Hva vet du om Oljedirektoratet?

Transkript

1 08:30 Registrering og kaffe 09:00 Rammeverk og myndighetsroller Petroleumsforvaltning og rammeverk ODs oppdrag, roller og organisering Kort om petroleumsregelverket Eldbjørg Vaage Melberg Kirsti Herredsvela 09:45 Samfunnsøkonomi Helge Sandvig Thorsen 10:15 Spørsmål og kaffepause 10:45 Utvinningstillatelser Konsesjonsrunder og tildeling Oppfølging av utvinningstillatelser i letefasen Janka Rom Knut Henrik Jakobsson 11:30 Spørsmål og lunsj 12:15 Utbygging og drift Oppfølging og pådriv Utbygging Produksjon Avslutning Astri Fritsen Tarjei Woldstad Ann Helen Hansen Kirsti Herredsvela 13:35 Spørsmål og kaffepause 14:00 Rapportering og søknader Elin Aabø Lorentzen 14:30 Rapportering til Revidert Nasjonalbudsjett (RNB) Bente Jarandsen 14:50 Spørsmål og avslutning Hva vet du om Oljedirektoratet? Kurs: ODs oppgaver og roller Valhall, Oljedirektoratet Stavanger, 14. november 2017

2 Samfunnsøkonomi Helge Sandvig Thorsen

3 Plan Grunnleggende begreper Reelle/ nominelle beløp, diskontering/ avkastningskrav, nåverdi Samfunnsøkonomisk perspektiv på ODs rolle Lønnsomhetsvurdering i OD 3

4 Lønnsomhetsberegninger Både myndighetene og selskapene gjør lønnsomhetsvurderinger av potensielle investeringer Hvilke investeringer er lønnsomme? Hvilket alternativ gir størst verdi? Er inntektene større enn kostnadene? Tid er en kompliserende faktor Inflasjon Alternativverdi Risiko 4

5 Kontantstrøm/ netto kontantstrøm Eksempel: År Netto kontantstrøm SUM

6 Inflasjon Prinsipp: Prisene stiger et gitt beløp har ulik kjøpekraft på ulike tidspunkt «Nominelle»/ «løpende» kroner angir beløpet man faktisk betaler på kjøpstidspunktet «Reelle»/ «faste» kroner angir inflasjonsjusterte beløp, og dermed tall som er sammenliknbare over tid År Netto kontantstrøm (nominell) SUM

7 Inflasjon Prinsipp: Prisene stiger et gitt beløp har ulik kjøpekraft på ulike tidspunkt «Nominelle»/ «løpende» kroner angir beløpet man faktisk betaler på kjøpstidspunktet «Reelle»/ «faste» kroner angir inflasjonsjusterte beløp, og dermed tall som er sammenliknbare over tid År Netto kontantstrøm (nominell) Netto KS, inflasjonsjustert (reell, NOK2017) SUM

8 Alternativverdi og risiko Alternativverdi: En beslutning om å investere innebærer at kapitalen ikke er tilgjengelig for en alternativ investering Investeringen må være lønnsom nok til å kompensere for den alternative avkastningen den investerte kapitalen ville fått Risiko: Det er usikkerhet ved alle investeringer. Fremtidige verdier er beheftet med usikkerhet, og vektes mindre Investorer krever kompensasjon for risiko. Kravet til forventet avkastning blir høyere 8

9 Nåverdi Hva er dagens verdi av en fremtidig kontantstrøm? Hvordan vektlegges fremtidige beløp? Diskonteringsrenten/ avkastningskravet angir hvordan fremtidige beløp vektes i nåverdiberegningen NV = KS 0 (1+r) 0 + KS 1 (1+r) 1+ + KS n (1+r) n KS: kontantstrøm, r: diskonteringsrente, n:år Fremtidige verdier tillegges stadig mindre vekt 9

10 Nåverdi Nåverdi av eksempel-kontantstrøm ved 7% diskontering NV = (1+0,07) 0 (1+0,07) 1 (1+0,07) 10 År Netto KS, inflasjonsjustert SUM 750 Netto KS, disk. 7% 10

11 Nåverdi Nåverdi av eksempel-kontantstrøm ved 7% diskontering NV = (1+0,07) 0 (1+0,07) 1 (1+0,07) 10 Nåverdi ved 7% diskontering: 246 År Netto KS, inflasjonsjustert Netto KS, disk. 7% SUM

12 Nåverdi Nåverdi av eksempel-kontantstrøm ved 15% diskontering NV = (1+0,15) 0 (1+0,15) 1 (1+0,15) 10 Nåverdi ved 7% diskontering: 246 Nåverdi ved 15% diskontering: -97 År Netto KS, inflasjonsjustert Netto KS, disk. 7% Netto KS, disk. 15% SUM

13 Plan Grunnleggende begreper Reelle/ nominelle beløp, diskontering/ avkastningskrav, nåverdi Samfunnsøkonomisk perspektiv på ODs rolle Lønnsomhetsvurdering i OD 13

14 Vi skal: Bidra til størst mulig verdier for samfunnet fra olje- og gassvirksomheten gjennom en forsvarlig ressursforvaltning med forankring i sikkerhet, beredskap og ytre miljø 14

15 Ansvars- og rollefordeling Rammer og regelverk for ressursforvaltningen på norsk sokkel er utformet slik at selskapene skal ha insentiv til å skape størst mulig verdier på vegne av fellesskapet Innenfor dette rammeverket har selskapene ansvaret for de kommersielle beslutningene. Selskapene tar investeringsbeslutninger, gjennomfører prosjekter, og står for driften av feltene 15

16 Samfunnsøkonomisk lønnsomhet Rettighetshavere og myndigheter kan ha ulike oppfatninger av om en investering bør gjennomføres Ulike lønnsomhetsvurderinger Ulike strategiske interesser ODs oppgave er å sikre at petroleumsressursene skaper størst mulig samlet verdi for samfunnet ODs ressursrapport for felt og funn 2017: ressursrapport2017.npd.no/ 16

17 Myndighetenes oppfølging av ressursforvaltningen OD skal «hjelpe» selskapene til å ta samfunnsøkonomisk riktige beslutninger Vi går inn der det er store avvik mellom samfunnsmessige og bedriftsøkonomiske interesser 17

18 Samfunnsøkonomisk lønnsomhet Skatt Asymmetrisk informasjon Eksterne virkninger Område- og sokkelhensyn Langsiktighet Fleksibilitet og opsjonsverdier 18

19 19 Skatt

20 Skatt Nøytralitet: Prosjekter med positiv lønnsomhet før skatt, er også lønnsomme etter skatt 20

21 Asymmetrisk informasjon Aktørene har ulik informasjon og tar beslutninger på bakgrunn informasjonen som er tilgjengelig for dem Det er en viktig del av ODs arbeid å sikre at beslutninger tas på grunnlag av riktig og tilstrekkelig informasjon OD tilegner seg informasjon fra komitémøter, lisensdokumenter og møter med selskapene OD er en pådriver for informasjonsutveksling mellom aktører på sokkelen 21

22 Eksterne virkninger Beslutninger kan ha konsekvenser som ikke påvirker lønnsomheten for aktøren som tar beslutningen, men likevel påvirker samlet verdiskaping Det er en risiko for at beslutningstaker ikke vektlegger (tilstrekkelig) beslutningens konsekvens for andre parter Den beste løsningen for beslutningstaker gir ikke nødvendigvis det beste utfallet for samfunnet 22

23 Eksterne virkninger teknologiutvikling Kommersielle aktører kan undervurdere den samfunnsøkonomiske verdien av å utvikle og implementere teknologi Selskapet som utvikler ny teknologi legger trolig liten vekt på at andre aktører kan ha nytte av teknologien 23

24 Område- og sokkelvurderinger Avhengighet mellom prosjekter kan medføre at investeringer har konsekvenser som lønnsomhetsberegninger for prosjektet ikke fanger opp For å forstå hvordan et prosjekt påvirker samlet verdiskaping trengs kunnskap om avhengigheter og infrastruktur Eksempler: Innfasing til infrastruktur med begrenset kapasitet kan fortrenge andre fra infrastrukturen Gasseksport kan gi tredjepart økt utvinning gjennom gassinjeksjon Innfasing til eksisterende felt kan bidra til redusert driftskostnad og forlenget levetid for vert 24

25 Samordning Samordning kan gi kostnadsbesparelser og økt utvinning, og bidra til lønnsomhet for forekomster som ikke er lønnsomme hver for seg I mange tilfeller vil rettighetshaverne selv se verdien av en samordning, men verdien kan variere mellom utvinningstillatelser Ifølge Petroleumsloven 4-7 har rettighetshaverne plikt til å søke enighet i tilfeller der det åpenbart er rasjonelt med samordning av forekomster Hanz, Ivar Aasen, Edvard Grieg. Illustrasjon: Aker BP 25

26 Utfordringer ved å fange opp samordningsmuligheter Mangelfull informasjon/ ujevnt fordelt informasjon Kommersielt krevende å avklare hvordan samordningsgevinster skal fordeles Forhandlinger kan være tid- og kostnadskrevende Rettighetshavere kan ha ulike strategiske interesser, for eksempel mht. operatørskap 26

27 Langsiktighet Når det foretas en investeringsbeslutning må investeringskostnader i dag veies opp mot en forventet fremtidig inntekt Usikre fremtidige verdier tillegges mindre vekt enn sikre snarlige verdier Risiko må kompenseres av forventet fremtidig gevinst Avkastningen må kompensere for at gevinsten fra en alternativ investering ikke realiseres 27

28 Langsiktighet diskonteringsrente Rent teknisk er det diskonteringsrenten/ avkastningskravet som angir vektleggingen av beløp på ulike tidspunkt Myndighetene bruker typisk en lavere diskonteringsfaktor enn selskapene Dette innebærer at selskapene verdsetter fremtidige verdier relativt mindre, og at myndighetene er mer langsiktige enn selskapene Dette kan medføre at myndighetene ser samfunnsøkonomisk lønnsomhet i prosjekter som selskapene vegrer seg for å gjennomføre både feltutbygginger og tiltak for økt utvinning 28

29 Fleksibilitet og opsjonsverdier I en næring med stor usikkerhet kan det ha stor verdi å planlegge for uventede utfall For OD er det viktig at utbyggingsløsninger har fleksibilitet til å håndtere høye ressursutfall Ekstra kapasitet kan betjene høye ressursutfall for et gitt felt Ekstra kapasitet kan betjene andre forekomster, og slik redusere samlet utbyggingskostnad i området 29

30 Strategiske interesser Det finnes andre forhold enn prosjektets forventede lønnsomhet som kan påvirke investeringsbeslutninger Porteføljebetraktninger Materialitet Aksjonærinteresser Kapitalrasjonering Beslutningskriterier 30

31 Samfunnsøkonomi Helge Sandvig Thorsen

32 08:30 Registrering og kaffe 09:00 Rammeverk og myndighetsroller Petroleumsforvaltning og rammeverk ODs oppdrag, roller og organisering Kort om petroleumsregelverket Eldbjørg Vaage Melberg Kirsti Herredsvela 09:45 Samfunnsøkonomi Helge Sandvig Thorsen 10:15 Spørsmål og kaffepause 10:45 Utvinningstillatelser Konsesjonsrunder og tildeling Oppfølging av utvinningstillatelser i letefasen Janka Rom Knut Henrik Jakobsson 11:30 Spørsmål og lunsj 12:15 Utbygging og drift Oppfølging og pådriv Utbygging Produksjon Avslutning Astri Fritsen Tarjei Woldstad Ann Helen Hansen Kirsti Herredsvela 13:35 Spørsmål og kaffepause 14:00 Rapportering og søknader Elin Aabø Lorentzen 14:30 Rapportering til Revidert Nasjonalbudsjett (RNB) Bente Jarandsen 14:50 Spørsmål og avslutning Hva vet du om Oljedirektoratet? Kurs: ODs oppgaver og roller Valhall, Oljedirektoratet Stavanger, 14. november 2017