DELÅRSRAPPORT Landkreditt Bank AS 1. HALVÅR 2011

DELÅRSRAPPORT Landkreditt Bank AS 1. HALVÅR 2011

2 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 1. halvår 2011

LANDKREDITT BANK REGNSKAP PR. 30. JUNI 2011 Landkreditt Bank kan i årets første seks måneder vise til et resultat på 27,8 millioner kroner. Resultatet er noe lavere enn i tilsvarende periode i 2010, men bedre enn forventet. Generelt Resultatet i 1. halvår 2011 er positivt påvirket av inntektsføring av en pensjonsordning og negativt påvirket av tap på ett utlånsengasjement. Resultatet etter seks måneder i 2010 var positivt påvirket av verdiendring på innlån vurdert til virkelig verdi. Økningen i driftskostnader, hensyntatt inntektsføring av pensjoner, er marginalt lavere enn forventet. Utlånsvolumet er redusert med ca 3,3 prosent i forhold til 31. desember 2010. Reduksjonen skyldes overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt samt sesongmessige svingninger, spesielt knyttet til lån og kreditter til landbruket. Eksklusive disse effektene er den underliggende veksten hittil i 2011 ca 1,7 prosent og marginalt lavere enn i tilsvarende periode i 2010. Også innskuddsveksten er positivt påvirket av de sesongmessige svingingene på lån og kreditter til landbruket. I et mer langsiktig perspektiv finansieres utlånsveksten i Landkreditt Bank av innskudd. I tillegg til egen vekst finansierer Landkreditt Bank veksten i Landkreditt Finans. Obligasjonsinnlån som kommer til forfall refinansieres enten i Landkreditt Boligkreditt eller i Landkreditt Bank. Resultat etter skatt utgjør 27,8 millioner kroner (34,5 millioner kroner pr 30. juni 2010). Regnskapet er utarbeidet etter IFRS. Regnskapet er ikke revidert. Kapitaldekningen, basert på Basel II, er pr. 30. juni 2011, eksklusive periodens resultat, beregnet til 12,17 prosent (11,47 prosent). Innskudd fra kunder finansierer 77 prosent (69 prosent) av utlånsporteføljen. Innskuddsdekningen blir positivt påvirket av overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Hensyntatt dette har innskuddsdekningen økt med ca 1 prosent i forhold til 30. juni 2010. Resultatregnskap NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER Brutto renteinntekter pr 30. juni 2011 utgjør 317,0 millioner kroner (282,1 millioner kroner pr 30. juni 2010) fordelt på 18,8 millioner kroner (9,1 millioner kroner) fra innskudd i og utlån til kredittinstitusjoner, 279,4 millioner kroner (260,9 millioner kroner) fra utlån til kunder og 18,8 millioner kroner (12,2 millioner kroner) fra investeringer i rentebærende verdipapirer. Brutto rentekostnader utgjør 215,9 millioner kroner (180,3 millioner kroner), hvorav 146,1 millioner kroner (120,4 millioner kroner) på innskudd fra kunder og kredittinstitusjoner samt 69,2 millioner kroner (59,4 millioner kroner) knyttet til verdipapirgjeld. Netto renteinntekter pr 30. juni 2011 utgjør 101,0 millioner kroner (101,7 millioner kr). NETTO INNTEKT PÅ INVESTERINGER VURDERT TIL VIRKELIG VERDI Landkreditt Bank har ca 1.003 millioner kroner investert i obligasjoner utstedt av banker og boligkredittselskaper, samt rentefond som vurderes til virkelig verdi. Andelen obligasjoner med fortrinnsrett er økende. I tillegg er enkelte obligasjonsinnlån med tilhørende rentebytteavtaler også vurdert til virkelig verdi. De fleste investeringer er i verdipapirer med flytende rente. Små endringer i risikopåslagene innebærer forholdsvis lave resultatsvingninger fra disse områdene. ANDRE DRIFTSINNTEKTER Andre driftsinntekter består i hovedsak av godtgjørelse for administrasjon av andre selskaper i konsernet. Netto gebyrinntekter viser en forbedring på ca 9 prosent i forhold til tilsvarende periode i 2010. LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Driftskostnadene, 66,7 millioner kroner (66,1 millioner kroner), består i hovedsak av personalkostnader 27,6 millioner kroner (29,9 millioner kroner), administrasjonskostnader 27,9 millioner kroner (26,2 millioner kroner), avskrivninger 4,5 millioner kroner (2,9 millioner kroner) samt andre driftskostnader 6,7 millioner kroner (7,2 millioner kroner). Inntektsføringen av avviklet pensjonsordning i 1. kvartal 2011 utgjør 6,6 millioner kroner. TAPS- OG MISLIGHOLDSUTVIKLING Utlånsporteføljen vurderes som meget god. Det er netto kostnadsført 6,0 millioner kroner (-0,2 millioner kroner) i tap på utlån. Tap på utlån er negativt påvirket av utviklingen i ett engasjement. I kredittvurderingen av den enkelte lånesak ligger en grundig vurdering av betjeningsevne, sikkerhet og låntakers økonomi. Brutto misligholdte engasjementer over 90 dager utgjør 326 millioner kroner (409 millioner kroner). Misligholdsutviklingen har i 3

tidligere perioder vært negativ. Det er iverksatt tiltak for å reversere denne utviklingen. Dette har gitt utslag i redusert mislighold. Det forventes trenden er brutt og at misligholdet vil fortsette å falle. RESULTAT ETTER SKATT Resultatet pr. 30. juni 2011 utgjør 27,8 millioner kroner etter skatt (34,5 millioner kroner). Resultatet er bedre enn forventet. Balanse Forvaltningskapitalen utgjør pr. 30. juni 2011 15.540 millioner kroner. På aktivasiden fordeler beløpet seg hovedsakelig på 1.795 millioner kroner i innskudd i og utlån til kredittinstitusjoner, 12.495 millioner kroner i netto utlån til kunder og 1.003 millioner kroner i investeringer rentebærende verdipapirer. På passivasiden utgjør egenkapitalen 1.107 millioner kroner, innskudd fra kredittinstitusjoner og kunder 10.272 millioner kroner, lån i Norges Bank 200 millioner kroner samt obligasjonsinnlån 3.735 millioner kroner. Siden oppstarten av Landkreditt Boligkreditt er det netto overført 1.004 millioner kroner i boliglån som hovedsakelig er finansiert gjennom opptak av obligasjonslån med fortrinnsrett. UTLÅNSPORTEFØLJEN Utlånsporteføljen består hovedsakelig av utlån med pant i boligeiendom (22 prosent) og næringslån, i det vesentlige lån til landbruket, (78 prosent). Landbruksporteføljen inkluderer reelt sett en vesentlig andel boligpant. INVESTERINGER I DATTERSELSKAPER Landkreditt Finans AS (56 prosent) kan i 1. halvår 2011 vise til et resultat på 2,8 millioner kroner (1,7 millioner kroner). Resultatet hittil i 2011 er noe bedre enn forventet. Selskapets formål er objektsfinansiering med leasing som hovedprodukt. Selskapet har pr 30. juni 2011 en forvaltningskapital på 527 millioner kroner (375 millioner kroner). Kapitaldekningen er beregnet til 18,63 prosent. Landkreditt Boligkreditt AS (100 prosent) har i 1. halvår 2011 et resultat på 1, 7 millioner kroner. Resultatet er noe lavere enn forventet som følge av stigende priser på markedsfinansiering og sterk konkurranse om kundene. Samlet balanse utgjør 1.018 millioner kroner, hvorav 1.004 millioner kroner er utlån til personmarkedskunder. Kapitaldekningen er beregnet til 18,80 prosent. FINANSURO, USIKKERHET KNYTTET TIL FREMTIDIG ØKONOMISK UTVIKLING OG FREMTIDSUTSIKTER Uroen i finansmarkedene og svakere økonomisk utvikling i Norge og internasjonalt har så langt bidratt til lavere volumvekst og sterkere press på rentemarginene. Det forventes fortsatt press på rentemarginene som følge av sterk konkurranse om kundene og økte kostnader knyttet til markedsfinansiering. Etter iverksettelse av tiltak viser misligholdet en fallende tendens. Denne utviklingen ventes å vedvare. Det forventes videre at tapene også i fremtiden vil ligge på meget lave nivåer. Banken styrer i 2011 mot moderat vekst basert på en positiv resultatutvikling. Det vil også i 2. halvår 2011 bli overført boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Oslo, 30. juni 2011 10. august 2011 4 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 1. halvår 2011

NØKKELTALL (Hele tusen kroner) Forvaltningskapital 15.539.865 15.104.756 15.238.843 Resultat 27.788 34.486 46.834 Egenkapital 1.107.319 1.017.183 1.079.531 % Kapitaldekning 12,17 11,47 12,42 Utlånsvekst -3,27 2,57 1,20 Innskuddsvekst 4,16 4,30 6,17 Innskuddsdekning 76,89 69,22 71,41 Tapsprosent 0,05 0,00 0,13 Misligholdsprosent 2,40 2,98 2,84 RESULTATREGNSKAP (Hele tusen kroner) 2. KVARTAL 2. KVARTAL 1. HALVÅR 1. HALVÅR 2011 2010 2011 2010 2010 Renteinntekter ol inntekter 158.199 143.835 316.956 282.123 602.758 Rentekostnader ol kostnader 107.112 93.670 215.938 180.257 407.293 Netto renteinntekter 51.087 50.165 101.018 101.866 195.465 Gebyrer og provisjonsinntekter 4.996 4.764 9.885 9.298 19.376 Gebyrer og provisjonskostnader 2.261 2.135 3.583 3.524 6.856 Netto inntekt (-tap) på invest. vurdert til virkelig verdi -187 3.082 1.676 4.712 4.049 Andre driftsinntekter 952 510 2.223 1.541 3.180 Sum andre driftsinntekter 3.499 6.221 10.201 12.027 19.749 Lønn og andre personalkostnader 15.614 13.170 27.596 29.873 57.225 Administrasjonskostnader 13.993 13.716 27.920 26.172 55.404 Avskrivninger 2.330 1.577 4.480 2.993 6.503 Andre driftskostnader 3.019 3.633 6.661 7.183 13.734 Tap på utlån 1.288 262 5.967-225 17.379 Resultat før skatt 18.342 24.028 38.594 47.897 64.969 Skattekostnad 5.136 6.728 10.806 13.411 18.135 Periodens resultat 13.206 17.300 27.788 34.486 46.834 5

BALANSE (Hele tusen kroner) 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER EIENDELER 2011 2010 2010 Kontanter og fordringer på sentralbanker 400.116 303.360 399.270 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1.394.910 819.777 716.050 Netto utlån til og fordringer på kunder 12.494.987 13.092.117 12.917.618 Sertifikater og obligasjoner vurdert til virkelig verdi 1.003.393 732.408 976.696 Aksjer og andeler 137.170 62.022 137.208 Utsatt skattefordel 0 957 0 Andre immaterielle eiendeler 37.352 26.655 31.706 Varige driftsmidler 7.262 6.324 7.522 Forskuddsbetalinger og opptjente ikke mottatte inntekter 64.675 61.136 52.773 Sum eiendeler 15.539.865 15.104.756 15.238.843 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER GJELD OG EGENKAPITAL 2011 2010 2010 F-lån 200.000 200.000 200.000 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid 664.525 238.194 275.926 Innskudd fra og gjeld til kunder uten avtalt løpetid 9.607.957 9.062.090 9.224.245 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 904.601 1.441.347 1.302.787 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 2.830.551 2.910.000 3.067.408 Utsatt skatt 2.513 0 2.513 Annen gjeld 45.816 69.561 33.902 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 161.917 136.084 30.300 Pensjonsforpliktelser 14.666 30.297 22.231 Sum gjeld 14.432.546 14.087.573 14.159.312 Innskutt egenkapital 950.000 900.000 950.000 Opptjent egenkapital 157.319 117.183 129.531 Sum egenkapital 1.107.319 1.017.183 1.079.531 Sum gjeld og egenkapital 15.539.865 15.104.756 15.238.843 Kommentar: Det er i 2011 inntektsført 6,6 millioner kroner for avsetning til pensjon knyttet til gammel AFP-ordning. Landkreditt Bank har i 2011 overført 649,1 millioner kroner i boliglån til Landkreditt Boligkreditt AS. 6 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 1. halvår 2011

KONTANTSTRØMOPPSTILLING (Hele tusen kroner) 1. HALVÅR 1. HALVÅR 2011 2010 2010 Resultat før skatt 38.594 47.897 64.969 Avskrivninger -4.480 2.993-6.503 Betalte skatter -16.982-16.983-9.543 Netto utbetalinger av nedbetalingslån 422.631-328.267-153.767 Netto innbetaling/ utbetaling ved omsetning av rentebærende papirer -26.697-9.381-253.669 Netto innbetalinger/utbetalinger av innskudd fra kunder 383.712 373.792 535.948 Netto innbetalinger/utbetalinger ved omsetning av aksjer 38-33 -75.219 Netto innbetalinger/utbetalinger av annen gjeld 124.064 129.701-6.337 Endring tidsavgrensningsposter 14.973 2.992 817 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 935.853 202.711 96.696 Salg av varige driftsmidler 0 0 0 Kjøp av varige driftsmidler -9.703-4.475-12.857 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -9.703-4.475-12.857 Opptak nye lån kredittinstitusjoner 388.599 0 73.306 Nedbetaling lån i kredittinstitusjoner 0 35.574 0 Opptak av obligasjons- og sertifikatgjeld 349.440 1.003.063 1.224.910 Nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld -984.483-656.229-859.227 Endring innskutt egenkapital 0 0 50.000 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -246.444 382.408 488.989 Netto endring likvider 679.706 580.644 572.828 Likviditetsbeholdning 01.01 1.115.320 542.493 542.493 Likviditetsbeholdning 30.06 / 31.12 1.795.026 1.123.137 1.115.321 Likviditetsbeholdningen består av innskudd i Norges Bank og kredittinstitusjoner REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet for Landkreditt Bank AS pr. 30. juni 2011 er avlagt i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsippene er ikke endret siden årsskiftet. Regnskapet er ikke revidert. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er selskapets funksjonelle valuta. 7

ENDRING I EGENKAPITAL ANNEN AKSJEKAPITAL EGENKAPITAL SUM Egenkapital 01.01.2010 900.000 82.697 982.697 Kapitalutvidelse 50.000 0 50.000 Periodens resultat 46.834 46.834 Egenkapital 31.12.2010 950.000 129.531 1.079.531 Egenkapital 01.01.2011 950.000 129.531 1.079.531 Kapitalutvidelse 0 0 0 Periodens resultat 27.788 27.788 Egenkapital 30.06.2011 950.000 157.319 1.107.319 KAPITALDEKNING NETTO ANSVARLIG KAPITAL 30.06.2011 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 950.000 Annen egenkapital 129.532 Urealiserte verdiendringer -70 Immaterielle eiendeler -37.352 Kjernekapital 1.042.110 KAPITALKRAV STANDARDMETODEN BALANSEPOSTER UTENOM BALANSEN Institusjoner 22.319 843 Foretak 42.583 1.019 Massemarkedsengasjementer 221.297 16.074 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 262.109 9.198 Forfalte engasjementer 29.873 55 Andeler i verdipapirfond 31.525 0 Øvrige engasjementer 17.699 0 Kapitalkrav 627.405 27.189 Sum kapitalkrav 654.594 KAPITALKRAV OPERASJONELL RISIKO Basismetoden 30.067 FRADRAG I KAPITALBEHOVET Urealiserte gevinster/tap 144 Overskudd av ansvarlig kapital 357.305 Kapitaldekning (%) 12,17 31.12.2010 Kapitaldekning (%) 12,42 8 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 1. halvår 2011

MISLIGHOLDTE UTLÅN Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 325.607 408.874 401.519 Individuelle nedskrivninger 24.006 17.648 34.031 Nedskrivninger på grupper av utlån 1.000 0 1.000 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 300.601 391.226 366.488 Netto mislighold i % av brutto utlån 2,40 2,98 2,84 TAP PÅ UTLÅN Periodens endring i individuelle nedskrivninger -9.973-1.014 15.479 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 1.000 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 15.934 356 458 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 231 529 696 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 225 96 254 Tap på utlån 5.967-225 17.379 INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 34.031 18.467 19.278 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 15.934 356 458 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 6.447 0 1.580 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 1.162 538 14.979 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 1.700 1.001 1.348 Individuelle nedskrivninger på utlån 30.06 24.006 17.648 34.031 NEDSKRIVNING PÅ GRUPPER AV UTLÅN Gruppenedskrivning 1.1 1.000 0 0 Periodens endring i nedskrivninger 0 0 1000 Gruppenedskrivning 30.06 1.000 0 1000 GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER NOMINELLE VERDIER Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 4.375.000 4.000.000 4.000.000 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 350.000 1.010.000 350.000 Innfrielser 935.000 650.000 500.000 Netto tilbakekjøp 50.000 0 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3.740.000 4.360.000 3.850.000 9