KVARTALSRAPPORT. pr. 30. juni 2014

Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks, PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje og PLUSS Utland Etisk KVARTALSRAPPORT pr. 30. juni 2014 Innhold: Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2014........... Side 2 Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked............... Side 6 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet................... Side 7 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II................. Side 8 Obligasjonsfondet PLUSS Rente......................... Side 9 Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon....................... Side 10 Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon...................... Side 11 Aksjefondet PLUSS Aksje.......................Side 12 Aksjefondet PLUSS Markedsverdi........................ Side 13 Aksjefondet PLUSS Indeks.............................. Side 14 Aksjefondet PLUSS Europa Aksje........................ Side 15 Aksjefondet PLUSS Utland Aksje........................ Side 16 Aksjefondet PLUSS Utland Etisk........................ Side 17 Styret i forvaltningsselskapet........................... Side 18 Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon..... Side 19 FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 1

Internasjonal renteutvikling Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2014 De makroøkonomiske nøkkeltallene gjennom første halvdel av 2014 gav ingen klare indikasjoner på hvorvidt det ventede globale oppsvinget er i ferd med å skyte fart, men utviklingen gjennom andre kvartal synes oppløftende tatt det noe svake første kvartalet i betraktning. Signaler om tiltakende aktivitet i Kina og Japan, tegn til reversering av de meget svake BNP-tallene i USA gjennom første kvartal, samt ytterligere stimuli fra den europeiske sentralbanken gjør oss optimistiske med tanke på utviklingen i den globale veksten fremover. Vi vurderer også at risikoen for en ny økonomisk nedtur er begrenset og at de pågående geopolitiske konfliktene ikke vil gi større negative ringvirkninger. Forventningen er som tidligere at USA vil lede an i den økonomiske utviklingen, etterfulgt av Europa med Storbritannia i spissen, mens "Emerging Markets" økonomiene vil henge noe etter. USA Rentenivå Endring siden USA 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 31.12.2013 31.03.2014 3 mnd.libor 0,25 0,23 0,23-0,02 0,00 10 års Stat 3,03 2,72 2,53-0,50-0,19 30 års Stat 3,96 3,56 3,36-0,60-0,20 10 års Stat-3 mnd. LIBOR 2,78 2,49 2,30-0,48-0,19 Kilde: Thompson Reuters 3-måneders Libor var uendret på 0,23% i andre kvartal, mens 10-års statsobligasjonsrente falt videre med 19 rentepunkter fra 2,72% til 2,53% i den samme perioden etter blant annet kraftige nedrevideringer av den amerikanske veksten. Siste reviderte BNP-tall for første kvartal viste et annualisert fall på hele 2,9%, hvilket var langt dårligere enn ventet og kan i stor grad forklares av svakere forbruk av helsetjenester og lavere nettoeksport. Nedgangen må imidlertid også sees i sammenheng med flere midlertidige faktorer, herunder lagernedbygging og værmessige forhold, som trolig delvis ble reversert i andre kvartal. Videre er det flere nøkkeltall som tilsier at veksten vil ta seg bra opp fremover. ISM indeksen, som indikerer aktivitetsnivået i økonomien, var ved utgangen av andre kvartal forenlig med en annualisert BNP vekst på 3%. Tiltakende vekst underbygges for øvrig av en relativ høy sysselsettingsvekst, avtakende arbeidsledighet, vedvarende høy forbrukertillit og økt detaljomsetning. 2 Hva gjelder den amerikanske sentralbanken, Fed, og utsiktene for pengepolitikken fremover er situasjonen mer eller mindre uendret fra forrige kvartal. Fed har trappet ned de månedlige obligasjonskjøpene med USD 10 mrd. per rentemøte som tidligere kommunisert og ser for seg at QE3 programmet vil være ferdig avviklet i løpet av oktober inneværende år. Styringsrenten på sin side vil trolig forbli på et rekordlavt nivå frem til medio/ultimo 2015 gitt forventet utvikling i arbeidsmarkedet og inflasjonen (og økonomien for øvrig). Vi forventer imidlertid en viss økning i 10-års statsobligasjonsrente, som ventes å vise en stigende trend til et nivå omkring 2,7% ultimo 2014 og 3,0% medio 2015. Europa Rentenivå Endring siden Euroland 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 31.12.2013 31.03.2014 3 mnd.euro 0,29 0,31 0,21-0,08-0,10 10 års Stat 1,94 1,57 1,25-0,69-0,32 10 års Stat-3 mnd. Euro 1,65 1,26 1,04-0,61-0,22 10 års Euro - 10 års USD -1,09-1,15-1,28-0,19-0,13 USD / Euro 0,73 0,73 0,73 0,00 0,00 Kilde: Thompson Reuters Gjennom kvartalet falt 3-måneders Euribor med 10 rentepunkter fra 0,31% til 0,21%. 10-års statsobligasjonsrente falt videre med 32 rentepunkter fra 1,57% til 1,25 % i den samme perioden. Europa (les: eurosonen) har i mindre grad enn USA hentet seg inn etter finanskrisen i 2008, hvilket må sees i sammenheng med gjeldskrisen fra 2010. På tross av at utviklingen går i riktig retning, trekker det økonomiske oppsvinget ut i tid. BNP-veksten gjennom første kvartal endte på svake 0,2%, hvor kun Tyskland og Spania bidro positivt av de større landene. Det er i all hovedsak nettoeksporten som tynger, og den relativt sterke euroen er tilsynelatende veksthemmende. Videre er det lite som tyder på at bildet har endret seg nevneverdig gjennom andre kvartal. PMI-indeksen er forenlig med en BNP-vekst på rundt 0,4%, hvor særlig Frankrike utmerket seg negativt med et avtakende aktivitetsnivå. Det har også vært andre skuffende nøkkeltall, herunder ZEW- og IFO-indeksene i Tyskland, som trekker i retning av at det ventede oppsvinget foreløpig lar vente på seg. Behovet for pengepolitiske stimulanser er derfor større i Europa, dvs. innad i eurosonen, enn hva tilfellet er i

USA. I tillegg er vedvarende lav inflasjon og fallende inflasjonsforventinger bekymringsverdig, hvilket den europeiske sentralbanken, ESB, har påpekt over lengre tid. Igjen er en relativt sterk euro uheldig med tanke på lav importert inflasjon. Det var derfor ikke overraskende at ESB agerte på rentemøtet i juni og besluttet å kjøre en desto mer ekspansiv pengepolitikk. Styringsrenten ble kuttet til 0,15%, innskuddsrenten ble for første gang satt negativ på 10 rentepunkter, samtidig som man legger til rette for billige og lange låneordninger ovenfor bankene ("targeted long-term refinancing operations" - TLTRO). Fremover tror vi en ytterligere nedjustering av styringsrenten er lite trolig da virkemiddelet i stor grad blir av mer symbolsk karakter. Renten blir derfor mest sannsynlig holdt uendret for en lengre periode. Sentralbanken har derimot åpnet for å kunne kjøpe transparente verdipapirifiserte lån ("asset backed securities" - ABSer) fra bankene om nødvending, og uttaler nok en gang at de vil "sette alle kluter" til dersom utviklingen tilsier det. Det trekker dermed i retning av et mer omfattende kvantitativt lettelsesprogram i tiden fremover. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) ventes imidlertid å vise en stigende trend til et nivå omkring 1,3% ultimo 2014 og 1,5% medio 2015. holdes uendret ut 2015 for deretter gradvis å økes. Nedjusteringen skyldes i stor grad lavere renter i eurosonen i kjølvannet av tiltakene fra ESB, samt lavere renteforventinger i Sverige. Disse utgjør majoriteten blant Norges handelspartnere. Det bemerkes også at kronen har styrket seg noe siden forrige rapport. I tillegg påpeker Norges Bank at anslagene tilknyttet veksten innenfor petroleumsinvesteringene trolig har vært for optimistiske i henhold til den siste oppdateringen til Statistisk Sentralbyrå (SSB). Vekstanslaget for fastlands- BNP er imidlertid lite endret, da veksten i privat konsum ventes å bli høyere enn tidligere antatt. Sentralbanken utelukker for øvrig ikke at det kan være aktuelt å sette styringsrenten ned dersom utsiktene for norsk økonomi skulle svekke seg. Veksten i norsk økonomi ventes å være moderat i tiden fremover som følge av avtakende investeringstakt innenfor petroleumssektoren. I den siste tellingen til SSB anslo oljeselskapene at investeringsnivået vil falle kraftig til neste år med i overkant av 12%. Dette er foreløpig en pekepinn på retningen, da investeringsplanene fortsatt er på et tidlig stadium og er dermed forbundet med høy usikkerhet. Ellers er det forventninger om lav vekst i byggeaktiviteten, boliginvesteringene, samt foretaksinvesteringene. Norge Rentenivå Endring siden Norge 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 31.12.2013 31.03.2014 3 mnd. NIBOR 1,68 1,73 1,75 0,07 0,02 6 mnd. NIBOR 1,75 1,84 1,79 0,04-0,05 2-års SWAP 1,87 1,95 1,76-0,11-0,19 5-års SWAP 2,58 2,51 2,12-0,46-0,39 NST471-1 år 1,41 1,45 1,31-0,10-0,14 NST472-3 år 1,84 1,73 1,45-0,39-0,28 NST473-5 år 2,35 2,17 1,74-0,61-0,43 NST474-7 år 2,76 2,59 2,06-0,70-0,53 NST475-9 år 3,00 2,83 2,36-0,64-0,47 NST476-10 år na. 2,91 2,48 na. -0,43 NST476-10 års Euro na. 1,34 1,23 na. -0,11 3mnd NIBOR-3mnd Euro 1,39 1,42 1,54 0,15 0,12 USD / NOK 6,07 5,99 6,13 0,06 0,14 EURO/NOK 8,34 8,25 8,40 0,06 0,15 Brent Blend (2M) 110,7 107,5 112,2 1,50 4,70 Kilde: Thompson Reuters I løpet av andre kvartal steg 3-måneders Nibor 2 rentepunkter fra 1,73% til 1,75%. 10-års statsobligasjonsrente (NST476) falt 43 rentepunkter fra 2,91% til 2,48% i den samme perioden. Norges Bank holdt som ventet styringsrenten uendret på 1,5% under rentemøtene i mai og juni, men nedjusterte rentebanen overraskende mye (underkant av 50 basispunkter) fra forrige pengepolitiske rapport i mars. Den nye prognosen indikerer at styringsrenten 3 Det private forbruket har på motsatt side økt mer enn ventet, samtidig som forbrukertilliten har tatt seg noe opp. Dette har trolig sammenheng med lavere utlånsrenter, mildere kredittpraksis hos bankene, vedvarende lav arbeidsledighet (2,7%), samt bedring i boligmarkedet. Det ventes derfor sterkere vekst her også fremover. Eksporten på sin side vil trolig fortsette å bli stimulert av den svake norske kronen, samt antatt bedrede konjunkturutsikter blant våre viktigste handelspartnere. Handelsvektet (I-44) korrigerte kronen tilbake gjennom andre kvartal, hvor den svekket seg med rundt 2,4%. Det relativt høye kostnadsnivået er imidlertid utfordrende. Fastlands-BNP vokste med 0,5% gjennom første kvartal, hvilket var i tråd med forventningene. Norges Bank anslår tilsvarende utvikling i de kommende kvartaler og oppjusterte veksten inneværende år til 2%. Avtakende investeringsvekst innenfor petroleumsvirksomheten trekker imidlertid anslagene ned i de påfølgende årene. Boligmarkedet fortsatte den positive tendensen gjennom andre kvartal med noe høyere priser, samtidig som omsetningen holdt seg høy og formidlingstiden lav. Per utgangen av juni var boligprisene 1,3% høyere enn på

samme tid i fjor. Gjeldsveksten har holdt seg stabil på i underkant av 7% og vokser dermed fortsatt raskere enn husholdningenes disponible inntekt. Norges Bank bemerker som tidligere at frykten for finansielle ubalanser holder igjen for en lavere styringsrente, men virker noe mindre bekymret på tross av høyere boligpris og høyere veksttakt i gjelden enn hva tilfellet var i første kvartal. Hva gjelder kjerneinflasjonen (KPI-JAE), dvs. prisvekst justert for avgiftsendringer og uten energivarer, holdt årsveksten seg stabil i området 2,3%-2,5% gjennom kvartalet. Prisutviklingen har dermed stabilisert seg på et høyere nivå enn foregående år, hvor mye av økningen kan tilskrives importerte konsumvarer. Det er nærliggende å tro at dette i stor grad skyldes effekten av en svakere norsk krone. Norges Bank legger til grunn en underliggende prisvekst på i området 2,0% til 2,5%. Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder styringsrenten uendret til utgangen av 2015, hvilket innebærer en stabil 3-måneders Nibor på omkring 1,7%. Eventuelle fremtidige revideringer av rentebanen virker imidlertid mest sannsynlig på nedsiden. Dette henger sammen med at den svenske riksbanken overraskende kuttet styringsrenten med 0,5% poeng (mot ventet 0,25%), samtidig som Norges Bank trolig vil vektlegge eventuelle negative utviklingstrekk i norsk økonomi mer enn tilsvarende positive. 10-års statsobligasjonsrente (NST 476) ventes å vise en stigende trend til rundt 2,7% medio og 3,0% ultimo 2014. Renteprognoser 3-måneders pengemarkedsrenter Status: Prognose: Land 31.12.13 30.06.14 Endring: Ultimo 2014 Medio 2015 Norge 1,68 1,75 0,07 1,70 1,70 Euro 0,29 0,21-0,08 0,20 0,20 USA 0,25 0,23-0,02 0,25 0,25 Aksjemarkedene gjennom andre kvartal Generelt gode resultatfremleggelser for første kvartal, noe avtakende frykt tilknyttet konflikten mellom Ukraina og Russland, lave rentenivåer, ytterligere sentralbank stimuli, samt positive vekstforventninger trakk aksjemarkedene opp gjennom andre kvartal. Aksjemarkedene Indeksnivå Endring siden i lokal valuta 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 31.12.2013 31.03.2014 Dow Jones - New York 16.577 16.458 16.827 1,5 % 2,2 % NASDAQ - New York 4.177 4.199 4.408 5,5 % 5,0 % Nikkei - Tokyo 16.291 14.828 15.162-6,9 % 2,3 % DAX - Frankfurt 9.552 9.556 9.833 2,9 % 2,9 % CAC 40 - Paris 4.296 4.392 4.423 3,0 % 0,7 % FTSE - London 6.749 6.598 6.744-0,1 % 2,2 % OMX - Sverige 1.333 1.365 1.377 3,3 % 0,9 % Oslo Børs Fondindeks 539 548 595 10,5 % 8,6 % Oslo Børs Benchmarkindeks 549 562 618 12,6 % 9,9 % OBX Indeks 504 513 567 12,6 % 10,5 % Finans indeks 1.006 984 1.069 6,3 % 8,6 % Industri indeks 295 308 296 0,3 % -3,9 % Energi 695 746 845 21,7 % 13,2 % Materialer 354 375 437 23,2 % 16,5 % Forbruksvarer 544 546 521-4,2 % -4,6 % Konsumentvarer 741 771 941 27,0 % 22,0 % Helsevern 393 443 417 6,3 % -5,8 % Informasjonsteknologi 181 207 209 15,6 % 0,9 % Telekomm. & tjenester 1.000 919 1.015 1,5 % 10,5 % SMB-indeks 612 637 672 9,8 % 5,4 % Kilde: Thompson Reuters % i NOK 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Verden Utviklingen i MSCI Indekser Nord- Amerika : 31.12.13 30.06.14 Endring: USD/NOK 6,07 6,13 0,06 EUR/NOK 8,34 8,40 0,06 Oljepris (*) 110,7 112,2 1,50 (*) Brent Blend på 2 mnd. termin i USD USD Europa Japan Asia Juni 2. kvartal Hittil i år De globale aksjemarkedene representert ved MSCI World steg med 4,8% i USD, men som følge av en svakere NOK ble utviklingen 7,5% i NOK gjennom kvartalet. I USA steg Dow Jones-indeksen 2,2% (i lokal valuta) og Nasdaq-indeksen 5,0%. 10-års obligasjonsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.13 30.06.14 Endring: Ultimo 2014 Medio 2015 Norge* 3,00 2,36-0,64 2,70 3,00 Euro 1,94 1,25-0,69 1,30 1,50 USA 3,03 2,53-0,50 2,70 3,00 * NST475 - prognosen gjeldende for NST476, dvs ny 10-års statsobligasjonsrente løpende fra mars. Blant de toneangivende aksjemarkedene i Europa hadde Tyskland den sterkeste utviklingen med en oppgang i DAX Indeksen på 2,9%. Videre steg FTSE 100- Indeksen (England) 2,2%, mens CAC-indeksen steg 0,7%. Det japanske aksjemarkedet representert ved Nikkei 225-indeksen steg på sin side 2,3% (alle tall i lokal valuta). Oslo Børs, representert ved OBX-indeksen, 4

Benchmarkindeksen og Fondsindeksen utviklet seg relativt sterkt med en oppgang på henholdsvis 10,5%, 9,9% og 8,6% gjennom kvartalet. Av de ulike sektorene var det Konsumentvarer som utmerket seg med en oppgang på 22,0%, drevet primært av lakseselskapene med Salmar (34,1%) og Marine Harvest (30,9%) i spissen. Vedvarende høye laksepriser har gitt seg utslag i rekordresultater og økte utbytter generelt blant oppdretterne. Lakseprisen har riktig nok tendert ned den senere tid, men dette skyldes sesongmessige forhold og vil trolig reverseres over sommeren (som bl.a. indikeres av økte forwardpriser). På tross av vedvarende høye laksepriser har markedsbalansen holdt seg stram og vi tror den vil tilstramme seg ytterligere i de kommende år med begrenset kapasitetsvekst og tiltakende etterspørsel. Sektoren vil derfor etter vårt syn fortsette å utmerke seg positivt på Oslo Børs i tiden fremover. For øvrig utviklet sektorene Materialer (16,5%) og Energi (13,2%) seg også relativt sterkt. Gjødselselskapet Yara (19,9%) leverte overraskende gode resultater for første kvartal, samtidig som de nyter godt av tiltakende nitratpremier. Ureamarkedet er på sin side fortsatt svakt. Hva gjelder aluminium har markedet omsider begynt å ta seg opp igjen etter en vedvarende svak periode preget av overkapasitet. Utsikter til strammere markedsbalanse og økte priser har bedret sentimentet og bidro til videre oppgang for Norsk Hydro (12,5%). Utviklingen innenfor energisektoren er fortsatt blandet og sentimentet virker noe negativt, og da særlig innenfor seismikk. Statoil (15,6%) har på sin side fortsatt den positive tendensen og er dermed med sin dominerende størrelse en viktig bidragsyter både til sektoren og den relativt sterke utviklingen på Oslo Børs. Drilling aktøren Seadrill (17,9%) var også sterk gjennom kvartalet uten at stemningen i riggmarkedet har tatt seg nevneverdig opp. Oljeprisen steg for øvrig 4,7 USD per fat til 112,2 USD, hvilket må sees i sammenheng med konflikten mellom Ukraina og Russland, og ikke minst urolighetene som igjen har blusset opp i Irak. Forbruksvarer (-4,6%) og Industri (-3,9%) utviklet seg svakest av de ulike delindeksene på Oslo Børs. Mediekonsernet Schibsted (-13,1%) ble tynget av høyere investeringer innefor new ventures, svakere guiding, samt en noe mer skeptisk holdning til vekstselskaper med høye forventningsverdier. Selskapet leverte imidlertid solide tall innenfor online classified (rubrikk på nett) for første kvartal med tosifret vekst og høye marginer. Industrisektoren ble på sin side dratt ned av blant annet flyselskapet Norwegian (-20,4%). Fallende yieldutvikling, svakere norsk krone, høyere oljepris, samt flere negative resultatvarsler fra konkurrerende flyselskaper har tynget sentimentet i aksjen. Fremover tror vi aksjemarkedet fortsatt har mer å gå på. Generelt lave rentenivåer underbygger videre tilbøyelighet for å ta risiko, i tillegg til den relativt attraktive utbytteyielden. For øvrig ventes aksjemarkedet å bli drevet av en positiv makroøkonomisk utvikling. Det er også flere tegn på økt investeringsvillighet blant selskapene med tiltakende oppkjøpsaktivitet. Geopolitisk frykt anført av situasjonen i Midtøsten og konflikten mellom Russland og Ukraina vil på motsatt side kunne korrigere markedet ned. Anbefalt strategisk porteføljesammensetning Investor bør sørge for å sette sammen en balansert portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i forhold til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt kan følgende fordelinger legges til grunn: Risiko Kort horisont (0-2 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 100% 60% 30% - Obligasjoner 0 40% 50% - Norske aksjer 0 0 10% - Utenlandske aksjer 0 0 10% Middels horisont (2-5 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 20% 10% 0 - Obligasjoner 60% 60% 40% - Norske aksjer 10% 15% 30% - Utenlandske aksjer 10% 15% 30% Lang horisont (5 år +) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 5% 0 0 - Obligasjoner 65% 50% 20% - Norske aksjer 15% 25% 40% - Utenlandske aksjer 15% 25% 40% Denne markedskommentaren er skrevet 15.juli 2014 Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS. 5

Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pengemarked Forvaltningskapital (mill. kr.) 194 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1010,25 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 105 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Sep. 94 Årlig forvaltningshonorar 0,4 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pengemarked 0,2 % 1,4 % 2,8 % 6,2 % p.a. avkastning 2,6 % 2,8 % Referanseindeks 0,1 % 0,7 % 1,5 % 3,1 % p.a. avkastning 1,6 % 1,4 % Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til referanseindeks 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des. 94 des. 97 des. 00 des. 03 des. 06 des. 09 des. 12 PLUSS Pengemarked Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 30. Juni 2014 Urealisert % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi resultat porteføljen 1070119 Aasen Sparebank 1.000.000 1.004.700 1.004.700-0,52 % 1065492 Bank 1 Oslo Akershus 4.000.000 4.091.900 4.096.000 4.100 2,11 % 1065640 Fana Sparebank 3.500.000 3.570.000 3.577.000 7.000 1,84 % 1069179 Grong Sparebank 2.000.000 2.015.900 2.013.000-2.900 1,04 % 1066067/1067580 Klepp Sparebank 2.000.000 2.030.500 2.034.500 4.000 1,05 % 1069692 Lillestrøm Sparebank 4.000.000 4.010.800 4.030.000 19.200 2,08 % 1066546 Sandnes Sparebank 2.000.000 2.026.000 2.030.000 4.000 1,05 % 1070498 Selbu Sparebank 1.000.000 1.000.500 1.000.000-500 0,51 % 1066170 Skudenes & Aakra Sparebank 1.000.000 1.011.000 1.011.500 500 0,52 % 1066234 Sparebank 1 Hallingdal 3.000.000 3.040.500 3.046.500 6.000 1,57 % 1062358 Sparebank 1 Nord-Norge 3.000.000 3.045.000 3.057.000 12.000 1,57 % 1060571 Sparebank 1 Nordvest 1.500.000 1.512.500 1.517.250 4.750 0,78 % 1066048 Sparebank 1 Østfold Akershus 2.000.000 2.028.000 2.034.000 6.000 1,05 % 1070341 Sparebank 1 SMN 1.500.000 1.495.500 1.500.000 4.500 0,77 % 1062498 Sparebank 1 Telemark 3.000.000 3.068.700 3.067.500-1.200 1,58 % 1066490 Sparebanken Møre 5.000.000 5.067.500 5.082.500 15.000 2,62 % 1062470 Sparebanken Sør 2.000.000 2.038.000 2.044.000 6.000 1,05 % 1064321 Sparebanken Vest 3.000.000 3.055.500 3.055.500-1,57 % 1062684 Totens Sparebank 2.500.000 2.576.500 2.577.500 1.000 1,33 % Sum bank 47.000.000 47.689.000 47.778.450 89.450 24,60 % Sum plassert portefølje 47.000.000 47.689.000 47.778.450 89.450 24,60 % Likviditet 145.206.669 74,77 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 142.297.539 73,27 % DNB depotbank 2.909.130 1,50 % Påløpte renter 1.284.951 0,66 % Uoppgjorte poster -62.564-0,03 % Sum 194.207.506 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2009 3,7 % 2,1 % 2010 2,3 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,4 % 1,5 % 2013 2,9 % 1,6 % Siste 12 mnd. 0,04 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,10 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,10 % 0,17 % 0,10 % 0,17 % Siste 12 mnd. 9,09 0,00 Siste 24 mnd. 4,20 0,00 Siste 36 mnd. 3,90 0,00 3,39 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,17 % Indeksavvik (p.a.) 0,21 % Påløpte renter 0,7% Bank 24,6% Likviditetsplasseringer 74,7% 6

Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Likviditet Forvaltningskapital (mill. kr.) 723 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1005,15 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 41 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Des. 95 Årlig forvaltningshonorar 0,3 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet 0,2 % 1,4 % 2,9 % 6,4 % p.a. avkastning 2,7 % 2,9 % Referanseindeks 0,1 % 0,7 % 1,5 % 3,1 % p.a. avkastning 1,6 % 1,4 % Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des.95 des.98 des.01 des.04 des.07 des.10 des.13 PLUSS Likviditet Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 30. Juni 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1070119 Aasen Sparebank 5.000.000 5.023.500 5.023.500-0,69 % 1065492 Bank 1 Oslo Akershus 11.000.000 11.259.400 11.264.000 4.600 1,56 % 1070966 Blaker Sparebank 2.000.000 1.998.800 1.996.000-2.800 0,28 % 1067302 BN Bank 5.000.000 5.011.000 5.027.500 16.500 0,70 % 1062647 DNB Bank 4.000.000 4.140.000 4.132.000-8.000 0,57 % 1065640/1070601 Fana Sparebank 16.000.000 16.231.750 16.227.000-4.750 2,24 % 1068575 Fornebu Sparebank 1.000.000 1.003.900 1.004.000 100 0,14 % 1069179 Grong Sparebank 11.000.000 11.089.200 11.071.500-17.700 1,53 % 1069944 Høland og Setskog Sparebank 3.000.000 3.000.000 3.019.500 19.500 0,42 % 1066067/1067580 Klepp Sparebank 4.500.000 4.565.000 4.580.250 15.250 0,63 % 1069692 Lillestrøm Sparebank 18.000.000 18.031.500 18.135.000 103.500 2,51 % 1066546 Sandnes Sparebank 10.000.000 10.139.000 10.150.000 11.000 1,40 % 1070498 Selbu Sparebank 5.000.000 5.002.500 5.000.000-2.500 0,69 % 1066170 Skudenes & Aakra Sparebank 4.000.000 4.032.000 4.046.000 14.000 0,56 % 1066234 Sparebank 1 Hallingdal 5.000.000 5.068.500 5.077.500 9.000 0,70 % 1062358 Sparebank 1 Nord-Norge 7.000.000 7.105.000 7.133.000 28.000 0,99 % 1062313 Sparebank 1 Nordvest 4.000.000 4.052.500 4.062.000 9.500 0,56 % 1066048/1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 24.500.000 24.790.250 24.814.500 24.250 3,43 % 1063496/1070341 Sparebank 1 SMN 7.500.000 7.667.900 7.656.000-11.900 1,06 % 1064939 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 1.000.000 1.026.000 1.026.000-0,14 % 1066490 Sparebanken Møre 4.000.000 4.058.000 4.066.000 8.000 0,56 % 1060972/1063480 Sparebanken Sør 9.000.000 9.235.000 9.241.000 6.000 1,28 % 1064321 Sparebanken Vest 7.000.000 7.137.000 7.129.500-7.500 0,99 % 1071119 Tinn Sparebank 5.000.000 5.000.000 4.995.000-5.000 0,69 % 1062684 Totens Sparebank 3.000.000 3.094.500 3.093.000-1.500 0,43 % Sum bank 176.500.000 178.762.200 178.969.750 207.550 24,75 % Sum plassert portefølje 176.500.000 178.762.200 178.969.750 207.550 24,75 % Likviditet 546.995.027 75,65 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 531.645.700 73,53 % DNB depotbank 15.349.327 2,12 % Påløpte renter 4.359.727 0,60 % Uoppgjorte poster -7.252.350-1,00 % Sum 723.072.154 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2009 3,9 % 2,1 % 2010 2,5 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,5 % 1,5 % 2013 3,0 % 1,6 % Siste 12 mnd. 0,03 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,10 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,11 % 0,17 % 0,10 % 0,17 % Siste 12 mnd. 11,63 0,00 Siste 24 mnd. 4,39 0,00 Siste 36 mnd. 3,96 0,00 3,49 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,26 % Indeksavvik (p.a.) 0,22 % Påløpte renter 0,6% Bank 24,8% Likviditetsplasseringer 74,6% 7

Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 50 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil 1 år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Likviditet II Forvaltningskapital (mill. kr.) 3.721 Referanseindeks se siste side Baiskurs pr. andel 1017,06 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 56 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 50 mill. Etablert Feb. 02 Årlig forvaltningshonorar 0,15 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet II 0,2 % 1,5 % 3,0 % 6,6 % p.a. avkastning 2,8 % 3,0 % Referanseindeks 0,1 % 0,7 % 1,5 % 3,1 % p.a. avkastning 1,6 % 1,4 % Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. 60% 45% 30% 15% 0% Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks des.02des.03 des.04des.05 des.06des.07 des.08des.09 des.10des.11 des.12des.13 PLUSS Likviditet II Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 30. Juni 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1070514 Arendal og Omegns Sparekasse 14.500.000 14.508.700 14.508.700-0,39 % 1065492 Bank 1 Oslo Akershus 78.000.000 79.817.100 79.872.000 54.900 2,15 % 1070966 Blaker Sparebank 8.000.000 7.995.200 7.984.000-11.200 0,21 % 1067302/1064161 BN Bank 65.000.000 66.668.360 66.595.000-73.360 1,79 % 1062647 DNB Bank 32.500.000 33.630.000 33.572.500-57.500 0,90 % 1066319/1065640/1070601 Fana Sparebank 33.500.000 33.776.450 33.878.000 101.550 0,91 % 1068972 Flekkefjord Sparebank 19.000.000 19.009.500 19.038.000 28.500 0,51 % 1068575/1070581 Fornebu Sparebank 29.000.000 29.071.075 29.103.500 32.425 0,78 % 1069179 Grong Sparebank 12.500.000 12.598.500 12.581.250-17.250 0,34 % 1062417/1063812 Helgeland Sparebank 36.000.000 36.938.500 36.950.500 12.000 0,99 % 1069944/1069945 Høland og Setskog Sparebank 25.000.000 25.162.000 25.189.500 27.500 0,68 % 1064920 Indre Sogn Sparebank 3.500.000 3.661.700 3.659.250-2.450 0,10 % 1066067/1067580 Klepp Sparebank 36.000.000 36.583.500 36.631.500 48.000 0,98 % 1069692/1070906 Lillestrøm Sparebank 72.000.000 72.049.900 72.225.000 175.100 1,94 % 1067109 Rørosbanken Røros Sparebank 2.000.000 2.022.400 2.022.400-0,05 % 1066546 Sandnes Sparebank 18.000.000 18.259.000 18.270.000 11.000 0,49 % 1070498 Selbu Sparebank 20.000.000 20.002.000 20.000.000-2.000 0,54 % 1066170 Skudenes & Aakra Sparebank 14.000.000 14.137.150 14.161.000 23.850 0,38 % 1071109 Sparebank 1 Gudbrandsdal 15.000.000 15.000.000 14.947.500-52.500 0,40 % 1068379/1066234 Sparebank 1 Hallingdal 45.000.000 45.235.400 45.382.500 147.100 1,22 % 1060571/1061493/1062313 Sparebank 1 Nordvest 54.500.000 55.154.500 55.295.750 141.250 1,49 % 1066048/1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 75.000.000 75.907.000 75.993.000 86.000 2,04 % 1058496/1070341/1063496 Sparebank 1 SMN 56.000.000 57.149.250 57.163.000 13.750 1,54 % 1064939 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 4.000.000 4.104.000 4.104.000-0,11 % 1062498 Sparebank 1 Telemark 4.000.000 4.082.000 4.090.000 8.000 0,11 % 1070382 Sparebanken Hedmark 10.000.000 10.011.000 10.000.000-11.000 0,27 % 1066490/1070904 Sparebanken Møre 25.500.000 25.526.250 25.506.750-19.500 0,69 % 1060972/1062470/1063480 Sparebanken Sør 41.500.000 42.219.190 42.289.000 69.810 1,14 % 1064321/1065537 Sparebanken Vest 53.000.000 54.010.500 54.012.000 1.500 1,45 % 1062346 Time Sparebank 5.000.000 5.086.000 5.097.500 11.500 0,14 % 1062684 Totens Sparebank 7.000.000 7.213.500 7.217.000 3.500 0,19 % Sum bank 914.000.000 926.589.625 927.340.100 750.475 24,92 % Sum plassert portefølje 914.000.000 926.589.625 927.340.100 750.475 24,92 % Likviditet 2.789.463.127 74,96 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 2.707.999.548 72,77 % DNB depotbank 81.463.579 2,19 % Påløpte renter 23.782.656 0,64 % Uoppgjorte poster -19.184.784-0,52 % Sum 3.721.401.099 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanse-indeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2009 3,9 % 2,1 % 2010 2,6 % 2,3 % 2011 3,2 % 2,5 % 2012 3,7 % 1,5 % 2013 3,1 % 1,6 % Siste 12 mnd. 0,03 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,10 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,11 % 0,17 % 0,10 % 0,17 % Siste 12 mnd. 13,18 0,00 Siste 24 mnd. 4,78 0,00 Siste 36 mnd. 4,16 0,00 3,86 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,41 % Indeksavvik (p.a.) 0,22 % Påløpte renter 0,6% Bank 24,9% Likviditetsplasseringer 74,5% 8

Obligasjonsfondet PLUSS Rente PLUSS Rente plasserer i obligasjoner med korte og mellomlange løpetider. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet vil normalt ha en gjennomsnittlig varighet på mellom 1 og 2 år. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkes-kommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Rente Forvaltningskapital (mill. kr.) 105 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1063,30 Varighet (durasjon) 1,0 år Antall andelseiere 35 Gjennomsnittlig løpetid 1,0 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Feb. 92 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Rente 0,4 % 2,2 % 3,8 % 9,2 % p.a. avkastning 5,0 % 4,4 % Referanseindeks 0,4 % 1,2 % 2,0 % 3,4 % p.a. avkastning 4,6 % 2,3 % Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun. 94 des. 96 jun. 99 des. 01 jun. 04 des. 06 jun. 09 des. 11 jun. 14 PLUSS Rente Referanseindeks (1,5 år) Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 30. Juni 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1068393 Aurskog Sparebank 2.000.000 2.004.800 2.018.000 13.200 1,92 % 1067101 BN Bank 4.000.000 4.029.400 4.060.000 30.600 3,85 % 1068033 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 2.000.000 2.020.760 2.020.760-1,92 % 1062645/1062647/1070287 DNB Bank 7.000.000 7.106.700 7.169.420 62.720 6,81 % 1068972 Flekkefjord Sparebank 2.500.000 2.495.910 2.505.000 9.090 2,38 % 1067930 Gjensidige Bank 2.000.000 2.006.200 2.018.000 11.800 1,92 % 1067941 Helgeland Sparebank 2.000.000 1.994.400 2.018.000 23.600 1,92 % 1069945/1070321 Høland og Setskog Sparebank 3.000.000 3.005.400 3.013.000 7.600 2,86 % 1071360 Klepp Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.998.000-2.000 1,90 % 1069084 Melhus Sparebank 2.000.000 1.998.400 2.010.000 11.600 1,91 % 1070498 Selbu Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.000.000-0,95 % 1069119 Skue Sparebank 2.000.000 1.999.200 2.009.000 9.800 1,91 % 1067623 Sparebank 1 Gudbrandsdal 3.000.000 3.000.000 3.036.000 36.000 2,88 % 1067082 Sparebank 1 Hallingdal 3.000.000 3.000.000 3.045.000 45.000 2,89 % 1057135/1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 4.000.000 4.216.600 4.221.360 4.760 4,01 % 1068624 Sparebank 1 Nordvest 4.000.000 3.978.400 4.012.000 33.600 3,81 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 2.000.000 1.996.000 2.016.000 20.000 1,91 % 1067342/1067018 Sparebank 1 Østfold Akershus 5.000.000 5.029.400 5.068.500 39.100 4,81 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 3.000.000 3.045.600 3.063.000 17.400 2,91 % 1064926 Sparebank 1 SMN 2.000.000 2.145.600 2.163.720 18.120 2,05 % 1065686 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 2.500.000 2.517.500 2.585.000 67.500 2,45 % 1062785/1066006/1066973 Sparebank 1 SR-Bank 8.000.000 8.239.910 8.334.230 94.320 7,91 % 1067926 Sparebank 1 Telemark 4.000.000 4.002.000 4.040.000 38.000 3,84 % 1067864 Sparebanken Hedmark 4.000.000 3.897.840 4.067.800 169.960 3,86 % 1062657/1067000 Sparebanken Øst 4.000.000 4.093.100 4.119.130 26.030 3,91 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 2.500.000 2.580.650 2.582.500 1.850 2,45 % 1066495/1064933 Sparebanken Sør 8.500.000 8.779.000 8.885.935 106.935 8,44 % 1067555 Sparebanken Vest 5.000.000 5.027.800 5.107.550 79.750 4,85 % 1051323 Storebrand Bank 1.000.000 1.087.000 1.075.420-11.580 1,02 % 1065071 Time Sparebank 3.000.000 3.114.000 3.123.000 9.000 2,96 % 1066220 Totens Sparebank 1.500.000 1.496.700 1.562.220 65.520 1,48 % Sum bank 101.500.000 102.908.270 103.947.545 1.039.275 98,68 % Sum plassert portefølje 101.500.000 102.908.270 103.947.545 1.039.275 98,68 % Likviditet 817.613 0,78 % Påløpte renter 620.123 0,59 % Uoppgjorte poster -43.153-0,04 % Sum 105.342.129 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Dette viser at fondet tar begrenset renterisiko utover referanseindeksen. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 1,8% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar. 2009 5,9 % 2,6 % 2010 3,6 % 2,9 % 2011 3,4 % 4,0 % 2012 5,4 % 1,5 % 2013 3,6 % 1,5 % Siste 12 mnd. 0,37 % 0,57 % Siste 24 mnd. 0,49 % 0,68 % Siste 36 mnd. 0,45 % 1,01 % 0,49 % 0,96 % Siste 12 mnd. 1,71 0,23 Siste 24 mnd. 1,68 0,06 Siste 36 mnd. 1,64 0,16 1,28 0,12 Differanseavkastning (p.a.) 1,84 % Indeksavvik (p.a.) 0,91 % Likviditet 0,7% Påløpte renter 0,6% Bank 98,7% 9

Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser. I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe lengre gjennomsnittlig løpetid. Varigheten vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større kursutslag enn i PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier imidlertid at avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Pensjon Forvaltningskapital (mill. kr.) 14 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 992,46 Varighet (durasjon) 2,1 år Antall andelseiere 8 Gjennomsnittlig løpetid 2,1 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Okt. 93 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pensjon 0,7 % 2,4 % 4,2 % 10,4 % p.a. avkastning 8,0 % 4,8 % Referanseindeks 0,8 % 2,2 % 2,7 % 3,8 % p.a. avkastning 9,3 % 4,4 % Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun.94 des.96 jun.99 des.01 jun.04 des.06 jun.09 des.11 jun.14 PLUSS Pensjon Referanseindeks (ST4X) Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 30. Juni 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1067171 Aurskog Sparebank 500.000 498.750 505.500 6.750 3,70 % 1061463 Bank 1 Oslo Akershus 500.000 501.950 526.345 24.395 3,85 % 1065678 BN Bank 500.000 517.250 534.560 17.310 3,91 % 1062645 DNB Bank 1.000.000 1.022.900 1.065.210 42.310 7,80 % 1068972 Flekkefjord Sparebank 500.000 499.370 501.000 1.630 3,67 % 1067017 Helgeland Sparebank 500.000 501.000 508.000 7.000 3,72 % 1067268 Melhus Sparebank 500.000 500.000 506.000 6.000 3,71 % 1067170 Orkdal Sparebank 500.000 506.900 506.500-400 3,71 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 500.000 515.900 519.380 3.480 3,80 % 1059711 Sparebank 1 Østfold Akershus 500.000 506.615 520.050 13.435 3,81 % 1062681 Sparebank 1 SMN 1.000.000 1.051.700 1.055.270 3.570 7,73 % 1065686 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 500.000 506.000 517.000 11.000 3,79 % 1067620 Sparebank 1 SR-Bank 1.000.000 972.100 1.016.630 44.530 7,44 % 1067864 Sparebanken Hedmark 1.000.000 979.500 1.016.950 37.450 7,45 % 1066490 Sparebanken Møre 500.000 504.250 508.250 4.000 3,72 % 1062657 Sparebanken Øst 500.000 536.050 534.065-1.985 3,91 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 500.000 514.500 516.500 2.000 3,78 % 1064933 Sparebanken Sør 1.000.000 1.066.775 1.077.410 10.635 7,89 % 1064107 Storebrand Bank 500.000 515.000 515.750 750 3,78 % 1066220 Totens Sparebank 500.000 512.400 520.740 8.340 3,81 % Sum bank 12.500.000 12.728.910 12.971.110 242.200 94,99 % Sum plassert portefølje 12.500.000 12.728.910 12.971.110 242.200 94,99 % Likviditet 540.161 3,96 % Påløpte renter 149.975 1,10 % Uoppgjorte poster -5.592-0,04 % Sum 13.655.654 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 månedene. et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2009 5,8 % 3,2 % 2010 4,1 % 4,4 % 2011 4,4 % 6,1 % 2012 6,3 % 2,2 % 2013 3,9 % 0,9 % Siste 12 mnd. 0,76 % 1,58 % Siste 24 mnd. 0,86 % 1,79 % Siste 36 mnd. 0,82 % 2,24 % 0,90 % 2,20 % Siste 12 mnd. 0,98 0,22 Siste 24 mnd. 1,15 0,06 Siste 36 mnd. 1,21 0,19 0,86 0,14 Differanseavkastning (p.a.) 1,69 % Indeksavvik (p.a.) 1,70 % Likviditet 3,9% Påløpte renter 1,1% Bank 95,0% 10

Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon PLUSS Obligasjon er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i obligasjonsmarkedet, og som ønsker større durasjonsmessig fleksibilitet enn de øvrige obligasjonsfondene gir grunnlag for. Fondets durasjon skal ligge mellom 1 og 4 år. Fondet har kr 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, som de øvrige obligasjonsfondene. Fondet stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Obligasjon Forvaltningskapital (mill. kr.) 1106 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1041,21 Varighet (durasjon) 1,0 år Antall andelseiere 33 Gjennomsnittlig løpetid 1,0 år Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Nov. 05 Årlig forvaltningshonorar 0,25 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Obligasjon 0,4 % 2,2 % 3,9 % 9,7 % p.a. avkastning 5,0 % 4,4 % Referanseindeks 0,5 % 1,5 % 2,2 % 3,6 % p.a. avkastning 6,2 % 3,0 % Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks 50,0 % 45,0 % 40,0 % 35,0 % 30,0 % 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % des.05 des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13 PLUSS Obligasjon Ref.indeks 2 år (3 år frem til 1/9-12) Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 30. juni 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173 Aasen Sparebank 4.000.000 4.033.200 4.032.000-1.200 0,36 % 1067171/1068393 Aurskog Sparebank 10.500.000 10.502.800 10.603.500 100.700 0,96 % 1061463/1056157 Bank 1 Oslo Akershus 30.000.000 31.202.180 31.858.800 656.620 2,88 % 1066326/1067101/1067129/1065678/1070068 BN Bank 43.000.000 43.462.200 44.131.970 669.770 3,99 % 1068033 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 8.000.000 8.083.040 8.083.040-0,73 % 1062645/1070287 DNB Bank 65.500.000 65.774.650 66.203.495 428.845 5,99 % 1070581 Fornebu Sparebank 20.000.000 20.000.000 20.030.000 30.000 1,81 % 1067930 Gjensidige Bank 3.000.000 3.009.300 3.027.000 17.700 0,27 % 1059926/1067017/1067941 Helgeland Sparebank 17.500.000 17.668.915 17.903.980 235.065 1,62 % 1067402 Hjelmeland Sparebank 10.000.000 10.174.000 10.165.000-9.000 0,92 % 1069945/1070321 Høland og Setskog Sparebank 29.000.000 29.085.700 29.094.500 8.800 2,63 % 1067372/1069277/1071360 Klepp Sparebank 19.000.000 19.162.350 19.144.000-18.350 1,73 % 1067268/1069084 Melhus Sparebank 30.500.000 30.449.100 30.740.000 290.900 2,78 % 1066987 Modum Sparebank 20.000.000 20.229.200 20.390.000 160.800 1,84 % 1067170/1071054 Orkdal Sparebank 14.500.000 14.637.600 14.616.000-21.600 1,32 % 1071038 Rørosbanken Røros Sparebank 7.000.000 6.995.800 6.989.500-6.300 0,63 % 1030133 Sandnes Sparebank 2.000.000 1.976.800 2.062.800 86.000 0,19 % 1070498/1066041 Selbu Sparebank 16.000.000 16.338.000 16.325.000-13.000 1,48 % 1067625/1068265 Skudenes & Aakra Sparebank 20.000.000 20.243.500 20.200.000-43.500 1,83 % 1069119 Skue Sparebank 18.000.000 17.992.800 18.081.000 88.200 1,63 % 1067623 Sparebank 1 Gudbrandsdal 20.000.000 20.143.000 20.240.000 97.000 1,83 % 1068380/1067082 Sparebank 1 Hallingdal 27.000.000 27.019.000 27.340.000 321.000 2,47 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 22.500.000 22.902.000 23.372.100 470.100 2,11 % 1067371/1068624/1070977 Sparebank 1 Nordvest 30.000.000 30.083.110 30.165.000 81.890 2,73 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 28.000.000 28.036.840 28.224.000 187.160 2,55 % 1067342/1067018 Sparebank 1 Østfold Akershus 12.000.000 12.095.800 12.177.000 81.200 1,10 % 1059359/1066525/1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 41.000.000 41.716.100 42.079.940 363.840 3,80 % 1031123/1065689/1064926/1063578 Sparebank 1 SMN 33.500.000 35.804.250 36.146.070 341.820 3,27 % 1065686 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 2.000.000 2.000.000 2.068.000 68.000 0,19 % 1062785/1066006/1066973/1067620 Sparebank 1 SR-Bank 30.500.000 30.840.480 31.372.955 532.475 2,84 % 1067926 Sparebank 1 Telemark 41.000.000 41.168.500 41.410.000 241.500 3,74 % 1059918/1067864 Sparebanken Hedmark 12.000.000 12.027.500 12.435.720 408.220 1,12 % 1047758 Sparebanken Møre 5.000.000 5.325.000 5.287.600-37.400 0,48 % 1059390/1062657/1067000/1070834 Sparebanken Øst 25.500.000 25.790.950 26.225.325 434.375 2,37 % 1065690/1067518 Sparebanken Sogn og Fjordane 29.000.000 29.938.950 29.938.140-810 2,71 % 1059853/1066495/1064933 Sparebanken Sør 68.500.000 72.086.840 73.403.525 1.316.685 6,64 % 1057530/1065474/1066972/1067555 Sparebanken Vest 85.000.000 86.553.030 87.583.520 1.030.490 7,92 % 1051323/1064107 Storebrand Bank 27.500.000 28.879.775 28.761.530-118.245 2,60 % 1068172 Surnadal Sparebank 18.000.000 18.219.600 18.162.000-57.600 1,64 % 1065071/1066360 Time Sparebank 30.000.000 30.750.220 30.822.000 71.780 2,79 % 1068415 Tinn Sparebank 13.000.000 13.184.600 13.169.000-15.600 1,19 % 1066220 Totens Sparebank 4.000.000 3.991.200 4.165.920 174.720 0,38 % Sum bank 992.500.000 1.009.577.880 1.018.230.930 8.653.050 92,07 % Sum plassert portefølje 992.500.000 1.009.577.880 1.018.230.930 8.653.050 92,07 % Likviditet 98.500.236 8,91 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 77.761.902 7,03 % DNB depotbank 20.738.334 1,88 % Påløpte renter 6.732.717 0,61 % Uoppgjorte poster -17.501.758-1,58 % Sum 1.105.962.125 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet er blant de beste korte norske obligasjonsfond (jf. Morningstar). et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,8% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Påløpte renter 0,6% 2009 6,2 % 3,2 % 2010 3,9 % 4,4 % 2011 3,5 % 6,1 % 2012 5,8 % 2,3 % 2013 3,9 % 1,3 % Siste 12 mnd. 0,29 % 0,90 % Siste 24 mnd. 0,47 % 1,07 % Siste 36 mnd. 0,46 % 1,92 % 0,50 % 1,96 % Siste 12 mnd. 2,28 0,23 Siste 24 mnd. 1,90 0,06 Siste 36 mnd. 1,72 0,20 1,39 0,15 Differanseavkastning (p.a.) 1,46 % Indeksavvik (p.a.) 1,89 % Likviditetsplasseringer 7,3% Bank 92,1% 11

Aksjefondet PLUSS Aksje PLUSS Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere innenfor primært teknologi og telekommunikasjon, farmasi og helsesektoren. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs. Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å gjøre det bedre enn Oslo Børs fondindeks. Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen pr. 31/8 2001. PLUSS Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 140 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 5613,08 Etablert Des. 96 Antall andelseiere 86 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Aksje 3,0 % 9,6 % 24,9 % 461,3 % Referanseindeks 2,2 % 10,5 % 29,1 % 305,5 % Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks 480% 440% 400% 360% 320% 280% 240% 200% 160% 120% 80% 40% 0% -40% des.96 jun.99 des.01 jun.04 des.06 jun.09 des.11 jun.14 PLUSS Aksje Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 30. juni 2014 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DnB NOR ASA 59.458 112,20 4.094.786 6.671.188 2.576.402 4,8 % GJFS Gjensidige Forsikring 41.800 110,00 2.826.886 4.598.000 1.771.114 3,3 % STB Storebrand 78.988 34,53 2.899.635 2.727.456-172.179 1,9 % Sum Finans 9.821.306 13.996.643 4.175.337 10,0 % TOM Tomra 18.400 49,90 786.949 918.160 131.211 0,7 % Sum Industri 786.949 918.160 131.211 0,7 % NHY Norsk Hydro 205.031 32,83 5.618.165 6.731.168 1.113.003 4,8 % YAR Yara International ASA 22.773 307,30 6.045.042 6.998.143 953.101 5,0 % Sum Materialer 11.663.206 13.729.311 2.066.104 9,8 % RCL RCCL 18.415 340,50 3.205.024 6.270.308 3.065.283 4,5 % SBST Schibsted ASA 19.717 319,50 4.237.496 6.299.582 2.062.085 4,5 % Sum Forbruksvarer 7.442.521 12.569.889 5.127.368 9,0 % AUSS Austevoll Seafood 70.900 40,30 2.591.295 2.857.270 265.975 2,0 % MHG Marine Harvest ASA 164.730 83,75 8.264.912 13.796.138 5.531.226 9,9 % ORK Orkla 58.600 54,65 3.175.233 3.202.490 27.257 2,3 % SALM Salmar 30.350 107,00 1.894.056 3.247.450 1.353.394 2,3 % Sum Konsumentvarer 15.925.495 23.103.348 7.177.853 16,5 % ATEA Atea 33.925 70,00 1.566.703 2.374.750 808.047 1,7 % Sum Informasjonsteknologi 1.566.703 2.374.750 808.047 1,7 % TEL Telenor 80.045 139,70 7.070.649 11.182.287 4.111.637 8,0 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 7.070.649 11.182.287 4.111.637 8,0 % AVANCE Avance Gas 2.281 157,00 295.685 358.117 62.432 0,3 % DESSC Deep Sea Supply 68.918 9,95 667.839 685.734 17.895 0,5 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 11.500 67,00 1.072.687 770.500-302.187 0,6 % DNO DNO ASA 71.300 23,59 1.522.208 1.681.967 159.759 1,2 % FOE Fred Olsen Energy 5.275 174,00 1.325.783 917.850-407.933 0,7 % ODLL Odfjell Drilling 35.000 33,60 1.494.985 1.176.000-318.985 0,8 % PGS Petroleum Geo-Services 54.720 65,00 4.080.292 3.556.800-523.492 2,5 % PLCS Polarcus 496.597 3,45 2.346.526 1.713.260-633.266 1,2 % PRSO ProSafe ASA 54.695 50,60 2.059.361 2.767.567 708.206 2,0 % SDRL Seadrill Ltd 21.250 243,30 4.441.322 5.170.125 728.803 3,7 % SOFF Solstad Offshore ASA 6.400 104,00 705.408 665.600-39.808 0,5 % STL Statoil 70.731 188,40 10.009.996 13.325.720 3.315.724 9,5 % SUBC Subsea 7 81.477 114,40 9.537.657 9.320.969-216.689 6,7 % TGS TGS Nopec 20.130 196,10 2.440.233 3.947.493 1.507.260 2,8 % Sum Energi 41.999.982 46.057.702 4.057.720 32,9 % Hva har vi oppnådd PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og en er høyere enn referanseindeksen de siste 48 mnd. 2008-45,6 % -57,4 % 2009 72,3 % 70,1 % 2010 22,3 % 22,3 % 2011-14,7 % -18,8 % 2012 18,6 % 20,7 % 2013 19,3 % 24,2 % Siste 12 mnd. 7,53 % 8,85 % Siste 24 mnd. 8,12 % 8,69 % Siste 36 mnd. 14,75 % 15,65 % 15,64 % 16,60 % Siste 12 mnd. 0,81 0,80 Siste 24 mnd. 0,61 0,67 Siste 36 mnd. 0,21 0,21 0,28 0,27 Differanseavkastning (p.a.) -0,05 % Indeksavvik (p.a.) 2,93 % Informasjonsindeks -0,02 SNI Stolt-Nielsen 10.700 150,00 908.814 1.605.000 696.186 1,1 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 20.200 52,50 930.113 1.060.500 130.387 0,8 % Sum Shipping 1.838.927 2.665.500 826.573 1,9 % Internasjonale selskaper 5.463.107 6.178.827 715.720 4,4 % 1DEM-FREFresenius Se&Co 2.100 108,95 2.090.467 1.920.093-170.373 1,4 % 1CHF-NOVNovartis 5.800 80,40 1.987.478 3.220.523 1.233.045 2,3 % Sum Helsevern 4.077.944 5.140.616 1.062.672 3,7 % 1USD-CARCarnival Corporation 4.500 37,57 1.385.163 1.038.211-346.951 0,7 % Sum Forbruksvarer 1.385.163 1.038.211-346.951 0,7 % Sum plassert portefølje 103.578.845 132.776.416 29.197.571 94,9 % Likviditet 6.907.892 4,9 % Uoppgjorte poster 270.747 0,2 % Sum 139.955.055 100,0 % Internasjonalt 4,4% Shipping 1,9% Energi 32,9% Telekomm. og tjenester 8,0% Likviditet 5,1% Finans 10,0% Industri 0,7% Materialer 9,8% Forbruksvarer 9,0% Konsumentvarer 16,5% IT 1,7% 12

Aksjefondet PLUSS Markedsverdi Fondets målsetting er å oppnå en noe høyere avkastning enn fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMBlisten (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs. Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert. Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond. PLUSS Markedsverdi Forvaltningskapital (mill. kr.) 114 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7399,97 Etablert Jan. 95 Antall andelseiere 51 Årlig forvaltningshonorar 0,9 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart* PLUSS Markedsverdi 2,4 % 8,6 % 24,5 % 297,4 % Referanseindeks 2,2 % 10,5 % 29,1 % 208,3 % * Avkastningen er beregnet siden endring av fondets referanseindeks i jan. 98 Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til referanseindeks 640% 580% 520% 460% 400% 340% 280% 220% 160% 100% 40% -20% des.94 des.97 des.00 des.03 des.06 des.09 des.12 PLUSS Markedsverdi Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi pr. 30. juni 2014 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DnB NOR ASA 78.959 112,20 5.263.345 8.859.200 3.595.855 7,8 % GJFS Gjensidige Forsikring 29.450 110,00 1.952.504 3.239.500 1.286.996 2,9 % OLT Olav Thon Eiendom 11.600 113,50 270.000 1.316.600 1.046.600 1,2 % STB Storebrand 59.232 34,53 2.095.502 2.045.281-50.221 1,8 % Sum Finans 9.581.351 15.460.581 5.879.229 13,6 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 2.200 201,40 541.944 443.080-98.864 0,4 % TOM Tomra 52.250 49,90 1.966.779 2.607.275 640.496 2,3 % Sum Industri 2.508.723 3.050.355 541.632 2,7 % NHY Norsk Hydro 165.918 32,83 4.979.496 5.447.088 467.592 4,8 % YAR Yara International ASA 22.945 307,30 6.581.571 7.050.999 469.427 6,2 % Sum Materialer 11.561.067 12.498.086 937.019 11,0 % EKO Ekornes 4.500 81,75 413.959 367.875-46.084 0,3 % SBST Schibsted 16.541 319,50 3.287.910 5.284.850 1.996.939 4,7 % Sum Forbruksvarer 3.701.869 5.652.725 1.950.856 5,0 % RCL RCCL 13.825 340,50 2.097.489 4.707.413 2.609.924 4,1 % Sum Cruise 2.097.489 4.707.413 2.609.924 4,1 % AUSS Austevoll Seafood 50.300 40,30 1.676.817 2.027.090 350.273 1,8 % LSG Lerøy Seafood Group 11.600 224,00 2.077.834 2.598.400 520.566 2,3 % MHG Marine Harvest ASA 66.220 83,75 2.939.354 5.545.925 2.606.571 4,9 % ORK Orkla 60.780 54,65 3.588.963 3.321.627-267.336 2,9 % SALM Salmar 26.650 107,00 1.810.348 2.851.550 1.041.202 2,5 % Sum Konsumentvarer 12.093.317 16.344.592 4.251.275 14,4 % ATEA Atea 46.014 70,00 2.399.876 3.220.980 821.104 2,8 % REC Renewable Energy Corporation A32.177 3,55 48.266 114.100 65.834 0,1 % Sum Informasjonsteknologi 2.448.142 3.335.080 886.938 2,9 % TEL Telenor 63.755 139,70 5.742.743 8.906.574 3.163.830 7,8 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 5.742.743 8.906.574 3.163.830 7,8 % AVANCE Avance Gas 2.181 157,00 282.722 342.417 59.695 0,3 % DESSC Deep Sea Supply 74.100 9,95 718.054 737.295 19.241 0,6 % DNO DNO ASA 51.900 23,59 1.107.147 1.224.321 117.174 1,1 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 12.300 67,00 1.164.679 824.100-340.579 0,7 % FOE Fred Olsen Energy 4.130 174,00 994.214 718.620-275.594 0,6 % PGS Petroleum Geo-Services 40.700 65,00 2.628.847 2.645.500 16.653 2,3 % PLCS Polarcus 331.754 3,45 1.556.340 1.144.551-411.789 1,0 % PRSO ProSafe ASA 37.725 50,60 1.099.268 1.908.885 809.617 1,7 % SDRL Seadrill Ltd 20.260 243,30 4.009.360 4.929.258 919.898 4,3 % SOFF Solstad Offshore ASA 5.000 104,00 551.100 520.000-31.100 0,5 % STL Statoil 55.801 188,40 7.961.161 10.512.908 2.551.747 9,3 % SUBC Subsea 7 55.879 114,40 6.624.152 6.392.558-231.594 5,6 % TGS TGS Nopec 14.490 196,10 1.262.448 2.841.489 1.579.041 2,5 % Sum Energi 29.959.492 34.741.902 4.782.410 30,6 % SNI Stolt-Nielsen 7.700 150,00 648.816 1.155.000 506.184 1,0 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 18.000 52,50 631.260 945.000 313.740 0,8 % Sum Shipping 1.280.076 2.100.000 819.924 1,8 % Sum plassert portefølje 80.974.270 106.797.307 25.823.037 94,0 % Likviditet 6.769.617 6,0 % Uoppgjorte poster 82.192 0,1 % Sum 113.649.116 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs. Fondets standardavvik er lavere og en er på linje med referanseindeksen de siste 48 mnd. Energi 30,6% Likviditet Finans 6,0% 13,6% Industri Shipping 1,8% 2,7% Telekomm. og tjenester 7,8% IT 2,9% 2008-50,0 % -57,4 % 2009 78,8 % 70,1 % 2010 23,7 % 22,3 % 2011-17,2 % -18,8 % 2012 20,8 % 20,7 % 2013 19,4 % 24,2 % Siste 12 mnd. 8,38 % 8,85 % Siste 24 mnd. 8,37 % 8,69 % Siste 36 mnd. 15,28 % 15,65 % 16,42 % 16,60 % Siste 12 mnd. 0,72 0,80 Siste 24 mnd. 0,60 0,67 Siste 36 mnd. 0,20 0,21 0,27 0,27 Konsument varer 14,4% Differanseavkastning (p.a.) -0,33 % Indeksavvik (p.a.) 2,17 % Informasjonsindeks -0,15 Materialer 11,0% Cruise 4,1% Forbruksvarer 5,0% 13

Aksjefondet PLUSS Indeks PLUSS Indeks er et passivt forvaltet fond som investerer i alle aksjene som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondets mål er å følge Oslo Børs OBX-Indeks avkastning så nært som mulig. PLUSS Indeks skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene de siste 6 månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen. PLUSS Indeks Forvaltningskapital (mill. kr.) 34 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7964,01 Etablert Sep. 93 Antall andelseiere 45 Årlig forvaltningshonorar 0,7 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Indeks 2,2 % 11,4 % 29,5 % 696,4 % Referanseindeks 2,3 % 12,6 % 31,5 % 562,6 % 690% 590% 490% 390% 290% 190% 90% Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks -10% des.93 des.95 des.97 des.99 des.01 des.03 des.05 des.07 des.09 des.11 des.13 PLUSS Indeks Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks) Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 30. juni 2014 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Porteføljen DNB DnB NOR ASA 38.119 112,20 2.631.576 4.276.952 1.645.376 12,4 % GJFS Gjensidige Forsikring 7.950 110,00 540.687 874.500 333.813 2,5 % STB Storebrand 16.923 34,53 503.787 584.351 80.564 1,7 % Sum Finans 3.676.050 5.735.803 2.059.753 16,7 % GOGL Golden Ocean Group Ltd 8.800 10,26 99.534 90.288-9.246 0,3 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 1.100 201,40 183.465 221.540 38.075 0,6 % Sum Industri 282.999 311.828 28.829 0,9 % OPERA Opera Software 4.400 81,80 340.605 359.920 19.315 1,0 % REC Renewable Energy Corporation A70.243 3,55 188.023 249.082 61.059 0,7 % RECSOL REC Solar 1.300 93,45 137.157 121.485-15.672 0,4 % Sum Informasjonsteknologi 665.785 730.487 64.702 2,1 % NHY Norsk Hydro 56.606 32,83 1.886.154 1.858.375-27.779 5,4 % YAR Yara International ASA 7.155 307,30 1.908.211 2.198.732 290.520 6,4 % Sum Materialer 3.794.366 4.057.106 262.741 11,8 % RCL RCCL 2.740 340,50 424.068 932.970 508.902 2,7 % SBST Schibsted ASA 3.240 319,50 515.432 1.035.180 519.748 3,0 % Sum Forbruksvarer 939.501 1.968.150 1.028.649 5,7 % MHG Marine Harvest ASA 12.300 83,75 547.189 1.030.125 482.936 3,0 % ORK Orkla 31.880 54,65 1.510.448 1.742.242 231.794 5,1 % Sum Konsumentvarer 2.057.637 2.772.367 714.730 8,1 % TEL Telenor 30.020 139,70 2.195.165 4.193.794 1.998.629 12,2 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 2.195.165 4.193.794 1.998.629 12,2 % BWLPG BW LPG 3.000 90,00 264.183 270.000 5.817 0,8 % AKSO Aker Solutions 5.530 106,60 605.521 589.498-16.023 1,7 % DNO DNO ASA 23.200 23,59 239.402 547.288 307.886 1,6 % FOE Fred Olsen Energy 1.220 174,00 275.643 212.280-63.363 0,6 % PGS Petroleum Geo-Services 8.730 65,00 734.700 567.450-167.250 1,6 % PRSO Prosafe 9.080 50,60 280.120 459.448 179.328 1,3 % SDRL Seadrill Ltd 6.875 243,30 1.267.992 1.672.688 404.696 4,9 % STL Statoil 43.712 188,40 6.059.996 8.235.341 2.175.344 23,9 % SUBC Subsea 7 Inc 10.638 114,40 1.302.043 1.216.987-85.056 3,5 % TGS TGS Nopec Geophysical 4.090 196,10 598.587 802.049 203.462 2,3 % Sum Energi 11.628.187 14.573.029 2.944.841 42,4 % Sum plassert portefølje 25.239.689 34.342.564 9.102.874 99,8 % Likviditet 42.546 0,1 % Uoppgjorte poster 18.403 0,1 % Sum 34.403.513 100,0 % IT 2,1% Energi 42,4% Likviditet 0,2% Telekomm. og tjenester 12,2% Industri 0,9% 2008-52,1 % -52,8 % 2009 68,2 % 70,4 % 2010 17,8 % 18,0 % 2011-10,9 % -10,7 % 2012 14,5 % 14,7 % 2013 21,6 % 22,7 % Siste 12 mnd. 8,70 % 9,04 % Siste 24 mnd. 8,95 % 9,26 % Siste 36 mnd. 14,65 % 14,90 % 15,42 % 15,74 % Siste 12 mnd. 0,83 0,85 Siste 24 mnd. 0,59 0,61 Siste 36 mnd. 0,23 0,24 0,28 0,28 Differanseavkastning (p.a.) -0,66 % Indeksavvik (p.a.) 0,77 % Informasjonsindeks -0,86 Finans 16,7% Konsumentvarer 8,1% Materialer 11,8% Forbruksvarer 5,7% 14

Aksjefondet PLUSS Europa Aksje PLUSS Europa Aksje (tidligere navn: PLUSS EMU Aksje) er et europeisk forvaltningstilbud for investorer som ønsker å opprettholde en høy avkastning med en lavere risiko sammenlignet med kun å være investert på Oslo Børs. Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter som vi ikke har i Norge. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til 120% referanseindeks 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% des. 97 des. 99 des. 01 des. 03 des. 05 des. 07 des. 09 des. 11 des. 13 PLUSS Europa Aksje Referanseindeks (MSCI Europa) PLUSS Europa Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 48 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 2012,19 Etablert Mai 98 Antall andelseiere 54 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Europa Aksje 3,2 % 5,7 % 27,2 % 101,2 % Referanseindeks 2,6 % 6,5 % 30,6 % 76,8 % Hva har vi oppnådd PLUSS Europa Aksje er blant de beste europeiske aksjefondene. Fondet har en meravkastning utover referanseindeksen siden oppstart. Konsumentvarer 4,0% IT 7,5% Industri 11,0% Materialer 4,2% Telekom. 3,3% Likviditet 0,9% Energi 9,0% Helsevern 13,7% Finans 23,6% Forbruksvarer 22,9% Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 30. juni 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Sveits 6.362.548 8.576.897 2.214.350 17,8 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 690,63 1.750 93,60 426.037 1.131.244 705.207 2,3 % Credit Suisse Group Finans CHF 690,63 7.100 25,43 1.335.401 1.246.944-88.457 2,6 % Dufry AG Forbruksvarer CHF 690,63 985 159,90 682.001 1.087.745 405.743 2,3 % Meyer Burger Technology AG Industri CHF 690,63 6.200 13,85 526.872 593.040 66.167 1,2 % Novartis Helsevern CHF 690,63 3.238 80,40 1.370.110 1.797.940 427.830 3,7 % Roche GS Helsevern CHF 690,63 1.054 265,50 1.410.916 1.932.624 521.708 4,0 % Syngenta Materialer CHF 690,63 346 329,50 611.210 787.361 176.151 1,6 % Tyskland 8.516.555 10.639.634 2.123.080 22,0 % Adidas Forbruksvarer EUR 8,39 1.800 73,96 1.126.693 1.117.237-9.456 2,3 % BMW (Bayerische Motoren Forbruksvarer Werke) EUR 8,39 1.300 92,67 687.888 1.011.017 323.129 2,1 % Deutsche Post Finans EUR 8,39 4.300 26,42 901.494 953.404 51.910 2,0 % Dialog Semiconductor Informasjonsteknologi EUR 8,39 1.850 25,23 207.563 391.710 184.147 0,8 % Fresenius Se&Co Helsevern EUR 8,39 1.100 108,95 1.095.006 1.005.763-89.243 2,1 % GEA Group Industri EUR 8,39 3.298 34,65 538.683 959.025 420.342 2,0 % Heidelbergcement AG Industri EUR 8,39 1.392 62,34 566.839 728.252 161.414 1,5 % Infineon Technologies AG Informasjonsteknologi EUR 8,39 11.234 9,13 490.910 861.135 370.225 1,8 % Linde Materialer EUR 8,39 940 155,60 928.867 1.227.477 298.610 2,5 % SAP Informasjonsteknologi EUR 8,39 3.300 56,74 1.298.169 1.571.372 273.204 3,3 % WireCard Finans EUR 8,39 3.070 31,57 674.443 813.242 138.799 1,7 % Frankrike 4.803.683 5.909.161 1.105.478 12,2 % AXA Finans EUR 8,39 9.360 17,47 1.049.137 1.371.893 322.756 2,8 % Imerys Industri EUR 8,39 1.700 61,60 829.560 878.831 49.271 1,8 % Pernod Ricard Konsumentvarer EUR 8,39 1.626 87,99 923.359 1.200.687 277.328 2,5 % Publicis Groupe Forbruksvarer EUR 8,39 2.280 61,99 1.040.865 1.186.130 145.265 2,5 % Schneider Electric SA Industri EUR 8,39 2.196 69,00 960.762 1.271.620 310.857 2,6 % England 9.714.288 11.390.608 1.676.320 23,6 % Barclays Finans GBP 10,48 54.100 2,13 1.282.532 1.207.895-74.636 2,5 % BG Group PLC Energi GBP 10,48 6.150 12,38 703.979 798.083 94.104 1,7 % Merlin Entertainment Forbruksvarer GBP 10,48 19.570 3,55 679.813 728.235 48.422 1,5 % Prudential Plc Finans GBP 10,48 11.850 13,43 817.831 1.668.195 850.364 3,5 % Reckitt Benckiser Group PlcForbruksvarer GBP 10,48 3.300 51,15 1.485.623 1.769.343 283.720 3,7 % Royal Dutch Shell A Energi GBP 10,48 7.600 24,14 1.735.020 1.923.106 188.087 4,0 % SABMiller Plc Forbruksvarer GBP 10,48 2.750 33,90 801.374 977.203 175.829 2,0 % St James Place Finans GBP 10,48 8.700 7,60 602.236 693.083 90.848 1,4 % Tullow Oil PLC Energi GBP 10,48 7.949 8,53 778.498 710.745-67.753 1,5 % Wood Group (John) Energi GBP 10,48 10.800 8,08 827.383 914.719 87.336 1,9 % Italia 929.745 1.082.040 152.295 2,2 % Intesa Sanpaolo S.P.A Finans EUR 8,39 57.000 2,26 929.745 1.082.040 152.295 2,2 % Irland 374.018 739.481 365.463 1,5 % Kerry Group Konsumentvarer EUR 8,39 1.610 54,73 374.018 739.481 365.463 1,5 % Nederland 2.826.115 3.202.728 376.613 6,6 % Aegon NV Finans EUR 8,39 19.263 6,39 810.111 1.032.677 222.566 2,1 % Akzo Nobel Industri EUR 8,39 1.863 54,73 691.130 855.685 164.555 1,8 % ING Groep Finans EUR 8,39 15.250 10,27 1.324.874 1.314.365-10.508 2,7 % Belgia 512.310 706.020 193.710 1,5 % UCB Helsevern EUR 8,39 1.358 61,95 512.310 706.020 193.710 1,5 % Portugal 447.746 400.286-47.460 0,8 % Zon Optimus SGSP Telekomm. & Tjenester EUR 8,39 10.031 4,76 447.746 400.286-47.460 0,8 % Spania 2.246.926 2.421.886 174.959 5,0 % Inditex Forbruksvarer EUR 8,39 1.319 112,80 1.117.816 1.248.618 130.802 2,6 % Telefonica Telekomm. & Tjenester EUR 8,39 11.100 12,60 1.129.110 1.173.267 44.157 2,4 % Norden 2.091.833 2.775.320 683.487 5,8 % Novo Nordisk, B Helsevern DKK 112,59 4.200 250,70 746.145 1.185.505 439.360 2,5 % Hexagon Informasjonsteknologi SEK 91,65 4.034 215,80 573.299 797.804 224.505 1,7 % Volvo B SEK 91,65 9.409 91,85 772.389 792.011 19.623 1,6 % Sum plassert portefølje 38.825.766 47.844.062 9.018.296 99,1 % Likviditet 504.014 1,0 % Uoppgjorte poster -84.517-0,2 % Sum 48.263.559 100,0 % 15 2008-29,0 % -31,0 % 2009 15,6 % 12,1 % 2010 12,5 % 5,3 % 2011-16,7 % -9,0 % 2012 14,5 % 10,7 % 2013 29,2 % 36,9 % Siste 12 mnd. 7,93 % 6,85 % Siste 24 mnd. 8,37 % 6,08 % Siste 36 mnd. 14,06 % 11,29 % 13,06 % 10,73 % Siste 12 mnd. 0,84 1,08 Siste 24 mnd. 0,66 1,04 Siste 36 mnd. 0,18 0,30 0,21 0,31 Differanseavkastning (p.a.) -2,37 % Indeksavvik (p.a.) 5,93 % Informasjonsindeks -0,40 Nederland 6,6% Italia 2,2% Spania 5,0% Geografisk fordeling Norden 5,8% Portugal 0,8% Belgia Likviditet 1,5% 0,9% Irland 1,5% Sveits 17,8% Tyskland 22,0% England 23,6% Frankrike 12,2%

Aksjefondet PLUSS Utland Aksje PLUSS Utland Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derviater. PLUSS Utland Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 47 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 3524,98 Etablert Jul. 95 Antall andelseiere 70 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Aksje 4,4 % 5,4 % 23,0 % 252,5 % Referanseindeks 4,6 % 7,2 % 25,3 % 261,5 % Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% des. 95 des. 98 des. 01 des. 04 des. 07 des. 10 des. 13 Konsumentvarer 3,8% IT 16,7% Industri 6,4% Telekomm. 2,8% Helsevern 16,6% Likviditet 1,9% Energi 6,5% Finans 21,2% Forbruksvarer 24,2% PLUSS Utland Aksje Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 30. juni 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 11.699.789 14.756.482 3.056.693 31,7 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 690,63 1.750 93,60 781.974 1.131.244 349.269 2,4 % Novartis Helsevern CHF 690,63 2.543 80,40 956.699 1.412.033 455.334 3,0 % Roche GS Helsevern CHF 690,63 960 265,50 1.060.147 1.760.265 700.118 3,8 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 8,39 746 191,35 994.581 1.197.962 203.381 2,6 % Inditex Forbruksvarer EUR 8,39 935 112,80 783.173 885.109 101.936 1,9 % Barclays Finans GBP 10,48 58.439 2,13 1.441.945 1.304.773-137.172 2,8 % Prudential Plc Finans GBP 10,48 13.000 13,43 1.072.890 1.830.087 757.198 3,9 % SABMiller Plc Forbruksvarer GBP 10,48 6.150 33,90 1.832.008 2.185.381 353.374 4,7 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 10,48 6.300 26,58 1.426.623 1.755.286 328.664 3,8 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 10,48 63.000 1,96 1.349.750 1.294.342-55.408 2,8 % Asia 2.822.746 2.708.003-114.743 5,8 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,06 1.150 17.470 1.134.159 1.216.962 82.803 2,6 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,06 5.800 4.244 1.688.588 1.491.041-197.547 3,2 % Nord-Amerika 21.590.908 28.233.994 6.643.086 60,6 % Actavis Inc Helsevern USD 6,14 1.316 223,92 757.515 1.809.593 1.052.078 3,9 % Allergan Helsevern USD 6,14 1.300 170,85 718.981 1.363.925 644.944 2,9 % Amazon Com Informasjonsteknologi USD 6,14 1.050 323,96 1.886.511 2.088.876 202.365 4,5 % Apache Corp. Energi USD 6,14 1.175 100,87 512.208 727.833 215.625 1,6 % Citigroup Finans USD 6,14 5.600 47,12 1.251.984 1.620.412 368.428 3,5 % Citrix Systems Informasjonsteknologi USD 6,14 3.662 63,72 1.336.798 1.432.934 96.136 3,1 % Deere & Co. Industri USD 6,14 1.420 91,68 668.806 799.457 130.651 1,7 % Ebay Informasjonsteknologi USD 6,14 4.636 50,06 1.489.330 1.425.169-64.161 3,1 % Eaton Corp. Industri USD 6,14 4.606 77,05 1.422.487 2.179.358 756.871 4,7 % Google C-share Informasjonsteknologi USD 6,14 369 577,53 802.900 1.308.678 505.778 2,8 % Google Inc. Informasjonsteknologi USD 6,14 299 585,64 587.381 1.075.311 487.930 2,3 % JP Morgan Chase Finans USD 6,14 4.751 57,57 1.176.047 1.679.629 503.582 3,6 % Limited Brands Forbruksvarer USD 6,14 3.750 58,51 1.362.948 1.347.390-15.557 2,9 % Pfizer Helsevern USD 6,14 7.474 29,71 1.089.020 1.363.602 274.582 2,9 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 6,14 331 644,50 1.285.609 1.310.035 24.427 2,8 % Schlumberger LTD Energi USD 6,14 3.187 117,34 1.446.384 2.296.447 850.064 4,9 % Time Warner Cable Inc Forbruksvarer USD 6,14 1.044 146,98 561.858 942.303 380.446 2,0 % Urban Outfitters Forbruksvarer USD 6,14 7.300 33,68 1.598.098 1.509.826-88.271 3,2 % VISA Finans USD 6,14 1.505 211,34 1.636.046 1.953.216 317.170 4,2 % Sum plassert portefølje 36.113.443 45.698.479 9.585.035 98,2 % Likviditet 997.346 2,1 % Uoppgjorte poster -136.306-0,3 % Sum 46.559.519 100,0 % Geografisk fordeling 2008-28,5 % -23,7 % 2009 9,9 % 7,3 % 2010 13,8 % 13,3 % 2011-10,6 % -3,3 % 2012 1,6 % 7,6 % 2013 33,9 % 38,5 % Siste 12 mnd. 7,66 % 6,06 % Siste 24 mnd. 8,02 % 6,24 % Siste 36 mnd. 11,17 % 8,66 % 10,46 % 8,18 % Siste 12 mnd. 0,74 1,02 Siste 24 mnd. 0,57 0,91 Siste 36 mnd. 0,25 0,48 0,24 0,43 Differanseavkastning (p.a.) -3,99 % Indeksavvik (p.a.) 4,68 % Informasjonsindeks -0,85 Likviditet 1,8 % Europa 31,7 % Nord-Amerika 60,6 % Asia 5,8 % 16

Aksjefondet PLUSS Utland Etisk Fondet investerer i internasjonale aksjer i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse FNnormene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling, og krigsmateriell. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering i Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI Advisors i Stockholm. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. 45,0 % 35,0 % 25,0 % 15,0 % 5,0 % -25,0 % -35,0 % -45,0 % Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks -5,0 % des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13-15,0 % PLUSS Utland Etisk Referanseindeks (MSCI World) PLUSS Utland Etisk Forvaltningskapital (mill. kr.) 19 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1118,99 Etablert Des. 06 Antall andelseiere 10 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Etisk 4,2 % 4,7 % 22,1 % 12,0 % Referanseindeks 4,6 % 7,2 % 25,3 % 36,1 % Konsumentvarer 5,2% IT 15,0% Industri 6,7% Telekomm. 2,7% Likviditet 5,0% Helsevern 16,7% Energi 7,3% Finans 22,2% Forbruksvarer 19,1% Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 30. juni. 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 4.324.675 5.466.481 1.141.806 28,6 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 690,63 730 93,60 325.096 471.890 146.795 2,5 % Novartis Helsevern CHF 690,63 721 80,40 280.201 400.344 120.144 2,1 % Roche GS Helsevern CHF 690,63 436 265,50 463.615 799.454 335.839 4,2 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 8,39 315 191,35 385.779 505.842 120.063 2,6 % Inditex Forbruksvarer EUR 8,39 391 112,80 327.463 370.136 42.673 1,9 % Barclays Finans GBP 10,48 27.800 2,13 712.652 620.693-91.959 3,2 % Prudential Plc Finans GBP 10,48 5.498 13,43 453.615 773.986 320.371 4,1 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 10,48 3.590 26,58 829.284 1.000.235 170.951 5,2 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 10,48 25.500 1,96 546.971 523.900-23.071 2,7 % Asia 1.032.237 997.945-34.293 5,2 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,06 360 17.470 355.312 380.962 25.650 2,0 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,06 2.400 4.244 676.925 616.983-59.943 3,2 % Nord-Amerika 8.832.465 11.682.103 2.849.638 61,1 % Actavis Inc Helsevern USD 6,14 590 223,92 335.526 811.291 475.766 4,2 % Allergan Helsevern USD 6,14 530 170,85 289.598 556.062 266.463 2,9 % Amazon Com Informasjonsteknologi USD 6,14 400 323,96 711.438 795.762 84.324 4,2 % Apache Corp. Energi USD 6,14 580 100,87 252.478 359.271 106.793 1,9 % Citigroup Finans USD 6,14 2.260 47,12 505.265 653.952 148.687 3,4 % Citrix Systems Informasjonsteknologi USD 6,14 1.225 63,72 458.259 479.340 21.082 2,5 % Deere & Co. Industri USD 6,14 600 91,68 282.591 337.799 55.208 1,8 % Ebay Informasjonsteknologi USD 6,14 2.100 50,06 673.042 645.568-27.473 3,4 % Eaton Corp. Industri USD 6,14 1.975 77,05 615.125 934.484 319.358 4,9 % Google C-share Industri USD 6,14 145 577,53 283.122 514.250 231.129 2,7 % Google Inc. Informasjonsteknologi USD 6,14 85 585,64 167.705 305.690 137.985 1,6 % JP Morgan Chase Finans USD 6,14 1.995 57,57 490.804 705.296 214.491 3,7 % Limited Brands Forbruk USD 6,14 1.580 58,51 574.261 567.700-6.561 3,0 % Pfizer Helsevern USD 6,14 3.452 29,71 487.898 629.804 141.906 3,3 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 6,14 134 644,50 513.323 530.347 17.024 2,8 % Schlumberger LTD Energi USD 6,14 1.440 117,34 639.614 1.037.617 398.003 5,4 % Time Warner Cable Inc Forbruksvarer USD 6,14 450 146,98 242.154 406.165 164.011 2,1 % Urban Outfitters Forbruksvarer USD 6,14 2.590 33,68 571.167 535.678-35.489 2,8 % VISA Finans USD 6,14 675 211,34 739.097 876.027 136.930 4,6 % 2008-32,87 % -23,7 % 2009 10,5 % 7,3 % 2010 14,3 % 13,3 % 2011-12,3 % -3,3 % 2012 2,1 % 7,6 % 2013 33,0 % 38,5 % Siste 12 mnd. 7,58 % 6,06 % Siste 24 mnd. 7,82 % 6,24 % Siste 36 mnd. 11,36 % 8,66 % 10,67 % 8,18 % Siste 12 mnd. 0,72 1,02 Siste 24 mnd. 0,57 0,91 Siste 36 mnd. 0,22 0,48 0,22 0,43 Differanseavkastning (p.a.) -4,84 % Indeksavvik (p.a.) 4,97 % Informasjonsindeks -0,97 Sum plassert portefølje 14.189.378 18.146.528 3.957.151 95,0 % Likviditet 952.814 5,0 % Uoppgjorte poster 6.043 0,0 % Sum 19.105.386 100,0 % Geografisk fordeling Likviditet 5,0 % Europa 28,6 % Nord- Amerika 61,1 % Asia 5,2 % 17

Forvaltningsselskapets styre: Odd Solbakken, partner, AS Procurator (styreleder) Odd Solbakken er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1979). Han har arbeidetmed revisjon og har vært regnskapssjef frem til 1983. Siden 1983 har Odd Solbakken vært adm. direktør i AS Procurator, som er et administrasjonsselskap for mindre og mellomstore investeringsselskaper. Solbakken er samtidig styreleder, styremedlem og daglig leder i en rekke selskaper tilknyttet AS Procurator. Tore Bjerkan, finansdirektør (CFO). Visma ASA (A) Tore Bjerkan etablerte Multisoft ASA, som er et av selskapene som ble til Visma. Bjerkan var direktør for forskning og utvikling, samt administrerende direktør i Multisoft. Deretter arbeidet han med forretningsutvikling i Visma ASA, og han har vært finansdirektør i Visma-gruppen siden juli 1997. Bjerkan har dessuten styreverv i flere Visma-selskaper i Norge og Sverige. Morten Dahl, konserndirektør økonomi og finans, KS (A) Morten Dahl er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1988). Han har videreutdannelse som Autorisert Finansanalytiker (AFA) ved NHH/ NFF i 2008. Dahl startet sin yrkeskarriere som Rådgiver i olje- og gassavdelingen i Olje- og energidepartementet. I perioden 1994-1998 var han controlleransvarlig i utbyggingsprosjektet for OSL som ny hovedflyplass og deretter frem til 2001 var han økonomi- og administrasjonssjef for den nye hovedflyplassen. I 2001 var han økonomidirektør i Østnett, som da ble fusjonert i Hafslund og Viken Energinett. Frem til 2006 var Dahl økonomidirektør i Hafslund Nett. Siden 2006 har Dahl arbeidet som konserndirektør økonomi og finans i KS (tidligere Kommunenes Sentralforbund). Han er styremedlem i Kommunenes Hus AS og i Kommuneforlaget AS. Thor Fjellanger, økonomisjef, Sandefjord Kommune (A) Thor Fjellanger er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1975). Han har sin yrkeserfaring fra ulike økonomistillinger i Dyno Industrier AS, der han begynte i den sentrale økonomiavdelingen i sprengstoffdivisjonen i 1975. Etter Dyno's kjøp av svenske Cipax-gruppen arbeidet Fjellanger med å tilpasse denne gruppen til Dyno-systemet. I 1981 begynte han som økonomikonsulent i Sandefjord Kommune. I 1984 ble han ansatt som budsjettsjef, og siden 1992 har han vært kommunens kemner og økonomisjef. Fjellanger er dessuten med i kommunens ledergruppe, teknisk beregningsutvalg for kommunal og fylkeskommunal økonomi, samt regionalt økonomiforum. Stein Kolrud, adm. banksjef, Fornebubanken (A) Stein Kolrud er cand.jur. fra Universitetet i Oslo (1980). I 1980 ble han ansatt i Gjensidige Nor Sparebank (Sparebanken Oslo Akershus) som kontraktsjurist. Fra 1985 har han innehatt forskjellige stillinger innen valuta, fonds,og næringslivssiden i banken. Fra 1994 var han banksjef og leder av Trade Finance til 1996, og for konsernets sentrale Cash Management til 1999. Fra 2000 til 2002 var han direktør i divisjon Foretningsutvikling i BBS. I 2002 ble Stein Kolrud ansatt som direktør og prosjektleder for omstillingsprosjekt til bank i A/L Telespar. Fra 2003 overtok Kolrud som daglig leder i Telespar, og som banksjef i Sparebanken Telespar (nå Fornebubanken) fra etableringen i mai 2003. Georg Scheel, adm. direktør, Nordisk Skibsrederforening (A) Georg Scheel er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1974). Under studietiden arbeidet han som vitenskapelig assistent ved Nordisk Institutt for Sjørett i Oslo og deretter som amanuensis samme sted fra 1973 til 1975. Han var advokat ved Regjeringsadvokaten fra 1975 til 1980. Han ble høyesterettsadvokat i 1977. I 1980 begynte Scheel som advokat i Nordisk Skibsrederforening. Han ble utnevnt til viseadministrerende direktør der i 1986 og til administrerende direktør i 2000. Scheel har bred erfaring med kontraktsrett og prosedyre både nasjonalt og internasjonalt, og særlig innenfor shipping og offshore. Jan Wåge, finansforvalter, SINTEF (A) Jan Wåge er utdannet siviløkonom fra BI (1993) og jurist fra UiO (2011). Han har jobbet som derivat trader ved Oslo Børs i 1993 før han begynte som børsmegler for FIBA Securities i 1994. I perioden 1996 til 2003 har han jobbet i forskjellige meglerhus som aksjemegler, bla. i SMN Kapitalmarked og First Securities. Han har i tiden etterpå jobbet som controller ved NTNU i Trondheim før han begynte i sin nåværende stilling som finansforvalter i SINTEF i 2008 og i tillegg som advokatfullmektig f.o.m. høsten 2011. Varamedlemmer: Henning Dokset, finansdirektør (CFO), Aktiv Kapital (A) Henning Dokset er siviløkonom fra BI (1991), har gjennomgått AFFs lederutviklingsprogram Solstrand i Bergen (2002/2003), og har en MBA fra BI (2005). Han startet sin karriere ved Oslo Børs som derivattrader i 1991, ble tradingsjef for derivater i 1993, og leder for derivatvirksomheten i 1994. Fra 1998 var han adm. direktør for Oslo Børs Informasjon, og fra 2002 til 2004 var han Direktør for markedsovervåkning & selskapskontroll. Etter endt MBA arbeidet Dokset som Senior Investment Banker i Carnegie en periode før han i 2006 startet som COO/CFO i Point Carbon. Dokset jobber nå som finansdirektør (CFO) i Aktiv Kapital. Christopher W. Ihlen, daglig leder, Kevlar AS (A) Christopher W. Ihlen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1997). Han har siden arbeidet med forvaltning, utleie og salg av næringseiendom i NEAS og senere som partner i NAI Firstpartners Næringsmegling. Siden 2009 har Ihlen drevet sitt eget investeringsselskap innenfor næringseiendom og kapitalforvaltning. Han er også engasjert som styremedlem i en rekke selskaper. Ihlen er bl.a. møtende varamedlem i Storm Real Estate ASA, styremedlem i Solist Investor AS og Vika Eiendomsforvaltning AS, samt styreleder i Riga Retail AS. Martin Grøndahl, adm. direktør, Gramo (A) Martin Grøndahl er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1980). Grøndahl startet sin karriere i det svenske Bilspedition konsernet og ble i 1984 ansatt som direktør i Scansped Shipping AS. Fra 1988 til 1996 var han direktør i Sea Land Norge og fra 1996 ble han ansatt som direktør i Wilh Wilhelmsen Agencies AS. Fra 2000 har han vært administrerende direktør i Gramo, en forening som forvalter rettigheter på vegne av utøvere og produsenter. Grøndahl sitter i styret i Norcode, en organisasjon som skal bistå i å styrke opphavsrett i sydøst Asia og Afrika. Jon-Harald Aaserud, adm. direktør, Fondsforvaltning AS Jon H. Aaserud er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1985). I tillegg har han videreutdannelse fra American Graduate School of International Management i Phoenix, Arizona, med hovedvekt på International Securities Investments. Aaserud har tidligere erfaring som megler i Elcon Securities og som styreformann og megler i fondsmeglerforetaket Norske Kapitalmeglere AS. Aaserud har 24 års erfaring med finansielle instrumenter. Han har arbeidet i Fondsforvaltning AS siden 1992. (A) = Andelseiervalgte representanter 18

Forklaring av ord og uttrykk Indeksen er et mål på risikojustert avkastning. Den sier hvor mye avkastning porteføljene har gitt i forhold til risikoen. Jo høyere Sharpeindeks, desto bedre. Vi beregner Sharpe- indeksen for våre fond basert på gjennomsnittlig månedlig avkastning på porteføljen minus gjennomsnittlig månedlig avkastning på risikofri rente (1), dividert på porteføljens standardavvik for gjeldende periode. Vår målsetting er å oppnå høyere for våre fond enn den valgte referanseindeks. en blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. (1) som risikofri rente er OBI's statsobligasjonsindeks med 3-måneders durasjon benyttet. Dette er et mål på risiko, d.v.s. usikkerhet om den fremtidige avkastningen. Med høy risiko vil usikkerheten være stor om hva den fremtidige avkastningen vil bli. Det er vanlig å anvende standardavvik for å måle risikoen på en investering. et måler i hvilken grad faktisk avkastning avviker fra forventet avkastning for et gitt utvalg av data. Et lavt standardavvik betyr at sannsynligheten er høy for at fremtidig avkastning vil være lik den historiske gjennomsnittsavkastningen. Et høyt standardavvik betyr det motsatte. Statistisk kan en forvente at det er 95% sannsynlighet for at den fremtidige avkastningen vil havne innenfor pluss/minus 2 standardavvik i forhold til forventet avkastning i løpet av en 12 måneders periode (gitt at porteføljens avkastning er normalfordelt). Dersom forventet avkastning er 8% og standardavviket er 5%, kan man forvente med 95% sannsynlighet at porteføljens avkastning vil havne mellom minus 2% og pluss 18% i løpet av de neste 12 månedene. Det vil si at avkastningen vil falle utenfor dette intervallet en gang hvert 20 år. blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Indeksavvik (tracking error) Dette måler i hvilken grad fondets avkastning forventes å avvike fra referanseindeksen de neste 12 månedene. Jo høyere indeksavviket er, desto større er sannsynligheten for at fondets avkastning vil avvike fra referanseindeksen. Indeksavviket blir målt som standardavviket til differansen mellom fondets avkastning og avkastningen til referanseindeksen. F.eks. dersom indeksavviket blir målt til 2%, er det 95% sannsynlighet for at fondets avkastning vil holde seg innenfor inter- vallet pluss/minus 4% i forhold til referanseindeksen de neste 12 månedene. Indeksavviket blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Informasjonsindeks Dette er et statistisk mål som indikerer i hvilken grad våre fond får betalt for de beslutningene vi tar ved å avvike fra fondets referanseindeks, og er derfor et mål på risikojustert avkastning. Informasjonsindeksen måles ved å dividere differanseavkastningen mellom fondet og referanseindeksen på indeksavviket. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har, desto mer sannsynlig er det at relativ avkastning til referanseindeksen skyldes bevisste standpunkter fra fondets side. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har, desto bedre. Informasjonsindeksen blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Referanseindeks Vi benytter representative markedsindekser når vi evaluerer våre fond og kundenes avkastning og risiko i forhold til markedet som helhet. Målsettingen for våre fond er å oppnå en avkastning som er høyere enn de valgte referanseindekser. Referanseindeksene til hvert enkelt fond er nærmere beskrevet på egen side i våre måneds- og kvartalsrapporter. Differanseavkastning Beregningen er snittet av fondets avkastning minus snittet av referanseindeksens avkastning. Varighet (Durasjon) Durasjon måler prissensitiviteten til et rentebærende papir ved parallelle endringer i markedets avkastningskurve. Durasjon er også den nåverdiveide gjennomsnittlige tid til forfall for alle betalingene (kupong og hovedstol) knyttet til fastrentepapir. Durasjon kan dermed tolkes som en effektiv rentebindingstid. Effektiv avkastning (Yield) Et avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens internrente. Fondsinformasjon Fond Plassering/Risiko Forvaltningshonorar i % Tegnings- Innløsningsgebyr i % gebyr i % Minimums- Tegning Bankkto. i DnB NOR Referanseindeks: (Målsone for fondets avkastning) PLUSS Pengemarked Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Likviditet Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Likviditet II Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Rente Korte og mellomlange norske rentebærende plasseringer PLUSS Pensjon Korte, mellomlange og lange norske rentebærende plasseringer PLUSS Obligasjon Korte, mellomlange og lange norske rentebærende plasseringer PLUSS Markedsverdi Norske aksjer Lav risiko PLUSS Indeks Norsk aksjer Lav risiko PLUSS Aksje Min. 80% norske aksjer Middels risiko PLUSS Europa Aksje Europeiske aksjer Lav/middels risiko PLUSS Utland Aksje Internasjonale aksjer Lav/middels risiko PLUSS Utland Etisk Internasjonale aksjer Lav/middels risiko 0,4% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39662 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,3% 0,0% 0,0% NOK. 10 mill. 1609.04.39727 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,15% 0,0% 0,0% NOK. 50 mill. 1644.05.44286 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,5% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39646 En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon på 1,5 år. 0,5% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39611 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 år 0,25% 0,0% 0,0% NOK. 10 mill. 1644.31.74552 En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på 1 år og 3 år, med hhv. 50%, og 50%. Dette gir tilnærmet fast durasjon på 2 år. 0,9% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39654 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert. (endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001) 0,7% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39719 Oslo Børs OBX-indeks. Dette er en kapitalvektet indeks av de 25 mest likvide aksjeklasser på Oslo Børs. Indeksen er utbyttejustert. 1,2% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39603 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert. (endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001) 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 1609.04.39581 Morgan Stanley Capital International, MSCI Europa indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 1609.04.39689 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 7050.06.63357 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. Fondet har etiske investeringskriterier. 19

FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 20