Verd Boligkreditt AS Mars 2015
Verd Boligkreditt AS Etablert høsten 2009 av 9 uavhengige sparebanker på Sør- og Vestlandet Sparebanken Vest eier 40% av aksjene - drifter foretaket i samme miljø som bankens heleide boligkredittforetak, men selger ikke egne boliglån til Verd Sparebankene har god erfaring med å samarbeide - ref. Frende, Norne og Brage Bankene benytter samme systemleverandør (Evry) dette gir muligheter Kundenes lån innvilges i bankene før et evt. salg til Verd. All kundehåndteringen i bankene. Verd har utviklet et eget datavarehus for enhetlig og sikker håndtering av låneporteføljer Halvparten av rentenettoen, fratrukket administrasjonshonorar, betales ut som provisjoner Resultat etter utbet. provisjoner og avsetning for skatt var kr 27,8 mill. i 2014 Verd vil bare utstede obligasjoner i Norge, og kan gjøre både fast og FRN OMF er Verd er etablert som en åpen løsning - med plass til flere Verd legger vekt på å gi god informasjon om portefølje og resultater på egen nettside: www.verdboligkreditt.no 2
Verdbankene
Verdbankene -Lokalbanker med høy markedsandel og fokus på privatmarkedet Verdbankene har i gjennomsnitt 150 år lange historier i sine markedsområder Eierformen gjør at bankene har en sterk forankring i lokalsamfunnene de opererer i Gjennomsnittlig forvaltningskapital er NOK 5,0 mrd Verdbankene opererer i markedsområder som er preget av et diversifisert næringsliv og god utvikling Lang erfaring med samarbeid mellom bankene og alle er medeiere i Frende, Norne og Brage Spareskillingsbanken, Lillesands, Søgne og Greipstad, Flekkefjord, Skudenes & Aakra, Haugesund, Etne og Luster samarbeider tett i DSS på innkjøp, kompetanse, risikostyring (bla. felles risikomodeller), IT og innkjøp Historisk segmentfordeling av utlånsporteføljen Fordeling av samlet utlån pr sektor pr 31.12.2014 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 78,4 % 21,6 % 77,8 % 22,2 % 77,4 % 22,6 % 75,6 % 24,4 % 75,9 % 24,1 % 75,9 % 24,1 % 75,1 % 24,9 % 74,3 % 25,7 % 74,8 % 25,2 % 75,8 % 24,2 % 75,8 % 24,2 % PM-andel BM-andel 75,8 % 2,9 % 5,4 % 3,5 % 2,0 % 10,4 % Privatkunder Primær Industri, bygg og anlegg Varehandel, hotell Eiendom, forr. tj Transp og annen tj 4 Kilde: års og kvartalsrapporter fra Verdbankene
Konservative banker -God kjennskap til lokalmarkedet gir høy kvalitet på utlånsporteføljene Lokale sparebanker som har sterk posisjon i eget markedsområde med lojale kunder Verdbankene har som mål å betjene næringslivet og personkundene i sine markedsområdet og har derfor ikke planer om å vokse i nye markedsområder eller i nye bransjer Typiske kunder i Verdbankene er vokst opp og / eller bor i markedsområdet og har vært kunde siden de ble født Verdbankene fokuserer på SMB-segmentet, men først og fremst privatmarkedet (ca 75% eksl lån overført til Verd) Bankene besitter god kunnskap om lokalmarkedet og kunder og kan derfor vurdere risiko i stor grad Utvikling i utlånsporteføljene 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Utvikling i problemlån / utlån og samlet avsetningsgrad 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 82,4 % 78,2 % 51,4 % 50,4 % 64,5 % 62,1 % 1,90% 1,70% 56,4 % 57,9 % 51,6 % 1,50% 47,9 % 1,30% 37,3 % 1,10% 0,90% 0,70% 0,50% Avsetningsgrad (%) Problemlån* / utlån (%) HA 5 Kilde: års og kvartalsrapporter fra Verdbankene *Brutto mislighold + tapsutsatte engasjement, snitt for Sparebanker eksl DNB var 1,57% pr 30.9.2014 jfr tall fra Bankenes Sikringsfond
Finansiering av bankene -Høy innskuddsdekning og god tilgang til seniormarkedet Innskudd utgjør om lag 85 % av finansieringen Innskuddene kommer i hovedsak fra privatkunder Bankene har et uttalt ønske om å benytte Verd som finansieringskilde av vekst i utlån fremover Bankene har god tilgang til usikret finansiering Bankene har store reserver av kvalifiserte lån til Verd Bankene har i snitt overført 16,0 % av PM-lånene til Verd Verd står for 11,8 % av finansieringen av bankene Forfall bankene pr medio mars 2015 Utvikling i innskudd og innskuddsdekning Finansiering av bankene pr 31.12.2014 30.000 90,0 % Milliarder 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 H1 2015 H2 2015 2016 2017 2018 + 25.000 85,0 % 70,4 % 14,7 % 20.000 80,0 % 15.000 10.000 75,0 % 70,0 % Samlet innskudd Innskuddsdekning (%) 2,4 % 0,8 % Innskudd Verdipapirgjeld Kredittinst Ansv + hybrid 5.000 65,0 % 11,8 % Verd BK 6-2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Kilde: års og kvartalsrapporter fra Verdbankene 60,0 %
Svært godt kapitaliserte banker -Ingen problemer med å møte nye kapitalkrav Verdbankene er godt over gjennomsnittlig kapitalisert Alle bankene benytter standardmetoden for beregning av kapital Tilnærmet all kjernekapital er ren kjernekapital Egenkapitalandelen (uvektet) er 10,35 % pr 31.12.2014 Verdbankene har dermed ingen problemer med å møte fremtidige kapitalkrav Utvikling ren kjernekapital i Verdbankene Kapital i Verdbankene pr 31.12.2014 20% 18% 16% 18,2 % 18,0 % 17,6 % 17,7 % 18,1 % 18,5 % 18,9 % 19,3 % 19,6 % 18,6 % 17,1 % 25% 20% 19,57% 20,92% 14% 12% 15% 10% 8% 10% 10,35% 6% 4% 5% 2% 7 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Kilde: års og kvartalsrapporter fra Verdbankene 0% EK-andel (uvektet) Ren kjernekapitaldekning Kapitaldekning
Verd Boligkreditt
Verd Boligkreditt AS Eierskap og organisering Eies av ni uavhengige sparebanker der største eier er Sparebanken Vest med 40% av aksjene Sparebanken Vest står for driften av foretaket, men banken overfører ikke boliglån til Verd Verd Boligkreditt ledes av Egil Mokleiv, som også leder Sparebanken Vest Boligkreditt Ressurser/tjenester for øvrig leies fra Sparebanken Vest og Sparebanken Vest Boligkreditt AS Styre Kenneth Engedal (leder), Spareskillingsbanken Frank Johannesen (nestleder),sparebanken Vest Knut Grinde Jacobsen, Haugesund Sparebank Oddstein Haugen, Luster Sparebank Cathrine E. Smith, selvstendig næringsdrivende Linn Hertwig Eidsheim, partner Wikborg & Rein Revisor og gransker Deloitte ved Helge Roald Johnsen Eierbanker og eierandel Sparebanken Vest 40 % Spareskillingsbanken 15 % Haugesund Sparebank 14 % Skudenes & Aakra Sparebank 11 % Flekkefjord Sparebank 5 % Søgne og Greipstad Sparebank 5 % Etne Sparebank 4 % Lillesands Sparebank 3 % Luster Sparebank 3 % 9 9
Stadig beløpsmessig balanse - Overpantsettelse gir investorene ekstra støtpute mot eventuelle tap 2-31 i loven krever at sikkerhetsmassens verdi til enhver tid skal overstige verdien av obligasjonene med fortrinnsrett til dekning i sikkerhetsmassen Verd vil ihht til aksjonæravtalene alltid ha en overpantsettelse på min. 15% Kontantinnskudd og særlig likvide og sikre verdipapirer kan inngå i sikkerhetsmassen som fyllingssikkerhet (max. 20%) Sikkerhetsmassen var pr 31.12.2014 på totalt NOK 5,796 mrd (4.852 mill utlån, 146 mill innskudd og 750 mill OMF andre) som skal være til dekning for NOK 4,97 mrd i utstedt OMFer Overpantsettelsen er derfor pr 31.12.2014 på 16,5% Kredittrisiko Forfallsmismatch Renterisiko Eventuell valutarisiko Overpantsettelse OMFinvestorer 10
Boliglånene i Verd (1/2) -belåningsgraden er lav Portefølje pr 31.12.2014 Total sikkerhetsmasse (inkl fyllingssikk) kr 5.795 mrd Fordeling av belåningsgrad (indeksert) 35% Totale utlån kunder kr 4.874 mrd Snittlån kr 1.070.244 Antall lån 4 554 Antall kunder 4 350 Vektet levetid (i antall år) 3,2 år Vektet gjenværende løpetid (i antall år) 13,3 år Vektet indeksert LTV 49,36% Lån med variabel rente 100 % Mislighold 0,04% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0-40% 40-50% 50-60% 60-70% 70-75% Over 75% Verdien av sikkerhetene oppdateres månedlig basert på NEF-statistikk* Lån kan telle med inntil 75% dersom boligprisene skulle synke Førtidig innfrielse og/eller nedbetaling av boliglån avleires som innskudd i Verd 11 *Norges Eiendomsmeglerforbund offentliggjør månedlig prisstatistikk splittet på type bolig og geografi
Boliglånene i Verd (2/2) -Markedsområdet til deltagerbankene er sør- og vestlandet Fordeling på fylke (sikkerhetens adresse) Fordeling av utlån på saldostørrelser 60% 50% 50% 45% 40% 40% 35% 30% 30% 25% 20% 20% 15% 10% 10% 5% 0% Akershus Aust-Agder Buskerud Hedmark Hordaland Møre og Romsdal Nordland Nord-Trøndelag Oppland Oslo Rogaland Sogn og Fjordane Sør-Trøndelag Telemark Troms Vest-Agder Vestfold Østfold Unknown 0% <500' 500'-1'' 1-2'' 2-3'' 3-5'' Diversifisert portefølje, men hovedvekten av utlånene ligger i markedsområdene Liten andel av lån over snittstørrelsen (maks utlån til en kunde er NOK 5 mill) Lav eksponering mot Stavanger, Sola og Sandnes (4,8% av totale utlån) 12
Boligpriser -Lite utlån i pressområdene rundt Stavanger i sikkerhetsmassen til Verd Utvikling i pris pr m2 i fylkene Markedsområdene til bankene ligger i områder med diversifisert næringsliv Boligprisene i primærmarkedsområdene ligger likevel under snittet for landet 13 Kilde: Eiendomsverdi
Finansiering av Verd -God tilgang på finansiering siste år, men lite lånebehov i bankene Forfallsmismatch utlån/innlån pr 31.12.2014 Sikkerhetsmassen pr 31.12.2014 6,0 5,0 2,54% 13,05% NOK bn 4,0 3,0 2,0 Utlån flytende Innskudd Finans instr 1,0 84,41% 0,0 des.14 apr.15 aug.15 des.15 apr.16 aug.16 des.16 apr.17 aug.17 des.17 apr.18 aug.18 des.18 apr.19 aug.19 des.19 OMF utestående Uten prepayments Med prepayments Vektet løpetid på utestående OMFer i Verd er 2,76 år pr 31. desember 2014 Verd vil «prefunde» behovene til bankene for å skape større stabilitet 14
Kriterier for boliglån i sikkerhetsmassen - basert på lov/forskrift og foretakets kredittfaglige rammeverk Kunde Produkt/lån Personkunder eller selvstendig næringsdrivende Kundene skal være norske statsborgere eller ha permanent oppholdstillatelse i Norge Kunden skal være bosatt i Norge Lånet skal ha en maks belåningsgrad (LTV) på 75 %. For Flexilån beregnes belåningsgrad ut i fra bevilget beløp ikke ut fra trukket beløp. Lån skal ikke være sendt purring på (14 dager over) Det skal ikke være foretatt tapsnedskrivning eller tapskonstatering på lånene. Maksimum lånestørrelse pr. objekt. kr 5,0 mill. 15 Sikkerhet Panteobjekt Sikkerheten(e) skal ha 1. prioritet i forhold til andre pengeheftelser. Er det benyttet flere sikkerheter skal disse ha fortløpende prioritet Et lån kan være knyttet til flere sikkerheter Det skal ikke være servitutter med prioritet foran kredittforetakets sikkerheter som kan påvirke eiendommens realisasjonsverdi. Ingen realkausjon. Låntaker må være hjemmelshaver til eiendommen. Fast eiendom (eiende eller festet grunn) benyttet som bolig og beliggende i Norge Ikke fellesgjeld til borettslag, borettslagsleiligheter eller fritidseiendommer Verdi skal være dokumentert utført av kvalifisert, uavhengig tredjepart, definert som: Estimat fra Eiendomsverdi Takst fra takstmann Meglervurdering Omsetningsverdi
Fundingstruktur og bankenes ansvar for tap OMF-finansiering vil utgjøre max. 90% av boliglånsmassen Bankene kan maksimalt få finansiert 90% av tilført masse av boliglån. 10 % av tilførte lånevolum vil være langsiktig finansiering av Verd. Dette er avtalefestet. Sammen med fyllingssikkerheten (bankinnskudd og verdipapirer) vil Verd derfor alltid ha en relativt høy overpantsettelse (minst 15%) Utestående OMF-obligasjoner skal ha god spredning med tanke på refinansiering Enkeltserier vil være inntil kr 1 mrd Verd vil bygge opp likviditet mot OMF-forfall, og kjøpe tilbake OMF er før forfall Bankene taper provisjoner dersom boliglån skulle medføre tap Iflg. avtale vil en bank tape provisjon for å dekke opp eventuelle tap Verd måtte få på boliglån solgt av banken. Provisjonstapet er maksimert til 1 % av tilførte lån pr. driftsår. Bankene har ikke gitt garanti for solgte boliglån fordi dette ville gi dobbelt kapitalkrav Bankene har et klart insitament til å kjøpe tilbake boliglån som blir misligholdt for å unngå tap av provisjoner 16