Gjensidige Bank Boligkreditt 4. kvartal og foreløpig resultat 2014

Gjensidige Bank Boligkreditt 4. kvartal og foreløpig resultat 2014

Hovedtrekk Gjensidige Bank Boligkreditt AS 4. kvartal og foreløpig resultat 2014 I den følgende teksten angir tall i parentes beløpet eller prosenten for tilsvarende periode året før. Utvikling for året Virksomheten Gjensidige Bank Boligkreditt AS ble stiftet våren 2009, og fikk samme år konsesjon fra Finanstilsynet til etablering av boligkredittforetak med rett til å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. Selskapet har forretningsadresse i Oslo. Tjenester som kundeoppfølging, forvaltning av lån, bankfaglige og administrative tjenester leveres fra Gjensidige Bank ASA og Gjensidige Forsikring ASA. Selskapets formål er å formidle og/eller skaffe bolighypoteklån, eiendomshypoteklån, lån sikret med pant i andre realregistrerte formuesgoder eller offentlige lån og å finansiere utlånsvirksomhet hovedsakelig med utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Ved utgangen av fjerde kvartal hadde selskapet kun bolighypoteklån. Gjensidige Bank Boligkreditt AS er et heleid datterselskap av Gjensidige Bank ASA. Gjensidige Bank ASA er et heleid datterselskap av Gjensidige Bank Holding AS, som igjen er heleid datterselskap av Gjensidige Forsikring ASA. Selskapet hadde per 31. desember 2014 utstedt obligasjoner med fortrinnsrett på totalt pålydende 8.648,0 millioner kroner. Ved utgangen av fjerde kvartal hadde selskapet 7.320 boliglån med et brutto utlån på 10.172,0 millioner kroner. Kvaliteten i selskapets portefølje er god. Resultatutvikling Foreløpig resultat før skattekostnad ble et overskudd på 135,5 millioner kroner (113,5). Resultatforbedringen skyldtes høyere utlånsvolum og bedre marginer. Resultat før skattekostnad i kvartalet ble et overskudd på 32,5 millioner kroner (38,1). Resultatnedgangen skyldtes lavere utlånsvolum og marginer. Netto renteinntekter Netto renteinntekter ble 140,0 millioner kroner (121,0). Økningen skyldtes høyere utlånsvolum og bedre marginer. Nedskrivninger og tap Gruppenedskrivningene ble redusert med 1,8 millioner kroner. Ved utgangen av perioden utgjorde gruppenedskrivningene 8,4 millioner kroner (10,2), hvilket utgjorde 0,1 prosent av brutto utlån. Gruppenedskrivningen i kvartalet ble redusert med 0,8 millioner kroner. Gruppenedskrivningene skal dekke potensielle tap på utlån i porteføljen som ikke individuelt er identifisert som tapsutsatt. Selskapet benytter bankkonsernets retningslinjer for vurdering av og nedskrivning for tap på utlån. Det er ikke foretatt individuelle nedskrivninger knyttet til enkeltengasjementer. Selskapet har to lån i mislighold over 90 dager ved utgangen av perioden. Tapssituasjonen var som forventet. Utlån til kunder Ved utløpet av perioden utgjorde brutto utlån 10.172,0 millioner kroner (10.257,6). Hele utlånsporteføljen er anskaffet via Gjensidige Bank ASA og består av utlån med flytende rente. Gjennomsnittlig utlånsengasjement i den pantesikrede porteføljen var ved utgangen av perioden 1,4 millioner kroner per lån. Største enkelteksponering var på 8,4 millioner kroner. 32,0 prosent av utbetalte lån er lån med rammekreditter (fleksilån). Hensyntatt ubenyttede kredittrammer utgjorde andelen rammekreditter 41,8 prosent. Gjensidige Bank Boligkreditt AS hadde en god utlånsportefølje ved utgangen av perioden, med en vektet indeksert gjennomsnittlig belåningsgrad på 53,1 prosent. Ved utgangen av 2013 var vektet indeksert gjennomsnittlig belåningsgrad 55,0 prosent. Styrkingen av belåningsgraden kommer i hovedsak som følge av en positiv utvikling i boligmarkedet, samtidig som en har tilført nye lån med lav belåningsgrad. Vektet belåningsgrad prosent 32,4 Netto renteinntekter i kvartalet ble 33,3 millioner kroner (39,8). Nedgangen i renteinntekter skyldtes lavere utlånsvolum og marginer. 20,4 17,8 24,7 Netto rentemargin 1 utgjorde 1,28 prosent (1,22) ved utgangen av perioden. Netto provisjonsinntekter andre inntekter Netto provisjonsinntekter og andre inntekter ble 2,0 millioner kroner (3,7). Nedgangen skyldtes negativ verdiendring på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Netto provisjonsinntekter og andre inntekter i kvartalet ble 0,7 millioner kroner (0,8). Driftskostnader Driftskostnadene ble 8,3 millioner kroner (8,3), tilsvarende uendret fra samme periode i fjor. Økt utlånsvolum bidro til økte kostander knyttet til kjøp av tjenester fra Gjensidige Bank ASA, mens lavere utstedelsesvolum medførte lavere ratingkostnader. Figuren viser at 62,9 prosent av lånene var innenfor en belåningsgrad på 60 prosent. Segment Målgruppen til Gjensidige Bank Boligkreditt AS er privatkunder. Segmentet er sammensatt av organisasjonskunder, fordelskunder, ansatte i Gjensidige og andre kunder. Kundene er fordelt over hele landet. 4,5 0-40% 40-50% 50-60% 60-75% 75-90% 0,2 over 90% Driftskostnadene i kvartalet ble 2,3 millioner kroner (2,2). 2 Gjensidige Bank Boligkreditt Delårsrapport 4. kvartal og foreløpig resultat 2014 1 Netto rentemargin er kalkulert som netto renteinntekter i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital, annualisert.

Geografisk fordeling av utlånsporteføljen med utgangspunkt i sikkerhetens adresse: Geografisk fordeling Prosent Akershus 22,9 Oslo 22,9 Vestlandet 21,9 Østlandet for øvrig 15,1 Midt-Norge 10,0 Nord-Norge 4,1 Sørlandet 3,1 Totalt 100,0 Som det fremkommer av tabellen, var 45,8 prosent av utlånsporteføljen geografisk plassert i Oslo og Akershus. 21,9 prosent av utlånsporteføljen var på Vestlandet, med hovedvekt i Bergen og Stavanger. Kapitaldekning Ved utgangen av perioden hadde selskapet en ren kjernekapitaldekning på 18,4 prosent (16,6) og en ren kjernekapital på 791,7 millioner kroner (695,3). Kjernekapitalen er inklusiv årsresultatet for 2014. Rating Standard & Poor s har ratet Gjensidige Bank Boligkreditt AS og Gjensidige Bank ASA til A-, utsikt «stabil», mens utstedte obligasjoner med fortrinnsrett er ratet til AAA. Verdipapirgjeld Det var ved periodens slutt utstedt obligasjoner med fortrinnsrett for totalt pålydende 8.648,0 millioner kroner fordelt på 11 lån, der det første forfaller til betaling 15. april 2015 (utvidet forfallsdato 15. april 2016). I 2014 ble det utstedt 1.300,0 millioner kroner i nye obligasjoner med fortrinnsrett og tilbakebetalt 1.552,0 millioner kroner. Likviditet Ved utgangen av perioden hadde selskapet en likviditetsbeholdning på 552,2 millioner kroner fordelt på 461,6 millioner kroner i bankinnskudd og 90,6 millioner kroner plassert i obligasjoner med fortrinnsrett. Selskapet har en langsiktig rammekreditt i morselskapet på 1.000,0 millioner kroner og en kortsiktig selgerkreditt på 1.500,0 millioner kroner. Ved utgangen av perioden utgjorde ubenyttet trekkrettighet 1.302,5 millioner kroner. I tillegg har selskapet en trekkfasilitet med morselskapet som kan benyttes ved betaling av avdrag på utstedte obligasjoner med fortrinnsrett. Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Gjensidige Bank Boligkreditts finansielle risiko består hovedsakelig av kreditt-, likviditets- og renterisiko. Risiko blir månedlig rapportert og vurdert i samsvar med prinsipper, strategier og risikorammer vedtatt av styret. Kredittrisiko omfatter fare for tap som følge av at kunder og andre motparter ikke innfrir sine forpliktelser ved forfall. Selskapet benytter risikoklassifiseringssystemer for å beregne risikoen på kreditteksponeringer mot kunder. Selskapet finner tapssituasjonen tilfredsstillende, og overvåker utviklingen i porteføljen tett. Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke klarer å dekke alle finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller til utbetaling, samt finansiering av utlån. Det er utarbeidet rammer for nødvendig tilgang på likvide midler. For å redusere risikoen utarbeides det løpende likviditetsprognoser i tillegg til at det holdes en tilstrekkelig likviditetsreserve (bufferkapital) som i en akutt likviditetstørke i markedet gir rimelig tid til å gjennomføre nødvendige tiltak. Renterisiko er risikoen for at egenkapitalen faller i verdi som følge av uventede endringer i det generelle rentenivået. Slike renteendringer kan føre til at markedsverdien på eiendeler med rentebinding blir redusert. Alternativt kan markedsverdien på gjeld/forpliktelser med rentebinding øke. Selskapet skal ha lav rentenivårisiko målt i forhold til kjernekapitalen. Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntrådt noen vesentlige hendelser etter periodens utløp. Fremtidsutsikter Markedet for emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett med rating anses som godt. Selskapet har tilgjengelig sikkerhetsmasse for utstedelse av nye obligasjoner med fortrinnsrett og nye utstedelser vil være avhengig av likviditetsbehov i Gjensidige Bank ASA. Oslo, 3. februar 2015 Styret i Gjensidige Bank Boligkreditt AS Jørgen Ringdal Erik Ranberg Karin Remøe Styreleder Solbjørg Lie Jan Kåre Raae Daglig leder Gjensidige Bank Boligkreditt Delårsrapport 4. kvartal og foreløpig resultat 2014 3

Resultatregnskap Tusen kroner Note 4. kv. 2014 4. kv. 2013 1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013 Renteinntekter og lignende inntekter 87.503 102.106 371.741 340.451 Rentekostnader og lignende kostnader (54.212) (62.281) (231.751) (219.427) Netto renteinntekter 33.291 39.825 139.990 121.024 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 598 632 2.416 2.512 Netto verdiendring på finansielle instrument til virkelig verdi (11) 2 (930) 672 Andre driftsinntekter 132 131 528 518 Netto prosisjonsinntekter og andre driftsinntekter 720 765 2.015 3.702 Sum inntekter 34.011 40.591 142.005 124.726 Personalkostnader (372) (361) (1.422) (1.350) Avskrivninger av varige driftsmidler Andre driftskostnader (1.896) (1.825) (6.890) (6.954) Sum driftskostnader (2.268) (2.185) (8.312) (8.304) Resultat før nedskrivning på utlån 31.743 38.405 133.693 116.422 Nedskrivninger og tap 4 777 (276) 1.801 (2.904) Resultat før skattekostnad 32.520 38.130 135.495 113.518 Skattekostnad (8.780) (10.677) (37.107) (31.786) Periodens resultat 23.740 27.452 98.388 81.732 Resultat per aksje - basis og utvannet (kroner) 182,6 211,2 756,8 628,7 Oppstilling av totalresultat Tusen kroner 4. kv. 2014 4. kv. 2013 1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013 Periodens resultat 23.740 27.452 98.388 81.732 Andre inntekter og kostnader Poster som ikke kan reklassifiseres til resultatet Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Sum andre inntekter og kostnader Periodens totalresultat 23.740 27.452 98.388 81.732 4 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

Balanse Tusen kroner Note 31.12.2014 31.12.2013 Eiendeler Utlån til og fordring på kredittinstitusjoner 461.589 437.257 Utlån til og fordring på kunder 2 10.172.026 10.257.618 -Nedskrivning 4 (8.417) (10.219) Netto utlån til kunder 10.163.609 10.247.399 Sertifikater, obligasjoner o.a. rentebærende verdipapirer 90.647 487.561 Utsatt skattefordel 2.010 91 Andre eiendeler 126.386 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 29.664 28.501 Sum eiendeler 10.873.904 11.200.808 Forpliktelser og egenkapital Forpliktelser til kredittinstitusjoner 6 1.197.501 1.510.139 Forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir 3 8.788.570 8.898.981 Andre forpliktelser 47.612 50.050 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 46.483 46.286 Sum forpliktelser 10.080.166 10.505.457 Egenkapital Aksjekapital 182.000 182.000 Overkurs 388.020 388.020 Annen egenkapital 223.718 125.331 Sum egenkapital 793.738 695.351 Sum forpliktelser og egenkapital 10.873.904 11.200.808 Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 5

Oppstilling av endringer i egenkapital Tusen kroner Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Total egenkapital Egenkapital 1.1.2013 156.000 134.020 290.020 43.612 333.632 Kapitalutvidelse 1.1.-31.12.2013 26.000 254.000 280.000 280.000 Aksjebaserte betalingstransaksjoner som gjøres opp i egenkapital (12) (12) Periodens resultat 1.1.-31.12.2013 81.732 81.732 Andre inntekter og kostnader Poster som ikke kan reklassifiseres til resultatet Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Sum andre inntekter og kostnader Periodens totalresultat 1.1.-31.12.2013 81.732 81.732 Egenkapital 31.12.2013 182.000 388.020 570.020 125.331 695.351 Egenkapital 1.1.2014 182.000 388.020 570.020 125.331 695.351 Kapitalutvidelse 1.1.-31.12.2014 Aksjebaserte betalingstransaksjoner som gjøres opp i egenkapital Periodens resultat 1.1.-31.12.2014 98.388 98.388 Andre inntekter og kostnader Sum poster som ikke kan reklassifiseres til resultatet Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Sum andre inntekter og kostnader Periodens totalresultat 1.1-31.12.2014 98.388 98.388 Egenkapital 31.12.2014 182.000 388.020 570.020 223.718 793.738 Antall aksjer ved utgangen av perioden 130.000 6 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

Kontantstrømoppstilling Tusen kroner 1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013 Operasjonelle aktiviteter Netto utbetaling av lån til kunder 85.592 (3.070.355) Innbetaling av renter fra kunder 360.401 321.416 Netto innbetaling av renter fra kredittinstitusjoner o.l 2.016 (8.084) Betalt skatt (32.270) (10.658) Netto andre provisjonsinntekter/andre inntekter 2.945 3.030 Utbetaling til drift (8.864) (7.885) Netto innbet./utbet. (-) ved kjøp og salg av finans. instr. rentebærende verdipapir 389.614 11.004 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 799.434 (2.761.532) Investeringsaktiviteter Netto kjøp av immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Netto innbet./ utbet.(-) ved låneopptak i kredittinstitusjoner, obligasjoner og sertifikater (538.634) 2.862.690 Netto utbetaling av renter på finansieringsaktiviteter (222.865) (188.184) Netto innbetaling/ utbetaling(-) ved andre kortsiktige poster (13.603) (936) Innbetalt egenkapital 280.000 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (775.102) 2.953.570 Sum kontantstrøm 24.332 192.039 Kontantstrøm i perioden Likviditetsbeholdning ved inngangen av perioden 437.257 245.218 Likviditetsbeholdning ved utgangen av perioden 461.589 437.257 Netto innbetaling/ utbetaling(-) av kontanter 24.332 192.039 Spesifikasjon likviditetsbeholdning Innskudd i finansinstitusjoner 461.589 437.257 Likviditetsbeholdning i kontantstrømoppstilling 461.589 437.257 Kontantstrømoppstillingen viser innbetalinger og utbetalinger av kontanter og kontantekvivalenter gjennom året. Analysen er justert for poster som ikke initierer kontantstrømmer, som avsetninger, avskrivninger, samt nedskrivninger på utlån og garantier. Kontantstrømmene er klassifisert som operasjonelle aktiviteter, investeringsaktiviteter, eller finansieringsaktiviteter. Likviditetsbeholdningen er definert som kontanter og krav på sentralbanker, og utlån til og krav på kredittinstitusjoner. Noter 1. Regnskapsprinsipper Gjensidige Bank Boligkreditt AS rapporterer etter forenklede internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og delårsregnskapet for fjerde kvartal er avlagt i henhold til IAS 34 Delårsrapportering så langt den passer. Selskapet benytter samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er lagt til grunn som i siste årsregnskap. For mer informasjon om regnskapsprinsipp viser vi til selskapets årsrapport for 2013. Følgende IFRSer og fortolkningsuttalelser er utgitt frem til 3. februar 2015, uten at de har trådt i kraft eller er tidlig implementert: Standarder som kan påvirke regnskapsprinsipper IFRS 15 Inntekt fra kundekontrakter utgitt mai 2014, gjelder for regnskapsår som starter 1. januar 2017 eller senere, omfatter alle kontrakter med kunder. I IFRS 15 etableres et rammeverk for innregning og måling av inntekter. Det antas imidlertid at endringen ikke vil ha vesentlig effekt. Øvrige endringer i standarder og fortolkningsuttalelser vil, basert på våre foreløpige vurderinger med utgangspunkt i den virksomheten foretaket har per i dag, ikke ha vesentlig effekt. Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 7

1. Regnskapsprinsipper (forts.) Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme ved utarbeidelse av delårsregnskapet som i årsregnskapet for 2013. Alle beløp vises i hele tusen dersom ikke annet fremkommer. Som følge av avrundingsdifferanser kan det være at tall og prosentsatser ikke alltid lar seg summere helt nøyaktig. 2. Segmentinformasjon Gjensidige Bank Boligkreditt AS har kun ett virksomhetssegment og det er utlån til privatkunder. Segmentet består av utlån til privatkunder og samtlige utlån er kjøpt fra Gjensidige Bank ASA. Selskapets totalregnskap utgjør dermed i sin helhet segmentet "Privatmarked". 3. Forpliktelser ved utstedelse av verdipapirer Tusen kroner 31.12.2014 31.12.2013 Forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir Obligasjonsgjeld 7.448.000 7.900.000 Egne ikke amortiserte obligasjoner Sum forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir 7.448.000 7.900.000 Forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir Obligasjonsgjeld 1.200.000 1.000.000 Egne ikke amortiserte obligasjoner Sum forpliktelser utpekt i virkelig verdi sikring 1.200.000 1.000.000 Sum forpliktelser 8.648.000 8.900.000 Løpetid Gjenstående løpetid (pålydende verdi) 31.12.2014 31.12.2013 2014 1.450.000 2015 948.000 1.050.000 2016 1.000.000 1.000.000 2017 1.300.000 1.300.000 2018 1.400.000 1.400.000 2019 2.000.000 1.300.000 2020 1.000.000 800.000 2021 400.000 2025 600.000 600.000 Sum 8.648.000 8.900.000 Nye utstedelser i 2014 1.300.000 Tilbakebetalinger i 2014 1.552.000 8 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

3. Forpliktelser ved utstedelse av verdipapirer (forts.) Balanseført Tusen kroner Utvidet verdi ISIN Nummer Valuta Rente Opptak Forfall forfall Pålydende 31.12.2014 NO0010538499 NOK Flytende 16.9.2009 15.4.2015 15.4.2016 250.000 250.000 NO0010538507 NOK Flytende 16.9.2009 16.11.2015 16.11.2016 500.000 500.000 NO0010615644 NOK Flytende 24.6.2011 30.6.2015 30.6.2016 198.000 197.816 NO0010629157 NOK Flytende 21.11.2011 21.11.2016 21.11.2017 300.000 299.580 NO0010641897 NOK Flytende 11.4.2012 11.4.2017 11.4.2018 500.000 499.500 NO0010641897 NOK Flytende 27.4.2012 11.4.2017 11.4.2018 400.000 399.920 NO0010641897 NOK Flytende 6.6.2012 11.4.2017 11.4.2018 100.000 99.942 NO0010660327 NOK Flytende 21.9.2012 21.9.2018 23.9.2019 500.000 499.400 NO0010662737 NOK Flytende 6.11.2012 6.5.2019 6.5.2020 700.000 699.146 NO0010660327 NOK Flytende 5.2.2013 21.9.2018 23.9.2019 500.000 503.475 NO0010662737 NOK Flytende 25.3.2013 6.5.2019 6.5.2020 300.000 299.520 NO0010678766 NOK Fast 8.5.2013 8.5.2025 8.5.2026 500.000 497.565 NO0010680283 NOK Flytende 3.6.2013 3.3.2020 3.3.2021 400.000 399.240 NO0010660327 NOK Flytende 13.6.2013 21.9.2018 23.9.2019 400.000 404.040 NO0010641897 NOK Flytende 28.6.2013 11.4.2017 11.4.2018 300.000 303.663 NO0010662737 NOK Flytende 9.9.2013 6.5.2019 6.5.2020 300.000 300.354 NO0010687429 NOK Fast 11.9.2013 11.9.2020 13.9.2021 400.000 397.100 NO0010678766 NOK Fast 25.9.2013 8.5.2025 8.5.2026 100.000 95.099 NO0010629157 NOK Flytende 10.10.2013 21.11.2016 21.11.2017 700.000 713.090 NO0010687429 NOK Fast 27.3.2014 11.9.2020 13.9.2021 100.000 103.220 NO0010687429 NOK Fast 16.5.2014 11.9.2020 13.9.2021 100.000 104.079 NO0010662737 NOK Flytende 24.11.2014 6.5.2019 6.5.2020 700.000 710.150 NO0010727738 NOK Flytende 12.12.2014 21.5.2021 21.5.2022 400.000 399.640 Amortisering (6.994) Andre verdijusteringer 120.025 Sum forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir 8.648.000 8.788.570 Egne obligasjoner Amortisering egne obligasjoner Sum forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapirer eksklusive egne verdipapir 8.648.000 8.788.570 Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 9

4. Nedskrivninger og tap på utlån Tusen kroner 31.12.2014 31.12.2013 Periodens nedskrivninger og tap +/- Periodens endring i gruppenedskrivninger (1.801) 2.904 +/- Periodens endring i individuelle nedskrivninger + Periodens konstaterte tap - Periodens inngang på tidligere konstaterte tap Periodens nedskrivninger og tap (1.801) 2.904 Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger ved starten av perioden +/- Periodens endring i individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger ved slutten av perioden Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger ved starten av perioden 10.219 7.315 +/- Periodens endring i gruppenedskrivninger (1.801) 2.904 Gruppenedskrivninger ved slutten av perioden 8.417 10.219 Sum nedskrivninger i slutten av perioden 8.417 10.219 Misligholdte utlån Brutto mislighold over 90 dager 3.365 10 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

5. Kapitaldekning Tusen kroner 31.12.2014 31.12.2013 Ansvarlig kapital Aksjekapital og overkurs 570.020 570.020 Annen egenkapital 223.718 125.331 Egenkapital 793.738 695.351 Fradrag Positivt resultat som ikke er inkludert i beregningen Utsatt skattefordel (2.010) (91) Kjernekapital 791.728 695.260 Tilleggskapital Netto ansvarlig kapital 791.728 695.260 Kredittrisiko Herav: Institusjoner 11.930 7.319 Foretak 1.461 Massemarkedsengasjementer 10.052 9.868 Engasjementer med pant i bolig 304.517 305.914 Forfalte engasjementer 273 Obligasjoner med fortrinnsrett 726 722 Andre engasjementer 26 236 Sum minimumskrav kredittrisiko 327.525 325.520 Operasjonell risiko 15.851 9.603 Fradrag: Gruppenedskrivning (818) Minimumskrav ansvarlig kapital 343.375 334.305 Tilleggskapital Systemrisiko buffer 3,0 % (2,0 % før 1.7.2014) Beregningsgrunnlag poster i balansen som ikke inngår i handelsportefølje 3.756.210 3.773.883 Beregningsgrunnlag poster utenfor balansen som ikke inngår i handelsportefølje 337.847 295.117 Risikovektet balanse (beregningsgrunnlag) 4.292.191 4.178.245 Bufferkrav Systemrisiko buffer 3,0 % (2,0 % før 1.7.2014) 128.766 83.565 Kapitalbevaringsbuffer 2,5 % 107.305 104.456 Motsyklisk buffer 0 % Sum bufferkrav til ren kjernekapital 236.071 188.021 Tilgjengelig ren kjernekapital utover kapitalkravet på 10,0 % (9,0 % før 1.7.2014) 362.509 319.218 Kapitaldekning Kapitaldekning 18,4 % 16,6 % Kjernekapitaldekning 18,4 % 16,6 % Ren kjernekapitaldekning 18,4 % 16,6 % Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 11

6. Nærstående parter Gjensidige Forsikring ASA, Gjensidige Bank ASA og Gjensidige Bank Boligkreditt AS anses som nærstående parter. Alle transaksjoner og avtaler med nærstående parter er gjennomført på armlengdes avstand. Vesentlige transaksjoner med nærstående: Gjensidige Bank Boligkreditt AS kjøper tjenester som kundeoppfølging, forvaltning av lån, bankfaglige og administrative tjenester fra Gjensidige Bank ASA. I tillegg er Gjensidige Bank Boligkreditt AS innvilget tre kredittavtaler med Gjensidige Bank ASA: a) Langsiktig rammekreditt på inntil 1.000,0 millioner kroner med utløp 31.12.2016. Denne kreditten var trukket helt opp per 31. desember 2014. b) Kortsiktig rammekreditt på inntil 1.500,0 millioner kroner med utløp 30.11.2015. Per 31. desember 2014 utgjorde benyttet kreditt 197,5 millioner kroner. c) Låneavtale med trekkfasilitet som gir Gjensidige Bank Boligkreditt AS rett til å ta opp lån til bruk ved betaling av avdrag på utstedte obligasjoner med fortrinnsrett. Trekkfasiliteten skal være tilstrekkelig til å dekke samlede avdrag på utstedte obligasjoner med fortrinnsrett for de til enhver tid kommende 12 måneder. Per 31. desember 2014 var rammen på avtalen 948,0 millioner kroner. Kostnader knyttet til leveranseavtaler og lån fra Gjensidige Bank ASA utgjorde 45,7 millioner kroner per 31. desember 2014. Daglig leder i Gjensidige Bank Boligkreditt AS leies ut i 40 prosent stilling til Gjensidige Bank ASA. Inntekter knyttet til denne avtalen utgjorde 0,5 millioner kroner. Gjensidige Bank ASA har investert 1.107,1 millioner kroner i obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Gjensidige Bank Boligkreditt AS. Renter på obligasjonene utgjorde 25,7 millioner kroner. Gjensidige Bank Boligkreditt AS har 461,6 millioner kroner i innskudd plassert i Gjensidige Bank ASA og renter utgjorde 5,5 millioner kroner. 7. Betingede forpliktelser Tusen kroner 31.12.2014 31.12.2013 Ubenyttede kredittrammer 1.748.655 1.645.757 Sum betingede forpliktelser 1.748.655 1.645.757 12 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

8. Virkelig verdi på finansielle instrumenter Tusen kroner 31.12.2014 31.12.2013 Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Eiendeler Netto utlån til og fordring på kredittinstitusjoner Utlån til og fordring på kredittinstitusjoner, vurdert til amortisert kost 461.589 461.589 437.257 437.257 Utlån til og fordring på kredittinstitusjoner 461.589 461.589 437.257 437.257 Utlån til og fordring på kunder, bestemt bokført til virkelig verdi Utlån til og fordring på kunder, vurdert til amortisert kost 10.172.026 10.172.026 10.257.618 10.257.618 Sum utlån før individuelle nedskrivninger og gruppenedskrivninger 10.172.026 10.172.026 10.257.618 10.257.618 - Individuelle nedskrivninger - Gruppenedskrivninger 8.417 8.417 10.219 10.219 Sum netto utlån til kunder 10.163.609 10.163.609 10.247.399 10.247.399 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Sertifikater og obligasjoner til virkelig verdi 90.647 90.647 487.561 487.561 Sum obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning 90.647 90.647 487.561 487.561 Rentebytteavtaler 126.386 126.386 Rentebytteavtaler 126.386 126.386 Andre eiendeler Andre finansielle eiendeler, amortisert kost 29.335 29.335 26.726 26.726 Sum andre finansielle eiendeler 29.335 29.335 26.726 26.726 Sum finansielle eiendeler 10.871.566 10.871.566 11.198.942 11.198.942 Forpliktelser Forpliktelser til kredittinstitusjoner Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner til amortisert kost 1.197.501 1.197.501 1.510.139 1.510.139 Sum forpliktelser til kredittinstitusjoner 1.197.501 1.197.501 1.510.139 1.510.139 Utstedte sertifikater og obligasjoner til amortisert kost 7.470.989 7.539.334 7.917.242 7.955.604 Forpliktelse stiftet ved utstedelse av verdipapirer, utpekt i virkelig verdi sikringer 1.317.581 1.339.644 981.739 988.681 Sum forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir 8.788.570 8.878.978 8.898.981 8.944.285 Rentebytteavtaler 9.050 9.050 18.217 18.217 Rentebytteavtaler 9.050 9.050 18.217 18.217 Andre forpliktelser Adre finansielle forpliktelser, amortisert kost 43.478 43.478 41.443 41.443 Sum andre finansielle forpliktelser 43.478 43.478 41.443 41.443 Sum finansielle forpliktelser 10.038.599 10.129.006 10.468.781 10.514.084 Eiendeler og gjeld bokført til virkelig verdi, enten som følge av at de er holdt for handelsformål, bestemt bokført til virkelig verdi ved første gangs innregning eller holdt som tigjengelig for salg skal klassifiseres etter hvor sikkert estimatet for virkelig verdi er. Klassifiseringen har 3 nivå, der nivå 1 er kvoterte priser i aktive markeder. Nivå 2 er verdi utledet fra observerbare priser for lignende aktiva direkte eller indirekte. Nivå 3 er verdi som ikke er basert på observerbare priser, t.d. ved verdsetting basert på egen verdsettelsesmodell. Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 13

8. Virkelig verdi på finansielle instrumenter (forts.) 30.12.2014 Tusen kroner Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum Renteberende verdipapir, bestemt bokført til virkelig verdi 90.647 90.647 Rentebytteavtaler 126.386 126.386 Sum finansielle eiendeler ført til virkelig verdi 217.033 217.033 Forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir, vurdert til virkelig verdi Rentebytteavtaler 9.050 9.050 Sum finansielle forpliktelser ført til virkelig verdi 9.050 9.050 Forpliktelse stiftet ved utstedelse av verdipapirer, vurdert til amortisert kost 7.539.334 7.539.334 Sum finansielle forpliktelser ført til amortisert kost 7.539.334 7.539.334 Forpliktelse stiftet ved utstedelse av verdipapirer, utpekt i virkelig verdi sikringer 1.339.644 1.339.644 Sum finansielle forpliktelser utpekt i virkelig verdi sikringer 1.339.644 1.339.644 31.12.2013 Tusen kroner Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum Renteberende verdipapir, bestemt bokført til virkelig verdi 396.790 90.771 487.561 Rentebytteavtaler Sum finansielle eiendeler ført til virkelig verdi 396.790 90.771 487.561 Forpliktelser stiftet ved utstedelse av verdipapir, vurdert til virkelig verdi Rentebytteavtaler 18.217 18.217 Sum finansielle forpliktelser ført til virkelig verdi 18.217 18.217 Forpliktelse stiftet ved utstedelse av verdipapirer, vurdert til amortisert kost 7.955.604 7.955.604 Sum finansielle forpliktelser ført til amortisert kost 7.955.604 7.955.604 Forpliktelse stiftet ved utstedelse av verdipapirer, utpekt i virkelig verdi sikringer 988.681 988.681 Sum finansielle forpliktelser utpekt i virkelig verdi sikringer 988.681 988.681 Det har ikke vært vesentlige forflytninger mellom nivå 1 og nivå 2 i 2014 14 Gjensidige Forsikring Bank Boligkreditt hittil i år Delårsrapport og fjerde kvar1al 4. kvartal 2012 og foreløpig resultat 2014

Kvartalsvis resultatutvikling 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. Tusen kroner 2014 2014 2014 2014 2013 2013 2013 2013 Renteinntekter og lignende inntekter 87.503 90.168 95.556 98.512 102.106 89.817 79.744 68.784 Rentekostnader og lignende kostnader (54.212) (59.447) (59.278) (58.813) (62.281) (57.415) (52.932) (46.800) Netto renteinntekter 33.291 30.721 36.278 39.700 39.825 32.402 26.811 21.985 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 598 600 602 616 632 635 636 609 Netto verdiendring på finansielle instrument til virkelig verdi (11) (273) (253) (392) 2 2.638 (1.765) (204) Andre driftsinntekter 132 132 132 132 131 129 129 129 Sum inntekter 34.011 31.180 36.759 40.055 40.591 35.804 25.812 22.519 Personalkostnader (372) (361) (319) (370) (361) (356) (238) (395) Avskrivninger av varige driftsmidler Andre driftskostnader (1.896) (1.719) (1.661) (1.613) (1.825) (1.648) (2.019) (1.463) Sum driftskostnader (2.268) (2.080) (1.980) (1.984) (2.185) (2.004) (2.256) (1.859) Resultat før nedskrivning på utlån 31.743 29.100 34.778 38.072 38.405 33.801 23.555 20.660 Nedskrivninger og tap 777 462 (375) 937 (276) (1.039) (544) (1.045) Resultat før skattekostnad 32.520 29.562 34.404 39.009 38.130 32.761 23.012 19.615 Nøkkeltall 1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013 Netto rentemargin, annualisert 1 % 1,28 1,22 Nedskrivninger og tap i prosent, annualisert 2 % (0,02) 0,03 Misligholdte engasjementer i prosent av brutto utlån 3 % 0,03 Egenkapitalavkastning, annualisert 4 % 18,20 22,06 Kapitaldekning 5 % 18,45 16,64 Kjernekapitaldekning 6 % 18,45 16,64 Gjennomsnittlig forvaltningskapital Tusen kroner 10.961.441 9.899.483 Sikkerhetsmasse Tusen kroner 10.692.489 11.166.300 Antall lån Antall 7.320 7.035 Vektet indeksert gj.sn. belåningsgrad % 53,1 55,0 Vektet gjenværende levetid År 16,1 16,6 1 Netto rentemargin, annualisert = netto renteinntekter/gjennomsnittlig forvaltningskapital 2 Nedskrivninger og tap i prosent, annualisert = nedskrivninger og tap/gjennomsnittlig brutto utlån 3 Brutto mislighold over 90 dager 4 Egenkapitalavkastning, annualisert = resultat før skattekostnad / gjennomsnittlig egenkapital i perioden 5 Kapitaldekning = ansvarlig kapital/beregningsgrunnlaget for kredittrisiko, markedsrisiko og operasjonell risiko Periodens positive resultat inngår ikke i ansvarlig kapital i kvartalene, med unntak av fjerde kvartal 6 Kjernekapitaldekning = kjernekapital/ beregningsgrunnlag for kredittrisiko, markedsrisiko og operasjonell risiko Periodens positive resultat inngår ikke i kjernekapital i kvartalene, med unntak av fjerde kvartal Regnskapet for perioden er ikke revidert. Gjensidige Bank Boligkreditt Gjensidige Delårsrapport Forsikring 4. kvartal hittil og i år foreløpig og fjerde resultat kvartal 2014 2012 15

Gjensidige er et ledende nordisk skadeforsikringsselskap som er bygget av kunder, for kunder. Konsernet har vært notert ved Oslo Børs siden 2010. I snart 200 år har vi ansatt ildsjeler som arbeider for å sikre kunders liv, helse og verdier. Vi har om lag 3.400 medarbeidere og tilbyr skadeforsikring i Norge, Danmark, Sverige og Baltikum. I Norge tilbys også bank, pensjon og sparing. Gjensidige Bank, et heleid datterselskap av Gjensidige Forsikring ASA, tilbyr nettbaserte tjenester innen dagligbank og forbruksfinansiering. Konsernets driftsinntekter var 20,9 milliarder kroner i 2013, mens forvaltningskapitalen utgjorde 108,9 milliarder kroner. Gjensidige Bank Boligkreditt AS Schweigaards gate 14 0185 OSLO