Bull & Bear En investering med mulighet for gearing 1
Bull & Bear En investering med mulighet for gearing Med Bull & Bear kan du tjene penger på aksjer, aksjeindekser og råvarer både i oppgangstider og nedgangstider. Hvis du kjøper Bull, tjener du penger når det underliggende stiger, og hvis du kjøper Bear, tjener du penger når det faller. Bull & Bear handles på samme måte som aksjer. Den viktigste forskjellen mellom Bull & Bear og for eksempel en aksje er at Bull & Bear beveger seg minst dobbelt så mye som aksjens daglige prosentvise utvikling. Bull Hvis du tror at verdien på det underliggende vil stige, velger du Bull. Stiger underliggende i verdi får du minst like mye som oppgangen. Faller underliggende, taper du minst like mye som nedgangen. Bear Hvis du tror at det underliggende vil falle, velger du Bear. Faller underliggende tjener du minst like mye som nedgangen. Stiger underliggende taper du i stedet minst like mye som oppgangen. 2
Bull & Bear Bull & Bear er såkalte «ETNer» (Exchange Traded Notes). Nordnets Bull & Bear, utstedt av Nordea, er såkalt «open-ended» (tidsubegrenset). Det betyr at de, akkurat som fond, ikke har noen sluttdato og er dermed ikke tidsbegrenset. Bull, eller «okse» på norsk, er et symbol for en sterk markedsutvikling eller stor tro på markedsoppgang. Det er uenighet om nøyaktig hvorfor oksen får dette hederstegnet, men en av de vanligste forklaringene er at oksen stanger oppover. Bear, bjørnen, er oksens motstykke og symboliserer et fallende marked. I motsetning til oksens horn slår bjørnen klørne sine nedover. Med Bull tjener du penger når underliggende stiger, og med Bear tjener du penger når det faller. Siden Bull & Bear beveger seg minst like mye som underliggende vil du tjene minst like mye. Det er hvis du velger riktig så klart. Velger du feil taper du minst like mye. En Bull eller Bear med gearing X2 innebærer derfor at verdien på investeringen din beveger seg minst dobbelt så mye som underliggende. 3
Slik fungerer Bull Hvis du tror at den norske børsen, representert ved OBX Index, vil stige kan du for eksempel kjøpe BULL OBX X5 NORDNET, som har fem ganger daglig gearing. Med BULL OBX X5 NORDNET får du altså fem ganger den daglige utviklingen på Oslo-børsen. Hvis OBX Index en dag stiger med tre prosent, vil din Bull stige med 15 prosent den dagen. Men hvis OBX Index i stedet faller med to prosent, faller din Bull med ti prosent. Børsutvikling OBX TM Index BULL OBX X5 NORDNET Aktuellt pris Daglig prosentvis endring Aktuell pris Daglig prosentvis endring Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 Dag 5 Dag 6 103,00 kr 105,00 kr 104,00 kr 106,00 kr 110,00 kr 3,00 % 1,94 % -0,95 % 1,92 % 3,77 % Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 Dag 5 Dag 6 115,00 kr 126,16 kr 120,17 kr 131,72 kr 156,57 kr 15,00 % 9,71 % -4,75 % 9,61 % 18,87 % Utvikling + 10,00 % Utvikling + 10,00 % Eksempel OBX Index sammenliknet med BULL OBX X5 NORDNET På fem dager har OBX Index steget 10,00 prosent. BULL OBX X5 NORDNET har i samme periode steget 56,57 prosent, altså prestert mer enn fem ganger utviklingen for OBX Index. I motsetning til det man kanskje tror, vil ikke en daglig gearing på fem gi fem ganger så høy avkastning over tid. Det skyldes den såkalte rentes rente-effekten. Verdiutviklingen i BULL OBX X5 NORDNET kan på lengre sikt enn én dag bli både større og mindre enn fem ganger den prosentvise utviklingen i OBX Index. 4
Slik fungerer Bear Hvis du tror at børskursen vil falle, kan du kjøpe BEAR OBX X5 NORDNET, som gir fem ganger den omvendte daglige kursutviklingen. En dag da OBX Index faller med tre prosent, vil din Bear stige med 15 prosent. Det motsatte gjelder hvis underliggende stiger. En dag da indeksen stiger med to prosent, vil verdien av din Bear falle med ti prosent. Børsutvikling OBX TM Index BEAR OBX X5 NORDNET Aktuell pris Daglig prosentvis endring Aktuell pris Daglig prosentvis endring Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 Dag 5 Dag 6 97,00 kr 95,00 kr 98,00 kr 92,00 kr -3,00 % -2,06 % -5,26 % -2,00 % -6,12 % Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 Dag 5 Dag 6 115,00 kr 126,86 kr 93,48 kr 102,83 kr 134,31 kr 15,00 % 10,31 % -26,32 % 10,00 % 30,61 % Utvekling -8,00 % Utvekling + 10,00 % Eksempel OBX Index sammenliknet med BEAR OBX X5 NORDNET På fem dager har OBX Index falt 8 prosent. BEAR OBX X5 NORDNET har i samme periode steget 34,31 prosent, altså prestert mindre enn fem ganger den motsatte utviklingen for OBX Index. Også her påvirker rentes rente-effekten utviklingen av Bear. Det medfører at verdiutviklingen i BEAR OBX X5 NORDNET på lengre sikt enn én dag kan bli både større og mindre enn fem ganger den omvendte prosentvise utviklingen i OBX Index. 5
Når den daglige kursutviklingen ikke er høyt nok Ulike investorer har ulik tro på markedet. Noen mener at en aksje, aksjeindeks eller råvare vil stige litt, mens andre tror at oppgangen blir svært stor. Også hvor mye risiko den enkelte er villig til å ta varierer. For å oppfylle alle ønsker til avkastning og risiko tilbyr vi Bull & Bear med alt fra to til 15 ganger daglig gearing. Du finner hele utvalget vårt på www.nordea.no/nordnetmarkets. Hvis du lurer på hvilken Bull eller Bear som passer deg best, er det viktig å huske at jo større gearing du velger, desto større gevinst kan du få. Men også det motsatte. Jo større gearingen er, desto større er også risikoen for store tap. En Bull eller Bear med en større gearing har en kraftigere rentes renteeffekt, noe som gjør at resultatet av investeringen over en periode kan komme til å avvike mye fra det du kanskje forventer. Merk at dersom den negative utviklingen i underliggende en enkelt dag multiplisert med gearingen blir høyere enn 100, så forfaller investeringen verdiløs, og du taper hele beløpet du har satset. Eksempel: Hvis du eier en Bull med en gearing på 15 (BULL X15), og underliggende en dag faller med 6,67 prosent eller mer, taper du hele beløpet du har satset (6,67 x 15 = 100,05). Har du en Bull med en gearing på 10 (BULL X10), taper du hele beløpet du har satset hvis underliggende en dag faller med 10 prosent eller mer. Har du en Bull med en gearing på 5 (BULL X5) taper du hele beløpet du har satset hvis underliggende en dag faller med 20 prosent eller mer og så videre. Slik leser du en ticker Hver Bull & Bear har en egen ticker på børsen. Eksempel: BULL OBX X5 NORDNET. BULL viser at du tjener penger hvis underliggende stiger i verdi. OBX viser at verdipapiret er knyttet til OBX -indeksens utvikling. X5 viser at den har fem ganger daglig gearing. NORDNET viser at produktet tilbys av Nordnet Bank. Nordnets Bull & Bear-sertifikater utstedes av Nordea Bank AB (publ). 6
Kostnader Når du handler Bull & Bear, betaler du vanligvis kurtasje til banken eller megleren på samme måte som når du handler aksjer. Som kunde hos Nordnet handler du Nordnets Bull & Bear-sertifikater helt kurtasjefritt. For å få til en daglig gearing er hvert Bull & Bear-sertifikat konstruert med en lånedel som du som investor betaler en rente for. Den årlige renten tas fra produktets sluttkurs når børsen stenger. Jo større gearing du velger på investeringen, desto høyere blir den samlede renten i faktiske tall. Avgiften regnes ut ved at produktets verdi reduseres med følgende formel: (gearing 1) * rente i prosent / 365. Renten for Nordnets Bull & Bear-sertifikat fremgår av produktets sluttvilkår. Under ser du et regneeksempel for en BULL X3 (tre ganger gearing) der renten er 0,5 %. (3-1) * 0,5%/365 = 0,0027397% Enkelte produkter kan ha underliggende som er mer volatile (har svingende kurser) enn andre. Dette kan føre til at bankens sikringskostnad blir større, noe som gir en større finansieringskostnad for deg som investor. I produktets sluttvilkår kan du se hvilket finansieringsnivå som gjelder akkurat det produktet du vil investere i. Slik handler du Nordnets Bull & Bear-sertifikat, utstedt av Nordea Bank AB (publ, er børsnoterte verdipapirer og handles akkurat som aksjer. Nordea, som er utsteder, sørger for at det, ved normale markedsforhold, finnes både kjøps- og salgskurser i Bull & Bear-sertifikatene. Det gjør at du når som helst kan kjøpe og selge dem på børsen. Bull & Bear-sertifikater handles per stykk, og det minste antallet du kan kjøpe, er ett sertifikat. For eksempel vil et sertifikat med en pris på kr 100 medføre en plassering på nøyaktig kr 100. Et kjøp av 1000 sertifikater vil da medføre en plassering på kr 100 000. Dokumentasjon Formålet med denne brosjyren er å gi en kort innføring i Nordnets Bull & Bear. Det finnes egne sluttvilkår for respektive Bull & Bear. Bull & Bear utstedes under Nordea Bank AB (publ)s warrant- og sertifikatprogram (Grunnprospektet). Det er viktig at du leser alt materiale, i tillegg til sluttvilkårene og Grunnprospektet før du kjøper Bull & Bear. 7
Risikoer forbundet med Bull & Bear Alle investeringer er forbundet med risiko. Her har vi ført opp de viktigste risikoene som er forbundet med Bull & Bear. Du finner mer informasjon i avsnittet om risikofaktorer i Grunnprospektet, (side 38-99, Grunnprospektet datert juni 2016). Kredittrisiko Ved kjøp av Bull & Bear-sertifikater påtar du deg en kredittrisiko mot utstederen som har utarbeidet produktet. Det betyr at dersom utstederen ikke kan betale, så kan hele eller deler av investeringen din gå tapt. Hvis du handler med Nordnets egne sertifikater tar du en kredittrisiko på Nordea Bank AB (publ). Nordeas kredittrating er i skrivende stund AA- med «negativ outlook» ifølge Standard & Poor s, og Aa3 ifølge Moody s. Merk at ratingen kan endre seg. Du kan lese mer om dette på www.standardandpoors. com og www.moodys.com. Valutarisiko Bull & Bear handles i respektive lands valuta der verdipapiret er notert. I Norge handles de i norske kroner. Når du kjøper Bull & Bear bør du være klar over at det følger med en valutarisiko dersom underliggende er notert i en utenlandsk valuta. Det betyr at Bull &Bear kan falle i verdi på grunn av valutakursendringer selv om verdien for underliggende stiger, faller eller er uforandret. Markedsavbrudd og andre spesielle hendelser Markedsavbrudd kan for eksempel inntreffe dersom all handel med underliggende blir avbrutt. Ved markedsavbrudd kan fastsettelsen av verdien på underliggende skje til en annen tid enn tiltenkt, og i visse tilfeller også på en annen måte enn planlagt. Spesielle hendelser som nyemisjoner, konkurs eller liknende selskapshendelser kan påvirke underliggende. Hvis det skjer noe slikt, vil vilkårene for de berørte instrumentgruppene endres etter hva Nordea (som utsteder Nordnets sertifikater) finner nødvendig. Markedsrisiko Verdien av din Bull & Bear påvirkes av flere faktorer, blant annet det underliggendes utvikling og volatilitet, i tillegg til plasseringens gearing. Utviklingen kan være både positiv og negativ. Merk at du kan miste hele beløpet du har investert. Likviditetsrisiko (kjøps- og salgskurser) Under normale markedsforhold tilbyr Nordea både kjøps- og salgskurs på Nordnets Bull & Bear-sertifikater. Det kan imidlertid være vanskelig eller umulig å kjøpe eller selge Bull & Bear. Da sier man at de er «illikvide». 8
Ansvarsbegrensning Dette dokumentet inneholder generell bakgrunnsinformasjon som kun kan brukes av mottageren. Nordnets syn og informasjonen som presenteres i dokumentet var aktuelt da det ble skrevet, og dette kan bli endret uten forvarsel. Dokumentet inneholder ikke en inngående beskrivelse av produktene eller risikoene som er forbundet med dem. Informasjonen må altså ikke betraktes som fullstendig, og mottageren må gjøre opp sin egen oppfatning om dette. Denne informasjonen er ikke ment å være et investeringsråd eller et tilbud om å kjøpe eller selge finansinstrumenter. Informasjonen er ikke tilpasset den enkelte mottagerens spesifikke investeringsmål, økonomiske situasjon eller personlige behov. Det er viktig å merke seg at historisk utvikling ikke er en garanti for fremtidig avkastning. Dette dokumentet må ikke i noen sammenheng kopieres, distribueres eller publiseres uten skriftlig tillatelse fra Nordnet Bank NUF. All informasjon, samt alle tjenester og tilbud som er tilgjengelige via Nordnets elektroniske tjenester eller andre applikasjoner og programvarer er på ingen måte rettet mot personer eller bedrifter hjemmehørende i USA, Canada, Japan, Australia eller i andre land der publisering eller tilgjengeliggjøring av materialet er forbudt eller tillatelse på noen måte er begrenset. Hvis tilbudet fra Nordnet, på noen som helst måte, likevel blir tilgjengelig for en slik person eller bedrift, skal dette ses bort ifra. Samtlige besøkende/brukere av Nordnets tjenester eller øvrige applikasjoner, både privatpersoner og bedrifter, antas å ha lest og akseptert følgende vilkår. Om Nordnet Organisasjonsnummer: 982 503 868 Kontakt: kundeservice@nordnet.no Mer informasjon Hvis du har spørsmål, kan du ringe oss på 03023 eller maila info@nordnet.se 9