Tredje kvartal 20 16 AF Gruppen ASA 1 Kvartalsrapport 15. november 2016
3. KVARTAL 2016 Q3 HØYDEPUNKTER AF Gruppen fortsetter å levere solide resultater i alle seks virksomhetsområder. I sum gjør det at vi kan legge frem det beste 3. kvartalsresultatet i selskapets historie. En viktig begivenhet i kvartalet har vært gjennomføringen av offshorekampanjen på Murchison-prosjektet. I samarbeid med Heerema har AF gjennomført den mest krevende delen av prosjektet til tid, innenfor budsjett, uten skader og i samsvar med kundens forventninger. Det er svært tilfredsstillende. En god ordreinngang og høy tilbudsaktivitet skaper et godt grunnlag for videre vekst. En sterk finansiell posisjon gjør at AF kan levere utbytte til aksjonærene samtidig som vi kan styrke vår posisjon gjennom oppkjøp. Etter kvartalets slutt inngikk AF en intensjonsavtale om kjøp av 70 prosent av aksjene i Kanonanden Entreprenør. Med det markeres ambisjonen om ytterligere vekst i Sverige etter modellen med kjøp av lønnsomme og veldrevne selskaper hvor lokalt medeierskap beholdes. Omsetningen ble MNOK 3 108 (2 865) i 3. kvartal og 8 984 (8 889) hittil i år. Resultat før skatt ble MNOK 265 (225) i 3. kvartal og MNOK 700 (622) hittil i år. Resultatmarginen ble 8,5 % (7,8 %) i 3. kvartal og 7,8 % (7,0 %) hittil i år. Kontantstrøm fra drift ble MNOK 174 (307) i 3. kvartal og MNOK 516 (1 023) hittil i år. Samlet ordrereserve per 30.09.16 var MNOK 11 200 (11 863). Netto rentebærende fordring per 30.09.16 var MNOK 473 (301). Styret har besluttet et utbytte på 3,00 (3,00) per aksje for 2. halvår. I kvartalet la vi også siste hånd på strategiplanen frem mot 2020. I god AF-ånd er det lagt en ambisiøs plan med mål om å vokse lønnsomt til 20 milliarder i omsetning innen 2020. Veksten skal blant annet komme fra storbyene i Norge og Sverige, innen landsdekkende prosjektvirksomhet og gjennom å ta en større del av offshoremarkedet. Like viktig er det at vi har tydelige mål om «null arbeidsrelatert fravær». Det betyr i klartekst at vi skal ha null skader med fravær og vi skal ha null sykefravær som er relatert til forhold på jobben. Det å sette sikkerhet og helse først er et verdivalg for oss i AF. Selv om strategien er preget av tydelige ambisjoner er den samtidig tuftet på de samme grunnholdninger som frem til i dag har skapt et fremgangsrikt AF. Gjennomføringskraften ligger i AFs 3200 medarbeidere, tydelige kjerneverdier og vektlegging av sikkerhet og risikostyring. I sum har vi derfor det aller beste utgangspunktet for videre vekst. OMSETNING PER KVARTAL (MNOK) 4 500 4 000 3 500 3 000 RESULTAT FØR SKATT PER KVARTAL (MNOK) 400 350 300 250 AF har helt siden selskapet ble etablert stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av en evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2012 2013 2014 2015 200 150 100 50 0 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2 3
3. KVARTAL 2016 Harpe bru, E6 Frya-Vinstra SAMMENDRAG AV 3. KVARTAL Finansielle nøkkeltall (MNOK) 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 3 108 2 865 8 984 8 889 12 398 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 343 286 845 739 1 151 Driftsresultat (EBIT) 270 235 706 631 1 010 Resultat før skatt (EBT) 265 225 700 622 1 004 Resultat per aksje (NOK) 1,74 1,41 4,79 4,33 7,64 EBITDA % 11,1 % 10,0 % 9,4 % 8,3 % 9,3 % Driftsmargin (EBIT %) 8,7 % 8,2 % 7,9 % 7,1 % 8,1 % Resultatmargin (EBT %) 8,5 % 7,8 % 7,8 % 7,0 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) - - 58,6 % 45,4 % 53,6 % Kontantstrøm fra driften 174 307 516 1 023 1 418 Netto rentebærende fordring (gjeld) 473 301 473 301 593 Egenkapitalandel 27,7 % 26,1 % 27,7 % 26,1 % 29,1 % Ordrereserve 11 200 11 863 11 200 11 863 11 183 H1-verdi 1,7 2,0 1,4 1,0 1,0 Sykefravær 3,4 % 3,4 % 3,7 % 3,8 % 3,7 % 1) Rullerende 12-måneders gjennomsnitt VIRKSOMHETSOMRÅDENE Anlegg MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 842 903 2 623 2 655 3 760 EBIT 86 83 268 187 339 EBT 86 84 278 185 339 EBIT % 10,2 % 9,2 % 10,2 % 7,1 % 9,0 % EBT % 10,2 % 9,3 % 10,6 % 7,0 % 9,0 % Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anlegg består av tre forretningsenheter: AF Anlegg Målselv Maskin & Transport Pålplintar AB Anleggsvirksomheten hadde i 3. kvartal en omsetning på MNOK 842 (903) og et resultat før skatt på MNOK 86 (84). Hittil i år var omsetningen MNOK 2 623 (2 655) og resultat før skatt 278 (185). Markedet for anleggstjenester i Norge er godt. Både AF Anlegg og Målselv Maskin & Transport hadde god drift og svært gode resultater i 3. kvartal. Det er et stort utbud av nye prosjekter i markedet, og aktiviteten innen tilbudsregning er meget høy. bygningsmessige arbeider i forbindelse med utvidelsen av Bekkelaget renseanlegg. Arbeidet starter i november 2016 med forventet ferdigstillelse i mars 2020. Avtalen er en hovedentreprise og kontraktens verdi er estimert til MNOK 450 ekskl. mva. AF Gruppen inngikk etter kvartalets slutt en intensjonsavtale med Kanonaden Entreprenad AB med den hensikt å kjøpe 70 prosent av aksjene i selskapet. Kanonaden Entreprenad AB er et svensk anleggsselskap som ble grunnlagt i 1983 og har hovedkontor i Nässjö i Jönköpings län. Selskapet og dets datterselskaper hadde en omsetning i 2015 på 654 MSEK og har ca. 170 ansatte. Avtalt entrepriseverdi for 100 prosent av Kanonaden Entreprenad AB på kontant- og gjeldfri basis er MSEK 260. Oppgjøret forventes å bestå av aksjer (20 % av EV) i AF Gruppen ASA og kontanter. Transaksjonen er betinget av due diligence og styrets godkjennelse. Transaksjonen forventes gjennomført innen 31.01.2017. Den svenske enheten, Pålplintar, leverte svake resultater også i 3. kvartal. Det er gjennomført organisatoriske endringer. Ordrereserven til Anlegg per 30.09.16 var MNOK 2 697 (3 637). AF Anlegg ble i september innstilt av Oslo kommune (Vann- og avløpsetaten) som entreprenør for utførelse av 4 5
3. KVARTAL 2016 Klosterøya, Skien Olavs hall museum, Sarpsborg Miljø MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 189 167 557 526 687 EBIT 10 12 32 35 45 EBT 10 13 32 36 46 EBIT % 5,2 % 7,5 % 5,8 % 6,7 % 6,6 % EBT % 5,1 % 7,6 % 5,7 % 6,8 % 6,7 % Bygg MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 1 542 1 656 4 852 4 780 6 678 EBIT 123 131 329 351 479 EBT 125 134 338 353 485 EBIT % 8,0 % 7,9 % 6,8 % 7,3 % 7,2 % EBT % 8,1 % 8,1 % 7,0 % 7,4 % 7,3 % Virksomhetsområdet Miljø omfatter AFs tjenester innenfor riving og gjenvinning på land. Virksomhetsområdet består av to forretningsenheter: AF Decom Härnösand Byggreturer Miljø har også aktivitet i Rimol Miljøpark og Jølsen Miljøpark. Miljø hadde i 3. kvartal en omsetning på MNOK 189 (167) og et resultat før skatt på MNOK 10 (13). Hittil i år var omsetningen MNOK 557 (526) og resultat før skatt 32 (36). for 3. kvartal. Enheten opplever godt tilfang på oppdrag. Härnösand Byggreturer har også god aktivitet og leverer gode resultater i 3. kvartal. Rimol Miljøpark i Trondheim renser og gjenvinner forurenset masse, mens Jølsen Miljøpark på Skedsmo knuser og gjenvinner betong og asfalt. Rimol Miljøpark hadde høy aktivitet og gode resultater i 3. kvartal. Jølsen Miljøpark hadde noe lavere aktivitet i perioden. Ordrereserven til Miljø per 30.09.16 var MNOK 202 (185). Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter knyttet til nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i åtte forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Prosjektpartner (tidl. AF Bygg Rogaland og AF Bygg Sør) AF Bygg Sverige med datterselskaper Strøm Gundersen med datterselskaper LAB med datterselskaper Bygg hadde god aktivitet i 3. kvartal og leverer gode resultater. AF Bygg Oslo, LAB og selskapene i Strøm Gundersen leverer alle meget gode resultater i kvartalet. AF Bygg Østfold og AF Bygg Sverige leverer tilfredsstillende resultater. For de øvrige enhetene er det regionale forskjeller i aktivitetsnivå og resultat. AF har etter kvartalets slutt valgt å slå sammen de to enhetene AF Bygg Rogaland og AF Bygg Sør. Enheten har fått navnet AF Bygg Prosjektpartner og skal kunne gjennomføre prosjekter over hele landet, men vil prioritere geografiske områder hvor AF har markeds- og kundepotensial. Markedet for riving og gjenvinning i Norge og Sverige er godt. AF Decom hadde høy aktivitet og leverer tilfredsstillende resultater Bygg hadde i 3. kvartal en omsetning på MNOK 1 542 (1 656) og et resultat før skatt på MNOK 125 (134). Hittil i år var omsetningen MNOK 4 852 (4 780) og resultat før skatt MNOK 338 (353). Ordrereserven til Bygg var per 30.09.16 MNOK 7 274 (6 457). Virksomhetsområdet Bygg har børsmeldt fire avtaler for totalt MNOK 938 ekskl. mva. i 3. kvartal: Selskap Prosjekt Kontraktsverdi AF Byggfornyelse Nye Deichmanske Hovedbibliotek MNOK 172 AF Bygg Syd Avløpsrenseanlegg Malmø MNOK 182 Strøm Gundersen Doyén Drammen MNOK 222 Strøm Gundersen Schweigaardsgate 33 MNOK 362 6 7
3. KVARTAL 2016 Foto: Bård Ivar Basmo Lillo Gård, Oslo Moholt energisentral, Trondheim Eiendom MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 15 8 38 20 25 EBIT 8 8 34 15 69 EBT 4 5 22 7 57 EBIT % - - - - - EBT % - - - - - Energi MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Inntekter 37 70 119 168 225 EBIT 4 6 10 13 19 EBT 4 7 8 14 21 EBIT % 11,5 % 9,0 % 8,6 % 7,9 % 8,3 % EBT % 11,0 % 10,2 % 7,0 % 8,4 % 9,4 % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg. Aktiviteten foregår i geografiske områder hvor AF har egen produksjonskapasitet. Utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper som resultatføres med AFs andel av periodens resultat. Virksomhetsområdet består av eiendomsvirksomhet i Norge og Sverige. To nye byggetrinn på Krydderhagen med totalt 102 leiligheter ble lagt ut for salg i 3. kvartal. I tillegg ble ett nytt byggetrinn på Thurmannskogen med 35 leiligheter og del 1 på Lillo Gård med 74 leiligheter lagt ut for salg. Totalt ble det solgt 291 (98) leiligheter i 3. kvartal. AFs andel av solgte leiligheter er 117 (40). Eiendom hadde i 3. kvartal et resultat før skatt på MNOK 4 (5). Hittil i år var resultat før skatt MNOK 22 (7). Eiendom har syv boligprosjekter med i alt 779 leiligheter i produksjonsfasen (AFs andel 322): Krydderhagen B1, B2 og B3 på Hasle (87 leiligheter) Krydderhagen C1, C2 og C3 på Hasle (84 leiligheter) Thurmannskogen Bygg A-G på Lørenskog (259 leiligheter) Engebrets Promenade A-D på Lillestrøm (171 leiligheter) Rolfsbukta Terrasse på Fornebu (72 leiligheter) Losjeplassen i Drammen (102 leiligheter) Jacob Kjødes vei 10 i Bergen (4 leiligheter) Eiendom har ett næringsprosjekt i produksjonsfasen: Securitas-bygget (13 584 kvm) på Hasle som forventes ferdigstilt i 2017 Eiendom har fire byggetrinn i salgsfasen med totalt 211 leiligheter, hvorav AFs andel er 84. AF har i tillegg eierandeler i tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling som estimert utgjør 2 244 (2 192) boenheter. AFs andel av dette er 956 (991) boenheter. AF har 107 310 (122 717) kvm BRA næringseiendom under utvikling. AFs andel av dette er 51 213 (59 272) kvm. LAB og Målselv Maskin & Transport har utbyggingsrettigheter som er inkludert i tallene. Boligmarkedet i Stor-Oslo er veldig godt. Høy salgsgrad på igangsatte og lanserte prosjekter gir en forventning om positiv resultatutvikling i den løpende driften. Virksomhetsområdet Energi omfatter AFs energitjenester for landbasert virksomhet. Virksomhetsområdet består av én forretningsenhet: AF Energi & Miljøteknikk Energi har også aktivitet i Boligenergi AS, som eies sammen med OBOS. Omsetningen i 3. kvartal var MNOK 37 (70) og resultat før skatt var MNOK 4 (7). Hittil i år var omsetningen MNOK 119 (168) og resultat før skatt 8 (14). AF Energi & Miljøteknikk har lav aktivitet, men enheten har god drift i pågående prosjekter og leverer gode resultater for 3. kvartal. AF Energi & Miljøteknikk har flere EPC-kontrakter i analysefasen, som forventes å bli konvertert til gjennomføringsprosjekter. Energisparekontraktene har en beskjeden effekt på ordrereserven da de ikke inneholder et kontraktsfestet volum. Forventningen er at disse kontraktene skal kunne gi en aktivitet på om lag MNOK 150 i tillegg til eksisterende ordrereserve. Ordrereserven til Energi per 30.09.16 var MNOK 115 (117). For ytterligere informasjon, se note 7 på side 28. 8 9
AFG kursutvikling siste 12 måneder 3. KVARTAL 2016 170 160 150 140 130 Miljøbase Vats, Vats 120 110 Offshore MNOK 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 100 okt 2015 nov des jan 2016 feb mar apr mai jun jul aug sep Inntekter 411 125 803 988 1 187 EBIT 65 15 98 83 104 EBT 60-81 68 83 EBIT % 15,7 % 11,8 % 12,2 % 8,4 % 8,7 % EBT % 14,7 % 0,0 % 10,1 % 6,9 % 7,0 % Virksomhetsområdet Offshore omfatter AFs tjenester knyttet til fjerning, riving og gjenvinning av offshore-installasjoner. Offshore inkluderer også nybyggs-, modifikasjons- og vedlikeholdsarbeid innen HVAC, kraner, moduler og riggservice. I tillegg har Offshore tjenester knyttet til vedlikehold og modifikasjon av olje- og gassindustriens landanlegg. Virksomhetsområdet består av fire forretningsenheter: AF Offshore Decom med datterselskap AF Offshore AeronMollier AF Offshore Mandal Miljøbase Vats Offshore har i tillegg aktivitet knyttet til vedlikehold og modifikasjon av landanlegg (V & M Landanlegg). Omsetningen i 3. kvartal var MNOK 411 (125) og resultat før skatt var MNOK 60 (-). Hittil i år var omsetningen MNOK 803 (988) og resultat før skatt 81 (68). Den lave oljeprisen medfører mange muligheter for vår rivevirksomhet. Tilbudsaktiviteten er høy og antall utestående tilbud har aldri vært høyere. AF Offshore Decoms omsetning varierer med andel offshore- og onshore-aktiviteter. Offshorekampanjen på Murchison-plattformen ble avsluttet i kvartalet og ga svært høy aktivitet og gode resultater i 3. kvartal. Virksomheten innen offshore modifikasjon og vedlikehold har hatt vanskelige markedsforhold over lengre tid og aktiviteten er lav. AF har derfor gjennomført betydelige organisatoriske tilpasninger det siste året, og AF har valgt å nedskrive goodwill med MNOK 40 knyttet til AF Offshore AeronMollier i kvartalet. Enheten leverer likevel positive resultater i kvartalet og hittil i år. V & M Landanlegg har lavere aktivitet, men leverer gode resultater også i 3. kvartal. Ordrereserven til Offshore per 30.09.16 var MNOK 626 (1 132). FINANSIELLE FORHOLD AF Gruppen skal ha en finansiering som er robust overfor operasjonelle og markedsmessige svingninger. Selskapets krav til avkastning på investert kapital er 20 %, samtidig som den finansielle posisjonen skal underbygge selskapets vekststrategi og gi selskapet tilstrekkelig utbyttekapasitet. I 3. kvartal var kontantstrøm fra driften MNOK 174 (307). Hittil i år var kontantstrøm fra driften 516 (1 023). AF Gruppen hadde en kontantstrøm fra netto investeringer i 3. kvartal på MNOK 0 (-51) og MNOK -27 (12) hittil i år. Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering var i 3. kvartal MNOK 174 (256). Hittil i år var kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering MNOK 489 (1 035). Utbytte på i alt MNOK 463 ble utbetalt til selskapets aksjonærer i 2. kvartal. AKSJONÆROVERSIKT PER 30.09.2016 AF Gruppen hadde ved utgangen av 3. kvartal netto rentebærende fordringer på MNOK 473 (301). Den totale finansieringsrammen til AF Gruppen utgjør MNOK 1 880. Rammen består av en ettårs rullerende trekkfasilitet med Danske Bank på MNOK 1 200 samt en trekkfasilitet på MNOK 80 i DNB. AF har i tillegg en kredittfasilitet i Handelsbanken på MNOK 600 som fornyes årlig frem til juni 2020. Tilgjengelig likviditet inklusive trekkfasiliteter per 30.09.16 er MNOK 2 353. Samlede eiendeler per 30.09.16 var MNOK 6 577 (6 508). Konsernets egenkapital var MNOK 1 824 (1 699). Det tilsvarer en egenkapitalandel på 27,7 % (26,1 %). Navn Antall aksjer Andel (%) OBOS BBL 15 643 841 16,9 ØMF Holding AS 14 342 761 15,5 Constructio AS 13 678 049 14,8 Folketrygdfondet 5 011 393 5,4 Aspelin Ramm Gruppen AS 4 993 269 5,4 LJM A/S 2 413 900 2,6 VITO Kongsvinger AS 1 911 676 2,1 Skogheim, Arne 1 723 870 1,9 SE Banken (nom) 1 517 896 1,6 Staavi, Bjørn 1 515 452 1,6 Ti største aksjonærer 62 752 107 67,7 Sum øvrige aksjonærer 29 857 893 32,2 Egne aksjer 70 000 0,1 Totalt antall aksjer 92 680 000 100,0 10 11
H-VERDI 20 15 UTVIKLING I H-VERDI 4 3 UTVIKLING I SYKEFRAVÆR 6 % 4 % 3,8 % 3,7 % 100 75 KILDESORTERINGSGRAD 84 % 79 % 97 % Myndighetskrav 3. KVARTAL 2016 10 5 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 YTD 2016 2 1 0 2012 2013 2014 2015 1,0 YTD 15 1,4 YTD 16 2 % 0 % 2012 2013 2014 2015 YTD 15 YTD 16 50 25 0 Bygging Rehabilitering Riving YTD 2015 YTD 2016 AKSJEN AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG. Aksjen inngår i Oslo Børs totalindeks (OSEAX), hovedindeks (OSEBX) og fondsindeks (OSEFX) samt Oslo Børs Mid Cap Index (OSEMX). AF-aksjen hadde per 30. september 2016 en sluttkurs på NOK 158,00. Dette tilsvarer en avkastning på 16,9 % i 2016, justert for utbytte på NOK 5 per aksje utbetalt i 2. kvartal. Oslo Børs hovedindeks har i samme periode hatt en avkastning på 2 %. I oktober tegnet totalt 580 ansatte i alt 1 000 000 aksjer i forbindelse med AF Gruppens aksjeprogram. Aksjene ble tegnet til en kurs på NOK 128,60 pr. aksje, som tilsvarer 20 prosent rabatt i forhold til gjennomsnittlig børs-kurs i tegningsperioden. I denne forbindelse vedtok styret salg av 70 000 av selskapets egne aksjer. I november ble det gjennomført en emisjon på 930 000 aksjer. Emisjonen var vedtatt av styret i henhold til fullmakt gitt av generalforsamlingen 12. mai 2016. Etter gjennomføring av emisjonen er antall aksjer 93 610 000, som tilsvarer en aksjekapital på NOK 4 680 500. utførte timeverk. Det er registrert fire skader med fravær i 3. kvartal. Dette gir en H-verdi for 3. kvartal på 1,7 (2,0). Hittil i 2016 er H-verdien 1,4 (1,0). Gjennom systematisk og langsiktig arbeid er H-verdien gjennom årene blitt redusert. Kartlegging av risiko og risikoanalyser er hovedvirkemiddelet i det forebyggende arbeidet. Ut ifra risikobildet etableres fysiske og organisatoriske barrierer for å redusere risikoen for personskade til et akseptabelt nivå. I tillegg til risikovurderinger er det av avgjørende betydning å lære av egne feil. Registrering av sykefravær danner grunnlaget for måling av helsearbeidet i AF. For 3. kvartal er sykefraværet 3,4 % (3,4 %), og hittil i år er det 3,7 % (3,8 %). Sykefraværet i AF er lavt i forhold til sammenlignbare virksomheter. Målsettingen i AF er et totalt sykefravær på under 3,0 %, som vi mener representerer et sunt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykefravær. AF mener å kunne nå målet gjennom sitt systematiske helsearbeid, som blant annet består av løpende risikoanalyser av helseskadelig eksponering, etablering av fysiske og organisatoriske barrierer, samt tett oppfølging av sykmeldte. ORGANISASJON AF Gruppen jobber kontinuerlig med å bygge en enhetlig bedriftskultur. Motiverte medarbeidere og solid organisering er et viktig fundament for å skape verdier. I AF bygger vi organisasjonen med en robust sammensetning av fagkompetanse og ledelseskapasitet i alle ledd. Ressursene organiseres nær produksjonen med prosjektteam der lederne har stor påvirkningskraft. AF investerer mye tid og ressurser på utvikling av medarbeidere gjennom trening i ulike posisjoner i produksjonen og gjennom utvikling i AF Akademiet. Mer enn 80 prosent av dagens ledere er rekruttert internt. AF opplever en økende og tilfredsstillende pågang av kvalifiserte arbeidstakere, og våre ansatte er gode ambassadører i rekrutteringen av nye kolleger. AF Gruppen hadde ved utgangen av 3. kvartal totalt 3 091 (3 157) ansatte. Av disse er 2 906 (2 931) ansatt i Norge og 173 (172) i Sverige, 1 (41) i Litauen, 9 (9) i Kina og 2 (4) i Tyskland. I forbindelse med 3. kvartal 2016 ble det i tillegg gjennomført 20 risikogjennomganger med forretningsenhetene hvor også konsernledelsen deltok. Finansiell risiko omfatter markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Markedsrisiko inkluderer råvareprisrisiko, valutarisiko og renterisiko. AF har eksponering mot valutarisiko og som en betydelig rive- og gjenvinningsaktør er AF Gruppen eksponert også for endringer i stålprisen. AF ønsker å ha en lav eksponering mot risiko som ikke kan påvirkes og benytter sikringsinstrumenter for å begrense risikoen knyttet til valuta- og stålpriser. AF har kredittrisiko mot kunder, leverandører og samarbeidspartnere. Bruk av verktøy for kredittvurdering, i tillegg til morselskapsog bankgarantier, bidrar til å redusere risikoen. Likviditetsrisikoen vurderes som lav. AF Gruppen har en total finansieringsramme på MNOK 1 880 og MNOK 2 353 i tilgjengelig likviditet per 30.09.16. Selskapets styre har fått fullmakt av generalforsamlingen til å beslutte utdeling av utbytte for utbetaling i 2. halvår. Styret har besluttet et utbytte på NOK 3,00 (3,00) per aksje. AF-aksjen vil noteres ekskl. utbytte den 16. november med utbetaling til aksjonærene den 23. november. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET (HMS) HMS er høyt prioritert i AF Gruppen og utgjør en integrert del av ledelse på alle nivåer. AF har et strukturert og enhetlig HMS-system som omfatter alle prosjektene. Arbeidsmiljøet skal være trygt for alle. Dette gjelder også de som er ansatt hos våre underentreprenører, og tall fra disse blir derfor inkludert i skadestatistikken. H-verdi er en viktig måleparameter for sikkerhetsarbeidet i AF. H-verdi er definert som antall fraværsskader per million Miljøarbeidet har høy prioritet i hele konsernet. AF ønsker å unngå miljøskader og å minimere uønskede effekter på miljøet. Miljøarbeid er en integrert del av HMS-arbeidet, og virkemidlene er derfor sammenfallende med virkemidler for HMS-arbeid for øvrig. Oppfølging av måleparameteren kildesorteringsgrad virker som en ekstra drivkraft i AFs miljøarbeid. Parameteren setter fokus på en viktig miljøfaktor som AF har mulighet til å påvirke. Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfallet fra AFs virksomhet som sorteres og hensikten er å legge til rette for gjenvinning. For 3. kvartal er kildesorteringsgraden for bygging 85 % (82 %), for rehabilitering 78 % (81 %) og for riving 95 % (97 %). Resultatene betraktes som meget gode og godt over myndighetskravet på minimum 60 %. Totalt er det kildesortert 191 608 tonn (70 761) med avfall i 3. kvartal, og hittil i år er det kildesortert 405 679 tonn (251 390) med avfall. RISIKO OG RISIKOSTYRING AF Gruppen er eksponert for risiko av både operasjonell og finansiell karakter. AF Gruppen ønsker å påta seg operasjonell risiko som forretningsenhetene kan påvirke og kontrollere. AF har utviklet risikostyringsprosesser som er godt tilpasset virksomheten. Standardiserte og handlingsorienterte prosesser for risikostyring gir en enhetlig håndtering av risiko i alle ledd av organisasjonen. AF søker å avgrense eksponeringen mot risiko som ikke kan påvirkes. I alle prosjektene gjennomføres det allerede før tilbudslevering en risikogjennomgang. Analyse av risiko i tilbudsfasen muliggjør riktig prising og håndtering av risikoen i prosjektet. De samme prosjektorganisasjonene gjennomfører detaljerte risikogjennomganger hvert kvartal. Konsernledelsen deltar i risikogjennomganger av alle prosjekter over MNOK 100. MARKEDSUTVIKLING Den offentlige etterspørsel er den sterkeste driveren bak investeringene innen anlegg i Norge, og politiske prioriteringer og statlige bevilgninger har derfor stor betydning for anleggsmarkedet. Dette gjør at anleggsmarkedet er mindre sensitivt overfor konjunktursvingninger enn byggmarkedet. Prognosesenteret forventer at totale anleggsinvesteringer vil øke med 14 % i 2016, 12 % i 2017 og ytterligere 12 % i 2018. Dette er en oppjustering på 4 % i 2017 i forhold til tidligere prognoser, de øvrige årene er uendret. Den største veksten forventes å komme innen veibygging samt kraft- og energianlegg, mens det for olje- og gassanlegg på land samt jernbane forventes størst nedgang. Det er særlig i Osloregionen, Innlandet og på Sørlandet hvor det ventes størst vekst i 2017-2018. Dette skyldes at flere større 12 13
veiprosjekter skal gjennomføres i disse regionene. De positive markedsutsikter innen anleggssektoren gir et godt grunnlag for AFs anleggsvirksomhet. AFs virksomhet innen Bygg, Eiendom og Miljø er knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger og yrkesbygg. Etterspørselen påvirkes hovedsakelig av utviklingen i norsk og internasjonal økonomi, herunder arbeidsmarkedet, inntektsvekst og rentenivå. Fallet i oljeprisen har medført økt usikkerhet i norsk økonomi og arbeidsledigheten har økt noe, men det har hovedsakelig begrenset seg til oljerelatert virksomhet. Samtidig har det lave rentenivået kombinert med urbanisering og lavt tilbud av boliger bidratt til en kraftig boligprisvekst, men det er store regionale forskjeller. Tall fra Eiendom Norge for oktober viser at boligprisene i Norge i oktober 2016 var 12% høyere enn for ett år siden. Størst prisvekst hadde Oslo (21,7 %) og svakest 12 måneders vekst hadde Stavanger og Sandnes med en prisnedgang på henholdsvis 3,9 % og 2,7 %. I Sverige har investeringene innen bygg- og anlegg hatt en positiv utvikling og Sveriges Byggindustrier indikerer i sine prognoser en sterk vekst for 2016 på 9 % og ytterligere 3 % i 2017. Størst vekst ventes innen segmentet nye boliger (15 % i 2016 og 6 % i 2017), men også innen næringsbygg forventes det vekst (henholdsvis 5 % og 1 % i 2016 og 2017). Anleggsmarkedet forventes å vokse med 3 % i 2016 og 1 % i 2017. Det er store regionale forskjeller, men de generelle markedsforholdene innen Bygg, Miljø og Eiendom vurderes som gode. Dette gjør AF godt posisjonert for videre vekst innen disse virksomhetsområdene. i bygg gjør at markedsutsiktene til virksomhetsområdet Energi er gode. Utviklingen i svensk økonomi har vært sterk den senere tid noe som er godt hjulpet av Riksbankens ekspansive pengepolitikk. Styringsrenten i Sverige er satt ned til rekordlave -0,5 % for å stimulere til vekst i den svenske økonomien. Bygginvesteringene i Sverige ligger i dag på et høyt nivå grunnet stor etterspørsel fra det private, og Sveriges Byggindustrier forventer at produksjonen av nye boliger er den viktigste årsaken til at bygginvesteringer forventes å øke i 2016 og 2017. En ekspansiv pengepolitikk og en positiv utvikling i de makroøkonomiske forholdene samt vekst innen bygg- og anleggssektoren gir et godt grunnlag for AFs svenske virksomhet. STRATEGI AF har i 2016 utarbeidet en ny konsernstrategi for 2017-2020. Forrige strategiperiodes ambisjon om lønnsomhet og sterk vekst videreføres. Samtidig vil nye satsingsområder foredeles i den nye strategien. Den nye konsernstrategien trekker frem fire hovedinitiativ for AFs fremtidige arbeid; organisk og strukturell vekst, kunde- og partnerrelasjoner, nyskaping og innovasjon samt ledelseskapasitet og fagkompetanse. Innen 2020 er målsettingen at AF Gruppen skal omsette for 20 milliarder i året og ta en tydelig posisjon i flere storbyer som Oslo, Bergen, Göteborg og Stockholm. Nedgangen i oljeprisen fører til stadig nye kutt i investeringene på sokkelen. Statistisk sentralbyrå anslår investeringene til olje og gass og rørtransport i 2016 til NOK 163,5 mrd. Dette er 1,5% lavere enn anslaget gitt i forrige kvartal. Det er særlig investeringer innen feltutbygging som reduseres. Investeringene for 2017 anslås å ligge på NOK 150,5 mrd. En lav oljepris og en usikkerhet i oljebransjen påvirker AFs virksomhet innen vedlikehold og modifikasjon. Samtidig vil en lavere oljepris gjøre flere av feltene i Nordsjøen mindre lønnsomme og oljeselskapene vil i større grad enn tidligere vurdere nedstengning og fjerning av de eldre plattformene. Dette gir gode muligheter for AFs offshorevirksomhet innen riving og fjerning av utrangerte oljeinstallasjoner. Stortinget vedtok tidligere i år ambisiøse energimål frem mot 2030. Dette inkluderer blant annet en vesentlig reduksjon i energibruk fra eksisterende bygg sammenlignet med dagens nivå (10 TWh reduksjon). Enova har kartlagt potensial for energieffektivisering i norske bygg. De peker på at det er størst muligheter i forbindelse med rehabilitering av bygg, samt at det er et stort vedlikeholdsetterslep på offentlig bygningsmasse. Ambisiøse energimål og strengere myndighets- og markedskrav i forhold til redusert energibruk AF skal også vokse gjennom utvikling av landsdekkende prosjektvirksomhet og utvidelse av tjenesteporteføljen offshore. Mesteparten av veksten er forventet å være organisk, men for å nå målet kreves det også strukturell omsetningsvekst i randsonen av kjernevirksomheten samt ny virksomhet. Oslo, 15. november 2016 Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: CEO Morten Grongstad morten.grongstad@afgruppen.no 991 53 905 CFO Sverre Hærem sverre.herem@afgruppen.no 952 45 167 Internett: www.afgruppen.no 14 15 Konserndirektører Andreas Jul Røsjø og Bård Frydenlund. Foto: Max Emanuelson
Finansiell informasjon 3. KVARTAL 2016 RESULTATSAMMENDRAG Inntekter 3 108 2 865 8 984 8 889 12 398 Underentreprenører -1 334-1 485-3 812-4 364-6 145 Materialkostnader -500-379 -1 597-1 369-1 765 Lønnskostnader -656-624 -1 957-1 832-2 535 Andre driftskostnader ekskl. av- og nedskrivninger -274-168 -783-665 -968 Netto gevinster og resultatandeler -1 78 9 80 166 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 343 286 845 739 1 151 Av- og nedskrivning av varige driftsmidler -33-34 -97-91 -123 Av- og nedskrivning av immaterielle eiendeler -41-16 -41-18 -18 Driftsresultat (EBIT) 270 235 706 631 1 010 Netto finansielle poster -5-10 -6-9 -6 Resultat før skatt (EBT) 265 225 700 622 1 004 Hans Jingrot, Annica Almroth og Karl Germundson, AF Bygg Göteborg. Foto: Robert Elmengård Skattekostnad -82-62 -194-169 -226 Periodens resultat 183 163 506 453 778 Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet 161 130 444 393 697 Minoritet 22 33 62 60 81 Sum 183 163 506 453 778 Resultat per aksje (beløp i kroner) 1,74 1,41 4,79 4,33 7,64 Utvannet resultat per aksje (beløp i kroner) 1,69 1,39 4,68 4,28 7,50 Nøkkeltall 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 EBITDA % 11,1 % 10,0 % 9,4 % 8,3 % 9,3 % EBIT % 8,7 % 8,2 % 7,9 % 7,1 % 8,1 % EBT % 8,5 % 7,8 % 7,8 % 7,0 % 8,1 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 1) - - 58,6 % 45,4 % 53,6 % Egenkapitalrentabilitet - - 46,5 % 36,3 % 43,8 % Egenkapitalandel 27,7 % 26,1 % 27,7 % 26,1 % 29,1 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 2) 473 301 473 301 593 Investert kapital 3) 1 960 1 815 1 960 1 815 1 925 Ordrereserve 11 200 11 863 11 200 11 863 11 183 1) Avkastning på investert kapital (ROaCE) = (Resultat før skatt + rentekostnader) / gjennomsnittlig investert kapital 2) Netto rentebærende fordring = Likvide midler + rentebærende fordringer - rentebærende gjeld 3) Investert kapital = Egenkapital + rentebærende gjeld 16 17
3. KVARTAL 2016 TOTALRESULTAT BALANSE Beløp i (MNOK) 3. kv. 16 3. kv. 15 Per 3. kv. 16 Per 3. kv. 15 2015 Beløp i MNOK 30.09.16 30.09.15 31.12.15 Periodens resultat 183 163 506 453 778 Netto endring estimatavvik pensjoner - - - - 2 Inntekter og kostnader som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet - - - - 2 Netto endring kontantstrømsikring 66-75 112-77 -98 Omregningsdifferanser -14 12-28 6 21 Inntekter og kostnader som kan bli reklassifisert til resultatregnskapet 51-64 84-71 -76 Periodens utvidede resultat 51-64 84-71 -75 Periodens totalresultat 235 99 590 382 703 Tilordnet: - Aksjonærer 212 65 528 321 621 - Minoritet 22 34 62 60 83 Periodens totalresultat 235 99 590 382 703 Varige driftsmidler 1 119 1 104 1 111 Immaterielle eiendeler 2 031 2 072 2 077 Investering i tilknyttede selskaper og felles virksomhet 394 407 433 Utsatt skattefordel 58 84 94 Rentebærende fordringer 197 157 169 Pensjonsmidler og andre finansielle eiendeler 10 8 10 Sum anleggsmidler 3 809 3 833 3 895 Beholdninger 142 144 152 Egenregiprosjekter 44 163 67 Kundefordringer og andre ikke rentebærende fordringer 2 171 2 106 1 599 Rentebærende fordringer 52 40 70 Finansielle derivater - 2 1 Likvide midler 359 220 459 Sum omløpsmidler 2 768 2 676 2 348 Sum eiendeler 6 577 6 508 6 243 EGENKAPITAL Finansielle nøkkeltall (MNOK) Innskutt egenk. Omregn.- differanser Estimatavvik pensjon Kontantstrømsikring Opptjent egenk. Egenk. tilh. aksjonærer Minoritet Sum egenkapital Per 31.12.14 356 9-13 -74 1 083 1 362 137 1 499 Periodens totalresultat - 5 - -77 393 321 60 382 Kapitalforhøyelse 292 - - - - 292-292 Tilbakekjøp av egne aksjer - - - - -17-17 - -17 Salg av egne aksjer - - - - 7 7-7 Utbytte -347 - - - -110-457 -30-487 Aksjebasert avlønning 4 - - - - 4-4 Tilgang minoritet v/kjøp av virksomhet - - - - - - 115 115 Transaksjoner med minoritet - - - - -71-71 -25-97 Per 30.09.15 306 14-13 -151 1 285 1 441 258 1 699 Per 31.12.15 411 29-12 -171 1 303 1 561 259 1 820 Periodens totalresultat - -28-112 444 528 62 590 Tilbakekjøp av egne aksjer - - - - -23-23 - -23 Salg av egne aksjer - - - - 13 13-13 Utbytte -315 - - - -148-463 -74-537 Aksjebasert avlønning 5 - - - - 5-5 Transaksjoner med minoritet - - - - -32-32 -13-44 Per 30.09.16 101 1-12 -59 1 558 1 589 234 1 824 Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet 1 589 1 442 1 561 Minoritet 234 257 259 Sum egenkapital 1 824 1 699 1 820 Rentebærende lån og kreditter 101 76 83 Pensjonsforpliktelser 2 1 2 Avsetninger 158 171 183 Utsatt skatt 412 325 392 Finansielle derivater 44 63 54 Sum langsiktig gjeld 717 635 714 Rentebærende lån og kreditter 35 41 22 Leverandørgjeld og annen ikke rentebærende gjeld 3 502 3 461 3 236 Finansielle derivater 35 86 108 Avsetninger 183 173 165 Betalbar skatt 282 414 178 Sum kortsiktig gjeld 4 037 4 175 3 710 Sum gjeld 4 753 4 810 4 424 Sum egenkapital og gjeld 6 577 6 508 6 243 18 19
3. KVARTAL 2016 KONTANTSTRØM SAMMENDRATT VIRKSOMHETSOMRÅDER Driftsresultat 270 235 706 631 1 010 Av- og nedskrivninger 74 51 138 109 142 Endring netto driftskapital -195 103-258 484 789 Betalte skatter -14-6 -67-126 -361 Andre justeringer 39-76 -4-76 -162 Kontantstrøm fra driften 174 307 516 1 023 1 418 Netto investeringer - -51-27 12 74 Kontantstrøm før kapitaltransaksjoner og finansiering 174 256 489 1 035 1 492 Aksjeemisjon - - - - 72 Betalt utbytte til aksjonærer i morselskapet - - -463-457 -735 Transaksjoner med minoritet -5-93 -117-127 -128 Salg (kjøp) av egne aksjer -4-11 -10-10 3 Opptak (nedbetaling) av rentebærende gjeld -20-46 13-292 -298 Betalte renter og andre finanskostnader -6-3 -22-17 -34 Kontantstøm fra finansieringsaktiviteter -35-153 -599-904 -1 119 AF Gruppens inndeling i operative segmenter er sammenfallende med inndelingen i virksomhetsområdene Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Prinsippavviket gjelder segmentene Bygg og Eiendom i Norge. Egenregiprosjektene i disse segmentene inntektsføres etter IAS 11. Det innebærer at inntektsføring i disse prosjektene er produktet av fysisk fullføringsgrad, salgsgrad og forventet dekningsbidrag. Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med rapporteringen til konsernledelsen og er konsistent med den finansielle informasjonen som blir brukt av foretakets øverste beslutningstakere til å vurdere utviklingen og allokere ressurser. Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Ytterligere informasjon om egenregiprosjektene er gitt i note 7. Anlegg Eksterne inntekter 841 903 2 622 2 653 3 759 Interne inntekter 1-1 1 1 Sum inntekter 842 903 2 623 2 655 3 760 Endring i likvide midler med kontanteffekt 138 103-109 130 372 Likvide midler IB 211 118 459 91 91 Endring i likvide midler uten kontanteffekt 9-1 9-2 -4 Likvide midler UB 359 220 359 220 459 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 99 98 308 228 394 Driftsresultat (EBIT) 86 83 268 187 339 Resultat før skatt (EBT) 86 84 278 185 339 EBITDA % 11,8 % 10,9 % 11,8 % 8,6 % 10,5 % EBIT % 10,2 % 9,2 % 10,2 % 7,1 % 9,0 % EBT % 10,2 % 9,3 % 10,6 % 7,0 % 9,0 % Eiendeler 1 352 1 436 1 352 1 436 1 232 Ordrereserve 2 697 3 637 2 697 3 637 3 402 20 21
3. KVARTAL 2016 Miljø Eiendom Eksterne inntekter 180 158 526 499 641 Interne inntekter 9 9 31 26 47 Sum inntekter 189 167 557 526 687 Eksterne inntekter 15 8 37 20 25 Interne inntekter - - 1 - - Sum inntekter 15 8 38 20 25 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 14 16 44 43 56 Driftsresultat (EBIT) 10 12 32 35 45 Resultat før skatt (EBT) 10 13 32 36 46 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 8 8 34 15 69 Driftsresultat (EBIT) 8 8 34 15 69 Resultat før skatt (EBT) 4 5 22 7 57 EBITDA % 7,4 % 9,5 % 7,9 % 8,2 % 8,2 % EBIT % 5,2 % 7,5 % 5,8 % 6,7 % 6,6 % EBT % 5,1 % 7,6 % 5,7 % 6,8 % 6,7 % EBITDA % - - - - - EBIT % - - - - - EBT % - - - - - Eiendeler 262 387 262 387 278 Ordrereserve 202 185 202 185 216 Eiendeler 837 646 837 646 630 Ordrereserve - - - - - Bygg Energi Eksterne inntekter 1 530 1 652 4 796 4 770 6 661 Interne inntekter 12 4 56 10 17 Sum inntekter 1 542 1 656 4 852 4 780 6 678 Eksterne inntekter 37 70 118 168 225 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter 37 70 119 168 225 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 133 139 356 372 510 Driftsresultat (EBIT) 123 131 329 351 479 Resultat før skatt (EBT) 125 134 338 353 485 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 4 6 11 13 19 Driftsresultat (EBIT) 4 6 10 13 19 Resultat før skatt (EBT) 4 7 8 14 21 EBITDA % 8,6 % 8,4 % 7,3 % 7,8 % 7,6 % EBIT % 8,0 % 7,9 % 6,8 % 7,3 % 7,2 % EBT % 8,1 % 8,1 % 7,0 % 7,4 % 7,3 % EBITDA % 11,8 % 9,1 % 8,9 % 8,0 % 8,5 % EBIT % 11,5 % 9,0 % 8,6 % 7,9 % 8,3 % EBT % 11,0 % 10,2 % 7,0 % 8,4 % 9,4 % Eiendeler 3 689 3 748 3 689 3 748 3 903 Ordrereserve 7 274 6 457 7 274 6 457 5 947 Eiendeler 117 134 117 134 133 Ordrereserve 115 117 115 117 90 22 23
3. KVARTAL 2016 Elimineringer Eksterne inntekter 142-36 86-160 - Interne inntekter -32-24 -116-71 -109 Sum inntekter 110-60 -30-231 -109 Offshore Eksterne inntekter 411 125 802 987 1 186 Interne inntekter - - 1 1 2 Sum inntekter 411 125 803 988 1 187 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 107 36 144 110 134 Driftsresultat (EBIT) 65 15 98 83 104 Resultat før skatt (EBT) 60-81 68 83 EBITDA % 26,0 % 28,4 % 17,9 % 11,1 % 11,3 % EBIT % 15,7 % 11,8 % 12,2 % 8,4 % 8,7 % EBT % 14,7 % 0,0 % 10,1 % 6,9 % 7,0 % Eiendeler 1 464 1 494 1 464 1 494 1 354 Ordrereserve 626 1 132 626 1 132 1 182 Øvrige segment (Konsern) Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 15-8 1-28 2 Driftsresultat (EBIT) 15-8 1-28 2 Resultat før skatt (EBT) 15-8 1-28 2 Eiendeler -1 671-1 742-1 671-1 742-1 784 Ordrereserve 82 257 82 257 168 IFRIC 15 Eksterne inntekter -59-25 -25-75 -144 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter -59-25 -25-75 -144 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) -27-7 -31-15 -27 Driftsresultat (EBIT) -27-7 -31-15 -27 Resultat før skatt (EBT) -27-7 -31-15 -27 Eiendeler -62-19 -62-19 -31 Ordrereserve 203 79 203 79 178 Eksterne inntekter 10 9 23 26 45 Interne inntekter 10 10 26 33 42 Sum inntekter 20 19 49 59 88 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) -9-2 -22 1-6 Driftsresultat (EBIT) -14-6 -34-10 -21 Resultat før skatt (EBT) -12-3 -29 2-4 Eiendeler 590 424 590 424 528 Ordrereserve - - - - - Sum segment Eksterne inntekter 3 108 2 865 8 984 8 889 12 398 Interne inntekter - - - - - Sum inntekter 3 108 2 865 8 984 8 889 12 398 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 343 286 845 739 1 151 Driftsresultat (EBIT) 270 235 706 631 1 010 Resultat før skatt (EBT) 265 225 700 622 1 004 EBITDA % 11,1 % 10,0 % 9,4 % 8,3 % 9,3 % EBIT % 8,7 % 8,2 % 7,9 % 7,1 % 8,1 % EBT % 8,5 % 7,8 % 7,8 % 7,0 % 8,1 % Eiendeler 6 577 6 508 6 577 6 508 6 243 Ordrereserve 11 200 11 863 11 200 11 863 11 183 24 25
NOTER 1. GENERELL INFORMASJON AF Gruppen er et av Norges ledende entreprenør- og industrikonsern. AF Gruppen er inndelt i seks virksomhetsområder; Anlegg, Miljø, Bygg, Eiendom, Energi og Offshore. AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret er lokalisert i Innspurten 15, 0663 Oslo. AF er notert på Oslo Børs OB Match-liste med ticker AFG. Dette sammendraget av finansiell informasjon for 3. kvartal er ikke revidert. 2. GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE Konsernregnskapet for AF Gruppen omfatter AF Gruppen ASA med datterselskaper, fellesordninger og tilknyttede selskaper. Konsernregnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Utdraget av finansiell informasjon som presenteres i kvartalsregnskapet forutsettes lest sammen med årsrapporten for 2015 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Som følge av avrundinger vil ikke alltid tall og prosentsatser kunne summeres opp til totalen. 3. ENDRINGER I KONSERNETS STRUKTUR Det har ikke vært noen vesentlige endringer i konsernets struktur i 3. kvartal 2016. 4. REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapsprinsippene som er anvendt i regnskapet er konsistente med de som er beskrevet i årsrapporten for 2015. Nye og endrede standarder tatt i bruk i konsernet AF Gruppen har i 2016 ikke implementert nye eller endrede standarder med vesentlig påvirkning på konsernets finansielle stilling og resultat. 5. ESTIMATER Utarbeidelsen av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp knyttet til eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene er basert på ledelsens beste skjønn og erfaring, og det er usikkerhet knyttet til hvordan estimatene sammenfaller med faktiske resultat. Estimatene og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endring i regnskapsestimat resultatføres i den perioden estimatet endres, samt i fremtidige perioder dersom estimatendringen også berører disse. 26 27 COWI-bygget, Hasle. Foto: Fartein Rudjord
3. KVARTAL 2016 6. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskaper, fellesordninger, selskapets aksjonærer, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. Alle forretningsmessige transaksjoner med nærstående parter foretas i henhold til prinsippet om armlengdes avstand. AF Gruppen ASA gjennomførte i mars 2016 salg av 95 550 egne aksjer til ledende ansatte, hvorav 24 200 aksjer ble solgt til primærinnsidere. Salget er en del av selskapets bonusprogram hvor deler av bonus kan benyttes til kjøp av aksjer i AF Gruppen ASA med 20 % rabatt i forhold til børskurs per 31.12.15, NOK 139,50. I oktober 2016 ble det gjennomført en aksjeemisjon i AF Gruppen ASA som ledd i aksjeprogrammet for ansatte i konsernet. Primærinnsidere tegnet da 38 135 aksjer til NOK 128,60 per aksje. Tegningskursen var 20 % lavere enn gjennomsnittlig børskurs i tegningsperioden. 7. IFRIC 15 Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. Etter IFRIC 15 skal inntekter fra salg av leiligheter samt tilhørende andel av entreprenørfortjeneste først inntektsføres ved overlevering. Tabellen nedenfor viser boligprosjekter i egenregi som er i produksjonsfasen. Entreprenørverdi er tatt med i de tilfeller konsernselskaper er entreprenør. Egenregiprosjekter Eiendom Krydderhagen A1/A2/A3, Hasle Krydderhagen B1/B2/B3, Hasle Krydderhagen C1/C2/C3, Hasle Spikkestadkvartalet Thurmannskogen A/E Lørenskog Thurmannskogen B/C/D Lørenskog Thurmannskogen F/G Lørenskog Engebrets Promenade B/C/D, Lillestrøm Engebrets Promenade A, Lillestrøm Rolfsbukta Terasse Fornebu Losjeplassen, Drammen BRF Brottkärr Höjd 2:1 Göteborg BRF Brottkärr Höjd 2:2 Göteborg Jacob Kjødes vei 10 Bergen 28 AFs entreprenørverdi eks. mva MNOK Antall boenheter Byggeperiode Byggestart Ferdigstillelse Eierandel AF 245 94 Q2 2014 Q1/Q2 2016 50 % 182 87 Q3 2015 Q2 2017 50 % 169 84 Q3 2016 Q1 2018 50 % 83 40 Q1 2015 Q2 2016 33 % 170 90 Q2 2015 Q1/Q2 2017 33 % 220 96 Q4 2015 Q1 2018 33 % 150 73 Q3 2016 Q3 2018 33 % 290 125 Q2 2015 Q4 2017 40 % 118 46 Q3 2016 Q4 2017 40 % - 72 Q2 2015 Q2 2017 33 % - 102 Q3 2015 Q2 2017 50 % - 12 Q2 2015 Q2 2016 40 % - 5 Q3 2015 Q3 2016 40 % 18 4 Q3 2015 Q3 2016 50 % Betongteknolog Bernt Kristiansen. Foto: Max Emanuelson Prosjekt 29
SELSKAPSINFORMASJON AF Gruppen ASA Hovedkontor: Innspurten 15 0603 Oslo T +47 22 89 11 00 F +47 22 89 11 01 Finansiell kalender Kvartalspresentasjoner: 14.02.2017 12.05.2017 25.08.2017 10.11.2017 Kvartalsrapport 4. kvartal 2016 Kvartalsrapport 1. kvartal 2017 Kvartalsrapport 2. kvartal 2017 Kvartalsrapport 3. kvartal 2017 Postadresse: Postboks 6272 Etterstad 0603 Oslo Kvartalsrapportene presenteres på Hotel Continental, Stortingsgata 24-26, kl. 8.30 Selskapets styre For mer informasjon om selskapet, se www.afgruppen.no Pål Egil Rønn, styrets leder Daniel Kjørberg Siraj, nestleder Borghild Lunde Hege Bømark Kristian Holth Kenneth Svendsen Pål Jacob Gjerp Arne Sveen Peter Groth, varamedlem Björn Erik Svensson, varamedlem Odd-Erik Zimmer, varamedlem Forside: Murchison, Nordsjøen. Foto: Jan Berghuis Morten Grongstad, Konsernsjef (CEO) Sverre Hærem, Konserndir. Finans (CFO) Arild Moe, Konserndir. Anlegg Henning Olsen, Konserndir. Bygg Stor-Oslo og Sverige Andreas Jul Røsjø, Konserndir. Eiendom og Energi Amund Tøftum, Konserndir. Offshore Eirik Wraal, Konserndir. Miljø Bård Frydenlund, Konserndir. HR og Bygg Sør-Vest 30 Dam Svartavatn, Sauda. Foto: Alf I. Bringedal Konsernledelsen 31
OPERASJONELL STRUKTUR Anlegg Miljø Bygg Eiendom Energi Offshore AF Anlegg AF Decom AF Bygg Oslo AF Eiendom AF Energi & Miljøteknikk AF Offshore Decom JR Anlegg AF Arctic Pålplintar Målselv Maskin & Transport Rimol Miljøpark Jølsen Miljøpark Härnösand Byggreturer AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Rogaland Strøm Gundersen Consolvo AF Projektutveckling Boligenergi AF Decom Offshore UK Ltd. Miljøbase Vats AF Offshore Mandal AF Offshore AeronMollier Aeron Energy Tech. Co Haga & Berg Entreprenør AF Offshore Aeron Pte. Ltd. Thorendahl AF Bygg Sverige AF Bygg Göteborg AF Bygg Syd LAB LAB Entreprenør Åsane Byggmesterforretning FAS 32