Januar mars 2014 (UTKAST)

Januar mars 2014 (UTKAST)

Om Kommunalbanken Kommunalbanken AS ble organisert som et aksjeselskap 1. november 1999, som en videreføring av statsbanken Norges Kommunalbank, etablert i 1926. Bankens hovedmål er å sikre gode lånevilkår og stabil tilgang til finansiering for kommuner, fylkeskommuner, interkommunale selskaper og andre som utfører kommunale oppgaver. FINANSIELLE NØKKELTALL januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 RESULTAT Rentenetto 379 434 1 634 Kjerneresultat 1 253 312 1 131 Resultat før skatt 316 388 1 496 Resultat etter skatt 230 280 1 083 Egenkapitalavkastning etter skatt 2 11,22% 15,12% 14,94% Egenkapitalavkastning etter skatt (kjerneresultat) 2 12,29% 16,85% 15,61% Totalkapitalavkastning etter skatt 2 0,24% 0,31% 0,30% Totalkapitalavkastning etter skatt (kjerneresultat) 2 0,27% 0,35% 0,31% UTLÅN Utbetaling nye lån 10 928 11 086 43 717 Samlede utlån 3 244 982 226 821 240 863 LIKVIDITET 3 109 944 92 168 102 358 INNLÅN Nye innlån 49 841 61 521 162 539 Tilbakekjøp av egne obligasjoner 27 1 939 4 910 Tilbakebetaling 36 392 58 834 148 390 Samlede innlån 3 336 969 317 010 326 470 FORVALTNINGSKAPITAL 374 552 354 060 361 918 EGENKAPITAL Egenkapital 8 446 7 675 8 216 Kjernekapitaldekning 12,07% 12,50% 12,39% Totalkapitaldekning 14,33% 15,16% 14,91% 1 Resultat etter skatt justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter 2 Annualisert avkastning etter skatt i prosent av gjennomsnittlig kapital 3 Hovedstol 2

1. KVARTAL 2014 - STABIL VEKST OG GODT RESULTAT Kommunalbanken opplevde god etterspørsel etter lån fra kunder i 1. kvartal 2014. Banken opprettholder sin ledende rolle i lånemarkedet for kommunal sektor. Kommunalbanken oppnådde et tilfredsstillende resultat i 1. kvartal. Resultatet etter skatt var NOK 230 millioner, og tilsvarer en egenkapitalavkastning på 11,2 prosent. UTLÅN Kommunalbankens samlede utlån utgjorde 245,0 milliarder kroner per 31. mars 2013. Utlånsporteføljen økte med 4,1 milliarder kroner, eller 1,7 prosent i første kvartal, mot 7,6 milliarder kroner, eller 3,5 prosent i samme periode i fjor. Utbetaling av nye lån i første kvartal 2014 utgjorde 10,9 milliarder kroner, sammenlignet med 11,1 milliarder kroner i samme periode i fjor. INNLÅN Kommunalbanken opplever god etterspørsel etter egne obligasjonslån i internasjonale kapitalmarkeder og har i årets tre første måneder vært aktiv i mange ulike markeder. Totalt ble det utstedt nye obligasjoner for 49,8 milliarder kroner i 12 ulike valutaer i første kvartal 2014, sammenliknet med 61,5 milliarder i første kvartal 2013. LIKVIDITETSFORVALTNING Utlånsvekst (tall i milliarder kroner) 10 8 6 4 2 2 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Nye innlån januar mars 2014 Q4 2012 8 % Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Likviditetsreserven tilsvarer over tid bankens netto finansieringsbehov i ett år, og er plassert slik at institusjonen kan dekke alle forpliktelser de kommende 12 måneder uten ny innlåning. Ved utgangen av mars 2014 hadde Kommunalbanken en likviditetsportefølje på 109,9 milliarder kroner, sammenliknet med 92,2 milliarder i samme periode i fjor. Likviditetsforvaltningen er underlagt konservative retningslinjer, og porteføljen har i første kvartal i tråd med den gjeldende strategien vært plassert i rentepapirer utstedt av stater, delstater, regionale myndigheter, multilaterale utviklingsbanker og finansinstitusjoner med høy kredittverdighet. 45 % 21 % 26 % Private Placement Uridashi Benchmark Institutional RESULTAT Fordeling av resultat etter skatt (tall i NOK mill) Resultat etter skatt var i 1. kvartal 2014 NOK 230 millioner, ned fra NOK 280 millioner i samme periode i fjor. Reduksjon i resultat etter skatt skyldes i hovedsak lavere marginer på likviditetsforvaltningen og mindre bidrag fra markedstransaksjoner. Urealiserte tap på finansielle instrumenter ble NOK 30 millioner, mot et urealisert tap på NOK 44 millioner i 1. kvartal i 2013. Kjerneresultat¹ i perioden var NOK 253 millioner, mot NOK 312 millioner i 1. kvartal 2013. Tilbakekjøp av egne obligasjoner, ga et resultat fra markedstransaksjoner i 1. kvartal på NOK 0,2 millioner, mot NOK 29,1 millioner i samme periode i fjor. Kommunalbanken oppnådde en avkastning på egenkapital på 11,2 prosent i 1. kvartal 2014, mot 15,1 prosent i samme periode i fjor. Justert for urealiserte verdiendringer var egenkapitalavkastningen 12,3 prosent, mot 16,9 prosent i 1. kvartal 2013. ¹Resultat justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter 350 300 250 200 150 100 50 Jan mar 2013 3 Jan mar 2012 Urealiserte verdiendringer Gevinst/tap på markedstransaksjoner Netto renteinntekter

KAPITAL Tellende ansvarlig kapital utgjorde per 31. mars 2014 NOK 9,4 milliarder, og ren kjernekapital NOK 7,9 milliarder. Forvaltningskapitalen viser en økning på NOK 12,6 milliarder fra årsskiftet. Kommunalbanken hadde ved utgangen av 1. kvartal 2014 en ren kjernekapitaldekning på 12,1 prosent, og total kapitaldekning på 14,3 prosent. UTSIKTENE FREMOVER Befolkningsvekst og statlig initierte reformer vil kreve nye investeringer i velferdstjenester. Samtidig er det et vedlikeholdsetterslep på bygninger og infrastruktur. I lys av dette forventer Kommunalbanken at det vil være en høy etterspørsel etter lån også fremover. Kommunalbanken opplever god konkurranse i utlånsmarkedet hvor kommunene i økende grad låner direkte i kapitalmarkedet. Kommunalbanken sikrer at kommunal sektor får langsiktig finansiering til viktige velferdsinvesteringer. Kommunalbanken er godt kapitalisert, men vil fortsette å bygge ytterligere kapital gjennom overskudd fra driften i henhold til myndighetenes pålagte krav. Oslo, 25. april 2014 Styret for Kommunalbanken AS 4

RESULTATREGNSKAP Note januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 Renteinntekter 1 454 1 423 5 776 Rentekostnader 1 075 989 4 142 NETTO RENTEINNTEKTER 1 379 434 1 634 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 5 4 22 Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter 2-30 -44-68 Netto gevinst/(tap) på markedstransaksjoner 0 29 58 SUM ANDRE DRIFTSINNTEKTER -35-19 -32 Lønn og generelle administrasjonskostnader 24 21 82 Avskrivninger 1 1 4 Andre driftskostnader 4 4 20 Sum driftskostnader 28 26 106 0 Resultat før skatt 316 388 1 496 Skattekostnad 85 109 414 Resultat for regnskapsperioden 230 280 1 083 ANDRE INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER Note januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 Resultat for regnskapsperioden 230 280 1 083 Andre innregnede inntekter og kostnader Poster som ikke omklassifiseres til resultat Aktuarmessig gevinst/(tap) på pensjonsforpliktelse 0 0-13 Herav skatt 0 0-3 Sum andre innregnede inntekter og kostnader 0 0-10 Totalresultat for perioden 230 280 1 073 5

BALANSE Note 31. mars 2014 31. mars 2013 31. desember 2013 EIENDELER Fordringer på kredittinstitusjoner 3,4 10 487 6 165 5 257 Utlån til kunder 3,4,5 247 256 229 691 243 114 Sertifikater og obligasjoner 3,4,7,8 104 458 96 174 101 696 Finansielle derivater 3,4 12 292 22 014 11 806 Andre eiendeler 59 16 44 SUM EIENDELER 374 552 354 060 361 918 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 3,4 4 837 8 263 3 656 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 3 0 0 0 Obligasjonsgjeld 3,4,6 341 015 323 766 329 139 Finansielle derivater 3,4 18 131 11 952 18 559 Annen gjeld 21 29 36 Betalbar skatt 305 463 440 Utsatt skatt 139 168 139 Pensjonsforpliktelser 48 32 48 Ansvarlig lånekapital 3,4 1 611 1 712 1 687 Fondsobligasjoner 3,4 0 0 0 SUM GJELD 366 106 346 385 353 702 Innskutt egenkapital 2 145 2 145 2 145 Opptjent egenkapital 6 071 5 251 6 071 Totalresultat for perioden 230 280 SUM EGENKAPITAL 9 8 446 7 675 8 216 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 374 552 354 060 361 918 6

ENDRINGER I EGENKAPITAL 1. januar 31. mars 2014 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2014 2 145 6 071 8 216 Resultat for perioden 0 230 230 Sum andre innregnede inntekter og kostnader 0 0 0 Kapitalforhøyelse 0 0 0 Utbytte 0 0 0 Egenkapital per 31. mars 2014 2 145 6 301 8 446 1. januar 31. mars 2013 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2013 2 145 5 251 7 395 Resultat for perioden 0 280 280 Sum andre innregnede inntekter og kostnader 0 0 0 Kapitalforhøyelse 0 0 0 Utbytte 0 0 0 Egenkapital per 31. mars 2013 2 145 5 530 7 675 1. januar 31. desember 2013 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2013 2 145 5 251 7 395 Resultat for perioden 0 1083 1083 Sum andre innregnede inntekter og kostnader -10-10 Kapitalforhøyelse 0 0 0 Utbytte 0-253 -253 Egenkapital per 31. desember 2013 2 145 6 071 8 216 7

KONTANTSTRØMOPPSTILLING januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Renteinnbetalinger 1 365 1 350 5 844 Renteutbetalinger -904-982 -4 036 Utbetaling av garantiprovisjon og transaksjonskostnader -5-4 -23 Gevinst ved tilbakekjøp av egne obligasjoner 0 29 58 Utbetaling til drift -27-25 -102 Betalt skatt -220-221 -576 Netto utbetaling av lån til kunder -4 099-7 584-21 641 Netto (økning)/reduksjon i kortsiktige plasseringer -4 436 2 279-1 840 Netto utbetaling ved kjøp/salg av verdipapirer -4 903 6 885 6 530 Netto (økning)/reduksjon i andre eiendeler -14-1 -1 Netto økning/(reduksjon) i annen gjeld -15-4 6 NETTO KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER -13 259 1 721-15 781 KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler -1-1 -33 NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER -1-1 -33 KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Tilbakebetaling av sertifikatgjeld 0-362 -359 Innbetaling ved utstedelse av obligasjonsgjeld 49 810 61 525 162 514 Tilbakebetaling av obligasjonsgjeld -36 400-60 729-153 387 Tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital 0-8 -7 Utbetaling av utbytte 0 0-253 NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER 13 410 426 8 508 0 SUM KONTANTSTRØM 151 2 146-7 306 Justering for valutakursendringer -388-2 113 7 342 0 Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar 29-6 -6 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -237 33 35 Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden -208 27 29 Herav Fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist 0 27 29 Gjeld til kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid -208 0 0 8

REGNSKAPSPRINSIPPER Kommunalbanken utarbeider regnskap i samsvar med Internasjonale Standarder for Finansiell Rapportering IFRS som er godkjent av EU. Regnskapet for 1. kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og følger samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet 2013. Fra og med 1.januar 2014 er IAS 32 endret for å klargjøre innholdet i har en juridisk håndhevbar rett til å motregne de innregnede beløpene og anvendelsen av IAS 32s motregningskriterier for oppgjørssystemer som eksempelvis clearing house-systemer som anvender mekanismer for bruttooppgjør som ikke skjer samtidig. Alle finansielle instrumenter omfattet av motregningsavtaler presenteres brutto i Kommunalbankens balanse. Endringene i standarden har ikke hatt noen effekt på presentasjon i balanse eller noteopplysningene. Utarbeidelse av regnskapet i samsvar med IFRS krever at ledelsen anvender estimater og skjønnsmessige vurderinger som påvirker bokførte verdier av eiendeler og gjeld, og inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger baseres på historisk erfaring og forventinger om fremtidig utvikling, og faktiske resultater kan avvike fra de estimerte. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked eller ikke har tilgjengelige kvoterte priser på balansedagen fastsettes ved hjelp av verdsettelsesteknikker. Verdifastsettelse krever at ledelsen gjør vurderinger og bruker forutsetninger knyttet til kredittrisiko og likviditetsrisiko i finansielle instrumenter. Selv om skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger baserer seg i størst mulig grad på faktiske markedsforhold på balansedagen, kan de øke usikkerheten i regnskapsførte beløp. NOTE 1 NETTO RENTEINNTEKTER januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 Fordringer på kredittinstitusjoner 4 7 27 Utlån til kunder 1 450 1 410 5 792 Sertifikater og obligasjoner 512 498 2 153 Finansielle derivater -513-493 -2 196 Sum renteinntekter 1 454 1 423 5 776 Gjeld til kredittinstitusjoner 3 0 2 Obligasjonsgjeld 2 156 2 514 8 874 Finansielle derivater -1 090-1 530-4 756 Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjoner 5 5 22 Sum rentekostnader 1 075 989 4 142 Netto renteinntekter 379 434 1 634 NOTE 2 NETTO UREALISERTE VERDIENDRINGER PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER januar-mars 2014 januar-mars 2013 2013 Utlån til kunder -87-80 -529 Sertifikater og obligasjoner -220-198 -862 Finansielle derivater 1 262 2 739-327 Gjeld til kredittinstitusjoner 1 0 0 Obligasjonsgjeld -982-2 494 1 645 Ansvarlig kapital og fondsobligasjoner -4-12 6 Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter -30-44 -68 9

NOTE 3 KATEGORISERING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER Per 31. mars 2014 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for Virkelig forfall handels verdisikring formål Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 10 487 4 530 0 0 0 5 957 0 Utlån til kunder 247 256 145 622 0 0 0 101 633 0 Sertifikater og obligasjoner 104 458 90 610 0 0 119 13 729 0 Finansielle derivater 12 292 0 10 270 2 022 0 0 0 Sum finansielle eiendeler 374 493 240 762 10 270 2 022 119 121 320 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 4 837 1 362 0 0 0 0 3 476 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 0 0 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 341 015 228 607 0 0 0 0 112 407 Finansielle derivater 18 131 0 16 789 1 342 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 1 611 1 611 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 365 593 231 580 16 789 1 342 0 0 115 883 Per 31. mars 2013 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for Virkelig forfall handels verdisikring formål Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 6 165 4 994 0 0 0 1 172 0 Utlån til kunder 229 691 129 206 0 0 0 100 485 0 Sertifikater og obligasjoner 96 174 78 586 0 0 2 652 14 936 0 Finansielle derivater 22 014 0 19 353 2 662 0 0 0 Sum finansielle eiendeler 354 044 212 786 19 353 2 662 2 652 116 592 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 8 263 0 0 0 0 0 8 263 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 0 0 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 323 766 243 490 0 0 0 0 80 276 Finansielle derivater 11 952 0 10 919 1 033 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 1 712 1 712 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 345 693 245 202 10 919 1 033 0 0 88 539 Per 31. desember 2013 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for Virkelig forfall handels verdisikring formål Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 5 257 704 0 0 0 4 553 0 Utlån til kunder 243 114 141 341 0 0 0 101 773 0 Sertifikater og obligasjoner 101 696 85 773 0 0 931 14 992 0 Finansielle derivater 11 806 0 9 999 1 807 0 0 0 Sum finansielle derivater 361 873 227 818 9 999 1 807 931 121 318 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 3 656 0 0 0 0 0 3 656 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 0 0 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 329 139 225 790 0 0 0 0 103 349 Finansielle derivater 18 559 0 16 999 1 559 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 1 687 1 687 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 353 040 227 477 16 999 1 559 0 0 107 005 10

NOTE 4 FINANSIELLE INSTRUMENTER VURDERT TIL VIRKELIG VERDI Alle finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi faller inn under tre grupper etter input til metoder for verdifastsettelse: Nivå 1-input er kvoterte kurser i et aktivt marked for identiske instrumenter, tilgjengelige på balansedagen. Nivå 2-input er andre input enn kvoterte kurser inkludert i Nivå 1, som kan observeres for et instrument direkte eller indirekte. Nivå 3-input er ikke-observerbare parametere, som benyttes som input til verdifastsettelse. Kommunalbanken hadde per 31. mars 2014 følgende finansielle instrumenter vurdert periodisk til virkelig verdi: Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Fordringer på kredittinstitusjoner 0 4 530 0 4 530 Utlån til kunder 0 101 265 44 357 145 622 Sertifikater og obligasjoner 56 002 29 747 4 861 90 610 Finansielle derivater 223 10 565 1 503 12 292 Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi 56 225 146 107 50 722 253 054 Gjeld til kredittinstitusjoner 0 0 1 362 1 362 Obligasjonsgjeld 0 0 228 607 228 607 Finansielle derivater 3 234 6 143 8 754 18 131 Ansvarlig lånekapital 0 0 1 611 1 611 Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi 3234 6 143 240 334 249 710 Avstemming av endringer i Nivå 3 Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Obligasjonsgjeld Ansvarlig lånekapital Finansielle derivater Balanseført verdi per 31. desember 2013 46 524 3 989 225 790 1 687-5 881 Kjøp 0 193-27 0 0 Salg 0 0 0 0 0 Nye utstedelser 282 0 39 010 0 0 Nedbetaling -596-1 471-36 298 0 10 Overføring til Nivå 3 0 2 521 0 0-3 Overføring ut av Nivå 3-1 766-342 0 0-8 Gevinst/tap resultatført i perioden -86-29 132-76 -1 368 Balanseført verdi per 31. mars 2014 44 357 4 861 228 607 1 611-7 251 Det var ingen vesentlige overføringer mellom Nivå 1 og Nivå 2 i løpet av 1. kvartal 2014. Overføringer inn og ut av nivå 3 skyldes hovedsakelig endring i tilgang på observerbare input til verdsettelsesmetoder i løpet av rapporteringsperioden. Alle endringene i virkelig verdi justerer balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser og føres direkte mot resultat under Netto renteinntekter, Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter eller Netto gevinst/(tap) på markedstransaksjoner. Opplysninger om verdsettelsesmetoder: Strukturen og egenskapene av finansielle instrumenter definerer hvilke verdsettelsesmetoder benyttes for å fastsette virkelig verdi i Nivå 2 og 3. Virkelig verdi av instrumenter uten innebygde derivater fastsettes ved hjelp av en diskonteringsmetode, hvor diskonteringsrenten utledes av relevante observerbare pengemarkedsrenter samt andre vesentlige risikofaktorer som har betydning for verdiutviklingen. Dersom slike risikoparametere ikke kan observeres på balansedagen, kan ledelsen gjøre vurderinger og anvende estimater ved fastsettelse av virkelig verdi. Finansielle instrumenter med innebygde derivater verdsettes ved hjelp av opsjonsprisingsmodeller som bruker både markedsdata og estimater som parametere. De mest signifikante ikke-observerbare parametere benyttet i verdsettelse i Nivå 2 og 3 knytter seg til estimerte kredittrisikopåslag for finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked. Tabellen nedenfor viser effekten av en 10 bp endring i kredittpåslag for ulike aktiva- og passivaklasser per 31. mars 2014: 31. mars 2014 Utlån til kunder -132 Sertifikater og obligasjoner -2 Finansielle derivater -365 Obligasjonsgjeld 348 Ansvarlig lånekapital 3 Totalt -147 11

NOTE 5 UTLÅN TIL KUNDER 31. mars 2014 31. mars 2013 31. desember 2013 Hovedstol 244 982 226 821 240 863 Påløpte renter 1 248 1 307 1 138 Justering til virkelig verdi 1 026 1 563 1 113 Totalt 247 256 229 691 243 114 NOTE 6 OBLIGASJONSGJELD 31. mars 2014 31. mars 2013 31. desember 2013 IB obligasjonsgjeld (nominell verdi) 326 470 312 867 312 867 Nye utstedelser 49 841 61 521 162 539 Nedbetalinger -36 392-60 773-153 300 Amortisering -8 44-88 Valutajustering -2 941 3 351 4 451 UB obligasjonsgjeld (nominell verdi) 336 969 317 010 326 470 Påløpte renter 2 348 1 901 1 953 Justering til virkelig verdi 1 697 4 855 716 Sum obligasjonsgjeld 341 015 323 766 329 139 NOTE 7 SERTIFIKATER OG OBLIGASJONER Sertifikater og obligasjoner fordelt per utsteder 31. mars 2014 31. mars 2013 31. desember 2013 Norge Utstedt av andre 6 372 1 531 3 704 Utland Utstedt av offentlige¹ 69 383 75 384 74 870 Utstedt av andre 28 704 19 258 23 123 Sum sertifikater og obligasjoner 104 458 96 174 101 696 ¹Herunder, sertifikater og obligasjoner utstedt eller garantert av stater, sentralbanker, delstater, regionale myndigheter og multilaterale utviklingsbanker. Sertifikater og obligasjoner fordelt på løpetid 31. mars 2014 31. mars 2013 31. desember 2013 Under 1 år 57 974 51 162 54 140 1-5 år 46 484 45 012 47 556 Sum sertifikater og obligasjoner 104 458 96 174 101 696 12

NOTE 8 KREDITTEKSPONERING I SERTIFIKATER OG OBLIGASJONER Eksponering per 31. mars 2014 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-3 A-1/A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker 0 4 416 1 255 0 0 1 904 2 127 0 9 702 Multilaterale utviklingsbanker 0 10 395 0 0 0 739 11 599 0 22 733 Regionale myndigheter 0 11 717 1 361 0 34 10 177 10 810 2 850 36 948 Finansinstitusjoner 0 17 030 0 0 601 986 0 0 18 616 Verdipapirisering 0 119 0 0 0 0 0 0 119 Covered bond 0 10 134 1 548 0 0 445 4 213 0 16 340 0 53 811 4 163 0 634 14 251 28 749 2 850 104 458 Eksponering per 31. mars 2013 Forfall < 1 år > 1 år Risikoklasse A-3 A-1/A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Totalt Stater og sentralbanker 57 6 881 0 0 0 4 844 2 936 0 14 718 Multilaterale utviklingsbanker 0 6 553 0 0 0 1 804 10 393 0 18 750 Regionale myndigheter 0 18 804 406 0 0 14 167 7 480 1 059 41 917 Finansinstitusjoner 0 8 650 0 0 0 189 0 0 8 839 Verdipapirisering 0 140 0 0 0 0 0 0 140 Covered bond 0 9 670 0 0 0 0 2 140 0 11 810 Totalt 57 50 699 406 0 0 21 005 22 948 1 059 96 174 NOTE 9 ANSVARLIG KAPITAL 31. mars 2014 31. mars 2013 Kjernekapital Aksjekapital 2 145 2 145 Annen egenkapital 6 071 5 251 Egenkapital 8 216 7 395 Fondsobligasjoner 0 0 Delårsresultat før skatt (redusert med 50 %) 158 194 Balanseført utsatt skattefordel 0 0 Immaterielle eiendeler -42-1 Foreslått utbytte -357-253 Urealisert (gevinst)/tap som følge av endret kredittrisiko på gjeld -37 20 Sum kjernekapital 7 938 7 356 Tilleggskapital 0 Ansvarlig lån 1 493 1 571 Evigvarende ansvarlig lånekapital 0 0 Sum tilleggskapital 1 493 1 571 Sum ansvarlig kapital 9 430 8 927 Ansvarlig kapital er beregnet i henhold til Forskrift om beregning av ansvarlig kapital for finansinstitusjoner, oppgjørssentraler og verdipapirforetak. Urealisert gevinst/tap som oppstår som følge av endringer i egen kredittverdighet omfatter gjeld stiftet gjennom utstedelse av obligasjoner og gjennom inngåelse av derivatkontrakter. 13

NOTE 10 KAPITALDEKNING 31. mars 2014 Bokført verdi Beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko (Standardmetode) Stater og sentralbanker 5 316 347 31 Lokale og regionale myndigheter 290 548 53 312 4 798 Herav norske kommuner 247 204 52 949 4 765 Offentlig eide foretak 5 097 30 3 Multilaterale utviklingsbanker 22 733 0 0 Finansinstitusjoner 38 578 7 143 643 Herav motpartsrisiko for derivater 8 487 1 125 101 Foretak 0 0 0 Engasjementer med sikkerhet i boligeiendom 52 52 5 Obligasjoner med fortrinnsrett 16 340 1 634 147 Øvrige engasjementer 16 16 1 Verdipapirisering 119 45 4 Sum kredittrisiko 378 799 62 578 5 632 Markedsrisiko 0 0 0 Operasjonell risiko (Basismetode) 3 207 289 Minimumskrav ansvarlig kapital 65 786 5 921 Kapitaldekning 14,33% Kjernekapitaldekning 12,07% 14