Sparebanken Vest Boligkreditt AS

EIENDOMSMEGLER VEST FRENDE FORSIKRING NORNE SECURITIES BRAGE FINANS KYTE NÆRINGSMEGLING Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Resultatregnskap Noter 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Renteinntekter og lignende inntekter 369 716 245 684 1 117 925 Rentekostnader og lignende kostnader 301 345 205 950 960 040 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 2 68 371 39 734 157 885 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 47 30 122 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 62 116 281 Netto gevinst/tap finansielle instrumenter 3 191 276-7 188 Andre driftsinntekter 141 141 563 Netto andre driftsinntekter 3 316 330-6 785 Netto driftsinntekter 71 687 40 064 151 100 Lønn og generelle administrasjonskostnader 3 935 965 4 494 Avskrivninger 3 22 271 521 Andre driftskostnader 3 11 901 9 962 40 738 Sum driftskostnader 12 858 11 198 45 752 Resultat før nedskrivninger og skatt 58 829 28 866 105 348 Nedskrivninger og tap på utlån 4 1 020 0 0 Resultat før skatt 57 809 28 866 105 348 Skattekostnad 16 186 8 082 29 494 Resultat etter skatt 41 622 20 783 75 854 Resultat per aksje (kroner) 24,48 18,29 60,39 Utvannet resultat per aksje (kroner) 24,48 18,29 60,39 Utvidet resultatregnskap 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Resultat for perioden 41 622 20 783 75 854 Øvrige poster i utvidet resultatregnskap 0 0 0 Totalresultat for perioden 41 622 20 783 75 854 2 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Balanse Eiendeler Noter 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 6 753 850 845 891 911 187 Netto utlån 5 37 089 691 26 674 920 31 100 790 Sertifikater og obligasjoner 378 781 161 480 292 528 Øvrige immaterielle eiendeler 25 298 48 Finansielle derivater 461 529 0 486 977 Opptjente ikke mottatte inntekter 1 760 281 1 641 Sum eiendeler 38 685 638 27 682 870 32 793 170 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 7 3 095 581 3 895 792 2 487 297 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 8 33 277 434 22 276 089 28 291 750 Finansielle derivater 498 030 307 584 168 524 Skyldig offentlige avgifter og feriepenger 246 145 233 Utsatt skatt 3 433 1 461 30 033 Betalbar skatt 17 101 8 044 926 Annen gjeld 40 093 18 329 33 910 Sum gjeld 36 931 919 26 507 443 31 012 673 Aksjekapital 1 700 000 1 150 000 1 700 000 Sum innskutt egenkapital 1 700 000 1 150 000 1 700 000 Annen egenkapital 53 719 25 427 80 497 Sum egenkapital 1 753 719 1 175 427 1 780 497 Sum gjeld og egenkapital 38 685 638 27 682 870 32 793 170 Bergen, 30.03.2012/24.04.2012 Styret for Sparebanken Vest Boligkreditt AS Knut Ravnå, styrets leder pål Pedersen, styrets nestleder Inga Lise Moldestad eivind Areklett Norebø Vibeke Knudsen egil Mokleiv, adm.direktør 3 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Kontantstrømoppstilling 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Kontantstrømmer vedrørende driften Renteinnbetalinger, provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 353 975 234 719 1 062 357 Renteutbetalinger, provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder 63 115 277 Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester 11 325 8 575 40 559 Utbetalinger til ansatte, pensjonsinnretninger, arbeidsgiveravgift, skattetrekk m.v. 704 838 3 310 Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 11 62 20 Renteutbetalinger til kredittinstitusjoner og obligasjonsgjeld 333 896 151 738 846 177 Netto kontantstrøm vedrørende driften 7 976 73 391 172 014 Kontantstrømmer vedrørende investeringsaktivitet Netto endring i lån til kunder -5 982 201-4 944 004-9 361 366 Innbetalinger fra andre verdipapirer med kort løpetid 0 1 000 0 Netto ut-/innbetalinger ved kjøp av verdipapirer -81 404-11 453-143 133 Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler mv. 0 0 0 Netto kontantstrøm vedrørende investeringsaktivitet -6 063 605-4 954 457-9 504 499 Kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet Netto inn-/utbetalinger av innskudd fra og fordringer på finansinstitusjoner 608 154-769 930-2 178 426 Innbetalinger knyttet til utstedelse av obligasjonsgjeld 5 385 138 3 904 849 10 897 650 Utbetalinger knyttet til obligasjonsgjeld 0 0 1 617 588 Innbetaling ved utstedelse av nye aksjer 0 250 000 800 000 Utbetalinger av konsernbidrag 95 000 85 000 85 000 Netto kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet 5 898 292 3 299 919 7 816 636 Netto kontantstrøm for perioden -157 337-1 581 147-1 515 850 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -157 337-1 581 145-1 515 850 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 911 187 2 427 037 2 427 037 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 753 850 845 891 911 187 Endringer i egenkapital Aksjekapital Annen egenkapital Sum Egenkapital 31. desember 2010 900 000 65 843 965 843 Kapitalutvidelse 5. januar 2011 250 000 250 000 Kapitalutvidelse 31. august 2011 250 000 250 000 Kapitalutvidelse 2. desember 2011 300 000 300 000 Resultat for perioden 75 854 75 854 Avgitt konsernbidrag -61 200-61 200 Egenkapital 31. desember 2011 1 700 000 80 497 1 780 497 Resultat for perioden 41 622 41 622 Avgitt konsernbidrag -68 400-68 400 Egenkapital 31. mars 2012 1 700 000 53 719 1 753 719 Aksjekapitalen pr 31/3-12 utgjør NOK 1.700 millioner og fordeler seg på 1.700 000 aksjer pålydende kr 1000. Alle aksjene eies av Sparebanken Vest. 4 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Selskapsregnskapet pr. 31/3-12 er utarbeidet etter krav i Verdipapirhandelloven, Finanstilsynets årsoppgjørsforskrift og IAS 34. Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper, og med de samme estimatmetoder som årsregnskapet 2011. Prinsippene er beskrevet i årsrapporten for 2011. Det har ikke vært endringer i standarder som har betydning for regnskapet til Sparebanken Vest Boligkreditt AS fra 1.januar 2012. Delårsregnskapet er ikke revidert. Alle beløp er oppgitt i tusen kroner dersom ikke annet er angitt spesifikt. Note 2 Netto renteinntekter endring 1. Q 2012 1. Q 2011 4. Q 2011 31.12.11 1Q12-1Q11 1Q12-4Q11 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 5 275 5 297 6 397 34 962-22 -1 122 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 361 902 239 340 305 306 1 076 024 122 562 56 595 Renter og lignende inntekter av sertifikater og obligasjoner 2 539 1 046 2 608 6 939 1 493-69 Renteinntekter og lignende inntekter 369 716 245 684 314 311 1 117 925 124 032 55 405 Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 30 320 41 216 26 118 120 819-10 895 4 202 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 271 025 164 733 254 596 839 221 106 292 16 429 Rentekostnader og lignende kostnader 301 345 205 950 280 714 960 040 95 396 20 630 Netto renteinntekter 68 371 39 734 33 597 157 885 28 636 34 774 5 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Note 3 Driftskostnader endring 1. Q 2012 1. Q 2011 4. Q 2011 31/12-11 1Q12 vs 1Q11 1Q12-4Q11 Lønn 642 692 646 3 082-51 -5 Pensjoner 20 15 10 57 5 10 Sosiale kostnader 46 34 69 225 12-23 IT kostnader 159 159 53 635 0 106 Administrasjonskostnader 68 64 504 494 5-436 Lønn og generelle adm.kostnader 935 965 1 282 4 494-30 -347 Ordinære avskrivninger driftsmidler 22 271 30 521-248 -7 Avskrivninger 22 271 30 521-248 -7 Forvaltningshonorar 10 911 8 978 9 760 37 359 1 933 1 151 Andre driftskostnader 990 985-441 3 379 5 1 431 Sum andre driftskostnader 11 901 9 962 9 319 40 738 1 939 2 582 Sum driftskostnader 12 858 11 198 10 631 45 752 1 660 2 227 Note 4 Nedskrivinger og tap på utlån Balanseførte nedskrivninger på engasjement Periodens bevegelse på individuelle- og gruppenedskrivninger endring 1. Q 2012 1. Q 2011 4. Q 2011 31/12-11 1Q12 vs 1Q11 1Q12-4Q11 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 0 0 0 Gruppenedskrivning Nedskrivning på grupper av utlån ved periodens start (nominelle verdier) 680 680 680 680 0 0 Økning nedskrivning på grupper av utlån 1 020 0 0 0 1 020 1 020 Nedskrivning på grupper av utlån 1 700 680 680 680 1 020 1 020 Totale nedskrivninger på engasjement 1 700 680 680 680 1 020 1 020 Konstaterte tap 0 0 0 0 0 0 6 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Note 5 Utlån 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Utlån fordelt på fordringstyper, nominell hovedstol Flexilån 14 361 814 10 951 988 12 764 412 Nedbetalingslån 22 729 577 15 723 612 18 337 058 Brutto utlån til kunder 37 091 391 26 675 600 31 101 470 Individuelle nedskrivninger utlån 0 0 0 Utlån til kunder etter individuelle nedskrivninger 37 091 391 26 675 600 31 101 470 Gruppenedskrivninger utlån -1 700-680 -680 Utlån til og fordringer på kunder, til amortisert kost 37 089 691 26 674 920 31 100 790 Utlån fordelt på næringer og personmarkedet Personkunder 36 537 463 26 229 559 30 586 161 Utlandet (personkunder) 20 515 12 743 13 562 Sum personkunder 36 557 978 26 242 302 30 599 723 Jordbruk, skogbruk, fiske og fangst 40 763 33 714 42 574 Industri og bergverk 13 824 8 464 10 538 Bygg og anlegg, kraft og vannforsyning 116 435 108 565 115 942 Varehandel, hotell- og restaurantdrift 65 731 44 193 62 115 Transport ellers, post- og telekommunikasjon 139 612 99 017 123 942 Eiendomsdrift 12 802 13 676 17 145 Annet 144 246 125 669 129 491 Sum enkeltmannsforetak med pant i bolig 533 413 433 298 501 747 Brutto utlån til kunder 37 091 391 26 675 600 31 101 470 - Individuelle nedskrivninger 0 0 0 - Gruppenedskrivninger -1 700-680 -680 Netto utlån til kunder 37 089 691 26 674 920 31 100 790 Utlån fordelt på geografiske områder Hordaland 31 789 159 24 104 927 27 306 449 Sogn og Fjordane 2 845 381 1 878 841 2 314 063 Rogaland 2 371 171 656 614 1 427 752 Øvrige 65 165 22 475 39 644 Sum Norge 37 070 876 26 662 857 31 087 908 Utlandet 20 515 12 743 13 562 Sum utlån før nedskrivninger 37 091 391 26 675 600 31 101 470 Betalingsmislighold - Individuelt vurdert Misligholdte engasjementer 31-60 dager 44 512 9 300 9 564 61-90 dager 6 098 1 600 2 018 Mer enn 90 dager 2 985 300 2 899 Netto misligholdte engasjementer 53 596 11 200 14 481 Betalingsmislighold under 30 dager ligger utenfor vurderingskriteriene. 7 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Note 6 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Fordringer på kredittinstitusjoner er klassifisert til amortisert kost og er i sin helhet fordring på morselskapet Sparebanken Vest (se note 10). Fordringen er uten avtalt løpetid eller oppsigelsefrist. Note 7 Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld til kredittinstitusjoner er klassifisert til amortisert kost, og er i sin helhet gjeld til morselskapet Sparebanken Vest ( se note 10). Gjeld til kredittinstitusjoner er fra januar 2012 avtalt å ha en løpetid på 13 måneder. Note 8 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer er klassifisert til amortisert kost. Obligasjoner med fortrinnsrett ISIN kode Valuta Pålydende Rente Opptak Forfall 31/3-12 31/3-11 31/12-11 NO0010474547 NOK 3 250 000 Flytende 3M Nibor + 0,45 % 2008 2012 3 250 000 4 500 000 3 250 000 NO0010497290 NOK 3 000 000 Flytende 3M Nibor + 0,55 % 2009 2014 3 000 000 1 500 000 3 000 000 NO0010524358 NOK 3 000 000 Flytende 3M Nibor + 0,55 % 2009 2015 3 000 000 3 000 000 3 000 000 NO0010552342 NOK 1 500 000 Flytende 3M Nibor + 0,30 % 2009 2014 1 500 000 1 500 000 1 500 000 XS0515762093 1) EUR 500 000 Fast 2,50 % 2010 2015 4 000 000 4 000 000 4 000 000 NO0010583966 NOK 1 800 000 Flytende 3M Nibor + 0,55 % 2010 2017 1 800 000 1 000 000 1 800 000 NO0010585128 1) NOK 900 000 Fast 4,05 % 2010 2017 900 000 600 000 900 000 NO0010585383 NOK 1 000 000 Flytende 3M Nibor + 0,30% 2010 2013 1 000 000 1 000 000 1 000 000 NO0010589690 NOK 2 000 000 Flytende 3M Nibor + 0,48% 2010 2016 2 000 000 1 500 000 2 000 000 XS0589450211 1) EUR 500 000 Fast 3,125 % 2011 2016 3 942 000 4 000 000 3 942 000 NO0010607237 1) NOK 1 000 000 Fast 5,200 % 2011 2021 1 000 000 1 000 000 NO0010609993 NOK 2 000 000 Flytende 3M Nibor+0,50 % 2011 2017 2 000 000 1 000 000 NO0010622012 1) NOK 500 000 Fast 4,960 % 2011 2022 500 000 500 000 NO0010629033 NOK 1 000 000 Flytende 2011 2016 1 000 000 1 000 000 NO0010634546 NOK 500 000 Fast 4,500 % 2012 2016 500 000 XS0742398547 EUR 500 000 Fast 2,125 % 2012 2017 3 850 000 Verdijusteringer 35 434-323 911 399 750 Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett 33 277 434 22 276 089 28 291 750 Finansielle derivater for sikring av verdipapirgjelden 36 501 307 584-318 353 Sum forpliktelser med fortrinnsrett i sikkerhetsmassen 33 313 935 22 583 673 27 973 397 Sikkerhetsmasse Utlån sikret med pant i bolig (bolighypoteklån) 2)3) 36 987 535 26 528 888 31 013 453 Sertifikater og obligasjoner 378 781 161 480 292 528 Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet 753 850 845 891 911 187 Sikkerhetsmasse 38 120 167 27 536 259 32 217 168 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 114 % 122 % 115 % 1) Sparebanken Vest Boligkreditt AS har etablert Sikringsbokføring knyttet til de aktuelle obligasjonene. 2) I sikkerhetsmassen inngår utlån med 20,5 mill. kroner til norske statsborgere bosatt i utlandet med pantstillelse i norsk eiendom. 3) 104 mill. kroner av totale brutto utlån er ikke kvalifisert til den tellende sikkerhetsmassen. Dette utgjør 0,28 % av brutto utlån til kunder. 8 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Note 9 Kapitaldekning Sparebanken Vest Boligkreditt AS har fra og med 2. kvartal 2009 fått tillatelse til å beregne minstekrav til ansvarlig kapital for kredittrisiko massemarked eiendom etter IRB-metoden. Tillatelsen medfører at selskapet må anvende overgangsreglene i kapitalkravsforskriften. Overgangsreglene bygger på tidligere Basel I regler, med en gradvis nedtrapping av kapitalkravet. Ansvarlig kapital 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Aksjekapital 1 700 000 1 150 000 1 700 000 Annen egenkapital 53 719 25 427 80 496 Sum balanseført egenkapital 1 753 719 1 175 427 1 780 496 Immaterielle eiendeler -25-298 -48 Konsernbidrag 0 0-68 400 Forventet tap -31 139-17 699-21 982 Delårsresultater som ikke inngår i kjernekapitalen -41 622-20 784 0 Sum fradrag -72 786-38 781-90 430 Kjernekapital 1 680 933 1 136 646 1 690 066 Tilleggskapital - - - Sum ansvarlig kapital 1 680 933 1 136 646 1 690 066 Minimumskrav ansvarlig kapital etter Basel II 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Kredittrisiko 286 202 171 201 213 019 Markedsrisiko - - - Operasjonell risiko 14 641 12 262 14 641 Minimumskrav ansvarlig kapital etter IRB 300 843 183 463 227 660 Korreksjon til overgangsordning 1 090 239 734 349 945 045 Minimumskrav ansvarlig kapital 1 391 082 917 812 1 172 705 Kapitaldekning Basel II Beregningsgrunnlag 3 760 538 2 293 288 2 845 750 Kjernekapitaldekning (%) 44,7 % 49,6 % 59,4 % Kapitaldekning (%) 44,7 % 49,6 % 59,4 % Overskudd ansvarlig kapital 1 380 090 953 184 1 462 406 Kapitaldekning overgangsordning IRB-rapportering av gulvene 21 735 649 14 340 807 18 323 514 Beregningsgrunnlag overgangsordning 80 % 17 388 519 11 472 646 14 658 811 Kjernekapitaldekning % 9,7 % 9,9 % 11,5 % Kapitaldekning (%) 9,7 % 9,9 % 11,5 % Overskudd ansvarlig kapital 289 851 218 834 517 361 9 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Note 10 Transaksjoner med nærstående parter Sparebanken Vest Boligkreditt AS er et heleid datterselskap til Sparebanken Vest. Morselskapet defineres som nærstående part i forhold til regnskapsstandarden vedr. opplysninger om nærstående parter. Transaksjoner mellom selskapet og morbank foretas i samsvar med vanlige forretningsmessige vilkår og prinsipper. Kontorstøttefunksjoner og forvaltning av utlånene er i all hovedsak kjøpte tjenester fra Sparebanken Vest. Det er inngått en fullstendig «Transfer and Servicing Agreement» mellom selskapet og Sparebanken Vest. Sum konserninterne transaksjoner 31/3-12 31/3-11 31/12-11 Resultatregnskap Renteinntekter og lignende inntekter 5 275 5 297 34 962 Rentekostnader og lignende kostnader -75 960-101 069-327 804 Leie adm. dir. -473-473 -1 890 Forvaltningshonorar -10 911-8 978-37 359 Balanse Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 753 850 845 891 911 187 Gjeld til kredittinstitusjoner -3 095 581-3 895 792-2 487 297 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer -6 131 582-7 625 987-5 060 725 10 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Kvartalsrapport Q1 2012

Kaigaten 4 5016 Bergen Tlf. 05555 www.spv.no Foto: Knut Egil Wang