Eiendomskreditt AS Beskrivelse av virksomheten og sikkerhetsmassene 2. kvartal 2016 1
Del 1 Del 2 Del 3 Del 4 Eierstruktur, virksomhet og økonomi Bolighypotek (boligkreditt) Eiendomshypotek (næringskreditt) Innlån, likviditet og rating 2
Del 1: Landsdekkende kredittforetak Etablert i 1997 med forretningsadresse i Bergen 11 årsverk administrerer totalt NOK 10,2 milliarder Forvaltningskapital på NOK 4,5 milliarder Har pantelån som eneste produkt - Næringseiendom, fellesgjeld til borettslag og selveiende boliger Vedtektsfestet LTV-grenser på 55% (næring), 60% (utleiebolig) og 65% (bolig) Egen distribusjon, samt samarbeid med sparebanker og organisasjoner Utlån i alle landets fylker, men hovedvekt i Oslo, Akershus, Hordaland og Rogaland (70%) 18 driftsår uten tap på utlån Eies av 85 sparebanker Utlån per fylke 30.09.15 0 50m 50 150m 150 250m 250 1 000m Eiendomskreditt har følgende rating fra S&P fra august 2015: 3
Aksjonæroversikt Eid av 85 sparebanker Våre 10 største aksjonærer står for ca. 55% av aksjene i selskapet Stor geografisk spredning på eiersiden 10 største aksjonærer pr 30/06/16 Alle sparebankalliansene representert blant eierbankene 4
Organisasjon Arvid Andenes, leder Nils Martin Axe, nestleder Svein Ivar Førland Lisbeth Flågeng Gunnar Skeie Styret (Sparebanken Sogn og Fjordane) (Siviløkonom) (Sandnes Sparebank) (Helgeland Sparebank) (Advokat) Administrerende direktør Jan Kaare Hellevang Leder forretningsstøtte og kontroll Ann Cathrine Lerstad Finansdirektør Lars W Lynngård Direktør utlån Geir Rasmussen 5
Forretningsidé Lav kredittrisiko Billige innlån Lave tap Lave kostnader Lave utlånsrenter Attraktiv for gode låntakere 6
Låneformål Boliger Borettslag Utleiegårder Næringsbygg 7
Utlånsvirksomhet OMF Bolighypotek - Egendistribusjon Huseiernes landsforbund (HL) Hjemmeside Annonsering Eiendomskreditt AS OMF Næringshypotek - Samarbeid med eierbanker - Egendistribusjon 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Utlånsutvikling (mill.kr) 1534 1040 985 849 2419 2842 2642 2721 2.kvartal 2013 2.kvartal 2014 2.kvartal 2015 2.kvartal 2016 Eiendomshypoteklån Bolighypoteklån 8
Nøkkeltall Parameter / nøkkeltall 30.06.16 30.06.15 Resultat før skatt (mill kr) 21,3 18,3 Netto renteinntekter (mill kr) 26,2 26,6 Netto renteinntekter / GFK 1,13% 1,10% Driftskostnader (mill kr) 8,2 9,2 Driftskostnader / GFK 0,35% 0,38% Utlånsvolum (mill kr) 3 637 3 749 Utlånsvolum endring (siste 12 mnd) -2,99% -7,24% Forvaltningskapital (mill kr) 4 505 4 808 Kapitaldekning 19,26% 18,35% Ren kjernekapitaldekning 13,07% 12,25% Egenkapitalavkastning (før skatt) 9,83% 8,90% Egenkapitalavkastning (etter skatt) 7,38% 6,52% GFK: Gjennomsnittlig forvaltningskapital 9
Hovedtall fra resultatregnskapet Tall i 1000 kr 30.06.2016 30.06.2015 Resultat før skatt (mnok) Netto renteinntekter 26 215 26 554 10,0 12,1 11,8 12,3 12,2 8,8 9,2 9,5 8,8 4,2 5,4 9,8 11,5 Andre inntekter 803 663 Driftskostnader 8 231 9 243 Gev/tap verdipapir 2 513 302 Avsatt til uspes.tap 0 0 Resultat før skatt 21 301 18 276 14,5 16,0 16,7 16,0 16,1 Netto renteinntekter (mnok) 13,2 13,6 13,7 12,9 11,6 12,4 12,7 13,5 Skatt 5 298 4 890 Resultat etter skatt 16 003 13 386 10
Hovedtall fra balansen Tall i 1000 kr 30.06.2016 30.06.2015 Utlån (mnok) Eiendeler Utlån 3 635 799 3 747 932 4 186 4 193 4 126 4 129 4 041 3 968 4 018 3 914 3 748 3 804 3 793 3 751 3 636 Bankinnskudd 385 430 524 289 Obligasjoner 460 351 515 400 Andre fordringer 23 606 19 956 Sum eiendeler 4 505 187 4 807 576 Gjeld og egenkapital Verdipapirgjeld 3 845 579 4 170 594 Annen gjeld 18 077 19 453 5 091 5 078 Forvaltningskapital (mnok) 4 878 4 916 4 914 4 828 4 870 4 844 4 808 4 736 4 682 4 716 4 505 Ansvarlig lånekapital 125 000 125 000 Fondsobligasjoner 75 000 75 000 Egenkapital 441 531 417 528 Sum gjeld og egenkapital 4 505 187 4 807 576 11
Mislighold og tap Eiendomskreditt har aldri realisert tap på utlån Mislighold (% av brutto utlån) Per 30.06.2016 var 2 engasjementer med utestående krav på NOK 7,2 mill. misligholdt over 90 dager. Mislighold utgjør 0,20% av brutto utlån. Av de misligholdte lånene tilhører NOK 7,2 mill. eiendomshypotek-porteføljen. Alle engasjementene er sikret med pant i fast eiendom der pantet overstiger våre krav. 3,75 3,00 1,88 2,23 2,06 1,96 1,97 1,90 Det er ikke funnet grunnlag for å gjøre ytterligere nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån per 31.03.2016 0,65 0,77 0,84 0,50 0,20 12
mnok Kapitaldekning 20,00% 18,00% 17,55% 18,64% 19,26% 30.06.2016 Samlet ansvarlig kapital utgjør NOK 622,6 mill. per 30.06.2016 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 14,11% 10,12% 13,18% 9,83% 15,30% 12,22% 11,05% 13,91% 11,72% 14,89% 12,64% 15,39% 13,07% 700,0 600,0 500,0 400,0 Ren kjernekapital utgjør NOK 422,6 mill. Periodens resultat er ikke inkludert Ansvarlig kapital Kapitaldekning 300,0 8,00% Kjernekapitaldekning 200,0 100,0 6,00% Ren kjernekapitaldekning Kjernekap./Totalkap. 0,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Ren kjernekapital Annen kjernekapital Tillegskapital 4,00% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 13
Del 2: Bolighypotek Sikkerhetsmassen består av: Eneboliger og rekkehus Selveierleiligheter Lån må ligge innenfor 65% av forsvarlig verdi Lavere grense kan settes etter vurdering 14
Bolighypotekporteføljen Tall i mnok 30.06.2016 30.06.2015 Sikkerhetsmasse 937 1 123 - Herav utlån 849 984 Overdekning i sikringsmasse 143 148 Overdekning i sikringsmasse (%) 18,0% 15,1% Indeksert LTV (%) 36,7% 39,1% Utstedte OMF* 795 975 Annen fyllingssikkerhet enn utlån 88 138 Andel lån med flytende rente 70,1% 61,6% Antall lån 679 791 Gjennomsnittlig lånestørrelse 1,25 1,24 Fylkesvis fordeling Oslo Akershus Hordaland Rogaland Buskerud Sør-Trøndelag Vestfold Østfold Vest-Agder Møre og Romsdal Aust-Agder Hedmark Oppland Troms Telemark Nordland Finnmark Sogn og Fjordane *Redusert for beholdning av egne obligasjoner 15
mnok Belåningsgrad (Loan To Value) LTV-intervaller fordelt på eiendomstyper Portefølje fordelt på belåningsgrad 400 Tomannsbolig 61% 350 300 Rekkehus Leilighet 43,3 % Gjennomsnittlig indeksert LTV: 36,7 % 250 Enebolig 31% 200 22,5 % 150 14,5 % 14,0 % 100 50-0-20 % 20-40 % 40-50 % 50-60 % 60-75 % 6% 5,8 % 2% 0% LTV 0-20 % LTV 20-40 % LTV 40-50 % LTV50-60 % LTV 60-75 % Hvert lån plassert i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 16
Del 3: Eiendomshypotek Sikkerhetsmassen består av: Boligeiendommer for utleie Fritidseiendommer Borettslag (fellesgjeld) Boligaksjeselskap Kombinerte bolig- og næringseiendommer Butikk- og handelseiendommer Kontoreiendommer Kombinerte næringsbygg Øvrige næringsbygg IKKE jordbruk/skogbruk/tomter/utbyggingsprosjekt/ oppdrettsanlegg/ spesialanlegg Lån må ligge innenfor 55% av langsiktig verdi Bolig for utleie innenfor 60% Krav om kurant beliggenhet 17
Eiendomshypotekporteføljen Tall i mnok 30.06.2016 30.06.2015 Sikkerhetsmasse 3 027 3 037 - Herav utlån 2 721 2 637 Overdekning i sikringsmasse 765 688 Overdekning i sikringsmasse (%) 33,8% 29,3% Indeksert LTV (%) 36,7% 38,4% Utstedte OMF* 2 262 2 346 Annen fyllingssikkerhet enn utlån 305 400 Andel lån med flytende rente 85,6% 80,5% Antall lån 363 360 Gjennomsnittlig lånestørrelse 7,53 7,34 Fylkesvis fordeling Hordaland Oslo Akershus Rogaland Buskerud Sør-Trøndelag Sogn og Fjordane Østfold Oppland Hedmark Møre og Romsdal Aust-Agder Vest-Agder Telemark Finnmark Nordland Troms Vestfold Nord-Trøndelag *Redusert for beholdning av egne obligasjoner 18
mnok Belåningsgrad (Loan To Value) 800 700 600 500 Belåningsgrader fordelt på pantets bruk LTV 50-60 % LTV 40-50 % LTV 20-40 % LTV 0-20 % Portefølje fordelt på belåningsgrad 59% 40,8 % Gjennomsnittlig indeksert LTV: 36,7 % 400 300 34% 31,1 % 200 100-12,2 % 6% 16,0 % 1% LTV 0-20 % LTV 20-40 % LTV 40-50 % LTV50-60 % Hvert lån i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 19
mnok Del 4: Innlånsstuktur 1500 1000 500 0 Forfall innlån 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2026 Senior obligasjoner OMF Eiendomshypotek OMF Bolighypotek Nye brutto låneopptak 2016 (mnok) Eiendomshypotek 200 Bolighypotek 50 Seniorobligasjoner 81 Sertifikater - Netto utestående obligasjonsgjeld (mnok) Eiendomshypotek 2 262 Bolighypotek 795 Seniorobligasjoner 791 Sertifikater - 20
Rating Eiendomskreditt AS mottok rating fra Standard & Poor s Rating Service 1. juli 2014 Samtidig ble selskapets eiendomshypotekobligasjoner med fortrinnsrett tildelt langsiktig rating Eiendomskreditt AS Eiendomskreditt seniorgjeld Eiendomshypotek (Næringskreditt) Bolighypotek (Boligkreditt) 01.07.2014 BBB/A-2 (Outlook negative) BBB/A-2 (Outlook negative) AA (Outlook negative) N/A 05.05.2015 BBB/A-2 (Outlook negative) BBB/A-2 (Outlook negative) 14.08.2015 AA+ (Outlook negative) «Outlook negative»: Negative utsikter reflekterer den negative trenden S&P ser for økonomisk risiko i det norske banksystemet. S&P s vurdering er at en potensiell svekkelse av norsk økonomi kan få negative effekter for Eiendomskreditts virksomhet og det norske markedet for næringseiendom generelt 21
Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomskreditt AS o Business Position :Weak Liten størrelse Geografisk- og sektorkonsentrasjon o Capital and earnings: Very strong Kapitalisering (risikojustert) Økt inntjening Kostnadseffektiv o Risk position: Moderate Konsentrasjon i næringseiendomsektoren «Single-name» konsentrasjon Økt diversifisering gjennom vekst Lav LTV Kredittprosedyrer og god tapshistorikk o Funding: Below average Avhengig av obligasjonsmarkedet (manglende diversifisering av fundingkilder) Ikke kommitert likviditetsstøtte fra eiere o Liquidity: Adequate Redusert andel kort funding Tilstrekkelig likviditetsreserver o Systemic importance: Low Forventes ikke mottak av noen ekstraordinær støtte fra myndigheter 22
Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomshypotek (OMF) Styrker Lav «weighted-average LTV ratio» i forhold til tillat LTV ratio under norsk lovgivning har bidratt til drift uten tap siden oppstart i 1997 Tilgjengelige eiendeler i sikkerhetsmassen ligger godt over nivået som er forbundet med nåværende rating Svakheter Sikkerhetsmassen består i hovedsak av næringslån, som S&P oppfatter som mer risikabelt enn boliglån Norge har enda til gode å introdusere lovgivning tilsvarende EUs BRRD BRRD: The Bank Recovery and Resolution Directive 23
Rating forts. S&P Ratings Services: Transaction Update: Eiendomskreditt AS (Commercial Mortgage Covered Bonds) August 20, 2015 24