og konsern Årsrapport for 2010 Årsberetning Årsregnskap - Resultatregnskap - Balanse - Noteopplysninger Revisjonsberetning
Årsberetning 2010 for og konsern Beretning for perioden 1. Januar til 31. Desember 2010 1 Driften med datterselskaper. er et norskregistrert selskap med hovedkontor i Oslo. ets formål er kjøp av leiligheter/boliger for videresalg i ferdig regulerte boligprosjekter i Bucuresti, Romania. eier 100 % av aksjene i ti rumenske datterselskaper. Av disse har Bear Project SRL, med virksomhet og forretningskontor i Bucuresti, Romania, det operative ansvar for oppfølging av konsernets investeringer i Bucuresti. De øvrige ni datterselskapene i Bucuresti (såkalte utviklingsselskaper) har det formål å eie hvert sitt investeringsprosjekt. Pr. 31.12.2010 hadde selskapet 2 ansatte i Norge, 9 ansatte i Romania samt 2 ytterligere tilknyttede årsverk på kontrakt. 8 av ressursene i Romania var tilknyttet salg. Ved årsskifte utredet administrasjonen muligheten for å flytte salgsfunksjonen ut av selskapet. Dette for å videreføre et sterkt salgsmiljø og tilrettelegge for en lavere salgskostnad pr enhet. Salgsfunksjon og merkenavnet Be Igloo ble besluttet solgt til en investorgruppe med vekstplaner innen salg og markedsføring. Sentrale nøkkelmedarbeidere i gammel salgsorganisasjon ble medeiere i det nye salgsselskapet. Fremforhandlede samarbeidsavtaler vil sikre Romania Invest en god salgskanal i årene som kommer. Investeringer / historikk I perioden fra mars 2007 til våren 2008 ble det ervervet i alt 726 leiligheter i 7 prosjekter. Gjennom 2009 ble det initiert reforhandlinger i fem av syv prosjekter og totalt antall leiligheter ble redusert til 642. For to av prosjektene førte forhandlingene til lavere priser, forskjøvet overtakelse og en mer optimal finansieringsløsning. Selskapet fremforhandlet også opsjoner på kjøp av leiligheter i fremtiden. Disse opsjonene er i My Dream prosjektet fortsatt gyldige. Rammebetingelsene Prisnivået har gjennom 2010 ligget på eller noe under det nivået som ble registrert i 2009,- dvs. priser pr. kvm rundt 20 30 % lavere enn toppnoteringene i 2007. Markedet har vært preget av en forventning om rabatter og tilleggsytelser ved kjøp. Den generelle økonomiske situasjonen har gjennom 2009 og 2010 svekket flere utbyggere og entreprenører finansielt. Kreditinstitusjonene har til tross for en oppmykning gjennom 2010 fortsatt ført en til dels restriktiv kreditpolitikk. Dette har selskapet fått merke gjennom konkursbegjæringer hos tre av våre samarbeidspartnere. Dette er i stor grad fremprovosert av store forsinkelser mht. ferdigstillelse av leiligheter grunnet manglende sluttfinansiering av utbygger.
På samme måte som entreprenører og utbyggere har vært igjennom og fortsatt opplever tøffe tider ble også kjøpere av boliger rammet da muligheten for å få banklån ble innskrenket. Resultatet av dette har vært at salget av leiligheter har falt betydelig fra toppåret i 2007. Vårt eget salg gjennom 2010, målt opp mot foregående år, vitner likevel om at myndighetenes tiltak mot markedet har fungert og at bankene igjen låner ut penger til boligformål. Etableringen av First home program høsten 2009 har nå virket en tid og myndighetene har gjort flere forbedringer og tilrettelagt for økt utlåning gjennom programmet. Tilbakemeldingene fra banker og lånetakere er at programmet nå fungerer slik det var tiltenkt. Nasjonalbanken har gjennom 2010 senket styringsrenten 5 ganger fra 8,00 % til 6,25 %. Siste endring ble foretatt i juni og fravær av ytterligere senkninger oppfattes som et sunnhetstegn i markedet. Nasjonalbanken senket nylig kravene til reservekapital for banksektoren i Romania og derigjennom frigjorde de estimerte 1 mrd Euro for ytterlige utlån. Dette er tiltak som næringen og kundene ønsker velkommen. Oppstart av nye leilighetsprosjekter har vært lavt i 2010, slik det også var i 2009 og antall ferdigstilte leiligheter som forventes levert i 2011 og 2012 er klart lavere enn normalt. Dette forventes å bli til selskapets fordel i fortsettelsen. Salg I 2010 ble det solgt 27 leiligheter fra egen portefølje. I tillegg til dette ble det solgt 10 leiligheter fra en portefølje av leiligheter som selskapet kontraktsmessig skal overta innen juli 2011. I regnskapet vil inntekten fra de 27 solgte leilighetene fra egen portefølje fremgå, mens salgsinntekter fra de resterende 10 vil bli avregnet mot fremtidige betalingsforpliktelser selskapet har ovenfor utbygger. Leilighetene som ble solgt tilhørte hovedsakelig prosjektene Ten Blocks og Armonia/Optima. Verdijustering av porteføljen Grunnet betydelige forsinkelser i fremdriften i Planorama prosjektet begjærte en gruppe kjøpere utbyggeren konkurs i 2010. Den rettslige prosess og arbeidet med å få til en restart i prosjektet pågår og vil ta tid. Innbetalt egenkapital i prosjektet er på 8.0 MEURO. På grunn av den usikre situasjonen er egenkapitalinvesteringene i dette prosjektet nedskrevet med 50 % for regnskapsåret 2010. Vårt innskudd samt strafferenter er innmeldt som krav i boet og utgjør total 12,9 MEURO. En tilsvarende situasjon har oppstått i Vitan Platinum Towers prosjektet i januar 2011. Innskutt egenkapital i dette prosjektet er på 2.2 MEUR. Selskapet har besluttet å nedskrive 25 % av innskutt EK i dette prosjektet for regnskapsåret 2010. Selskapets likviditet Selskapets likviditet ved årsskifte var stram men tilfredsstillende. Det er gjennomført opptak av 2 rentebærende lån i året som gikk. Det ene lånet på 1,1 MEURO er tatt opp i forbindelse med overtakelsen av de 25 leilighetene i My Dream prosjektet. Det andre lånet, et aksjonærlån, er tatt opp i forbindelse med overtakelsen av 50 leiligheter i Armonia prosjektet. Likviditeten vil fortsette å være stram gjennom hele 2011 og positiv likviditet forutsetter budsjettert salg, momsrefusjon, samt opptak av et nytt lån på 2,5 MEUR i forbindelse med overtakelsen av de siste 78 leilighetene i Armonia og Optima prosjektet.
Selskapets strategi og fokus fremover Selskapets strategi innebærer å selge ut overtatte leiligheter og realisere de tilhørende verdier, fortrinnsvis innen utgangen av 2012. Dette krever en balansegang mellom ønsket om salgsvolum og ønsket om høyere priser. Samtidig skal kortsiktig likviditet sikres og lånebehovet for våre avsluttende forpliktelser inngås. Lykkes vi med dette skal organisasjonen tilpasses et lavere aktivitetsnivå som f.o.m. slutten av 2012 innebærer å følge opp og sikre våre interesser i de tre prosjektene som er under reorganisering. Utskillelsen av salgsapparatet fra driftsorganisasjonen var i så måte et første skritt mot en slik tilpasset organisasjon. 2 Årsregnskap Regnskapet viser et underskudd på kr 69 517 136 for og et underskudd på kr 40 369 682 for konsernet. Underskuddet i konsernet skyldes i hovedsak nedskrivninger på enkelte av våre prosjekter grunnet konkursbegjæringer, prispress i markedet og påløpte driftskostnader i konsernet. Styret foreslår at årets underskudd dekkes av annen egenkapital Reduksjon i annen egenkapital kr 69 517 136 Styret kjenner ikke til noe når det gjelder avsetningsforhold som har betydning for bedømmelsen av det fremlagte årsregnskap. Styret mener at resultatregnskapet og balansen med tilhørende noter gir god informasjon om periodens virksomhet og selskapets stilling ved regnskapsårets avslutning. 3 Fortsatt drift Styret bekrefter at forutsetningen om fortsatt drift legges til grunn ved avleggelsen av årsregnskapet i samsvar med bestemmelsen i regnskapslovens 3-3a. 4 Øvrige forhold Selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Arbeidsmiljøet er godt. Det er en naturlig del av selskapets drift å sørge for tiltak som forhindrer forskjellsbehandling av kvinner og menn. Det har ikke vært rapportert skader eller ulykker i konsernet. Vi har ikke hatt sykefravær i perioden. Selskapet har gjennom store deler av året sikret seg mot valutasvingninger i forholdet mellom NOK og EURO. Disse sikringskontraktene ble avsluttet høsten 2010 da de påførte selskapet en likviditetsmessig usikkerhetsfaktor som ikke var forenelig med god likviditetsstyring.
Det foreslås følgende godtgjørelse til styrets medlemmer; Styreformann Rolf Hansteen kr. 250 000,- Styremedlem Bjørn Erling Husa kr. 125 000,- Styremedlem Pål Hansen kr. 125 000,- Styremedlem Ivar Tollefsen kr. 125 000,- Styremedlem Hans Gulseth kr. 125 000,- Samlet godtgjørelse til styret utgjør kr. 750.000,- Revisors godtgjørelse oppgjøres etter regning.
ROMANIA INVEST AS OG KONSERN RESULTAT 31.12.2010 I NOK Note 2010 2009 2010 2009 DRIFTSINNTEKTER Inntekter 15 254 335 13 472 222 Andre inntekter 856 800 4 076 145 957 911 5 643 590 Totale inntekter 856 800 4 076 145 16 212 246 19 115 812 Varekostnader - - 19 007 713 16 137 749 DRIFTSKOSTNADER Lønn og andre personalkostnader 2 3 893 441 3 617 995 4 850 891 4 278 832 Avskrivning på driftsmidler 7 7 279 7 279 315 788 284 786 Nedskrivning prosjekt 14 - - 23 041 641 - Andre driftskostnader 6 12 988 397 7 441 980 8 852 231 16 420 582 Totale driftskostnader 16 889 117 11 067 255 37 060 551 20 984 201 Driftsresultat -16 032 317-6 991 109-39 856 018-18 006 138 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOST Annen finansinntekt 15 2 169 988 3 681 957 1 114 744 844 764 Realisert Agio 8 14 544 173 14 584 908 14 544 173 14 584 908 Urealisert agio 8-15 608 530-16 524 457-15 716 703-16 877 521 Annen finanskostnad 15-54 590 449-15 398 888-455 878-25 203 546 Netto finansposter -53 484 818-13 656 480-513 664-26 651 394 Ordinært resultat før skattekostnad -69 517 136-20 647 589-40 369 682-44 657 532 Skattekostnad 4 - -1 468 793 - -1 430 281 ÅRSRESULTAT -69 517 136-19 178 797-40 369 682-43 227 251
ROMANIA INVEST AS OG KONSERN BALANSE 31.12.2010 I NOK EIENDELER Note 2010 2009 2010 2009 Anleggsmidler Prosjektinvesteringer 14 - - 140 451 572 149 407 385 Varige driftsmidler 7 473 7 752 630 137 938 738 Investeringer i annet foretak 10 588 015 11 482 218 100 000 100 000 Lån til nærstående 13 148 158 915 180 813 701 - - Sum anleggsmidler 158 747 402 192 303 670 141 181 709 150 446 123 Omløpsmidler Finansielle omløpsmidler 12 184 747 3 825 092 342 689 10 215 124 Fordringer 13 4 018 343 12 684 942 21 425 208 6 587 846 Derivater - 2 435 842-2 435 842 Bankinnskudd 12, 5 4 565 259 5 784 501 6 652 935 21 410 668 Sum omløpsmidler 8 768 350 24 730 377 28 420 832 40 649 480 SUM EIENDELER 167 515 752 217 034 047 169 602 541 191 095 603 EGENKAPITAL OG GJELD Note 2010 2009 2010 2009 Egenkapital Aksjekapital 3, 10 6 445 457 6 445 457 6 445 457 6 445 457 Overkursfond 3, 10 277 082 381 277 082 381 277 082 381 277 082 381 Sum innskutt egenkapital 283 527 838 283 527 838 283 527 838 283 527 838 Opptjent egenkapital 10-137 719 228-68 202 093-154 385 196-113 993 939 Omregningsdifferanse 10, 8 - - 6 969 120 15 432 668 Sum egenkapital 145 808 609 215 325 745 136 111 761 184 966 566 Gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 15 115 81 363 2 672 156 478 Påløpte kostnader - 1 362 525-1 362 525 Derivater - - - - Annen kortsiktig gjeld 1 692 028 264 414 6 124 782 4 610 033 Sum kortsiktig gjeld 13 1 707 143 1 708 302 6 127 454 6 129 037 Langsiktig gjeld Lån 13 20 000 000-27 363 326 - Sum langsiktig gjeld 20 000 000-27 363 326 - Sum Gjeld 21 707 143 1 708 302 33 490 780 6 129 037 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 167 515 752 217 034 047 169 602 541 191 095 603
Noter Alle tall i NOK der hvor ikke annet er spesifisert. Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og NRS 8 - God regnskapsskikk for små foretak. 1-1 Renteinntekter og andre inntekter Annen renteinntekt består i hovedsak av renter på lån til prosjekter i Romania. Andre inntekter inntektsføres etter hvert som de er opptjent. 1-2 Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. 1-3 Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter normalt poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen. Omløpsmidler vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi. 1-4 Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. 1-5 Pensjonsordninger Selskapet har tegnet innskuddsbasert pensjonsordning for ansatte i selskapet. Denne ordningen oppfyller lov om OTP. 1-6 Aksjer i datterselskap Aksjer i datterselskap er vurdert etter kostmetoden da konsernet samlet ikke overstiger grensen for små foretak. 1-7 Valutarisiko Selskapets funksjonelle valuta er NOK, mens lånene gitt til investeringer er i EUR. Valutarisiko oppstår på fremtidige transaksjoner og balanseførte lån eksponert i EUR. Eventuelle valutaterminkontrakter og valutaopsjoner vurderes individuelt løpende til virkelig verdi. 1-8 Anleggsmidler Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom verdifallet ikke forventes å være forbigående. 1-9 Terminkontrakter Terminkontrakter er bokført til virkelig verdi. 1-10 Konsolideringsprinsipper regnskapet omfatter morselskapet og de rumenske datterselskapene Bear Project SRL, Bear Project Doi SRL, Bear Project Trei SRL, Bear Project Patru SRL, Bear Project Cinci SRL, Bear Project Sase SRL, Bear Project Sapte SRL, Bear Project Opt SRL og Bear Project Green SRL og Bear Project Blue. regnskapet utarbeides som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. regnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Selskaper som eies for en kortere periode er unntatt fra konsolidering. 1-11 Behandling av valuta i konsolideringen Datterselskapenes regnskapsmessige valuta er Rumenske Leu (RON). Dette medfører at datterselskapenes lån til morselskapet er eksponert mot Euro. Etter god regnskapsskikk resultatføres valutakursdifferanser i konsernregnskapet som oppstår som følge av omregning av mellomværender mellom konsernselskaper i annen valuta enn konsernselskapenes funksjonelle valuta. Videre er valutareguleringer knyttet til ikke monetære poster innregnet i egenkapitalen. Valutakursdifferanser som er oppstått ved bruk av gjennomsnittskurser i resultatet og balansedagens kurs for monetære poster i balansen, samt historisk kurs for ikke-monetære poster, er ført som omregningsdifferanse mot egenkapitalen.
Note 2 Ansatte, godtgjørelser m. v hadde to ansatte i 2010. Bear Project SRL hadde ni ansatte og to ytterligere årsverk tilknyttet seg på kontrakt i 2010. Romania Invest 2010 2009 2010 2009 Lønninger, honorarer 2 989 520 2 611 130 3 737 508 3 126 012 Pensjonskostnader (innskuddsbasert) 70 590 138 862 70 590 138 862 Andre ytelser (forsikring med mer.) 78 446 9 106 81 285 12 759 Sosiale kostnader (arb.giveravgif, feriepenger) 754 885 858 897 961 508 1 001 199 Sum 3 893 441 3 617 995 4 850 891 4 278 832 2010 2009 Ytelser til ledende personer Ledelse Styre Ledelse Styre Lønninger, honorarer 2 239 520 750 000 1 861 130 750 000 Pensjonskostnader 70 590 0 138 862 0 Annen godtgjørelse 78 446 0 9 106 0 Godtgjørelse til revisor Revisor har i 2010 mottatt kr 178 900 eks mva for lovpålagt revisjon og kr 46 194 eks mva for andre tjenester. Honorar til revisor i Romania beløper seg til kr 144 137 eks mva. Note 3 Antall aksjer, aksjeeiere, investering i annet foretak Antall Pålydende Balanseført Aksjer 6 445 457 1 6 445 457 Aksjonærer Aksjer Eierandel FREDENSBORG AS 226 040 3,51 % CHRISTINEDAL AS 138 288 2,15 % HAUGEN, JAKOB 106 914 1,66 % STRATEGIC INVESTMENT AS 80 000 1,24 % HODNE HOLDING AS 64 148 1,00 % CONTI AS 60 125 0,93 % FUSA KRAFTLAG 59 123 0,92 % INGENIØR CHR F GRØNERS STIFTELSE 56 083 0,87 % THERMOTECH INVEST AS 50 203 0,78 % MULLAARD INVEST AS 50 000 0,78 % ANDRE AKSJONÆRER 5 554 533 86,18 % Totalt 6 445 457 100 % Aksjer i datterselskap NOK Selskap Kontor Antall aksjer Pålydende Balanseført Eierandel Romania Invest V Oslo 100 000 1 NOK 100 000 100 % Bear Project Bucuresti 3 675 10 RON 67 006,27 100 % Bear Project Doi Bucuresti 570 712 10 RON 10 406 421,90 100 % Bear Project Trei Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Patru Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Cinci Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Sase Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Sapte Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Opt Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Green Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Bear Project Blue Bucuresti 100 10 RON 1 823,30 100 % Sum 10 588 015 Som følge av et kortsiktig eierperspektiv er Romania Invest V AS ikke konsolidert inn i konsernregnskapet jf. regnskapslovens 3-8.
Note 4 Skatt Beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel og endring i utsatt skatt/utsatt skattefordel 2010 2009 Midlertidige forskjeller som inngår i grunnlaget for utsatt skatt/skattefordel Driftsmidler 473 7 752 Akkumulert underskudd -3 176 823 Fordringer -137 619 060-71 254 372 Netto midlertidige forskjeller -140 795 410-71 246 620 Underskudd og godtgjørelse til fremføring -3 176 823 Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel i balansen -140 795 410-71 246 620 Utsatt skattefordel/utsatt skatt -39 422 715-19 949 054 Ikke oppført utsatt skattefordel 39 422 715 19 949 054 Utsatt skatt/ skattefordel i regnskapet 0 0 Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad -69 556 317-20 647 589 Endring i forskjeller som ikke skal inngå i grunnlag for utsatt skatt/skattefordel 66 371 967-4 610 Permanente forskjeller 7 527 15 406 511 Grunnlag for årets skattekostnad -3 176 823-5 245 688 Endring i forskjeller som inngår i grunnlag for utsatt skatt/skattefordel - Endring i underskudd og godtgjørelse til fremføring - Skattepliktig inntekt (grunnlag for betalbar skatt i balansen) -3 176 823-5 245 688 Fordeling av skattekostnaden Betalbar skatt (28 % av grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet) - -1 468 793 For mye, for lite avsatt i fjor - - Sum betalbar skatt - -1 468 793 Endring i utsatt skatt/skattefordel - 0 Skattekostnad (28 % av grunnlag for årets skattekostnad) - -1 468 793 Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt i skattekostnaden - -1 468 793 Til gode skatt, tiltakspakke - 1 468 793 Skattevirkning av konsernbidrag, stiftelses-/emisjonskostnader - - Betalbar skatt i balansen 0 - Note 5 Bankinnskudd har kr. Bear Project SRL har kr. 137 363 i bundne bankinnskudd (skatt). 0 i bundne bankinnskudd (skatt). Note 6 Andre driftskostnader 2010 2009 2010 2009 Forvaltningshonorar 0 5 425 515 0 5 425 515 Reiser 143 938 148 789 263 090 278 374 Avskrivning fordring datterselskap 11 846 509 0 0 0 Annen driftskostnad 997 949 1 867 677 8 589 140 10 716 693 Sum driftskostnader 12 988 397 7 441 981 8 852 231 16 420 582
Note 7 Driftsmidler IB Tilgang Avgang Kostpris Akk.avskr. Ord.avskr. Akk. avskr. Akk. avskr. Bokført Beskrivelse 31.12.10 01.01.10 31.12.10 avgang 2010 31.12.10 verdi 31.12.10 Varig driftsmidler 24 264 0 0 24 264 16 512 7 279 0 23 791 473 TOTAL 24 264 0 0 24 264 16 512 7 279 0 23 791 473 IB Tilgang Avgang Kostpris Akk.avskr. Ord.avskr. Akk. avskr. Akk. avskr. Bokført Beskrivelse 31.12.10 01.01.10 31.12.10 avgang 2010 31.12.10 verdi 31.12.10 Varig driftsmidler 1 304 065 52 032 0 1 356 097 417 851 315 788 0 733 639 630 137 TOTAL 1 304 065 52 032 0 1 356 097 417 851 315 788 0 733 639 630 137 Note 8 Agio og omregningsdifferanser Det er i hovedsak tre forhold som skaper større valutaeffekter i det konsolidert regnskapet. Dette er: 1) Låneavtaler mellom mor og datterselskaper i EURO. 2) Valutasikringskontrakter knyttet til eurolånene (avsluttet 2010). 3) At bokføring i datterselskaper foretas i den lokale valutaen RON og må omregnes til konsernvaluta NOK. Lånene fra til datterselskapene betraktes som egenkapitalfinansiering av prosjektinvesteringene. Note 9 Transaksjoner med nærstående parter har inngått avtale om å avslutte samarbeidet med forvaltningsselskapet Romania Invest Forvaltning AS pr 25.02.09. Avtalen ble godkjent i ekstraordinær generalforsamling den 19.03.09. Avtalen innebar at et sluttvederlag skulle utbetales forvaltningsselskapet fordelt på to utbetalingstidspunkt. Første del av slutthonoraret ble utbetalt uavkortet etter godkjennelse av avtale i generalforsamling. Den andre delen forfalt til betaling 01.10.09. Det ble tatt forbehold om et eventuelt mindre beløp enn opprinnelig avtalt som et resultat av en avtalefestet gjennomgang av alle disposisjoner og utbetalinger utført av og til forvaltningsselskapet og deres nærstående. Etter endt gjennomgang og på basis av funn i denne har satt opp et motkrav mot forvaltningsselskapet og deres nærstående som i størrelse overgår sluttvederlag del to. Hoveddelen av dette motkravet består etter selskapets oppfatning av flere uberettigede utbetalinger gjort til nærstående av forvaltningsselskapet i tidsrommet 2006/2007. Selskapene har pr utsendelse av dette regnskapet ikke kommet til enighet i saken. Det vil ikke bli avsatt noen kostnad i regnskapet for å dekke sluttvederlag del to. har inngått en toårig låneavtale hvor lånegiver er styremedlem og aksjonær i selskapet. Lånet vil bli redegjort for og behandlet på generalforsamling. Note 10 Egenkapital MOR Aksjekapital Overkurs Annen Ek Totalt Egenkapital pr 1.1 6 445 457 277 082 381-68 202 093 215 325 745 Periodens resultat -69 517 136-69 517 136 EK pr 31.12.10 6 445 457 277 082 381-137 719 229 145 808 609 KONSERN Aksjekapital Overkurs Annen Ek Omregn.diff. Totalt Egenkapital pr 1.1 6 445 457 277 082 381-113 993 939 15 432 668 184 966 567 Periodens resultat -40 369 682-40 369 682 Endring omregningsdifferanse -8 463 548-8 463 548 Egenkapitaljustering -21 575-21 575 EK pr 31.12.10 6 445 457 277 082 381-154 385 196 6 969 120 136 111 762 Note 11 Finansiell markedsrisiko Renterisiko Renterisikoen i selskapet er av begrenset karakter da selskapet pr 31.12.10 har et mindre lån med flytende rente, og et lån som er basert på fastrenteavtale. Lån gitt til datterselskap beregnes til rente fastsatt til 3 mnd EURIBOR. Rente på arbeidskapital og andre bankinnskudd fastsettes av DnB NOR på løpende basis. Valutarisiko Utvikling i valutakurser innebærer både direkte og indirekte en økonomisk risiko for selskapet. Selskapet har pr 31.12.10 ingen valutasikringskontrakter. Lån til datterselskaper inkluderer akkumulerte renter utgjorde pr 31.12.10 EUR 35 058 213. En betydelig del av våre potensielle kunder har sine inntekter beregnet i Euro som er valutaen våre leiligheter er priset i. For de av våre kunder som har sine inntekter i RON vil valutaforhold være av betydning. En del av våre løpende kostnader påløpt i Romania vil være i RON, det er ikke gjort noen sikring av disse postene.
Note 12 Finansielle omløpsmidler Finansielle omløpsmidler består av: 2010 2009 2010 2009 Opptjente renter DnB NOR 0 0 0 0 Rentefond DnB NOR 0 0 0 0 Tidsinnskudd DnB NOR 184 747 3 825 092 342 689 10 215 124 Sum finansielle omløpsmidler 184 747 3 825 092 342 689 10 215 124 Bankinnskudd DnB NOR 4 565 259 5 784 501 6 652 935 21 410 668 Sum finansielle omløpsmidler og bank 4 750 006 9 609 593 6 995 624 31 625 792 Note 13 Mellomværende med selskaper i samme konsern, andre fordringer og annen gjeld 2010 2009 2010 2009 Fordringer (+)/ gjeld (-) netto fordring/gjeld med forfall > 1 år 128 158 915 180 813 701-27 363 326 0 netto fordring/gjeld med forfall < 1 år 2 311 201 10 976 639 15 297 754 458 809 Kortsiktige fordringer/ gjeld med forfall under ett år Bear Project SRL 50 842 11 047 267 0 0 Andre fordringer/gjeld 2 260 359-70 627 15 297 754 458 809 Totalt 2 311 201 10 976 640 15 297 754 458 809 Netto langsiktig fordring er i hovedsak lån og akkumulerte renter mellom mor og datterselskaper, nedskrevet fra pålydende kr 273 892 286 til kr 148 158 917 (note 15). Netto kortsiktige fordringer består i hovedsak av forskuddsbetalt rente. Netto langsiktig gjeld i konsernet består av et låneopptak i Norge (20 MNOK) og et låneopptak i Romania (0,96 M ). Netto kortsiktig fordring i konsernet består i hoved sak av utestående moms og kundefordringer. Note 14 Prosjektinvesteringer m/ nedskrivning Balanseført YE 2010 Investering e/ Nedskrivning Resultateffekt Selskap Prosjekt inv. f/nedskr. nedskriv. nedskrivning i % 2 010 BP DOI Residenz 1 882 328 0 1 882 328 0 % BP TREI My Dream 26 237 036 918 515 25 318 521 4 % BP PATRU Vitan I&II 14 183 333 3 906 250 10 277 083 28 % BP CINCI Blue Tower 21 932 978 21 932 978 0 100 % BP SASE Planorama 49 454 298 31 250 000 18 204 298 63 % BP SAPTE Ten Blocks 14 064 591 1 329 029 12 735 562 9 % BP OPT Armonia/Optima 61 896 253 3 289 167 58 607 086 5 % BP Green Armonia/Optima 13 426 695 0 13 426 695 0 % Totalt 203 077 512 62 625 939 140 451 573-31 % 23 041 641 vektet snitt
Note 15 Finanskostnad/ Finansinntekt Verdi av lån gitt fra morselskapet til datterselskaper nedskrives til verdi lik balanseverdier i datterselskapene (note 14). Verdi lån og renter før nedskrivning 273 892 286 (lån til investering og drift) Verdi prosjektinv. etter nedskrivning 140 451 573 Andre verdier balanse døtre 19 494 878 Annen gjeld/ skyldig døtre -11 787 534 Sum verdi balanse 148 158 917 Differanse -125 733 369 (Diff. verdi lån/renter og balanse) Totalt behov for nedskrivning lån -125 733 369 Allerede nedskrevet YE 2009 71 254 372 Nedskrivningsbehov lån 2010-54 478 997 2010 2009 2010 2009 Finansinntekt Bankrente 257 994 539 641 324 675 844 764 Rente på lån datterselskap 1 911 994 3 142 316 0 0 Rente på sikringsinstrument 0 0 0 0 Div. finansinntekter 0 0 790 069 0 Sum 2 169 988 3 681 957 1 114 744 844 764 Annen finanskostnad Nedskrivning lån -54 478 997-15 288 087 0 0 Nedskrivning prosjektinvestering 0 0 0-25 099 737 Div. finanskostnader -111 452-110 802-455 878-103 809 Sum -54 590 449-15 398 889-455 878-25 203 546