Rapport for 1. kvartal 2002

Rapport for1. kvartal 2002

Rapport for 1. kvartal 2002 3 Rapport for 1. kvartal 2002 DnB oppnådde i første kvartal et driftsresultat før skatt på 1 207 millioner kroner, mot 1 453 millioner i tilsvarende periode i fjor. Svake internasjonale finansmarkeder førte til lavere inntekter. Samtidig ble kostnadene redusert som følge av sterk kostnadsstyring. Kvaliteten i kredittporteføljen er tilfredsstillende, og DnB fikk i første kvartal tilbakeføring av tap. Overskuddet ble 905 millioner kroner, mot 1 149 millioner kroner året før. Resultatet per aksje ble 1,17 kroner, mot 1,48 kroner i første kvartal 2001. Uten goodwillavskrivninger utgjorde resultatene henholdsvis 1,22 og 1,52 kroner per aksje. Egenkapitalavkastningen ble 13,8 og 18,8 prosent. Uten goodwillavskrivninger ble egenkapitalavkastningen henholdsvis 14,3 og 19,3 prosent. DnB fikk et driftsresultat før tap og skatt på 1 081 millioner kroner i første kvartal, mot 1 345 millioner kroner i første kvartal 2001. Driftsresultatet i første kvartal 2001 var påvirket av salgsgevinster på til sammen 264 millioner kroner. Driftsresultatet i første kvartal i 2002 var negativt påvirket av svake aksjemarkeder, men dette ble delvis kompensert med høyere provisjonsinntekter innenfor flere områder. Effektivisering av driften, herunder utkontraktering av virksomhet, ga reduserte driftskostnader i første kvartal sammenlignet med året før, noe som kompenserte fullt ut for kostnadsøkningen ved innføring av merverdiavgift på tjenester. I første kvartal ble det netto inntektsført 127 millioner kroner i tilbakeføringer av tidligere tap. Tilbakeføringene gjelder blant annet salg av en tidligere avskrevet utlånsportefølje. DnB hadde en kjernekapitaldekning på 8,9 prosent ved utgangen av første kvartal når 50 prosent av periodens resultat regnes med, mot 8,8 prosent ved inngangen til året. Samlet kapitaldekning utgjorde 11,4 prosent på begge disse tidspunktene. I januar inngikk DnB en avtale om kjøp av Skandias globale kapitalforvaltningsvirksomhet. Overtagelsen er en vesentlig utvidelse av DnBs aktivitet innen kapitalforvaltningsområdet og vil tilføre konsernet betydelig kompetanse. Norske, svenske og kinesiske myndigheter har godkjent overtakelsen. Det gjenstår godkjennelse fra myndighetene i enkelte andre land hvor virksomheten er representert. Disse forventes å foreligge innen utgangen av første halvår. Generalforsamlingen i DnB Holding ASA godkjente i møte 25. april en ny fullmakt for tilbakekjøp av inntil 10 prosent av aksjene i selskapet. DnB vil vurdere å benytte fullmakten som et instrument for å styrke kapitaleffektiviteten og aksjonærverdiene når forholdene tilsier det. INNTEKTER I første kvartal utgjorde s netto renteinntekter 1 950 millioner kroner, som var 81 millioner kroner høyere enn i første kvartal 2001. Gjennomsnittlige utlån økte med 20 milliarder kroner fra første kvartal 2001, mens innskuddene økte med til sammen 14 milliarder kroner. Som følge av volumøkningene steg nettorenten med 115 millioner kroner. Marginer på kundeutlån og -innskudd ble til sammen redusert med 0,14 prosentpoeng fra første kvartal 2001 til første kvartal 2002 og svekket nettorenten med 49 millioner kroner. Økning i andre balanseposter og opptak av hybridkapital ga også reduksjon i renteinntektene. Inntekter fra renteinstrumenter i interbankvirksomhet økte med 89 millioner kroner fra første kvartal 2001 til første kvartal 2002. Disse inntektene må ses i sammenheng med øvrige inntekter fra finansielle instrumenter. Andre driftsinntekter utgjorde 1 093 millioner kroner i første kvartal 2002, mot 1 489 millioner kroner i første kvartal 2001. Målt i forhold til samlede inntekter utgjorde slike inntekter henholdsvis 35,9 og 44,3 prosent. Reduksjonen skyldtes blant annet den svake utviklingen i aksjemarkedet og salgsgevinster i 2001. Vitals resultat til fordeling på forsikringstakere, eier og skatt utgjorde 452 millioner kroner. Etter goodwillavskrivninger ble det inntektsført 77 millioner kroner fra Vital i konsernets regnskap, mot 88 millioner kroner i første kvartal 2001. Premieinntektene før overføring fra andre selskaper utgjorde 2 642 millioner kroner, mot 2 148 millioner i første kvartal 2001. Dette tilsvare en økning på 23 prosent. I tillegg mottok Vital 843 millioner kroner i premieinntekter fra andre selskaper, mot 1 787 millioner i første kvartal 2001. Den verdijusterte av-

4 Rapport for 1. kvartal 2002 kastningen var 1,6 prosent, mot minus 1 prosent for samme periode i 2001. Provisjonsinntektene fra banktjenester utgjorde 654 millioner kroner i første kvartal 2002, mot 669 millioner kroner i første kvartal 2001. Inntektene fra betalingsformidling ble redusert med 51 millioner kroner som følge av salget av Postbankens Betalingssentral. I tillegg påvirket overgangen fra manuelle transaksjoner til nettbanker og elektroniske tjenester inntektene negativt på grunn av lavere enhetspriser. Usikkerheten og sterke svingninger i aksjemarkedene reduserte inntektene fra fondsforvaltning med 19 millioner kroner og kurtasjeinntektene med 11 millioner kroner. Inntektene fra rådgivningstjenester og garantivirksomhet, syndikeringsaktiviteter og kredittformidling viste en sterk økning. Svak verdiutvikling i aksjemarkedene ga inntekter på egne aksjeinvesteringer på 11 millioner kroner i første kvartal 2002, mot 34 millioner i første kvartal 2001. Porteføljen hadde ved utgangen av første kvartal 2002 en merverdi på 3 millioner kroner. Netto gevinster fra valuta- og renteinstrumenter utgjorde 208 millioner kroner i første kvartal 2002, mot 310 millioner kroner i første kvartal 2001. Inntektene må vurderes sammen med renteinntekter fra finansielle instrumenter. Samlet var inntekter fra finansielle instrumenter 13 millioner kroner lavere enn i 2001. Kundeinntekter fra valuta og renteinstrumenter i DnB Markets ble redusert fra 214 til 180 millioner kroner som følge av lavere volatilitet i markedene. Øvrige driftsinntekter utgjorde 132 millioner kroner i første kvartal 2002, en reduksjon på 253 millioner sammenlignet med første kvartal 2001. Gevinstene ved salg av Postbankens Betalingssentral og en leasingportefølje i London i første kvartal 2001 utgjorde 264 millioner kroner. Inntektene fra eiendomsmegling økte med 10 millioner kroner fra første kvartal 2001 til første kvartal 2002. DRIFTSKOSTNADER Sum driftskostnader utgjorde 1 963 millioner kroner i første kvartal 2002, mot 2 013 millioner kroner i første kvartal 2001. Kostnadsgraden eksklusive goodwillavskrivninger utgjorde 63,7 prosent, mot 59,3 prosent året før. Personalkostnadene økte med 22 millioner kroner fra første kvartal 2001 til første kvartal 2002. På gjennomsnittsbasis eksklusive Vital ble bemanningen redusert med 109 årsverk, som ga en reduksjon i lønnskostnadene på 19 millioner kroner. Bemanningen ved utgangen av første kvartal 2002 utgjorde 6 926 årsverk, mot 6 981 årsverk ett år tidligere. Lønnsoppgjøret og avsetninger til resultatbasert lønn økte lønnskostnadene med 57 millioner kroner. Mindre bruk av overtid og innleid hjelp reduserte kostnadene med 17 millioner kroner. Gjennomføring av samordningstiltak mellom Postbanken og DnB ga en reduksjon i kostnadene mellom kvartalene på 36 millioner kroner. Den årlige synergieffekten av tiltakene utgjorde 447 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2002. I henhold til planen skal årlige synergieffekter være 464 millioner kroner innen utgangen av 2003. Utkontraktering av IT-drift, salget av Postbankens Betalingssentral og annen rasjonalisering ga kostnadsreduksjoner i første kvartal 2002 på 134 millioner kroner, mens innføring av merverdiavgift på tjenester økte kostnadene med rundt 59 millioner kroner. I første kvartal 2002 ble det benyttet 9 millioner kroner av restruktureringsavsetningen for integrasjon mellom Postbanken og DnB. Resterende avsetning utgjorde ved utgangen av første kvartal 64 millioner kroner. Det ble tilbakeført 20 millioner kroner av tidligere avsetninger i kvartalet. Det ble også gjennomført avgrensede omstillingstiltak i deler av konsernet i første kvartal 2002, som ga en kostnad på 20 millioner kroner. TAP OG PROBLEMENGASJEMENTER Tap på utlån og garantier viste en netto tilbakeføring på 127 millioner kroner i første kvartal 2002. I tilsvarende periode i 2001 ble det netto inntektsført 94 millioner kroner. Nye tap og tapsavsetninger utgjorde 153 millioner, mens tilbakeføring av tidligere tap og tapsavsetninger utgjorde 280 millioner kroner i første kvartal 2002. Tilsvarende tall for første kvartal 2001 var henholdsvis 161 og 255 millioner kroner. Av tilbakeføringene i første kvartal 2002 gjaldt 80 millioner kroner salget av en portefølje tidligere nedskrevne engasjementer i DnB Finans, mens tilbakeføringene i første kvartal 2001 inkluderte 132 millioner kroner vedrørende et forsikringsoppgjør. Problemengasjementer, som omfatter misligholdte og tapsutsatte engasjementer, utgjorde 2,3 milliarder kroner etter fradrag for spesifiserte tapsavsetninger ved utgangen av første kvartal 2002. Dette representerte 0,8 prosent av sum utlån. Tilsvarende tall ved årsskiftet var 2,4 milliarder kroner og 0,8 prosent, mens tallene ved utgangen av første kvartal 2001 var 2,7 milliarder kroner og 1 prosent. Uspesifiserte tapsavsetninger utgjorde 2,1 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal. Veksten i utlån var moderat i første kvartal, samtidig som porteføljekvaliteten ble opprettholdt. Avsetningen er derfor opprettholdt på samme nivå som ved utgangen av 2001. SKATT Skattekostnaden for første kvartal utgjorde 302 millioner kroner, som er 25 prosent av driftsresultat før skatt. Det tilsvarer anslått fremtidig skattenivå for konsernet. Det relativt lave nivået reflekterer at skatt på Vital og deleide selskaper ikke inngår som en del av konsernets skattekostnad, samtidig som spesielle allokeringsregler mellom virksomheter i Norge og i utlandet påvirker skattekostnaden i Norge. FORVALTET KAPITAL OG SPAREMIDLER forvaltet 485 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, mot 460 milliarder kroner ved årsskiftet. Høyere innskudd i Norges Bank og interbankplasseringer stod for 21 milliarder kroner av endringen fra årsskiftet. Eiendeler i balansen utgjorde 379 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, og forvaltningskapitalen i Vital utgjorde 75 milliarder kroner. Andre midler til forvaltning utgjorde 39 milliarder kroner. Dersom den formelle overtagelsen av Skandias kapitalforvaltningsvirksomhet var blitt gjennomført ved kvartalets utløp, ville s forvaltede kapital ha utgjort rundt 730 milliarder kroner. Utlånsveksten var moderat i første kvartal. Ved utgangen av perioden utgjorde netto utlån 277,2 milliarder kroner, mot 275,2 milliarder kroner ved inngangen til året. Utlån med pant

Rapport for 1. kvartal 2002 5 i bolig til personkunder økte med 1,4 milliarder kroner. Utlån til bedriftskundemarkedet utgjorde 152 milliarder kroner, mot 151,8 milliarder kroner ved årsskiftet. Utviklingen i valutakurser medførte en reduksjon på 0,8 milliarder kroner. På grunn av usikkerhet i aksjemarkedet fant det sted en overføring fra fond til tradisjonell banksparing. Bankinnskuddene lå på et høyt nivå gjennom første kvartal. Gjennomsnittlige innskudd utgjorde 200 milliarder kroner, mot 196 milliarder i fjerde kvartal og 186 milliarder i første kvartal 2001. Ved utgangen av første kvartal 2002 var det plassert til sammen 190,2 milliarder kroner i bankinnskudd, mot 191,6 milliarder kroner ved årsskiftet. Gjennomsnittlig innskuddsdekning utgjorde 72,1 prosent i første kvartal, mot 70,6 prosent for året 2001 og 72,4 prosent i første kvartal 2001. Dersom plasseringer i aksjeindeksobligasjoner og lignende instrumenter regnes med, utgjorde innskuddsdekningen 74,4 prosent ved utgangen av første kvartal 2002. Forsikringstakerfond i Vital økte i første kvartal fra 65,9 til 69,3 milliarder kroner. Fond forvaltet av DnB Investor utgjorde 26,8 milliarder kroner, mot 26,1 milliarder kroner ved årsskiftet. Også for annen formuesforvaltning var det små endringer i første kvartal. Til sammen forvaltet DnB 12,3 milliarder kroner i slike midler ved utgangen av kvartalet. RISIKOFORHOLD OG KAPITALDEKNING Risikojustert kapital er et felles mål for beregning av risiko i. Tabellen til høyre viser utviklingen i risikojustert kapital siden første kvartal 2001. Brutto risikojustert kapital ble i første kvartal 2002 redusert med 0,6 milliarder kroner til 20,4 milliarder. Beregnet kapitalbehov som tar hensyn til diversifikasjonseffekter mellom risikotypene og innholder et tillegg for variasjoner i ventede kredittap, gikk ned med 0,4 milliarder kroner til 18,4 milliarder. Den vesentligste endringen i risikobildet i første kvartal var reduksjon i eierrisiko for Vital. Aksjeandelen i balansen var 22 prosent ved utgangen av kvartalet, mot 23,8 prosent ved årsskiftet. I tillegg ble det kjøpt salgsopsjoner knyttet til eksponeringen i internasjonale aksjer som reduserte tapsrisikoen. Andelen plassert i pengemarkedet økte fra 12,7 prosent ved årsskiftet til 14,3 prosent ved utgangen av første kvartal 2002. Vitals resultat på 451 millioner kroner før fordeling mellom eier og forsikringstakere vil tjene som buffer for utviklingen videre i 2002. Risikojustert kapital for Vital er på grunn av disse forholdene redusert med 0,7 milliarder kroner siden årsskiftet til 3,8 milliarder til tross for en økning i balansen på 3,5 milliarder kroner. Kvaliteten på konsernets kreditteksponering er fortsatt tilfredsstillende. Volumet av engasjementer som følges særlig nøye utviklet seg igjen positivt etter en økning i fjerde kvartal 2001. Årlige normaliserte tap ble beregnet til 0,32 prosent av balanseførte netto utlån, som er samme nivå som ved årsskiftet og ved utgangen av første kvartal 2001. Risikojustert kapital for kreditt økte med 0,2 milliarder kroner fra årsskiftet til 11,1 milliarder. For markedsrisiko og likviditetsrisiko var det ikke endringer av betydning i første kvartal. Beregningene for risikojustert kapital indikerer at er godt kapitalisert. Beregningsgrunnlaget for den offisielle kapitaldekningen var 315,3 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, mot 313,4 milliarder kroner ved inngangen til året. Endringen i kvartalet gjenspeiler en moderat vekst i utlån og økte volumer i Vital Forsikring. hadde ved utgangen av første kvartal en kjernekapital på 27,7 milliarder kroner. Kjernekapitaldekningen for utgjorde 8,8 prosent, mens samlet kapitaldekning utgjorde 11,2 prosent. Dersom femti prosent av resultatet tas med i beregningene, øker dekningsprosentene med ca. 0,1 prosentpoeng. Ved begynnelsen av året utgjorde kjernekapitaldekningen og samlet kapitaldekning henholdsvis 8,8 og 11,4 prosent. Vital hadde ved utgangen av første kvartal en kapitaldekning på 12,4 prosent. Risikojustert kapitalbehov 31. mars 31. des. 31. mars Kredittrisiko 10 958 10 864 10 305 Markedsrisiko 1 896 1 823 1 718 Likviditetsrisiko 320 318 52 Eierrisiko for Vital 3 795 4 533 4 234 Operasjonell risiko 3 250 3 250 3 500 Annen risiko 174 174 177 Sum før diversifikasjon *) 20 393 20 962 19 986 Sum etter diversifikasjon *) 15 682 16 167 15 080 Tillegg for variasjon i ventede kredittap 2 733 2 673 2 524 Beregnet kapitalbehov 18 415 18 840 17 604 *) Diversifikasjonseffekten gjelder den risikoreduserende effekten konsernet oppnår ved å arbeide innen flere risikoområder som ikke kan påregnes å medføre uventede tap samtidig. UTSIKTER FOR RESTEN AV ÅRET Svekkelsen av de internasjonale konjunkturene gjennom fjoråret ser ut til å bli avløst av moderat oppgang i 2002. Det antas at oppgangen i USA vil styrkes gjennom året og føre til høyere vekst internasjonalt. I Norge ventes det en relativt begrenset vekst i inneværende år. Den norske kronen styrket seg gjennom første kvartal som følge av høy rente og stigende oljepris. Konsumprisveksten ventes å ligge nær Norges Banks inflasjonsmål på 2,5 prosent. Det endelige utfallet av lønnsoppgjøret vil være av vesentlig betydning for rentefastsettelsen gjennom året. Industrien venter etter hvert at investeringsveksten vil ta seg opp. Bedriftenes samlede kredittetterspørsel ventes imidlertid å være noe lavere i 2002 enn i 2001. Husholdningenes finansielle posisjon er fortsatt sterk til tross for utviklingen i aksjemarkedet i 2001. God formuessituasjon, bedrede fremtidsutsikter og stigende kjøpekraft ventes å gi vekst i omsetningen av bruktboliger og bidra til å holde veksten i husholdningenes kredittetterspørsel oppe. God inntektsvekst blant husholdningene ventes å bidra til høy sparing og god innskuddsvekst i bankene. De bedrede konjunkturene vil etter hvert kunne trekke i retning av stigende aksjekurser og ny vekst i verdipapirfond og forsikringsfond.

6 Rapport for 1. kvartal 2002 DnB vil legge stor vekt på at samordningen mellom konsernets ulike enheter innen kapitalforvaltningsvirksomheten skal skje raskt etter den endelige godkjennelsen av overtagelsen av Skandias kapitalforvaltningsvirksomhet. DnB vil fortsette arbeidet for effektivisering av driften. Integrasjonsarbeidet etter fusjonen mellom Postbanken og DnB vil gi ytterligere rasjonaliseringseffekter i 2002, og nye tiltak for utkontraktering av virksomhet vil bli vurdert. Det foregår et stort omstillingsarbeid i Personkundeområdet som vil medføre kostnadsreduksjoner i 2002. Konsernets strategi tilsier at DnB skal være den ledende finansielle partner for norske bedrifter og privatpersoner, samt den foretrukne leverandør av finansielle tjenester til utenlandske kunder som har behov for forretninger i Norge og i norske kroner. DnB skal gjennom sitt omfattende utenlandsnett blant annet tilby visse produkter til kunder utenfor Norge innen kapitalforvaltning og shipping. Med et slikt utgangspunkt vil DnB vurdere alle tiltak av strukturell karakter som passer inn i strategien. Konsernet har ved utgangen av første kvartal en sterk finansiell stilling og evne til å gjennomføre raske tilpasninger. FORRETNINGSOMRÅDENE ble i januar 2002 omorganisert ved at Livsforsikringsområdet og Kapitalforvaltningsområdet ble definert som to selvstendige forretningsområder ved siden av Personkundeområdet, Bedriftskundeområdet og DnB Markets. Omorganiseringen skjedde i sammenheng med DnBs overtagelse av kapitalforvaltningsvirksomheten i Skandia-konsernet. Overtagelsen ble godkjent av norske og svenske myndigheter i første kvartal, men det gjenstod fortsatt formell godkjennelse fra enkelte andre land hvor virksomheten er representert. Det forventes at slik godkjennelse vil foreligge i løpet av andre kvartal. Endelig overtagelse av virksomheten vil finne sted når siste godkjennelse er innhentet. Inntil overtagelsen skjer arbeider Kapitalforvaltningsområdet med å forberede den nye organisasjonen. Bedriftskundeområdet Bedriftskundeområdet betjener storkunder, shippingkunder og små og mellomstore bedrifter gjennom sentrale enheter, datterselskaper, 11 finanssentre og 125 regionale kontorer i Norge, samt utenlandske filialer. Bedriftskundeområdet opprettet i første kvartal et nytt kompetansesenter, Structured Finance. Enheten skal ha ansvar for å tilrettelegge transaksjoner og gi råd til kunder i Norge og internasjonalt om finansielle produkter knyttet til balansestyring og kapitalstruktur. DnB ble i første kvartal valgt til agentbank for EØSfinansiering av prosjekter hvor formålet er økonomiske stimulering innenfor visse områder i Europa. DnBs oppgave er forvaltning av midler samt rådgivning tilknyttet utbetalinger til prosjektene. Samlet resultat før tap og skatt utgjorde 681 millioner kroner for perioden, mot 762 millioner kroner ett år tidligere. Resultatet i første kvartal 2002 skyldes god vekst og forbedret drift, mens resultatene i tilsvarende periode i 2001 var sterkt preget av høye renteinntekter fra et forsikringsoppgjør. Bedriftskundeområdet har oppnådd en kontrollert vekst i kreditter av god kvalitet. Dette kommer til uttrykk gjennom vekst i utlån i egen balanse på til sammen 6,9 milliarder kroner og gjennom garantivolumer og arrangerte syndikat-, sertifikatog obligasjonslån for til sammen 52,8 milliarder kroner i første kvartal 2002. Ny kredittgiving rettes mot kunder med lav kredittrisiko. Den sterke posisjonen i det norske markedet har også ført til en god vekst i innskuddsvolumene, som økte med 12,3 prosent fra tilsvarende periode i 2001. Kvaliteten i kredittporteføljen viste stabil utvikling i første kvartal. Tapene var lavere enn i siste del av 2001. I tillegg viste volumene av misligholdte lån en reduksjon på til sammen 29,4 prosent fra året før. Netto tilbakeføring av tidligere tap utgjorde til sammen 43 millioner kroner. I tillegg ble det inntektsført 80 millioner kroner i forbindelse med salg av tidligere nedskrevne engasjementer i DnB Finans. Rentemarginen er fortsatt under press. Dette skyldes sterk innenlandsk konkurranse. Arbeidet med bedret kvalitet i egen portefølje påvirket utviklingen i rentemarginen. Andre driftsinntekter utgjorde 372 millioner kroner, som er 104 millioner kroner lavere enn året før. Endringen skyldes inntektsføringen av Bedriftskundeområdets andel av gevinst ved salg av Postbankens Betalingssentral i første kvartal 2001. Kostnadene utgjorde 577 millioner kroner for første kvartal og er redusert med 5,3 prosent fra året før. Dette skyldes blant annet positive effekter av integrasjonsarbeidet med Postbanken. Personkundeområdet Personkundeområdet betjener personkunder og småbedrifter under merkenavnene DnB, Postbanken og Vital, og er Norges største personkundebank. De viktigste betjeningskanalene er DnBs og Postbankens filialer, postnettet, nettbankene, telefonbankene, Postbanken Eiendomsmegling, DnB Eiendom og DnB Kort. Postbanken og Posten Norges etablering av felles betjeningsløsninger innenfor Post-i-Butikk-samarbeidet ble videreført i første kvartal og Post-i-Butikk er nå etablert 757 steder. Tilgjengeligheten vil bli ytterligere forbedret gjennom 400 nye Post-i-Butikk-etableringer som er planlagt i inneværende år. En betydelig andel av Postbankens nettbankkunder har takket ja til å motta blant annet kontoutskrifter og meldinger om innbetalinger til konto via e-post. Det arbeides med å kunne tilby denne tjenesten også til DnBs nettbankkunder. Bruksområdene for SmartPay, som er en betalingsløsning over mobiltelefonen, er blitt utvidet med nye brukersteder. Personkundeområdet oppnådde i første kvartal et driftsresultat før tap og skatt på 199 millioner kroner, som er 78 millioner kroner lavere enn i tilsvarende periode i fjor. Reduserte rentemarginer i forhold til tilsvarende periode i fjor ble mer enn kompensert av økte utlåns- og innskuddsvolumer og førte til at samlede netto renteinntekter økte med 20 millioner kroner. Justert for gevinst ved salg av Postbankens Betalingssentral i 2001 var andre driftsinntekter på samme nivå som i tilsvarende periode i fjor. Inntektene fra salg av boligeiendommer var betydelige høyere i år enn i tilsvarende periode i fjor. Dette kompenserte for bortfall av inntekter ved salg av fond.

Rapport for 1. kvartal 2002 7 Kunders plasseringer i indekserte produkter utgjør en stadig større andel av det totale sparevolumet. Produktet Bankinnskudd med aksjeavkastning (BMA), som selges via Postbanken, oppnådde i første kvartal en markant økning i salget. Som et resultat av videreføring av kostnadsreduserende tiltak som ble iverksatt i 2001, ble de ordinære driftskostnadene redusert med 49 millioner kroner i forhold til tilsvarende periode i fjor. I første kvartal ble det inntektsført netto 13 millioner kroner i tilbakeføringer av tidligere tap. Dette skyldes at det var grunnlag for å inntektsføre tapsavsetninger fra tidligere perioder, samtidig som nye tapsavsetninger i perioden var lave. DnB Markets DnB Markets er Norges største verdipapirforetak og tilbyr kunder et bredt spekter av verdipapir- og investeringstjenester. DnB Markets betjener markedet fra 11 byer i Norge, filialer i London, New York og Singapore samt over Internett. Forretningsområdet hadde en tilfredsstillende utvikling i første kvartal, til tross for generelt moderat aktivitet i markedene. Inntektene utgjorde 506 millioner kroner, mot 510 millioner i første kvartal 2001. Inntekter fra kundeaktiviteter utgjorde 309 millioner kroner, mot 335 millioner i tilsvarende periode i 2001. Resultat før skatt ble 271 millioner kroner, mot 310 millioner i første kvartal 2001. Kundeinntekter fra valuta og rentederivater økte til 158 millioner kroner, fra 137 millioner i tilsvarende periode i 2001. Inntekter fra valuta og renteprodukter viste vekst, blant annet som følge av økt oppmerksomhet fra kunder om styring av renterisiko. Lavere volatilitet i markedene enn i tilsvarende periode i fjor bidro isolert til lavere marginer i første kvartal, men ble mer enn oppveid av økt omsetning. Kundeinntekter fra omsetning av verdipapirer og andre investeringsprodukter utgjorde 58 millioner kroner, mot 123 millioner i første kvartal 2001. Reduksjonen skyldes redusert aktivitet i markedet for aksjer og aksjerelaterte produkter. Antall kunder av aksjehandelstjenesten på Internett passerte 20 000 i slutten av kvartalet. DnB Markets lanserte i første kvartal en ny og forbedret investortjeneste på DnB.no. DnB Markets var det verdipapirforetaket som hadde flest aksjehandler på Oslo Børs i første kvartal. I mars lanserte DnB som første bank i Norge warrants på aksjeindekser som et produkt til DnBs kunder. Kundeinntekter fra corporate finance-tjenester økte til 54 millioner kroner, fra 31 millioner i tilsvarende kvartal i 2001. Det ble gjennomført aksjeemisjoner og oppkjøp for flere børsnoterte selskaper. DnB Markets var blant annet rådgiver for Olje- og energidepartementet i salget av 6,5 prosent av SDØEs petroleumsandeler i Nordsjøen. En kundeundersøkelse foretatt av Prospera AB bekreftet DnB Markets ledende posisjon i Norge innen arrangering av obligasjonslån, sertifikatlån og syndikerte lån. Kundeinntekter fra salg av verdipapiradministrative tjenester var 39 millioner kroner, mot 44 millioner i første kvartal 2001. Endringen gjenspeiler lav aktivitet i aksjemarkedene. Internettbaserte verdipapirservicetjenester for aksjeselskaper/ utstedere (www.dnb.no/selskapstjenester) og investorer (www.dnb.no/investortjenester) fikk mange nye kunder i løpet av kvartalet. Inntekter fra market making og annen egenhandel økte til 174 millioner kroner, fra 149 millioner i tilsvarende kvartal i 2001. Det var særlig gode resultater innen handel med norske renter og valutahandel. Den lave risikoprofilen ble videreført. Livsforsikringsområdet - Vital Livsforsikringsområdet i DnB, som består av selskapene Vital Forsikring ASA og Vital Link AS, utvikler, selger og leverer forsikrings- og spareprodukter til foretak og privatpersoner. Premieinntektene for Vital Forsikring og Vital Link før overføringer fra andre selskaper ble 2 642 millioner kroner, som er en økning på 494 millioner kroner fra samme periode i 2001. Vital fikk overført 843 millioner kroner gjennom flytting av forsikringsordninger fra andre selskaper i første kvartal, mot 1 787 millioner i første kvartal 2001. Totale premieinntekter ble således 3 591 millioner kroner, mot 4 033 millioner i første kvartal 2001. Vital Forsikring fikk en verdijustert avkastning på 1,6 prosent. Den bokførte avkastningen ble også 1,6 prosent. Resultat før fordeling ble 451 millioner kroner, hvorav 117 millioner kroner ble fordelt til eier og skatt. Tilsvarende tall for første kvartal 2001 var henholdsvis 753 millioner kroner og 126 millioner kroner. Samlede kundemidler til forvaltning utgjorde 69 270 millioner kroner, mot 65 908 millioner per 31. desember 2001 og 63 133 millioner per 31. mars 2001. Vital Forsikrings totale bufferkapital som kan benyttes til å oppfylle avkastningsgarantien på forsikringsmidlene, ble økt med 110 millioner kroner i løpet av første kvartal, og var 7 554 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Kursreguleringsfondet, som var 53 millioner kroner ved inngangen til 2002, ble benyttet i første kvartal. Bufferkapital ut over kapitaldekningskravet på 8 prosent utgjorde 4 003 millioner kroner per 31. mars 2002, som gir en økning på 177 millioner kroner fra årsskiftet. Konsernet har med regnskapsmessig virkning i kvartalet overtatt alle aksjer i Acta Fondsforsikring ASA (Acta Link), og konsesjon for kjøpet er gitt av Kredittilsynet. Vital Link lanserte i begynnelsen av april 15 nye fond. Selskapets kunder kan etter dette velge mellom 59 forskjellige fond og porteføljer. Dette gjør at Vital Link har det største og bredeste utvalget av fond blant unit linked-selskapene i Norge. Det er foretatt en Embedded Value -beregning av Vital Forsikring og Vital Link per 31. desember 2001. Beregningen verdsetter selskapene med nåværende forsikringsportefølje til 5 734 millioner kroner basert på et avkastningskrav på 11 prosent etter skatt, som er 2 236 millioner kroner over den bokførte verdien av s investering i de to selskapene. Beregningen inkluderer ikke verdien av forventet nysalg. Kapitalforvaltningsområdet I første kvartal 2002 var DnBs fondsforvaltning og kapitalforvaltning organisert i henholdsvis DnB Investor AS og DnB Kapitalforvaltning ASA.

8 Rapport for 1. kvartal 2002 Kapitalforvaltningsområdet arbeidet i første kvartal med forberedelser til samordning av virksomheten i de enhetene som vil utgjøre forvaltningsområdet DnB Kapitalforvaltning etter at DnB i løpet av andre kvartal 2002 formelt overtar Skandias kapitalforvaltningsvirksomhet (SAM). Ny ledelse under konserndirektør Anders Kvist er utpekt, og den nye operative organisasjonen er under utforming. Samtidig fortsatte eksisterende virksomhet for fullt. DnB har lagt stor vekt på å betjene kundene med samme høye mål for avkastning og servicegrad også i samordningsperioden. Kapitalforvaltningsområdet vil basere sin virksomhet på følgende forretningsidé: DnBs kapitalforvaltning skal være den ledende forvalteren av nordiske og andre utvalgte kunders kapital. Vi skal skape førsteklasses langsiktig avkastning og gi kundeservice av høyeste kvalitet. DnB Kapitalforvaltning vil etter overtakelsen av SAM omfatte DnBs og Skandias kapitalforvaltnings- og fondsforvaltningsenheter i Norge, samt i Stockholm, London, New York og Hong Kong. Total kapital til forvaltning for området vil utgjøre ca. 350 milliarder kroner. DnB Kapitalforvaltning vil blant annet ha ansvaret for langsiktige forvaltningsavtaler med Skandia Liv og Skandia Fondsforvaltning i Sverige samt Vital i Norge. Den kunderettede virksomheten vil deles inn i privatkunder og institusjonelle investorer. I tillegg vil DnB PrivatBank utgjøre et eget område. Oppkjøpet styrker DnBs forvaltningsorganisasjon, som i fremtiden vil kunne drive både regional- og sektorforvaltning på globalt nivå. Samlede midler til forvaltning i DnBs eksisterende virksomhet utgjorde 106 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, mot 101 milliarder kroner ved årsskiftet. Forvaltningsvolumene ble påvirket av svak verdiutvikling for aksjeporteføljene samt fortsatt lav vekst i sparemarkedet. Fond forvaltet av DnB Investor utgjorde 26,9 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, mot 26,1 milliarder kroner ved årsskiftet. Fordelingen mellom aksje- og obligasjonsfond og obligasjons- og pengemarkedsfond var omtrent uendret fra årsskiftet. Netto nye plasseringer utgjorde 1,1 milliarder kroner. Antall kundeforhold i DnB Investor var uendret fra årsskiftet og utgjorde 470 tusen. DnB Kapitalforvaltning ASA oppnådde forvaltningsresultat er som var bedre enn markedsutviklingen i perioden. Forvaltet kapital økte med 3,8 milliarder kroner i første kvartal, til 75,7 milliarder kroner. Av dette utgjorde midler forvaltet for Vital 63,4 milliarder kroner. DnB PrivatBanks aktive kapital ved utgangen av første kvartal 2002 var ca. 13 milliarder kroner, og enheten hadde om lag 2 000 kunder. Oslo/Bergen, 2. mai 2002 I styret for DnB Holding ASA Jannik Lindbæk Jørn O. Kvilhaug Vigdis Mathisen Rolf Rønning (formann) (nestformann) Anne Carine Tanum Asbjørn Larsen Tormod Hermansen Berit Kjøll Per Hoffmann Bent Pedersen Svein Aaser (konsernsjef)

9 Resultatregnskap 1. kvartal 1. kvartal Året Renteinntekter 5 946 6 246 25 474 Rentekostnader 3 995 4 376 17 475 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 1 950 1 869 7 999 Utbytte 8 2 60 Andel resultat fra Vital 77 88 238 Provisjonsinntekter m.v. 951 899 3 712 Provisjonskostnader m.v. 297 230 1 002 Netto gevinster på valuta og finansielle instrumenter 219 344 1 168 Diverse ordinære driftsinntekter 132 385 1 120 Gevinster ved salg av varige driftsmidler 3 1 30 Netto andre driftsinntekter 1 093 1 489 5 325 Lønn og andre ordinære personalkostnader 920 898 3 667 Generelle administrasjonskostnader 640 644 2 533 Avskrivninger 103 131 476 Diverse ordinære driftskostnader 298 341 1 376 Restrukturering, nedskrivninger, etc. 1 (2) 75 Sum driftskostnader 1 963 2 013 8 128 Driftsresultat før tap og skatt 1 081 1 345 5 196 Netto tap/(tilbakeføringer av tap) på utlån m.v. (note 2) (127) (94) 178 Netto gevinster/(tap) på langsiktige investeringer i verdipapirer (1) 14 (332) Driftsresultat 1 207 1 453 4 687 Skattekostnad 302 304 587 Resultat for perioden 905 1 149 4 100 Resultat per aksje 1,17 1,48 5,29 Utvannet resultat per aksje 1,16 1,46 5,26 Gjennomsnittlig forvaltningskapital 378 147 351 035 367 366 Balanser 31. mars 31. des. 31. mars Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker 17 128 2 820 562 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 24 206 16 854 32 216 Brutto utlån til kunder (note 3) 280 921 279 101 265 385 - Spesifiserte tapsavsetninger (1 652) (1 764) (1 958) - Uspesifiserte tapsavsetninger (2 115) (2 115) (2 115) Netto utlån til kunder (note 3) 277 154 275 222 261 312 Overtatte eiendeler 114 98 76 Sertifikater og obligasjoner 35 638 38 809 39 934 Aksjer m.v. 3 639 3 453 2 665 Eierinteresser i Vital og tilknyttede selskaper 3 922 3 825 3 672 Immaterielle eiendeler 867 929 1 320 Varige driftsmidler 2 455 2 512 2 800 Andre eiendeler 10 340 10 450 14 178 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 3 223 3 217 3 382 Sum eiendeler 378 686 358 190 362 117 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 58 704 34 920 47 103 Innskudd fra kunder 190 209 191 575 179 535 Verdipapirgjeld 72 161 75 878 80 931 Annen gjeld 13 996 14 420 16 180 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 3 895 2 330 3 808 Avsetninger til forpliktelser 1 432 1 412 1 185 Ansvarlig lånekapital 11 572 11 820 8 319 Aksjekapital (note 4) 7 706 7 706 7 787 Fond (note 4) 18 107 18 130 16 120 Resultat for perioden 905-1 149 Sum gjeld og egenkapital 378 686 358 190 362 117 Garantiansvar 33 634 35 306 34 080

10 Noter til regnskapet NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Kvartalsregnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslovgivning, Kredittilsynets regnskapsforskrifter og god regnskapsskikk. Nærmere beskrivelse av s regnskapsprinsipper fremkommer i note 1 til årsrapporten for 2001. Det er ikke gjort endringer i regnskapsprinsippene i 1. kvartal 2002. NOTE 2 NETTO TAP/(TILBAKEFØRINGER AV TAP) PÅ UTLÅN, GARANTIER M.V. 1. kvartal 1. kvartal Året Resultatanalyse Kostnadsførte konstaterte tap a) 25 12 207 Økte spesifiserte tapsavsetninger b) 42 85 224 Nye spesifiserte tap b) 86 64 359 Sum nye tap 153 161 790 Tilbakeførte spesifiserte tap b) 130 71 261 Sum spesifiserte tap 23 90 529 Inngått på tidligere perioders konstaterte tap c) 149 184 351 Netto tap/(tilbakeføringer av tap) på utlån, garantier m.v. *) (127) (94) 178 Endringsanalyse Endring i spesifiserte avsetninger b) minus d) (136) 75 (84) + Konstaterte tap som det tidligere år er avsatt spesifiserte avsetninger for d) 133 2 406 + Konstaterte tap som det tidligere år ikke er avsatt spesifiserte avsetninger for a) 25 12 207 - Inngang på tidligere perioders konstaterte tap c) 149 184 351 Netto tap/(tilbakeføringer av tap) på utlån, garantier m.v. *) (127) (94) 178 *) Herav netto tap/(tilbakeføringer av tap) på garantier (10) (1) 16 a)-d) Viser sammenheng og kobling mellom postene NOTE 3 MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER 31. mars 31. des. 31. mars Misligholdte engasjementer Før spesifiserte tapsavsetninger 2 976 3 152 3 647 Etter spesifiserte tapsavsetninger 1 615 1 728 1 918 Tapsutsatte engasjementer Før spesifiserte tapsavsetninger 999 1 043 1 041 Etter spesifiserte tapsavsetninger 643 627 761 NOTE 4 - EGENKAPITAL Aksje- Overkurs- Annen Sum Beløp i millioner kroner kapital fond egenkapital egenkapital Balanse per 31.12.01 7 706 3 244 14 886 25 836 Valutakursendring - - (23) (23) Balanse per 31.03.02 7 706 3 244 14 863 25 812

Noter til regnskapet 11 NOTE 5 - KAPITALDEKNING 31. mars 31. des. 31. mars 2002 2001 2001 Kapitaldekning (prosent) 11,2 11,4 10,1 Kjernekapitaldekning (prosent) 8,8 8,8 7,1 Risikovektet volum (milliarder kroner) 315,3 313,4 306,3 - herav bankporteføljen 301,0 299,7 290,5 - herav handelsporteføljen 14,3 13,7 15,8 NOTE 6 - FORRETNINGSOMRÅDER (PRO FORMA TALL) Forretningsområderapporteringen er basert på intern ledelsesrapportering til styret og konsernsjef. Prinsippene for internprising og dobbeltføringer ble endret i løpet av 2001, og beløpene for første kvartal 2001 har blitt justert i samsvar med dette. Justeringene er basert på ledelsens beste estimater. Utdrag av resultatregnskapet 1) Netto tap Netto Andre Driftsresultat på utlån og Driftsrente- drifts- Drifts- før tap langsiktige resultat inntekter inntekter kostnader og skatt verdipapirer før skatt 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Bedriftskundeområdet 886 896 372 476 577 610 681 762 (123) (113) 804 875 Personkundeområdet 833 813 345 492 980 1 028 199 277 (13) 23 212 253 DnB Markets 186 98 320 412 235 217 271 292 0 (17) 271 310 Livsforsikringsområdet - Vital 0 0 136 136 0 0 136 136 0 0 136 136 Øvrig 3) 82 116 79 112 197 181 (36) 47 11 (1) (47) 49 Elimineringer 1) (37) (55) (159) (138) (26) (23) (170) (170) 0 0 (170) (170) 1 950 1 869 1 093 1 489 1 963 2 013 1 081 1 345 (126) (108) 1 207 1 453 Balanser, gjennomsnitt Nøkkeltall: for periodene 1) Netto Fondsmidler til Kostn./inntekts- Nøkkeltall: Nøkkeltall: utlån til forvaltning og dekning (%) Innskudds- Allokert Egenkapitalkunder kundeinnskudd ekskl. goodwill dekning (%) egenkapital avkastning (%) 2) 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Beløp i milliarder kroner 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Bedriftskundeområdet 153,8 146,9 105,5 93,9 46 44 69 64 12,0 11,3 20 23 Personkundeområdet 122,8 110,3 91,1 85,0 83 78 74 77 3,6 3,2 17 23 DnB Markets 1,1 1,2 8,2 6,9 46 43 1,4 1,5 56 60 Livsforsikringsområdet - Vital 67,6 62,6 4,2 3,4 12 14 Øvrig/Elimineringer 1) 3) 2,4 1,1 32,0 35,7 5,0 5,0 280,2 259,6 304,4 284,2 64 59 72 72 26,3 24,5 14 19 1) s inntekter, kostnader og balansevolumer er allokert til forretningsområdene. I tabellen over er noen av inntektene som er opptjent i DnB Markets relatert til valuta- og finansielle instrumenter, førstehåndsalg av aksjer og verdipapirtjenester også inkludert i andre driftsinntekter for Personkundeområdet og Bedriftskundeområdet. Disse dobbeltføringene er eliminert under Elimineringer. 2) Beregningen av egenkapitalavkastning er basert på resultat etter skatt. For Personkundeområdet, Bedriftskundeområdet og DnB Markets er 28 prosent skattesats benyttet. For Livsforsikringsområdet - Vital er forventet skattesats på 10 prosent benyttet. 3) Inkluderer DnB Asset Management. Eliminering av dobbeltførte poster som er beskrevet ovenfor, er vist under linjen for "Elimineringer". Disse postene utgjør: Beløp i millioner kroner 2002 2001 Netto renteinntekter 4 7 Andre driftsinntekter 128 135 Driftskostnader 6 9

12 Noter til regnskapet NOTE 7 - RESULTAT- OG BALANSEUTVIKLING Resultatregnskap 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 2001 2001 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 1 950 2 158 2 013 1 959 1 869 Utbytte 8 3 3 51 2 Andel resultat fra Vital 77 304 (254) 100 88 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 951 936 924 953 899 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 297 218 284 270 230 Netto gevinster på valuta og finansielle instrumenter 219 245 116 463 344 Diverse ordinære driftsinntekter 132 132 444 159 385 Gevinster ved salg av varige driftsmidler 3 14 14 1 1 Netto andre driftsinntekter 1 093 1 417 962 1 457 1 489 Lønn og andre ordinære personalkostnader 920 950 911 908 898 Generelle administrasjonskostnader 640 620 644 624 644 Avskrivninger 103 109 104 132 131 Diverse ordinære driftskostnader 298 347 341 346 341 Restrukturering, nedskrivninger, etc. 1 77 0 0 (2) Sum driftskostnader 1 963 2 104 2 000 2 010 2 013 Driftsresultat før tap og skatt 1 081 1 471 975 1 406 1 345 Netto tap/(tilbakeføringer av tap) på utlån og garantier m.v. (127) 245 128 (101) (94) Netto gevinster/(tap) på langiktige investeringer i verdipapirer (1) (1) (351) 7 14 Driftsresultat 1 207 1 224 496 1 514 1 453 Skattekostnad 302 321 124 (162) 304 Resultat for perioden 905 903 372 1 676 1 149 Resultat per aksje 1,17 1,17 0,48 2,16 1,48 Utvannet resultat per aksje 1,16 1,17 0,48 2,14 1,46 Gjennomsnittlig forvaltningskapital 378 147 372 427 370 377 375 625 351 035 Balanser 31. mars 31. des. 30. sept. 30. juni 31. mars 2001 2001 Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker 17 128 2 820 1 681 1 080 562 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 24 206 16 854 24 225 32 192 32 216 Netto utlån til kunder 277 154 275 222 271 054 270 457 261 312 Overtatte eiendeler 114 98 96 73 76 Sertifikater og obligasjoner 35 638 38 809 45 511 44 235 39 934 Aksjer m.v. 3 639 3 453 3 584 3 986 2 665 Eierinteresser i Vital og tilknyttede selskaper 3 922 3 825 3 512 3 854 3 672 Øvrige eiendeler 16 885 17 109 18 732 23 581 21 681 Sum eiendeler 378 686 358 190 368 394 379 458 362 117 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 58 704 34 920 47 659 50 098 47 103 Innskudd fra kunder 190 209 191 575 183 146 185 143 179 535 Verdipapirgjeld 72 161 75 878 78 143 80 640 80 931 Øvrig gjeld 19 323 18 161 20 957 24 835 21 174 Ansvarlig lånekapital 11 572 11 820 11 638 12 237 8 319 Egenkapital 26 717 25 836 26 852 26 505 25 056 Sum gjeld og egenkapital 378 686 358 190 368 394 379 458 362 117

13 Resultatregnskap DnB Holding ASA 1. kvartal 1. kvartal Året Renteinntekter 34 30 172 Rentekostnader 75 73 300 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter (41) (43) (128) Utbytte/konsernbidrag 0 0 4 872 Provisjonskostnader m.v. 1 1 3 Sum andre driftsinntekter (1) (1) 4 869 Lønn og andre ordinære personalkostnader 3 5 11 Diverse ordinære driftskostnader 17 16 66 Sum driftskostnader 20 21 77 Driftsresultat (61) (64) 4 664 Skattekostnad (17) 18 535 Resultat for perioden (44) (46) 4 130 Balanser DnB Holding ASA 31. mars 31. des. 31. mars Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 957 2 266 1 657 Eierinteresser i konsernselskaper 26 522 26 522 26 510 Immaterielle eiendeler 6 6 3 Andre eiendeler 5 141 5 141 3 966 Sum eiendeler 33 626 33 935 32 137 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 3 907 3 907 4 124 Annen gjeld 2 394 2 752 2 628 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 251 177 244 Andre avsetninger til forpliktelser og utgifter 19 0 20 Aksjekapital 7 706 7 706 7 787 Fond 19 394 19 394 17 380 Resultat for perioden (44) - (46) Sum gjeld og egenkapital 33 626 33 935 32 137