Rapport 1. kvartal 2009
2 Fra konsernsjefen: Resultatet for årets første kvartal ble svakt. Dette skyldes forventet aktivitetsnedgang innen alle våre virksomhetsområder som følge av finanskrisen, men også negative overraskelser innen området Industri. Det positive i kvartalet er imidlertid at vi opprettholder gode marginer innen entreprenørområdet, ser betydelig bedring i Hoffmann og fortsatt har en sterk finansiell posisjon. Styrets beretning for 1. kvartal 2009: NØKKELTALL () 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 April 2008 - Mars 2009 2008 2007 Driftsinntekter 3 325 4 337 18 383 19 395 19 336 Resultat før skatt -133,5 16,0 666,1 815,6 1 181,0 Resultat pr. aksje (NOK) * -0,8 0,1 3,6 4,5 7,1 Resultatmargin (%) -4,0 0,4 3,6 4,2 6,1 Netto rentebærende posisjon -162-124 -162-260 192 Ordrereserve entreprenør virksomheten 9 941 13 213 9 941 10 564 13 263 * Ingen utvanningseffekt foreligger.
3 Hovedtrekk Veidekkes omsetning i 1. kvartal 2009 var 3 325 (4 337 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt ble -133,5 (16,0 ). Dette tilsvarer et resultat pr. aksje på kr -0,8 (kr 0,1). Konsernets driftsresultat i 1. kvartal var -102,0 (3,8 ). Netto finansresultat ble -25,7 (-1,8 ). Ved utgangen av kvartalet var ordrereserven for entreprenørvirksomheten på 9,9 mrd. NOK, mot 10,6 mrd. NOK ved årsskiftet og 13,3 mrd. NOK på samme tid i fjor. Konsernets finansielle stilling er sterk med en netto rentebærende posisjon på -162 (-260 pr. 31. desember 2008). Entreprenørvirksomheten Det mest positive etter 1. kvartal er å se at store deler av entreprenørvirksomheten opprettholder gode marginer, selv om volumet går tilbake. Nedgangen i ordrereserven flater ut, men for noen av enhetene hindres oppstart av nye prosjekter av at enkelte kunder har finansieringsproblemer. Nye infrastrukturprosjekter og andre offentlige bygg- og anleggsprosjekter bidrar imidlertid til å motvirke deler av bortfallet i privat sektor. Med den muligheten som finnes i Norge for å permittere medarbeidere, er det mye enklere å opprettholde fleksibilitet og konkurransekraft i Norge enn i Sverige og Danmark. I Norge har vi til nå i stor grad unngått oppsigelser. I Sverige og Danmark har det på grunn av lavere aktivitet vært nødvendig med oppsigelser, og det er gjennomført en bemanningsreduksjon på ca. 20 %. Eiendomsutvikling Veidekkes aktivitet innen eiendomsutvikling er preget av det svake boligmarkedet i alle tre land. Redusert salg gir lav produksjon, og derigjennom også svake tall. Det var noen tegn til bedring mot slutten av 1. kvartal, selv om det fortsatt dreier seg om små volumer. I Norge og Sverige planlegges det lansering av noen nye boligprosjekter i siste halvår av 2009. I 1. kvartal ble aksjene i eiendomsselskapet Hansa Property Group skrevet ned med ytterligere 13. Verdien av aksjene i selskapet er med dette skrevet ned til 3. Industrivirksomheten Industri får et meget svakt resultat i 1. kvartal. Dette skyldes i hovedsak to forhold: For segmentene pukk/grus og gjenvinning har det vært en volumnedgang på opp mot 30 % innen privat sektor. Dessuten ble resultatet i industri ytterligere svekket med 27 som følge av behov for tilpasning og omstrukturering av asfaltvirksomhetens region Midt-Norge. Her har det vist seg nødvendig å foreta både prosjektnedskrivninger og nedskrivning av varebeholdningene. Nedenfor følger en grundigere gjennomgang av de ulike virksomhetsområdene. Entreprenørvirksomhet I Norge og Danmark driver enhetene landsdekkende bygg- og anleggsvirksomhet, mens virksomheten i Sverige er konsentrert i regionene rundt Stockholm, Göteborg og i Skåne. Totalt hadde entreprenørvirksomheten en omsetning på 2 942 i 1. kvartal (3 703 ) og resultat før skatt ble 102,0 (105,5 ). Resultatmarginen ble 3,5 % (2,8 %). Entreprenørvirksomheten i Norge Problemene i finansmarkedene har ført til at markedssituasjonen totalt sett er betydelig svakere enn på samme tid i fjor, og det er stor usikkerhet knyttet til markedsutviklingen. Usikkerheten er spesielt stor innen privat sektor, mens utsiktene innen offentlig sektor for både bygg- og anleggsprosjekter er relativt positive. Virksomheten hadde i 1. kvartal en omsetning på 1 992 (2 558 i 1. kvartal 2008), og oppnådde et resultat før skatt på 84,9 (112,0 ), noe som ga en resultatmargin på 4,3 % (4,4 %). Også i denne perioden kan virksomheten vise til gode resultater med samme lønnsomhetsnivå som samme kvartal siste år, men med noe lavere resultater som følge av redusert aktivitetsnivå. Ved utgangen av kvartalet hadde Veidekke Entreprenør en ordrereserve på 6 487, sammenlignet med 6 579 ved årsskiftet og 8 383 på samme tid i fjor. Blant nye større kontrakter som er inngått i kvartalet, kan nevnes betongarbeider i forbindelse med byggingen av Hardangerbrua med kontraktssum på ca. 330. Entreprenørvirksomheten i Sverige Markedsbildet i Sverige er for tiden meget sammensatt. Anleggsmarkedet for infrastrukturprosjekter er godt, mens boligmarkedet er svakt i de fleste regioner. Innenfor yrkesbygg er det fortsatt
4 en del aktivitet i Stockholm og i Skåne. I samtlige regioner er det aktivitet innenfor offentlige byggeprosjekter som skoler, sykehus etc. Den svenske entreprenørvirksomheten hadde en samlet omsetning i 1. kvartal på 552 (630 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt var 9,1 (5,8 ), noe som ga en resultatmargin på 1,6 % (0,9 %). Virksomhetens resultat for kvartalet viser god fremdrift på prosjekter i produksjon, men aktiviteten er negativt påvirket av manglende ordreinngang høsten 2008 og 1. kvartal 2009. Stockholmsregionen har vist seg å være mest stabil. Virksomheten har tilpasset seg konjunktursituasjonen, og har en klar langsiktig strategi der lønnsomhet prioriteres fremfor volum. I Stockholmsregionen er ordrebeholdningen god, mens de øvrige regionene har behov for nye oppdrag. Blant nye kontrakter kan nevnes renovering av et kontorbygg i Stockholm for AMF Pension til 230 MSEK. Ved utgangen av 1. kvartal hadde virksomheten en ordrereserve på 2 215, sammenlignet med 2 479 ved årsskiftet og 3 035 på samme tid i fjor. Entreprenørvirksomheten i Danmark Veidekkes entreprenørvirksomhet i Danmark, Hoffmann, hadde en omsetning i 1. kvartal på 398 (515 i 1. kvartal 2008) og et resultat før skatt på 8,0 (-12,3 ), noe som ga en resultatmargin på 2,0 % (-2,4 %). Virksomheten har i 1. kvartal fortsatt den positive resultatutviklingen på prosjektene. Den positive utviklingen på prosjektene kommer både som resultat av forbedringsprosessen Hoffmanns Rygrad og av at det er oppnådd gunstige avtaler med underleverandører og underentreprenører, som følge av markedsforholdene. Den nåværende ordrebeholdningen er på linje med virksomhetens forventninger om et lavere aktivitetsnivå i 2009, og det vil fortsatt bli lagt vekt på løpende tilpasning og konsolidering av virksomheten. Ved utgangen av 1. kvartal hadde selskapet en ordrereserve på 1 147, sammenlignet med 1 298 ved årsskiftet og 1 555 på samme tid i fjor. Eiendomsutvikling Enheten omfatter utvikling av boliger i egen regi, samt yrkesbygg for private og offentlige kunder. Virksomheten er konsentrert rundt de største byene i Norge. I Sverige omfatter virksomheten tre geografiske regioner: Mälardalen med Stockholm, Vestre Skåne med Malmö, Lund og Helsingborg, samt Stor-Göteborg. I Danmark har vi kun en beskjeden virksomhet. Totalt hadde virksomheten en omsetning i 1. kvartal på 144 (435 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt var -38,2 (41,7 ). Etter flere år med høy aktivitet i boligmarkedet avtok aktiviteten høsten 2007, og siden har etterspørselen etter nye boliger vært svært lav. Finanskrisen forsterket dette bildet, og resultatet i 1. kvartal er sterkt preget av denne situasjonen. Ved utgangen av kvartalet hadde den samlede eiendomsvirksomheten 567 boliger under produksjon, fordelt på 15 prosjekter. Til sammenligning var det 638 boliger under produksjon pr. 31. desember 2008, fordelt på 17 prosjekter. Konsernet har pr. 1. kvartal en tomtebank som tilsvarer 7 500 boenheter. Rundt 50 % av boenhetene vil være salgsklare i løpet av 2009 og 2010, og arbeidet med å klargjøre tomtene er gitt høy prioritet. Eiendomsutvikling i Norge Mot slutten av 1. kvartal 2009 så vi tegn til bedring i markedet, spesielt på Østlandsområdet. Til sammen er det i 1. kvartal solgt 20 boliger (inklusive resalg) mot 41 i hele 2008. Virksomheten hadde i 1. kvartal en omsetning på 65 (218 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt var -36,6 mot 15,5 i samme kvartal i 2008. Kvartalsresultatet er preget av et fortsatt vanskelig boligmarked og av ytterligere nedskrivning av vår aksjepost i Hansa Property Group. Nedskrivningen belaster kvartalsresultatet med 13. Bokført verdi etter dette er 3. Ved utgangen av kvartalet hadde virksom heten i Norge 123 boliger under produksjon, fordelt på 4 prosjekter. (Til sammenligning hadde virksomheten 185 boenheter under produksjon, fordelt på 13 prosjekter pr. 31. desember 2008.) Av boligene under produksjon er det 43 som ikke er solgt (72 pr. 31. desember 2008). I tillegg var det ved utgangen av kvartalet 121 ferdigstilte, usolgte boliger fordelt på 8 prosjekter (110 pr. 31. desember 2008). Av de usolgte boligene er 69 leid ut inntil videre. Eksponeringen anses som relativt lav, og ventes å bli gradvis redusert gjennom salg i løpet av året. Innenfor næringsmarkedet ble det i fjor igangsatt to prosjekter på til sammen 13 000 m². Prosjektene er lokalisert i henholdsvis Skien og Porsgrunn og er leid ut til offentlig virksomhet. Disse prosjektene vil bli avsluttet rundt årsskiftet 2009/2010. I Norge utgjør tomtebanken til sammen 3 300 boenheter ved utgangen av kvartalet. Av disse vil 1 100 være salgsklare i løpet av 2009. Det er
5 planer om å igangsette en del mindre prosjekter i løpet av 3. og 4. kvartal dersom det oppnås tilfredsstillende forhåndssalg. Det prioriteres nå å fortsette utviklingen av tomtebanken, slik at prosjektene i størst mulig grad er klare for salg og bygging når etterspørselen etter hvert kommer tilbake. Eiendomsutvikling i Sverige Sammenlignet med 2008 har det vært en forsiktig positiv utvikling i boligmarkedet i 1. kvartal 2009, hovedsakelig som følge av at Riksbanken har satt ned rentene. Virksomheten hadde i 1. kvartal en omsetning på 78 (184 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt var 6,9 (28,5 ). Resultatet preges i stor grad av et avventende marked, men også av at Veidekke har få boliger ute til salg. I løpet av 1. kvartal 2009 ble det solgt 21 boliger mot 22 i 1. kvartal 2008. Ved utgangen av kvartalet ble ytterligere 67 boliger lagt ut for salg. Boligsalget forventes fortsatt å være lavt i tiden fremover. Tomtebanken inneholder 3 700 byggerettigheter som er under utvikling. Dette antallet er uendret fra 31. desember 2008. Av disse er 65 % opsjoner. Andelen opsjoner gjør at kapitalbindingen er lav. Mot slutten av året vil ca. 300 boliger bli klare til salg, og det er planlagt byggestart på fire prosjekter dersom salget av disse prosjektene utvikler seg positivt. Industri I Norge omfatter enheten landsdekkende virksomhet innen områdene asfalt, pukk og grus, veivedlikehold, samt gjenvinning av nærings avfall. I Sverige har Veidekke virksomhet innenfor områdene asfalt, pukk og grus, men foreløpig er aktiviteten svært begrenset. Veidekke Industri Virksomhetens omsetning i 1. kvartal var 275 (388 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt ble - 179,6 (- 118,6 ). Den negative resultatutviklingen sammenlignet med 2008 skyldes først og fremst behov for tilpasning og omstrukturering av Region Midt-Norge innen asfaltområdet. Dette belaster resultatet med 27. Det har i kvartalet blitt foretatt nedskrivning på prosjekter og varelager. Organisatoriske tilpasninger og styrking av kontrollfunksjonene har blitt gjennomført. Det reduserte aktivitetsnivået innenfor byggog anleggsnæringen har ført til en reduksjon i volumet på opp mot 30 % innen pukk og grus og gjenvinning. For øvrig er 1. kvartal et utgiftskvartal, og virksomheten har en normal kostnadsøkning sammenlignet med fjoråret. Innen veivedlikehold er resultatene noe bedre enn sist år, men fortsatt negative. Kolo Veidekke har fått svakere uttelling i anbudsrunden for asfalteringskontraktene for Statens vegvesen i 2009 enn i 2008. Det offentlige markedet forventes imidlertid å øke i 2009, blant annet som følge av offentlige tiltakspakker. Innen veivedlikehold har selskapet økt sin markedsandel ved at tre kontrakter er vunnet i årets anbudskonkurranse. I tillegg er prisene på de tildelte kontraktene tilfredsstillende. Øvrig virksomhet/annet Dette omfatter vår gjenværende virksomhet utenfor Skandinavia, eierrollen innenfor OPS samt drift av konsernets sentrale ledelse og finansforvaltning. Innen dette området utvikler virksomheten seg i tråd med planer og forventninger. Virksomheten hadde ved utgangen av kvartalet 444 boliger under produksjon, fordelt på 11 prosjekter (453 pr. 31. desember 2008). 38 enheter er usolgte, hvorav 17 er tomter. Dette tilsvarer en salgsgrad på 93 %. Det er kun to ferdigstilte usolgte boliger. Eiendomsutvikling i Danmark Veidekkes eiendomsutviklingsvirksomhet i Danmark, Hoffmann Ejendomme, hadde i 1. kvartal en omsetning på 1 (33 i 1. kvartal 2008). Resultat før skatt var -8,5 (-2,3 ). Virksomheten har ingen aktivitet, og kostnadene er i det vesentlige knyttet til selskapets tomtebank. Hoffmann Ejendomme har 17 ferdigstilte, usolgte boliger. Fire av disse boligene er utleid. Skader/sykefravær/HMS H-verdien i vår samlede skandinaviske virksomhet har gått ned siste år. Reduksjonen skyldes stort sett færre arbeidsskader i vår svenske og danske virksomhet de fire siste kvartaler. Akkumulert (rullerende de fire siste kvartaler) ble H-verdien 4,5 pr. 1. kvartal 2009 mot 6,9 pr. 1. kvartal 2008. I den norske virksomheten ble det rapportert åtte arbeidsskader med fravær i 1. kvartal 2009. Dette ga en H-verdi på 4,6 i kvartalet sammenlignet med 2,8 i 1. kvartal 2008. Akkumulert ble H-verdien 3,4 mot 4,1 på samme tid i 2008. I vår svenske virksomhet var H-verdien i 1. kvartal 2,4 mot 8,3 i 1. kvartal 2008. Akkumulert ble H-verdien 6,0 sammenlignet med 11,2 på samme tid i fjor. I vår danske virksomhet var H-verdien i 1. kvartal 9,1 mot 7,1 i 1. kvartal 2008. Akkumulert ga
6 dette en H-verdi på 10,2 sammenlignet med 17,4 på samme tid i 2008. Sykefraværet for håndverkere har fortsatt en reduksjon i Danmark og Sverige, mens det har holdt seg stabilt i Norge. For våre håndverkere i Norge ble sykefra været 6,8 % (akkumulert) mot 6,4 % på samme tid i fjor. Akkumulert sykefravær for alle ansatte i Norge ble 5,4 % mot 5,2 % ett år tidligere. I Sverige var sykefraværet blant håndverkerne (akkumulert) 3,8 % mot 4,1 % året før. Akkumulert sykefravær for alle ansatte var 2,7 % sammenlignet med 3,0 % i 2008. I Danmark var sykefraværet blant håndverkerne 2,9 % (akkumulert) mot 4,4 % ett år tidligere. Akkumulert sykefravær for alle ansatte var 2,2 % mot 3,1 % i fjor. Finansielle forhold Ved utgangen av 1. kvartal var netto rentebærende gjeld 162 sammenlignet med 124 ett år tidligere. Brutto investeringer i maskiner og utstyr i 1. kvartal var 151 (140 ). Salg av eiendom, maskiner og utstyr var 1 (37 ). Konsernets totale eiendeler var 8 176 ved utgangen av kvartalet (8 838 ). Egenkapitalandelen var 23,7 % (24,3 %). Veidekke hadde ved utgangen av kvartalet ubenyttede, kommitterte lånerammer på 1 585. transaksjoner med nærstående Veidekke har løpende transaksjoner med nærstående som del av den ordinære virksomheten, herunder avtaler om utvikling av konkrete prosjekt. Veidekke har i 2009 ikke hatt vesentlige transaksjoner med nærstående utover hva som kan karakteriseres som normal løpende aktivitet. I note 34 til årsregnskapet for 2008 er det gitt nærmere detaljer om transaksjonstyper og omfang. Aksjer og aksjonærforhold I alt ble det omsatt 11,3 millioner Veidekke-aksjer over børs i 1. kvartal. De største aksjonærene er OBOS (27,6 %), IF Skadeförsäkring AB (8,6 %), Folketrygdfondet (8,1 %) og 2 898 ansatte med en samlet eierandel på 18 %. Utenlandsandelen var 21 %. Aksjekursen har i løpet av kvartalet variert mellom kr 23,00 og kr 30,20. Det har ikke vært tilbakekjøp av egne aksjer i 1. kvartal. Markedssituasjon, risiko og usikkerhetsforhold Usikkerhet om fremtiden har i 1. kvartal preget markedene i Skandinavia. Virkningen er størst for private yrkesbygg, men også det svake boligmarkedet har gitt liten aktivitet. Selv om deler av boligmarkedet viste en viss bedring mot slutten av 1. kvartal, er det grunn til å anta at den økende arbeidsledigheten vil føre til fortsatt svakt boligmarked fremover. Offentlig satsing på bedre og mer effektiv infrastruktur har bidratt til økende aktivitet innen anleggssektoren. Dette antar vi kommer til å øke ytterligere, men uten at dette fullt ut vil kompensere for et svakere byggmarked. Totalt sett venter vi derfor et noe svekket bygg- og anleggsmarked. Risikofaktorer Risikobildet i de skandinaviske markedene ble betydelig endret i annet halvår 2008 som følge av finansuroen. Dette gjelder først og fremst de private delene av markedene, blant annet ved manglende finansiering av nye prosjekter og utsettelse av igangsetting. Videre har det ført til økt risiko for gjennomføring ved at material- og underleverandører ikke er i stand til å oppfylle sine kontraktsmessige forpliktelser, samt at kredittrisikoen hos kundene øker. Veidekke har sterk fokus på å følge utviklingen, håndtere den nye risikosituasjonen og på å iverksette nødvendige tiltak. Erklæring Vi bekrefter herved at delårsberetningen etter vår beste overbevisning gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet. Oslo, 7. mai 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Göte Dahlin styreleder Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Martin Mæland Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef
7 Konsolidert delårsregnskap (urevidert) A. Regnskap for 1. kvartal B. Virksomhetsområder C. Geografiske segmenter D. Noter til delårsregnskapet Erklæring Vi bekrefter herved, etter vår beste overbevisning, at det etterfølgende delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av det konsoliderte foretakets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 7. mai 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Göte Dahlin styreleder Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Martin Mæland Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef
8 A. Regnskap for 1. kvartal 2009 RESULTATREGNSKAP 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Driftsinntekter 3 325,3 4 337,4 19 395,3 19 335,9 Driftskostnader -3 346,8-4 266,9-18 303,1-18 219,8 Driftsresultat før avskrivning (EBITDA) -21,5 70,5 1 092,2 1 116,1 Nedskrivning goodwill - - -4,2 - Avskrivninger -80,5-66,7-291,8-233,6 Driftsresultat (EBIT) -102,0 3,8 796,2 882,5 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -5,8 14,0 123,3 325,8 Finansinntekter 20,3 54,5 112,2 80,4 Finanskostnader -46,0 --56,3-216,1-107,7 Resultat før skatt -133,5 16,0 815,6 1 181,0 Skattekostnad 30,7-3,5-200,1-179,9 Resultat etter skatt -102,8 12,5 615,5 1 001,1 Herav minoriteter 0,7 3,6 4,2 11,4 Resultat pr. aksje (NOK) * -0,8 0,1 4,5 7,1 * Ingen utvanningseffekt foreligger. Totalresultatregnskap 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Resultat etter skatt -102,8 12,5 615,5 1 001,1 Resultatposter ført direkte mot egenkapital: Omregningsdifferanser valuta -56,6-1,6 75,6-31,1 IAS 39 - Rentesikring OPS -17,2-11,5-39,8 29,2 Totalresultat -176,6-0,6 651,3 999,2 Herav minoritet 0,7 3,6 4,2 11,4 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1.1. 31.3.2009 1.1. 31.3.2008 Resultat før skatt -133,5 16,0 Avskrivninger 80,5 66,7 Andre operasjonelle poster -37,1-23,6 Endring annen driftskapital 360,5-103,8 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter 270,4-44,7 Kjøp/salg varige driftsmidler -150,5-103,2 Andre investeringsaktiviteter -2,9-28,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -153,4-132,0 Endring rentebærende fordringer 5,4 103,1 Endring rentebærende gjeld -261,8 297,3 Utbetaling av utbytte - - Kjøp egne aksjer - -135,2 Andre finansielle poster -18,6-3,7 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -275,0 261,5 Endring likvide midler -158,0 84,8 Likvide midler, 1. januar 354,0 272,4 Likvide midler, 31. mars 196,0 357,2 NETTO RENTEBÆRENDE POSISJON Pr. 31.3.2009 Pr. 31.3.2008 Pr. 31.12.2008 Likvide midler 196,0 357,2 354,0 Rentebærende fordringer 265,4 437,2 270,8 Rentebærende gjeld -623,0-918,4-884,8 Netto rentebærende posisjon -161,6-124,0-260,0 Endring netto rentebærende posisjon (fra 1. jan.) 98,4-315,6-451,6
9 ØVRIGE HOVEDTALL Pr. 31.3.2009 Pr. 31.3.2008 Pr. 31.12.2008 Pr. 31.3.2007 Ordrereserve entreprenørvirksomheten () 9 941 13 213 10 564 13 364 Egenkapitalandel (%) 23,7 24,3 23,6 21,9 Netto rentebærende posisjon () -162-124 -260-695 Gjennomsnittlig antall ansatte 6 116 6 446 6 431 6 307 BALANSE Pr. 31.3.2009 Pr. 31.3.2008 Pr. 31.12.2008 Pr. 31.12.2007 EIENDELER Anleggsmidler Goodwill og andre immaterielle eiendeler 562,4 509,5 583,4 504,2 Eiendommer 571,3 458,7 576,4 495,2 Maskiner o.l. 1 250,1 994,8 1 200,0 927,3 Investering i tillknyttede og felleskontrollerte selskap 536,1 590,1 672,6 427,7 Utsatt skattefordel 35,9 45,6 35,9 45,6 Finansielle eiendeler 299,6 409,4 303,2 405,4 Sum anleggsmidler 3 255,4 3 008,1 3 371,5 2 805,4 Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter 1 753,1 1 357,6 1 751,3 1 370,6 Driftsbeholdninger 315,2 306,1 322,5 273,1 Kundefordringer og andre fordringer 2 656,6 3 809,4 3 166,3 3 977,8 Likvide midler 196,0 357,2 354,0 272,4 Sum omløpsmidler 4 920,9 5 830,3 5 594,1 5 893,9 Sum eiendeler 8 176,3 8 838,4 8 965,6 8 699,3 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 68,0 70,1 68,0 70,1 Annen egenkapital 1 844,4 2 042,9 2 021,0 2 182,3 Minoritetsinteresser 24,1 37,1 24,9 33,5 Sum egenkapital 1 936,5 2 150,1 2 113,9 2 285,9 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 346,2 484,5 340,5 474,7 Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. 555,5 771,0 884,4 457,9 Annen langsiktig gjeld 96,9 107,1 114,7 110,8 Sum langsiktig gjeld 998,6 1 362,6 1 339,6 1 043,4 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. - 147,4 0,4 163,2 Leverandørgjeld, garantiavsetninger 3 499,5 3 745,6 3 499,8 3 651,4 Skyldige offentlige avgifter 524,9 530,0 715,7 575,2 Annen kortsiktig gjeld 1 216,8 902,7 1 296,2 980,2 Sum kortsiktig gjeld 5 241,2 5 325,7 5 512,1 5 370,0 Sum egenkapital og gjeld 8 176,3 8 838,4 8 965,6 8 699,3
10 B. Virksomhetsområder 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Entreprenør (spesifikasjon pr. land side) Driftsinntekter 2 942,3 3 703,0 15 534,3 15 390,5 Driftskostnader -2 835,3-3 604,9-14 809,1-14 835,5 Avskrivninger -35,3-26,5-121,6-98,4 Driftsresultat (EBIT) 71,7 71,6 603,6 456,6 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - -2,9-2,9 Netto finansposter 30,3 33,9 173,1 96,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 102,0 105,5 773,8 550,6 Totale eiendeler virksomhetsområde 6 291,7 5 850,3 6 068,9 5 624,1 Eiendom (spesifikasjon pr. land side 12) Driftsinntekter 143,9 434,7 1 401,8 2 319,7 Driftskostnader -152,0-382,8-1 272,4-2 002,4 Avskrivninger -1,6-1,4-7,0-8,2 Driftsresultat (EBIT) -9,7 50,5 122,4 309,1 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -0,2 9,1 77,1 303,9 Netto finansposter -28,3-17,9-180,1-79,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -38,2 41,7 19,4 534,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 2 679,5 2 954,7 3 359,7 3 236,7 Industri Driftsinntekter 274,9 387,5 3 292,6 2 906,9 Driftskostnader -395,6-461,2-3 030,0-2 637,6 Av- og nedskrivninger -39,4-36,3-152,6-118,7 Driftsresultat (EBIT) -160,1-110,0 110,0 150,6 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -5,6 4,5 41,7 19,8 Netto finansposter -13,9-13,1-83,6-40,3 Resultat før skattekostnad (EBT) -179,6-118,6 68,1 130,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 1 644,1 1 536,7 1 815,6 1 569,1 Øvrig virksomhet/annet 1) Driftsinntekter 125,9 68,9 219,9 87,6 Driftskostnader -123,6-72,7-240,9-113,1 Avskrivninger -4,2-2,5-14,8-8,3 Driftsresultat (EBIT) -1,9-6,3-35,8-33,8 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - 0,4 7,4 5,0 Netto finansposter -13,8-4,7-13,3-4,9 Resultat før skattekostnad (EBT) -15,7-10,6-41,7-33,7 Konsernelimineringer Driftsinntekter -161,7-256,7-1 053,3-1 368,8 Driftskostnader 159,7 254,7 1 049,3 1 368,8 Avskrivninger - - - - Driftsresultat (EBIT) -2,0-2,0-4,0 - Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - - - Netto finansposter - - - - Resultat før skattekostnad (EBT) -2,0-2,0-4,0-1) Under Øvrig virksomhet/annet ligger resultatet av konsernets finansforvaltning, sentrale ufordelte kostnader samt resultatet av konsernets v irksomhet utenfor Skandinavia.
11 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Sum Veidekke konsern Driftsinntekter 3 325,3 4 337,4 19 395,3 19 335,9 Driftskostnader -3 346,8-4 266,9-18 303,1-18 219,8 Avskrivninger -80,5-66,7-296,0-233,6 Driftsresultat (EBIT) -102,0 3,8 796,2 882,5 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -5,8 14,0 123,3 325,8 Netto finansposter -25,7-1,8-103,9-27,3 Resultat før skattekostnad (EBT) -133,5 16,0 815,6 1 181,0 Totale eiendeler konsern 8 176,3 8 838,4 8 965,6 8 699,3 Entreprenørvirksomhet pr. land 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Entreprenør Norge Driftsinntekter 1 992,2 2 557,7 10 660,2 9 854,7 Driftskostnader -1 910,2-2 454,5-10 005,5-9 201,0 Avskrivninger -27,8-21,9-94,8-79,4 Driftsresultat (EBIT) 54,2 81,3 559,9 574,3 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - -3,6-3,5 Netto finansposter 30,7 30,7 151,6 72,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 84,9 112,0 707,9 643,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 4 925,4 4 575,0 4 857,3 4 615,7 Entreprenør Sverige Driftsinntekter 551,8 630,4 2 801,1 2 756,2 Driftskostnader -536,3-622,0-2 737,3-2 754,6 Avskrivninger -5,0-2,2-17,1-9,7 Driftsresultat (EBIT) 10,5 6,2 46,7-8,1 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - - - Netto finansposter -1,4-0,4 6,0 3,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 9,1 5,8 52,7-4,3 Totale eiendeler virksomhetsområde 540,8 368,0 570,5 448,5 Entreprenør Danmark Driftsinntekter 398,3 514,9 2 073,0 2 779,6 Driftskostnader -388,8-528,4-2 066,3-2 879,9 Avskrivninger -2,5-2,4-9,7-9,3 Driftsresultat (EBIT) 7,0-15,9-3,0-109,6 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - 0,7 0,6 Netto finansposter 1,0 3,6 15,5 20,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 8,0-12,3 13,2-88,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 825,5 907,3 641,1 644,8
12 Eiendomsutvikling pr. land 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Eiendom Norge Driftsinntekter 65,3 218,1 631,7 1 389,1 Driftskostnader -72,7-188,5-570,2-1 202,5 Avskrivninger -1,6-1,3-6,5-4,4 Driftsresultat (EBIT) -9,0 28,3 55,0 182,2 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -1,5 2,9 61,6 298,5 Netto finansposter -26,1-15,7-166,5-49,3 Resultat før skattekostnad (EBT) -36,6 15,5-49,9 431,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 1 778,5 1 913,5 2 255,1 2 131,7 Eiendom Sverige Driftsinntekter 77,6 184,0 719,7 767,8 Driftskostnader -72,7-161,9-629,2-638,5 Avskrivninger - -0,1-0,5-3,8 Driftsresultat (EBIT) 4,9 22,0 90,0 125,5 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 1,3 6,2 15,5 5,5 Netto finansposter 0,7 0,3-3,7-18,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 6,9 28,5 101,8 113,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 616,2 808,1 791,3 825,4 Eiendom Danmark Driftsinntekter 1,0 32,6 50,4 162,8 Driftskostnader -6,6-32,4-73,0-161,4 Avskrivninger - - - - Driftsresultat (EBIT) -5,6 0,2-22,6 1,4 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - - -0,1 Netto finansposter -2,9-2,5-9,9-11,7 Resultat før skattekostnad (EBT) -8,5-2,3-32,5-10,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 284,8 233,1 313,3 279,6 C. Geografiske segmenter 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 2008 2007 Norge Driftsinntekter 2 242,3 3 027,7 13 897,0 13 368,9 Resultat før skattekostnad (EBT) -131,3 8,9 726,1 1 204,5 Sverige Driftsinntekter 582,4 729,9 3 177,3 3 165,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 16,0 34,3 154,5 108,7 Danmark Driftsinntekter 400,0 535,1 2 101,1 2 845,8 Resultat før skattekostnad (EBT) -0,5-14,6-19,3-98,5 Annet Driftsinntekter 100,6 44,7 119,9-44,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -17,7-12,6-45,7-33,7
13 D. Noteopplysninger 1. Generelt Konsernregnskapet for 1. kvartal 2009 omfatter Veidekke ASA og dets datterselskap samt konsernets andel i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet. Konsernet besto pr. 1. kvartal 2009 av de samme enhetene som i det avlagte årsregnskapet for 2008. 2. Regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering skjer etter internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) godkjent av EU. Kvartalsregnskapet er utarbeidet iht. IAS 34 om delårsrapportering samt i tråd med børsregler. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 2008. Følgende nye standarder er implementert fra 1. januar 2009: IFRS 2: Aksjebaserte betalingstransaksjoner Inntjeningsbetingelser og kanselleringer IFRS 8: Virksomhetssegmenter Identifikasjon av segmenter IAS 1 (endring): Presentasjon av finansregnskapet endret presentasjon IAS 23 (endring): Låneutgifter Aktivering av renter relatert til produksjon av kvalifiserende eiendeler IAS 27 (endring): Konsernregnskap og separat finansregnskap regnskapsføring endret eierandel datterselskap IAS 32 (endring): Presentasjon av finansielle instrumenter På bakgrunn av endringer i IFRS 8 og IAS 1 er det i kvartalsrapporten gjort noen endringer av presentasjonsmessig karakter. De nye reglene i IFRS 8 har ikke medført behov for å gjøre endringer i inndeling i virksomhetssegmenter sammenlignet med tidligere rapporteringer foretatt i tråd med IAS 14. Det er implementert nye regler for aktivering av rentekostnader relatert til langsiktige byggeprosjekter - IAS 23 om låneutgifter. Veidekke har valgt å følge overgangsbestemmelsene i IAS 23, noe som tilsier at de nye reglene implementeres med regnskapsmessig virkning fra 1. januar 2009, men at regnskapstall for tidligere perioder ikke omarbeides. Divisjon Industri Implementering av øvrige standarder har i kvartalet ikke hatt innvirkning på selskapets finansielle rapportering. EU har ikke vedtatt fortolkningen IFRIC 15 vedrørende regnskapsføring av salg av boliger. Det kan forventes at EU vil vedta fortolkningen i løpet av andre kvartal 2009 med krav til implementering fra 1. januar 2010. For mer informasjon om IFRIC 15 vises det til årsrapport for 2008. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2008 som fås ved henvendelse til selskapet eller elektronisk på www.veidekke.no. 3. Segmentrapportering Konsernets segmentinndeling er virksomhetsområdene Entreprenør, Eiendom og Industri. Segmenttall for 1. kvartal 2009 fremkommer av tabellen på side 12. 4. Estimater En vesentlig del av Veidekkes virksomhet består av prosjekter innen entreprenørvirksomhet og eiendomsutvikling. Regnskapsføringen av prosjektvirksomheten påvirkes i stor grad av estimater. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme pr. 1. kvartal 2009 som i årsregnskapet for 2008. 5. Virksomhet med vesentlige sesongsvingninger Konsernets asfalt- og råvarevirksomhet er ut fra klimatiske forhold utsatt for vesentlige sesongsvingninger. Produksjon skjer i all vesentlighet i månedene april til oktober, og virksomhetens omsetning kommer følgelig i disse månedene. Kostnadene knyttet til drift og vedlikehold av produksjonsapparatet samt avskrivninger påløper imidlertid over hele året. Som følge av dette vil det normalt være vesentlige svingninger i kvartalsregnskapene for Divisjon Industri, og i kvartalsrapportene for første, annet og tredje kvartal rapporteres derfor også resultat for en rullerende tolv-månedersperiode for konsernet og Divisjon Industri (se tabell under). 12 måneder rullerende pr. 31.3.2009 12 måneder rullerende pr. 31.3.2008 2008 Omsetning 3 180,0 2 951,1 3 292,6 Resultat før skatt 7,1 92,7 68,1 Konsern Omsetning 18 383,2 19 518,3 19 395,3 Resultat før skatt 666,1 1 143,3 815,6
14 6. Kjøp av virksomhet og investeringer Veidekke har ikke gjennomført vesentlige kjøp av virksomhet i 1. kvartal 2009. 7. Salg av virksomhet og investeringer Det er ikke foretatt salg av betydning i 1. kvartal 2009. 8. Finansielle instrumenter Veidekke eier 3 268 107 aksjer i Hansa Property Group ASA. Dette tilsvarer en eierandel på 8,7 %. Aksjene er ikke notert i et aktivt marked. Veidekke har i 1. kvartal nedskrevet aksjeposten med 13. Etter dette er aksjeposten bokført i regnskapet til 3. Hansa Property Group ASA har signalisert at det er behov for tilførsel av ny egenkapital. Det er ikke gjort noe vedtak relatert til en slik kapitaløkning på tidspunktet for avleggelse av denne kvartalsrapport. Det er ingen vesentlige endringer i perioden relatert til finansiell risiko og konsernets bruk av finansielle instrumenter. For nærmere detaljer vises det til årsrapporten for 2008. 10. Utbytte Foreslått utbytte føres som gjeld først når det er vedtatt på generalforsamlingen. For regnskapsåret 2008 er det vedtatt et utbytte på kr 2,50,- pr. aksje. Dette utgjør 334, etter at egne aksjer er hensyntatt. Dette ble behandlet på selskapets generalforsamling 7. mai 2009 og regnskapsføres dermed i 2. kvartal 2009. 11. Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet hendelser etter balansedagen som ville hatt vesentlig effekt på det avlagte regnskapet. 9. Egenkapital Avstemming av endring i egenkapital pr. 1. kvartal 2009 (se tabell): 1. kvartal 2009 1. kvartal 2008 Egenkapital pr. 1. januar 2 113,9 2 285,9 Omregningsdifferanser valuta -56,6-1,6 IAS 39 Rentesikring OPS -17,2-11,5 Resultat etter skatt -102,8 12,5 Totalresultat -176,6-0,6 Kjøp egne aksjer - -135,2 Endring minoritet -0,8 - Egenkapital pr. 31. mars 1 936,5 2 150,1 Det er i 1. kvartal 2009 ikke gjennomført tilbakekjøp av aksjer.
15 Opplysninger om selskapet Veidekke ASA Postboks 505 Skøyen 0214 Oslo Telefon: +47 21 05 50 00 Hjemmeside: www.veidekke.no E-postadresse: firmapost@veidekke.no Foretaksnummer: 917103801 Stiftet: 1936 Hovedkontor: Skabos vei 4, Skøyen, 0272 Oslo Selskapets vedtekter og selskapets policy for eierstyring (corporate governance) er tilgjengelig på: http://www.veidekke.no/ir/eierstyring/ Selskapets styre består av: Göte Dahlin (styreleder) Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Martin Mæland Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad, ansattvalgt representant Inge Ramsdal, ansattvalgt representant Eiliv Staalesen, ansattvalgt representant Konsernledelsen består av: Terje R. Venold Konsernsjef Dag Andresen Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Norge Arne Giske Konserndirektør, ansvarlig for eiendomsvirksomheten i Skandinavia Per-Ingemar Persson Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Sverige og Danmark og industrivirksomheten Jørgen Wiese Porsmyr Konserndirektør, CFO Bente Lillestøl Konserndirektør, ansvarlig for HR og HMS Kai Krüger Henriksen Konserndirektør, ansvarlig for kommunikasjon og myndighetskontakt Investor Relations: Finansdirektør Jørgen G. Michelet Telefon +47 21 05 77 22 e-post: jorgen.michelet@veidekke.no Finansiell kalender: Aksjen noteres eksklusive utbytte: 8. mai 2009 Utbytte utbetales: 20. mai 2009 Offentliggjøring av delårsresultater 2009: 2. kvartal 2008: 13. august 3. kvartal 2008: 5. november