TEGNINGSINNBYDELSE 1. Meddelelser Denne tegningsinnbydelsen («Tegningsinnbydelsen») er utarbeidet i forbindelse med en rettet emisjon mot egenkapitalbeviseiere i Sparebanken Vest («Banken») som gjennomføres i tilknytning til utdeling av ordinært utbytte for regnskapsåret 2017 («Utbytteemisjonen»). Bakgrunnen for Utbytteemisjonen er at Banken ønsker å gi egenkapitalbeviseierne valget mellom å enten motta kontantutbytte for regnskapsåret 2017 med kroner 3,75 per egenkapitalbevis, eller å motta utbytte i form av nye egenkapitalbevis i Banken. Egenkapitalbeviseiere som ikke deltar i Utbytteemisjonen vil motta kontantutbytte. Tegningsinnbydelsen og tilhørende tegningsblankett er utarbeidet i henhold til lov om verdipapirhandel av 29. juni 2007 nr. 75 (vphl.) 7-4 nr. 7 og 7-5 nr. 8, og lov om allmennaksjeselskaper av 13. juni 1997 nr. 45 (asal.) 10-7, jf. lov om finansforetak og finanskonsern av 10. april 2015 nr. 17 10-10 (finansforetaksloven). Tilbudet om tegning og opptaket til notering av egenkapitalbevisene i Utbytteemisjonen er unntatt fra prospektplikt i henhold til vphl. 7-4 nr. 7 og 7-5 nr. 8. Tegningsinnbydelsen utgjør ikke et prospekt og er ikke forelagt Finanstilsynet for kontroll. Tegningsinnbydelsen utgjør heller ingen investeringsanbefaling eller råd om juridiske, økonomiske, skattemessige eller andre forhold. Den enkelte tegner plikter selv å orientere seg om vilkårene for Utbytteemisjonen, Bankens virksomhet, risikofaktorer og andre omstendigheter som er relevante for vurderingen av å delta i Utbytteemisjonen. Distribusjon av Tegningsinnbydelsen innebærer ingen garanti for at det ikke kan ha skjedd endringer i forhold vedrørende Banken, egenkapitalbevisene, Utbytteemisjonen eller andre omstendigheter som er beskrevet i Tegningsinnbydelsen. Banken påtar seg ingen plikt til å oppdatere innholdet i Tegningsinnbydelsen ved slike endringer. Eventuelle ytterligere meddelelser fra Banken vedrørende slike omstendigheter anses for å være gitt når de er offentliggjort gjennom Oslo Børs informasjonssystem. Distribusjon av Tegningsinnbydelsen er ikke underlagt restriksjoner i Norge. Tegningsinnbydelsen er ikke et tilbud om tegning av egenkapitalbevis i noen jurisdiksjon hvor distribusjon av Tegningsinnbydelsen eller fremsettelse av eller tegning i et slikt tilbud er ulovlig eller krever særskilte tiltak eller tillatelser. Den som mottar Tegningsinnbydelsen plikter å orientere seg om, og opptre i henhold til, slike restriksjoner. Egenkapitalbevisene er ikke, og vil ikke bli, registrert i henhold til U.S Securities Act av 1933, med tilhørende endringer, og kan ikke tilbys i USA med mindre det foreligger unntak fra nevnte registreringskrav. Eventuelle tvister som måtte oppstå vedrørende Tegningsinnbydelsen eller Utbytteemisjonen er underlagt norsk rett med Bergen tingrett som verneting. 2. Opplysninger om Banken og Bankens eierandelskapital Banken er et finansforetak i henhold til finansforetaksloven. Banken er registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer 832 554 332. Bankens forretningsadresse er Jonsvollsgaten 2, 5011 Bergen, og postadresse er postboks 7999, 5020 Bergen.
Bankens nåværende eierandelskapital utgjør totalt kroner 1 475 850 425 fordelt på 59 034 017 egenkapitalbevis à kr 25,- fullt innbetalt. Banken har kun én klasse med egenkapitalbevis. Egenkapitalbevisene er registrert i verdipapirsentralen («VPS») med ISIN NO0006000900. Banken er selv kontofører for egenkapitalbevisene. Egenkapitalbevisene er fritt omsettelige og er notert på Oslo Børs med ticker «SVEG». De nye egenkapitalbevisene vil være likestilt med eksisterende egenkapitalbevis fra det tidspunkt Utbytteemisjonen er registrert i Foretaksregisteret. De nye egenkapitalbevisene kan ikke overdras før Utbytteemisjonen er registrert i Foretaksregisteret og på den enkelte tegners VPS-konto. Tidspunktet for slik registrering er blant annet avhengig av tid for behandling i Foretaksregisteret. Det er forventet at registrering i Foretaksregisteret vil skje omkring 30. april 2018. Ytterligere informasjon om Banken, egenkapitalbevisene og rettighetene knyttet til egenkapitalbevisene er tilgjengelig på Bankens hjemmeside: www.spv.no. Ytterligere informasjon om særlig Utbytteemisjonen er tilgjengelig på www.spv.no/utbytteemisjon. 3. Bakgrunnen for Utbytteemisjonen Bankens egenkapital består av eierandelskapital og grunnfondskapital. Banken har som egenkapitalbevisbank siden 1994 tilstrebet et attraktivt kontantutbytte til egenkapitalbeviseierne. Konsernet er A-IRB-godkjent etter Basel II-regelverket, og rapporterer regulatorisk kapitaldekning etter så vel Basel II som overgangsregler. Overgangsreglene er besluttet videreført inntil videre. Bankens kapitalsituasjon ved utgangen av 2017 viser at Banken tilfredsstiller alle regulatoriske kapitalkrav med god margin. Banken har vært gjennom en kapitaloppbyggingsperiode de siste årene. I lys av at kapitalmålene er nådd, har styret gjort en vurdering av Bankens utbyttepolicy. Styret vedtok derfor i styremøte 22. november 2017 endringer i Bankens utbyttepolicy. Endringene innebærer at Sparebanken Vest fra og med disponering av årsresultatet for 2018 vil foreta lik forholdsmessig utdeling av egenkapitalbeviseiernes andel og grunnfondskapitalens andel av årsresultatet. Sparebanken Vests nye utbyttepolicy er som følger: «Sparebanken Vest har som mål å oppnå resultater som gir god inntjeningsvekst og konkurransedyktig avkastning på bankens egenkapital. Årsoverskudd etter skatt, fordeles mellom eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i forhold til deres relative andel av bankens egenkapital (eierbrøken). Egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet fordeles mellom utbytte og utjevningsfond. Sparebanken Vest vil gi et kontantutbytte til egenkapitalbeviseierne som normalt vil utgjøre mellom 25-50% av egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet. Utdeling av grunnfondskapitalens andel av resultatet vil bli den samme i % som for egenkapitalbeviseierne. Ved fastsettelse av utbytte blir det tatt hensyn til potensiale for verdiskapende utvikling og vekst for bankens eiere, forventet resultatutvikling i en normalisert markedssituasjon, eksterne rammebetingelser og behov for kjernekapital. Bankens utbyttepolicy vil være grunnlaget for de vedtak som styret foreslår at generalforsamlingen vedtar». For å starte tilpasning til ny utdelingspolicy har Bankens generalforsamling, etter forslag fra styret, vedtatt å gjennomføre Utbytteemisjonen, hvor egenkapitalbeviseierne gis valget mellom å enten ta ut utbyttet for regnskapsåret 2017 som kontantbetaling, eller benytte netto utbyttet (fratrukket eventuell kildeskatt) til å tegne seg for nye egenkapitalbevis. Tegningskursen skal være lik volumvektet gjennomsnittlig kurs på egenkapitalbevisene på Oslo Børs de fem siste handelsdagene i tegningsperioden, fratrukket en rabatt på 2 %. Styret vil fastsette tegningskursen i samsvar med dette på eller rundt 18. april 2018. Egenkapitalbeviseiere som ikke deltar i Utbytteemisjonen vil automatisk motta kontantutbytte. Egenkapitalbeviseiere som ikke deltar i Utbytteemisjonen vil få en viss utvanning av sin andel av eierandelskapitalen i forhold til de øvrige
egenkapitalbeviseierne som velger å delta i Utbytteemisjonen. 4. Det formelle grunnlaget for gjennomføring av Utbytteemisjonen Bankens generalforsamling fattet 16. mars 2018 følgende vedtak om rettet emisjon og tilhørende vedtektsendring: 1. Bankens eierandelskapital forhøyes med minimum NOK 25 og maksimum NOK 117 755 000 ved utstedelse av minimum 1 og maksimum 4 710 200 egenkapitalbevis, hvert pålydende NOK 25. 2. Tegningskursen skal være lik volumvektet gjennomsnittlig kurs på egenkapitalbevisene på Oslo Børs de fem siste handelsdagene i tegningsperioden, fratrukket en rabatt på 2 %. Styret fastsetter tegningskursen i samsvar med dette. 3. De nye egenkapitalbevisene kan kun tegnes av de egenkapitalbeviseiere som har rett til å motta ordinært utbytte for regnskapsåret 2017, det vil si Bankens egenkapitalbeviseiere per utløpet av 16. mars 2018, slik de fremkommer i Bankens egenkapitalbevisregister i VPS per 20. mars 2018 («Berettigede Egenkapitalbevis-eiere»). De nye egenkapitalbevisene kan ikke tegnes av egenkapitalbeviseiere i jurisdiksjoner hvor det ikke er tillatt å tilby eller tegne nye egenkapitalbevis uten å iverksette tiltak for et slikt tilbud eller tegning. For øvrig fravikes egenkapitalbeviseiernes fortrinnsrett til å delta i emisjonen. 4. Hver Berettigede Egenkapitalbeviseier kan tegne seg for et beløp tilsvarende summen av det ordinære utbyttet for regnskapsåret 2017 som vedkommende har rett til å motta for alle egenkapitalbevis vedkommende eier, hvilket utgjør NOK 3,75 per egenkapitalbevis. Total tegningssum skal rundes ned til tegningsprisen for det nærmeste hele antall nye egenkapitalbevis som kan tegnes for dette beløpet. Tegning kan kun skje i hele antall nye egenkapitalbevis. Det er ikke anledning til overtegning. Dersom Berettigede Egenkapitalbeviseiere har egenkapitalbevis registrert på flere VPS-konti, skal tegningsretten beregnes separat for hver konto. 5. Tegningsperioden løper fra 3. april 2018 klokken 09:00 (norsk tid) til 17. april 2018 klokken 16:30 (norsk tid). Tegning skal skje elektronisk eller på et eget tegningsformular. 6. Eierandelskapitalinnskuddet skal gjøres opp innen 11. mai 2018, og kun gjennom motregning med den enkelte Berettigede Egenkapitalbeviseierens krav på opptjent og vedtatt, men ikke utbetalt, ordinært utbytte for regnskapsåret 2017. 7. Berettigede Egenkapitalbeviseiere som ikke tegner seg i emisjonen får ordinært utbytte for 2017 på NOK 3,75 per egenkapitalbevis utbetalt kontant. Likeledes vil Berettigede Egenkapitalbeviseiere som ikke har rett til et helt antall nye egenkapitalbevis få utbetalt utbytte fra det overskytende antall egenkapitalbevis i kontanter. 8. De nye egenkapitalbevisene har rett til utbytte fra og med registrering av kapitalen i Foretaksregisteret. 9. Utgiftene ved kapitalforhøyelsen anslås å utgjøre omlag NOK 500 000. 10. Overkurs etter fradrag for utgiftene ved kapitalforhøyelsen fordeles i samsvar med finansforetaksloven 10-14. 11. Gjennomføring av kapitalforhøyelsen er betinget av tillatelse fra Finanstilsynet. 12. Vedtektene 2-2 endres slik at bestemmelsen angir eierandelskapital og antall egenkapitalbevis etter kapitalforhøyelsen. Styret gis fullmakt til å foreta vedtektsendringen. Protokollen fra generalforsamling, innkallingen med vedlegg (inkludert revisors redegjørelse etter allmennaksjeloven 10-2 (3), jf. 2-6, og styrets forslag og begrunnelse til generalforsamlingen etter
allmennaksjeloven 10-3), Bankens vedtekter, Bankens årsregnskap og årsberetning for de siste to år, samt øvrig tegningsmateriale er tilgjengelig på Bankens hjemmeside www.spv.no/utbytteemisjon. Gjennomføring av Utbytteemisjonen er betinget av Finanstilsynets godkjennelse. Søknad om tillatelse til å gjennomføre Utbytteemisjonen er per dato for denne Tegningsinnbydelsen til behandling hos Finanstilsynet, og tilbakemelding forventes omkring 20. april 2018. 5. Fastsettelse av tegningskursen Tegningskursen skal i henhold til generalforsamlingens vedtak være lik volumvektet gjennomsnittlig kurs på egenkapitalbevisene på Oslo Børs de fem siste handelsdagene i tegningsperioden, fratrukket en rabatt på 2 %. Bakgrunnen for rabatten er at Banken ønsker å gi egenkapitalbeviseierne et incitament til å tegne seg for nye egenkapitalbevis fremfor å velge kontantutbytte. Styret vil fastsette tegningskursen i samsvar med dette på eller rundt 18. april 2018. Det gjøres oppmerksom på at omsetningskursen og verdien av egenkapitalbevisene kan falle under fastsatt tegningskurs i fremtiden. 6. Andre vilkår for Utbytteemisjonen 6.1 Tegning av egenkapitalbevis i Utbytteemisjonen 6.1.1 Tegningsperiode mv. Tegningsperioden er fra og med 3. april 2018 klokken 09:00 (norsk tid) til og med 17. april 2018 klokken 16:30 (norsk tid). Egenkapitalbeviseierne med rett til å motta utbytte for regnskapsåret 2017 har adgang til å delta i Utbytteemisjonen. Dette er de egenkapitalbeviseierne som står registrert som eiere av egenkapitalbevis i VPS etter ordinært oppgjør av handel 16. mars 2018, slik de fremkommer i VPS per 20. mars 2018 (eierregisterdatoen). Det skal ikke utstedes frittstående tegningsretter. Retten til å tegne i Utbytteemisjonen kan ikke selges eller overdras på annen måte. Hver egenkapitalbeviseier kan tegne seg for et beløp tilsvarende summen av det utbyttet som vedkommende har rett til å motta for alle egenkapitalbevis vedkommende eier, rundet ned til tegningsprisen for det nærmeste hele antall nye egenkapitalbevis som kan tegnes for dette beløpet. Det kan ikke tegnes flere eller færre egenkapitalbevis. Overskytende utbyttebeløp utbetales kontant. For egenkapitalbeviseiere hvor Banken skal trekke kildeskatt på utbytte kan det kun tegnes for beløpet som gjenstår etter at kildeskatt er trukket, det vil si netto utbyttet. 6.1.2 Elektronisk tegning Tegning i Utbytteemisjonen kan skje elektronisk via VPS Tegningsklient. En lenke til VPS Tegningsklient er tilgjengelig på www.spv.no/utbytteemisjon. Alle egenkapitalbeviseiere i Banken som er berettiget til å tegne i Utbytteemisjonen har mottatt eller vil motta et brev fra Banken med personlig innloggingsopplysninger til VPS Tegningsklient. Tegning kan også skje elektroniske via VPS Investortjenester dersom man har en aktiv konto. Det oppfordres til bruk av den elektronisk løsningen ved tegning. Ved elektronisk tegning må tegningen for å være gyldig være gjennomført innen 17. april 2018 kl. 16:30. Tegnerne bærer selv risikoen for forsinkelser i datakommunikasjon eller internettforbindelse eller andre omstendigheter som medfører at elektronisk tegning ikke blir gjennomført innen fristen. Banken forbeholder seg retten til å ikke ta hensyn til elektroniske tegninger gjennomført etter utløpet av tegningsfristen, ufullstendige tegninger eller tegninger som av andre årsaker er mangelfulle. Dersom en tegning blir refusert vil vedkommende tegner i stedet motta kontantutbytte automatisk. Tegning er ugjenkallelig for tegneren fra denne er gjennomført gjennom den elektroniske løsningen. 6.1.3 Manuell tegning Tegning i Utbytteemisjonen kan alternativt gjøres ved å fylle ut en tegningsblankett som er tilgjengelig på www.spv.no/utbytteemisjon. Tegningsblanketten må i så fall fylles korrekt ut og sendes pr. brev eller
e-post til Norne Securities AS («Oppgjørsagenten»). Tegningssted ved manuell tegning er: Norne Securities AS Postboks 7801 5020 Bergen T1f.: (+47) 55 55 91 30 E-post: utbytteemisjon@norne.no Ved manuell tegning må korrekt utfylt og signert tegningsblankett være mottatt av Oppgjørsklienten, innen 17. april 2018 kl. 16:30. Det er ikke tilstrekkelig at tegningsblanketten er poststemplet innen tegningsfristen. Tegnerne bærer selv risikoen for forsinkelser i postgang eller andre hendelser som medfører at tegningsblanketten ikke mottas innen fristen. Banken forbeholder seg retten til å ikke ta hensyn til tegningsblanketter mottatt etter utløpet av tegningsfristen, tegningsblanketter som er mangelfulle eller ikke korrekt utfylt, eller dersom det hefter mangler ved underskriften. Dersom en tegning blir refusert vil vedkommende tegner i stedet motta kontantutbytte automatisk. Tegning er ugjenkallelig for tegneren fra denne er mottatt av Oppgjørsagenten. 6.2 Oppgjør Oppgjøret skjer ved motregning av tegnerens krav på ordinært utbytte for regnskapsåret 2017. Den enkelte tegner må derfor slik det fremgår av den elektroniske løsningen for tegning, alternativt av tegningsblanketten, samtykke til at tegnerens krav på utbetaling av utbytte i Banken motregnes mot Bankens krav på tegningsbeløpet. 6.3 Omkostninger Omkostningene i forbindelse med Utbytteemisjonen dekkes av Banken. Overkurs etter fradrag for omkostningene ved Utbytteemisjonen fordeles i samsvar med finansforetaksloven 10 14. Tegnere vil ikke belastes kurtasje eller andre kostnader i forbindelse med tegningen. 7. Skatt 7.1 Innledning Redegjørelsen nedenfor av enkelte skattemessige forhold er basert på gjeldende norsk lovgivning per dato for denne Tegningsinnbydelsen. Redegjørelsen er av generell karakter, og gir ikke en uttømmende beskrivelse av alle de aktuelle skattebestemmelser som kan være relevante. Redegjørelsen tar heller ikke sikte på å være noen juridisk eller skattemessig rådgivning rettet mot enkelte skattytere. Tegnere kan være underlagt spesielle bestemmelser, og oppfordres generelt til å konsultere egne skatterådgivere for å klarlegge sin skatteposisjon. 7.2 Generelt Som hovedregel skattlegges aksjeselskaper og likestilte selskaper og sammenslutninger som egne skattesubjekter, etter reglene om aksjeselskaper. Sparebanker regnes som likestilt selskap og sammenslutning etter lov 26. mars 1999 nr. 14 om skatt av formue og inntekt («Skatteloven») 10 1, jf. 2 2 første ledd. Likeledes behandles egenkapitalbevis i sparebanker skattemessig i hovedsak på samme måte som aksjer. Sparebanken kan ikke kreve fradrag i skattepliktig inntekt for utdelt utbytte på egenkapitalbevis. 7.3 Beskatning av investorer skattemessig hjemmehørende i Norge 7.3.1 Utbytte av egenkapitalbevis og gevinst ved realisasjon av egenkapitalbevis 7.3.1.1 Egenkapitalbeviseiere som er omfattet av fritaksmetoden Egenkapitalbevisinntekt, det vil si utbytte av egenkapitalbevis og gevinst ved realisasjon av egenkapitalbevis (eller ved likvidasjon av Banken), er omfattet av fritaksmetoden. Fritaksmetoden gjelder blant annet for aksjeselskap, allmennaksjeselskap, sparebank og annet selveiende finansieringsforetak, gjensidig forsikringsselskap, samvirkeforetak, aksjefond, stiftelse, interkommunalt
selskap, og selskap mv. som er heleid av stat, kommune og fylkeskommune («Kvalifiserende Subjekter»). I henhold til fritaksmetoden skal 3 prosent av utbytte beskattes som alminnelig inntekt (23 prosent flat sats), hvilket gir en effektiv skattesats på 0,69 prosent. Gevinst ved realisasjon er i sin helhet unntatt fra beskatning, og tap ved realisasjon er tilsvarende ikke fradragsberettiget. Kostnader som Kvalifiserende Subjekter har hatt til megler eller lignende i forbindelse med erverv og realisasjon av Egenkapitalbevis kommer derfor ikke til fradrag skattemessig. Det samme gjelder utbytte og gevinst for egenkapitalbeviseier som er deltakerlignet selskap (ansvarlige selskaper, kommandittselskaper mv.). Tingsutbytte ved utdeling av nye egenkapitalbevis skattlegges på samme måte som ordinært utbytte slik det er beskrevet overfor for Kvalifiserende Subjekter. Markedsverdien av de utdelte egenkapitalbevisene vil da være grunnlaget for skattleggingen. 7.3.1.2 Egenkapitalbeviseiere som er omfattet av Aksjonærmodellen Aksjonærmodellen gjelder for personlige egenkapitalbeviseiere («Personlige Eiere»), jf. skatteloven 10-11, og hjemler skatteplikt for utbytte av egenkapitalbevis og gevinster ved realisasjon av egenkapitalbevis utover et såkalt skjermingsfradrag. Motsvarende vil et tap være fradragsberettiget i alminnelig inntekt. Skjermingsfradraget beregnes for hvert enkelt egenkapitalbevis eiet per 31. desember i inntektsåret, ved å multiplisere egenkapitalbevisets kostpris med en skjermingsrente som fastsettes årlig av Finansdepartementet og er ment å tilsvare en risikofri rente. Utbytte og gevinst utover skjermingsfradraget, oppjusteres med en faktor på 1,33, og skattlegges med en skattesats på 23 prosent (effektiv skattesats på 30,59 prosent) uavhengig av hvor lenge den Personlige Eieren har eid det enkelte egenkapitalbevis og hvor mange egenkapitalbevis vedkommende eier totalt. Ubenyttet skjermingsfradrag kan fremføres og tillegges skjermingsgrunnlaget, og vil således redusere beskatningen av fremtidig utbytte og/eller gevinst. Ubenyttet skjerming/skjermingsgrunnlag kan ikke fradragsføres ved tap. Skjermingsfradrag i realisasjonsåret tilordnes ny eier. Tingsutbytte ved utdeling av nye egenkapitalbevis skattlegges på samme måte som ordinært utbytte slik det er beskrevet overfor for Personlige Eiere. Markedsverdien av de utdelte egenkapitalbevisene vil da være grunnlaget for skattleggingen. Dersom en investor eier flere egenkapitalbevis i samme bank eller selskap, vil det først ervervede egenkapitalbevis bli ansett realisert først (først inn først ut prinsippet). Kostnader som Personlig Eier har hatt til megler eller lignende i forbindelse med erverv og realisasjon av egenkapitalbevis, kan ikke føres direkte til fradrag i investors alminnelige inntekt i realisasjonsåret, men skal aktiveres og inngå som en del av egenkapitalbevisets inngangsverdi/kostpris. Personlige Eiere som eier egenkapitalbevis gjennom en aksjesparekonto skattlegges ikke løpende for gevinst ved realisasjon av egenkapitalbevisene. Gevinstene kan ubeskattet reinvesteres i aksjer, egenkapitalbevis og fond som kvalifiserer for aksjesparekontoordningen. Inntekt fra gevinst ved realisasjon av egenkapitalbevis skattlegges først ved uttak fra aksjesparekontoen til den Personlige Eieren, i den grad uttak overstiger den Personlige Eierens samlede innskutte kapital i aksjesparekontoen. Utbytte fra egenkapitalbevis eiet gjennom aksjesparekonto skal skattlegges løpende hos den Personlige Eieren. Ved uttak fra aksjesparekonto ut over innskutt kapital og beregnet skjermingsfradrag, vil Personlige Eiere skattlegges med samme skattesats som Personlige Eiere uten aksjesparekonto, p.t. 30,59 %. Skjermingsfradraget beregnes ut fra det innskutte beløpet på aksjesparekontoen og ikke for det enkelte egenkapitalbevis. Skjermingsgrunnlaget settes til kontohavers laveste innskudd på kontoen i løpet av inntektsåret, tillagt ubenyttet skjerming fra tidligere år. Skjermingen tilordnes kontohaver 31. desember i inntektsåret. Dersom en Personlig Eier flytter til utlandet og ikke lenger er skattemessig bosatt i Norge, vil han bli skattepliktig som om egenkapitalbevisene var realisert siste dag før skattyteren anses bosatt i tilflyttingslandet i henhold til skatteloven eller skatteavtale med tilflyttingslandet, jf. skatteloven 10-70. Utgangsverdien settes til markedsverdien ved utflyttingen. Utflyttingsskatten kommer kun til anvendelse dersom netto gevinst samlet overstiger NOK 500 000. Andre verdipapirer som den Personlige Eieren måtte ha inngår i denne beregningen. Det gis utsettelse med betalingen av utflyttingsskatten såfremt skattyter stiller betryggende sikkerhet for betalingsforpliktelsen. Det gis
automatisk utsettelse når skattyter flytter til en stat innenfor EØS hvor Norge i medhold av folkerettslig overenskomst kan kreve informasjon og bistand til innfordring. Den beregnede skatten kan korrigeres eller bortfalle som følge av begivenheter som inntrer etter utflyttingen, f.eks. hvis egenkapitalbevisene realiseres til en lavere verdi enn beregnet ved utflyttingen. 7.4 Formuesskatt Egenkapitalbevis er skattepliktig formue hos de eiere som etter de generelle regler er pliktige til å betale formuesskatt. Egenkapitalbevis verdsettes til 80 prosent av antatt salgsverdi per 1. januar i ligningsåret. Maksimal formuesskattesats er 0,85 prosent. Innslagspunktet for formueskatt er NOK 1 480 000. Norske aksjeselskaper og de fleste likestilte selskaper er fritatt for formuesskatteplikt. Det samme gjelder kommuner og fylkeskommuner med de begrensinger som følger av skatteloven 2 5. 7.5 Beskatning av investorer skattemessig hjemmehørende i utlandet 7.5.1 Innledning Dette avsnittet oppsummerer kort norske skatteregler som er relevante for egenkapitalbeviseiere som ikke er skattemessig hjemmehørende i Norge («Utenlandske Eiere»). Den potensielle skatteplikten for Utenlandske Eiere i det landet hvor disse er skattemessig hjemmehørende, vil bero på skattereglene i vedkommende land samt en eventuell skatteavtale mellom Norge og det aktuelle landet. 7.5.2 Utbytte av Egenkapitalbevis Utbytte utdelt til Utenlandske Eiere, både personlige eiere og selskaper, er som utgangspunkt og hovedregel gjenstand for 25 prosent kildeskatt i Norge dersom ikke annet fremgår av skatteavtale mellom Norge og en annen stat, eller mottakeren er dekket av de særlige bestemmelsene om egenkapitalbeviseier hjemmehørende i EØS-området (se nedenfor). Dersom egenkapitalbeviseieren er skattemessig hjemmehørende i en stat som Norge har inngått skatteavtale med, vil kildeskatten normalt være redusert til 15 prosent eller mindre. Når den Utenlandske Eieren er å anse som et deltakerlignet selskap vil den skattemessige behandlingen bero på den skattemessige behandlingen av de bakenforliggende eierne. Utbytte til personlige egenkapitalbeviseiere som er skattemessig hjemmehørende innenfor EØS-området er gjenstand for norsk kildeskatt med ordinær sats 25 prosent eller eventuelt lavere som fremgår av skatteavtale mellom Norge og en annen stat. Slike egenkapitalbeviseiere kan imidlertid individuelt søke norske skattemyndigheter om refusjon av kildeskatt, i den utstrekning 25 prosent skatt av utbyttet fratrukket skjermingsfradrag (se ovenfor) er lavere enn kildeskatten etter den sats som følger av skatteavtale. Utenlandske Egenkapitalbeviseiere som tilsvarer Kvalifiserende Subjekter som nevnt over, og som er skattemessig hjemmehørende innenfor EØS-området er, uavhengig av skatteavtale, unntatt fra norsk kildebeskatning av utbytte av egenkapitalbevis, forutsatt at mottaker av utbyttet er den egentlige eier av utbyttet og i tillegg er reelt etablert i en EØS-stat og også driver reell økonomisk virksomhet der. Ansvaret for å trekke en eventuell kildeskatt påligger Banken, og trekk skal skje før utbetaling av (netto) utbytte finner sted fra Banken til en Utenlandsk Eier. Utenlandske Eiere som har betalt kildeskatt med en høyere sats enn hva som følger av norsk internrett eller skatteavtale mellom Norge og den aktuelle stat, kan søke norske skattemyndigheter om refusjon av det overskytende kildeskattebeløp. Dersom utbytte utbetales til egenkapitalbeviseiere skattemessig hjemmehørende i utlandet, som driver virksomhet i Norge, og egenkapitalbevisene er tilknyttet virksomheten i Norge, skal utbyttet beskattes etter de samme regler som for egenkapitalbeviseiere hjemmehørende i Norge, se ovenfor. Utenlandske Eiere bør konsultere sine egne skatterådgivere vedrørende mulig skatteavtales regler om kildeskatt samt mulig adgang til refusjon av kildeskatt. Tingsutbytte ved utdeling av nye egenkapitalbevis skattlegges på samme måte som ordinært utbytte slik det er beskrevet overfor for Utenlandske Eiere. Markedsverdien av de utdelte egenkapitalbevisene vil da være grunnlaget for skattleggingen, men ettersom Banken er ansvarlig for å trekke kildeskatt på utbytte vil Utenlandske Eiere kun få tildelt et antall egenkapitalbevis som tilsvarer netto utdelt utbytte (altså utbytte etter fratrukket kildeskatt). Dette er beskrevet nærmere overfor.
7.5.3 Realisasjon av Egenkapitalbevis Egenkapitalbeviseier som ikke er skattemessig hjemmehørende i Norge, vil som hovedregel ikke være skattepliktig til Norge for gevinst ved realisasjon av egenkapitalbevis. Skatteplikt til Norge for gevinst knyttet til realisasjon av egenkapitalbevis vil likevel oppstå dersom egenkapitalbevisene har vært eiet i tilknytning til næringsvirksomhet utøvet av vedkommende egenkapitalbeviseier i Norge. Gevinst ved realisasjon vil i så fall skje etter de samme regler som gjelder for egenkapitalbeviseiere hjemmehørende i Norge, se ovenfor. Skatteplikten til Norge som følger av norsk intern rett, kan være begrenset i skatteavtale mellom Norge og den stat hvor vedkommende aksjonær er skattemessig hjemmehørende. 7.6 Formuesskatt Utenlandske Eiere er ikke formuesskattepliktig til Norge for sine egenkapitalbevis i norsk sparebank, med mindre egenkapitalbeviseieren er en fysisk person og egenkapitalbevisene eies i virksomhet som vedkommende utøver eller deltar i Norge.