1
2 Hovedtrekk 3. kvartal 2016 Godt kvartal med EBIT på MNOK 186 (EBIT/kg NOK 13,3). NOK 1 per aksje i utbytte. Fortsatt sterkt marked. EBIT/kg NOK 15,2 i Norge. o Kontraktsandel på 47%. o God og stabil biologi. EBIT/kg på NOK 4,0 i BC. o o Alger har gitt utfordrende produksjon (nedskrivninger på NOK 5 per kg i kvartalet). Mer robust produksjonsplan for ferskvann og sjø under arbeid. EBIT/kg NOK 15,9 på Shetland. o o Tilfredsstillende resultat. Lus, AGD og alger har gitt varierende produksjon gjennom kvartalet. Forventet slaktevolum 2017 på 73 000 (+11%), hvorav 48 000 tonn fra Norge (66% av totalt slaktevolum). Søker om 10 utviklingskonsesjoner.
3 Grieg Seafood Konsern (TNOK) 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Driftsinntekter 1 552 764 1 244 577 4 534 413 3 449 057 EBITDA (1) 230 894 47 391 839 622 174 404 EBIT (2) 185 554-44 346 711 630 4 624 Resultat før skatt og virkelig verdijustering 143 001-74 006 588 507-47 948 Slaktet volum (sløyd vekt tonn) 13 911 19 480 43 809 50 119 EBIT/kg NOK 13,3-2,3 16,2 0,1 Totale eiendeler 6 146 085 5 452 106 6 146 085 5 452 106 Netto rentebærende gjeld (3) 1 313 589 1 562 458 1 313 589 1 562 458 Egenkapital 2 742 269 2 079 307 2 742 269 2 079 307 Egenkapitalandel i % (6) 45 % 38 % 45 % 38 % NIBD/EBITDA (4) 1,5 4,5 1,5 4,5 ROCE (5) 21 % -5 % 26 % 0,1 % Resultat pr. aksje inkl virkelig verdijust. og skatt 1,55 0,05 5,81-1,39 1) Beregningen er basert på EBITDA før virkelig verdijustering. 2) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering. 3) Ocean Quality har factoring. I GSF sin NIBD i forhold til covenants-krav til banken er ikke factoring inkludert som rentebærende gjeld. Factoring utgjør M NOK 382'. Se note 6. 4) NIBD/EBITDA er beregnet i henhold til lånebetingelsene. 5) Avkastning på sysselsatt kapital basert på EBIT eksklusiv verdijustering av biologiske eiendeler/ gjennomsnittlig NIBD + egenkapital justert for verdijustering av biologiske eiendeler. 6) Egenkapitalandelen inkluderer konsolidert Ocean Quality. Egenkapitalandelen eksklusiv Ocean Quality er 48%.
4 Resultat 3. kvartal 2016 Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble MNOK 186 i 3. kvartal 2016, sammenlignet med MNOK -44 i 2015. Slaktevolumet i 3. kvartal 2016 var 13 911 tonn mot 19 480 tonn tilsvarende kvartal i fjor, som er en nedgang på 28,5%. Per region er GSF sitt resultat for Q3 2016 som følger: På grunn av lavt slaktevolum i Q3 2016 ble kontraktsandelen høy (47% i Norge), noe som har vært med å redusere realisert pris. Denne andelen forventes å bli rundt 30% i Q4. Rogaland MNOK 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 133,3 79,1 769,3 482,2 EBITDA 53,2 15,6 314,1 68,5 EBIT (MNOK) Slaktet volum EBIT kg EBIT 44,9 7,7 289,7 45,7 Slaktevolum (tonn gw) 2 332 1 806 12 600 11 523 Rogaland 44,9 2 332 19,2 Finnmark 59,3 4 504 13,2 BC 10,2 2 536 4,0 Shetland 72,2 4 539 15,9 ASA/elimineringer -15,0 - - GSF EBIT 171,7 13 911 12,3 IKE *) 13,9 13 911 1,0 GSF Group 185,5 13 911 13,3 *) IKE = Ikke-kontrollerende eierinteresser EBIT til de fire regionene inkluderer verdiskapningen til salg/ocean Quality (OQ), mens OQ sin verdiskapning relatert til Bremnes (som eier 40% av OQ) sin fisk, er i posten IKE i tabellen over. Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble MNOK 143 sammenlignet med MNOK -74 i 3. kvartal 2015. Konsernets driftsinntekter ble MNOK 1 553 i 3. kvartal 2016, en økning på 25% sammenlignet med samme periode i 2015. ASA-kostnaden er over det normale som følge av høy kostnad i forbindelse med økt avsetning til ledelsens opsjonsordning. Dette utgjør MNOK 8 for kvartalet, og må sees i sammenheng med øket aksjekurs. Q3 er ofte et kvartal med økende tilbud og fallende laksepriser. Laks levert Oslo (NASDAQ) ble likevel ikke priset under 50 NOK/kg i kvartalet. Dette bekrefter et sterkt marked. US-markedet var stabilt gjennom Q3. EBIT/kg 19,2 4,3 23,0 4,0 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 19,2 per kg i 3. kvartal 2016, mot NOK 4,3 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 2 332 tonn i kvartalet, sammenlignet med 1 806 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Generelt lavt slaktevolum i kvartalet påvirker kostnaden målt per kg negativt. I Q4 går slaktevolumet opp, og en forventer da en normalisert kostnad for regionen. Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet. Det har vært lite behov for å gjennomføre avlusinger. Som følge av dette øker en forventet slaktevolum i 2016 for regionen med 800 tonn. Finnmark MNOK 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 230,8 319,9 663,3 559,3 EBITDA 76,0 65,8 249,8 112,6 EBIT 59,3 47,2 202,8 66,3 Slaktevolum (tonn gw) 4 504 7 802 12 767 14 134 EBIT/kg 13,2 6,1 15,9 4,7 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 13,2 per kg i 3. kvartal 2016, mot NOK 6,1 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 4 504 tonn i kvartalet, sammenlignet med 7 802 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Finnmark hadde slaktestopp i begynnelsen av kvartalet. Dette øker kostnaden målt per kg.
5 Lakseprisene var spesielt høye i juli, parallelt med slaktestoppen i denne regionen. Realisert pris ble svekket med 4 NOK/kg som følge av dette. Rocky Boschman er ansatt som ny regiondirektør i BC. Han kommer fra stillingen som produksjonssjef i samme region. I Q4 går slaktevolumet opp, og en forventer da en normalisert kostnad for regionen. Sjøproduksjonen har gått som planlagt i Q3. BC Canada MNOK 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 147,6 176,8 496,4 461,2 EBITDA 15,7-22,2 83,9 7,1 EBIT 10,2-27,5 67,2-9,1 Slaktevolum (tonn gw) 2 536 4 470 8 797 12 066 EBIT/kg 4,0-6,2 7,6-0,8 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 4,0 per kg i 3. kvartal 2016, mot NOK -6,2 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 2 536 tonn i kvartalet, sammenlignet med 4 470 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. BC har hatt økende utfordringer med alger i Q3 2016. Dette har ført til svak fôring og tilvekst i dette kvartalet. Videre har en også hatt høy dødelighet. Det er i denne forbindelse tatt en nedskriving på MNOK 13 (NOK 5 per kg), noe som har gitt en høy kostnad i Q3. Det vil også bli høye kostnader i Q4. I 2017 forventes kostnaden å gå ned igjen. Slaktevolumet for 2016 forventes å bli 1 500 lavere enn tidligere guidet. Smoltproduksjonen har vært stabil i BC det siste kvartalet. GSF er ikke tilfreds med utviklingen og volatiliteten i regionen, og vurderer fortløpende hvordan forbedringer kan implementeres i forretningsplan og strategi. Vi mener det er et fortrinn å ha produksjon nær US-markedet. Vi vil derfor ha et høyt fokus på sikring av øket og mer stabil produksjon fremover. Vurdering av smoltproduksjon og eventuelt behov for investeringer er en del av dette. Shetland MNOK 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 283,2 243,3 619,8 581,1 205,3 EBITDA 85,4-0,9 177,8-11,1 EBIT 72,2-13,6 142,2-46,6 Slaktevolum (tonn gw) 4 539 5 401 9 644 12 396 EBIT/kg 15,9-2,5 14,7-3,8 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 15,9 per kg i 3. kvartal 2016, mot NOK -2,5 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 4 539 tonn i kvartalet, sammenlignet med 5 401 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Shetland har hatt noe økende utfordringer med alger, AGD og lus i Q3 2016. Kostnaden gikk derfor noe opp i dette kvartalet. Q3 er normalt sett den mest utfordrende produksjonsperioden på Shetland. Slaktevolumet for 2016 forventes å bli 1 300 lavere enn tidligere guidet. De to neste kvartalene vil det blant annet bli slaktet fisk fra lokaliteter som ikke skal være i bruk når den nye 18-måneders produksjonssyklusen er implementert. Dette er lokaliteter med høyere kost enn normalt, noe som vil påvirke kostnadsbildet de kommende kvartalene. I Q2 2017 starter en å slakte den første fisken i ny produksjonsplan. Da forventes det en redusert/normalisert kostnad. Grant Cumming er ansatt som ny regiondirektør på Shetland, og overtar ledelsen i regionen fra 01.12.16. Han kommer fra stillingen som produksjonssjef i samme region. Ocean Quality Group Innenfor salg måler en i Norge hvor stor verdiskapningen er i forhold til å selge fisken til en referansepris/markedspris (NASDAQ). Verdiskapningen i kvartalet var 3,3% (1,0% i 2015) for Norge. Salgsorganisasjonen er også godt etablert i BC og UK. Vi får i økende grad
6 sluttkunder som kjøper laks fra alle regionene. Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på MNOK 129 i 3. kvartal 2016 (MNOK 175 i Q3 2015). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til MNOK 78 i 3. kvartal 2016 (MNOK 76 i Q3 2015). Egenkapitalandelen er ved utgangen av 3. kvartal 2016 på 45%, mot 38% i 3. kvartal i 2015. Konsernet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld eksklusiv gjeld til factoring var MNOK 1 314 ved utgangen av 3. kvartal 2016, sammenlignet med MNOK 1 562 ved utgangen av 3. kvartal 2015. God kontantstrøm og styrket balanse gir grunnlag for utbytte. Styret bruker derfor sin fullmakt fra årets generalforsamling og har besluttet et utbytte på NOK 1 per aksje. Tiltak for å øke produksjonen og ta ned kostnadene Det er et mål at kostnadsnivået i GSF skal ned på et bransjegjennomsnitt eller lavere. Det er også et mål å øke produksjonen med 10% årlig i perioden 2017-2019. GSF jobber kontinuerlig for å effektivisere driften. Dette innebærer både øket produksjon per anlegg og konsesjon, samt reduserte kostnader målt per kg. Et av de viktigste tiltakene er å sette ut større smolt, noe som gjør det mulig å ta ned produksjonstiden i sjø. Videre er det også avgjørende for vekst og redusert kostnad at antall smolt økes. Det fokuseres også på bedret/god overlevelse. Rogaland Utvidelsen av smoltanlegget i Rogaland er nå startet opp, og prosjektet går som planlagt. Anlegget forventes å være ferdig utbygget innen Q3 2017. Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 500 til 1 300 tonn. Det investeres totalt MNOK 120 i forbindelse med utvidelsen av anlegget. Finnmark Grønne lisenser er under implementering. Antall smolt som settes ut øker i denne regionen. Dette legger grunnlaget for vekst og redusert kostnad målt per kg de kommende årene. Økende resistens mot medikamentell behandling hos lus er en utfordring i Finnmark. GSF har derfor sikret seg mekanisk behandlingskapasitet. Dette ble tatt i bruk fra og med august 2016. BC Sikker tilgang på smolt er viktig for BC. Dagens anlegg har ikke vært stabilt nok. Dette har ført til mangel på smolt i perioder, og dermed ikke god nok utnyttelse av sjølokalitetene. Det er derfor startet en utredning for å finne bedre løsninger og alternative lokaliteter for et mulig nytt settefiskanlegg i BC. Shetland Produksjonssyklusen er under omlegging fra 24 til 18 måneder på Shetland. En vil gjennom denne planen kunne utnytte de gode lokalitetene bedre. Mindre gode lokaliteter vil bli lagt midlertidig brakk. Implementeringen av denne endringen går som planlagt. Fremtidsutsikter Det er forventninger om begrenset global tilbudsvekst for laks. Den underliggende etterspørselen etter produktet er sterk. Det forventes derfor gode laksepriser både i resten av 2016 og inn i 2017. Slaktevolumet for Q4 2016 forventes å bli 22 200 tonn. Dette gir et volum på 66 000 tonn for 2016, som er 2 000 lavere enn guidingen gitt i forrige kvartalspresentasjon. Bakgrunnen for denne endringen er lavere produksjon enn forventet både i BC og på Shetland. I 2017 forventes det et slaktevolum på 73 000 tonn, noe som er en vekst på 11%. Den største veksten kommer i Norge. Finnmark øker sitt slaktevolum med 20% både i 2016 og 2017. I
7 Rogaland er forventet vekst 25% i 2016 og 5% i 2017. For å sikre ytterligere produksjonskapasitet vil GSF søke om 10 utviklingskonsesjoner i Rogaland. Det planlegges å ta i bruk offshore-teknologi. Dette skjer i tett samarbeid med teknologileverandører fra både oppdretts- og oljebransjen. For ytterligere informasjon, se www.griegseafood.com. Bergen, 11. november 2016 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Karin Bing Orgland Styreleder Nestleder Styremedlem Ola Braanaas Wenche Kjølås Andreas Kvame Styremedlem Styremedlem CEO
8 Resultat Alle tall i NOK 1.000 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 1 556 537 1 246 445 4 493 381 3 418 352 Andre driftsinntekter -3 774-1 868 41 032 30 705 Driftsinntekter 1 552 764 1 244 577 4 534 413 3 449 057 Andel resultat fra tilknyttede selskaper 0-120 -420 7 231 Endring varelager 272 080-68 469 336 928-24 812 Vareforbruk -1 075 644-506 915-2 612 068-1 983 387 Lønnskostnader -125 889-106 497-350 493-291 627 Andre driftskostnader -392 416-515 184-1 068 739-982 059 EBITDA 230 894 47 391 839 622 174 404 Avskrivninger av varige driftsmidler -44 129-40 772-130 571-117 435 Avskrivninger immatrielle eiendeler -1 211-966 -3 644-2 345 Reversering/ nedskrivning av varige driftsmidler 0-50 000 6 223-50 000 EBIT før virkelig verdijustering 185 554-44 346 711 630 4 624 Virkelig verdijustering 93 437 93 082 288 705-128 043 EBIT (driftsresultat) 278 991 48 736 1 000 335-123 419 Andel resultat fra tilknyttet selskap 0 184 12 083 2 145 Netto finansposter -42 554-29 843-135 206-54 716 Resultat før skattekostnad og før virkelig verdijust. 143 001-74 006 588 507-47 948 Resultat før skattekostnad 236 438 19 077 877 212-175 990 Beregnede skatter -55 118-12 695-207 336 29 631 Periodens resultat 181 320 6 381 669 877-146 359 Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser 9 842 731 28 888 6 949 Kontrollerende eierinteresser 171 478 5 650 640 989-153 307 Vedtatt og utbetalt utbytte pr aksje NOK 0,50-0,50 0,50 Resultat per aksje NOK 1,55 0,05 5,81-1,39
9 Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 Utvidet konsolidert resultatregnskap 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Periodens resultat for konsernet 181 320 6 381 669 877-146 359 Utvidet resultat: Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Omregningsdifferanser -28 846 2 948-32 427 6 925 Valutaeffekt av nettoinvestering -41 656 19 711-105 921 47 372 Skatteeffekt av nettoinvestering 10 414-5 323 26 480-12 791 Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring 17 229 0 12 303 0 Skatteeffekt av virkelig verdi av kontantstrømsikring -4 308 0-3 076 0 Verdiregulering finansielle eiendeler 0-12 31-2 086 Poster som senere ikke vil bli reklassifisert til resultat: Sum utvidet resultat -47 167 17 324-102 610 39 421 Totalresultat for perioden 134 153 23 705 567 267-106 937 Henføres til: Ikke kontrollerende eierinteresser 15 469 731 34 515 6 949 Kontrollerende eierinteresser 118 684 22 974 532 752-113 885
10 Konsolidert balanse Alle tall i NOK 1.000 EIENDELER 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Goodw ill 108 360 109 724 110 647 Lisenser 1 050 646 1 086 571 1 093 338 Andre immatrielle eiendeler 17 241 17 573 16 993 Utsatt skattefordel 1 101 1 227 10 317 Varige driftsmidler 1 452 645 1 499 340 1 534 770 Investering i tilknyttede selskaper 14 603 25 187 25 947 Andre langsiktige fordringer 4 092 2 666 4 093 Sum anleggsmidler 2 648 689 2 743 688 2 796 104 Varelager 86 028 102 356 90 867 Biologiske eiendeler 1 726 890 1 533 653 1 616 636 Verdijustering biologiske eiendeler 662 162 150 438 312 479 Kundefordringer 675 365 442 275 581 904 Andre kortsiktige fordringer 136 756 170 358 145 767 Derivater og andre finansielle instrumenter 10 726 0 0 Kontanter og kontantekvivalenter 199 468 309 339 392 020 Sum omløpsmidler 3 497 396 2 708 419 3 139 673 Sum eiendeler 6 146 085 5 452 106 5 935 777 EGENKAPITAL OG GJELD 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Aksjekapital 446 648 446 648 446 648 Egne aksjer -5 000-5 000-5 000 Opptjent egenkapital og andre reserver 2 248 687 1 611 354 1 765 514 Kontrollerende eierinteresser 2 690 335 2 053 002 2 207 162 Ikke-kontrollerende eierinteresser 51 934 26 306 30 349 Sum egenkapital 2 742 269 2 079 307 2 237 511 Utsatt skatt 706 845 550 971 539 040 Øvrige forpliktelser 10 932 1 435 4 498 Ansvarlig lån / tilskudd 16 050 23 750 21 425 Lån og finansielle leieforpliktelser 1 351 418 1 303 971 1 791 229 Sum langsiktig gjeld 2 085 245 1 880 126 2 356 192 Kortsiktige lånefasiliteter 160 666 559 729 162 930 Factoringgjeld 382 263 182 660 338 231 Leverandørgjeld 547 924 514 637 653 083 Betalbar skatt 18 054 53 120 24 545 Derivater og andre finansielle instrumenter 0 33 713 27 104 Annen kortsiktig gjeld 209 664 148 813 136 179 Sum kortsiktig gjeld 1 318 571 1 492 672 1 342 072 Sum gjeld 3 403 816 3 372 798 3 698 264 Sum egenkapital og gjeld 6 146 085 5 452 106 5 935 777
11 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK 1.000 YTD 2016 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2015 KE * IKE ** KE * IKE ** Egenkapital ved periodens begynnelse 2 207 162 30 349 2 222 094 19 357 Periodens resultat 640 989 28 888-153 307 6 949 Utvidet resultat -102 610 5 627 39 421 0 Totalresultat for perioden 538 379 34 515-113 886 6 949 Utbetalt utbytte -55 206 0-55 206 0 Utbytte til minoritet fra Ocean Quality 0-12 929 0 0 Sum innskutt/tilbakebetalt egenkapital i perioden -55 206-12 929-55 206 0 Endring i egenkapital i perioden 483 173 21 586-169 092 6 949 Egenkapital ved periodens slutt 2 690 335 51 934 2 053 002 26 306 *) Sum kontrollerende eierinteresser = KE **) Sum ikke-kontrollerende eierinteresser = IKE
12 Kontantstrøm Alle tall i NOK 1.000 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT etter verdijustering (Driftsresultat) 278 991 48 736 1 000 335-123 419 Betalt skatt -511 0-7 799-4 236 Verdijustering av biologiske eiendeler -93 437-93 082-288 705 128 533 Ordinære avskrivninger og nedskrivning /reversering 45 340 91 738 127 992 169 780 Resultatandel fra tilknyttede selskap og gevinst v/salg 0 120 420-8 636 Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld -28 491 126 724-295 026 224 111 Gevinst / tap ved salg av utstyr 6-1 272 Endringer i andre tidsavgensninger -73 361 1 140-95 032-6 031 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 128 537 175 376 440 913 380 102 Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler -78 076-75 860-158 361-240 623 Innbetaling ved salg av anleggsmidler 0 20 9 259 20 Utbytte fra aksjeinvesteringer 0 0 0 30 Innbetaling ved salg av aksjer 0 0 24 000 7 973 Endringer i andre langsiktige fordringer 0-2 446 0-2 481 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -78 076-78 286-125 102-235 081 Netto endring i rentebærende gjeld inkl. factoring -199 293-2 591-375 048 104 313 Utbetalt utbytte 0 0-55 206-55 206 Utbetalt utbytte til minoritet 0 0-12 929 Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio -21 111-27 566-73 454-70 662 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -220 404-30 157-516 637-21 555 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -169 943 66 933-200 826 123 466 Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse 370 726 240 494 392 020 181 498 Valutaomregning -1 315 1 912 8 274 4 375 Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 199 468 309 339 199 468 309 339 Utvalgte noter til kvartalsrapporten Note 1 Regnskapsprinsipper Grieg Seafood ASA (konsernet) består av Grieg Seafood ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskaper. Rapporten for 3. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevd for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2015). Kvartals- og halvårsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Forøvrig er det ikke noen vesentlige endringer av regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste avlagte årsregnskap (2015), også anvendt ved utarbeidelsen av denne kvartalsrapporten. Det har ikke vært noen nye standarder i 3. kvartal som er implementert.
13 Note 2 Segmentinformasjon Segmentene er geografisk fordelt etter land og region, og er basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Inntjening fra salgsselskapet Ocean Quality AS Konsern (OQ) er rapportert per produsent. Minoritetsandelen er rapportert sammen med eierkost som en eliminering. OQ består av selskapene i Norge, UK og NA (North America). UK og NA er 100% eid av OQ Norge. OQ Norge er eid 60% av GSF. OQ selger all fisk som GSF produserer. Resultatene fra segmentene er basert på justert driftsresultat (EBIT) før verdijustering. Effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader og nedskriving av goodwill, ekskluderes fra segmentene. Videre ekskluderes effekten av aksjeopsjoner, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede eller salgsselskaper i konsernet, samt EBIT-andel til minoritet i OQ. Hovedposter i elimineringskolonnen er følgende: EBIT i elim./andre poster kan splittes på fø Q3 2016 YTD 2016 Eierkostnad: Andel EBIT til minoritet fra -14 945-30 253 Ocean Quality: 13 871 39 988 EBIT i elim./andre poster -1 075 9 734 3Q 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group 3Q 2016 3Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 Salgsinntekter (TNOK) 133 346 79 085 230 767 319 862 147 569 176 821 283 188 243 324 761 668 427 353 1 556 537 1 246 445 Andre driftsinntekter (TNOK) 68 848-411 -2 039 0 6 1 576 0-5 008-684 -3 774-1 868 EBITDA (TNOK) 53 245 15 600 76 021 65 792 15 748-22 204 85 449-934 430-10 863 230 894 47 391 EBIT (TNOK) (1, 3) 44 886 7 748 59 348 47 223 10 175-27 547 72 219-63 600-1 075-8 171 185 554-44 346 EBITDA % 39,9 % 19,5 % 33,0 % 20,7 % 10,7 % -12,6 % 30,0 % -0,4 % 14,9 % 3,8 % EBIT % 33,6 % 9,7 % 25,8 % 14,9 % 6,9 % -15,6 % 25,4 % -26,1 % 11,9 % -3,6 % EBIT /KG GWT (1) 19,2 4,3 13,2 6,1 4,0-6,2 15,9-11,8 13,3-2,3 Slaktet i tonn, GWT 2 332 1 806 4 504 7 802 2 536 4 470 4 539 5 401 13 911 19 480 1) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering 2) Elim./andre poster er inkludert følgende: Ocean Quality sin andel til minoritetsinteressen (Bremnes Fryseri AS) og eierkostnad. 3) I 2015 ble det gjennomført nedskrivning på VAP med MNOK 50. Er inkludert i EBIT på region Shetland
14 YTD 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter (TNOK) 769 285 482 170 663 313 559 303 496 425 461 150 619 775 581 056 1 944 583 1 334 673 4 493 381 3 418 352 Andre driftsinntekter (TNOK) 386-2 084 1 564 1 425 3 460 22 782 7 159 8 571 28 463 10 41 032 30 705 EBITDA (TNOK) 314 118 68 468 249 806 112 586 83 859 7 061 177 810-11 094 14 029-2 618 839 622 174 404 EBIT (TNOK) (1, 3) 289 702 45 661 202 814 66 283 67 159-9 116 142 222-96 642 9 734-1 563 711 630 4 624 EBITDA % 40,8 % 14,3 % 37,6 % 20,1 % 16,8 % 1,5 % 28,4 % -1,9 % 18,5 % 5,1 % EBIT % 37,6 % 9,5 % 30,5 % 11,8 % 13,4 % -1,9 % 22,7 % -16,4 % 15,7 % 0,1 % EBIT /KG GWT 23,0 3,96 15,9 4,7 7,6-0,8 14,7-7,8 16,2 0,1 Slaktet i tonn, GWT 12 600 11 523 12 767 14 134 8 797 12 066 9 644 12 396 43 809 50 119 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK 1.000 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT før virkelig verdijustering 185 554-44 346 711 630 4 624 Virkelig verdijustering *) 93 437 93 082 288 705-128 043 EBIT (driftsresultat) 278 991 48 736 1 000 335-123 419 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 184 12 083 2 145 Sum andel resultat fra tilknyttede selskaper 0 184 12 083 2 145 Netto finansposter: Endring i virkelig verdi på derivater 5 037-8 267 7 485 1 527 Netto rentekostnader -14 226-34 039-65 153-81 895 Netto agio/disagio -29 923 14 252-76 917 28 028 Øvrige finanskostnader/-inntekter -3 442-1 788-621 -2 377 Sum netto finansposter -42 554-29 843-135 206-54 716 Resultat før skattekostnad 236 438 19 077 877 213-175 990 Periodens skatt -55 118-12 695-207 336 29 631 Periodens resultat 181 320 6 381 669 877-146 359 *) Se note 4 Virkelig verdijustering
15 Note 3 - Biologiske eiendeler For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. Beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kg er antatt å være akkumulert kost, mens for fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. Fisk over 4 kg (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen. Dersom forventet netto salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler, som da innregnes 100%. Salgsprisene er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Salgsprisen justeres for kvalitetsforskjeller, vektstørrelser samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn siden salgsprisen måles for sløyd vekt. Biologiske eiendeler Tonn NOK 1 000 NOK 1 000 3Q 2016 YTD 2016 3Q 2016 YTD 2016 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse 43 338 48 089 2 059 048 1 929 115 Valutaomregningsdifferanser -46 720-97 532 Økning som følge av kjøp av fisk 0 18-84 2 970 Økning som følge av produksjon inkl. smolt 24 470 56 018 717 056 1 750 184 Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet -16 758-53 075-505 103-1 543 960 Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A -497 306-313 883 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A 662 162 662 162 Biologiske eiendeler ved periodens slutt 51 050 51 050 2 389 052 2 389 052 Biologiske eiendeler status 30.09.2016 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 29 200 4 490 340 573 0 340 573 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 14 098 31 108 986 965 329 429 1 316 394 Biomasse med rund vekt > 4 kg 3 100 15 451 399 352 332 733 732 085 Sum 46 399 51 050 1 726 890 662 162 2 389 052 Biologiske eiendeler status 30.09.2015 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Produksjonskost Verdijustering Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 30 981 6 044 402 456 0 402 456 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 12 039 28 009 796 449 90 752 887 201 Biomasse med rund vekt > 4 kg 2 529 12 511 334 749 59 686 394 435 Sum 45 550 46 565 1 533 654 150 438 1 684 092
16 Note 4 - Virkelig verdijustering Alle tall i NOK 1.000 3Q 2016 3Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Endring i virkelig verdijustering biomasse 175,2 93,1 371,84-128,5 Endring i avsetning tapskontrakter -82,3 0-82,3 0 Urealisert verdiendring finansielle laksederivater 0,5 0-0,8 0,5 Resultatført virkelig verdijustering 93,4 93,1 288,7-128,0 Balansen: Virkelig verdijustering biomasse inngår i balanseposten verdijustering biologiske eiendeler. Avsetning på fremtidige tapskontrakter er ført som annen kortsiktig gjeld i balansen. Verdiendring av finansielle laksederivater er rapportert som derivater og andre finansielle instrumenter i balansen. Note 5 - Tilknyttede selskaper Investeringer i selskaper som er nært tilknyttet konsernets drift er klassifisert som en del av driftsresultatet. Dette vil være tilfeller der de tilknyttede selskapene har virksomhet i samme ledd i verdikjeden som konsernet. I 1. kvartal ble aksjene i Salten Stamfisk AS solgt. Investeringen i Salten Stamfisk AS har vært en finansiell investering. Aksjene i Salten Stamfisk AS er solgt 15.03.16. Gevinsten ved salg er inkludert som andel resultat fra tilknyttede selskaper, som inngår på egen linje etter driftsresultat. TILKNYTTEDE SELSKAPER Eierandel Kostpris Bokført verdi 31.12.2015 Andre endringer/ salg Andel av resultat YTD 2016 Bokført verdi 30.09.16 Andel av resultat Q1 2016 Andel av resultat Q2 2016 Andel av resultat Q3 2016 Andel gevinst ved salg i 2016 Finnmark Brønnbåtrederi AS 49 % 55 15 024 0-420 14 604-276 -144 0 0 Andel resultat klassifisert som drift 55 15 024 0-420 14 604-275 -144 0 0 Salten Stamfisk AS 34 % 1 913 10 922 12 083 1 161 0 1 161 0 0 11 917 Andel resultat klassifisert egen linje etter driftsresultat 1 913 10 922 12 083 1 161 0 1 161 0 0 11 917 Sum 1 968 25 947 12 083 741 14 605 887-144 0 11 917
17 Note 6 Factoringgjeld Ocean Quality AS i Norge og UK har factoringavtale, som er en finansiering av utestående fordringer, hvor all vesentlig risiko og kontroll av kundefordringene fortsatt er i behold hos OQ. Mottatt forskudd/finansiering fra factoring er netto rentebærende gjeld. Factoring er bokført som en finansiering i balansen. Den totale rentebærende gjelden vil med factoring være: 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Netto rentebærende gjeld GSF 1 313 589 1 562 458 1 568 878 Factoring (OQ) 382 263 182 660 338 231 Sum netto rentebærende gjeld 1 695 852 1 745 118 1 907 109 Note 7 - Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden AS. Grieg Holdings AS er aksjonær i Ryfylke Rensefisk AS, som GSF kjøper rognkjeks av. Grieg Seafood ASA kjøper rogn fra SalmoBreed AS, som er nærstående i forhold til styremedlem. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. OQ AS kjøper fisk fra sin aksjonær Bremnes Fryseri AS for videresalg til sine kunder i inn- og utland. Fra Bremnes Fryseri leveres fisken fra dets datterselskap Bremnes Seashore AS. OQ AS leier kontor og annet kontorutstyr hos Bremnes Fryseri AS. Alt salg av varer og tjenester er etter armlengdeprinsippet. Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte pr 30.09.2016 Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) 60 786 561 54,44 % Wenche Kjølås (Jaw endel AS) 7 000 0,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 120 000 0,107 % Karin Bing Orgland 0 0,00 % Ola Braanaas 0 0,00 % Ledende ansatte: Atle Harald Sandtorv (CFO) 45 500 0,04 % Andreas Kvame (CEO) 29 000 0,03 % Knut Utheim (COO) 12 400 0,01 % Sigurd Pettersen (Regiondirektør) 13 300 0,01 % Roy-Tore Rikardsen (Regiondirektør) 0 0,00 % Alexander Knudsen (Regiondirektør) 44 000 0,04 % Rocky Boschman (Regiondirektør) 0 0,00 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte 61 057 761 54,68 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS 55 801 409 Grieg Shipping II AS 824 565 Ystholmen AS 2 928 197 Grieg Ltd AS 217 390 Kvasshøgdi AS 1 000 000 Per Grieg jr. privat 15 000 Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående 60 786 561
18 Note 8 - Aksjekapital og aksjonærer per 30. september 2016 Aksjekapital: Per 31. desember 2008 er det 76.512.000 stk aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Per 30. september 2016 er det 111.662.000 aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Selskapet ervervet i juni 2011 1 250 000 egne aksjer. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer 30.09.2016-4,00 446 648 111 662 000 Beholdning av egne aksjer 4,00-5 000-1 250 000 Sum ordinære aksjer 441 648 110 412 000 Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per 30.09.2016 Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS AS 55 801 409 49,97 % FOLKETRYGDFONDET 3 000 000 2,69 % YSTHOLMEN AS 2 928 197 2,62 % OM HOLDING AS 2 840 000 2,54 % STATE STREET BANK AND TRUST CO. 2 281 344 2,04 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN S.A 1 561 922 1,40 % VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT 1 526 000 1,37 % ARTIC FUNDS PLC 1 397 000 1,25 % GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC 1 050 000 0,94 % KVASSHØGDI AS 1 000 000 0,90 % THE NORTHERN TRUST CO. 952 710 0,85 % THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 843 410 0,76 % THE NORTHERN TRUST CO. 834 033 0,75 % GRIEG SHIPPING II AS 824 565 0,74 % EUROCLEAR BANK N.V. 824 403 0,74 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 790 095 0,71 % SEI INTITUTIONAL INTERNATIONAL 712 129 0,64 % BLACKWELL PARTNERS, LLC SERIES A 700 708 0,63 % STATOIL PENSJON 610 757 0,55 % Sum 20 største aksjonærer 81 728 682 73,19 % Øvrige aksjonærer 29 933 318 26,81 % Sum alle aksjonærer 111 662 000 100,00 %
19 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse: Besøksadresse: Postboks 234 Sentrum, 5804 Bergen Grieg-Gaarden, C. Sundts gt. 17/19, 5004 Bergen Telefon: +47 55 57 66 00 Internett: Organisasjonsnummer: www.griegseafood.com NO 946 598 038 MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Wenche Kjølås Karin Bing Orgland Ola Braanaas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Andreas Kvame Atle Harald Sandtorv Knut Utheim CEO CFO COO Finansiell kalender 1. kvartal 2016 12. mai 2016 Ordinær generalforsamling 14. juni 2016 2. kvartal 2016 18. august 2016 3. kvartal 2016 11. november 2016 4. kvartal 2016 16. februar 2017 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.