1 Pareto Bank delårsrapport 3/2011
Status per tredje kvartal 2011 Pareto Bank fikk i tredje kvartal 2011 et resultat før skatt på NOK 20,6 mill. (NOK 14,1 mill. i tredje kvartal 2010). Det gode resultatet skyldes høyere utlånsmarginer og en høyere andel kredittrelaterte gebyr- og provisjonsinntekter. I tillegg bidro netto gevinster på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi til bankens resultat. Banken har i tredje kvartal fått ett misligholdt engasjement. Det er ikke vurdert å være behov for nedskrivninger på engasjementet. Banken har ved kvartalsskiftet ikke utlånstap. Som følge av et generelt usikkert makrobilde, statsgjeldskrise i Europa og et volatilt verdipapirmarked har banken skjerpet inn kredittpraksisen, hvilket har gitt noe lavere aktivitet innen eiendomsfinansiering. Volatiliteten og fallet i aksjemarkedet har dessuten medført lavere trekk og eksponering innen verdipapirfinansiering. For å styrke bankens kjernekapital- og kapitaldekning ble det i juni utstedt en evigvarende fondsobligasjon på NOK 126 mill. Kjernekapital- og kapitaldekningen utgjorde ved kvartalsskiftet 14,89 %. Banken har en god soliditet gitt planlagt vekst og utvikling. 2
Resultatregnskapet Netto renteinntekter utgjorde NOK 32,3 mill. (NOK 24,6 mill.) i tredje kvartal, som er svakt ned fra foregående to kvartaler. Den underliggende trenden i 2011 er imidlertid en bedret rentenetto, som følge av utlånsvekst, høyere marginer og en høyere andel kredittrelaterte gebyr- og provisjonsinntekter. I tredje kvartal økte bankens innlånskostnad. Økningen skyldes utstedelse av en fondsobligasjon i slutten av 2. kvartal, og en generelt høyere innlånskostnad som følge av økte kredittspreader for bank. Banken har betalt en høyere kredittspread ved utstedelse av nye sertifikater og obligasjoner etter halvårsskiftet. I tillegg har kostnaden for kundeinnskudd vært økende på grunn av konkurransesituasjonen og gjennomført innskuddskampanje. Provisjonsinntekter og kostnader, samt inntekter og kostnader fra banktjenester inngår i netto andre driftsinntekter. Disse består i hovedsak av garantiprovisjoner og er foreløpig på et lavt nivå. Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/tap på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Banken har i stor grad nøytralisert all rente- og valutarisiko, men er eksponert for endringer i kredittspreader på bankens porteføljer av rentebærende verdipapirer, egenutstedte verdipapirer og fastrenteinnskudd. Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter har derfor svingt ikke ubetydelig fra kvartal til kvartal. I tredje kvartal bidro disse med en netto gevinst på NOK 5,6 mill. (NOK 0,9 mill.). Driftskostnadene utgjorde i tredje kvartal NOK 18,5 mill. (NOK 11,8 mill.), hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde NOK 12,6 mill. (NOK 7,1 mill). Dette beløpet inkluderer avsetning til overskuddsdeling med bankens ansatte på NOK 4 mill. basert på resultatet pr. tredje kvartal. Ordningen er resultatavhengig. Utover avsetning til overskuddsdeling vil kostnadene kunne variere noe mellom kvartalene, da først og fremst som følge av nivået på kostnader knyttet til annonsering. Det forventes at kostnadene vil øke svakt fremover, som et resultat av planlagt økt forretningsvolum og bemanning. Banken hadde ved utgangen av tredje kvartal 2011 ingen tap på utlån og garantier. Dette ga et resultat før skatt i tredje kvartal på NOK 20,6 mill. (NOK 14,1 mill.), og etter skatt på NOK 14,9 mill. (NOK 10,1 mill.). Etter tredje kvartal var akkumulert resultat etter skatt på NOK 45,5 mill. (NOK 13,4 mill.), hvilket tilsvarer NOK 53,5 pr. aksje og en egenkapitalavkastning på 7,9 % (2,4 %). Balanse Banken hadde ved utgangen av tredje kvartal en forvaltningskapital på NOK 7.453 mill. (NOK 5.943 mill). utgjort NOK 112 mill. pr. måned, hvilket er som forventet gitt den høye andelen korte kreditter. Veksten så langt i 2011 har vært på NOK 655 mill. og har i hovedsak vært innenfor prosjektfinansiering av eiendom. Utlån til kunder utgjorde ved kvartalsskiftet NOK 5.115 mill. (NOK 3.683 mill). Ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg ved kvartalsskiftet til NOK 1.353 mill. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordeler seg med 63,1 % på eiendomsfinansiering, 5,5 % på boliglån, 24,7 % på verdipapirfinansiering og 6,7 % på annen finansiering. Bankens eksponering innenfor maritime næringer var på NOK 131 mill., hvilket tilsvarer 2,0 % av den samlede kreditteksponeringen. Innskudd fra kunder viste en vekst i tredje kvartal på NOK 186 mill. til NOK 4.692 mill. (NOK 3.805 mill.). Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 63,2 % av kundeinnskuddene. Innskuddsdekningen var samtidig på 91,7 %. Banken legger til grunn en innskuddsdekning på rundt 80 % fremover. Utover kundeinnskudd ønsker banken også å benytte andre finansieringskilder. Banken utstedte i 2009 og 2010 sine første sertifikat- og obligasjonslån, og har i 2011 lagt ut ytterligere to obligasjonslån og to sertifikatlån hittil pålydende til sammen NOK 800 mill. Netto utestående verdi papirgjeld utgjorde ved halvårsskiftet NOK 1.205 mill. og pålydende var NOK 1.500 mill. Innskudd fra andre banker utgjorde NOK 454 mill., hvorav NOK 300 mill. er et F-lån i Norges Bank med forfall i 2012. Banken hadde ved kvartalsskiftet en overskuddslikviditet på NOK 2.249 mill. Likviditeten plasseres i større nordiske banker og rentebærende verdipapirer som i hovedsak består av obli ga sjoner med fortrinnsrett og en blanding av bank-, industri-, kommune- og statspapirer. Det stilles krav til invest ment grade på alle motparter i tillegg til egen kredittvurdering. Banken rapporterer likviditetsindikatoren Liquidity Coverage Ratio (LCR) for første gang per 30. september 2011. LCRrapportering er ett element i det nye Basel III forslaget for å styrke bankenes likviditet, og er foreslått innarbeidet i norsk lov som en del av det europeiske forslaget CRD IV. Banken har foreløpig valgt å ikke foreta en tidlig tilpassing av sin likviditetsportefølje i forhold til såkalte nivå 1 eiendeler og vil for tiden rapportere en relativ lav LCR-verdi. Ved utgangen av kvartalet har banken et misligholdt kredittengasjement på til sammen NOK 61,8 mill. Det er ikke vurdert å være nedskrivningsbehov på engasjementet. Engasjementet er byggekreditt til to boligutviklingsprosjekter i Oslo. Utover dette engasjementet er det ingen misligholdte kreditt- eller utlånsengasjementer til kunder eller kredittinstitusjoner. I lys av et usikkert makrobilde og lavere aktivitet innen bankens kjerneområder eiendom og verdipapirer, falt utlånsvolumet med NOK 119 mill. Planlagte innfrielser forklarer også nedgangen i utlånsvolumet. Hittil i år har sum innfrielser 3
Soliditet og kapitalkrav Pareto Bank utstedte i juni et evigvarende fondsobligasjonslån på NOK 126 mill. med rente 3 mnd. NIBOR + 460 bp. Formålet med låneopptaket var å styrke bankens kjerne kapitaldekning. Fondsobligasjonslånet er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling. Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet NOK 793,0 mill. Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital var på NOK 848,0 mill., hvilket ga en kjernekapital- og kapitaldekning på 14,89 % etter kapitalkravet i Pilar I (8,00 %). Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital utover minstekravet på NOK 392,5 mill. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er kr. 579,7 mill. tilsvarende et kapitalkrav på 10,18 %. Dette er kr. 124,0 mill. eller 2,18 prosentpoeng høyere enn minstekravet i Pilar I. Banken inkluderer ikke årets resultat i bankens ansvarlige kapital ved avleggelse av delårsregnskapene. Hadde dette vært inkludert og gitt et utbytteforhold på 50 %, ville kapital- og kjernekapitaldekningen vært 15,29 % pr. 30.09.2011. Bankens egenkapital utgjorde 10,6 % av bankens forvaltningskapital pr. 30.09.2011. Tilsvarende utgjorde ansvarlig kapital 11,4 % av forvaltningskapitalen. Risikostyring Pareto Bank har en bevisst holdning til styring, kontroll og oppfølging av bankens samlede risikobilde. Bankens viktigste risikoområder er beskrevet under. Kredittrisiko: Kredittrisiko vil være den vesentligste risikoen Pareto Bank vil håndtere. Kredittrisiko er den risiko en bank har for at et låne- eller garantiengasjement går i mislighold, og for at kunden ikke oppfyller sine avtalte forpliktelser overfor banken. Bankens kredittrisiko påvirkes av den generelle økonomiske utviklingen og bankens håndverk ved innvilgelse og oppfølging av engasjementet. Pareto Bank vil ha et bevisst forhold til diversifisering av utlåns porteføljen hva gjelder bransje, sikkerhet og størrelse på enkeltengasjementer. Banken søker å diversifisere mellom de ulike segmentene og unngå risiko i bransjer hvor banken ikke har tilstrekkelig kompetanse eller er usikre på den generelle fremtidige risikoen i bransjen. Banken har lagt vekt på å etablere kredittstyringssystemer som ivaretar en tilfredsstillende rapportering. Særlig innenfor verdipapirområdet er det lagt vekt på at informasjonstilgjengeligheten og kontrollen er god og mest mulig automatisert. Likviditetsrisiko: Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt, herunder at innskuddsdekningen må være høy. Videre er det et mål for banken å til en hver tid ha en god likviditetsbuffer, som vil bestemmes av bankens utvikling og balansestruktur. Banken skal ha en robust likviditetsstyring basert på retningslinjer fastsatt av styret. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av bankens likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. Det er utarbeidet et policydokument som definerer likviditetsrisikotoleransen og rammer i tråd med retningslinjer gitt av Finanstilsynet. Markedsrisiko: Pareto Bank skal ikke ta egne posisjoner i rente- og valutamarkedet og skal fortløpende og i størst mulig grad avdekke oppstått eksponering. Alle poster på og utenfor balansen med tilhørende inntekts- og kostnadsposter blir avdekket, hvilket innebærer at bankens eksponering vil være begrenset. Eksponeringen skal være innenfor rammer og fullmakter gitt av styret. Banken har interne rammer for den samlede renterisiko i norske kroner og valuta, og måler denne henholdsvis innenfor definerte løpetidsintervaller og på summen fra to og to nær liggende løpetidsintervaller. Rammen gjelder løpende og omfatter alle løpetider, alle finansielle instrumenter og alle valutaer. Banken måler valutarisiko som bankens nettoposisjon i den enkelte valuta. I tillegg måler banken summen av nettoposisjonene i hver valuta som en brutto størrelse uten netting mellom valutaer. Nettoposisjonene er omregnet til norske kroner. Banken stresstester valutaposisjonene ved å analysere resultateffekten av en markedsendring på 10 prosentpoeng for hver enkelt valuta og i alle valutaer samlet. Operasjonell risiko: Banken reduserer operasjonell risiko gjennom god styring og kontroll gjennom gode kontrollrutiner, godt etablert rutineverk og en egen compliance funksjon. Andre risikoforhold: Banken vurderer løpende de endringer og krav banken står ovenfor som kan påvirke såvel resultatsom balanseutvikling. utsikter fremover Makrobildet er blitt mer usikkert og volatilt i løpet av siste kvartal, og markedsutsiktene innen bankens forretningsområder påvirkes av dette. Pareto Bank har et bevisst og aktivt forhold til dette og har valgt å innskjerpe sin kredittgivning. Banken fortsetter videreutviklingen av forretningsområdene eiendom og verdipapirer, og arbeidet med å bygge opp et nytt forretningsområde innenfor utvalgte næringer hvor Paretogruppen har en sterk posisjon. Kjernekapitalen er styrket gjennom opptak av en evigvarende fondsobligasjon. Likviditetssituasjonen er god som følge av høy innskuddsvekst i tredje kvartal. Pareto Bank har ved utgangen av kvartalet en god soliditet og likviditet, og styret legger til grunn videre vekst og utvikling. Oslo, 26. oktober 2011 Styret i Pareto Bank ASA 4
Resultatregnskap (NOK 1.000) Note 3. kvartal 2011 3. kvartal 2010 1.1-30.9 2011 1.1-30.9 2010 2010 Renteinntekter og lignende inntekter 93 646 64 825 257 872 167 019 237 869 Rentekostnader og lignende kostnader 61 395 40 211 158 244 104 970 149 960 Netto renteinntekter 4 32 251 24 614 99 628 62 049 87 910 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 1 288 520 2 909 1 264 2 165 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 110 137 314 437 616 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 2,5 5 641 854 8 009-4 315-3 055 Andre driftsinntekter 71 10 96 48 86 Netto andre driftsinntekter 6 889 1 247 10 700-3 440-1 420 Sum inntekter 39 140 25 861 110 327 58 609 86 490 Lønn og andre personalkostnader 12 614 7 126 28 809 24 071 33 654 Administrasjonskostnader 3 602 2 711 11 839 9 066 11 977 Ordinære avskrivninger 1 045 779 2 836 2 280 3 068 Andre driftskostnader 1 237 1 158 3 682 4 596 6 450 Sum driftskostnader 18 497 11 774 47 166 40 013 55 148 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 20 643 14 087 63 161 18 596 31 342 Tap på utlån og garantier 2 0 0 0 0 0 Driftsresultat før skatt 20 643 14 087 63 161 18 596 31 342 Skatt 5 780 3 944 17 685 5 207 8 811 Resultat etter skatt 14 863 10 143 45 476 13 389 22 531 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 14 863 10 143 45 476 13 389 22 531 5
Balanse (NOK 1.000) Note 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Kontanter og fordringer på sentralbanker 247 77 53 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9 823 798 1 027 005 407 760 Netto utlån til kunder 3,9 5 114 925 3 683 348 4 459 672 Sertifikater og obligasjoner 9 1 425 540 1 173 884 1 258 763 Finansielle derivater 60 992 20 266 23 803 Immaterielle eiendeler 25 572 22 171 21 921 Utsatt skattefordel 0 0 558 Varige driftsmidler 1 174 935 1 148 Andre eiendeler 3 13 704 325 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 735 1 366 283 Eiendeler 2 7 452 985 5 942 756 6 174 286 (NOK 1.000) Note 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Innskudd fra kredittinstitusjoner 454 131 454 711 466 225 Innskudd fra kunder 4 692 409 3 804 554 3 842 963 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 1 213 057 895 960 1 061 804 Finansielle derivater 37 240 11 938 10 582 Annen gjeld 127 809 6 324 35 804 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 11 126 9 609 9 357 Ansvarlig lånekapital 7 124 090 0 0 Gjeld 8 6 659 963 5 183 096 5 426 735 Aksjekapital 11 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 3 523 6 189 3 523 Annen egenkapital 54 031 18 002 8 559 Egenkapital 10 793 023 759 660 747 551 Gjeld og EK 2 7 452 985 5 942 756 6 174 286 Betingede forpliktelser 130 116 86 440 104 668 6
Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 3. kv. 2011 2. kv. 2011 1. kv. 2011 4. kv. 2010 3. kv. 2010 Renteinntekter og lignende inntekter 93 646 83 939 80 287 70 850 64 825 Rentekostnader og lignende kostnader 61 395 50 995 45 855 44 990 40 211 Netto renteinntekter 32 251 32 945 34 432 25 861 24 614 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 1 288 863 758 900 520 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 110 36 168 179 137 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 5 641 36 2 332 1 260 855 Andre driftsinntekter 71 17 8 39 10 Netto andre driftsinntekter 6 889 880 2 930 2 020 1 247 Sum inntekter 39 140 33 825 37 362 27 881 25 861 Lønn og andre personalkostnader 12 614 7 968 8 227 9 582 7 126 Administrasjonskostnader 3 602 4 494 3 743 2 911 2 711 Ordinære avskrivninger 1 045 918 873 788 778 Andre driftskostnader 1 237 1 109 1 335 1 855 1 158 Sum driftskostnader 18 497 14 490 14 179 15 135 11 774 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 20 643 19 335 23 183 12 746 14 087 Tap på utlån og garantier 0 0 0 0 0 Driftsresultat før skatt 20 643 19 335 23 183 12 746 14 087 Skatt 5 780 5 414 6 491 3 605 3 944 Resultat etter skatt 14 863 13 921 16 692 9 141 10 143 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 14 863 13 921 16 692 9 141 10 143 7
kvartalsvis balanseutvikling (NOK 1.000) 30.09.2011 30.06.2011 31.03.2011 31.12.2010 30.09.2010 Kontanter og fordringer på sentralbanker 247 243 265 53 77 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 823 798 875 055 393 022 407 760 1 027 005 Netto utlån til kunder 5 114 925 5 233 838 4 831 530 4 459 672 3 683 348 Sertifikater og obligasjoner 1 425 540 1 242 565 1 207 027 1 258 763 1 173 884 Finansielle derivater 60 992 43 764 20 496 23 803 20 266 Immaterielle eiendeler 25 572 24 041 23 750 21 921 22 171 Utsatt skattefordel 0 0 0 558 0 Varige driftsmidler 1 174 1 076 1 186 1 148 935 Andre eiendeler 3 231 92 676 325 13 704 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 735 778 2 032 283 1 366 Eiendeler 7 452 985 7 421 590 6 571 983 6 174 286 5 942 755 (NOK 1.000) 30.09.2011 30.06.2011 31.03.2011 31.12.2010 30.09.2010 Innskudd fra kredittinstitusjoner 454 131 635 267 494 177 466 225 454 711 Innskudd fra kunder 4 692 409 4 506 149 3 903 773 3 842 963 3 804 554 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1 213 057 1 293 374 1 346 554 1 061 804 895 960 Finansielle derivater 37 240 19 018 6 783 10 582 11 938 Annen gjeld 127 809 58 389 47 212 35 804 6 324 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 11 126 7 149 9 244 9 357 9 609 Ansvarlig lånekapital 124 190 124 085 0 0 0 Gjeld 6 659 857 6 643 431 5 807 744 5 426 735 5 183 095 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 3 523 3 523 3 523 3 523 6 189 Annen egenkapital/udisponert resultat 54 031 39 167 25 247 8 559 18 002 Egenkapital 793 023 778 159 764 239 747 551 759 660 Gjeld og egenkapital 7 452 985 7 421 590 6 571 983 6 174 286 5 942 755 Betingede forpliktelser 130 116 146 392 124 832 104 668 86 440 8
Endring i egenkapitalen Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31.12.2009 510 000 225 469 6 189 4 613 746 271 Utbytte 0 0 0-21 250-21 250 Totalresultat for perioden 0 0-2 666 25 192 22 526 Egenkapital pr. 31.12.2010 510 000 225 469 3 523 8 555 747 547 Totalresultat for perioden 0 0 0 45 476 45 476 Egenkapital pr. 30.09.2011 510 000 225 469 3 523 54 031 793 023 Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) 1.1-30.9 2011 1.1-30.9 2010 2010 Ordinært resultat før skattekostnad 63 161 18 596 31 342 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -648 325-1 327 647-2 100 805 Inn-/utbetalinger fordringer på sentralbanker -194 0-48 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 0 57 282 57 282 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner -162 706-22 408-106 273 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 729 305 1 351 041 1 399 284 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner 81 487 153 154 163 240 Inn-/utbetalinger utstedelse av verdipapirer 149 687 442 056 597 144 Inn-/utbetalinger ansvarlig lånekapital 123 971 0 0 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2 836 2 280 3 068 Urealiserte verdiendringer finansielle instrumenter -21 377-3 751-8 880 Periodiserte renter 18 826 1 320-6 583 Endring i tidsavgrensninger 76 555-16 207 17 112 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 413 227 655 716 45 883 Kjøp av varige driftsmidler -301-255 -532 Salg av varige driftsmidler 5 165 134 Kjøp av immaterielle eiendeler -6 146-628 -1 031 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -6 442-718 -1 428 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 406 785 655 000 44 455 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 407 760 363 305 363 305 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 814 545 1 018 305 407 760 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 9
Note 1: Regnskapsprinsipper Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2011 til 30.09.2011, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. Evigvarende fondsobligasjonslån er klassifisert som finansiell forpliktelser regnskapsført til amortisert kost. Disse er i balanse og resultatregnskap presentert som Ansvarlig lånekapital. Rentekostnader og lignende kostnader inkluderes i Rentekostnader og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital, amortisert kost. Utover dette fremkommer en beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i årsregnskapet for 2010. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2010, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 30.09.2011. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 11 i årsregnskapet for 2010. fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall på grupper av lån som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmateriale både på det enkelte engasjement og relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2010. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 10
NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 3. kvartal 3. kvartal 1. 1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2011 2010 2011 2010 2010 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 0 0 360 361 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 5 714 3 733 10 936 10 469 15 525 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 100 101 299 300 401 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 70 784 44 737 195 706 110 439 160 748 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 10 022 9 760 26 551 32 300 40 589 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) 1 217 1 275 3 576 1 721 2 857 Etableringsprovisjoner m.v. 2 889 3 708 14 678 8 640 12 571 Provisjonsinntekter m.v. 2 920 1 511 6 125 2 790 4 817 Renteinntekter og lignende inntekter 93 646 64 825 257 872 167 019 237 869 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi 2 834 2 276 7 349 6 327 8 709 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 588 183 1 030 201 478 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 27 432 21 976 72 631 55 403 73 717 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost 13 050 9 114 32 572 27 839 43 777 Rentekostn. og lign. kostn. på utstedte verdipapirer, virkelig verdi 13 301 7 655 36 789 18 762 27 897 Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost 2 508 0 2 621 0 0 Avgift Bankenes Sikringsfond 0 325 0 975 1 301 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) 1 682-1 318 5 253-4 538-5 920 Rentekostnader og lignende kostnader 61 395 40 211 158 244 104 970 149 960 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 32 251 24 614 99 627 62 049 87 910 Note 5: Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2011 2010 2011 2010 2010 Netto gevinst/(tap) på valuta 14 949-3 942 15 002 2 156 2 934 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater -14 906 4 341-15 053-1 594-2 195 Netto gevinst/(tap) på rentederivater 9 407-2 198 5 386-1 404 1 965 Netto gevinst/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0 0 0-26 -26 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder 101 8 38 109 79 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner 3 897 4 470 5 952-2 130-6 050 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker -15-146 287-73 -59 Netto gevinst/(tap) på egenutstedte verdipapirer 3 852-2 029 2 623 565 652 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder -11 643 351-6 225-1 918-356 Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 5 641 854 8 009-4 315-3 055 11
note 6: GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER (NOK 1.000) 30.09.2011 30.069.2010 31.12.2010 Sertifikatgjeld, nominell verdi 500 000 200 000 400 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi -205 000 0 0 Påløpte renter 4 408 1 207 1 874 Justering til virkelig verdi 188 180 225 Sum sertifikatgjeld 299 596 201 387 402 099 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 1 000 000 800 000 800 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -90 000-110 000-143 000 Påløpte renter 5 134 1 822 1 918 Justering til virkelig verdi -1 672 2 751 787 Sum obligasjonsgjeld 913 462 694 573 659 705 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1 213 058 895 960 1 061 804 Banken emiterer verdipapirer som en del av likviditetsstyringen. note 7: ansvarlig lånekapital (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Fondsobligasjon, nominell verdi 126 000 0 0 Påløpte renter 108 0 0 Amortiseringer -1 918 0 0 Sum ansvarlig lånekapital 124 190 0 0 Pareto Bank har utstedt et evigvarende fondsobligasjonslån på NOK 126 millioner med rente 3 mnd. NIBOR + 460 bp. Formålet er å styrke bankens kjernekapitaldekning. Fondsobligasjonslånet er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år, uten insentiv til tilbakebetaling. Utsteder har også rett til å innløse lånet dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital. 12
Note 8: Likviditetsrisiko Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av 3. kvartal 2011 var bankens positive likviditetsgap på NOK 957 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 123% og likviditetsindikator 2 var 131%. Innskuddsdekningen utgjorde 92% ved utgangen av 3. kvartal mot 86% ved utgangen av 2010. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. note 9: kredittrisiko Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditt eksponering. Se også note 25 i årsregnskapet for 2010. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Ingen/svært liten risiko 3 253 798 2 802 263 2 739 991 Liten risiko 2 489 490 1 589 560 2 247 074 Moderat risiko 607 116 481 694 652 140 Noe risiko 49 466 11 868 27 753 Stor risiko 68 093 403 400 Svært stor risiko 6 0 0 Tapsutsatt 0 0 0 Samlet kreditteksponering kunder 6 467 969 4 885 788 5 667 358 13
note 9: kredittrisiko, fortsatt Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Aksjer 1 004 510 1 445 786 1 367 765 Obligasjoner 393 813 213 568 249 739 Andeler 197 840 16 536 15 438 Næringseiendom - Kontor 677 575 728 758 761 800 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 559 592 429 491 534 052 Næringseiendom - Forretningslokaler 390 760 248 355 330 917 Næringseiendom - Bolig 1 978 364 1 030 945 1 393 563 Næringseiendom - Tomt 303 847 62 537 69 838 Næringseiendom - Annet 173 563 187 927 242 300 Offshore supply 131 343 0 89 500 Boliglån/-kreditter 355 464 472 751 481 248 Kontantdepot 14 657 8 105 9 196 Annet 286 641 41 029 122 002 Samlet kreditteksponering kunder 6 467 969 4 885 788 5 667 358 1) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontantdepot mv. Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 248 110 412 031 225 192 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 221 997 413 879 179 629 Ekstern rating S&P, A /A-1 353 691 201 095 2 939 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 823 798 1 027 005 407 760 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 AAA 972 698 306 285 731 863 AA-/AA/AA+ 125 312 45 881 130 390 A-/A/A+ 217 138 440 281 241 809 BBB-/BBB/BBB+ 110 392 381 437 154 700 Sertifikater og obligasjoner 1 425 540 1 173 884 1 258 763 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB NOR eller Nordea lagt til grunn. Tap og mislighold Det er ikke konstatert tap eller behov for nedskrivninger pr. 30.09.2011. Banken har pr. 30.09.2011 et misligholdt engasjement på totalt kr 61,8 mill. 14
Note 10: Kapitaldekning (NOK 1.000) 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Kjernekapital 847 975 724 100 746 445 Tilleggskapital 0 0 0 Ansvarlig kapital 847 975 724 100 746 445 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 445 302 365 824 377 940 Kapitalkrav for operasjonell risiko 10 196 8 808 8 808 Kapitalkrav 455 498 374 632 386 748 Overskudd av ansvarlig kapital 392 477 349 468 359 697 Kapitaldekning 14,89 % 15,46 % 15,44 % Kjernekapitaldekning 14,89 % 15,46 % 15,44 % Note 11: Aksjonærer pr 30.09.2011 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68 200 8,02 % Indigo Invest AS 64 100 7,54 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41 448 4,88 % Pecunia Forvaltning AS 30 572 3,60 % Centennial AS 27 598 3,25 % Ojada AS 25 307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Sempra AS 6 490 0,76 % Parra AS 6 100 0,72 % Andre 261 350 30,75 % Sum 850 000 100,00% Pareto Bank ASA hadde per 30.09.2011 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 242 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto Gruppen eier 37.212 aksjer tilsvarende 4,38% av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 15
Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 Rentabilitet/lønnsomhet 2011 2010 2011 2010 2010 Cost/Income (%) 47,3 % 45,5 % 42,8 % 68,3 % 68,0 % Andre inntekter i % av totale inntekter 17,6 % 4,8 % 9,7 % -5,9 % -1,6 % EK-avkastning etter tap 10,9 % 7,5 % 10,9 % 3,3 % 4,2 % EK-avkastning etter skatt 7,9 % 5,4 % 7,9 % 2,4 % 3,0 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 17,5 11,9 53,5 15,8 26,5 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 933,0 893,7 933,0 893,7 879,5 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 25,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) 7 452 985 5 942 756 7 452 985 5 942 756 6 157 281 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 7 476 563 5 711 636 6 909 191 5 060 448 5 336 933 Innskudd i % av utlån 91,7 % 103,3 % 91,7 % 103,3 % 85,9 % Langsiktige innlån i % av utlån 139,8 % 160,6 % 139,8 % 160,6 % 137,0 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 10,6 % 12,8 % 10,6 % 12,8 % 12,7 % Bemanning Antall fast ansatte 26,0 24,0 26,0 22,2 22,8 Antall årsverk 26,0 24,0 26,0 22,0 22,6 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 572 423 1 749 604 997 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 711 491 1 814 1 805 2 440 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 286 653 247 615 286 653 247 615 241 462 16
Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no 17