Hvordan drive forretning i en global bransje med utgangspunkt i Norge Frode E. Foss, CFO Norwegian Slide: 1
2
Hvordan drive forretning i en internasjonal bransje? Velg riktig strategi forretningsmodell for din bransje
Størrelse avgjør Krever flere fly og internasjonal ekspansjon (10 baser utenfor Norge i 2013) Produksjonsutvikling Pax Kostnadsutvikling Resultatutvikling (EBITDA) 0.55 0.09 CASK excl fuel Fuel share of CASK 1 000 Operating cost EBITDA level per ASK (CASK) 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.75 0.49 0.15 0.44 0.13 0.41 0.13 0.19 Cost per ASK (CASK) (NOK) 0.85 0.59 0.55 0.55 0.53 0.56 0.49 0.46 0.46 0.45 CASK ex. fuel 0.75 0.49 0.44 0.41 0.40 0.37 0.38 0.34 0.32 0.31 0.40 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0.37 0.10 0.38 0.12 0.34 0.14 0.32 0.14 0.31 Operating cost EBITDA level per ASK (CASK) 800 600 1 105 400 721 492 200 397-24 208 0 55 19 2003 2004-141 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-208 -200 EBITDA margin -2 % -12 % 3 % 1 % 5 % -3 % 10 % 5 % 5 % 9 % 5
Norwegian positioned for cost leadership a prerequisite for self sustainability Aiming for the Comfort Zone Sources: SAS Group Q3-2012 report & Annual Report 2011 (cost displayed October 2011 September 2012), Finnair Plc. Annual Report 2011, Ryanair Annual Report 2012, easyjet year-end report 2012, Air Berlin Annual Report 2011 and Norwegian s estimations Cost per available seat kilometer is an industry-wide cost level indicator often referred to as CASK. Usually represented as operating expenses before depreciation and amortization (EBITDA level) over produced seat kilometers (ASK). Finnair: Non-airline operating expenses calculated by deducting Airline Business expenses as presented in the Business segment data from total operating expenses. SAS Group: Revenues from mail & freight, ground handling services, technical maintenance and terminal & forwarding services as presented in the 2011 annual report are classified as non-airline and are deducted from airline operating expenses. SAS Group s figures are unadjusted for restructuring costs it has been a constant fixture in most financial statements the last decade. Foreign exchange rates used are equivalent to the daily average rates corresponding to the reporting periods and as stated by the Central Bank of Norway Norwegian hedges USD/NOK to counter foreign currency risk exposure on USD denominated borrowings translated to the prevailing currency rate at each balance sheet date. Hedge gains and losses are according to IFRS recognized under operating expenses while foreign currency gains and losses from translation of USD denominated borrowings are recognized under financial items and is thus not included in the CASK concept. Hedge effects offset under financial items have not been included in this graph. 6
Low-cost carriers persistently more profitable Low-Cost Carriers EBT margin High-Cost Carriers 7
Profitable business models can grow Open skies and competition has driven down prices Efficiency has become a prerequisite for survival LCCs (business model) are taking over 8
Hvordan drive forretning i en internasjonal bransje? Det er opplagt det må være en Low Cost forretningsmodell
Global konkurranse på billettpris - lokale betingelser på minst 42 % av kostnadsbasen Direkte og indirekte lønnskostnad utgjør ca. 42 % Aircraft relatert 42 % 0.01 NOK/ ASK = MNOK 259 per year 0.15 0.14 Fuel cost / ASK (NOK) Consumption (KG / ASK) 0.026 0.025 0.001 kg/ ASK = MNOK 155 per year Technical Sales/ distribution maintenance expenses expenses 3 % 6 % Leasing 8 % Handling charges 9 % Aviation fuel 32 % Fuel Cost / ASK (NOK) 0.13 0.12 0.11 0.10 0.10 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 0.024 0.023 0.022 0.021 Fuel consumption (KG/ASK) Other expenses 9 % Airport & ATC 15 % Personell expenses 18 % Oersonell expenses / ASK (NOK) 0.09 0.08 0.07 0.06 0.05 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 I tillegg tilkommer: Avgifter +20 % (passasjervariable skatter og avgifter, foretaksskatt, MVA)
Global konkurranse på billettpris Ekstern risiko ATC ineffektivitet «Inntektslekkasje» til Flyplass-kjøpesentre Streiker I tillegg tilkommer: Avgifter +20 % (passasjervariable skatter og avgifter, foretaksskatt, MVA)
276 undelivered aircraft on order The most efficient and environmentally friendly fleet available Securing cost efficiency for the future 68 Boeing 737-800 (65 direct buy + 3 leases) 8 Boeing 787-8 Dreamliner 100 Boeing 737 MAX8 100 Airbus A320neo 12
Ny teknologi gir kostnadseffektivitet Punktlighet og Regularitet Vedlikehold Mindre deler Mindre arbeidstid Foretrukken eiendel for finansiering Fuel forbruk Miljø
* G. H. Brundtland 1.1.1992 «Det er typisk norsk å være god» *
Tar opp konkurransen med europeiske selskap på deres hjemmebane Direkteflygninger fra London Direkteflygninger fra Alicante Direkteflygninger fra Las Palmas Direkteflygninger fra Malaga TOS TOS TOS EVE EVE BOO OUL OUL AES TRD MOL AES TRD UME AES TRD UME TRD BGO SVG TRF OSL GOT AAL CPH ARN HEL BGO HAU SVG OSL TRF KSD ARN RYG GOT BLL CPH MMX HEL BGO HAU SVG OSL TRF KSD ARN RYG GOT AAL BLL CPH MMX HEL BGO SVG OSL TRF RYG GOT AAL CPH ARN HEL LONDON (Gatwick) LGW NCE MRS BCN FCO SPU DBV FAO AGP ALC PMI ALICANTE (Costa Blanca) MALAGA (Costa del Sol) TFS FUE LPA ACE LAS PALMAS (Gran Canaria) 15
Continued strong international growth in Q4 40 % + 69,000 pax 35 % 30 % 25 % + 24,000 pax 20 % + 177,000 pax 15 % 10 % + 49,000 pax + 36,000 pax + 122,000 pax 5 % 0 % Marketshare Oslo Airport (OSL) Marketshare Stockholm Airport (ARN) Marketshare Copenhagen Airport (CPH) Marketshare Helsinki Airport (HEL) Marketshare Int'l Gatwick Airport (LGW) Q4 07 27 % 8 % 0 % 0 % 0 % 1 % Q4 08 33 % 9 % 3 % 0 % 1 % 2 % Q4 09 37 % 10 % 10 % 0 % 3 % 4 % Q4 10 38 % 14 % 11 % 2 % 5 % 5 % Q4 11 37 % 19 % 12 % 8 % 6 % 6 % Q4 12 38 % 19 % 15 % 10 % 6 % 8 % Marketshare Int'l Spanish bases (AGP, LPA, ALC) Sources: Avinor, Swedavia, Copenhagen Airports, Finavia, Gatwick Airport, Aena
Et særnorsk lønns- og kostnadsnivå kan ikke eksporteres Lokale baser intenasjonalt nødvendig for å møte konkurrentene på hjemmebane Norske og skandinaviske baser vil bestå med lokale skandinaviske vilkår 17
MYTE
Sosial dumping. Ett særnorsk fenomen
Bangkok crews have more purchasing power Social dumping? The same money buys 3 times more goods in Thailand than in Norway Bangkok crews have 15 % better purchasing power than Oslo-based crews 20
Flyindustrien er og vil forbli internasjonal Januar 2013: 120 ruter Oktober 2012: 100 ruter 21
Åpningen av luftrommet vil fortsette Globalisering og frihandel vil fortsette å åpne luftrommet Åpne Sibir korridoren Ytterligere åpning av luftrommet mot Kina European Common Aviation Area (ECAA) (full open skies within Europe) ASEAN Single Aviation Market (ASEAN-SAM) (full open skies within ASEAN) (2015) Horizontal agreements with EU (no nationality restrictions) ECAA ASEAN-SAM future single market? 22
A free market means anyone can fly anywhere Influx of efficient carriers???? Source: 2011 Airline Performance Indicators 23
Norwegian s future competitors are not SAS or Lufthansa Long-haul low cost will revolutionize the long-haul market as it did short-haul Cannot compete on a global field when restricted to local conditions Norwegian is positioning the long-haul operation for global competition AirAsia X Scoot Jetstar Cebu Pacific Country: Malaysia Singapore Australia * Hong Kong * Japan * Singapore * Vietnam Philippines Type: Low Cost Low Cost subsidiary of Singapore Airlines Low Cost subsidiary of Qantas Airways Low Cost Aircraft in operation: (long-haul) 11 9 Airbus A330-300 2 Airbus A340-300 4 4 Boeing 777-200 ER 11 11 Airbus A330-200 0 Long-haul launch Q3 2013 Aircraft on order: (long-haul) 28 18 Airbus A330-300 10 Airbus A350-900 20 20 Boeing 787-9 Dreamliner 14 14 Boeing 787-8 Dreamliner 8 8 Airbus A330-300 24
Lønnskostnader er den nest største kostnadsposten etter drivstoff: Norwegian må møte konkurrentene med like forutsetninger NORWAY Månedlig bruttolønn i NOK nasjonale snitt (alle yrker) Source: International Labour Organization (ILO) (ILO Global Wage Database 2012) 25
Open Skies er en fantastisk mulighet ikke en trussel Trafikkstrømmer fra Asia blir mye viktigere enn til Asia 26
Internasjonal ekspansjon og konkurransekraft trygger skandinaviske arbeidsplasser Norsk Luftfart trenger et rammeverk og regelverk tilpasset fremtidens utfordringer Foto: Norwegians mannskap på «redningsflygning» til Japan på oppdrag for Utenriksdepartementet 27
Q&A
DET ER BEDRE Å KOMME FREM, ROALD! Head-on competitor cancels flights three times as often Schedule enhancing & punctuality improving 29
Kan ikke sette ny motor på gammelt fly Tomorrow s cost fight is fought here «NG» «NG» 30
Går pr definisjon ikke an å bli presset på kostnader fra en som har dobbelt så høy kost som en selv
PRODUKTET ER BEDRE! Noteworthy change with «clean» -800 base & WiFi Comfort on board Leg room 32