RAPPORT PR 2. KVARTAL 1999 RESULTATER Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet oppnådde for 1. halvår et driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger på NOK 303 millioner (NOK 451 millioner i 1998). Dette var noe lavere enn ventet, hvilket skyldes et svakere bilmarked enn forutsatt og fortsatt vanskelige markedsforhold både for Höegh Lines og Unicool. For de øvrige sektorene var det bare små avvik fra i fjor. Driftsresultatet ble NOK 192 millioner mot NOK 356 millioner i 1998. Salget av LHCs 33.6% aksjepost i Bona Shipholding Ltd (Bona) til Teekay Shipping Corporation (Teekay) ble formelt gjennomført i juni. Resultat fra tilknyttede selskaper ble minus NOK 271 millioner, som omfatter et bokføringsmessig salgstap på Bona-aksjene på NOK 274 millioner, samt LHCs andel av Bonas netto resultat før salget og en andel av resultatet i Gorthon Lines. LHC fikk som oppgjør for salget av aksjene i Bona 3 082 908 aksjer i Teekay, hvilket representerer ca 8.1% av aksjekapitalen i selskapet. Eierandelen i Bona ble behandlet etter egenkapitalmetoden, mens aksjeposten i Teekay er bokført under andre langsiktige anleggsmidler fordi aksjene i en 6-12 måneders periode har begrenset omsettelighet etter avtale med Teekay. Pr 30.6. eide LHC en kombinasjon av Gorthon A- og B-aksjer som utgjør 24.7% av aksjekapitalen og 46.7% av stemmene i selskapet. Netto finansielle poster ble minus NOK 68 millioner (minus NOK 155 millioner i 1998). Både for 1998 og 1999 ble finansresultatet belastet for betydelige realiserte og urealiserte agiotap knyttet til den sterke kursoppgangen på USD mot NOK. Kursoppgangen i 1. halvår 1999 fra 7.60 til 7.83 førte til et urealisert agiotap på pantelån på NOK 72 millioner, mens oppgangen fra 7.35 til 7.67 i 1. halvår 1998 ga et tilsvarende tap på NOK 96 millioner. Rentekostnader på pantelån tilsvarende NOK 4 077 millioner ble NOK 99 millioner. Til tross for begrenset eksponering i aksjemarkedet, hvor f.eks. indeksen på Oslo Børs i 1. halvår steg med 21%, økte finansinntektene fra NOK 23 millioner i 1998 til NOK 80 millioner i 1999. Urealisert, ikke bokført, merverdi i beholdningen av Teekay-aksjer beløp seg til NOK 51 millioner. Resultatet etter finansielle poster ble minus NOK 147 millioner (NOK 234 millioner i 1998). For 2. kvartal ble driftsresultatet før salgsgevinster og avskrivninger NOK 139 millioner (NOK 235 millioner i 1998) og driftsresultatet ble NOK 85 millioner (NOK 191 millioner i 1998). Netto finansielle poster utgjorde minus NOK 19 millioner (minus NOK 36 millioner i 1998) og netto resultat ble NOK 67 millioner (NOK 167 millioner i 1998).
LIKVIDITET OG FINANSIERING Likvider i form av bankinnskudd og verdipapirer sank i løpet av 1. halvår fra NOK 1 185 millioner til NOK 1 103 millioner. Salget av fire linjeskip til Egon Oldendorff ohg har i løpet av 1. halvår tilført USD 36 millioner. Det er inngått avtale om et pantelån på USD 27 millioner til finansiering av to mindre bilskip, hver med en kapasitet på 800 bilenheter. Det første ble levert i juni og det andre ventes levert i september. Begge skipene er bortfraktet til Euro Marine Carrier B.V. for 15 år med kjøpsopsjoner fra år 5. HUAL TRANSPORTER, som ble levert i mai, er finansiert ved et pantelån på USD 42 millioner. VIRKSOMHETER HUAL AS Driftsresultatet for 1. halvår ble lavere enn i fjor og noe lavere enn ventet. Dette skyldes spesielt lavere økonomisk aktivitet i Midt-Østen og Syd-Amerika, hvilket førte til en reduksjon i skipningsvolumene fra USAs østkyst til Midt-Østen og fra Japan/Korea til Syd- Amerika. Tilgangen på last utgående fra Japan/Korea til Europa og USA var igjen god og det gjaldt også fra Europa til Karibien og USA. Styrkingen av USD forsterker den negative utviklingen i eksporten fra USA både til Europa og Midt-Østen. HUAL TRANSPORTER, med en lastkapasitet på 6 200 standard bilenheter, ble levert fra Stocznia Gdynia SA i mai. Det var det andre av to nybygg bestilt av LHC med sikte på å bedre HUALs evne til å møte kundenes økende behov. Det første, HUAL TRADER, ble levert fra Daewoo Heavy Industries Ltd. sist desember. Unicool Ltd Driftsresultatet ble betydelig lavere enn i fjor, hvilket skyldes en kombinasjon av vanskelige markedsforhold i begynnelsen av året og kontrakter inngått sist høst for 1999 til lave rater. På grunn av deregulering i USA er dessuten ratenivået for containere til Fjerne Østen under press, hvilket også påvirker spesialisert kjøletonnasje. Markedet generelt sett viste imidlertid en viss bedring gjennom 2. kvartal med vekst i skipningsvolumene både for det typiske høysesong segmentet og bananer. Tilbudssiden ser også mer positivt ut med en betydelig økning i opphugging av gamle skip kombinert med en beskjeden ordrebok. Höegh Lines Resultatet er ikke sammenlignbart med i fjor som følge av at alle fire D-skipene nå er solgt til Egon Oldendorff ohg og tatt tilbake på tidscerteparti til mars 2001. 2. kvartal er belastet ekstraordinære driftsutgifter knyttet til salgene. Utviklingen for linjen har imidlertid også vært negativ med lavere inntjening enn på mange år. Det er fremdeles mangel på last fra Nord- Amerika til Sydøst-Asia som er det største problemet. Dokking av alle linjeskipene ble avsluttet i begynnelsen av 2. kvartal. Innen open hatch/kontraktsfart forble bildet, som i 1. kvartal, blandet. Eksporten av trelast fra USA/Canadas vestkyst til Fjerne Østen er fremdeles lav, men en viss bedring ventes i 2.
halvår. Eksporten fra Syd-Amerika, spesielt fra østkysten, er på den annen side høy, mens importen ligger etter. En ny kontrakt for transport av tremasse fra Chile til Europa fra januar neste år vil bedre dekningsgraden for skipene. Gass Den planlagte dokkingen av NORMAN LADY ble gjennomført i henhold til planen. Skipets tanker ble reparert og godkjent av DnV. I løpet av høsten vil skipet begynne på et 13 års certeparti til Enagas SA. HØEGH GANDRIA seilte uten avbrudd på sitt certeparti til Pertamina. Tørrbulk Det svake markedet fra begynnelsen av året fortsatte. For Panmax størrelsen var det en liten bedring mens Capesize markedet ble negativit påvirket av stor tilgang på tonnasje både i Stillehavet og Atlanterhavet. LAUDERDALE gjennomgikk rutinemessig dokking på 7 dager i juni og seiler sammen med JEDFOREST på langsiktige kontrakter til et selskap i Shouganggruppen i Hong Kong. CSK ENTERPRISE, et moderne Capesize skip, ble befraktet i slutten av mai under en to års avtale. Løfting av last under tidligere inngåtte kontrakter bidro positivt til resultatet. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen steg i løpet av halvåret med 12% fra NOK 89 til NOK 100 etter utbetaling av utbytte på NOK 4 pr aksje. Skipsindeksen på Oslo Børs steg i samme periode med 31%. Kontantstrøm pr aksje ble NOK 7.80 (NOK 9.60 i 1998) og resultat pr aksje ble minus NOK 3.70 (NOK 7.30 i 1998). UTSIKTENE FOR ÅRET Utviklingen i driftsresultatet er noe svakere enn ventet og vil bli betydelig lavere enn i 1998. Bunnlinjen vil dessuten som tidligere påpekt bli negativt påvirket av tapet knyttet til salget av aksjene i Bona og urealisert valutatap på pantegjeld som følge av styrkingen av USD mot NOK.
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 1999 1999 1998 1998 1998 RESULTATREGNSKAP 01.04 01.01 01.04 01.01 (NOK millioner) -30.06-30.06-30.06-30.06 TOTALT Fraktinntekter, netto 934 1 848 984 1 973 3 811 Reiseavhengige kostnader (422) (813) (380) (759)(1 483) Leie innbefraktede skip (205) (394) (218) (452) (869) Drifts- og adm.kostnader (168) (338) (151) (311) (605) Driftsresultat før ordinære avskrivninger og gevinst ved salg av skip 139 303 235 451 854 Gevinst ved salg av skip 9 13 9 9 10 Ordinære avskrivninger (63) (124) (53) (104) (213) Driftsresultat 85 192 191 356 651 Resultat tilkn. selskaper 2 (271) 20 33 51 Renteinntekter 19 33 13 21 44 Valutagevinst/(-tap) realisert/urealisert) (9) (49) (8) (78) (79) Rentekostnader (49) (99) (49) (100) (193) Andre finansielle poster 20 47 8 2 (37) Netto finansielle poster (19) (68) (36) (155) (265) Resultat før ekstraordinære poster 68 (147) 175 234 437 Ekstraordinære poster 0 0 0 0 0 Resultat før skatt 68 (147) 175 234 437 Skattekostnad (1) 37 (8) (16) (32) RESULTAT FOR KONSERNET 67 (110) 167 218 405 Minoritetsinteresser 0 0 0 0 0 NETTO RESULTAT 67 (110) 167 218 405 Resultat pr aksje (NOK) 2.20 (3.70) 5.60 7.30 13.50
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 1999 1998 1998 BALANSE (NOK millioner) 30.06 30.06 31.12 Goodwill 51 55 52 Skip 4 542 3 704 4 249 Nybygningskontrakter 246 287 397 Andre langsiktige fordringer fordringer og anleggsmidler 800 808 930 Andre omløpsmidler 347 211 257 Bankinnskudd og omsettelige verdipapirer 1 103 1 198 1 185 TOTALE EIENDELER 7 089 6 263 7 070 Egenkapital 2 794 2 826 2 904 Utsatt skatt 2 33 42 Pantegjeld/lease-forpliktelser 4 077 3 072 3 738 Annen langsiktig gjeld 42 93 32 Annen kortsiktig gjeld 174 239 354 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL 7 089 6 263 7 070 1999 1998 1998 NØKKELTALL 30.06 30.06 31.12 Kontantstrøm pr aksje 7.80 9.60 19.20
KONSERNETS DRIFTSRESULTAT 1. HALVÅR 1999: HUAL Unicool NOK millioner 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 892 882 339 457 Reiseavh. kostnader (382) (351) (125) (143) Fraktinntekter på T/C-basis 510 531 214 314 Leie innbefr. skip (213) (234) (115) (174) Driftskostnader (85) (59) (56) (53) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 212 238 43 87 Gev. v/salg av skip 0 0 2 9 Ordinære avskrivninger (52) (28) (28) (30) Driftsresultat 160 210 17 66 Höegh Lines Gass NOK millioner 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 476 472 56 49 Reiseavh. kostnader (302) (253) (1) 0 Fraktinntekter på T/C-basis 174 219 55 49 Leie innbefr. skip (51) 0 0 0 Driftskostnader (122) (139) (28) (18) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 1 80 27 31 Gev. v/salg av skip 11 0 0 0 Ordinære avskrivninger (18) (24) (11) (7) Driftsresultat (6) 56 16 24 Tørrbulk Adm./annet Totalt NOK millioner 1999 1998 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 82 109 3 4 1 848 1 973 Reiseavh. kostnader (6) (12) 3 0 (813) (759) Fraktinntekter på T/C-basis 76 97 6 4 1 035 1 214 Leie innbefr. skip (16) (44) 1 0 (394) (452) Driftskostnader (19) (17) (28) (25) (338) (311) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 41 36 (21) (21) 303 451 Gev. v/salg av skip 0 0 0 0 13 9 Ordinære avskrivninger (14) (13) (1) (2) (124) (104) Driftsresultat 27 23 (22) (23) 192 356