Rapport 3. kvartal 2009
2 Fra konsernsjefen: Veidekke opprettholdt en god resultatmargin i 3. kvartal. Omsetningen gikk ned med 22 % sammenlignet med samme kvartal i fjor. Ordrereserven er økende, og boligsalget har tatt seg opp i 3. kvartal. Styrets beretning for 3. kvartal 2009: NØKKELTALL (MNOK) 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 1.1. - 30.9. 2009 1.1. - 30.9. 2008 Okt. 2008 - Sept. 2009 2008 2007 Driftsinntekter 3 980,1 5 028,9 11 491,6 14 947,0 15 939,9 19 395,3 19 335,9 Resultat før skatt 240,5 262,9 311,5 563,6 563,5 815,6 1 181,0 Resultat pr. aksje (NOK) * 1,3 1,6 1,7 3,2 3,0 4,5 7,1 Resultatmargin (%) 6,0 5,2 2,7 3,8 3,5 4,2 6,1 Netto rentebærende posisjon -706-712 -706-712 -706-260 192 Ordrereserve entreprenørvirksomheten 11 293 11 248 11 293 11 248 11 293 10 564 13 263 * Ingen utvanningseffekt foreligger.
3 Hovedtrekk Veidekkes omsetning i 3. kvartal 2009 ble 3 980 MNOK (5 029 MNOK i 3. kvartal 2008). Resultat før skatt ble 240,5 MNOK (262,9 MNOK). Dette tilsvarer et resultat pr. aksje på kr 1,3 (kr 1,6). Konsernets driftsresultat i 3. kvartal var 223,5 MNOK (335,2 MNOK). Netto finansresultat ble -11,3 MNOK (-80,8 MNOK). Ved utgangen av kvartalet var ordrereserven for entreprenørvirksomheten på 11,3 mrd. NOK, mot 10,6 mrd. NOK ved årsskiftet og 11,2 mrd. NOK på samme tid i fjor. Konsernets finansielle stilling er fortsatt sterk. Veidekke-konsernet i perioden Veidekkes omsetning gikk i 3. kvartal ned med 22 prosent sammenlignet med omsetningen i 3. kvartal 2008. Til tross for det oppnådde Veidekke et resultat som bare var vel 20 MNOK lavere enn i samme periode i fjor, men med en høyere resultat margin. Redusert omsetning er et resultat av den lavkonjunktur vi er inne i, og i denne situasjonen er det tilfredsstillende å se at den samlede entreprenørvirksomheten fortsatt oppnår sterke marginer og at ordrereserven styrkes. Det er fortsatt relativt store variasjoner mellom land og regioner, og nok en gang er det entreprenørvirksomheten i Norge som er best. Også for boligsalget fortsetter fremgangen særlig i regionene rundt Oslo og Stockholm. Fremdeles er det en relativt tydelig preferanse for rekkehus og lavblokker, mens de mer tradisjonelle leiligheter i større blokker fortsatt har et relativt svakt salg. Det er ikke startet opp nye boligprosjekter for bygging i dette kvartalet, bortsett fra et mindre prosjekt i Sverige. Det vil enda ta noe tid før det bedrede salget slår ut i vesentlig økte inntekter. I kommende kvartaler vil dette imidlertid bedres noe ved at det forventes oppstart av flere prosjekter. Innen industrivirksomheten har omsetningen vært stabil i 3. kvartal, men resultatet for hele området ble svakt som følge av ytterligere avsetninger innen drift og vedlikehold. Fortsatt er det kontrakter innen dette området som det hefter usikkerhet ved, men de utgjør nå et begrenset antall. For asfaltvirksomheten ble kvartalet tilfredsstillende både i volumer og resultat, mens lavere aktivitet i bygg- og anleggsmarkedet gir lavere volumer innen pukk og grus, dog med tilfredsstillende resultater. For Veidekkes samlede virksomhet må 3. kvartal alt i alt sies å være et godt kvartal. Entreprenørvirksomhet I Norge og Danmark driver enhetene landsdekkende bygg- og anleggsvirksomhet, mens virksomheten i Sverige er konsentrert i regionene rundt Stockholm, Göteborg og i Skåne. Totalt hadde entreprenørvirksomheten en omsetning på 2 840 MNOK i 3. kvartal (3 621 MNOK i 3. kvartal 2008), og resultat før skatt ble 141,0 MNOK (184,1 MNOK). Resultatmarginen ble 5,0 % (5,1 %). Entreprenørvirksomheten i Norge Markedssituasjonen totalt sett er betydelig svakere enn på samme tid i fjor. Det er fortsatt usikkerhet knyttet til den videre markedsutviklingen. Usikkerheten er størst innen privat sektor, mens det innenfor offentlig sektor er relativt positive utsikter for både bygg- og anleggsprosjekter. Virksomheten hadde i 3. kvartal en omsetning på 1 873 MNOK (2 530 MNOK). Resultat før skatt ble 124,3 MNOK (169,3 MNOK), hvilket tilsvarer en resultatmargin på 6,6 % (6,7 %). Også i denne perioden kan virksomheten som følge av god drift og gjennomgående gode prosjektmarginer vise til meget god lønnsomhet, dog med noe lavere resultat enn for samme kvartal siste år som følge av redusert aktivitetsnivå. I 3. kvartal inngikk Veidekke Entreprenør en rekke store og mellomstore kontrakter og hadde ved utgangen av kvartalet en ordrereserve på 8 156 MNOK, mot 6 579 MNOK ved årsskiftet og 7 264 MNOK på samme tid i fjor. Blant nye, større kontrakter som er inngått, kan nevnes følgende veiprosjekter for Statens vegvesen: Ny motorvei mellom Sky og Langangen på grensen mellom Vestfold og Telemark, Rv. 150 på Ring 3 mellom Ulven og Sinsen i Oslo og ny firefelts motorvei på E6 mellom Boksrud og Minnesund i Akershus. Samlet kontraktssum for disse oppdragene er på ca. 1 500 MNOK. Entreprenørvirksomheten i Sverige Den svenske entreprenørvirksomheten hadde en samlet omsetning i 3. kvartal på 530 MNOK (591 MNOK i 3. kvartal 2008). Resultat før skatt ble 7,1 MNOK (14,9 MNOK), som tilsvarer en resultatmargin på 1,3 % (2,5 %). Markedet for infrastrukturprosjekter er fremdeles bra, men det er blitt hardere konkurranse
4 om oppdragene. Boligbyggingen har tatt seg opp i løpet av 3. kvartal, men er fortsatt på et lavt nivå. Når det gjelder yrkesbygg, er det for tiden fortsatt etterspørsel i Stockholm og i Skåne. Resultatmessig var det god drift og resultatmargin for virksomhetene i Stockholm, mens både aktivitet og lønnsomhet i de øvrige regionene var påvirket av lav ordreinngang i de fore gående kvartalene. Spesielt er Region Vest rammet av et svært utfordrende marked. Ved utgangen av 3. kvartal hadde virksomheten en ordrereserve på 2 381 MNOK, sammenlignet med 2 479 MNOK ved årsskiftet og 2 668 MNOK på samme tid i fjor. Blant nye kontrakter som er inngått i 3. kvartal kan nevnes boliger i Uddevalla til 35 MSEK for Veidekke Bostad, eldreboliger i Sollentuna for Sigillet Fastighets AB til 47 MSEK og verkstedlokaler i Helsingborg til 93 MSEK for Jernhusen Verkstäder AB. Entreprenørvirksomheten i Danmark Veidekkes entreprenørvirksomhet i Danmark, Hoffmann, hadde en omsetning i 3. kvartal på 436 MNOK (501 MNOK i 3. kvartal 2008) og et resultat før skatt på 9,6 MNOK (-0,1 MNOK), som tilsvarer en resultatmargin på 2,2 % (0,0 %). Entreprenørvirksomheten opprettholdt inntjenings- og resultatnivået fra 2. kvartal til tross for et markant fallende marked. Ordreinngangen var svak i 3. kvartal, noe som skyldes svak etterspørsel både fra private og offentlige kunder. Hoffmann har vunnet flere kommunale prosjekter, men kontrakt er ikke endelig signert på grunn av manglende finansiering. Ved utgangen av 3. kvartal hadde selskapet en ordrereserve på 843 MNOK, sammenlignet med 1 298 MNOK ved årsskiftet og 1 164 MNOK på samme tid i fjor. Det vil derfor være sterkt fokus på ordrebeholdningen i tiden fremover. Eiendomsutvikling Enheten omfatter utvikling av boliger i egen regi, samt yrkesbygg for private og offentlige kunder. Virksomheten er konsentrert rundt de største byene i Norge og Sverige, mens det i Danmark kun er en begrenset virksomhet. I 3. kvartal hadde eiendomsvirksomheten i Skandinavia en omsetning på 105 MNOK (361 MNOK i 3. kvartal 2008). Resultat før skatt var -12,2 MNOK mot -53,2 MNOK i samme kvartal året før. Etter en periode med svært lavt salg og få igangsatte prosjekter, har markedet de siste to kvartaler vist en gradvis bedring. Salget av ferdigstilte boliger har vært godt i Oslo- og Stockholmsområdet, og på de nye prosjektene som er lagt ut for salg, har salget vært tilfredsstillende. Dette gir grunnlag for optimisme, selv om markedet for blokkbebyggelse fortsatt er avventende flere steder. Det vil i 4. kvartal bli igangsatt flere prosjekter både i Norge og Sverige. På grunn av lav igangsetting de siste årene hadde den samlede eiendomsvirksomheten ved utgangen av kvartalet kun 194 boliger under produksjon, fordelt på ni prosjekter. Tilsvarende pr. 3. kvartal 2008 var 1 034 boliger under produksjon fordelt på 24 prosjekter. Eiendomsutvikling i Norge Etter snart to år med svakt boligmarked og lavt boligsalg var det i 2. og 3. kvartal en tydelig bedring i markedet. Forhåndssalget på de seks prosjektene vi har hatt ute til salg (til sammen 116 boenheter) har vært bra, og de vil bli igangsatt i 4. kvartal. Alle prosjektene ligger på Østlandet. I de andre regionene er markedet fortsatt avventende. Til sammen ble det i 3. kvartal solgt 48 boliger, mot 41 i hele 2008. Det er fortsatt markedet for småhus/rekkehus som er best, mens markedet for blokkbebyggelse er mer selektivt. I 3. kvartal hadde virksomheten en omsetning på 55 MNOK (148 MNOK i 3. kvartal 2008). Resultat før skatt var -12,1 MNOK, mot -68,2 MNOK i samme kvartal i 2008. Resultatet er preget av få prosjekter under produksjon da vi under nedgangskonjunkturene har hatt lav igangsetting. Ved utgangen av kvartalet hadde virksomheten i Norge kun 30 boliger under produksjon. Tilsvarende pr. 3. kvartal i 2008 var 454 boliger fordelt på 10 prosjekter. Av boliger under produksjon er det 3 (88) som ikke er solgt. I tillegg var det ved utgangen av kvartalet 113 (96) ferdigstilte, usolgte boliger fordelt på ti prosjekter. Av disse er 75 boliger leid ut inntil videre. Salget av ferdigstilte boliger har vært bra i Østlandsområdet, mens det fortsatt er liten aktivitet i Trondheim, hvor hoveddelen av denne porteføljen ligger. Innenfor næringsmarkedet er to kontorbygg på til sammen 13 000 m2 under produksjon. Prosjektene er lokalisert i Skien og Porsgrunn og er i hovedsak leid ut til offentlig virksomhet. Prosjektene vil bli avsluttet rundt årsskiftet 2009/2010. I Norge utgjør tomtebanken til sammen 3 350 boenheter ved utgangen av kvartalet. Arbeidet med å få tomtene salgsklare har fortsatt høy prioritet. Eiendomsutvikling i Sverige Boligmarkedet viste en positiv utvikling i 3. kvartal 2009, og det ble solgt 52 boliger mot 86 i hele 2008. Virksomheten hadde i 3. kvartal en omset-
5 ning på 49 MNOK (206 MNOK i 3. kvartal 2008). Resultat før skatt var 3,2 MNOK (23,5 MNOK). Virksomheten hadde ved utgangen av kvartalet 164 boliger under produksjon, fordelt på seks prosjekter (580 pr. 31. september 2008). 24 enheter er usolgte. Dette tilsvarer en salgsgrad på 89 %. Det er én ferdigstilt, usolgt bolig. De lave volumene har sammenheng med at vi har få ferdigregulerte prosjekter og at etterspørselen fremdeles er relativt lav. I 3. kvartal var det salgsstart på flere prosjekter, og salget var meget bra. Det ble i dette kvartalet igangsatt ett prosjekt med til sammen 28 boenheter. I 4. kvartal vil det bli satt i gang ytterligere to prosjekter med til sammen 84 boenheter. Ved utgangen av kvartalet innholder tomtebanken i Sverige et potensial på 3 850 enheter. Eiendomsutvikling i Danmark Veidekkes eiendomsutviklingsvirksomhet i Danmark, Hoffmann Ejendomme, har for tiden ingen aktivitet. Resultat før skatt var -3,3 MNOK (-8,5 MNOK) og knytter seg i det vesenlige til renter og øvrige kostnader på tomtebanken. Hoffmann Ejendomme har 17 ferdigstilte, usolgte boliger. Industri I Norge omfatter enheten landsdekkende virksomhet innen områdene asfalt, pukk og grus, veivedlikehold, samt gjenvinning av næringsavfall. I Sverige har Veidekke virksomhet innenfor områdene asfalt, pukk og grus, men foreløpig er aktiviteten svært begrenset. Virksomheten hadde en samlet omsetning i 3. kvartal på 1.062 MNOK (1.204 MNOK i 3. kvartal 2008), og oppnådde et resultat før skatt på 114,5 MNOK (147,4 MNOK). Omsetningsnedgangen sammenlignet med 2008 skyldes at virksomheten innen riving/maskinentreprenør er overført til Veidekke Entreprenør. Resultatnedgangen i 3. kvartal sammenlignet med 2008 skyldes at det er foretatt avsetninger for fremtidig tap på kontrakter innen veivedlikehold på 34 MNOK. Avsetningene knytter seg i det vesentlige til en forverring på tidligere nedjusterte kontrakter. Kvartalet var preget av høy aktivitet innen samtlige forretningsområder. Pr. 3. kvartal lå produksjonsvolumet innen asfalt på samme nivå som i 2008. Høy produksjon og god ressursutnyttelse har bidratt til at inntjeningen ligger på samme nivå som året før. Også pukk og grus hadde produksjonsvolum i 3. kvartal på nivå med fjoråret, etter volumnedgang i årets første måneder. Virksomheten viser tilfredsstillende resultater. Gjenvinning hadde noe lavere produksjonsvolum og resultat i 3. kvartal enn i enn i samme kvartal i 2008. Øvrig virksomhet/annet Dette omfatter vår gjenværende virksomhet utenfor Skandinavia, eierrollen innenfor OPS samt drift av konsernets sentrale ledelse og finansforvaltning. Virksomhetene innen dette området viser en utvikling som planlagt. Skader/sykefravær/HMS H-verdi Pr. 3. kvartal har vi en H-verdi for vår skandinaviske virksomhet som ligger på 4,9 mot 5,7 pr. 3. kvartal i fjor. H-verdien viser en økning fra de to foregående kvartaler, hvor den for Skandinavia var på 4,3 og 4,5. I den norske virksomheten ble det rapportert 11 arbeidsskader med fravær i 3. kvartal 2009. Dette ga en H-verdi på 5,0 i kvartalet, sammenlignet med 3,2 i samme kvartal i fjor. De fire siste kvartaler ble H-verdien 4,1, mot 3,2 i fjor. I vår svenske virksomhet ble det rapportert 5 skader med fravær i 3. kvartal. Dette ga en H-verdi på 13,2, mot 4,4 i samme kvartal i fjor. De fire siste kvartaler ble H-verdien 6,9, sammenlignet med 10,9 i fjor. I vår danske virksomhet ble det rapportert én skade med fravær i 3. kvartal. Dette ga en H-verdi på 4,8, mot 6,9 i samme kvartal i fjor. De fire siste kvartaler har Danmark en H-verdi på 7,6, sammenlignet med 14,7 for 3. kvartal 2008. Sykefravær Sykefraværet blant våre håndverkere i Norge er 7,2 % de fire siste kvartalene mot 6,8 % for samme periode i fjor. Sykefraværet de fire siste kvartaler for alle ansatte i Norge ble 5,8 %, mot 5,5 % ett år tidligere. I Sverige er sykefraværet blant våre håndverkere 4,3 % de fire siste kvartalene mot 3,9 % for samme periode i fjor. For alle ansatte var sykefraværet de fire siste kvartaler 3,0 %, det samme som ett år tidligere. I Danmark er sykefraværet blant håndverkerne de fire siste kvartaler 3,2 % mot 3,5 % ett år tidligere. For alle ansatte var sykefraværet de fire siste kvartaler 2,2 %, mot 2,5 % ett år tidligere. Finansielle forhold Ved utgangen av 3. kvartal var netto rente bærende gjeld 706 MNOK sammenlignet med 712 MNOK ett år tidligere. Brutto investeringer i maskiner og utstyr i 3. kvartal var 63 MNOK (108 MNOK). Salg av eiendom, maskiner og utstyr var 22 MNOK (3 MNOK).
6 Konsernets totale eiendeler var 8 981 MNOK ved utgangen av kvartalet (9 985 MNOK). Egenkapitalandelen var 21,4 % (19,3 %). Veidekke hadde ved utgangen av kvartalet ubenyttede, kommitterte lånerammer på 1 089 MNOK. transaksjoner med nærstående Veidekke har løpende transaksjoner med nærstående som del av den ordinære virksomheten, herunder avtaler om utvikling av konkrete prosjekter. Veidekke har i 2009 ikke hatt vesentlige transaksjoner med nærstående utover det som kan karakteriseres som normalt. I note 34 til årsregnskapet for 2008 er det gitt nærmere detaljer om transaksjonstyper og omfang. aksjonærforhold I alt ble det omsatt 22,8 millioner Veidekke-aksjer over børs i 3. kvartal. De største aksjonærene er OBOS (28 %), IF Skadeförsäkring AB (8,7 %), Folketrygdfondet (7,3 %) og 3 119 ansatte med en samlet eierandel på 18,7 %. Utenlands andelen var 23 %. Aksjekursen har i løpet av kvartalet variert mellom kr 31,8 og kr 44,0. Det har ikke vært foretatt tilbakekjøp av aksjer i 3. kvartal 2009. Markeds- og konkurranseforhold Svakere marked for bygging av boliger og private yrkesbygg har preget Skandinavia i 2009 og gitt lavere aktivitet. Mye tyder på at den kraftige nedgangen i det samlede bygg- og anleggsmarkedet nå har stoppet opp. Tilgangen på kreditt er bedre, og lavt rentenivå og statlig satsing på bygg- og anleggsinvesteringer har bidratt til å bedre situasjonen. Innen privat sektor er det fortsatt forsiktighet med å sette i gang nye byggeprosjekter. Prisene på omsetning av brukte boliger har vokst kraftig gjennom hele 2009 både i Norge og Sverige som følge av lave renter og bra inntektsvekst i husholdningene. Denne veksten har så langt ikke bidratt til at etterspørselen etter nye boliger har økt i samme omfang. Store bevilgninger til offentlige infrastrukturprosjekter har bidratt til å øke aktiviteten innen anleggssektoren i Skandinavia. Denne utviklingen ventes å fortsette også inn i 2010. Risiko- og usikkerhetsfaktorer Veidekkes virksomhet knytter seg til utføring av enkeltprosjekter. Det er stor variasjon i ordremassen med hensyn til prosjektenes kompleksitet, størrelse og risiko. Det er helt avgjørende for Veidekkes resultater at prosjektrisiko blir håndtert på en systematisk måte, herunder at prosjektene er bemannet med de rette menneskene. Veidekkes ordrebeholdning viser en positiv utvikling sammenlignet med 31. desember 2008 og 30. juni 2009. Økningen i ordrereserven relaterer seg til offentlige byggherrer, men vårt inntrykk er likevel at også det private markedet er i bedring. Konkurransen om prosjektene er imidlertid stor, noe som kan medføre økt marginpress. Det er fortsatt mange selskaper i bygg- og anleggsbransjen som sliter økonomisk. Vi vil derfor fortsatt ha høyt fokus på å følge opp våre underleverandørers evne til å levere, både for igangsatte og nye prosjekter. En eventuell konkurs hos en underleverandør kan medføre risiko for overforbruk og kan forsinke fremdriftsplanene. Fremtidig inntjening i eiendomssegmentet vil avhenge av igangsetting av nye prosjekter. Veidekke har startet opp fem nye boligprosjekter hittil i 2009, og planlegger oppstart av ytterligere syv prosjekter i 4. kvartal. Totalt omfatter dette ca. 250 boenheter, noe som er et lavt aktivitetsnivå sammenlignet med tidligere år. Kredittrisikoen knyttet til kundenes evne til å betale er viktig. Denne risikoen relaterer seg primært til industrivirksomheten. Veidekke følger utviklingen tett for å kunne håndtere risikosituasjonen og iverksette eventuelle nødvendige tiltak. Oslo, 4. november 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Göte Dahlin Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef
7 Konsolidert delårsregnskap (urevidert) A. Regnskap for 3. kvartal B. Virksomhetsområder C. Geografiske segmenter D. Egenkapitalavstemming E. Noter til delårsregnskapet Erklæring Vi bekrefter herved, etter vår beste overbevisning, at det etterfølgende delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av det konsoliderte foretakets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 4. november 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Göte Dahlin Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef
8 A. Regnskap for 3. kvartal 2009 RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 1.1. 30.9. 2009 1.1. 30.9. MNOK 2008 2008 2007 Driftsinntekter 3 980,1 5 028,9 11 491,6 14 947,0 19 395,3 19 335,9 Driftskostnader -3 678,6-4 615,3-10 950,8-14 125,2-18 303,1-18 219,8 Driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 301,5 413,6 540,8 821,8 1 092,2 1 116,1 Nedskrivning goodwill - - - - -4,2 - Avskrivninger -78,0-78,4-239,2-216,4-291,8-233,6 Driftsresultat (EBIT) 223,5 335,2 301,6 605,4 796,2 882,5 felleskontrollerte selskap 28,3 8,5 23,8 59,9 123,3 325,8 Finansinntekter 13,8 11,7 81,8 71,3 112,2 80,4 Finanskostnader -25,1-92,5-95,7-173,0-216,1-107,7 Resultat før skatt 240,5 262,9 311,5 563,6 815,6 1 181,0 Skattekostnad -60,1-57,8-77,9-124,0-200,1-179,9 Resultat etter skatt 180,4 205,1 233,6 439,6 615,5 1 001,1 Herav minoriteter 0,8-4,9 2,4 4,4 4,2 11,4 Resultat pr. aksje (NOK) * 1,3 1,6 1,7 3,2 4,5 7,1 * Ingen utvanningseffekt foreligger. Utvidet resultatregnskap etter IAS 1 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 1.1. 30.9. 2009 1.1. 30.9. 2008 2008 2007 Resultat etter skatt 180,4 205,1 233,6 439,6 615,5 1 001,1 Resultatposter ført direkte mot egenkapital: Omregningsdifferanser utenlandske datterselskaper -22,2-1,5-78,2-0,9 75,6-31,1 IAS 39 rentesikring OPS 5,6-22,6 5,3-7,8-39,8 29,2 Totalresultat 163,8 181,0 160,7 430,9 651,3 999,2 Herav minoritet 0,8-4,9 2,4 4,4 4,2 11,4 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1.1. 30.9.2009 1.1. 30.9.2008 Resultat før skatt 311,5 563,6 Avskrivninger -285,2-69,8 Andre operasjonelle poster 239,2 216,4 Endring annen driftskapital -17,6-438,3 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter 247,9 271,9 Kjøp/salg varige driftsmidler -276,2-402,1 Andre investeringsaktiviteter -51,6 4,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -327,8-397,3 Endring rentebærende fordringer 0,2-156,6 Endring rentebærende gjeld 260,0 1 045,2 Utbetaling av utbytte -334,3-543,8 Kjøp egne aksjer - -234,4 Andre finansielle poster -31,7 0,3 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -105,8 110,7 Endring likvide midler -185,7-14,7 Likvide midler, 1. januar 354,0 272,4 Likvide midler, 30. september 168,3 257,7 NETTO RENTEBÆRENDE POSISJON Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 Pr. 31.12.2008 Likvide midler 168,3 257,7 354,0 Rentebærende fordringer 270,6 696,9 270,8 Rentebærende gjeld -1 144,8-1 666,3-884,8 Netto rentebærende posisjon -705,9-711,7-260,0 Endring netto rentebærende posisjon (fra 1. jan.) -445,9-903,3-451,6
9 MNOK ØVRIGE HOVEDTALL Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 Pr. 31.12.2008 Pr. 30.9.2007 Ordrereserve entreprenørvirksomheten (MNOK) 11 293 11 248 10 564 14 104 Egenkapitalandel (%) 21,4 19,3 23,6 26,3 Netto rentebærende posisjon (MNOK) -706-712 -260-1 046 Gjennomsnittlig antall ansatte 6 124 6 542 6 431 6 356 MNOK BALANSE Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 Pr. 31.12.2008 Pr. 31.12.2007 EIENDELER Anleggsmidler Goodwill og andre immaterielle eiendeler 556,5 535,5 583,4 504,2 Eiendommer 581,4 436,1 576,4 495,2 Maskiner o.l. 1 209,8 1 141,8 1 200,0 927,3 Investering i tillknyttede og felleskontrollerte selskap 606,8 604,5 672,6 427,7 Utsatt skattefordel 35,9 45,6 35,9 45,6 Finansielle eiendeler 346,3 391,4 303,2 405,4 Sum anleggsmidler 3 336,7 3 154,9 3 371,5 2 805,4 Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter 1 738,0 1 552,8 1 751,3 1 370,6 Driftsbeholdninger 321,6 314,2 322,5 273,1 Kundefordringer og andre fordringer 3 416,2 4 705,5 3 166,3 3 977,8 Likvide midler 168,3 257,7 354,0 272,4 Sum omløpsmidler 5 644,1 6 830,2 5 594,1 5 893,9 Sum eiendeler 8 980,8 9 985,1 8 965,6 8 699,3 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 66,9 68,0 68,0 70,1 Annen egenkapital 1 834,3 1 820,5 2 021,0 2 182,3 Minoritetsinteresser 18,7 36,8 24,9 33,5 Sum egenkapital 1 919,9 1 925,3 2 113,9 2 285,9 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 342,4 474,3 340,5 474,7 Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. 1 076,7 1 656,4 884,4 457,9 Annen langsiktig gjeld 91,6 111,1 114,7 110,8 Sum langsiktig gjeld 1 510,7 2 241,8 1 339,6 1 043,4 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. - 9,9 0,4 163,2 Leverandørgjeld, garantiavsetninger 4 078,5 4 488,2 3 499,8 3 651,4 Skyldige offentlige avgifter 474,5 675,1 715,7 575,2 Annen kortsiktig gjeld 997,2 644,8 1 296,2 980,2 Sum kortsiktig gjeld 5 550,2 5 818,0 5 512,1 5 370,0 Sum egenkapital og gjeld 8 980,8 9 985,1 8 965,6 8 699,3
10 B. Virksomhetsområder MNOK Entreprenør (spesifikasjon pr. land side 11) 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 2008 2007 Driftsinntekter 2 839,5 3 621,1 8 869,9 11 701,0 15 534,3 15 390,5 Driftskostnader -2 680,8-3 445,3-8 454,3-11 230,5-14 809,1-14 835,5 Avskrivninger -35,5-33,6-106,0-89,5-121,6-98,4 Driftsresultat (EBIT) 123,2 142,2 309,6 381,0 603,6 456,6 felleskontrollerte selskap - - - -1,9-2,9-2,9 Netto finansposter 17,8 41,9 73,2 128,7 173,1 96,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 141,0 184,1 382,8 507,8 773,8 550,6 Totale eiendeler virksomhetsområde 5 870,9 6 197,8 5 870,9 6 197,8 6 068,9 5 624,1 Eiendom (spesifikasjon pr. land side 12) Driftsinntekter 104,6 360,7 484,7 1 182,2 1 401,8 2 319,7 Driftskostnader -112,2-318,4-482,5-1 055,8-1 272,4-2 002,4 Avskrivninger -1,4-1,4-5,4-4,2-7,0-8,2 Driftsresultat (EBIT) -9,0 40,9-3,2 122,2 122,4 309,1 felleskontrollerte selskap 7,1-0,3 8,2 14,9 77,1 303,9 Netto finansposter -10,3-93,8-52,9-134,7-180,1-79,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -12,2-53,2-47,9 2,4 19,4 534,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 2 696,1 3 099,1 2 696,1 3 099,1 3 359,7 3 236,7 Industri Driftsinntekter 1 062,4 1 204,4 2 213,5 2 573,5 3 292,6 2 906,9 Driftskostnader -915,5-1 016,1-2 075,9-2 355,3-3 030,0-2 637,6 Av- og nedskrivninger -37,5-39,3-115,6-112,1-152,6-118,7 Driftsresultat (EBIT) 109,4 149,0 22,0 106,1 110,0 150,6 felleskontrollerte selskap 12,7 8,3 7,1 43,2 41,7 19,8 Netto finansposter -7,6-9,9-30,6-52,7-83,6-40,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 114,5 147,4-1,5 96,6 68,1 130,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 2 124,6 2 270,1 2 124,6 2 270,1 1 815,6 1 569,1 Øvrig virksomhet/annet 1) Driftsinntekter 85,3 80,9 323,5 227,2 219,9 87,6 Driftskostnader -84,8-74,2-331,1-218,0-240,9-113,1 Avskrivninger -3,6-4,1-12,2-10,6-14,8-8,3 Driftsresultat (EBIT) -3,1 2,6-19,8-1,4-35,8-33,8 felleskontrollerte selskap 8,5 0,5 8,5 3,7 7,4 5,0 Netto finansposter -11,2-19,0-3,6-43,0-13,3-4,9 Resultat før skattekostnad (EBT) -5,8-15,9-14,9-40,7-41,7-33,7 1) Under Øvrig virksomhet/annet ligger resultatet av konsernets finansforvaltning, sentrale ufordelte kostnader samt resultatet av konsernets v irksomhet utenfor Skandinavia.
11 Konsernelimineringer MNOK 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 2008 2007 Driftsinntekter -111,7-238,2-400,0-736,9-1 053,3-1 368,8 Driftskostnader 114,7 238,7 393,0 734,4 1 049,3 1 368,8 Avskrivninger - - - - - Driftsresultat (EBIT) 3,0 0,5-7,0-2,5-4,0 - felleskontrollerte selskap - - - - - - Netto finansposter - - - - - - Resultat før skattekostnad (EBT) 3,0 0,5-7,0-2,5-4,0 - Sum Veidekke konsern Driftsinntekter 3 980,1 5 028,9 11 491,6 14 947,0 19 395,3 19 335,9 Driftskostnader -3 678,6-4 615,3-10 950,8-14 125,2-18 303,1-18 219,8 Avskrivninger -78,0-78,4-239,2-216,4-296,0-233,6 Driftsresultat (EBIT) 223,5 335,2 301,6 605,4 796,2 882,5 felleskontrollerte selskap 28,3 8,5 23,8 59,9 123,3 325,8 Netto finansposter -11,3-80,8-13,9-101,7-103,9-27,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 240,5 262,9 311,5 563,6 815,6 1 181,0 Totale eiendeler konsern 8 980,8 9 985,1 8 980,8 9 985,1 8 965,6 8 699,3 Entreprenørvirksomhet pr. land Entreprenør Norge 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 2008 2007 Driftsinntekter 1 873,3 2 529,5 5 922,3 8 144,9 10 660,2 9 854,7 Driftskostnader -1 734,1-2 373,2-5 569,1-7 694,7-10 005,5-9 201,0 Avskrivninger -27,2-24,5-82,2-70,1-94,8-79,4 Driftsresultat (EBIT) 112,0 131,8 271,0 380,1 559,9 574,3 felleskontrollerte selskap - - - -2,2-3,6-3,5 Netto finansposter 12,3 37,5 61,0 106,9 151,6 72,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 124,3 169,3 332,0 484,8 707,9 643,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 4 438,7 4 889,8 4 438,7 4 889,8 4 857,3 4 615,7 Entreprenør Sverige Driftsinntekter 530,1 590,9 1 713,4 1 965,7 2 801,1 2 756,2 Driftskostnader -518,8-569,7-1 673,0-1 927,6-2 737,3-2 754,6 Avskrivninger -5,8-6,0-16,3-12,3-17,1-9,7 Driftsresultat (EBIT) 5,5 15,2 24,1 25,8 46,7-8,1 felleskontrollerte selskap - - - - - - Netto finansposter 1,6-0,3 0,3 9,3 6,0 3,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 7,1 14,9 24,4 35,1 52,7-4,3 Totale eiendeler virksomhetsområde 576,1 496,3 576,1 496,3 570,5 363,6 Entreprenør Danmark Driftsinntekter 436,1 500,7 1 234,2 1 590,4 2 073,0 2 779,6 Driftskostnader -427,9-502,4-1 212,2-1 608,2-2 066,3-2 879,9 Avskrivninger -2,5-3,1-7,5-7,1-9,7-9,3 Driftsresultat (EBIT) 5,7-4,8 14,5-24,9-3,0-109,6 felleskontrollerte selskap - - - 0,3 0,7 0,6 Netto finansposter 3,9 4,7 11,9 12,5 15,5 20,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 9,6-0,1 26,4-12,1 13,2-88,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 856,1 811,7 856,1 811,7 641,1 644,8
12 Eiendomsutvikling pr. land MNOK 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 2008 2007 Eiendom Norge Driftsinntekter 55,0 147,7 254,0 560,2 631,7 1 389,1 Driftskostnader -59,9-123,7-258,0-497,8-570,2-1 202,5 Avskrivninger -1,5-1,3-5,4-3,9-6,5-4,4 Driftsresultat (EBIT) -6,4 22,7-9,4 58,5 55,0 182,2 felleskontrollerte selskap 3,6-0,9 2,1 2,9 61,6 298,5 Netto finansposter -9,3-90,0-40,6-119,0-166,5-49,3 Resultat før skattekostnad (EBT) -12,1-68,2-47,9-57,6-49,9 431,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 1 808,9 2 185,7 1 808,9 2 185,7 2 255,1 2 131,7 Eiendom Sverige Driftsinntekter 49,1 206,0 228,0 571,2 719,7 767,8 Driftskostnader -49,2-181,9-213,0-499,8-629,2-638,5 Avskrivninger 0,1-0,1 - -0,3-0,5-3,8 Driftsresultat (EBIT) - 0,0 24,0 15,0 71,1 90,0 125,5 felleskontrollerte selskap 3,6 0,6 6,3 12,0 15,5 5,5 Netto finansposter -0,4-1,1 0,4-8,1-3,7-18,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 3,2 23,5 21,7 75,0 101,8 113,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 590,7 672,5 590,7 672,5 791,3 825,4 Eiendom Danmark Driftsinntekter 0,5 7,0 2,7 50,8 50,4 162,8 Driftskostnader -3,1-12,8-11,5-58,2-73,0-161,4 Avskrivninger - - - - - - Driftsresultat (EBIT) -2,6-5,8-8,8-7,4-22,6 1,4 felleskontrollerte selskap -0,1 - -0,2 - - -0,1 Netto finansposter -0,6-2,7-12,7-7,6-9,9-11,7 Resultat før skattekostnad (EBT) -3,3-8,5-21,7-15,0-32,5-10,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 296,5 240,9 296,5 240,9 313,3 279,6 C. Geografiske segmenter MNOK 3. kvartal 2009 3. kvartal 2008 Pr. 30.9.2009 Pr. 30.9.2008 2008 2007 Norge Driftsinntekter 2 930,8 3 739,4 8 164,7 10 891,8 13 997,0 13 368,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 226,7 248,5 282,6 523,8 726,1 1 204,5 Sverige Driftsinntekter 552,7 728,1 1 843,1 2 280,0 3 177,3 3 165,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 10,3 38,4 46,1 110,1 154,5 108,7 Danmark Driftsinntekter 436,6 505,3 1 236,2 1 622,4 2 101,1 2 845,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 6,3-8,6 4,7-27,1-19,3-98,5 Annet Driftsinntekter 60,0 56,1 247,6 152,8 119,9-44,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -2,8-15,4-21,9-43,2-45,7-33,7
13 D. Egenkapitalavstemming Aksjekapital Pålydende egne aksjer Innskutt annen egenkapital Majoritet Valuta omregningsdifferanser Opptjent annen egenkapital Virkelig verdireguleringer Sum Minoritet Total Egenkapital pr. 31. desember 2007 70,1-0,6 304,8-53,6 1 941,9-10,2 2 252,4 33,5 2 285,9 Totalresultat -0,9 435,2-7,8 426,5 4,4 430,9 Sletting av egne aksjer -2,1 2,1 0 0 IAS 39 - Endring rentesikring over resultat -0,2 0,2 0 0 IFRS 2 - Aksjebaserte transaksjoner ansatte -12,1-12,1-12,1 Endring minoritet -1,2-1,2 Kjøp egne aksjer -2,6-231,8-234,4-234,4 Utbytte -543,8-543,8-543,8 Egenkapital pr. 30. september 2008 68,0-1,1 304,8-54,5 1 589,2-17,8 1 888,6 36,8 1 925,3 Egenkapital pr. 31. desember 2008 68,0-1,1 304,8 22,0 1 746,0-50,7 2 089,0 24,9 2 113,9 Totalresultat -78,2 231,2 5,3 158,3 2,4 160,7 Sletting av egne aksjer -1,1 1,1 0 0 IAS 39 - Endring rentesikring over resultat 1,4-1,4 0 0 IFRS 2 - Aksjebaserte transaksjoner ansatte -11,8-11,8-11,8 Endring minoritet -8,6-8,6 Utbytte -334,3-334,3-334,3 Egenkapital pr. 30. september 2009 66,9 0,0 304,8-56,2 1 632,5-46,8 1 901,2 18,7 1 919,9 Sletting av 2 254 400 egne aksjer ble registrert i Brønnøysundregistrene 24. august 2009. Totalt utestående aksjer etter dette er 133 704 942, og selskapets aksjekapital lyder på kr. 66 852 471. Det er ikke foretatt kjøp av egne aksjer i 2009.
14 E. Noteopplysninger 1. Generelt Konsernregnskapet for 3. kvartal 2009 omfatter Veidekke ASA og dets datterselskaper samt konsernets andel i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet. Konsernet bestod pr. 3. kvartal 2009 av de samme enhetene som i det avlagte årsregnskapet for 2008. 2. Regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering skjer etter internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) godkjent av EU. Kvartalsregnskapet er utarbeidet iht. IAS 34 om delårsrapportering samt i tråd med børsregler. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 2008, med unntak av at følgende nye regnskapsstandarder er implementert fra 1. januar 2009: IFRS 2: Aksjebaserte betalingstransaksjoner Inntjeningsbetingelser og kanselleringer IFRS 8: Virksomhetssegmenter Identifikasjon av segmenter IAS 1 (endring): Presentasjon av finansregnskapet endret presentasjon IAS 23 (endring): Låneutgifter Aktivering av renter relatert til produksjon av kvalifiserende eiendeler IAS 27 (endring): Konsernregnskap og separat finansregnskap regnskapsføring endret eierandel datterselskap På bakgrunn av endringer i IFRS 8 og IAS 1 er det i kvartalsrapporten gjort noen endringer av presentasjonsmessig karakter. De nye reglene i IFRS 8 har ikke medført behov for å gjøre endringer i inndelingen i virksomhetssegmenter sammenlignet med tidligere rapporteringer foretatt i tråd med IAS 14. Utover det nevnte har de nye standardene ikke hatt betydelig effekt på det avlagte regnskapet. For ytterligere beskrivelser av implementeringseffekter vises det til rapport for første kvartal 2009. EU vedtok den 22. juli 2009 fortolkningen IFRIC 15 vedrørende regnskapsføring av salg av boliger med krav til implementering fra 1. januar 2010. For mer informasjon om IFRIC 15 vises det til årsrapport for 2008. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2008 som fås ved henvendelse til selskapet eller elektronisk på www.veidekke.no. 3. Segmentrapportering Konsernets segmentinndeling er virksomhetsområdene Entreprenør, Eiendom og Industri. Segmenttall for 3. kvartal 2009 fremkommer av tabellen på side 10-12. 4. Estimater En vesentlig del av Veidekkes virksomhet består av prosjekter innen entreprenørvirksomhet og eiendomsutvikling. Regnskapsføringen av prosjektvirksomheten påvirkes i stor grad av estimater. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme pr. 3. kvartal 2009 som i årsregnskapet for 2008. 5. Virksomhet med vesentlige sesong svingninger Konsernets asfalt- og råvarevirksomhet er ut fra klimatiske forhold utsatt for vesentlige sesongsvingninger. Produksjon skjer i all vesentlighet i månedene april til oktober, og virksomhetens omsetning kommer følgelig i disse månedene. Kostnadene knyttet til drift og vedlikehold av produksjonsapparatet samt avskrivninger påløper imidlertid over hele året. Som følge av dette vil det normalt være vesentlige svingninger i kvartalsregnskapene for Divisjon Industri, og i kvartalsrapportene for første, annet og tredje kvartal rapporteres derfor også resultat for en rullerende tolvmåneders periode for konsernet og Divisjon Industri (se tabell under). 6. Kjøp av virksomhet og investeringer Veidekke har ikke gjennomført vesentlige kjøp av virksomhet i 2009. Divisjon Industri 12 måneder rullerende pr. 30.9.2009 12 måneder MNOK rullerende pr. 30.9.2008 2008 Omsetning 2 932,6 3 411,9 3 292,6 Resultat før skatt -30,0 122,8 68,1 Konsern Omsetning 15 939,9 20 486,5 19 395,3 Resultat før skatt 563,5 1 122,4 815,6
15 7. Salg av virksomhet og investeringer Det er ikke foretatt salg av vesentlig betydning i 2009. 8. Spesielle poster Under segment Industri er det i 3. kvartal foretatt avsetninger på 34 MNOK til dekning av forventede fremtidige tap på oppfyllelse av flere vedlikeholdskontrakter. Avsetningen relaterer seg til vedlikeholdskontrakter som ble inngått for et par år siden på et tidspunkt hvor vedlikehold var et nytt satsningsområde for Veidekke Industri. 9. Finansielle instrumenter Segment Eiendom Norge foretok i 3. kvartal 2008 en nedskrivning på 69 MNOK relatert til aksjepost i Hansa Property Group ASA. Nedskrivningen er presentert som finanskostnad. Veidekke deltok i kapitalforhøyelsen i Hansa Property Group ASA i 2. kvartal 2009 med 30 MNOK. Ved utgangen av regnskapsperioden er eierandelen på 9,5 % bokført i Veidekkes regnskap til 33 MNOK. Det er ingen vesentlige endringer i perioden relatert til finansiell risiko og konsernets bruk av finansielle instrumenter. For nærmere detaljer vises det til årsrapporten for 2008. 10. Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet hendelser etter balansedagen som ville hatt vesentlig effekt på det avlagte regnskapet.
16 Opplysninger om selskapet Veidekke ASA Postboks 505 Skøyen 0214 Oslo Telefon: +47 21 05 50 00 Hjemmeside: www.veidekke.no E-postadresse: firmapost@veidekke.no Foretaksnummer: 917103801 Stiftet: 1936 Hovedkontor: Skabos vei 4, Skøyen, 0278 Oslo Selskapets vedtekter og selskapets policy for eierstyring (corporate governance) er tilgjengelig på: http://www.veidekke.no/ir/eierstyring/ Selskapets styre består av: Martin Mæland (styreleder) Göte Dahlin (styrets nestleder) Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad, ansattvalgt representant Inge Ramsdal, ansattvalgt representant Eiliv Staalesen, ansattvalgt representant Konsernledelsen består av: Terje R. Venold Konsernsjef Dag Andresen Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Norge Arne Giske Konserndirektør, ansvarlig for eiendomsvirksomheten i Skandinavia Per-Ingemar Persson Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Sverige og Danmark og industrivirksomheten Jørgen Wiese Porsmyr Konserndirektør, CFO Bente Lillestøl Konserndirektør, ansvarlig for HR, HMS og miljø Kai Krüger Henriksen Konserndirektør, ansvarlig for kommunikasjon og myndighetskontakt Investor Relations: Finansdirektør Jørgen G. Michelet Telefon: +47 21 05 77 22 E-post: jorgen.michelet@veidekke.no Finansiell kalender: Offentliggjøring av delårsresultater: 4. kvartal 2009: 11. februar 2010 1. kvartal 2010: 6. mai 2010 2. kvartal 2010: 12. august 2010 3. kvartal 2010: 4. november 2010 Ordinær generalforsamling: 5. mai 2010