3. Kvartal DELÅRSRAPPORT Landkreditt Finans 2013
LANDKREDITT FINANS Beretning 3. kvartal 2013 Landkreditt Finans AS ble stiftet i oktober 2007. Selskapets formål er objektsfinansiering leasing og salgspantfinansiering samt virksomhet som står i forbindelse med dette. Landkreditt Finans AS fikk konsesjon fra Finanstilsynet i mai 2008 og den operative virksomheten startet i begynnelsen av juni samme år. Selskapet har avdelingskontor i Oslo, Gjøvik, Bergen, Stavanger og Trondheim. Aksjene i selskapet har følgende eierstruktur: Landkreditt Bank AS 56,01% Felleskjøpet Agri SA 34,00% Arella AS 9,99% RESULTATREGNSKAPET Brutto renteinntekter pr 30. september 2013 utgjør 38,0 millioner kroner (35,5 millioner kroner pr 30. september 2012) og består i det alt vesentlige av renter på leasingkontrakter og utlån til kunder. Gevinst ved salg av leasingobjekt er klassifisert som en del av renteinntektene. Brutto rentekostnader ved utgangen av 3. kvartal utgjør 13,8 millioner kroner (14,1 millioner kroner). Landkreditt Finans AS har inngått langsiktige finansieringsavtaler med morselskapet. I tillegg ble det i mai 2013 tatt opp nytt obligasjonslån på 100 million kroner (se egen note). Rentesatsen på alle innlån er basert på ordinære markedsbetingelser. Alle avtalene har flytende rente. Antall ansatte ble fra 1. januar 2013 utvidet med 2 (1,5 årsverk). Landkreditt Finans AS har ved utgangen av kvartalet dermed 13 ansatte (12,5 årsverk), hvorav fem er kvinner. Lønn og personalkostnader utgjør en vesentlig del av selskapets driftskostnader. Sykefraværet pr 30. september 2013 utgjorde 0,70 prosent. Selskapet har ikke tap på utlån. Styret har videre vurdert at det ikke er grunnlag for å gjennomføre nedskrivninger på grupper av utlån. Skattekostnaden ved utgangen av 3. kvartal 2013 utgjør 5,1 millioner kroner (4,3 millioner kroner). Resultatregnskapet pr. 30. september 2013 viser et overskudd etter skatt på 13,2 millioner kroner (11,0 millioner kroner). Resultatforbedringen kommer som følge av høyere utlånsvolum og fallende renter på innlån. BALANSEN Pr. 30. september 2013 utgjør bokført verdi portefølje 711,0 millioner kroner (639,0 millioner kroner ved utgangen av 3. kvartal 2012). Det vesentligste av dette, 684,4 millioner kroner er leasingkontrakter. Resterende del av porteføljen er lån med salgspant. Alle utlån er avtalt med flytende rente. Styret vurderer utlånsporteføljens kvalitet til å være høy. I henhold til IAS 17 om leieavtaler er det gjennomført en estimatberegning av framtidige gevinster i leasingporteføljen. Gevinstene 2 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 3. kvartal 2013
er fordelt over leieperioden og er inntektsført som renteinntekter i aktuell periode. Sum slike gevinster ved utgangen av 3. kvartal 2013 er inkludert i posten «Kundeford ringer, forskuddsbetalinger, og opptjente, ikke mottatte inntekter» i balansen. Det er avsatt utsatt skatt på beløpet. Landkreditt Finans AS ble stiftet med 100 millioner kroner i egenkapital. Som nevnt er vekst utover dette i sin helhet finansiert av morselskapet Landkreditt Bank AS, samt nytt obligasjonslån fra mai 2013. Ved utgangen av 3. kvartal 2013 er det trukket opp 442,4 millioner kroner av totalt innvilget låneramme i Landkreditt Bank AS på 560 millioner kroner. Kapitaldekningen pr 30. september 2013 er beregnet til 17,84 prosent før periodens overskudd (16,26 prosent). RISIKOFORHOLD Landkreditt Finans AS sine aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: kredittrisiko, markedsrisiko likviditetsrisiko og operasjonell risiko. Styret i Landkreditt Finans AS har et uttalt mål om at selskapet skal ha en middels risikoprofil. Risikostyringen er integrert i konsernets risikostyring. De formelle minstekrav til egenkapital innebærer at Landkreditt Finans skal ha en kapitaldekning på minimum 12,5 prosent fra 1. juli 2013. I forbindelse med økende krav til kapitaldekning har styret besluttet at den rene kjernekapitaldekningen i Landkreditt Finans innen 31. desember 2014 skal utgjøre 14,50 prosent. Tilsvarende skal totalkapitaldekningen minimum utgjøre 17,50 prosent. KREDITTRISIKO Kredittrisiko er definert som risikoen for tap fordi debitor/ motpart ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser. Virksomheten som drives i Landkreditt Finans er av en slik karakter at det kan oppstå fare for tap på utlån og leasingkontrakter. Selskapet har vært i ordinær drift siden juni 2008, og har ikke hatt tap hittil. Det legges opp til en konservativ risikotagning, med grundig kreditt vurdering av alle kunder. På samme måte som for mor selskapet Landkreditt Bank, vil landbruket være en stor og viktig kundegruppe for Landkreditt Finans AS. Landkreditt Bank har historisk sett hatt lave tap på sine kunder, og basert på disse erfaringene er det sannsynlig at tapene også for Landkreditt Finans vil være begrenset for denne kundegruppen. MARKEDSRISIKO Markedsrisiko for Landkreditt Finans AS er i hovedsak knyttet til renterisiko. Landkreditt Finans AS har ingen utlån med fastrente. I praksis betyr dette at en innen forholdsvis kort tid (i henhold til gjeldende regler 6 uker for private og 4 uker for næringslivskunder) kan gjennomføre renteendringer på alle utlån dersom markedsrenten endrer seg. Selskapet har helt siden oppstarten vært finansiert med lån fra morselskapet (Landkreditt Bank). Disse låneavtalene er også basert på flytende rente. Det samme gjelder også for obligasjonslånet fra mai 2013. Markedsrisikoen for Landkreditt Finans AS anses derfor som liten. LIKVIDITETSRISIKO Med likviditetsrisiko forstås risiko for manglende likviditet til å kunne innfri forpliktelser ved forfall. Landkreditt Finans AS har ingen innskudd fra kunder, og likviditets risikoen knytter seg derfor til finansiering av løpende drift, planlagt vekst og refinansiering av innlån som forfaller. Som nevnt over, finansieres Landkreditt Finans AS av morselskapet. Innvilget låneramme fra Landkreditt Bank er tilstrekkelig også til inndekning av eksterne lån. Likviditetsrisikoen anses derfor som liten. OPERASJONELL RISIKO Landkreditt Finans AS har en lav risikoprofil innen operasjonell risiko. I dette ligger det bl. a. at man har investert i godt kjente og velprøvde systemer i markedet (hyllevare) og satset på enkle produkter som krever lite spesialtilpasning. Dette gjelder også utlånssystemet. Drift av IKT-system og regnskapsføring er outsourcet til eksterne leverandører. Avtalene innebærer blant annet at alle program og data lagres på egne servere hos disse leverandørene, samt at det tas daglig backup av alle data. Det er ellers innført gode rutiner for intern kontroll for å redusere faren for menneskelig svikt, kriminalitet eller at misligheter skal inntreffe. De fleste ansatte i selskapet har lang erfaring fra bransjen. FREMTIDSUTSIKTER Landkreditt Finans AS er sikret finansiering fra Landkreditt Bank AS. Finansieringen skjer til ordinære markedsbetingelser (3 mnd Nibor + margin). Det jobbes også med ekstern langsiktig finansiering av selskapet. I samarbeid med Landkreditt Bank AS og Felleskjøpet Agri SA forventes det at vi også i resterende del av 2013 skal ta ytterligere markedsandeler innen objektsfinansiering i landbruket. Selskapet ser positivt på mulighetene for videre vekst og har tilpasset organisasjonens kapasitet med nyansettelser fra januar 2013. 3
NØKKELTALL PR 30. SEPTEMBER Beløp i hele 1.000 kroner 2013 2012 Forvaltningskapital 770.025 686.839 Resultat 13.171 11.034 Egenkapital 146.086 128.577 PROSENT 2013 2012 Kapitaldekning 17,84 16,26 Utlånsvekst 10,74 15,31 Tapsprosent 0,00 0,00 Misligholdsprosent 1,11 1,29 Fortjeneste pr aksje 0,13 0,11 RESULTATREGNSKAP 3. KVARTAL 3. KVARTAL 1.1 30.9 1.1 30.9 Beløp i hele 1.000 kroner 2013 2012 2013 2012 2012 Renteinntekter og lignende inntekter 12.995 12.513 37.990 35.451 48.513 Rentekostnader og lignende kostnader 4.659 5.005 13.812 14.098 18.777 Netto renteinntekter 8.335 7.508 24.178 21.353 29.736 Gebyrer og provisjonsinntekter 1.359 1.178 3.861 3.426 4.563 Gebyrer og provisjonskostnader 182 206 544 567 703 Andre inntekter 470 311 1.275 835 1.223 Sum andre driftsinntekter 1.647 1.283 4.591 3.694 5.083 Lønn og andre personalkostnader 2.695 2.458 7.301 6.465 9.275 Administrasjonskostnader 689 608 2.043 2.191 2.799 Avskrivninger 88 146 327 435 582 Andre driftskostnader 253 168 806 631 765 Tap på utlån 0 0 0 0 0 Resultat før skatt 6.259 5.411 18.293 15.325 21.397 Skattekostnad 1.752 1.515 5.122 4.291 6.025 Periodens resultat 4.506 3.896 13.171 11.034 15.372 4 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 3. kvartal 2013
BALANSE 30. SEPT 30. SEPT 31. DESEMBER EIENDELER 2013 2012 2012 Bankinnskudd 294 307 440 Leasingkontrakter og andre utlån til kunder 711.048 639.038 642.075 Immaterielle eiendeler 132 472 351 Varige driftsmidler 178 162 204 Kundefordringer, forskuddsbet. og opptjente ikke mottatte inntekter 58.372 46.861 54.777 Sum eiendeler 770.025 686.839 697.848 30. SEPT 30. SEPT 31. DESEMBER GJELD OG EGENKAPITAL 2013 2012 2012 Lån fra kredittinstitusjoner 442.364 496.889 505.856 Obligasjonslån 100.000 0 0 Utsatt skatt 18.056 11.199 12.934 Annen gjeld inkl leverandørgjeld 30.034 21.562 15.704 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 33.065 28.172 29.666 Avsetning for forpliktelser 421 440 773 Sum gjeld 623.939 558.263 564.933 Innskutt egenkapital 100.000 100.000 100.000 Opptjent egenkapital 46.086 28.577 32.915 Sum egenkapital 146.086 128.577 132.915 Sum gjeld og egenkapital 770.025 686.839 697.848 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Beløp i hele 1.000 kroner 2013 2012 Resultat før skatt 18.293 15.325 Avskrivninger 327 435 Tap ved salg driftsmidler 0 0 Betalte skatter 0 0 Netto inn-/utbetalinger av leasingkontrakter -72.822-87.623 Netto inn-/utbetalinger av nedbetalingslån 3.849 2.759 Endring tidsavgrensningsposter 13.781 9.569 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -36.572-59.534 Salg av varige driftsmidler 0 0 Kjøp av varige driftsmidler -82-96 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -82-96 Opptak nye lån kredittinstitusjoner 0 59.442 Nedbetaling lån kredittinstitusjoner -63.492 0 Opptak av obligasjons- og sertifikatgjeld 100.000 0 Nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld 0 0 Endring innskutt egenkapital 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 36.508 59.442 Netto endring likvider -146-189 Likviditetsbeholdning 01.01 440 496 Likviditetsbeholdning 30.09 294 307 Likviditetsbeholdningen består av innskudd i kredittinstitusjoner. 5
REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet pr. 30. september 2013 er avlagt i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsippene er ikke endret siden årsskiftet. Regnskapet er ikke revidert. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er selskapets funksjonelle valuta. ENDRING I EGENKAPITAL ANNEN AKSJEKAPITAL EGENKAPITAL SUM Egenkapital 01.01.2012 100.000 17.543 117.543 Årsresultat 15.372 15.372 Egenkapital 31.12.2012 100.000 32.915 132.915 Kapitalforhøyelse 0 0 0 Periodens resultat 13.171 13.171 Egenkapital 30.09.2013 100.000 46.086 146.086 KAPITALDEKNING NETTO ANSVARLIG KAPITAL 30.09.2013 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 100.000 Annen egenkapital 32.915 Urealiserte verdiendringer 0 Immaterielle eiendeler -132 Kjernekapital 132.782 KAPITALKRAV STANDARDMETODEN BALANSEPOSTER UTENOM BALANSEN Institusjoner 5 0 Foretak 32.703 0 Massemarkedsengasjementer 17.662 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 0 0 Forfalte engasjementer 946 0 Andeler i verdipapirfond 0 0 Øvrige engasjementer 4.684 0 Kapitalkrav 56.000 0 Sum kapitalkrav 56.000 6 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 3. kvartal 2013
KAPITALKRAV OPERASJONELL RISIKO Basismetoden 3.547 FRADRAG I KAPITALBEHOVET Urealiserte gevinster/tap 0 Overskudd av ansvarlig kapital 73.235 Kapitaldekning (%) 17,84 NETTO ANSVARLIG KAPITAL 30.09.2012 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 100.000 Annen egenkapital 17.543 Urealiserte verdiendringer 0 Immaterielle eiendeler -472 Kjernekapital 117.071 KAPITALKRAV STANDARDMETODEN BALANSEPOSTER UTENOM BALANSEN Institusjoner 5 0 Foretak 50.462 0 Massemarkedsengasjementer 0 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 0 0 Forfalte engasjementer 992 0 Andeler i verdipapirfond 0 0 Øvrige engasjementer 3.762 0 Kapitalkrav 55.220 0 Sum kapitalkrav 55.220 KAPITALKRAV OPERASJONELL RISIKO Basismetoden 2.371 FRADRAG I KAPITALBEHOVET Urealiserte gevinster/tap 0 Overskudd av ansvarlig kapital 59.480 Kapitaldekning (%) 16,26 7
MISLIGHOLDTE UTLÅN 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 7.885 8.268 13.106 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 7.885 8.268 13.106 Netto mislighold i % av brutto utlån 1,11 1,29 2,04 TAP PÅ UTLÅN 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Periodens endring i individuelle nedskrivninger 0 0 0 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 0 0 0 Tap på utlån 0 0 0 INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 0 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Individuelle nedskrivninger på utlån 0 0 0 NEDSKRIVNINGER PÅ GRUPPER AV UTLÅN 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Gruppenedskrivning 1.1. 0 0 0 +/- Periodens endringer i nedskrivninger 0 0 0 = Gruppenedskrivning 0 0 0 8 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 3. kvartal 2013
GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER NOMINELLE VERDIER 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 0 0 0 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 100.000 0 0 Innfrielser 0 0 0 Netto tilbakekjøp 0 0 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 100.000 0 0 GJELDENDE NESTE NETTO UTEST. VERDIPAPIRNR. FRA DATO TIL DATO RENTESATS RENTEREG. 30.09.2013 N00010678634 08.05.2013 08.05.2015 2,97 % 08.11.2013 100.000 Sum 100.000 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER 1.1 30.9 1.1 30.9 2013 2012 Renteinntekter 2 6 Rentekostnader 12.560 14.098 Administrasjonskostnader 49 227 30.09.2013 30.09.2012 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 294 307 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 2 6 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner 442.364 456.889 Påløpte kostnader 1.039 2.581 9