Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon Desember 2008 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum.
Desember SKAGEN Høyrente Institusjon Avkastning i desember SKAGEN Høyrente Institusjon 1,00% Statsobligasjonsindeks ST1X 0,76% Avkastning siste 12 måneder SKAGEN Høyrente Institusjon 6,69 % Statsobligasjonsindeks ST1X 5,90% Durasjon 31. desember 0,24 år Effektiv rente* 31. desember 5,25% * Effektiv rente vil endre seg fra dag til dag og er ingen garanti for fremtidig avkastning
Effektiv rente SKAGEN Høyrente Institusjon Gjennomsnittlig effektiv rente for fondet var i desember 6,41 %. Avkastningen for måneden ble 1,00 %, noe som indikerer en annualisert avkastning på omtrent 11,6 %. Fondet fikk en høy avkastning i desember sammenlignet med den gjennomsnittlige effektive renten. Hovedårsaken til dette er på samme måte som i november et fortsatt fall i de korte rentene. Det forventes at rentene vil fortsette å falle og som en konsekvens av dette vil en i enkelte måneder kunne få en høyere annualisert avkastning enn gjennomsnittlig effektiv rente for perioden. Denne effekten vil bli ytterligere forsterket dersom forskjellen mellom styringsrenten og interbankrentene minsker fremover.
Forfallsstruktur SKAGEN Høyrente Institusjon 50 % 40 % 30 % 31 % 28 % 24 % 20 % 10 % 11 % 5 % 0 % 0-3 m 3-6 m 6-12 m 12-24 m 24-36 m
10 største utstedere SKAGEN Høyrente Institusjon SPAREBANKEN PLUSS 8,3 % SPAREBANKEN MØRE 6,2 % SPAREBANKEN 1 NORD-NORGE 5,2 % SWEDBANK AB 4,9 % SPAREBANK 1 BUSKERUD-VESTFOLD 4,7 % KREDITTFORENINGEN FOR SPAREBANKER 4,3 % DNB NOR BANK ASA 3,6 % SPAREBANKEN SØR 3,6 % SPAREBANK 1 SMN 2,9 % RYGGE VAALER SPAREBANK 2,7 % 46,5 %
Pengemarkedsrentene i desember Interbankrentene falt kraftig i desember. 12 måneders NIBOR falt 199 punkter til 3,23 % og 3 måneders NIBOR falt 214 punkter til 3,97 %. Norges Bank senket styringsrenten med hele 175 punkter og signaliserte samtidig at styringsrenten bør ligge i intervallet 2-3 % frem til mars og at bunn blir omtrent 2 prosent i slutten av 2009. Forskjellen mellom 3M NIBOR og styringsrenten har minsket til 97 punkter. Tatt i betraktning at Norges Bank har signalisert lavere styringsrente er forskjellen fortsatt stor.
Kredittspreadene i desember Kredittspread 3 års papir Ingen store endringer i kredittspreadene i løpet av måneden. En svak spreadinngang for papirene med lengst løpetid. 180 SR Bank 140 Terra Boligkreditt 100 60 DnB 20 jan. 08 apr. 08 jul. 08 okt. 08 180 140 100 60 20 Kredittspread 3M papir Kredittspread 1 års papir 70 70 75 75 50 SR Bank 50 55 35 15 DnB SR Bank Telenor 55 35 15 30 10 Terra Boligkreditt DnB 30 10-5 jan. 08 apr. 08 jul. 08 okt. 08-5 -10 jan. 08 apr. 08 jul. 08 okt. 08-10 Kilde grafer: DnB Nor Markets Credit Research
Hva skjer med styringsrentene ute i verden? Bank of England senket styringsrenten med ytterligere 100 bp til 2%. USA fortsatte sitt løp og senket styringsrenten til 0,25%. ECB senket med 75 bp til 2,5%. Riksbanken slo til og senket med 175 punkter til 2%. Les mer om den økonomiske utviklingen i Verden sett fra SKAGEN
Om SKAGEN Høyrente Institusjon SKAGEN Høyrente Institusjon søker å gi høyest avkastning av lavrisiko pengemarkedsfond. Avkastningen måles opp mot Oslo Børs statsobligasjonsindeks 3 måneder (ST1X). SKAGEN Høyrente Institusjon investerer i rentebærende omsettelige verdipapirer utstedt i norske kroner av kommuner, banker og kredittforetak kun 20-vektere. Det er lav kredittrisiko forbundet med fondets investeringer. Fondet investerer i sertifikater og obligasjoner med kort durasjon. Kursutslag av uventede renteendringer er derfor begrenset. SKAGEN Høyrente Institusjon har et litt mer aktivt rentesyn enn SKAGEN Høyrente. Fondet markedsføres mot institusjonelle kunder. Minste tegningsbeløp i fondet er NOK 5 millioner. Det er ingen transaksjonshonorar og forvaltningshonoraret er 0,15 prosent pr år.
Ønsker du mer informasjon? For mer informasjon, vennligst se: Siste Markedsrapport Siste rapport om makroøkonomisk utsikter, Verden sett fra SKAGEN Informasjon om SKAGEN Høyrente Institusjon på våre nettsider Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp og forvaltning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. SKAGEN søker etter beste evne å sikre at all informasjon gitt i denne rapporten er korrekt, men tar forbehold for eventuelle feil og utelatelser. Uttalelsene i rapporten reflekterer porteføljeforvalternes syn på gitt tidspunkt, og dette synet kan bli endret uten varsel. Rapporten skal ikke forstås som et tilbud eller en anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. SKAGEN påtar seg intet ansvar for direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes bruk eller forståelse av rapporten. Ansatte i SKAGEN AS kan være eiere av verdipapirer utstedt av selskaper som er omtalt enten omtalt i denne rapporten eller inngår i fondets portefølje.