 SUM EIENDELER 701 549 EGENKAPITAL 538 294 UTVIKLING NETTO RENTE- BÆRENDE GJELD (MNOK) KONVERTIBELT LÅN 78 78 RENTEBÆRENDE GJELD 80 172 ØVRIGE FORPLIKTELSER 5 5 SUM FORPLIKTELSER 163 255 SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 701 549
HOVEDTALL AKSJEN (NOK) 2001 2002 2003 2004 2005 RESULTAT PER AKSJE (29,3) (17,4) 1,0 (18,3) 28,3 EGENKAPITAL PER AKSJE 74,4 47,8 48,8 33,4 55,1 BØRSKURS PER AKSJE 31.12. 39,0 6,5 27,0 24,0 30,1 BØRSKURS PER AKSJE PR.31.12 30,10 KR BOKFØRT EGENKAPITAL PR. AKSJE PR. 31.12 55,08 KR BØRSKURS I % AV BOKFØRT EGENKAPITAL PR. AKSJE PR.31.12 54,5 % TOTAL AVKASTNING I ÅRET 2005 25,4 % TOTAL AVKASTNING 1995-2005* - 1,7 % pa. BØRSKURS 1995-2005 FOR NOV *INKL. REINVESTERING AV UTBYTTE
TILBAKEKJØP AV AKSJER i) Styret i Norsk Vekst ASA gis fullmakt til på vegne av selskapet å erverve egne aksjer med samlet pålydende inntil kr 8.518.518, som tilsvarer 10 % av den nåværende aksjekapital. ii) Det høyeste beløp som kan betales pr aksje er kr 100,- og det minste kr 1,-. iii) Styret skal påse at lovens regler om likebehandling av selskapets aksjonærer og forbudet mot å gi aksjonærer en urimelig fordel på andre aksjonærers bekostning overholdes. iv) Fullmakten gjelder i 12 måneder fra generalforsamlingsvedtaket. v) Hvis egne aksjer selges, omfatter fullmakten også kjøp av nye aksjer til erstatning for de solgte så lenge samlet beholdning av egne aksjer ikke overstiger 10 %-grensen.
VALGKOMITEENS INNSTILLINGER GODTGJØRELSER I perioden fra ordinær generalforsamling 6. april 2005 til ekstraordinær generalforsamling 20. september 2005, holdes honorarene uforandret til en årssats: Styreleder: kr 100.000 Styremedlemmer: kr 50.000 I perioden fra ekstraordinær generalforsamling 20. september 2005 til ordinær generalforsamling 21. juni 2006 foreslås honorarene økt til en årssats: Styreleder: kr 150.000 Styremedlemmer: kr 75.000 Styrets leder Arne Didrik Kjørnæs fungerte som foretakets administrerende direktør i perioden 20.9.2005 og frem til 15.11.2005. For dette forslås det et ekstraordinært styrehonorar på kr 250.000,- I tillegg er det avtalt at advokat Kjørnæs skal få dekket fremtidig arbeid fra og med 1.1.2006 for advokatarbeid med den omtalte voldgiftssaken etter en timesats på kr 1.950,- Godtgjørelsen til selskapets revisor for den lovpålagte revisjon foreslåes til kr 152.500,- for morselskapet og kr 172.500,- for konsernet. I tillegg er det betalt kr. 70,000,- for bistand i forbindelse med konvertering til International Financial Reporting Standards (IFRS)
VALGKOMITEENS INNSTILLINGER VALG AV STYREMEDLEMMER Det nåværende styret ble valgt med funksjonstid frem til første ordinære generalforsamling: Arne Didrik Kjørnæs (styrets leder) Bjørg Ven Mai-Lill Ibsen Tore Schiøtz Dag Rustad Øyvin A. Brøymer I henhold til vedtektenes paragraf 5, skal minst halvparten av styrets medlemmer være på valg ved den årlige ordinære generalforsamlingen. Valgkomiteen foreslår at det sittende styret gjenvelges, og at Mai-Lill Ibsen, Tore Schiøtz og Dag Rustad velges for to år og at Arne Didrik Kjørnæs, Bjørg Ven og Øyvin A. Brøymer velges for ett år.
VALGKOMITEENS INNSTILLINGER VALGKOMITÉ Det foreslåes følgende valgkomité: Tore Schiøtz, gjenvalg Ebbe Astrup, gjenvalg Sverre Valvik, nyvalg. Valvik er administrerende direktør i Arendals Fossekompani ASA, selskapets største aksjonær. Det foreslås følgende honorarer til valgkomiteen; Komiteens leder: kr 7.500,- Komiteens medlemmer: kr. 5.000,-
VEDTEKTER FOR NORSK VEKST ASA Paragraf 1 Selskapets navn er Norsk Vekst ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap. Paragraf 2 Norsk Vekst ASA er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av bedrifter innen industri, handel og tjenesteytende næringer med potensiale for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Norsk Vekst ASA skal ikke engasjere seg i selskaper som har som formål å eie eiendom, skip eller offshoreenheter, eller drive bank- eller forsikringsvirksomhet. Norsk Vekst ASA kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Paragraf 3 Selskapets forretningslokaler er i Oslo. Paragraf 4 Selskapets aksjekapital er NOK 85.185.180 fordelt på 8.518.518 aksjer à NOK 10,- fullt innbetalt og registrert i Verdipapirsentralen. Paragraf 5 Selskapets styre skal bestå av 5-8 personer etter generalforsamlingens nærmere beslutning. Generalforsamlingen velger styrets leder blant styrets medlemmer. Funksjonstiden for styrets medlemmer og styrets leder skal være inntil 2 år av gangen og minst halvparten av styrets medlemmer skal være på valg til den årlige ordinære generalforsamlingen i Norsk vekst ASA. Styret er beslutningsdyktig når mer enn halvparten av styrets medlemmer er til stede. Styrets beslutninger treffes med simpelt flertall blant de møtende. I tilfelle stemmelikhet har styreleder den avgjørende stemme. De som stemmer for beslutningen må alltid utgjøre mer enn en tredjedel av samtlige styremedlemmer. Selskapets firma tegnes av administrerende direktør sammen med ett styremedlem, eller to styremedlemmer i fellesskap, hvorav styrets leder skal være den ene. Paragraf 6 Ordinær generalforsamling holdes hvert år innen utgangen av juni. Ekstraordinær generalforsamling holdes når det besluttes av styret, eller skriftlig forlanges av selskapets revisor eller en eller flere aksjeeiere som til sammen representerer minst 1/20 del av aksjekapitalen. Generalforsamlingen innkalles av styret minst to uker før generalforsamlingen. Innkallingen skal rykkes inn i minst én riksdekkende dagsavis og i tillegg skal alle aksjeeiere med kjent oppholdssted varsles skriftlig. Generalforsamlingen velger møteleder. I generalforsamlingen gir hver aksje én stemme. Alle beslutninger treffes med alminnelig flertall av de avgitte stemmer, hvis ikke aksjeloven bestemmer noe annet. Paragraf 7 Selskapets generalforsamling avholdes i Oslo med mindre det av særlige grunner er nødvendig å holde generalforsamlingen et annet sted. Den ordinære generalforsamling skal: godkjenne årsregnskapet og årsberetningen for foregående regnskapsår, avsluttet pr. 31.12 og revidert, treffe beslutning om anvendelse av disponibelt overskudd eller dekning av underskudd, og om utdeling av utbytte, velge styremedlemmer, revisor og medlemmer til valgkomiteen, fastsette godtgjørelse til styremedlemmer og godkjenne revisors honorar, behandle andre saker som nevnt i innkallelsen. Paragraf 8 Valgkomiteen skal bestå av tre medlemmer. Medlemmene skal være aksjeeiere eller representanter for aksjeeierne. Valgkomiteen velger sin egen leder. Valgkomiteen skal fremsette forslag til kandidater ved valg av medlemmer til styret. Funksjonstiden for valgkomiteens medlemmer og leder skal være inntil 2 år om gangen.
AGENDA - HISTORIKK - NÅ-SITUASJON PORTEFØLJE GJENNOMGANG - FREMTID STRATEGISKE PRIORITERINGER
HISTORIKK ETABLERT 1989 STATLIG SÅKORNSELSKAP 600 MNOK INNSKUTT KAPITAL BØRSNOTERT 1995 SVAK AVKASTNING EIERANDEL MELLOM 20 OG 40 % I PORTEFØLJEBEDRIFTENE FOR Å SIKRE SINE INTERESSER LITEN BRUK AV AKSJONÆRAVTALER DIVERSIFISERT PÅ BRANSJER OG LIVSSYKLUS, MYE IT ETTER 2000 BEGRENSET AKTIVT EIERSKAP SAMMENLIGNET MED DAGENS LEDENDE P/E AKTØRER FORVALTNINGSMILJØ I NORSK VEKST FORVALTNING FLYTTET TIL NORVESTOR EQUITY AS I 2004
NÅ SITUASJON I SALGET AV NOV PORTEFØLJEN STANSET VOLDGIFTSSAK GENERELT GOD INNTJENING I PORTEFØLJEBEDRIFTENE PORTEFØLJENS VERDI CA. 57 NOK PER AKSJE, ELLER 660 MNOK (31.03.06 BASERT PÅ BØRSKURSER OG EKSTERN VERDIVURDERING) FREMFØRBART UNDERSKUDD MED VERDI CA. 9 NOK PER AKSJE ER IKKE BOKFØRT, DVS. IKKE INKLUDERT I 57 NOK PER AKSJE LAV BELÅNINGSGRAD I PORTEFØLJEN OG I NORSK VEKST ASA FORVALTNINGSAVTALEN MELLOM NORSK VEKST ASA OG DET TOMME SELSKAPET NORSK VEKST FORVALTNING AS SAGT OPP I NOV. 2005, EGEN ADMINISTRASJON ETABLERT ÅRLIGE FORVALTNINGSKOSTNADER CA. 7 MNOK ELLER CA. 1% AV BOKFØRT VERDI FØR EVENTUELL KONTANT BONUS HISTORISK SNITT 2,7 % MAKSIMAL KOSTNAD PÅ KONTANT BONUS 0,7 % PER ÅR. MAKSIMAL BONUS OPPNÅS RUNDT 90 NOK PER NORSK VEKST AKSJE
NÅ-SITUASJON PORTEFØLJEN AKVASMART VERDENSLEDER FOR FORINGSSYSTEMER TIL HAVBRUK HAVBRUK ER I KRAFTIG VEKST OG STILLER STØRRE KRAV TIL INDUSTRIEN PÅ LEVERANDØRSIDEN AKVASMART SKAL FUSJONERES MED DE LEDENDE PRODUSENTER AV MERDER, NYTT NAVN; AKVA GROUP AKVA GROUP BLIR DEN MEST KRAFTFULLE AKTØR AV UTSTYRSLEVERANSER TIL HAVBRUK PLANLAGT IPO HØSTEN 2006 BYTTEFORHOLD OFFENTLIGGJØRES SENERE - OREDRERESERVENE I AKVAGROUP ER MEGET GODE - EIERANDEL 29 %
COGEN GASS- OG VARMEKRAFTVERK I SPANIA CA. 30 MW MEGET GOD LØNNSOMHET ØKT FOKUS PÅ ENERGIEFFEKTIVITET OG MILJØ OG FORVENTES Å VILLE STIMULERE INVESTERINGER I CO-GENERERINGSANLEGG COGEN SITTER PÅ KOMPETANSE I Å BYGGE OG DRIVE CO-GENERERINGSANLEGG I SAMARBEID MED SINE EL- OG VARMEKUNDER UTFORDRING: BYGGE ORGANISASJONEN FOR VIDERE VEKST - EIERANDEL 45 %
EFD VERDENSLEDENDE LEVERANDØR AV UTSTYR OG TEKNOLOGI TIL BEDRIFTER SOM ANVENDER INDUKSJON SOM OPPVARMINGSLØSNING, F. EKS. HERDING, SVEISING OG LODDING EKSPANSJONSMULIGHETER: - GEOGRAFISK - UTVIKLING AV NYE ANVENDELSER - TILKNYTTET TEKNOLOGI/UTSTYR UTFORDRING: ETABLERE EN KLAR OMFORENT PLAN FOR VIDERE VEKST OG VERDISKAPNING - EIERANDEL 27 %
POWEL LEDENDE NORDISK AKTØR AV IT LØSNINGER TIL ENERGIBRANSJEN OG OFFENTLIG INFRASTRUKTUR PÅBEGYNT EKSPANSJON I DET AMERIKANSKE MARKED GJENNOM OPPKJØP AV MINIMAX (2004) OG FØRSTE STORE KONTRAKT VÅREN 2006. STORT POTENSIAL SATSER OGSÅ PÅ AUTOMATISK MÅLERAVLESNING SOM ER ET HURTIG VOKSENDE MARKED GJENNOM OPPKJØP AV TUBEN TEKNIK (SWE) I 2005 - BØRSNOTERT HØSTEN 2005 - EIERANDEL 26,5 % (DIREKTE OG INDIREKTE)
SYNNØVE FINDEN KRAFTIG OMSETNINGSVEKST INNEN OST, SVAK LØNNSOMHET, MEN MULIGHETER FOR FORBEDRING: - RÅVAREPRISER - MARKEDSFØRING - DRIFT RETTSTVISTER OM MELKEPRIS (HISTORISK OG FREMTID) PRODUKSJON OG SALG AV PÅSMURT MAT 14 % EIERANDEL I CARDINAL FOODS, (HVITT KJØTT OG EGG) OPSJON PÅ Å ØKE TIL I UNDERKANT AV 40 % - BØRSNOTERT - EIERANDEL 14,7 %
TREMA HOLDING NV VERDENSLEDENDE LEVERANDØR AV RISK- OG CASH MANAGEMENT SYSTEMER TIL BANKER, SENTRALBANKER, FINANS- INSTITUSJONER, TREASURY OG ASSET MANAGEMENT AVDELINGER I STØRRE KONSERN NÅ INNE I EN LØNNSOM VEKSTFASE SNUOPERASJON VISER NÅ GODE RESULTATER PROGRAMVAREN (EGEN TEKNOLOGI) ER SVÆRT ANERKJENT - EIERANDEL 15 %
SONANS NORGES STØRSTE AKTØR INNEN PRIVAT ALLMENNFAGLIG OPPLÆRING LEDENDE INNEN INTEGRASJON AV E-LÆRING OG TRADISJONELL UNDERVISNING GOD UNDERLIGGENDE MARKEDSVEKST FOR PRIVATIST ORDNING UKLARE RAMMEBETINGELSER FOR PRIVATE AKTØRER INNEN VIDEREGÅENDE SKOLE - EIERANDEL 88,7 % EIES VIA KS NORSK VEKST I - NORSK VEKST ASA EIER 67 % I KS NORSK VEKST I
COMPONENT SOFTWARE GROUP (CSG) LEVERANDØR AV: - BUSINESS INTELLIGENCE SYSTEMER BASERT PÅ TEKNOLOGI FRA LEDENDE LEVERANDØRER OG EGEN KONSULENT- VIRKSOMHET - DOKUMENTHÅNDTERINGSSYSTEMER BASERT PÅ EGEN TEKNOLOGI KRAFTIG FORBEDRET LØNNSOMHET FRA 2002 - KS NORSK VEKST I EIER 23, 1 % AV CSG - NORSK VEKST ASA EIER 67 % AV KS NORSK VEKST I
ØVRIG (MINDRE ENGASJEMENTER MÅLT I VERDI) SELSKAP KOSTPRIS (MNOK) EIERANDEL MMC-TENDOS 7,8 25 % - OMSTILLINGSARBEID PÅBEGYNT DROPZONE 7,0 22 %* - FORVENTNINGER OM ØKT VEKST I 2006 - EIENDOM SOLGT TIL HAVILA OHI 40,7 10 % - TEKNOLOGIRETTIGHETER OG DIVERSE AVTALER - NORSK VEKST FORVALTNING AS WEGA 38,4 9 %* FORVENTER AT HOVEDAKSJONÆR TAR INITIATIV TIL LØSNING * GJENNOM KS NORSK VEKST I
FREMTID STRATEGISKE PRIORITERINGER O. UTFORDRINGER: * LAV VERDISKAPNING * HAR HATT LAV TILLIT HOS AKSJONÆRENE * PR. 31.03 VAR ESTIMERT VIRKELIG VERDI BASERT PÅ BØRSKURSER OG EKSTERN VERDIVURDERING FOR UNOTERTE AKSJER NOK 57 PER AKSJE GAP NOK 22 PER AKSJE * BØRSVERDI NOK 35 PER AKSJE
I. FÅ FREM OG ØKE VERDIENE GJENNOM: 1. INDUSTRIELT FOKUS: - FÆRRE ENGASJEMENTER - ØKT INNFLYTELSE - ØKT ARBEIDSINNSATS PER ENGASJEMENT - OMFORENT STRATEGI MED LEDELSE OG MEDINVESTORER - FOKUS PÅ INDUSTRIELLE GREP OG GOD DRIFT 2. UTSATT SKATTEFORDEL (17 % MULIG TILLEGG PÅ BOKFØRT VERDI) 3. FLERE MULIGHETER FOR HÅNDTERING AV EXIT FORPLIKTELSE I KS NORSK VEKST I 4. SALG OG BØRSNOTERINGER AV PORTEFØLJEBEDRIFTER
II. SKAPE TILLIT GJENNOM: * VERDISKAPNING * ADMINISTRASJON SOM IKKE FORVALTER ANDRE FOND * AVHOLDE KVARTALVISE PRESENTASJONER MED AKSJONÆRER/ PRESSE/ANALYTIKERE HVOR RESULTATER OG STRATEGI GJENNOMGÅS * HALVÅRLIG EKSTERN VERDIVURDERING AV PORTEFØLJEN * TILBAKEFØRING AV LIKVIDITET TIL AKSJONÆRENE VED REALISASJONER, HENSYNTATT: - INDUSTRIELLE MULIGHETER - UTSATT SKATTEFORDEL - BELÅNINGSMULIGHETER - KS NORSK VEKST I * VURDERE TILBAKEKJØPSPROGRAMMER ELLER ANDRE PROGRAMMER FOR AKSJONÆRER
OPPSUMMERT * 25. AUGUST 2005 INNGIKK DET DAVÆRENDE STYRET I NORSK VEKST AVTALE OM SALG AV HOVEDDELEN AV SELSKAPETS PORTEFØLJE. TRANSAKSJONEN VILLE GITT SELSKAPET OM LAG NOK 35 PR AKSJE * 20. SEPTEMBER 2005 BLE DET VALGT NYTT STYRE I NORSK VEKST * I EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING 25. OKTOBER 2005 VEDTOK GENERALFORSAMLINGEN MED STØTTE FRA 88,5% AV FREMMØTTE STEMMER AT SELSKAPET SKULLE ERKLÆRE SEG UBUNDET AV SALGSAVTALEN * SALGSAVTALEN HAR VÆRT TIL BEHANDLING I EN VOLDGIFTSRETT. DOMSAVSIGELSE HAR IKKE FUNNET STED * VERDIPOTENSIALET ER BETYDELIG HØYERE ENN 35 NOK PER AKSJE, FLERE AV PORTEFØLJEBEDRIFTENE HAR POTENSIALE UTOVER DAGENS VERDSETTELSE * NY FOKUSERT ADMINISTRASJON ETABLERT * FOKUSERT FORVALTNING KOMBINERT MED LØPENDE REALISERINGER AV ENKELTENGASJEMENTER ANTAS Å GI HØYEST AKSJONÆRVERDIER - FÆRRE ENGASJEMENTER - ØKT INNFLYTELSE OG INNSATS PÅ HVERT ENGASJEMENT * FLEKSIBEL KAPITALSTRUKTUR FOR Å IVARETA: - ULIKE AKSJONÆRHENSYN - INDUSTRIELLE MULIGHETER - UTSATT SKATTEFORDEL - KS NORSK VEKST I