BN Boligkreditt AS rapport 3. kvartal 2010
INNHOLDSFORTEGNELSE Styrets beretning...3 Nøkkeltall...5 Resultatregnskap... 6 Balanse...7 Endring i egenkapital... 8 Kontantstrømoppstilling... 9 Noter...10 Erklæring ihht til verdipapirhandelloven...14 Revisjonsberetning... 15 2
BN Boligkreditt AS Virksomheten BN Boligkreditt har konsesjon fra Finanstilsynet som kredittforetak. BN Boligkreditt er BN Banks kredittforetak for utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Finansiering av BN Banks boliglån har frem til 2. kvartal 2010 hovedsakelig vært gjennom BN Boligkreditt. Fra 2. kvartal 2010 vil finansiering av BN Banks boliglån etter planen hovedsakelig skje gjennom SpareBank 1 Boligkreditt. Resultat og balanseutvikling BN Boligkreditt oppnådde et resultat før skatt på 9 millioner kroner per 30. september 2010, mot 20 millioner kroner per 30. september 2009. I 3. kvartal 2010 hadde selskapet et underskudd før skatt på 12 millioner kroner, mot et overskudd på 12 millioner kroner i 2. kvartal 2010. Netto renteinntekter ble 40 millioner kroner i per 30. september 2010, mot 53 millioner kroner i samme periode i 2009. I 3. kvartal 2010 var netto renteinntekter 11 millioner kroner, mot 15 millioner kroner i 2. kvartal 2010. Lavere utlånsvolum er hovedårsaken til reduksjonen i inntektene. Selskapets derivater og øvrige finansielle instrumenter med løpetid over ett år bokføres til virkelig verdi. Renterisikoen i selskapet er lav, og endringer i renten skal i begrenset grad gi netto resultateffekter. I perioder hvor renteforskjellene mellom ulike instrumenter utvikler seg ulikt, kan det oppstå resultateffekter. Per 30. september 2010 har dette medført en kostnadsføring på 17 millioner kroner, mot en kostnadsføring på 14 millioner kroner per 30. september 2009. I 3. kvartal 2010 var resultatet negativt med 20 million kroner, mot en inntektsføring på 1 million kroner i 2. kvartal 2010. Over tid vil disse effektene jevne seg ut. Det vises til nærmere omtale i note 3. Driftskostnadene ble 16 millioner kroner i per 30.september 2010, mot 21 millioner i samme periode i 2009. I 3. kvartal 2010 var driftskostnadene 2 millioner kroner, mot 6 millioner kroner i 2. kvartal 2010. Selskapet kjøper alle driftstjenester av BN Bank. Utviklingen i den norske og internasjonale økonomien har så langt i 2010 vært preget av noe økende usikkerhet. Oppmerksomhet på gjeldssituasjonen i flere europeiske land og nye rammebetingelser har medført økte finansieringskostnader. I Norge er konjunktursituasjonen relativt god. Det forventes en økning i rentenivået, men tempoet i renteøkningene ventes å bli lavere enn forutsatt ved inngangen til året. Oljeprisen har vært stabil på et relativt høyt nivå, noe som er positivt for norsk økonomi. Taps- og misligholdsutviklingen har vært stabil og som forventet så langt i 2010. Det er inntektsført 2 millioner kroner under i tap på utlån i per 30. september 2010, det samme som i tilsvarende periode i 2009. I 3. kvartal 2010 ble det kostnadsført 1 million kroner under tap på utlån, mot en inntektsføring på 2 millioner i 2. kvartal 2010. Endringene i tapsavsetningene er i sin helhet gruppenedskrivninger, og det er ikke gjort individuelle nedskrivninger per 30. september 2010. Gruppenedskrivningene utgjør ved utgangen av 3. kvartal 2010 6 millioner kroner som tilsvarer 0,22 prosent av brutto utlån. Gitt den lave risikoen knyttet til boliglånsvirksomheten i selskapet vurderes avsetningene tilstrekkelig. Utlånsporteføljen var per 30. september 2010 2,8 milliarder kroner, mot 6,8 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal 2009. 3
BN Boligkreditt verdipapirgjeld er redusert med 3,5 milliarder kroner pr 30. september 2010. Dette skyldes hovedsakelig ordinære forfall og tilbakekjøp av egne obligasjoner. Samtidig er utlånsmassen redusert med 3,8 milliarder kroner i samme periode, hovedsakelig gjennom overføring av utlån til BN Bank. Risikoen i utlånsporteføljen er tilnærmet uendret som følge av transaksjonen. BN Bank har inngått avtale med SpareBank 1 Boligkreditt AS og de vil primært benytte dette selskapet for finansiering av boliglån med obligasjoner med fortrinnsrett fremover. Soliditet Utsiktene for resten av året Markedet og konjunkturene forbedret seg betydelig i 2009 og da særlig i Norge, mens utviklingen har vært preget av økende usikkerhet så langt i 2010. Negative konsekvenser av etterdønningene av finanskrisen kan ikke utelukkes, og det er usikkerhet knyttet til utviklingen fremover. En god finansieringssituasjon, lav risiko i utlånsporteføljen og en betryggende kapitalisering bidrar til at BN Boligkreditt er godt rustet dersom konjunkturene igjen blir forverret. Samordningsprosessen med SpareBank 1 Boligkreditt vil fortsette. BN Boligkreditts ansvarlige kapital utgjorde 348 millioner kroner ved utgangen av perioden, som tilsvarer en kapitaldekning på 26,5 prosent. Kjernekapitalen var 273 millioner kroner, som tilsvarer en kjernekapitaldekning på 20,8 prosent ved utgangen av september 2010. Risikovektet balanse var 1 313 millioner kroner på samme tidspunkt. Styret vurderer forholdet mellom BN Boligkreditt AS soliditet og relevante risikoer som betryggende. styret Trondheim, 25. oktober 2010 4
nøkkeltall Millioner kroner note 30.09.10 % av GFK 30.09.09 % av GFK året 2009 % av GFK Resultatsammendrag Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 40 0,84 % 53 0,83 % 70 0,83 % Sum andre driftsinntekter -17-0,36 % -14-0,22 % -21-0,25 % Sum inntekter 23 0,49 % 39 0,61 % 49 0,58 % Sum andre driftskostnader 16 0,34 % 21 0,33 % 27 0,32 % Driftsresultat før tap på utlån 7 0,15 % 18 0,28 % 22 0,26 % Tap på utlån -2-0,04 % -2-0,03 % 1 0,01 % Resultat før skatt 9 0,19 % 20 0,31 % 21 0,25 % Beregnet skattekostnad 3 0,06 % 6 0,09 % 6 0,07 % Resultat 6 0,13 % 14 0,22 % 15 0,18 % Lønnsomhet Egenkapitalrentabilitet 1 2,66 % 6,0 % 4,8 % Rentenetto 2 0,84 % 0,83 % 0,83 % Kostnadsprosent 3 69,6 % 53,8 % 55,1 % Balansetall Brutto utlån 2 757 6 735 6 514 Utlånsvekst (brutto) siste 12 måneder -59,1 % -25,9 % -20,0 % Gjennomsnittlig forvaltningskapital 4 6 318 8 549 8 430 Forvaltningskapital 3 880 7 946 7 955 Tap og mislighold Tapsprosent utlån 5 0,00 % 0,03 % 0,01 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,62 % 0,75 % 0,45 % Andre tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,00 % 0,00 % 0,00 % Soliditet Kapitaldekning 26,5 % 11,26 % 14,3 % Kjernekapitaldekning 20,8 % 8,95 % 11,5 % Kjernekapital 273 296 309 Ansvarlig kapital 348 373 385 Aksjer Resultat per aksje i perioden (hele kroner) 13,33 31,11 33,33 Note 1) Overskudd etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital 2) Sum rentenetto hittil i år i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital 3) Sum driftskostnader i prosent av sum driftsinntekter 4) Gjennomsnittlig forvaltningskapital er beregnet som et snitt av kvartalvis forvaltningskapital og per 01.01. og 31.12 5) Netto tap i prosent av gjennomsnittlig brutto utlån hittil i år 5
resultatregnskap 3. kv 3. kv året Millioner kroner note 2010 2009 30.09.10 30.09.09 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 33 61 143 262 322 Rentekostnader og lignende kostnader 22 46 103 209 252 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 11 15 40 53 70 Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi 2-11 -14-4 -13-18 Andre driftsinntekter og netto gevinst(tap) 3-9 0-13 -1-3 Sum andre driftsinntekter -20-14 -17-14 -21 Lønn og generelle administrasjonskostnader 2 7 16 20 26 Andre driftskostnader 0 1 0 1 1 Sum andre driftskostnader 2 8 16 21 27 Driftsresultat før tap på utlån -11-7 7 18 22 Tap på utlån 5 1-1 -2-2 1 Resultat før skatt -12-6 9 20 21 Beregnet skattekostnad -3-2 3 6 6 Resultat for perioden -9-4 6 14 15 6
balanse Millioner kroner note 30.09.10 30.09.09 året 2009 Utsatt skatt 2 0 0 Utlån 5, 8 2 751 6 730 6 507 Finansielle derivater 10 55 109 115 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 1 072 1 107 1 333 Sum eiendeler 3 880 7 946 7 955 Aksjekapital 101 101 101 Annen egenkapital 4, 10 176 207 208 Sum egenkapital 277 308 309 Utsatt skatt 0 7 13 Ansvarlig lånekapital 76 76 76 Gjeld til kredittinstitusjoner 910 898 1 410 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 2 614 6 650 6 147 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 3 6 0 Innskudd fra og gjeld til kunder 0 1 0 Sum gjeld 3 603 7 638 7 646 Sum gjeld og egenkapital 3 880 7 946 7 955 styret Trondheim, 25. oktober 2010 7
Endring i egenkapital annen aksje- overkurs- innskutt Annen 1 sum Millioner kroner kapital fond Egenkapital egenkapital egenkapital Balanse 01.01.09 101 174 0 33 308 Avgitt konsernbidrag til mor 0 0 0-14 -14 Periodens resultat 0 0 0 14 14 Balanse 30.09.09 101 174 0 33 308 Periodens resultat 0 0 0 1 1 Balanse 31.12.09 101 174 0 34 309 Korrigert IB 01.01.2010 0 0 0-10 -10 Avgitt konsernbidrag til mor 0 0 0-28 -28 Periodens resultat 0 0 0 6 6 Balanse 30.09.10 101 174 0 2 277 1 Fond for urealisert gevinst inngår i annen egenkapital. Pr. 31.12.09 var det avsatt 6 millioner kroner (pr 31.12.2008 var det avsatt 19 millioner kroner) styret Trondheim, 25. oktober 2010 8
kontantstrømoppstilling Millioner kroner 30.09.10 30.09.09 året 2009 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter RRente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 129 255 307 Innbetaling av renter på andre plasseringer 21 37 46 Utbetaling av renter på andre lån -131-215 -286 Inn- /utbetalinger (-) på utlån til kunder 3 750 1 373 1 593 Inn- /utbetalinger på innskudd og gjeld fra kunder 0 0 0 Inn- /utbetalinger (-) på gjeld til kredittinstitusjoner 703-1 848-2 149 Inn- /utbetalinger (-) ved utstedelse av verdipapirer -3 459-14 -535 Andre inn-/utbetalinger -1 230 202 1 046 Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester -16-21 -27 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -233-231 -5 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 0 0 0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Utbetaling av utbytte/konsernbidrag -28-14 -14 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -28-14 -14 Netto kontantstrøm for perioden -261-245 -19 Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr. 1.1. 1 333 1 352 1 352 Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr. 30.09. 1 072 1 107 1 333 9
Noter Note 1. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS, herunder IAS 34 om delårsregnskap. IAS 1 (revidert), Presentation of financial statements er tatt i bruk for konsernet fra og med 1.januar 2009. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper selskapet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet fremgår av årsrapporten for 2009. Note 2. Verdiendring finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi 3. kv 3. kv 30.09 30.09 Året Millioner kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Verdiendring rentederivater pliktig til virkelig verdi over resultat -24-28 -21-40 -50 Verdiendring innlån utpekt til virkelig verdi over resultat 13 14 17 27 32 Sum verdiendring finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi -11-14 -4-13 -18 For kommentar vedrørende utvikling se note 3. Note 3. Andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) 3. kv 2. kv 30.09 30.09 Året Millioner kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Netto gevinst/(tap) på verdipapirer 1-9 0-13 -1-3 Sum andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) -9 0-13 -1-3 1 Resultateffekten på linjen netto gevinst/(tap) på verdipapirer vil delvis motsvares av effekter med motsatt fortegn under linjen for verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat. Totaleffekten av verdiendring finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi (eksklusiv valutaderivater og kombinerte rente- og valutaderivater) og realiserte kursgevinster/-tap obligasjoner og sertifikater ble en kostnadsføring på 17 millioner per 30.09.2010 mot en kostnadsføring på 14 millioner i tilsvarende periode i 2009. Resultateffekten per 30.09.2010 består hovedsakelig av en kostnadsføring av rentesikringsinstrumenter og tilhørende sikringsobjekter (fast rente utlån og innlån) på 4 millioner og tilsvarende en kostnadsføring på 13 millioner i tilsvarende periode i 2009. Denne effekten skyldes hovedsakelig endringer i virkelig verdi av finansielle instrumenter knyttet til endringen i kredittrisikoen. I tillegg er det per 30.09.2010 realisert et tap på verdipapirgjeld til amortisert kost på tilsammen 13 millioner og tilsvarende en kostnadsføring på 1 million i tilsvarende periode i 2009. Note 4. Endring i egenkapital Det ble i ordinær generalforsamling vedtatt å yte et konsernbidrag på 39 millioner kroner før skatt til morselskapet. 10
Note 5. Tap og nedskrivninger på utlån vurdert til amortisert kost De forskjellige elementene som inngår i tap og nedskrivninger på utlån, er omtalt i note 1 i årsrapporten for 2009. Lån misligholdt mer enn 3 måneder er definert som lån som ikke er betjent i.h.t. låneavtalen på 3 måneder eller mer. Som førsteprioritetsinstitusjon kan selskapet likevel få tilgang på inntekter. 3. kv 3. kv 30.09 30.09 Året Millioner kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Konstaterte tap utover tidligere års nedskrivninger 0 0 0 0 0 Konstaterte tap på engasjementer uten tidligere nedskrivninger 0 0 0 0 0 Periodens nedskrivninger: Endring i gruppenedskrivninger 1-1 -2-2 1 Økning på engasjementer med nedskrivning fra tidligere år 0 0 0 0 0 Avsetning på engasjementer uten tidligere nedskrivninger 0 0 0 0 0 Reduksjon på engasjementer med nedskrivning fra tidligere år 0 0 0 0 0 Sum endring i individuelle nedskrivninger 0 0 0 0 0 Brutto tap på utlån 1-1 -2-2 1 Inngått på tidligere konstaterte tap 0 0 0 0 0 Tap på utlån 1-1 -2-2 1 Inntektsførte renter på nedskrevne lån 0 0 0 0 0 3. kv 3. kv 30.09 30.09 Året Millioner kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån ved starten av perioden 0 0 0 0 0 Konstaterte tap dekket av tidligere års individuelle nedskrivninger 0 0 0 0 0 Periodens nedskrivning: Økning på engasjementer med individuelle nedskrivninger fra tidligere år 0 0 0 0 0 Nedskrivning på engasjementer uten tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 0 0 Reduksjon på engasjementer med individuelle nedskrivninger fra tidligere år 0 0 0 0 0 Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån ved slutten av perioden 0 0 0 0 0 Gruppenedskrivninger til dekning av tap på utlån ved starten av perioden 5 6 8 7 7 Periodens gruppenedskrivning til dekning av tap på utlån 1-1 -2-2 1 Gruppenedskrivning til dekning av tap på utlån ved slutten av perioden 6 5 6 5 8 Lån misligholdt mer enn 3 måneder Millioner kroner 30.09.10 30.09.09 året 2009 Brutto hovedstol 17 48 29 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 Netto hovedstol 17 48 29 Øvrige lån hvor det er foretatt individuell nedskrivning Millioner kroner 30.09.10 30.09.09 året 2009 Brutto hovedstol 0 0 0 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 Netto hovedstol 0 0 0 Lån misligholdt mer enn 3 måneder fordelt på sektor og i % av utlån brutto utestående brutto utestående brutto utestående Millioner kroner 30.06.10 % 30.06.09 % 2009 % 11 Personmarkedet 17 0,62 48 0,71 29 0,45
Note 6. innlån Selskapet har ikke emittert obligasjoner og sertifikater per 30.09.2010. I balansen er innlån med fast rente vurdert til virkelig verdi, mens innlån med flytende rente er vurdert til amortisert kost. Millioner kroner sertifikater obligasjoner sum Netto gjeld (pålydende) 01.01.2010 0 6 022 6 022 Nyemisjoner 0 0 0 Utvidelse av eksisterende 0 0 0 Oppkjøp og forfall av eksisterende 0-922 -922 Netto gjeld (pålydende) 31.03.2010 0 5 100 5 100 Nyemisjoner 0 0 0 Utvidelse av eksisterende 0 0 0 Oppkjøp og forfall av eksisterende 0-1 662-1 662 Netto gjeld (pålydende) 30.06.2010 0 3 438 3 438 Nyemisjoner 0 0 0 Utvidelse av eksisterende 0 0 0 Oppkjøp og forfall av eksisterende 0-885 -885 Netto gjeld (pålydende) 30.09.2010 0 2 553 2 553 Innregnede verdier Millioner kroner 30.09.10 30.09.09 året 2009 Obligasjoner vurdert til amortisert kost 1 757 4 742 4 333 Obligasjoner utpekt til virkelig verdi 857 1 908 1 814 Sum innregnet verdi av obligasjoner 2 614 6 650 6 147 Sum innregnet verdi av gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 2 614 6 650 6 147 Note 7. Betingede utfall, hendelser etter balansedagen Det foreligger ikke eiendeler eller forpliktelser som det knytter seg betingede utfall til og der disse utfall kan ha vesentlig påvirkning på selskapets finansielle stilling og resultat. Det har ikke vært vesentlige hendelser etter balansedagen. Note 8. Overføring til SpareBank 1 Boligkreditt SpareBank 1 Boligkreditt er eid av sparebanker som inngår i SpareBank 1-alliansen og er samlokalisert med SpareBank 1 Næringskreditt AS i Stavanger. Hensikten med kredittforetaket er å sikre bankene i alliansen stabil og langsiktig finansiering av boliglån til konkurransedyktige priser. SpareBank 1 Boligkreditt erverver utlån med pant i boliger og utsteder obligasjoner med fortrinnsrett innenfor regelverket for dette som ble etablert i 2007. Som en del av alliansen kan BN Bank overføre utlån til foretaket, og som en del av bankens finansieringsstrategi er det overført utlån fra BN Boligkreditt i 2. og 3. kvartal 2010. Ved utgangen av september 2010 er bokført verdi av overførte utlån 2,7 milliarder kroner. BN Bank forestår forvaltningen av overførte utlån og BN Bank mottar en provisjon basert på nettoen av avkastningen på utlånene banken har overført og kostnadene i selskapet. 12
Note 9. Resultatregnskap 5 siste kvartal 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv Millioner kroner 2010 2010 20101 2009 2009 RRenteinntekter og lignende inntekter 33 50 60 60 61 Rentekostnader og lignende kostnader 22 35 46 43 46 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 11 15 14 17 15 Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi -11 2 5-5 -14 Andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) -9-1 -3-2 0 Sum andre driftsinntekter -20 1 2-7 -14 Lønn og generelle administrasjonskostnader 2 6 8 6 7 Andre driftskostnader 0 0 0 0 1 Sum andre driftskostnader 2 6 8 6 8 Driftsresultat før tap på utlån -11 10 8 4-7 Tap på utlån 1-2 -1 3-1 Resultat før skatt -12 12 9 1-6 Beregnet skattekostnad -3 3 3 1-2 Resultat gjenværende virksomhet -9 9 6 0-4 1 Tallene er ikke oppdatert etter korrigering av tidligere feil. Viser til nærmere informasjon i note 10. Note 10. Korreksjon av inngående balanse per 01.01.2010 BN Boligkreditts derivater og de fleste øvrige finansielle instrumenter med løpetid over ett år bokføres til virkelig verdi. Finansielle instrumenter som omsettes i et aktivt marked, verdsettes til observerte markedspriser. Finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked, verdivurderes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Verdsettelsesteknikker baserer seg på nylig inngåtte transaksjoner mellom uavhengige parter, referanse til instrumenter med tilnærmet samme innhold eller diskonterte kontantstrømmer. Verdsettelser baserer seg så langt som mulig på eksternt observerte parameterverdier. BN Boligkreditt gikk over til IFRS ved inngangen til 2007 og disse verdsettelsesteknikkene ble i samarbeid med bankens revisor PwC fastsatt på det tidspunktet. I 3. kvartal 2010 ble det avdekket at verdsettelsesteknikken på et bestemt finansielt instrument var basert på forutsetninger som delvis overvurderte og delvis undervurderte verdien av instrumentet. Per 1.1.2010 er denne overvurderingen netto estimert til 10 millioner kroner etter skatt. Selskapet har derfor nedskrevet verdien av instrumentet og egenkapitalen med dette beløpet per 1.1.2010 i henhold til IAS 8 da en korreksjon i 3. kvartal er vurdert til å være vesentlig. Etter korreksjonen har overvurderingen, ut fra de estimater som er gjort, ingen vesentlig resultatmessig effekt for 2010. Det vil bli gjennomført mer nøyaktige beregninger i løpet av 4. kvartal 2010. 13
Erklæring i henhold til verdipapirhandellovens 5-6 Vi bekrefter at selskapets delårsregnskap for perioden 1. januar til 30. september 2010 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS34 Delårsrapportering, og at opplysningene i delårsberetningen gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Delårssberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenhenter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet, samt en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Trondheim 25. oktober 2010 Styret i BN Boligkreditt AS lisbet K. Nærø kjell Fordal Arve Austestad (Styrets leder) (nestleder) karin Elise Gisnås Svend Lund (Daglig leder) 14
15
BN boligkreditt as Ono. 939 061 045