Fred. Olsen Energy ASA Rapport for 1. kvartal 2001 Sammenlignbare tall fra 4. kvartal 2000 Alle tall i NOK FOE RAPPORTERER 1. KVARTAL 2001 RESULTATER BETYDELIG PÅVIRKET AV OPPSTARTSPROBLEMER PÅ BORESKIPET NAVIS EXPLORER 1. FINANSIELLE HOVEDTALL FOE hadde inntekter på 674,8 millioner i 1. kvartal 2001, en reduksjon på 51.2 millioner eller 7,1% fra 4. kvartal 2000 Selskapet fikk et driftsresultat i 1. kvartal 2001 på minus 2,2 millioner mot et overskudd på 62,9 millioner i 4. kvartal 2000, hovedsaklig på graunn av Navis Explorer I Netto resultat etter minoritetsinteresser for 1. kvartal var minus 260.5 millioner mot et overskudd på 134,8 millioner i 4. kvartal 2000 Tap pr. aksje for 1. kvartal var 4,3 kroner, basert på Selskapets 60,2 millioner utestående aksjer (veiet snitt) Driften i 2001 Tekniske problemer i forbindelse med oppstart av boreskipet Navis Explorer 1 er reparert og testet. Boreskipet har etter dette operert tilfredsstillende og Dolphin tar nå over operatøransvaret. Borgny Dolphin mobilisert fra Mexicogulfen til Nordsjøen for kontrakt med Kerr McGee Tilfredsstillende drift av enhetene under langsiktige borekontrakter Riggflåten er godt posisjonert foran den forventede markedsoppgangen i 2001/2002 Alle kontraktuelle vilkår for avtale om bygging av H&Ws ro-ro skip er innfridd. KONTAKTPERSONER: Mårten Lunde/Per Sølvberg Tlf: 22 34 10 00 mailto:maartenl@fredolsen.no mailto:per.soelvberg@fredolsen.no 1
Finansiell informasjon Selskapets driftsresultat utgjør i 1. kvartal 2001 minus 2.2 millioner (overskudd på 62.9) etter en omsetning på 674,8 millioner (726,0 millioner). Driftsresultatet ble redusert med 65,1 millioner fra 4. kvartal 2000, mens omsetningen var 51.2 millioner lavere enn foregående kvartal. Reduksjonen i driftsresultatet skyldtes primært oppstartsproblemer i forbindelse med oppretting av feil på utblåsningsventilen (BOP) på Navis Explorer I. Borgny Dolphin hadde også en lenge periode uten inntekt i kvartalet som følge av transport fra Mexicogulfen til Nordsjøen, i tillegg var omsetningen for brønnvedlikehold lav. De negative bidragene, hvorav 62,7 millioner kan henføres til Navis Explorer I, ble delvis oppveiet av et forbedret driftsresultat i divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester. Netto finanskostnader utgjorde 273,5 millioner (81,8 i finansinntekt) for kvartalet, inklusive et urealisert valutatap på 152,3 millioner som følge av en styrking av US dollar fra 8,80 til 9,10 mot NOK. Selskapets underskudd før skatt og minoritetsinteresser var 273,2 millioner (overskudd på 117,9). Netto tap i kvartalet var 260,5 millioner (overskudd på 134,8 millioner). Justert for urealisert valutatap fikk Selskapet et underskudd på 108,2 millioner. Divisjonen for offshore boring rapporterte inntekter på 528,4 millioner (601.7 millioner) og et driftsresultat på 14.8 millioner (168,5 millioner). Reduksjonen i driftsresultat fra fjerde kvartal 2000 på 153,7 millioner kommer først og fremst som konsekvens av at Navis Explorer I sine 76 dager uten inntekt, avskrivninger på boreskipet og inntektsbortfall for Borgny Dolphin i 26 dager. Divisjonen for flytende produksjon hadde en omsetning på 66,3 millioner (71,7) og et driftsresultat på 6,2 millioner (12,8) i kvartalet. Reduksjonen i driftsresultatet på 6,6 millioner fremkommer som følge av at dette kvartalet inneholdt ekstraordinær inntekt. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester (H&W) hadde en inntekt på 80.1 millioner (52.6) og et negativt driftsresultat på 23.2 mill. (tap 118.4) for kvartalet. Dette representerer en forbedring av driftsresultat på 95.2 mill. sammenlignet med foregående kvartal. Aktivitetsnivået i første kvartal var fortsatt moderat men med stigende utnyttelsesgrad etterhvert som nye oppdrag er sikret. Driften Boredivisjonen Etter den nylig avsluttede klassingen av Bredford Dolphin har Selskapet fire rigger som ikke er langtidskontrahert, og som er godt posisjonert for å kapitalisere på den forventede markedsoppgang. Borgny Dolphin avsluttet sin kontrakt i Mexicogulfen i januar, og fikk deretter en ny avtale av omlag fem måneders varighet for boring av tre hull for Kerr McGee i Nordsjøen. Bruttoverdien av kontrakten er 7,3 millioner GBP. Riggen ble slept til Nordsjøen, hvor den ankom i midten av april for øyeblikkelig oppstart av den nye kontrakten. Endring av kontrakt medførte 26 dager uten inntekt. Borgsten Dolphin arbeider for Kerr McGee i den britiske sektor av Nordsjøen på en kontrakt som løper til august 2001. Riggen hadde en dag uten inntekt i 1. kvartal. Femårsklassingen av Bredford Dolphin ble sluttført i 1. kvartal og riggen blir nå markedsført og er klar for nye boreoppdrag på kort varsel. 2
Borgila Dolphin fortsetter å arbeide som et støtte- og boligfartøy for Norsk Hydro frem til utgangen av 2001. Fartøyet har vært i full operasjon gjennom 1. kvartal. Byford Dolphin sin kontrakt med Statoil går ut i oktober 2002. Riggen hadde fem døgn uten inntekt i løpet av kvartalet. Bideford Dolphin opererer for Norsk Hydro på en langtidskontrakt frem til mai 2006. Riggen hadde 3 dager uten inntekt i 1. kvartal. Uenigheten med Norsk Hydro om kostnadsoverskridelsene blir behandlet ifølge avtalte prosedyrer mellom partene. Borgland Dolphin opererer på Sygna-feltet for Statoil på en seksårskontrakt frem til desember 2005. Riggen oppnådde en regularitet på 100% i kvartalet. Etter ikke å ha kommet til enighet med Statoil om alternativ tvisteløsningsmekanisme, har Selskapet sendt en stevning til Stavanger byrett. Det underliggende krav knyttet til kostnadsoverskridelsene i forbindelse med oppgradering er omlag 773 millioner (GBP 59 millioner). Stevningen innneholder videre et krav om betaling av omlag 130 millioner kroner for tapte inntekter og gjennomføring av et utvidet testprogram. Den 1 desember 2000 startet ultra-dypvannsboreskipet Navis Explorer 1 boring for Petrobras på kysten av Brasil. Transocean (R& B Falcon Drilling) har operert fartøyet under en driftsavtale mellom Navis ASA og R&B Falcon Drilling Inc. fra 1998. Fartøyets utblåsningsventil (BOP) ble ødelagt under aksepttestprogrammet i forkant av borestart. Under boreoppdraget for Petrobras, som ble igangsatt med en nedgradert BOP, ble det påvist ytterligere tekniske problemer knyttet til BOP en. Fartøyet gikk til havn og BOP en ble reparert og testet til 15.000 psi operasjonstrykk. Den har deretter fungert tilfredsstillende. Boreskipet hadde 76 dager uten inntekt i første kvartal. Navis Explorer har en forsikring for bortfall av inntekt og Selskapet er i dialog med insurance underwriters for å få dekket deler av inntektstapet. Dolphin forbereder nå overtagelse av driftsansvaret fra Transocean, som vil finne sted etter at nåværende kontrakt med Petrobras avsluttes tidlig i mai. Etter dette vil skipet operere ytterligere 75 dager for Petrobras før forflytning til Trinidad for BP Trinidad. Brønnvedlikehold Aktiviteten i dette segmentet var lavere enn forventet i første kvartal med inntekter på 36,0 millioner mot 55,0 millioner i 4. kvartal 2000. Flytende produksjon. FPSO Knock Taggart opererer under en femårskontrakt med Addax på kysten av Nigeria. Etter at Selskapet den 30. mars kjøpte (det tidligere innleide) produksjonsanlegget ombord, er nå Knock Taggart 100% eiet av Fred. Olsen Energy ASA. FSO Knock Dee opererer for Soekor på kysten av Sør-Afrika. I februar utøvet Soekor sin opsjon for forlengelse av den eksisterende kontrakten for Knock Dee frem til 31. oktober 2001. Det forhandles nå om en ytterligere forlengelse. FPSO Petroleó Nautipa (49.975%) opererer på kysten av Angola for Ranger på en kontrakt frem til sommeren 2002. Den oppjekkbare produksjonsplattformen Borgen Dolphin har vært utleid til Mobil Nigeria siden oktober 2000. Den faste delen av kontrakten strekker seg til juli 2001, med opsjoner. Ingeniør- og fabrikasjonstjenester (H&W) Den 9. mars ble alle de gjenværende kontraktuelle betingelser knyttet til kontrakten for bygging av to ro-ro ferjer, som del av det britiske forsvarsdepartementets Strategic Sealift 3
Programme, innfridd. De to ferjene, hver på 14.200 dwt, er planlagt overlevert fra verftet i oktober 2002 og januar 2003. H&W fortsetter arbeidet med å sikre oppdrag og ser flere muligheter for nye prosjekter. I løpet av 1. kvartal ble H&W tildelt kontrakter for leveranse av en ny bro i Dublin og en ferjeterminal i Liverpool. Disse kontraktene bidrar til beskjeftigelse på verftet i overgangsperioden før kontrakten med forsvarsdepartement. FOEs finansielle eksponering mot H&W var ved utgangen av kvartalet 45,5 millioner GBP, bestående av et konserninternt lån på 23,1 millioner GBP og en garanti for et banklån på 22,4 millioner GBP. Ankesaken vedrørende avdraget på 21 millioner GBP ved levering av det andre boreskipet til Global Marine ble behandlet av ankedomstolen i London (Court of Appeal) i slutten av mars. Kjennelse i saken forventes i mai 2001. Fremtidsusikter Aktiviteten i offshoremarkedet øker stadig, dog ikke så raskt som man antok for et halvt år siden. Innen de ulike geografiske segmenter for offshore boring og flytende produksjon ser vi en økende anbudsaktivitet, som indikerer at dagens høye flåteutnyttelse vil vedvare. Selskapet følger aktivt med på muligheter innen Selskapets hovedsegmenter. Oslo, 2. mai 2001 Styret, Fred. Olsen Energy ASA 4
Fred. Olsen Energy ASA RESULTATREGNSKAP 1 kv 1 kv 4 kv År (NOK mill) 2001 2000 2000 2000 Driftsinntekter 674,8 1 378,3 726,0 3 688,9 Driftskostnader (476,7) (1 100,0) (477,6) (2 881,3) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 198,1 278,3 248,4 807,6 Avskrivninger (200,3) (166,1) (185,5) (684,4) Driftsresultat (2,2) 112,2 62,9 123,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap 2,5 2,7 (26,8) (17,8) Netto finansposter (273,5) (136,8) 81,8 (246,5) Resultat før skatt og minoritetsinteresser (273,2) (21,9) 117,9 (141,1) Estimert skattekostnad (0,3) (3,2) (13,0) (22,8) Resultat etter skatt (273,5) (25,1) 104,9 (163,9) Herav minoritetsinteresser (13,0) (5,3) (29,9) (115,6) Herav majoritetsinteresser (260,5) (19,8) 134,8 (48,3) Resultat per gjennomsnittlig veiet ordinær aksje (4,3) (0,3) 2,2 (0,8) BALANSE (NOK mill) 31/03/01 31/12/00 Anleggsmidler 12 568,9 12 632,5 Andre omløpsmidler 804,4 1 091,4 Kontanter og kortsiktige investeringer 881,2 1 063,1 Sum eiendeler 14 254,5 14 787,0 Egenkapital (eks. minoritetsinteresser) 6 270,8 6 539,3 Minoritetsinteresser 100,7 244,1 Annen langsiktig gjeld 262,2 151,9 Langsiktig rentebærende gjeld 3 860,6 3 568,4 Kortsiktig gjeld 3 760,2 4 283,3 Sum gjeld og egenkap 14 254,5 14 787,0 SEGMENTINFORMASJON Offshore Flytende Ingeniør- og FOE (NOK mill) boring * produksjon fabrikasjon konsern 1 kv 2001 Inntekter 528,4 66,3 80,1 674,8 Kostnader (345,0) (34,8) (96,9) (476,7) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 183,4 31,5 (16,8) 198,1 Avskrivninger (168,6) (25,3) (6,4) (200,3) Driftsresultat 14,8 6,2 (23,2) (2,2) Resultatandel fra tilknyttede selskap - 2,5-2,5 1 kv 2000 Inntekter 484,9 48,2 845,2 1 378,3 Kostnader (231,0) (27,2) (841,8) (1 100,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 253,9 21,0 3,4 278,3 Avskrivninger (129,2) (25,5) (11,4) (166,1) Driftsresultat 124,7 (4,5) (8,0) 112,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 2,7-2,7 4 kv 2000 Inntekter 601,7 71,7 52,6 726,0 Kostnader (284,4) (33,8) (159,4) (477,6) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 317,3 37,9 (106,8) 248,4 Avskrivninger (148,8) (25,1) (11,6) (185,5) Driftsresultat 168,5 12,8 (118,4) 62,9 Resultatandel fra tilknyttede selskap (27,2) 0,4 - (26,8) År 2000 Inntekter 2 028,4 231,7 1 428,8 3 688,9 Kostnader (1 008,3) (121,9) (1 751,1) (2 881,3) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 1 020,1 109,8 (322,3) 807,6 Avskrivninger (537,1) (101,3) (46,0) (684,4) Driftsresultat 483,0 8,5 (368,3) 123,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap (27,2) 9,4 - (17,8) * Inkludert Fred. Olsen Energy ASA