Rapport 3. Kvartal 2009 Report 3 rd Quarter 2009 Eidesvik Offshore ASA
Eidesvik Offshore ASA hadde i 3. kvartal 2009 driftsinntekter på MNOK 260,6 (MNOK 233,1), EBITDA på MNOK 122,6 (MNOK 112,7), og Driftsresultat (EBIT) på MNOK 52,8 (MNOK 56,8). Netto finansposter gav positivt resultat på MNOK 292,3 (MNOK 199,2), hvor urealisert agiogevinst utgjør MNOK 332,5 (MNOK 216,9). Resultat før skatt var på MNOK 345,1 (MNOK 142,4), og resultat etter skatt på MNOK 344,1 (MNOK 156,2). Nyheter etter 30.09.2009: Forlenget kontrakt med Statoil for skipene Viking Avant med 2 år og Viking Athene med 5 måneder. Ratene er på et lavere nivå enn i de eksisterende kontraktene. ConocoPhillips har erklært en 2 års opsjon for AHTS Northern Crusader. Som en konsekvens har Eidesvik erklært en opsjon for 2 års forlengelse av bareboatkontrakten for samme skip med Trico Shipping AS. Riise Underwater Engineering har inngått en bareboatkontrakt for skipet Viking Forcados frem til årsskiftet 2009/2010. CGGVeritas har erklært en 2 års opsjon på forlengelse av kontrakt for seismikkskipet Veritas Vantage fra april 2010. Resultater pr 30.09.2009 Kvartalsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2008. Kvartalsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2008 er ikke revidert. Konsoliderte driftsinntekter for konsernet pr 30.09.2009 var MNOK 955,4 (MNOK 669,8 i tilsvarende periode i 2008.) Driftsinntektene i 1. kvartal 2009 inkluderer en gevinst på salg av skipet Viking Nereus på MNOK 134,9. Driftskostnader inkludert avskrivning var på MNOK 627,0 (MNOK 530,6), og driftsresultatet var på MNOK 328,3 (MNOK 139,2). Netto finansposter gav positivt resultat på MNOK 602,2 (MNOK 192,6). Til tross for høyere belåning som følge av finansiering av nye skip og nybyggingsprogrammet som pr 30.9.09 besto av 2 skip, er finanskostnadene redusert fra MNOK 120,9 i samme periode i 2008 til MNOK 107,2 i år som følge av lavere rentenivå. In 3rd Quarter 2009 Eidesvik Offshore ASA had consolidated operating revenues of MNOK 260,6 (MNOK 233,1 in the corresponding period in 2008), EBITDA of MNOK 122,6 (MNOK 112,7), and a operating result (EBIT) of MNOK 52,8 (MNOK 56,8). Net financial items was positive of MNOK 292,3 (MNOK 199,2), where unrealized agio amounted to MNOK 332,5 (MNOK 216,9). Pre tax profit was MNOK 345,1 (MNOK 142,4) and profit after tax was MNOK 344,1 (MNOK 156,2). News after 30.09.2009: Exteded contract with Statoil for the vessels Viking Avant and Viking Athene for 2 years and 5 months respectively. The rates are at a lower level than the current contracts. ConocoPhillips has exercised a 2 year option for AHTS Northern Crusader. As a consequence Eidesvik has exercised an option for 2 years extension of the bareboat contract with Trico for the same vessel. Riise Underwater Engineering has commenced a bareboat contract for the vessel Viking Forcados to ultimo December 2009. CGGVertias has exercised a 2 year option for extension of contract for the seismic vessel Veritas Vantage from April 2010. Results pr 30.09.2009 The semi annual accounts are prepared in accordance with IAS 34. The statements should be read in conjunction with the annual report for 2008. The semi annual accounts and corresponding figures are not audited. The group s consolidated operating income pr 30.09.2009 was MNOK 955,4 (MNOK 669,8 for the corresponding period in 2008), including a gain on sale of the vessel Viking Nereus of MNOK 134,9. Operating expenses, including depreciation, amounted to MNOK 627,0 (MNOK 530,6), and the operating profit was MNOK 328,3 (MNOK 139,2). Net financial items was positive of MNOK 602,2 (MNOK 192,6). Despite the fact that the debt is higher as a consequence of financing of the new vessels and the newbuilding program, the interest expenses is reduced from MNOK 120,9 in the corresponding period of 2008 to MNOK 107,2 this year. This is because of lower interest levels.
Realisert agiotap i perioden på MNOK 85,4 er i hovedsak relatert til oppgjør av valutaterminer knyttet til salg av skip. Urealisert agiogevinst på MNOK 755,9 er relatert til lån og valutaterminkontrakter i USD. Markedsverdi på fastrenteinstrumenter har økt med MNOK 35,3 i perioden. Resultat før skatt pr 30.09.2009 var på MNOK 930,5 (MNOK 53,4). Skattekostnad i perioden var på MNOK 8,9 (MNOK 42,1). Resultat etter skatt var på MNOK 921,6 (MNOK 95,4). Dette gir et resultat pr aksje pr 30.09.2009 på 30,57 kr ( 3,17 kr). Balanse og likviditet pr 30.09.2009 Bokført egenkapital pr 30.09.2009 var på MNOK 1.730,5 som tilsvarer en egenkapitalandel på 31 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 57,40. Aksjekursen 30.09.2009 var til sammenligning NOK 26,30. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 792,9. Netto rentebærende gjeld pr 30.09.2009 var MNOK 3.158,0 (MNOK 2.602,4) Omløpsmidler pr 30.09.2009 var 691,6, og kortsiktig gjeld inkludert 1. års avdrag på langsiktig gjeld var 711,1. Av dette utgjør MNOK 211,8 et byggelån som skal omgjøres til langsiktig gjeld ved levering av skip i 2010. Konsernets kontantbeholdning økte fra MNOK 211,2 pr 31.12.2008 til MNOK 340,5 pr 30.09.2009. Kontantstrøm fra drift beløper seg pr 30.09.2009 til MNOK 295,2 (MNOK 276,8 i samme periode i 2008). Negativ kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på MNOK 950,2 er i hovedsak knyttet til skipene Viking Poseidon og Viking Lady som har blitt levert i løpet av perioden, og betalinger til utstyrsleverandør for nybygg med levering i 2010. Viking Nereus ble solgt i februar, noe som gav en positiv likviditetseffekt etter valutasikring på MNOK 211,8. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på MNOK 784,4 består av ny gjeld knyttet til finansiering av de overleverte nybyggene og opptak av byggelån for finansiering av utstyr til nybygg. Realized foreign exchange losses of MNOK 85,4 are primarily related to the settlement of forward exchange transactions related to ship sales. Unrealised foreign exchange gains amounting to MNOK 755,9 are related to loans and forward exchange contracts in USD. The market value of interest rate swaps increased by MNOK 35,3 during the period. Pre tax profit pr 30.09.2009 amounted to MNOK 930,5 (MNOK 53,4). Tax for the period was MNOK 8,9 (MNOK 42,1). Profit after tax amounted to MNOK 921,6 (MNOK 95,4). This gives a interim profit pr 30.09.2009 per share of NOK 30,57 (NOK 3,17). Balance sheet and liquidity pr 30.09.2009 Book equity at 30.09.2009 was MNOK 1.730,5, i.e. an equity ratio of 31 %. The total booked equity per share was NOK 57,40. The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 26,30. This represents an market value of MNOK 792,9. Net interest bearing debt pr 30.09.2009 was MNOK 3.158,0 (MNOK 2.602,4). Current assets pr 30.09.2009 was MNOK 691,6, and short term liabilities including 1 st year installment on long term debt amounts to MNOK 711,1. This includes a building loan of MNOK 211,8 which is to be converted to long term financing upon delivery of a new vessel in 2010. The group s cash balance increased from MNOK 211,2 pr 31.12.2008 to MNOK 340,5 pr 30.09.2009. Cash flow from operating activities pr 30.09.2009 amounts to MNOK 295,2 (MNOK 276,8 in the corresponding period in 2008). Cash flow from investment activities of MNOK 950,2 is mainly related to the delivery of the newbuilds Viking Poseidon and Viking Lady which both was delivered in the period, and payment to suppliers of equipment for vessels to be delivered in 2010. Further, net cash flow after currency hedging of MNOK 211,8 from sale of Viking Nereus is included in the amount. Cash flow from financing activities of MNOK 784,4 consisted new debt related to financing of the delivered newbuilds, and drawdown of building loan related to equipment to newbuildings.
Endringer i drift av skip i 2009: Viking Poseidon, et konstruksjonsskip, ble levert i januar og gikk da inn på en 8 års kontrakt med Veolia. Viking Lady, et plattformforsyningsskip med LNG drift og Avant design, ble levert i april og gikk inn på en 3 års kontrakt med Total. Viking Forcados har dels blitt drevet på tidscerteparti og dels bareboatkontrakt i perioden. (Skipet hadde ingen inntekter i begynnelsen av 2008.) Viking Nereus var solgt og ble overlevert nye eiere i februar. Kontrakten for Geo Searcher (byggeår 1982) ble terminert som følge av konkursen i SCAN Geophysica i juni 2009 og medførte et tap på MNOK 21. Skipet ligger for tiden i opplag. Utenom Geo Searcher har selskapet i 2009 hatt totalt 34 offhire dager som følge av tekniske problemer og opphold mellom kontrakter av totalt 108 antall skipsdager. Finansiering: Nybygget Viking Poseidon ble overtatt i 1. kvartal 2009. I den forbindelse ble det trukket opp et lån på MNOK 608. Nybygget Viking Lady ble overtatt i 2.kvartal 2009. I den forbindelse ble det trukket opp et lån på MNOK 260. For de to nybyggene som skal leveres i juni 2010 og september 2011 er det tilsagn om lån fra Eksportfinans forutsatt at det stilles garanti fra kommersiell bank/giek. Begge disse skipene er sikret 12 års kontrakter. Marked og fremtidsutsikter: 2009 har vært preget av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel både for AHTS og PSV i spot markedet i Nordsjøen. Dette har medført lav utnyttelsesgrad og inntjenning som knapt dekker driftsutgifter. Det kommer stadig nye skip fra verft noe som ytterligere forsterker ubalansen. Vi kan ikke se noen bedring i dette markedet for resten og av 2009 og vi mener at 2010 også kommer til å bli et vanskelig år. Variation in the operation of vessels in 2009: The construction vessel Viking Poseidon was delivered in January and commenced on a 8 year contract with Veolia. Viking Lady, a platform supply vessel fuelled by LNG and with Avant design was delivered in April and commenced on a 3 year contract with Total. Viking Forcados has been operated partly on timecharter and partly on bareboat contract in the period. (The vessel did not have any income in the beginning of 2008.) Viking Nereus was sold and delivered to new owners in February. The contract for Geo Searcher (built 1982) was terminated as a consequence of the bankruptcy in SCAN Geophysical in June 2009, and resulted in a loss of MNOK. The vessel is now laid up. Excluding operation of Geo Searcher the total off hire days related to technical problems is 34 and waiting days for contract totals to 108 days. Financing: The newbuilding Viking Poseidon was delivered in 1 st quarter 2009. In connection with this, debt of MNOK 608 was drawn. The newbuilding Viking Lady was delivered in 2 nd quarter 2009. In connection with this, debt of MNOK 260 was drawn. For the two vessels to be delivered in 2010 and 2011 12 year funding from Eksportfinans is confirmed provided that guarantee from commercial bank/ GIEK is approved. Both vessels have 12 year contracts. Market and future outlook: 2009 has been characterized by imbalance between supply and demand for both AHTS and PSV in the North Sea spot market. This has resulted in low utilization and earnings barely covering operating expenses. Even more new vessels are being delivered from yards, which further strengthens the imbalance. We cannot see any improvement in this market for the rest of 2009 and expect that 2010 will become a difficult year.
Eidesvik Offshore ASA Q3 Report 2009 For subsea segmentet tror vi 2010 kommer til å bli et år med lavere aktivitet i Nordsjøen enn i de siste årene da få store prosjekter er planlagt. Derimot er det økt tildeling av kontrakter og tenderaktivitet utenfor Nordsjøen, noe som til en viss grad kan balanseree markedet. Det syness som om aktiviteten innenfor seismikk ser ut til å komme opp igjen for 2010 etter oljeselskapene reduserte aktiviteten på dette området i 2009. I et langsiktidig perspektiv mener vi at fundamentale forhold, som nødvendigheten av å finne mer olje og gass, større og mer komplisertee utbygginger, tilsier at markedet innenfor oljeservice skal bedre seg fremover. Som følge av mange nybygg spesielt innenfor PSV og AHTS vil det kunne bli overskudd på fartøyer og dertil lave marginerr i en periode inntil markedet stabiliseres. Eidesvik har gjennom de siste 10 årene satset på høy teknologiske skip som er sikret langsiktige kontrakter med solide langsiktige befraktere. For 2010 og 2011 har Eidesvik en kontraktsdekning på henholdsvis 79,5% og 69,0%. Alle de største investeringer i skip er sikret med langsiktige kontrakter. For the subsea segment we expect 2010 will be a year with lower activity in the North Sea compared to earlier years as few large projects are planned. On the other hand, there are increased contract awards and tender activity outside the North Sea, which in turn may balance the market. The activity in the seismic segment seemss to increase in 2010 after the oil companies reduced this type of activity in 2009. In the long term we think the fundamentals, such as the necessity for finding more oil and gas, and larger and more complex developments, indicate that the oil service market will improve in the coming years. As a consequence of many newbuildings, especially PSV s and AHTS s, there may be excess supply and low margins for some time until the market stabilizes. Technologically advanced vessels on long term contracts with robust customers, has been the strategy of Eidesvik over the last 10 years. Contract coverage for the Eidesvik fleet for 2010 and 2011 is 79, 5% and 69,0% respectively. All major ship investments are secured long term contracts.
Resultatregnskap ( NOK 1 000) Profit and loss account 2009 2008 2009 2008 Q3 Q3 Pr. September Pr. September Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter 264.825 229.823 833.571 658.299 Freight income Andre inntekter (1.193) 1.364 130.047 4.199 Other income Resultat fra tilknyttede selskap (3.000) 1.900 (8.250) 7.300 Result associated companies Sum Driftsinntekter 260.633 233.087 955.368 669.798 Total operating income Driftskostnader: Operating Expenses Personalkostnader 81.128 79.519 253.930 228.917 Crew expenses Andre driftskostnader 38.751 25.372 121.717 89.589 Other operating expenses Leie av skip 18.133 15.545 49.594 47.795 Vessels on charter Sum driftskostnader 138.012 120.436 425.241 366.302 Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger 122.620 112.651 530.128 303.496 Operating result before depreciations Ordinære avskrivninger 69.847 55.835 201.808 164.274 Ordinary depreciation Driftsresultat 52.773 56.816 328.319 139.222 Operating result Finansielle poster: Financial Items Finansinntekter 1.415 2.642 3.545 6.842 Financial income Finanskostnader (32.877) (41.862) (107.182) (120.911) Financial expenses Verdiendring derivater 3.788 (20.879) 35.286 Change in marketvalue on (16.011) financial instruments Realisert agio (12.525) 77.787 (85.371) 173.646 Realized agio (disagio) Urealisert agio 332.545 (216.901) 755.886 (236.147) Unrealized agio (disagio) Netto finansielle poster 292.345 (199.212) 602.165 (192.581) Net financial items Resultat før skatt 345.118 (142.396) 930.484 (53.358) Pre-tax profit Skattekostnad (1.042) (13.839) (8.874) (42.062) Taxes Resultat 344.076 (156.235) 921.610 (95.420) Profit
Balanse (NOK 1 000) Eidesvik Offshore ASA Balance Sheet EIENDELER 30.09.2009 30.09.2008 31.12.2008 ASSETS Anleggsmidler: Fixed assets: Utsatt skattefordel 0 37.840 0 Deferred tax assets Andre varige driftsmidler 45.532 46.725 46.834 Other assets Skip 4.407.987 3.447.078 3.407.761 Vessels Nybyggingskontrakter skip 417.464 422.368 439.221 C ontracts newbuildings Derivater 41.128 15.340 0 Derivatives Andre langsiktige fordringer 1.348 3.983 1.772 Other long-term receivables Aksjer 24.055 27.971 34.072 Shares Sum anleggsmidler 4.937.513 4.001.306 3.929.660 Total fixed assets Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer 185.193 222.886 200.363 Account receivables, freight in Andre kortsiktige fordringer 86.402 78.185 80.542 Other short-term receivables Eiendeler holdt for salg 0 119.335 121.658 Assets held for sale Derivater 79.452 24 171 Other securities Kontanter og kontantekvivalenter 340.504 216.301 211.190 Bank deposits Sum omløpsmidler 691.551 636.730 613.925 Total current assets SUM EIENDELER 5.629.064 4.638.037 4.543.585 Total assets EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital: Equity capital Innbetalt kapital 404.621 419.491 419.491 Paid-in capital Annen egenkapital 1.361.986 949.626 440.318 Retained earnings Annen egenkapital ikke resultatfø -36.137-42.264-40.972 Other equity not recognised in Minoritetsinteresser 46 6.670 0 Minority interests Sum egenkapital 1.730.515 1.333.522 818.837 Total equity capital Forpliktelser: Liabilities: Langsiktige skatteforpliktelser 128.231 134.700 122.286 Long-term tax liabilities Derivater 65.035 14.950 289.324 Derivatives Andre langsiktige forpliktelser 4.442 8.432 4.442 Other long-term liabilities Pantegjeld 2.989.756 2.592.539 2.692.750 Interest-bearing mortage deb Sum langsiktige forpliktelser 3.187.464 2.750.621 3.108.802 Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Pantegjeld 540.223 226.131 296.834 Interest-bearing mortage deb Derivater 1.546 42.230 103.330 Derivatives Leverandørgjeld 33.899 46.504 40.573 Debt to suppliers Betalbar skatt 37.193 135.325 65.033 Tax payable Annen kortsiktig gjeld 98.223 103.704 110.175 Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld 711.085 553.894 615.946 Total short-term liabilities Sum gjeld 3.898.549 3.304.515 3.724.748 Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD 5.629.064 4.638.037 4.543.585 Total equity and liabilities
Kontantstrømanalyse/Cash flow statement (NOK 1 000) Eidesvik Offshore ASA 3. kvartal3. kvartal1.1.-30.9 1.1.-30.9 2009 2008 2009 2008 2008 Kontantstrøm fra drift 96.916 145.014 295.173 276.769 414.108 Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra investeringer -55.108-144.335-950.243-612.201-587.161 Cash flow from investment activity Kontantstrøm fra finansiering -51.041-2.140 784.384 429.152 261.662 Cash flow from finance activity Endring i kontantbeholdning -9.233-1.461 129.314 93.720 88.609 Changes in cash holdings Kontanter ved periodens begynnelse 349.737 217.762 211.190 122.581 122.581 Liquid assets at the beginning of the period Kontanter ved periodens slutt 340.504 216.301 340.504 216.301 211.190 Liquid assets at the end of the period Noter til regnskapet/notes to the accounts Note 1 - Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Det har blitt gjort en endring i anvendte regnskapsprinsipper siden fremleggelsen av regnskapet 31.12.2008: IAS 23 Låneutgifter. Rentekostnader i byggeperioden aktiveres på nybyggene. Regnskapet bør for øvrig leses i sammenheng med årsregnskapet for 2008. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2008 er ikke revidert. Note 2 - Sesongmessige variasjoner Delårsregnskapet er ikke påvirket av sesongmessige variasjoner. Konsernets skip er i hovedsak på lange kontrakter og er derfor i mindre grad utsatt for sesongmessige variasjoner. Note 3 - Spesielle transaksjoner Undervannskonstruksjonsskipet Viking Poseidon ble levert i januar 2009, og gikk direkte inn på kontrakt. Plattform forsyningskipet Viking Nereus ble solgt og overlevert nye eiere i mars. Regnskapsmessig gevinst ved salg av skipet var MNOK 135. Plattform forsyningskipet Viking Lady ble levert i april og gikk direkte inn på kontrakt. Note 4 - Estimater Det har ikke vært endringer i regnskapsmessige estimater i perioden. Note 1 - Accounting principles The quarterly accounts have been prepared in accordance with IAS 34. The accounting principles employed since the accounts were presented on 31 December 2008 have been amended: IAS 32 Borrowing cost. Interest during the building period is being capitalised in respect of the new ships. Otherwise the accounts should be read in connection with the 2008 annual accounts. The quarterly accounts and their comparative figures for the corresponding period in 2008 have not been audited. Note 2 Seasonal variations The interim accounts have not been affected by seasonal variations. The group s vessels are mainly operating under long-term contracts and are therefore less exposed to seasonal variations. Note 3 Special transactions The subsea construction vessel Viking Poseidon was delivered in January 2009, and immediately commenced operations under contract. The platform supply vessel Viking Nereus, was sold and delivered to new owners in March. The profit from the sale of this vessel was MNOK 135. The platform supply vessel Viking Lady was delivered from yard in april goes diretly on chart. Note 4 - Estimates No amendments have been made to the accounting estimates during the period.
Note 5 - Opptak av langsiktig gjeld Det er tatt opp gjeld på MNOK 608 i forbindelse med overlevering av nybygget Viking Poseidon i januar. Skipet ble finansiert gjennom Eksportfinans med garantier fra GIEK og kommersiell bank. Det er også tatt opp gjeld på MNOK 260 i forbindelse med overlevering av nybygget Viking Lady i april. Skipet ble finansiert i kommersiell bank under avtale om flåtelån etablert juni 2007. Byggelån for finansiering av utstyr til de to nybyggene trekkes opp i takt med leveransene av utstyret. Hittil i år beløper opptrekkene seg til MNOK 133. Note 6 - Utbytte Utbytte på kr 0,50 pr aksje ble utbetalt i 2. Kvartal. Note 5 Long-term debt drawn Debt amounting to MNOK 608 have been drawn in connection with the delivery of the newbuild Viking Poseidon. The new vessel was financed by Eksportfinans with guarantees provided by GIEK and a commercial bank. Debt amounting to MNOK 260 have been drawn in connection with the delivery of the newbuild Viking Lady in April. The new vessel was financed trough a fleet financing facility established in June 2007. In accordance with a building loan facility for financing equipment for the two newbuilds MNOK133 has been drawn in 2009. Note 6 - Dividends A dividend of NOK 0.50 per share was paid out during the 2 nd quarter. Note 7 Segmenter/Segments Seismic Subsea/Cabel Supply Other Total 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Driftsinntekter/Operating income* 71.684 70.953 72.049 61.034 117.873 97.584 974 3.516 260.632 233.087 Driftskostnader/Operating charges 49.290 37.111 22.842 19.952 60.192 56.366 5.687 7.007 138.011 120.436 Avskrivninger/depreciation 22.810 22.330 24.553 15.812 21.495 16.886 989 807 69.847 55.835 Driftsresultat / Operating result 416 11.512 24.654 25.270 36.186 24.332 7.650 4.298 52.774 56.816 Antall skip ved periodens slutt 6 6 5 4 9 9 20 19 Number of ship by period end Seismic Subsea/cabel Supply Other Total 1.1. 30.9 2009 1.1 30.9 2008 1.1. 30.9 2009 1.1 30.9 2008 1.1. 30.9 2009 1.1 30.9 2008 1.1. 30.9 2009 1.1 30.9 2008 1.1. 30.9 2009 1.1 30.9 2008 Driftsinntekter/Operating income* 239.275 210.490 245.669 150.614 472.390 295.180 1.966 13.516 955.368 669.800 Driftskostnader/Operating charges 139.525 104.978 75.427 63.552 185.163 170.194 25.126 27.580 425.241 366.304 Avskrivninger/depreciation 70.288 68.415 69.962 44.179 59.045 49.332 2.512 2.348 201.807 164.274 Driftsresultat / Operating result 29.462 37.097 100.280 42.883 228.182 75.654 29.604 16.412 328.320 139.222 Antall skip ved periodens slutt Number of ship by period end 6 6 5 4 9 9 20 19 *) Supply-segmentet inneholder gevinst ved salg av skip på 134.882 *) Supply-segment contains profit from sale of ship on NOK 134.882
Note 8 - Finansiell risikostyring Rente- og valutarisiko Konsernet har sine inntekter hovedsaklig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor betydelig eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen løper en del av konsernets gjeld i USD. I tillegg er det inngått valutaterminer for sikring av fremtidige inntekter i samme valuta. I 1. kvartal ble MNOK 375 av gjelden som pr 31.12.2008 var i NOK konvertert til USD. Dette for å justere valutarisikoen i konsernet. Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. Markedsrisiko Konsernet har den vesentlige del av flåten på langsiktige kontrakter. En forventer ikke vesentlige endringer i markedet for de skip som Eidesvik opererer i resten av 2009. Nybyggsrisiko Konsernets nybygg er sikret kontrakt fra levering. Byggekontraktene er inngått som fastpriskontrakter. Konsernets to nybygg har etter ønske fra kunden i løpet av 2. kvartal blitt utsatt med hhv. 3 og 15 måneder. Ytterligere utsettelser forventes ikke. Kredittrisiko Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for å ikke oppfylle sine forpliktelser som lav. Det gis kontraktsfestede forskudd til skipsverft for nybygg. For nybyggene konsernet har pr 30.09.2009 anses risikoen for tap av forskudd som lav. Likviditetsrisiko For de skip som skal leveres i 2010 er det gitt tilsagn om lån fra Eksportfinans. Dette forutsetter garantistillelse fra en kommersiell bank/giek. Det arbeides med å få en slik garanti på plass. Så langt en kan se idag vil konsernet ha en tilfredstillende likviditet også når en tar hensyn til de forpliktelser som selskapet har for nybyggene. Note 8 - Financial risk Interest and foreign exchange risk The group s income is mainly in NOK and USD, while its main operating expenses are in NOK. The group is therefore highly exposed to fluctuations in NOK and USD currency rates. In order to reduce this risk some of the group s debts are in USD. Forward foreign exchange contracts have also been entered into in order to hedge future income in the same currency. During 1 st quarter MNOK 375 of the group s debt, which were in NOK as at 31 December 2008, were converted into USD. This was done in order to adjust the group s foreign currency risk. The group has debt in USD and NOK, and is exposed to fluctuations in interest rates. The group s interest risk is managed by entering into fixed interest contracts and fixed interest loans. As a result the financial risks involved in having higher interest rates are considerably reduced. Market risk The material part of the group s fleet is on longterm contracts. Material change in the markets Eidesvik operates in is not expected in 4 th quarter of 2009. Newbuild risk The group s 2 newbuilds are secured 12 years contracts when delivered in 2010 and 2011. The newbuild contracts are fixed-price contracts. Nonplanned delays are not expected for any of the vessels under construction, except what already are agreed upon request from customer. Credit risk The group s customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contracting parties per 30.09.2009 the risk for not fulfilling commitments is considered to be low. Contractual advance payments (instalments) to yards are paid for newbuilds. The risk for loss of such advance payments to the newbuilds pr 30.09.2009 are considered low. Liquidity risk Eksportfinans will grant loans for the ships which are scheduled for delivery in 2010, subject to guarantees being provided by banks and GIEK. Work is being carried out in order to obtain such guarantees As far as we can see today the group will continue to have satisfactory liquidity when the obligations that the company has in respect of its new vessels have been taken into account.
Note 9 Nøkkeltall pr aksje Financial ratio pr. share 3. kvartal 3. kvartal 1.1 30.9 1.1 30.9 2009 2008 2009 2008 2008 Antall aksjer (tusen) Financial ratio pr. share 30.150 30.150 30.150 30.150 30.150 Resultat pr aksje, kr Number of shares (thousand ) 11,41 5,18 30,56 3,17 20,02 Bokført egenkapital pr aksje, kr Earning per share, NOK 57,40 44,23 57,40 44,23 27,16 EBITDA margin eks salgsgevinst Equity pr. share, NOK 47 % 48 % 48 % 45 % 46 % EBIT margin eks salgsgevinst EBIT ex. saleprofits 20 % 24 % 24 % 20 % 23 % Note 10 Finansposter Financial items 3. kvartal 3. kvartal 1.1 30.9 1.1 30.9 2009 2008 2009 2008 2008 Finansinntekter Financial income 1.415 2.642 3.545 6.842 10.353 Diskontering skatteforpliktelse Discounting 1.982 0 5.945 0 8.596 Other interest and financial Andre rente og finanskostnader expenses 30.895 41.861 101.237 120.911 168.748 Endring i markedsverdi Subsequent in market value renteinstrumenter interestinstrument 3.787 20.879 35.286 16.011 101.639 Realisert agio valutaterminer Actual agio currency future 918 39.023 62.983 145.282 111.349 Realisert agio annet Actual agio other 11.607 38.764 22.388 28.364 48.114 Urealisert agio valutaterminer Unrealised agio currency future 12.750 92.522 269.375 160.150 425.189 Urealisert agio lån Unrealised agio loan 319.794 124.380 486.511 75.997 280.268 Netto finansposter Net financial items 292.344 199.213 602.164 192.581 814.624 30.09. 30.09. Note 11 Netto rentebærende gjeld/net interest bearing dept 2009 2008 2008 Long term interest bearing Langsiktig gjeld liabilities 2.989.756 2.592.539 2.692.750 1. års avdrag 1. year instalment 540.223 226.131 296.834 Ikke rentebærende konvertibel gjeld No interest bearing liabilities 31.480 Rentebærende gjeld Interest baring liabilities 3.498.499 2.818.670 2.989.584 Bankinnskudd bank deposit 340.504 216.301 211.190 Netto rentebærende gjeld Net interest bearing liabilities 3.157.995 2.602.369 2.778.394 Av 1. års avdrag langsiktig gjeld 30.09.2009 utgjør 211.755 et byggelån som ventes refinansiert ved etablering av langsiktig finansiering for nybygg med levering juni 2010. Ytterligere 15.000 er en ballong på et avdragsfritt lån med forfall mars 2010. Of 1. Year installment on long-term debt 211.755 is a building loan which is expected to be converted to long-term financing upon delivery of vessel in june 2010. Further 15.000 is a balloon on a loan with maturity in March 2010
Note 12 Endringer i egenkapital Change in equity 3. kvartal 3. kvartal 1.1 30.9 1.1 30.9 2009 2008 2009 2008 2008 Equity in the beginning of the Bokført EK ved periodens begynnelse period 1.385.144 1.487.917 818.837 1.478.682 1.478.683 Resultat i perioden Result in the period 344.076 156.235 921.610 95.420 603.611 Utbetalt utbytte Dividend 15.075 30.150 30.150 Justering minoritet Change in minority share 20.130 30.120 Andre justeringer Other adjustments 1.295 1.840 5.143 540 4.035 Bokført EK ved periodens slutt Entered equity final this period 1.730.515 1.333.522 1.730.515 1.333.522 818.837 Note 13 - Transaksjoner med nærstående Ut over ordinære driftsrelaterte transaksjoner med det tilknyttede selskapet Omak Maritime LTD og Viking Troll DIS har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler. Note 14 - Hendelser etter balansedagen Det foreligger ingen spesielle hendelser etter balansedatoen vesentlige for resultatet i 4. halvår 2009. Note 15 Aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. Note 13 - Transactions with close associates Apart from ordinary operational transactions entered into with the group's associated company Omak Maritime LTD and Viking Troll DIS, no significant transactions have been entered into with close associates. Please also refer to the notices published in relation with purchases of shares from associates. Note 14 - Events after the balance sheet date No special events material for the results in 3nd half of 2009 has occurred after 30.09.2009 Note 15 - Shareholders No major changes occurred in respect of the group s shareholders during the period. 20 største Aksjonærer pr 30.09.2009 NAVN/NAME STED ANDEL EIDESVIK INVEST AS BØMLO 66,9 % SKAGEN VEKST OSLO 6,4 % PARETO AKSJE NORGE OSLO 5,2 % PARETO AKTIV OSLO 2,9 % ODIN OFFSHORE OSLO 2,3 % KLP LK AKSJER OSLO 2,3 % TVEITÅ EINAR KRISTIAN HORNNES 1,7 % KLP AKSJENORGE STORBRITANNIA 1,2 % SPAREBANKEN VEST BERGEN 1,0 % BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV BELGIA 0,5 % PARETO VERDI VPF OSLO 0,5 % PHAROS INVEST AS OSLO 0,4 % MUSTAD INDUSTRIER AS OSLO 0,3 % JIMBA INVEST AS FLORØ 0,3 % SKAGEN VEKST III OSLO 0,3 % TVEITÅ OLAV MAGNE HORNNES 0,3 % MELING JAN FREDRIK HAUGESUND 0,2 % AMCAR VERKSTED AS SANDNES 0,2 % CAIANO AS HAUGESUND 0,2 % IVAR KOSBERG A/S MOLDE 0,2 %
Eidesvik Offshore ASA Q3 Report 2009 Kontraktstatus /Contract Status 2012 2013
Resultatregnskap 5 siste kvartaler/ Profit and loss last 5 quarters 2009 2009 2009 2008 2008 2008 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter Freight income 264.825 277.725 291.021 271.472 233.087 941.270 Andre inntekter Other income (1.193) (2.334) 133.573 23.880 0 5.491 Resultat fra tilknyttede selskap Profit from associated companies (3.000) (2.750) (2.500) 18.389 Sum Driftsinntekter Total operating income 260.633 272.642 422.094 295.352 233.087 965.150 Driftskostnader: Operating Expenses: Personalkostnader Crew expenses 81.128 85.769 87.032 99.699 79.519 328.616 Andre driftskostnader Other operating expenses 38.751 45.458 37.508 37.558 25.372 127.147 Leie av skip Vessels on charter 18.133 15.506 15.954 16.241 15.545 64.036 Sum driftskostnader Total operating expenses 138.012 146.734 140.495 153.498 120.436 519.799 Operating profit Driftsresultat før before avskrivninger depreciations 122.620 125.908 281.600 141.855 112.651 445.351 Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation 69.847 68.831 63.130 62.743 55.835 227.017 Driftsresultat Operating profit 52.773 57.076 218.470 79.112 56.816 218.334 Finansielle poster: Financial Items: Finansinntekter Financial income 1.415 984 1.146 3.511 2.642 10.353 Finanskostnader Financial expenses (32.877) (35.376) (38.929) (56.433) (41.862) (177.344) Verdiendring derivater Change in marketvalue on financial instruments 3.788 17.894 13.605 (85.628) (20.879) (101.639) Realisert agio Realized agio (disagio) (12.525) (19.715) (53.131) (14.184) 77.787 159.463 Urealisert agio Unrealized agio (disagio) 332.545 181.913 241.429 (469.310) (216.901) (705.457) Netto finansielle poster Net financial items 292.345 145.700 164.120 (622.043) (199.212) (814.624) Resultat før skatt Pre-tax profit 345.118 202.776 382.590 (542.932) (142.396) (596.290) Skattekostnad Taxes (1.042) (4.063) (3.768) 58.269 (13.839) (7.321) Resultat Profit 344.076 198.713 378.821 484.622 (156.235) (603.611)
Balanse 5 siste kvartaler/balance Sheet last 5 quarters 2009 2009 2009 2008 2008 EIENDELER ASSETS Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 2008 Anleggsmidler: Fixed assets: Utsatt skattefordel Deferred tax assets 0 0 0-37.840 0 Andre varige driftsmidler Other assets 45.532 46.364 46.510 46.834 46.725 46.834 Skip Vessels 4.407.987 4.474.273 4.123.863 3.407.761 3.447.048 3.407.761 Nybyggingskontrakter skip Contracts newbuildings 417.464 365.085 351.720 439.221 422.368 439.221 Derivater Derivatives 41.128 1.672 0-15.340 0 Andre langsiktige fordringer Other long-term receivables 1.348 1.224 1.224 1.772 3.983 1.772 Aksjer Shares 24.055 26.322 29.072 34.072 27.971 34.072 Sum anleggsmidler Total fixed assets 4.937.513 4.914.940 4.552.389 3.929.660 4.001.306 3.929.660 Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer Account receivables, 185.193 201.916 238.740 200.363 222.886 200.363 Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables 86.402 85.527 100.205 80.542 78.185 80.542 Eiendeler holdt for salg Assets held for sale 0 0 0 121.658 119.335 121.658 Derivater Other securities 79.452 254 30 171 24 171 Kontanter og kontantekvivalenbank deposits 340.504 349.737 347.710 211.190 216.301 211.190 Sum omløpsmidler Total current assets 691.551 637.434 686.685 625.909 636.730 613.925 SUM EIENDELER TOTAL ASSETS 5.629.064 5.552.374 5.239.074 4.554.857 4.638.037 4.543.585 EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital: Equity capital Innbetalt kapital Paid-in capital 404.621 404.621 419.594 419.491 419.491 419.491 Annen egenkapital Retained earnings 1.361.986 1.017.852 819.140 463.846 949.626 440.318 Other equity not recognised in P Annen egenkapital ikke result & L -36.137-37.329-39.663-40.972-42.264-40.972 Minoritetsinteresser Minority interests 46 0 0 0 6.670 0 Sum egenkapital Total equity capital 1.730.515 1.385.144 1.199.070 842.365 1.333.522 818.837 Forpliktelser: Liabilities: Langsiktige skatteforpliktelser Long-term tax liabilities 128.231 124.266 124.266 122.286 134.700 122.286 Derivater Derivatives 65.035 88.770 154.357 289.324 14.950 289.324 Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities 4.442 4.442 4.442 4.442 8.432 4.442 Pantegjeld Interest-bearing mortage debt 2.989.756 3.156.679 3.027.532 2.742.750 2.592.539 2.692.750 Sum langsiktige forpliktelstotal long-term liabilities 3.187.552 3.374.157 3.310.597 3.158.802 2.750.621 3.108.802 Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Pantegjeld Interest-bearing mortage debt 540.223 565.108 494.460 296.834 Derivater Derivatives 1.546 17.515 61.320 103.330 Leverandørgjeld Debt to suppliers 33.899 53.838 35.962 42.984 46.504 40.573 Skatt Tax payable 37.193 37.921 50.204 65.033 Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities 98.223 118.689 87.460 510.706 507.390 110.175 Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities 711.085 793.072 729.408 553.690 553.894 615.946 Sum gjeld Total liabilities 3.898.638 4.167.229 4.040.004 3.712.492 3.304.515 3.724.748 SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 5.629.153 5.552.374 5.239.074 4.554.857 4.638 4.543.585
Adresse Tradisjon for innovasjon Eidesvik er et kraftsenter for framtidsrettede skips og operasjonsløsninger Eidesvik is a driving force for future oriented shipping and operational solutions 1992 Geo Explorer: Første 3D Seismikkskip First 3D seismic vessel 1996 Viking Lady: Verdens største PSV Largest PSV in the World 1998 Viking Poseidon: Verdens første MPSV First Multi Purpose Vessel in the World 2003 Viking Energy: Verdens første LNG drevne PSV First LNG fuelled PSV in the World 2004 Viking Avant: Fullstendig nytt PSV design Totally new PSV design 2009 Viking Lady: Første skip med brenselcelle First vessel with fuel cell installed Eidesvik Offshore ASA N 5443 Bømlo www.eidesvik.no