Hofseth Biocare ASA inkl. konsern. Årsregnskap 2011

Transkript

1 Hofseth Biocare ASA inkl. konsern Årsregnskap 2011

2 Hofseth Biocare ASA Resultatregnskap konsern 1. januar desember Hofseth Biocare ASA (NGAAP) Konsern (IFRS) (Tall i NOK 1000) Noter Driftsinntekter og driftskostnader Salgsinntekter Varekostnad Lønnskostnader mv Andre driftskostnader Avskrivinger 10, (24 493) (12 905) Driftsresultat (24 319) (12 905) Finansinntekter Finanskostnader (1 395) (134) Netto finansresultat (1 395) (134) (25 889) (13 039) Resultat før skatt (25 714) (13 039) (6 677) (3 653) Skattekostnad 8 (6 680) (3 653) (19 211) (9 387) Årsresultat (19 034) (9 387) Andre inntekter og kostnader - - (19 211) (9 387) Totalresultat (19 034) (9 387) Totalresultat tilordnet: Majoritetens andel Minoritetens andel Årsresultat per aksje (NOK) (0,45) (0,33) Basisresultat per aksje 9 (0,45) (0,33) (0,43) (0,33) Utvannet resultat per aksje 9 (0,43) (0,33)

3

4 Hofseth Biocare ASA Konsolidert kontantstrømoppstilling Hofseth Biocare ASA (NGAAP) Konsern (IFRS) (Tall i NOK 1000) Notes Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (25 708) (13 039) Resultat før skatt (25 714) (13 039) (76) Avskrivinger (76) Andre av og nedskrivinger Endring i varelager (70) Endring i kundefordringer 367 (70) Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter (19 477) (12 445) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (19 470) (12 445) Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (28 013) (24 170) Kjøp av varige driftsmidler 10 (28 013) (24 170) Endring i leverandørgjeld (672) - Investering i andre langsiktige finansielle eiendeler (595) - (1 517) (34) Investering i immaterielle eiendeler (1 517) (34) 0 (1 229) Andre investeringer - (1 229) (30 202) (19 784) Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitet (30 125) (19 784) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetaling ved utstedelse av aksjer (6 899) - Betaling av transaksjonsutgifter (6 899) Opptak av lån Andre finansieringstransaksjoner inkludert offentlig tilskudd Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Kontanter og kontantekvivalenter 1. januar Netto endring av kontanter og kontantekvivalenter i perioden Kontanter og kontantekvivalenter 31. desember

5 Hofseth Biocare ASA Konsolidert avstemming av endring i egenkapital (Tall i NOK 1000) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Udekket tap Minoritets interesse Hofseth Biocare ASA Sum egenkapital Inngående balanse 1. januar (748) Øking i aksjekapital Emisjon 6. april Emisjon 12. mai Emisjon 16. november Emisjon 30. november Årsresultat (totalresultat) (9 387) Utgående balanse 31. desember (10 135) Inngående balanse 1. januar (10 135) Øking i aksjekapital: Erverv av Cromi AS Emisjon 6. januar Emisjon 24. oktober Emisjon 30. november Tildeling av aksjeoppsjoner til ansatte Andre disponeringe i egenkapital Årsresultat ( totalresultat) Utgående balanse 31. desember (Tall i NOK 1000) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Udekket tap Minoritets interesse Konsern Sum egenkapital Inngående balanse 1. januar (748) Øking i aksjekapital Emisjon 6. april Emisjon 12. mai Emisjon 16. november Emisjon 30. november Årsresultat (totalresultat) - - (9 387) Utgående balanse 31. desember (10 135) Inngående balanse 1. januar (10 135) Øking i aksjekapital: Erverv av Cromi AS Emisjon 6. januar Emisjon 24. oktober Emisjon 30. november Tildeling av aksjeopsjoner til ansatte Etablering av datterselskap med innbetaling fra minoritetsinnteresser Andre disponeringer i egenkapital Årsresultat ( totalresultat) Utgående balanse 31. desember

6 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 Note 1 - Regnskapsprinsipper 1.1 Generell informasjon Hofseth Biocare er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge. Selskapets hovedkvarter ligger i Syvde, med et nytt produksjonsanlegg bygget i kommunen Midsund. Selskapet har et salgskontor i Asker. Selskapets virksomhet er bearbeiding av fiskeråstoff til høy kvalitet protein og andre kosttilskudd. Virksomheten er i en utviklingsfase, og det var planlagt å starte produksjonen sent 2010, men på grunn av forsinket levering av vesentlige produksjonsmidler ble produksjonen forskjøvet til Selskapets konsoliderte regnskap for 2011 omfatter morselskapet og datterselskapet Hofseth Rørvik Biocare AS (innlemmet ). 9. februar 2011 fusjonerte Hofseth Biocare AS (før omdanning til ASA) med Cromi AS, med virkning fra , hvor førstnevnte var overtakende part i transaksjonen. Fusjonen ble gjennomført med skattemessig kontinuitet. 1.2 Grunnlag for utarbeidelse av årsregnskapet Konsernregnskapet til Hofseth Biocare ASA er avlagt i samsvar med EU-godkjente IFRS-er og tilhørende fortolkninger som skal anvendes per , samt de ytterligere opplysningskrav som følger av regnskapsloven pr Selskapsregnskapet er avlagt i samsvar med allmennaksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge. Dette er selskapets første offisielle årsregnskap avlagt i samsvar med IFRS, og IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards er lagt til grunn. Sammenligningstall er omarbeidet til IFRS.Forslag til selskapsregnskap og konsernregnskap ble fastsatt av styret og daglig leder på tidspunkt som fremgår av datert og signert balanse.årsregnskapet skal behandles av ordinær generalforsamling 25.mai 2012 for endelig godkjennelse. Fram til endelig godkjennelse har styret myndighet til å endre årsregnskapet. Årsregnskapet er utarbeidet etter ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold, og er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. 1.3 Prinsipper for konsolideringen (i) Datterselskaper Datterselskaper er enheter som kontrolleres av konsernet. Kontroll foreligger når konsernet har bestemmende innflytelse, direkte eller indirekte, over den finansielle og operasjonelle styringen av enheten, og der igjennom oppnår fordeler fra dens virksomhet. Ved vurdering av kontroll tas det hensyn til potensielle stemmerettigheter som kan utøves eller konverteres. Datterselskapene inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Konsernet har ingen tilknyttede selskaper eller felleskontrollerte virksomheter. (ii) Eliminering av transaksjoner ved konsolidering Konserninterne mellomværender og eventuelle urealiserte gevinster og tap eller inntekter og kostnader knyttet til konserninterne transaksjoner, elimineres ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. 1.4 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Selskapets presentasjonsvaluta er NOK. Dette er også selskapets funksjonelle valuta. 1.5 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet Ledelsen har i noen grad brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Se note Utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikkepengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden. 1.7 Prinsipper for inntektsføring Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter. Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. Renteinntekter inntektsføres basert på effektiv rente-metode etter hvert som de opptjenes. Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rettighet til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen. 1.8 Segment Et driftssegment er en bestanddel i et selskap som driver forretningsvirksomhet som gjør at selskapet får driftsinntekter og pådrar seg kostnader, herunder driftsinntekter og kostnader knyttet til transaksjoner med andre bestanddeler i samme selskap. Driftssegmentets driftsresultat gjennomgås regelmessig av administrerende direktør for å vurdere behovet for allokering av ressurser og vurdere driftssegmentets prestasjoner. Det foreligger atskilt finansiell informasjon om driftssegmentet.

7 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 Resultat fra driftssegmenter som rapporteres omfatter poster som er direkte henførbare til segmentet, samt poster som med rimelighet kan allokeres til segmentet. Poster som ikke kan fordeles omfatter for eksempel selskapets hovedkontor, utgifter til hovedkontoret, samt eiendeler og forpliktelser ved skatt. Investeringsutgifter består av kostnader knyttet til erverv av eiendom, anlegg og utstyr, og immaterielle eiendeler med unntak av goodwill. For ledelsesformål ser ledelsen for seg at selskapet primært blir organisert i geografiske segment, som danner grunnlag for segmentrapporteringen. Sekundær segment vil etter hvert kunne bli på produktnivå. Finansiell informasjon vedrørende segmenter presentere i note 3. I segmentrapporteringen er eventuell internfortjeneste ved salg mellom de ulike segmentene eliminert. 1.9 Lånekostnader Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Lånekostnader balanseføres i den grad disse er direkte relatert til kjøp eller tilvirking av et anleggsmiddel. Rentekostnadene løper under byggeperioden til anleggsmiddelet balanseføres. Balanseføring av lånekostnadene gjøres frem til det tidspunkt anleggsmiddelet er klart for bruk. Om kostprisen overstiger anleggsmiddelets virkelig verdi blir det foretatt en nedskrivning Inntektsskatt Skattekostnad består av periodeskatt og endring i utsatt skatt. Periodeskatt er betalbar skatt eller skatt tilgode på skattepliktig inntekt eller tap for året, basert på skattesatser som var vedtatt eller i hovedsak vedtatt på balansedagen. Endring i beregnet periodeskatt for tidligere år inngår i beløpet. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og forpliktelser på balansedagen. For følgende midlertidige forskjeller innregnes ikke utsatt skatt: førstegangsinnregning av eiendeler eller forpliktelser i en transaksjon som ikke er en virksomhetssammenslutning og som ikke påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat ved innregningen, forskjeller knyttet til investeringer i datterselskap og felleskontrollert virksomhet, i den grad det er sannsynlig at forskjellene ikke vil reverseres i overskuelig fremtid skatteøkende midlertidige forskjeller ved førstegangsinnregning av goodwill Utsatt skatt måles ved bruk av forventet skattesats på tidspunkt for reversering av de midlertidige forskjellene. Eiendel ved utsatt skatt er regnskapsført når det er sannsynlig at selskapet vil ha tilstrekkelige skattemessige overskudd i senere perioder til å nyttiggjøre skattefordelen. Selskapene regnskapsfører tidligere ikke regnskapsført utsatt skattefordel i den grad det har blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av den utsatte skattefordelen. Likeledes vil selskapet redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet ikke lenger anser det som sannsynlig at det kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen. Utsatt skatt og utsatt skattefordel føres opp til nominell verdi og er klassifisert som finansielt anleggsmiddel (langsiktig forpliktelse/eiendel) i balansen. Periodeskatt og utsatt skatt innregnes i resultatet, med unntak for skatt pe poster knyttet til virksomhetssammenslutninger eller skatter som er innregnet direkte i egenkapital eller i andre inntekter og kostnader Forskning og utvikling Utgifter knyttet til forskningsaktiviteter resultatføres når de påløper. Utgifter knyttet til utviklingsaktiviteter blir balanseført i den grad de kan måles pålitelig, produktet eller prosessen er teknisk og kommersielt gjennomførbar, fremtidige økonomiske fordeler er sannsynlig og selskapet har tilstrekkelig ressurser til å ferdigstille utviklingen, samt til å selge eller bruke eiendelen. Utgifter som balanseføres inkluderer materialkostnader, direkte lønnskostnader og en andel av direkte henførbare fellesutgifter. Balanseførte utviklingskostnader føres i balansen til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Balanseførte utviklingskostnader avskrives lineært over eiendelens estimerte brukstid Datterselskaper Datterselskapet vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede Varige driftsmidler Varige driftsmidler, unntatt investeringseiendommer, måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler selges eller avhendes, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres. Anskaffelseskost for varige driftsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter og kostnader direkte knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Anskaffelseskost for egentilvirkede eiendeler inkluderer utgifter til råvarer, direkte lønnsutgifter, andre kostnader som er direkte knyttet til å få eiendelene til å virke slik de er tiltenkt, kostnader ved å demontere og fjerne eiendelene, samt til å sette i stand anleggsstedet, og balanseforte lånekostnader. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens

8 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 Note 1 - Regnskapsprinsipper 1.1 Generell informasjon Hofseth Biocare er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge. Selskapets hovedkvarter ligger i Syvde, med et nytt produksjonsanlegg bygget i kommunen Midsund. Selskapet har et salgskontor i Asker. Selskapets virksomhet er bearbeiding av fiskeråstoff til høy kvalitet protein og andre kosttilskudd. Virksomheten er i en utviklingsfase, og det var planlagt å starte produksjonen sent 2010, men på grunn av forsinket levering av vesentlige produksjonsmidler ble produksjonen forskjøvet til Selskapets konsoliderte regnskap for 2011 omfatter morselskapet og datterselskapet Hofseth Rørvik Biocare AS (innlemmet ). 9. februar 2011 fusjonerte Hofseth Biocare AS (før omdanning til ASA) med Cromi AS, med virkning fra , hvor førstnevnte var overtakende part i transaksjonen. Fusjonen ble gjennomført med skattemessig kontinuitet. 1.2 Grunnlag for utarbeidelse av årsregnskapet Konsernregnskapet til Hofseth Biocare ASA er avlagt i samsvar med EU-godkjente IFRS-er og tilhørende fortolkninger som skal anvendes per , samt de ytterligere opplysningskrav som følger av regnskapsloven pr Selskapsregnskapet er avlagt i samsvar med allmennaksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge. Dette er selskapets første offisielle årsregnskap avlagt i samsvar med IFRS, og IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards er lagt til grunn. Sammenligningstall er omarbeidet til IFRS.Forslag til selskapsregnskap og konsernregnskap ble fastsatt av styret og daglig leder på tidspunkt som fremgår av datert og signert balanse.årsregnskapet skal behandles av ordinær generalforsamling 25.mai 2012 for endelig godkjennelse. Fram til endelig godkjennelse har styret myndighet til å endre årsregnskapet. Årsregnskapet er utarbeidet etter ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold, og er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. 1.3 Prinsipper for konsolideringen (i) Datterselskaper Datterselskaper er enheter som kontrolleres av konsernet. Kontroll foreligger når konsernet har bestemmende innflytelse, direkte eller indirekte, over den finansielle og operasjonelle styringen av enheten, og der igjennom oppnår fordeler fra dens virksomhet. Ved vurdering av kontroll tas det hensyn til potensielle stemmerettigheter som kan utøves eller konverteres. Datterselskapene inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Konsernet har ingen tilknyttede selskaper eller felleskontrollerte virksomheter. (ii) Eliminering av transaksjoner ved konsolidering Konserninterne mellomværender og eventuelle urealiserte gevinster og tap eller inntekter og kostnader knyttet til konserninterne transaksjoner, elimineres ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. 1.4 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Selskapets presentasjonsvaluta er NOK. Dette er også selskapets funksjonelle valuta. 1.5 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet Ledelsen har i noen grad brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Se note Utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikkepengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden. 1.7 Prinsipper for inntektsføring Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter. Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. Renteinntekter inntektsføres basert på effektiv rente-metode etter hvert som de opptjenes. Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rettighet til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen. 1.8 Segment Et driftssegment er en bestanddel i et selskap som driver forretningsvirksomhet som gjør at selskapet får driftsinntekter og pådrar seg kostnader, herunder driftsinntekter og kostnader knyttet til transaksjoner med andre bestanddeler i samme selskap. Driftssegmentets driftsresultat gjennomgås regelmessig av administrerende direktør for å vurdere behovet for allokering av ressurser og vurdere driftssegmentets prestasjoner. Det foreligger atskilt finansiell informasjon om driftssegmentet.

9 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 Resultat fra driftssegmenter som rapporteres omfatter poster som er direkte henførbare til segmentet, samt poster som med rimelighet kan allokeres til segmentet. Poster som ikke kan fordeles omfatter for eksempel selskapets hovedkontor, utgifter til hovedkontoret, samt eiendeler og forpliktelser ved skatt. Investeringsutgifter består av kostnader knyttet til erverv av eiendom, anlegg og utstyr, og immaterielle eiendeler med unntak av goodwill. For ledelsesformål ser ledelsen for seg at selskapet primært blir organisert i geografiske segment, som danner grunnlag for segmentrapporteringen. Sekundær segment vil etter hvert kunne bli på produktnivå. Finansiell informasjon vedrørende segmenter presentere i note 3. I segmentrapporteringen er eventuell internfortjeneste ved salg mellom de ulike segmentene eliminert. 1.9 Lånekostnader Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Lånekostnader balanseføres i den grad disse er direkte relatert til kjøp eller tilvirking av et anleggsmiddel. Rentekostnadene løper under byggeperioden til anleggsmiddelet balanseføres. Balanseføring av lånekostnadene gjøres frem til det tidspunkt anleggsmiddelet er klart for bruk. Om kostprisen overstiger anleggsmiddelets virkelig verdi blir det foretatt en nedskrivning Inntektsskatt Skattekostnad består av periodeskatt og endring i utsatt skatt. Periodeskatt er betalbar skatt eller skatt tilgode på skattepliktig inntekt eller tap for året, basert på skattesatser som var vedtatt eller i hovedsak vedtatt på balansedagen. Endring i beregnet periodeskatt for tidligere år inngår i beløpet. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og forpliktelser på balansedagen. For følgende midlertidige forskjeller innregnes ikke utsatt skatt: førstegangsinnregning av eiendeler eller forpliktelser i en transaksjon som ikke er en virksomhetssammenslutning og som ikke påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat ved innregningen, forskjeller knyttet til investeringer i datterselskap og felleskontrollert virksomhet, i den grad det er sannsynlig at forskjellene ikke vil reverseres i overskuelig fremtid skatteøkende midlertidige forskjeller ved førstegangsinnregning av goodwill Utsatt skatt måles ved bruk av forventet skattesats på tidspunkt for reversering av de midlertidige forskjellene. Eiendel ved utsatt skatt er regnskapsført når det er sannsynlig at selskapet vil ha tilstrekkelige skattemessige overskudd i senere perioder til å nyttiggjøre skattefordelen. Selskapene regnskapsfører tidligere ikke regnskapsført utsatt skattefordel i den grad det har blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av den utsatte skattefordelen. Likeledes vil selskapet redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet ikke lenger anser det som sannsynlig at det kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen. Utsatt skatt og utsatt skattefordel føres opp til nominell verdi og er klassifisert som finansielt anleggsmiddel (langsiktig forpliktelse/eiendel) i balansen. Periodeskatt og utsatt skatt innregnes i resultatet, med unntak for skatt pe poster knyttet til virksomhetssammenslutninger eller skatter som er innregnet direkte i egenkapital eller i andre inntekter og kostnader Forskning og utvikling Utgifter knyttet til forskningsaktiviteter resultatføres når de påløper. Utgifter knyttet til utviklingsaktiviteter blir balanseført i den grad de kan måles pålitelig, produktet eller prosessen er teknisk og kommersielt gjennomførbar, fremtidige økonomiske fordeler er sannsynlig og selskapet har tilstrekkelig ressurser til å ferdigstille utviklingen, samt til å selge eller bruke eiendelen. Utgifter som balanseføres inkluderer materialkostnader, direkte lønnskostnader og en andel av direkte henførbare fellesutgifter. Balanseførte utviklingskostnader føres i balansen til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Balanseførte utviklingskostnader avskrives lineært over eiendelens estimerte brukstid Datterselskaper Datterselskapet vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede Varige driftsmidler Varige driftsmidler, unntatt investeringseiendommer, måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler selges eller avhendes, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres. Anskaffelseskost for varige driftsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter og kostnader direkte knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Anskaffelseskost for egentilvirkede eiendeler inkluderer utgifter til råvarer, direkte lønnsutgifter, andre kostnader som er direkte knyttet til å få eiendelene til å virke slik de er tiltenkt, kostnader ved å demontere og fjerne eiendelene, samt til å sette i stand anleggsstedet, og balanseforte lånekostnader. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens

10 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført. Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig. Utrangeringsverdi estimeres ved hver årsavslutning og endringer i estimat på utrangeringsverdi er regnskapsført som en estimatendring. Anlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er oppført til kost inntil tilvirking eller utvikling er ferdigstilt. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet blir tatt i bruk. Når vesentlige enkeltdeler av en enhet av eiendom, anlegg og utstyr har ulik utnyttbar levetid, regnskapsføres de som separate komponenter. Avskrivning er beregnet basert på avskrivbart beløp. Avskrivbart beløp er eiendelens anskaffelseskost, eller andre beløp som erstatter anskaffelseskost, fratrukket eiendelens restverdi. Hver komponent av eiendom, anlegg og utstyr avskrives lineært over estimert utnyttbar levetid, da dette best reflekterer forbruket av de fremtidige økonimiske fordelene knyttet til eiendelen. Leide eiendeler avskrives over det korteste av leieperioden og utnyttbar levetid, med mindre det er rimelig sikkert at selskapet vil overta eiendelen ved utløpet av leieperioden. Tomter avskrives ikke. Estimerte utnyttbar levetid for inneværende periode og sammenligningsperioder fremgår av note 10. Avskrivningsmetode, utnyttbar levetid og restverdier revurderes på balanse dagen og justeres hvis nødvendig Leasing Finansielle leieavtaler Leieavtaler hvor selskapet overtar den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler. Ved åta den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler behandlet under samme regnskapsprinsipp som for tilsvarende eiendel. Ved beregning av leieavtalens nåverdi benyttes den implisitte rentekostnaden i leiekontrakten dersom det er mulig å beregne denne, i motsatt fall benyttes selskapets marginale lånerente. Direkte utgifter knyttet til etablering av leiekontrakten er inkludert i eiendelens kostpris. Samme avskrivningstid benyttes som for selskapets øvrige avskrivbare eiendeler. Dersom det ikke foreligger en rimelig sikkerhet for at selskapet vil overta eierskapet ved utløpet av leieperioden, avskrives eiendelen over den korteste av periodene for leieavtalens løpetid og for eiendelens økonomiske levetid. Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen ikke er overført klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler ervervet separat balanseføres til kost. Balanseførte immaterielle eiendeler regnskapsføres til kost redusert for eventuell av og nedskrivning. Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Økonomisk levetid er enten bestemt eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning minst årlig, enten individuelt eller som en del av en kontantstrømgenererende enhet. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke. Levetiden vurderes årlig med hensyn til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares. Hvis ikke behandles endringen til bestemt levetid prospektivt. Goodwill Goodwill (negativ goodwill) oppstår ved overtagelse av virksomhet. Goodwill tilsvarer anskaffelseskost ved overtagelsen fratrukket virkelig verdi av det overtatte selskapets identifiserbare eiendeler, forpliktelser og betingede forpliktelser. Dersom virkelig verdi av netto identifiserte eiendeler overstiger anskaffelseskost (negativ goodwill), innregnes det overskytende beløp i resultatet. Etterfølgende måling i konsernregnskapet Goodwill måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulert tap ved verdifall. Det foretas en årlig vurdering av bokført verdi mot gjennvinnbart beløp. Etterfølgende måling i selskapsregnskapet Goodwill måles til anskaffelseskost fratrukket årlige avskrivninger. Patenter og lisenser Beløp betalt for patenter og lisenser er balanseført og avskrevet lineært over forventet brukstid. Programvare Utgifter knyttet til kjøp av ny programvare er balanseført som en immateriell eiendel, om disse utgiftene ikke er en del av anskaffelseskostnaden til hardware. Utgifter pådratt som følge av å vedlikeholde eller opprettholde fremtidig nytte av programvare, kostnadsføres dersom ikke endringene i programvaren øker den fremtidige økonomiske nytten av programvaren Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene, og tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av driftstilskudd innregnes på en systematisk måte over tilskuddsperioden. Tilskudd føres til fradrag i den kostnad som tilskuddet er ment å dekke. Investeringstilskudd balanseføres og innregnes på en systematisk måte over eiendelens brukstid. Investeringstilskudd innregnes ved at tilskuddet

11 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført. Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig. Utrangeringsverdi estimeres ved hver årsavslutning og endringer i estimat på utrangeringsverdi er regnskapsført som en estimatendring. Anlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er oppført til kost inntil tilvirking eller utvikling er ferdigstilt. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet blir tatt i bruk. Når vesentlige enkeltdeler av en enhet av eiendom, anlegg og utstyr har ulik utnyttbar levetid, regnskapsføres de som separate komponenter. Avskrivning er beregnet basert på avskrivbart beløp. Avskrivbart beløp er eiendelens anskaffelseskost, eller andre beløp som erstatter anskaffelseskost, fratrukket eiendelens restverdi. Hver komponent av eiendom, anlegg og utstyr avskrives lineært over estimert utnyttbar levetid, da dette best reflekterer forbruket av de fremtidige økonimiske fordelene knyttet til eiendelen. Leide eiendeler avskrives over det korteste av leieperioden og utnyttbar levetid, med mindre det er rimelig sikkert at selskapet vil overta eiendelen ved utløpet av leieperioden. Tomter avskrives ikke. Estimerte utnyttbar levetid for inneværende periode og sammenligningsperioder fremgår av note 10. Avskrivningsmetode, utnyttbar levetid og restverdier revurderes på balanse dagen og justeres hvis nødvendig Leasing Finansielle leieavtaler Leieavtaler hvor selskapet overtar den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler. Ved åta den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler behandlet under samme regnskapsprinsipp som for tilsvarende eiendel. Ved beregning av leieavtalens nåverdi benyttes den implisitte rentekostnaden i leiekontrakten dersom det er mulig å beregne denne, i motsatt fall benyttes selskapets marginale lånerente. Direkte utgifter knyttet til etablering av leiekontrakten er inkludert i eiendelens kostpris. Samme avskrivningstid benyttes som for selskapets øvrige avskrivbare eiendeler. Dersom det ikke foreligger en rimelig sikkerhet for at selskapet vil overta eierskapet ved utløpet av leieperioden, avskrives eiendelen over den korteste av periodene for leieavtalens løpetid og for eiendelens økonomiske levetid. Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen ikke er overført klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler ervervet separat balanseføres til kost. Balanseførte immaterielle eiendeler regnskapsføres til kost redusert for eventuell av og nedskrivning. Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Økonomisk levetid er enten bestemt eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning minst årlig, enten individuelt eller som en del av en kontantstrømgenererende enhet. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke. Levetiden vurderes årlig med hensyn til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares. Hvis ikke behandles endringen til bestemt levetid prospektivt. Goodwill Goodwill (negativ goodwill) oppstår ved overtagelse av virksomhet. Goodwill tilsvarer anskaffelseskost ved overtagelsen fratrukket virkelig verdi av det overtatte selskapets identifiserbare eiendeler, forpliktelser og betingede forpliktelser. Dersom virkelig verdi av netto identifiserte eiendeler overstiger anskaffelseskost (negativ goodwill), innregnes det overskytende beløp i resultatet. Etterfølgende måling i konsernregnskapet Goodwill måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulert tap ved verdifall. Det foretas en årlig vurdering av bokført verdi mot gjennvinnbart beløp. Etterfølgende måling i selskapsregnskapet Goodwill måles til anskaffelseskost fratrukket årlige avskrivninger. Patenter og lisenser Beløp betalt for patenter og lisenser er balanseført og avskrevet lineært over forventet brukstid. Programvare Utgifter knyttet til kjøp av ny programvare er balanseført som en immateriell eiendel, om disse utgiftene ikke er en del av anskaffelseskostnaden til hardware. Utgifter pådratt som følge av å vedlikeholde eller opprettholde fremtidig nytte av programvare, kostnadsføres dersom ikke endringene i programvaren øker den fremtidige økonomiske nytten av programvaren Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene, og tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av driftstilskudd innregnes på en systematisk måte over tilskuddsperioden. Tilskudd føres til fradrag i den kostnad som tilskuddet er ment å dekke. Investeringstilskudd balanseføres og innregnes på en systematisk måte over eiendelens brukstid. Investeringstilskudd innregnes ved at tilskuddet

12 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 trekkes fra ved fastsettelse av eiendelens balanseførte verdi. tilknyttede selskapet testet for verdifall tilvarende som for en enkelteiendel dersom det er objektive bevis for verdifall Nedskrivning av ikke-finansielle eiendeler På balansedagen (rapporteringstidspunktet) vurderes det om det er indikasjon på verdifall knyttet tilbalanseført verdi av ikke-finansielle eiendeler, med unntak av biologiske eiendeler, varelager (beholdninger) og eiendeler ved utsatt skatt. Er slike indikasjoner tilstede, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. For goodwill og immaterielle eiendeler som ennå ikke er tilgjengelige for bruk, eller som har ubestemt utnyttbar levetid, estimeres gjenvinnbart beløp hvert år på samme tidspunkt. Gjenvinnbart beløp for en eiendel eller en kontantgenererende enhet er det høyeste av bruksverdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Ved vurdering av bruksverdi neddiskonteres estimerte fremtidige kontantstrømmer til nåverdi med en markedsbasert diskonteringsrente for skatt. Renten hensyntar tidsverdien av penger og eiendelsspesifikk risiko. Med test av verdifall som formål er eiendeler som ikke er testet individuelt gruppert i den minste identifiserbare gruppen av eiendeler som genererer inngående kontantstrømmer som i all vesentlighet er uavhengige av inngående kontantstrømmer fra andre eiendeler eller grupper av eiendeler (kontantgenererende enhet eller KGE). Ved gjennomføring av en test for øvre grense for driftssegment ved vurdering av verdifall på goodwill, er de KGE hvor goodwill er allokert til, samlet slik at nivået av verdifallet som testes reflekterer det laveste nivået hvor goodwill er overvåket for interne rapporteringsformal. Goodwill allokeres til den kontantgenererende enheten som forventes a fa fordeler av synergien knyttet til sammenslutningen. Tap ved verdifall innregnes i resultatet dersom balanseført verdi for en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger beregnet gjenvinnbart beløp. Ved innregning av tap ved verdifall knyttet til kontantgenererende enheter, reduseres først balansefort verdi av eventuell goodwill. Deretter fordeles eventuelt gjenværende beløp forholdsmessig på øvrige eiendeler i enheten (gruppen av enheter). Tap ved verdifall knyttet til goodwill reverseres ikke. For andre eiendeler vurderes det på balansedagen (rapporteringstidspunktet) om det er indikasjoner på at tap ved verdifall ikke lenger er til stede eller er redusert. Tap ved verdifall reverseres dersom estimatene i beregningen av det gjenvinnbare beløpet er endret. Reversering foretas kun inntil balanseført verdi tilsvarer verdien som ville vart balanseført, netto etter avskrivning, dersom tap ved verdifall tidligere ikke var innregnet. Goodwill som utgjør en del av balanseført verdi av en investering i et tilknyttet selskap, regnskapsfores ikke separat, og vurderes derfor ikke for verdifall separat. I stedet blir hele investeringen i det 1.18 Finansielle instrumenter I overensstemmelse med IAS 39 Finansielle instrumenter- Innregning og måling klassifiseres finansielle instrumenter innenfor virkeområdet til IAS 39 i følgende kategorier: virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, holde til forfall, utlån og fordringer, tilgjengelig for salg og andre forpliktelser. Finansielle instrumenter som holdes i første rekke med formål om selge eller kjøpe tilbake på kort sikt, finansielle instrumenter som inngår i en portefølje av identifiserte instrumenter som er styrt sammen og hvor det beviselig er spor av kortsiktig gevinstrealisering, eller derivater som ikke er utpekt som sikringsinstrumenter er klassifisert som holdt for handelsformål. Disse instrumentene inngår i kategorien finansielle instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, sammen med finansielle instrumenter som kvalifiserer for, og er utpekt som, instrumenter regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet. Finansielle garantikontrakter måles til det høyeste av det som følger fra IAS 37 og IAS 18, med mindre kontraktene kvalifiserer for, og er utpekt som, instrumenter til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsningsdato hvor selskapet har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall, med unntak av de instrumentene som virksomheten utpeker som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet eller tilgjengelig for salg, eller som møter kriteriene for å inngå i kategorien utlån og fordringer. Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked er klassifisert som utlån og fordringer, med unntak av instrumenter som selskapet har utpekt som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet eller som tilgjengelig for salg. Alle andre finansielle eiendeler er klassifisert som tilgjengelig for salg. Finansielle forpliktelser som ikke faller inn i kategorien holdt for handelsformål og som ikke er utpekt som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet er klassifisert som andre forpliktelser. Finansielle instrumenter holdt til forfall er inkludert i finansielle anleggsmidler, om ikke innløsningsdato er innen 12 måneder etter balansedato. Finansielle instrumenter i gruppen holdt for handelsformål er klassifisert som omløpsmidler. Finansielle instrumenter tilgjengelig for salg er presentert som omløpsmidler dersom ledelsen har bestemt å avhende instrumentet innen 12 måneder fra balansedagen. Investeringer holdt til forfall, lån og fordringer og andre forpliktelser regnskapsføres til amortisert kost. Finansielle instrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er

13 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 regnskapsført til virkelig verdi, som observert i markedet på balansedagen, uten fradrag for kostnader knyttet til salg. Gevinst eller tap som følge av endringer i virkelig verdi på finansielle investeringer klassifisert som tilgjengelig for salg blir regnskapsført som andre inntekter og kostnader inntil investeringen avhendes. Ved avhendelse blir akkumulert gevinst eller tap på det finansielle instrumentet som tidligere er regnskapsført mot andre inntekter og kostnader reversert, og gevinst eller tap blir resultatført. Endringer i virkelig verdi på finansielle instrumenter klassifisert som holdt for handelsformål eller som er utpekt som til virkelig verdi med verdiendringer mot resultatet resultatføres og presenteres som finansinntekt/- kostnad. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som omsettes i aktive markeder fastsettes ved slutten av rapporteringsperioden med henvisning til noterte markedspriser eller kurser fra forhandlere av finansielle instrumenter (kjøpskurs på lange posisjoner og salgskurs for korte posisjoner), uten fradrag for transaksjonskostnader. For finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked, fastsettes den virkelige verdien ved hjelp av en egnet verdsettingsmetode. Slike verdsettingsmetoder omfatter bruk av nylig foretatte markedstransaksjoner på armlengdes avstand mellom velinformerte og frivillige parter, dersom slike er tilgjengelige, henvisning til løpende virkelig verdi av et annet instrument som er praktisk talt det samme, diskontert kontantstrømsberegning eller andre verdsettelsesmodeller Nedskrivning av finansielle eiendeler Finansielle eiendeler vurdert til amortisert kost nedskrives når det ut fra objektive bevis er sannsynlig at instrumentets kontantstrømmer har blitt påvirket i negativ retning av en eller flere begivenheter som har inntrådt etter førstegangs regnskapsføring av instrumentet. Nedskrivningsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken til nedskrivningen i en senere periode bortfaller, og bortfallet kan knyttes objektivt til en hendelse som skjer etter at verdifallet er innregnet, reverseres den tidligere nedskrivningen. Reverseringen skal ikke resultere i at den balanseførte verdien av den finansielle eiendelen overstiger beløpet for det som amortisert kost ville ha vært dersom verdifallet ikke var blitt innregnet på tidspunktet da nedskrivningen blir reversert. Reversering av tidligere nedskrivning presenteres som inntekt. Finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg nedskrives når det er objektive indikasjoner på at eiendelen har falt i verdi. Det akkumulerte tapet som er innregnet i andre inntekter og kostnader (differansen mellom anskaffelseskost og løpende virkelig verdi fratrukket nedskrivning som tidligere er innregnet i resultatet og eventuelle amortiseringsbeløp) fjernes fra andre inntekter og kostnader og innregnes i resultatet. Dersom den virkelige verdien av et gjeldsinstrument klassifisert som tilgjengelig for salg øker i en senere periode, og økningen objektivt kan knyttes til en hendelse som skjedde etter at nedskrivningen ble innregnet i resultatet, skal nedskrivningen reverseres over resultatet. Resultatført nedskrivning for en investering i et egenkapitalinstrument reverseres ikke over resultatet Varelager Varelager regnskapsføres til det laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Netto salgspris er estimert salgspris ved ordinær drift fratrukket estimerte utgifter til ferdigstillelse, markedsføring og distribusjon. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av FIFO metoden og inkluderer utgifter påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til nåværende tilstand og plassering. Egenproduserte varer inkluderer variable kostnader og faste kostnader som kan allokeres basert på normal kapasitetsutnyttelse Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter inkluderer kontanter i kasse og bankbeholdning. Kontantekvivalenter er kortsiktig likvide investeringer som omgående kan konverteres til kontanter med et kjent beløp, og med maksimal løpetid på 3 måneder. I kontantstrømoppstillingen er kassakreditt fratrukket beholdningen av kontanter og kontantekvivalenter Ansatteytelser Innskuddsbasert pensjonsordning En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd innregnes som personalkostnader i resultatet i de perioder hvor ytelsen er utført av den ansatte. Forskuddsbetalinger innregnes som eiendel i den grad innbetalte midler kan tilbakebetales eller fremtidige betalinger til ordningen reduseres. Innbetalinger til innskuddsbaserte pensjonsordninger som forfaller senere enn 12 måneder etter utløpet av perioden da den ansatte utførte ytelsen, neddiskonteres til nåverdi. Aksjebaserte betalingsordninger Selskapet har aksjeopsjonsprogrammer for deler av selskapets ledelse. Programmene måles til virkelig verdi på tildelingsdatoen. Opsjonsprogrammet for selskapets ledelse er en ordning med oppgjør i aksjer. Virkelig verdi av tildelte opsjoner periodiseres over den periode de ansatte innvinner rett til å motta opsjonene. Kostnaden ved aksjebaserte transaksjoner med ansatte innregnes som en kostnad over gjennomsnittlig innvinningsperiode. For transaksjoner som gjøres opp i selskapets egenkapitalinstrumenter (ordninger med oppgjør i aksjer) regnskapsføres verdien av de tildelte opsjonene i perioden som en lønnskostnad i resultatet og med motpost annen innskutt

14 HOFSETH BIOCARE ASA NOTER 2011 egenkapital. Se note 16 for nærmere omtale av opsjonsprogrammet. Arbeidsgiveravgift på opsjoner innregnes i resultatet over forventet opptjeningsperiode Avsetninger En avsetning regnskapsføres når selskapet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen. En avsetning for garanti innregnes når de underliggende produkter eller tjenester selges. Avsetningen er basert på historisk informasjon om garantier og en vekting av mulige utfall mot deres sannsynlighet for å inntreffe. Avsetning for tapsbringende kontrakter innregnes når selskapets forventede inntekter fra en kontrakt er lavere enn uunngåelige kostnader som påløpte for å innfri forpliktelsene etter kontrakten. finansielle stilling i fremtiden er opplyst om dersom dette er vesentlig Nye regnskapsstandarder Det er flere standarder, endringer og fortolkningsuttalelser som ikke har trådt i kraft for året som avsluttes 31. desember Disse er ikke anvendt ved utarbeidelsen av dette årsregnskapet. Basert på de vurderinger som gjort så langt antas disse standardene, endringene og fortolkningsuttalelsene ikke å få vesentlig effekt på årsregnskapet. Note 2 - Estimatusikkerhet Ved utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, men ledelsen vurderer at det ikke foreligger vesentlig estimatusikkerhet knyttet til regnskapsestimater og rapporterte tall for selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat Betingede forpliktelser og eiendeler Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet. Det er opplyst om vesentlige betingede forpliktelser med unntak betingede forpliktelser hvor sannsynligheten for forpliktelsen er lav. En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om dersom det er sannsynlig at en fordel vil tilflyte selskapet Hendelser etter balansedagen Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets

15 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 3 Driftssegmenter Hofseth BioCare har som mål å produsere produktene, løselig protein, olje og kalsium ved anlegget i Midsund i løpet av første kvartal Dette arbeidet går som planlagt, men det er fortsatt behov for noen justeringer å overholde spesifikasjonene for menneskelige forbruk. Flere tiltak er iverksatt for dette formål. Olje Nitrogen er tilført i tankene for å danne et teppe over overflaten av oljen for å minimere oksidasjon. Dette er viktig for å overholde spesifikasjonene til menneskelig konsum. Tiltak vil bli innført for å ytterligere redusere oksidasjonsprosessen. situasjonen er i bedring, men noen tester gjenstår utført i samarbeid med Alfa Laval, vår leverandør på dette området. Kalsium og uløselig protein Tørketrommelen for kalsium og uløselige proteiner er nå på plass og operativ. Som et resultat av dette kan disse nå bli lansert som frittstående produkter fra Midsund anlegget, i tråd med tidligere planer. Grunnet kommisjonssalg til nærstående parter Hofseth AS og Seafood Farmers of Norway AS hadde selskapet driftsinntekter på TNOK 750 i 2011 og TNOK 171 i Disse inntektene inngår ikke i selskapets ordinære driftssegment. Løselig-Protein HBC produserer protein med lave nivåer av fett og gode flyt-egenskaper. Likevel har vår behandlingskapasitet vært begrenset på grunn fjerning av slam i kannen og separatorer. Denne NOK Pe r produkt Kommisjons salg Lakseolje Bi-produkter 85 - Sum Forde lt på re g ion: Norge Europa utenom Norge Sum

16 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 4 Andre driftskostnader (konsern) Reklame og annonser Operasjonell Leasing Reisekostnader Konsulent og advokatbistad Kostnader knyttet til patenter Andre driftskostnader S um andre driftskostnader Spesifikasjon av revisjonshonorar Revisjonshonorar Revisjonsrelaterte bekrefter tjenester Annen bistand Skatterådgivning - - Sum Av revisjonshonoraret er TNOK 1044 ført direkte mot egenkapital. Oppgitt revisjonshonorar er uten merverdiavigft. Note 5 Lønnskostnader og kostnader ved ytelser til ansatte og ytelser til ledende ansatte Lønn Arbeidsgiveravgift Balanseført lønnskostnad (byggeledelse og FOU) Sluttpakke tidligere daglig leder Pensjonskostnad tilskuddsplaner Kostnad ansattes aksjeopsjoner Andre personalkostnader Sum lønnskostnader Antall årsverk i regnskapsåret: 11 3

17 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Ytelser til ledende ansatte og styret Lønn Verdi av Samlet Natural- Innskudd tildelte g odt- ytelse r OTP* opsjone r g jørelse Ledende ansatte Sjur Jenssen, CEO Mange Aarsnes CFO Lucas Altepost Vice President Sales and Marketing Magne Brauten, Plant Manager Styret Kjetil Olsen, ( styrets leder) Susanne Rangnes Schneider Finn Bergesen Bobbi Walters Roger Hofseth Total *Oblig atorisk tjenestepensjon Dr Bomi Framroze (Chief Scientific Officer) er innleid konsulent for selskapet, og har rett til en lønn på USD pr hel arbeidsdag. Dr Bomi Framroze sin konsulentavtale utløper den 31 mars Imidlertid har selskapet rett til å si opp konsulentavtalen med 90 dagers skriftlig varsel. Videre har Dr. Framroze rett til å motta ordinære aksjer i selskapet til en innløsningskurs på NOK 1 per aksje når det første kommersielle salg av ethvert produkt basert på hans forskning er gjennomført. Det er ikke gitt lån eller stilt sikkerhet for medlemmer av ledergruppen, styrets ansatte eller andre valgte selskapsorganer. Antall aksje r eid av lede nde ansatte og styre medlemme r Ketil Olsen Sjur Jensen Bobbi Walters - Susanne Rangnes Schneider - Finn Bergesen - Lucas Altepost Ola Holen * ) Roger Hofseth * ) Total *) Inkludert inderekte eie

18 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Selskapets ledelse har følgende aksjeopsjoner: Nøkkelpersoner og styre Tildelte oppsjoner i 2011 Aksjer eid per Utestpende opsjoner per Innløsningskurs på opsjonene Utløpsdato Kostnadsført i 2011 Estimert pris per aksje per Magne Aarsnes , , Bomi Framroze , , Bomi Framroze , , Kjetil Olsen ,20 - Sum For ytterligere informasjon knyttet til ansatte opsjoner, se note 16. Retningslinjer for fastsettelse av lønn og andre godtgjørelser til daglig leder og andre ledende ansatte i Hofseth Biocare ASA i 2011 Verdi Et bærende prinsipp i Hofseth Biocare ASAs lederlønnspolitikk er å tilby ledende ansatte ansettelsesforhold som samlet sett er konkurransedyktige med hensyn til lønn, bonus pensjonsordning og andre ytelser. Selskapet skal tilby et lønnsnivå som er sammenlignbar med tilsvarende selskaper og aktiviteter, og tar hensyn til selskapets behov for å ha godt kvalifisert personell på alle nivåer. Fastsetting av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte skal til enhver tid fastsettes i samsvar med ovennevnte prinsipp. Ledende ansatte skal ikke motta noen annen godtgjørelse utover grunnlønn og bonus. Bonus til CEO fastsettes av styrets leder. Bonusen til andre ledende ansatte skal fastsettes av konsernsjefen i samråd med styrets leder. Hofseth Biocare ASA har ingen ordninger for tildeling av opsjoner eller rett til å kjøpe aksjer i selskapet. De ledende ansatte er medlemmer av selskapets kollektive pensjonsordninger som ikke skal overstiger 12 ganger folketrygdens grunnbeløp (G). Ledende ansatte har avtaler der de har krav på fri bil og fri bruk av telefon. Bortsett fra dette er det ikke ytet andre typer avlønninger. I tilfelle at Hofseth BioCare velger å avslutte Sjur Jenssen arbeidskontrakt, har han rett til full lønn for en periode på 6 måneder. Øvrige ledende ansatte har ingen avtaler som gir dem rett til sluttvederlag unntatt lønn i oppsigelsestiden og for det antall måneder som er fastsatt i arbeidsmiljøloven. Note 6 Transaksjoner med nærstående parter Alle transaksjoner med nærstående parter er gjennomført som en del av den ordinære virksomheten og til armlengdes priser. Selskapets ledelse og styret, og nærstående av disse, samt alle selskaper i Hofseth gruppen, herunder Roger Hofseth AS og konsernet Hofseth International, vil være nærstående parter for Hofseth Biocare ASA. Alle transaksjoner med nærstående er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til armlengdes priser. De viktigste transaksjoner foretatt var: a) Balanseførte avtaler inngått om kjøp av råvarer fra Hofseth AS og Seafood Farmers of Norge AS. Se nærmere om avtalen under. Gjeld knyttet til denne avtalen ble konvertert til aksjekapital i b) Fakturering av ulike administrasjonskostnader fra Hofseth, spesielt i forbindelse med oppstarten av selskapet. c) Syv av selskapets leasing kontrakter, balanseført i 2010 og 2011, er inngått av Hofseth AS og videre fakturert Hofseth Biocare ASA.

19 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Balansen inkluderer følgende beløp som følge av transaksjoner med nærstående selskaper: Tomter, bygn og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Patenter, lisenser o.l Rettigheter, langsiktig Rettigheter, kortsiktig Innskutt egenkapital Langsiktig gjeld Leasinggjeld Sum kortsiktig gjeld Varekostnad Finanskostnader Sum Roger Hofseth AS har ytet lån til selskapet på TNOK Roger Hofseth AS er heleid av Roger Hofseth som er medlem av styret. Videre har Hofseth AS et utestående lån til selskapet på TNOK Lån og renter knyttet til disse lånene forfaller 30. juni 2013, og er rentebærende med 6 % (Hofseth AS) og 12,5 % (Roger Hofseth AS). Avtaler om kjøp av råstoff Hofseth Biocare AS har kjøpt retten til å få levert alle biprodukter fra den produksjon som finner sted hos Seafood Farmers of Norway AS og Hofseth AS i tidsrommet , oppad begrenset til et kvantum av hhv tonn og tonn netto, med rett til å forlenge perioden frem til hele kvantumet er tatt ut. Partenes intensjon er å forlenge kontrakten når volumet under denne kontrakten er levert, i en eventuell ny kontrakt for en ny periode så skal betingelsene forhandles på nytt. Vederlaget for rettigheten er avtalt til hhv kr 12 mill og kr 24 mill. Forpliktelsen skulle betales etter varsel om krav om betaling og da senest innen 31. desember Selgeren hadde opsjon til å konvertere denne gjeld til egenkapital. Ved avtaleinngåelsen i 2009 ble dette aktivert som en rettighet under immaterielle eiendeler, og selskapet fikk en tilsvarende gjeldspost. Høsten 2010 mottok Hofseth Biocare ASA, krav om betaling, noe som resulterte i at forpliktelsen og tilsvarende rettighet blir regnskapsført. I desember 2010 ble gjelden gjort opp ved gjeldkonvertering. Budsjettert andel av leveransen som forventes å bli utført i 2012 er klassifisert som omløpsmiddel i konsernregnskapet. Note 7 Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekte r Renteinntekter Agio Sum finansinntekter Finanskostnader Rentekostnader Agio Sum finanskostnader

20 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 8 Skatt Skatte kostnad: Hofseth Biocare ASA Konsern Betalbar skatt Endring utsatt skatt Skatte kostnad Resultat før skatt Skatt beregnet til 28% Efekt av ikke fradragsberettigede kostnader Effekt ved omarbeiding til IFRS Skattekostnad Utsatt skatt og utsatt skattefordeler: Hofseth Biocare ASA Konsern Eiendel utsatt skatt Omløpsmidler Underskudd til fremføring Eiendel l utsatt skatt - brutto Forpliktelse utsatt skatt Varige driftsmidler Forpliktelse lse utsatt skatt - brutto Det er innregnet skattereduksjon på TNOK 2779 direkte i egenkapitalen knyttet til fradragsberettigede emisjonskostnader.

21 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 9 Resultat per aksje Ordinært resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat som tilfaller aksjeeierne på MNOK - 19,04 (-9,39 mill i 2010) og vektet gjennomsnittelig utestående ordinære aksjer gjennom regnskapsåret på 42,61 mill (28,23 mill i 2010). I beregningen av utvannet resultat per aksje er resultatet som tilfaller aksjeeierne og antall vektet gjennomsnittlig utestående aksjer justert for alle utvanningseffekter knyttet til konvertible obligasjoner og aksjeopsjoner. Utvanningseffekten for ansatte opsjoner er beregnet som forskjellen mellom gjennomsnittlig markedsverdi av aksjene og summen av utøvelseskursen og ikke kostnadsført del av opsjonene. For konvertible obligasjoner er utvanningseffekten forskjellen mellom spart rentekostnad og antall potensielt utstedte aksjer Åre ts re sultat som tilfalle r aksjoære r Gje nnomsnittlig antall ute ståe nde aksje r Effekt av ansatteopsjoner Gje nnomsnittlig antall ute ståe nde aksje r Re sultat pe r aksje Ordinært -0, 45-0,33 - Utvannet -0, 43-0,33 Note 10 Varige driftsmidler Tomte r, byg g og anle g g Driftsløsøre, Maskine r og inventar og anleg g verktøy Sum kostpris per Tilgang Kostpris per Avskrivinger per Årets avskriving Sum avskrivinger per Bokført verdi per Avskrivningsplan 40 år 5-10 år 3-10 år Lineære Lineære Lineære Avskrivingsmetode avskrivinger avskriving er avskrivinger

22 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Tomter, bygg og anlegg Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar og verktøy Sum kostpris per , Tilgang Offentlig tilskudd Kostpris per Avskrivinger per Årets avskriving Sum avskrivinger per Bokført verdi per Avskrivningsplan 40 år 5-10 år 3-10 år Lineære Lineære Lineære Avskrivingsmetode avskrivinger avskrivinger avskrivinger Hofseth Biocare ASA har mottatt et investeringstilskudd på 3 millioner kroner. Tilskuddet blir resultatført i takt med avskrivingene på investeringene. Avskrivninger av anleggsmidler knyttet til produksjonen startet i fjerde kvartal da produksjonen startet. Se note 11 angående selskapets leieavtaler. Note 11 1 Leieavtaler Selskapet som leietaker finansielle leieavtaler Selskapets eiendeler under finansielle leieavtaler inkluderer maskiner og anlegg. I tillegg til leiebetalingene har selskapet forpliktelser til vedlikehold av eiendelene og forsikring. Leieperioden varierer fra 3 år til 7 år, mange med rett til fornyelse. Eiendeler under finansielle leieavtaler er som følger: Maskiner og anlegg Akkumulerte avskrivninger Ne tto b alanse ført verdi Oversikt over fremtidige minumumsleie: innen 1 år til 5 år Etter 5 år Fre mtidig minimumsle ie Gjennomsnittlig rente 6-10% 6-10% Nåverdi av fre mtidig minimumsle ie Hvorav: - kortsiktig gjeld langsiktig gjeld Sum

23 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Selskapet har inngått flere forskjellige operasjonelle leieavtaler av kontormaskiner, biler og andre fasiliteter. De fleste leieavtalene har en opsjon for forlengelse. Leiekostnad bestod av følgende: Ordinære leiebetalinger Note 12 Immaterielle eiendeler Immaterielle e ie nde ler Forskning og utvikling Pate nte r M arkeds database Sum Goodwill Råvare rettig Anne t patenter ol. konse rn he ter Goodwill Hofse th Biocare ASA Bokført verdi Tilgang Avskrivinger Bokført verdi Bokført verdi Tilganger (ref. Note 19) Egenutviklet forskning og utvikling Avgang Avskrivinger Bokført verdi Økonomisk levertid 10 år 10 år 10 år 1/2 år * 10 år Avskrivingsmetode lineær lineær lineær lineær lineær *) Se ytterligere informasjon om kjøp av råvarer i note 6. Den 9. februar 2011vedtok styrene i Hofseth Biocare ASA og Cromi AS avtale om fusjon ved å signere en fusjonsplan mellom selskapene. Cromi AS var et konsulentselskap som opererte i markedet for helse-og ernæringsprodukter (f.eks omega-3, kosttilskudd, etc.) Oppkjøpstidspunktet ble satt til 1. januar Fusjonsplanen ble godkjent av styret i Hofseth Biocare ASA og en ekstraordinær generalforsamling i Cromi AS 24. februar Eierne av Cromi AS mottok aksjer i Hofseth Biocare AS for aksjene i Cromi, hver verdsatt til NOK 2,59. Cromi AS 'eiere fikk et samlet vederlag tilsvarende 12 millioner kroner. Hovedårsaken til oppkjøpet var å få tilgang til selskapets dyktige ansatte, og dets eiendeler. Cromi tilbudte konsulenttjenester knyttet til markedsinformasjon, markedsutvikling og produktutvikling innen helsekost og kosttilskudd markedet. Cromi bygget opp et internasjonal nettverk, noe som hadde resulterte i en markedsdatabase som inneholder informasjon om mer enn 600 selskaper som opererer i denne sektoren. I tillegg jobbet Cromi på egne utviklingsprosjekter. På tidspunktet for fusjonen, hadde Cromi brukt åtte måneder på å forberede dokumentasjonen for en patentsøknad om en metode for å øke konsentrasjonen av omega-3 i lakseolje. Goodwill knyttet til oppkjøpet av Cromi AS. Goodwill utgjør differansen mellom nominell og neddiskontert beløp i form av utsatt skatt, synergieffekter og humankapitalverdi av nøkkelpersonells kompetanse. Konsernet har definert de ulike juridiske enheter som separate kontantgenererende enheter (CGU). Goodwill er knyttet til Hofseth Biocare ASA. Goodwill avskrives ikke, men konsernet foretar årlig en nedskrivningstest for å avgjøre om det er krav til nedskriving. Konsernet har estimert gjenvinnbart beløp som bruksverdi for CGU. Bruksverdi omfatter forventet kontantstrøm fra driften diskontert med en vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad. Kontantstrømmer er basert på de nyeste budsjett godkjent av styret, og inkluderer ikke eventuelle investeringer, med mindre investeringen er gjennomført. Kontantstrømmer utover budsjettperioden er forventet å vokse i takt med inflasjon. Basert på nedskrivingstesten er det ikke behov for nedskrivning av goodwill. Testen av goodwill er ikke følsom

24 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 for en økning på 1% i diskonteringsrente. Siden konsernet har lav kontraktsdekning er kontantstrømmene følsomme for markedssvingninger. Egenutviklet FOU 1. Hovedmålet er å utvikle nye metoder for full produksjon kontrollert laks biprodukt raffinert opp til high-end ingredienser for menneskelig bruk. 2. Utvikle metoder for enzymatisk hydrolyse av laksekapp på lave temperaturer. 3. Utvikle prosedyrer for å hindre oksidering og mikrobiell nedbryting av lakseprodukter gjennom hele verdikjeden. Optimalisere prosessen og teknologi for å produsere høykvalitets produkter fraksjoner av protein, kalsium og fiskeolje. 4. Identifisere nye bio aktivitet av laks hydrolyse produkter. 5. Dokumentere bio-sikkerhet, bio-tilgjengelighet og biologiske effekten gjennom in-vitro og in-vivo studier. Note 13 Finansiell risikostyring Finansiell risiko Selskapet blir, gjennom sine aktiviteter, eksponert mot ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Selskapets ledelse har en løpende vurdering av disse risikoer og fastsetter retningslinjer for hvordan disse skal håndteres. Selskapet kan benytte finansielle derivater for å sikre seg mot visse risikoer. Selskapet har lån fra kreditinstitusjon og finansiell leasing med det formål å skaffe kapital til investeringer i selskapets virksomhet. I tillegg har selskapet finansielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld o.l. som er direkte knyttet til virksomhetens daglige drift. Selskapet har ikke benyttet finansielle instrumenter, herunder finansielle derivater, for sikrings eller spekulasjonsformål. Markedsrisiko Renterisiko Ettersom Selskapet ikke har noen betydelige rentebærende eiendeler, er selskapets resultat og kontantstrøm fra driften i hovedsak uavhengig av endringer i markedsrenten. Selskapets renterisiko er knyttet til langsiktige lån og finansiell leasing. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for Selskapets kontantstrøm som delvis reduseres av den motsatte effekten fra kontantekvivalenter som mottar flytende rente. Selskapet har ingen fastrente lån som utsetter selskapet for virkelig verdi renterisiko. Låneporteføljen har i dag en flytende rente som innebærer at selskapet er påvirket av endringer i rentenivået. Lånene er balanseført til amortisert kost da forskjellen mellom amortisert kost og virkelig verdi er ubetydelig. Basert på de finansielle instrumentene som eksisterte pr. 31. desember 2011 vil en økning på 0,5 % i rentenivået redusere Selskapets resultat med NOK forutsatt at alle andre variabler er konstante. I 2010 var selskapet ikke eksponert mot renterisiko. Valutarisiko Selskapet opererer ikke internasjonalt og er lite eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Valutarisiko kan oppstå fra fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser og nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet. Valutaeksponeringen relatert til drift for selskapet har vært minimal. Kredittrisiko Selskapet har kun i ubetydelig grad hatt kontantstrøm fra salg og risiko for at motparter ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser anses lav. Selskapet har ingen vesentlig kredittrisiko knyttet til en enkelt motpart eller flere motparter som kan sees på som en gruppe på grunn av likheter i kredittrisikoen. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at Selskapet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller. Kontantstrømprognoser utarbeides løpende og økonomiavdelingen overvåker rullerende prognoser over selskapets likviditetskrav for å forsikre at selskapet har tilstrekkelig kontantekvivalenter til å møte driftsrelaterte forpliktelser, samtidig som det opprettholdes en tilstrekkelig fleksibilitet i form av ubenyttede lånefasiliteter til alle tider slik at selskapet ikke bryter rammer eller spesifiserte betingelser (hvis aktuelt) på noen av selskapets lån. Selskapets målsetning er å ha tilstrekkelig kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter på mellomlang sikt for å dekke lånebehovet på kort sikt. Tabellen nedenfor spesifiserer selskapets finansielle forpliktelser som ikke er derivater, og derivative finansielle forpliktelser med nettooppgjør, klassifisert i henhold til forfallsstrukturen. Klassifisering er gjennomført i henhold til forfallstidspunktet i kontrakter. Derivative finansielle forpliktelser er inkludert i analysen når forfallstidspunktet i kontrakten er vesentlig for å forstå periodiseringen av kontantstrømmene. Beløpene i tabellen er udiskonterte kontraktsmessige kontantstrømmer

25 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Gjenværende periode måneder r 3-12 måne de r 1-5 år Mer r enn e 5 år Totalt Rentebærende gjeld til kredittinstitusjon Finansiell leasinggjeld Leverandørgjeld Andre forpliktelser Sum Gjenværende periode måneder r 3-12 måne de r 1-5 år Mer r enn e 5 år Totalt Rentebærende gjeld til kredittinstitusjon Finansiell leasinggjeld Leverandørgjeld Andre forpliktelser Sum Kapitalstruktur og egenkapital Selskapets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for Selskapet for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og å opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene. Gjennom å sørge for gode forholdstall knyttet til egenkapital og gjeld vil Selskapet støtte den virksomhet som drives, og dermed maksimere verdien av Selskapets aksjer. Selskapet forvalter sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer i den basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten drives under, og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt, herunder eventuell justering av utbytteandeler, tilbakekjøp av egne aksjer, nedsetting av aksjekapital eller å emittere nye aksjer. Ingen endringer av retningslinjer på dette området har funnet sted gjennom Selskapets egenkapitalandel er 76,1% pr (80,3% pr ). Vurdering av virkelig verdi Finansielle instrumenter måles til virkelig verdi på balansedagen. Dette krever presentasjon av virkelig verdimålinger pr nivå med følgende nivåinndeling for måling av virkelig verdi: Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Notert pris i et aktivt marked for en identisk eiendel eller forpliktelse. Verdsettelse basert på andre observerbare faktorer enten direkte (pris) eller indirekte (utledet fra priser) enn notert pris (brukt i nivå 1) for eiendelen eller forpliktelsen. Verdsettelse basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder (ikke observerbare forutsetninger) (nivå 3) Virkelig verdi av kundefordringer, leverandørgjeld og finansiell leasinggjeld (nivå 3)er tilnærmet lik balanseført verdi. Virkelig verdi på banklån (nivå 2) er tilnærmet lik balanseført verdi. Selskapet har pt. rentebetingelser som vurderes å være lik markedsrente på balansedagen. Selskapet hadde i 2011 og 2010 ingen andre vesentlige finansielle instrumenter. Note 14 Kundefordringer Kundefordringer Andre fordringer Sum fordring er Det er ikke foretatt avsetning for tap på kundefordringer. Pr hadde selskapet følgende kundefordringer: År Sum Ikke fo rfalt <3 0 d d 60-90d > 90d

26 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 15 Aksjekapital, aksjonærinformasjon og utbytte Pr. 31 desember 2011hadde Hofseth Biocare ASA NOK i aksjekapital, fordelt på aksjer, hver med pålydende NOK 1,00. Fire emisjoner ble gjennomført i Det er ikke avsatt for utbytte i Beregningen av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er vist i note 9. Den 6. januar 2011 ble en rettet kontantemisjonen gjennomført der selskapets aksjekapital økte med NOK Totalt nye aksjer ble utstedt. Den 9. februar 2011vedtok styrene i Hofseth Biocare ASA og Cromi AS avtale om fusjon ved å signere en fusjonsplan mellom selskapene. Oppkjøpstidspunktet ble satt til 1. januar Eierne av Cromi AS mottok aksjer i Hofseth Biocare AS for hver aksje i Cromi, hver pålydende NOK 2,59. Cromi AS 'eiere fikk et samlet vederlag tilsvarende 12 millioner kroner. På styremøte den 30. november 2011 ble en kapitalutvidelse på inntil aksjer godkjent. Tegningskursen var satt til NOK 4 og netto NOK 26,8 millioner ble hentet inn. I oktober 2011, ble tegningsretter utøvet til en pris på NOK 6 per aksje, og selskapet mottok NOK Emisjonskostnader på totalt kr er ført direkte mot egenkapitalen. Oversikt over de 20 største aksjonærene pr : Antall Aksjer E ierandel Roger Hofseth AS ,61 % Hofseth AS ,97 % Verdipapirfondet Holberg Norden ,46 % Swelandia International AB ,27 % Lucas Altepost ,05 % Sjur Jenssen ,87 % Initia AB ,77 % Verdipapirfondet Holberg Norge ,69 % Seafood Farmers of Norway AS ,37 % Initia AB ,06 % LFC AS ,97 % Jan Håkan Ingemar Pettersson ,72 % Pure Salmon Trading AS ,37 % VPF DNB NOR SMB ,10 % Sinkaberg-Hansen AS ,75 % Alsco AS ,72 % MP Pensjon PK ,62 % Gøy Invest AS ,18 % Paso AS ,13 % Tor Erik Solevåg Andersen ,05 % Andre aksjonærer ,26 % Total ,00 %

27 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 16 Opsjoner til ansatte Ved periodeslutt 31. desember 2011, har selskapet en aksjebasert betalingsordning, som beskrevet nedenfor. Kjetil Olse n T im A v ila B o mi F ramro ze B o mi F ramro ze B o mi F ramro ze M agne A arsne s M agne B rauten T ype E.kap basert E.kap basert E.kap basert E.kap basert E.kap basert E.kap basert E.kap basert T ildelingdato T ilde lte o ppsjo ne r per ** Lø petid 2,27 år 1,53 år 2,04 år 1,79 år 1,79 år 3,84 år 3,00 år Opptjening o g vilkår * 1/8 opptjenes på kvartalsvis basis fra den dato tildelt Opptjenes ved Opptjenes på oppnåelse av månedlig basis fra spesiell den dato tildelt ytelse Opptjenes ved oppnåelse av spesiell ytelse 100% av opsjonene opptjenes på tildelingstidspunkt et 50% av opsjoner opptjenes 100% av opsjo nene , o pptjenes på resterende 50% tildelingstidspunktet innvinnes Utlø psdato *Opsjonsavtalen ble endret Det ble avtalt at opsjonene skulle kunne utøves og at aksjene han mottok bør opptjenes månedlig fra 1. juli 2011 til 1. desember ** Antall bygger på estimert lønn der antall er ukjent på utøvelsestidspunktet. Dette skyldes ukjent valutakurs (USD / NOK). Virkelig verdi av tildelte opsjoner beregnes med Black-Scholes-Merton opsjonsprisingsmodell-prismodell. Innsatsfaktorene i modellen er listet nedenfor: Kjetil Olsen T im A vila B o mi F ramro ze B o mi F ramro ze B o mi F ramro ze M agne A arsnes M agne B rauten Underliggende aksjer Utøvelseskurs 1,00 1,00 5,00 1,00 1,00 5,00 1,00 Estimert kurs på tildelingspunktet 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 2,59 1,15 Forventet løpeid 2,27 år 1,53 år 2,04 år 1,79 år 1,79 år 3,84 år 3,00 år Volatilitet 65 % 65 % 65 % 65 % 65 % 65 % 65 % Risikofri rente 2,54 % 2,33 % 2,35 % 2,30 % 2,30 % 2,78 % 2,99 % Utbytte Virkelig verdi pr. opsjon 4,0916 4,0476 1,8640 4,0600 4,0600 0,8637 0,5665 Totalt er det kostandsført TNOK i kostnader som følger av aksjebasert avlønning i Pr. 31. desember 2011 er totalt ikke resultatført kostnad TNOK Det er avsatt for trygdeavgift forbundet med opsjonene. Utestående opsjoner per Year Utestående opsjoner Utestående oppsjoner per Vektet gjennomsnittli g gjenværende løpetid (år) Veid gjennomsnittli g pris Opptjente opsjoner Opptjente opsjoner Veid gjennomsnittlig innløsningskurs ,35 2, , ,00 0,57-1,00 Virkelig verdi av tildelte opsjoner er beregnet ved hjelp av Black - Scholes. Den gjennomsnittlig virkelig verdi av tildelte opsjoner i 2011 var NOK 2,81. Ingen opsjoner ble tildelt i Følgende forutsetninger er lagt til grunn for beregningen: Aksjekurs på tildelingstidspunkt Aksjeprisen er beregnet av eksterne aktører basert på informasjon fra selskapet. Innløsningskurs pr. opsjon Innløsningsprisen er pålydende på tildelingstidspunkt Volatilitet

28 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Selskapet var ikke børsnotert på tidspunkt for tildeling av aksjeopsjoner, og retningslinjer i IFRS 2 er benyttet for å beregne forventet volatilitet. Opsjonens levetid Det er forutsatt at den ansatte vil utøve opsjonene på opptjeningstidspunktet. Opsjonens forventede løpetid er 3 år. Utbytte Det er ikke forventet noe utbytte i løpet av utøvelsesperioden. Risikofri rente Risikofri rente som er lagt til grunn for beregning av opsjoner er tilsvarende rente på statsobligasjoner over opsjonens levetid Note 17 Langsiktig rentebærende gjeld Balanse ført ve rdi E ffe ktiv re nte sats Fo rfall Sikre t Banklån 5,96 % Gjeld til aksjonærer 12,00 % Forpliktelser fra finansielle leasing kontrakter 9,00 % Sum sikre t lang siktig g je ld års avdrag langsiktig lån Innovasjon Norge års beregnet avdrag leasinggjeld Sum lang siktig g je ld e tte r omklassifise ring I 2010 var lånet hos Innovasjon Norge i balansen omklassifisert til kortsiktig gjeld, da selskapet pr var i brudd med finansielle covenants. Se note 13 for en beskrivelse av renterisiko. Nærmere om rentebærende gjeld Hovedfinansiering ble etablert i desember 2010 der Innovasjon Norge under gitte vilkår har gitt en total låneramme på MNOK 11. Per er MNOK 5,5 trukket under rammen. Lånet er avdragfritt til juli 2012 og utløper i Årlig avdrag er MNOK 1,6. Effektiv rente p.a er 5,96 %. Innovasjon Norge kan med fire ukers varsel fastsette nye rentevilkår. Estimert årlig leieterminer for leasinggjeld utgjør TNOK Leasingavtalene har en opprinnelig løpetid på måneden og Nominell rente Nibor + 5,5 % margin. Sikkerhetsstillelser Lån hos Innovasjon Norge er sikret med selskapets eiendeler som har en balanseført verdi på MNOK 88. Lånet er balanseført til amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetode. I tillegg til pant i selskapets eiendeler, er lånet videre sikret med selvskyldnerkausjon MNOK 2,5 fra Roger Hofseth AS. Leasinggjelden er sikret med pant i leasede driftsmidler. Finansielle covenants Selskapet skal til enhver tid ha en likviditetsreserve på minst MNOK 5 i form av likvider og ubenyttede trekkrettigheter på driftskreditt. Selskapets skal ved oppstart av prøveproduksjon ha en disponibel likviditet på minst MNOK 15 inkl. ubenyttet del av låne og tilskuddstilsagn fra Innovasjon Norge. Bokført egenkapital tillagt ansvarlig lån i Hofseth Biocare AS skal til enhver tid utgjøre minimum 30 % av bokført verdi av selskapets eiendeler. Utbytte og konsernbidrag kan ikke utbetales, eller aksjekapital tilbakebetales uten etter skriftlig godkjennelse fra Innovasjon Norge.

29 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 18 Pensjoner Innskuddsplan Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov oom obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som tilfredsstiller kravene i denne loven. Kostnadsført innskudd utgjorde TNOK 114 og TNOK 29 i henholdsvis 2011 og Note 19 Vesentlige oppkjøp gjennom året og proforma informasjon. Oppkjøp av Cromi AS Cromi AS var et konsulentselskap som opererte i markedet for helse-og ernæringsprodukter (f.eks omega-3, kosttilskudd, etc.) Oppkjøpstidspunktet ble satt til 1. januar Fusjonsplanen ble godkjent av styret i Hofseth Biocare ASA og en ekstraordinær generalforsamling i Cromi AS 24. februar Eierne av Cromi AS mottok aksjer i Hofseth Biocare AS for aksjene i Cromi, hver verdsatt til NOK 2,59. Cromi AS 'eiere fikk et samlet vederlag tilsvarende 12 millioner kroner. Hovedårsaken til oppkjøpet var å få tilgang til selskapets dyktige ansatte, og dets eiendeler. Cromi tilbudte konsulenttjenester knyttet til markedsinformasjon, markedsutvikling og produktutvikling innen helsekost og kosttilskudd markedet. Cromi bygget opp et internasjonal nettverk, noe som hadde resulterte i en markedsdatabase som inneholder informasjon om mer enn 600 selskaper som opererer i denne sektoren. I tillegg jobbet Cromi på egne utviklingsprosjekter. På tidspunktet for fusjonen, hadde Cromi brukt åtte måneder på å forberede dokumentasjonen for en patentsøknad om en metode for å øke konsentrasjonen av omega-3 i lakseolje. Effekten av oppkjøp på balansen var som følger: Vesentlige oppkjøp 2011 Dato for oppkjøp Aksje og stemmerett Merverdi knyttet til Goodwill Merverdier identifiserbare eiendeler Kostpris Cromi AS % Merverdianalyse: Estimert NOK Økonomisk levetid Avskrivingsplan Sammendrag av verdse tte lse av identifise rbare eiendele r Markedsdatabase år lineær Kunderelasjoner /2 år lineær Patenter og lignende år lineær Utsatt skatt 28% av postene over Total (1 736) 4 464

30 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Proforma tall 2010 NOK Ope rating reve nue s Cro mi AS Hofse th Bioc are ASA Juste ring Sum pro forma Salgsinntekter Varekostnad Lønnskostnader mv Andre driftskostnader E BITDA ( 94) ( ) - ( ) Avskrivinger Driftsre sultat E BIT ( 94) ( ) - (12 999) Netto finanskostnader Re sultat før skatt Skattekostnad Årsre sultat / To talre sultat - (134) - (134) ( 94) ( ) - ( ) (10) (3 653) - (3 663) ( 83 ) (9 3 87) - (9 470) Note 20 Hendelser etter balansedagen Første amerikanske ordre for omega-3 olje I januar 2012 mottok Hofseth BioCare sin første ordre fra USA for leveranser av 'omego', selskapets omega-3 olje til konsum. Ordren knitter seg til salgsavtale som Hofseth BioCare har inngått med MRM i november Fullskala produksjon av protein egnet til menneskelig konsum I februar 2012 gjennomførte Hofseth Biocare for første gang fullskala produksjon av proteiner som oppfylte kvalitetskravene til menneskelige forbruk, med hensyn til fettinnhold, smak og lukt. Oppkjøp av TINEs tørking anlegg I mars 2012 ble Hofseth Biocare (HBC) enige om å kjøpe TINE sitt spraytørkingsanlegget på Berkåk, Rennebu. Anlegget er planlagt å bli overtatt i januar 2013, og vil gi HBC kontroll over hele verdikjeden for produksjon av vannløselige proteiner. Note 21 Bundne midler Pr. 31. desember 2011 er selskapets bundne skattetrekksmidler TNOK 479. Per 31. desember 2010 var bundne midler TNOK 207.

31 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Note 22 Investering i datterselskap N avn Land Hove dkontor Aksjekapital Ande l e ie t Re sultat for 2011 ( 100%) E g e nkapital ( 100%) Hofseth Biocare Rørvik AS Norway Rørvik % 3,7 140,4 Note 23 Forklaring overgang til IFRS I forbindelse med utarbeidelsen av IFRS åpningsbalanse har selskapet foretatt noen justeringer av regnskapstall i forhold til det som er blitt rapportert tidligere i selskapets årsregnskap som var utarbeidet i henhold til NGAAP, hvor unntaksreglene for små foretak var benyttet. Effekten av overgangen fra NGAAP til IFRS på selskapets finansielle stilling, selskapets resultat og selskapets kontantstrøm er forklart nærmere i denne noten. Avste mming av ove rg ang se ffe kte r for se lskape ts finansie lle stilling : NOK 1000 E ie nde le r Note NGAAP Unntaks regler små foretak Effekt overgang NGAAP hovedregler Effekt overgang til IFRS Patenter, lisenser o.l Utsatt skattefordel Tomter, bygninger og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Investeringer i aksjer og andeler Sum anle g g smidle r Kontanter Kundefordringer Krav på innbetaling av selskapskapital Sum omløpsmidle r IFRS Sum e ie nde le r E g e nkapital og g jeld Aksjekapital F Overkursfond Innskutt annen egenkapital B Annen egenkapital B Sum e g e nkapital Rentebærende langsiktig gjeld - - Annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld F Sum g je ld Sum e g e nkapital og g je ld

32 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 NOK 1000 E ie ndeler Note NGAAP Unntaks regler små foretak Effekt overgang NGAAP hovedregler Effekt overgang til IFRS Patenter, lisenser o.l D Utsatt skattefordel Tomter, bygninger og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l A Investeringer i aksjer og andeler 1 1 Rettigheter knyttet til råvarer D Obligasjoner og andre fordringer A, D Andre anleggsmidler - - Sum anleg g smidle r Kontanter Kundefordringer Rettigheter knyttet til råvarer D Andre fordringer Sum omløpsmidler IFRS Sum e ie nde le r E g enkapital og g je ld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital A, B Sum e g e nkapital Rentebærende langsiktig gjeld C Finansiell leasinggjeld A Avsetninger Rentebærende kortsiktig lån Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld C Sum g je ld Sum e g e nkapital og g je ld

33 HOFSETH BIOCARE ASA NOTES 2011 Avstemming overg ang seffekter for selskapets resultat: NOK 1000 Note 2009 NGAAP Unntaks regler små foretak Effekt overgang NGAAP hovedregler Effekt overgang til IFRS 2009 IFRS 2010 NGAAP Unntaks regler små foretak Effekt overgang NGAAP hovedregler Effekt overgang til IFRS Driftsinntekter Varekostnader Bruttofo rtje ne ste Andre driftsinntekter Lønnskostnad B Avskrivning varige driftsmidler Andre driftskostnader A D riftsre sultat Finansinntekter Finanskostnader A Ordinært resultat før skatt Skattekostnad Årets resultat / Totalresultat IFRS Overgang fra NGAAP til IFRS har ikke medført vesentlige endringer i kontantstrømoppstillingen. Forklaring avstemming egenkapital A) Finansiell leasing Selskapets leasingavtaler har tidligere vært behandlet som operasjonell leasing i samsvar med unntaksreglene for små foretak. Ved overgangen til IFRS er alle leasingavtaler som oppfyller kriteriene til balanseføring ihht IAS 40, omarbeidet til finansiell leasing. Dette omfatter 3 av selskapets leasingavtaler inngått i Tidligere kostnadsføringer av leasingleie er tilbakeført under omarbeidelsen. B) Aksjebaserte transaksjoner Selskapet har ikke tidligere kostnadsført tildelte opsjoner (ihht unntaksreglene for små foretak). I henhold til IFRS 2 er virkelig verdi av alle opsjoner tildelt siden stiftelsen blitt kostnadsført fordelt over opptjeningsperioden. Virkelig verdi pr. opsjon er beregnet ved hjelp av en opsjonsprisingsmodell (Black & Scholes). Kostnadene er regnskapsført som lønnskostnader i resultatregnskapet. C) Omklassifisering til kortsiktig gjeld Omklassifiseringen gjelder både første års avdrag leasinggjeld, samt omklassifisering av langsiktig lån Innovasjon Norge til kortsiktig pga brudd på covenants, se note 17. D) Omklassifisering ifht tidligere avlagt årsregnskap 2010 I samsvar med NGAAP med unntak for små foretak, ble rettighetene knyttet til råvareavtalen (se note 6) klassifisert som en langsiktig eiendel i regnskapet for 2010, mens i utarbeidelsen av IFRS årsregnskap for 2010 denne klassifiseringen revurdert og beløpet delt i en langsiktig og en kortsiktig del. Råvarer forventet levert i 2011 i henhold til budsjett, er klassifisert som omløpsmiddel og resten som en langsiktig eiendel. Dette er ikke opplyst som en effekt ved overgang til IFRS da dette ikke er begrunnet i ulike regnskapsregler. E) Omklassifisering sammenlignet med tidligere utarbeidet regnskapet for 2009 I samsvar med NGAAP med unntak for små foretak, ble rettighetene knyttet til råvareavtalen (se note 6) klassifisert som en langsiktig eiendel i regnskapet for 2009, mens i utarbeidelsen av IFRS årsregnskap for 2010 denne klassifiseringen revurdert og ført netto. Dette er ikke opplyst som en effekt ved overgang til IFRS da dette ikke er begrunnet i ulike regnskapsregler. F) Kapitalforhøyelse på TNOK ble vedtatt på generalforsamlingen i desember 2009 og anerkjent som en økning i aksjekapitalen (NOK ) og overkurs (NOK ) i regnskapet for 2009 i samsvar med NGAAP med unntak for små foretak. Økningen ble først registrert i Foretaksregisteret i 2010, og er i henhold til IFRS reklassifisert til kortsiktig gjeld.

34 Hofseth Biocare ASA inkl. konsern Årsregnskap 2011

35 Hofseth Biocare ASA Resultatregnskap konsern 1. januar desember Hofseth Biocare ASA (NGAAP) Konsern (IFRS) (Tall i NOK 1000) Noter Driftsinntekter og driftskostnader Salgsinntekter Varekostnad Lønnskostnader mv Andre driftskostnader Avskrivinger 10, (24 493) (12 905) Driftsresultat (24 319) (12 905) Finansinntekter Finanskostnader (1 395) (134) Netto finansresultat (1 395) (134) (25 889) (13 039) Resultat før skatt (25 714) (13 039) (6 677) (3 653) Skattekostnad 8 (6 680) (3 653) (19 211) (9 387) Årsresultat (19 034) (9 387) Andre inntekter og kostnader - - (19 211) (9 387) Totalresultat (19 034) (9 387) Totalresultat tilordnet: Majoritetens andel Minoritetens andel Årsresultat per aksje (NOK) (0,45) (0,33) Basic earnings per share 9 (0,45) (0,33) (0,43) (0,33) Diluted earnings per share 9 (0,43) (0,33)

36

37 Hofseth Biocare ASA Konsolidert kontantstrømoppstilling Hofseth Biocare ASA (NGAAP) Konsern (IFRS) (Tall i NOK 1000) Notes Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (25 708) (13 039) Resultat før skatt (25 714) (13 039) (76) Avskrivinger (76) Andre av og nedskrivinger Endring i varelager (70) Endring i kundefordringer 367 (70) Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter (19 477) (12 445) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (19 470) (12 445) Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (28 013) (24 170) Kjøp av varige driftsmidler 10 (28 013) (24 170) Endring i leverandørgjeld (672) - Investering i andre langsiktige finansielle eiendeler (595) - (1 517) (34) Investering i immaterielle eiendeler (1 517) (34) 0 (1 229) Andre investeringer - (1 229) (30 202) (19 784) Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitet (30 125) (19 784) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetaling ved utstedelse av aksjer (6 899) - Betaling av transaksjonsutgifter (6 899) Opptak av lån Andre finansieringstransaksjoner inkludert offentlig tilskudd Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Kontanter og kontantekvivalenter 1. januar Netto endring av kontanter og kontantekvivalenter i perioden Kontanter og kontantekvivalenter 31. desember

38 Hofseth Biocare ASA Konsolidert avstemming av endring i egenkapital (Tall i NOK 1000) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Udekket tap Minoritets interesse Hofseth Biocare ASA Sum egenkapital Inngående balanse 1. januar (748) Øking i aksjekapital Emisjon 6. april Emisjon 12. mai Emisjon 16. november Emisjon 30. november Årsresultat (totalresultat) (9 387) Utgående balanse 31. desember (10 135) Inngående balanse 1. januar (10 135) Øking i aksjekapital: Erverv av Cromi AS Emisjon 6. januar Emisjon 24. oktober Emisjon 30. november Tildeling av aksjeoppsjoner til ansatte Andre disponeringe i egenkapital Årsresultat ( totalresultat) Utgående balanse 31. desember (Tall i NOK 1000) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Udekket tap Minoritets interesse Konsern Sum egenkapital Inngående balanse 1. januar (748) Øking i aksjekapital Emisjon 6. april Emisjon 12. mai Emisjon 16. november Emisjon 30. november Årsresultat (totalresultat) - - (9 387) Utgående balanse 31. desember (10 135) Inngående balanse 1. januar (10 135) Øking i aksjekapital: Erverv av Cromi AS Emisjon 6. januar Emisjon 24. oktober Emisjon 30. november Tildeling av aksjeopsjoner til ansatte Etablering av datterselskap med innbetaling fra minoritetsinnteresser Andre disponeringer i egenkapital Årsresultat ( totalresultat) Utgående balanse 31. desember

39 Styrets årsberetning Hofseth Biocare ASA 2011 var et begivenhetsrikt år for Hofseth BioCare. Fra å være et selskap under etablering fikk man i løpet av perioden på plass et fullt operativt produksjonsanlegg og en topp kvalifisert ledelse. Distribusjonsavtaler ble inngått og de første salgsordrene ble effektuert mot slutten av året. I desember 2011 ble selskapet notert på Oslo Axess, som er en markedsplass regulert av Oslo Børs. Børsnoteringen gir bedret likviditet i aksjen i tillegg til at selskapet får bedre tilgang til kapital for finansiering av fremtidig vekst. Viktige hendelser i 2011 Fusjon med Cromi I februar fusjonerte Hofseth BioCare med Cromi, et europeisk konsulentselskap med spesialkompetanse innen eksport og strategisk rådgivning innen kost tilskudd industrien. Fusjonen tilfører HBC unik markedskompetanse i tillegg til at selskapet får tilgang til et omfattende industrinettverk. Stiftelse av HBC Rørvik AS I oktober inngikk selskapet en avtale med Sinkaberg-Hansen om etablering av selskapet HBC Rørvik som vil forestå oppføring av et nytt produksjonsanlegg. Grunnarbeidene er allerede igangsatt og ferdigstillelse av produksjonsanlegget er planlagt til januar Anlegget vil ha en årlig produksjonskapasitet på rundt tonn råstoff, tilsvarende i overkant av tonn ferdigprodukter. Selskapet eies med 51% av Hofseth BioCare og 49% av Sinkaberg- Hansen. Notering på Oslo Axess 2. desember 2011 ble Hofseth BioCare notert på Oslo Axess, en markedsplass regulert av Oslo Børs. Bakgrunnen for noteringen var primært å gi selskapet tilgang til å hente kapital til å finansiere videre vekst, samt å sikre en bedre likviditet i selskapets aksje. Noteringen ble kombinert med en kapitalutvidelse som gav et bruttoproveny på NOK 28,5 millioner, og bidro således til å styrke selskapets finansielle stilling. Viktige hendelser etter balansedagen Første USA-ordre for omega 3 olje I januar 2012 mottok Hofseth BioCare sin første USA-ordre for leveranse av selskapets omega 3 olje for konsum, omego. Ordren var et resultat av en salgsavtale Hofseth BioCare inngikk med MrM i november MrM er en velrenommert produsent av kosttilskudd rettet mot ernæring for idrettsutøvere så vel som i tradisjonell helsekost både i det amerikanske og andre internasjonale markeder. 1

40 Fullskala proteinproduksjon til konsumkvalitet I februar gjennomførte selskapet fullskala produksjon av protein som oppfylte fastlagte krav til kvalitet for konsum, både hva angår fettinnhold, smak og odør. Kjøpt TINEs tørkeanlegg I mars inngikk HBC avtale med TINE om kjøp av meierikonsernets spraytørkeanlegg i Berkåk i Rennebu. Overtagelsen skjer januar 2013 og vil gi HBC kontroll over hele verdikjeden for produksjon av vannløselige proteiner. Konsernets virksomhet og lokalisering Hofseth BioCare er et norsk bio-marint selskap med hovedmål å tilby høyverdi bio-marine ingredienser til humant konsum. I tillegg til eksisterende produksjonsanlegg i Midsund, har Hofseth BioCare kontorer i Ålesund og Asker, Norge. Konsernets forretningsadresse er Vanylven, 6140 Syvde. Selskapet er grunnlagt på kjerneverdiene bærekraft og optimal utnyttelse av naturressurser. Gjennom innovativ produksjonsteknologi og logistikk er Hofseth BioCare i stand til å bevare kvaliteten på protein, kalsium og olje, fremstilt av fiskeavskjær. Produkter som tidligere bare kunne benyttes til dyrefôr, kan nå gjøres egnet til menneskelig konsum. HBCs mål er derfor å bidra til effektiv utnyttelse av marine ressurser, og å entre høyprofittmarkedet for kvalitetsingredienser til det humane ernæringsmarkedet. Selskapet har ett produksjonsanlegg på Midsund i Møre og Romsdal, med årlig kapasitet til å håndtere rundt tonn råstoff, tilsvarende rundt tonn ferdigprodukter. Videre har selskapet, i samarbeid med Sinkaberg-Hansen, igangsatt oppføring av et nytt produksjonsanlegg i Rørvik i Nord Trøndelag. I tillegg har selskapet inngått avtale om overtagelser av TINEs spraytørkeanlegg i Berkåk. Overtagelse er satt til januar Strategigjennomgang Strategi Hofseth BioCares strategi er å utvikle og produsere kosttilskudd fra avskjær fra norske fiskeforedlings- og laskeoppdretts selskaper. Hovedproduktene er protein, kalsium og omega 3-fettsyrer. 2

41 Nærhet til råstoff muliggjør kort behandlingstid og alt råmateriale prosesseres til ferdigprodukter innen 36 timer, noe som sikrer en unik ferskhet for alle våre produkter. Dette, sammen med bærekraft, sporbarhet og påvist effekt, skal bidra til å sikre etterspørselen etter våre produkter i markedet. Markedsstrategi Tradisjonelt har biprodukter fra sjømatindustrien gått til produksjon av dyrefor og i dag er dette markedet dominert av aktører som hovedsakelig produserer fôr til oppdrettsindustrien. De seneste 20 årene har det vært lite innovasjon knyttet til håndtering og bearbeiding av det maritime råstoffet og hovedfokus har vært høye volumer til dyreforkvalitet. Hofseth BioCare mener imidlertid det er stort potensial for å bedre kvaliteten gjennom alternativ håndtering og bearbeiding av dette råstoffet, og selskapet setter nye standarder hva angår kvalitet og ferskhet for proteiner, kalsium og oljer basert på maritimt råstoff. Kombinasjonen av ferske råvarer fra oppdrettsindustrien og enzymbaserte produksjonsteknologier representerer et viktig steg i riktig retning for å bringe høykvalitets bio-marine ingredienser til markedet. For å sikre full kapasitetsutnyttelse går foreløpig det meste av HBCs volumer for tiden til dyreformarkedet. Selskapet har imidlertid kontrakter med aktører innen så vel høykvalitets dyrefor (kjeledegge) som forbrukermarkedet, og etter hvert som nye kontrakter inngås, tar HBC sikte på å levere en stadig økende andel til markeder med strengere kvalitetskrav og høyere betalingsvilje. Testproduksjoner viser at HBCs produkter allerede oppfyller de strengeste krav til kvalitet og renhet som stilles i disse markedene. Hofseth BioCare lager ikke egne merkevarer, men tar sikte på å markedsføre sine produkter gjennom etablerte distributører. Selskapet er i gang med å etablere et nettverk av slike distributører for å strømlinjeforme logistikk og å sikre geografisk tilstedeværelse og dekning. HBC sikter mot mellomstore og store distributører som har god og relevant markedskunnskap for HBCs produkter og som i tillegg har posisjoner til å oppnå attraktive priser for sine produkter. De fleste av HBCs eksisterende distributører er store nok til å håndtere hele årsproduksjonen fra Midsund i sine respektive segmenter. Hofseth BioCares ansatte har bred kunnskap og erfaring fra de fleste markedssegmenter og mange arbeider tett sammen med distributørene og deltar aktivt i introduksjonen av de ulike produktene for potensielle markedsførere. 3

42 Per i dag er USA og Europa de viktigske forbruker markedene for selskapets produkter. De senere år har man også sett sterk vekst i asiatiske markeder, og HBC har etablert distribusjon også i denne regionen. Redegjørelse for regnskapet Inntekter og resultat Konsernets samlede driftsinntekter for 2011 var NOK 1,18 millioner, opp fra NOK 0,17 millioner kroner i Selskapet startet kommersiell produksjon av laskeolje i fjerde kvartal Samlede driftskostnader utgjorde NOK 25,5 millioner i 2011, mot NOK 13,1 millioner i Kostnadene er hovedsakelig relatert til konsulenthonorarer og reiser, samt kostnader relatert til leasing av installert produksjonsutstyr. Konsernets driftsresultat endte på NOK -24,32 millioner, sammenlignet med et tap på NOK 12,9 millioner i Netto finansposter ble NOK 1,39 millioner for året 2011mot NOK -0,13 millioner i Resultat før skatt ble NOK -25,7 millioner mot NOK -13,04 millioner sammenlignet med året før. Årets skattekostnad var positiv med NOK 6,68 millioner, slik at konsernets nettoresultat endte på NOK -19,03 millioner. I 2010 fikk selskapet en skatteinntekt på NOK 3,65 millioner og fikk et negativt netto resultat på NOK 9,39 millioner. Balanse Gjennom 2011 økte konsernets totalbalanse til NOK 158,37 millioner kroner fra NOK 94,56 millioner kroner ved utgangen av Økningen skyldes dels investeringer knyttet til ferdigstillelsen av produksjonsanlegget ved Midsund, samt fusjonen med Cromi. Investeringene er hovedsakelig finansiert via banklån, leasing og ny egenkapital. Egenkapitalen var NOK 120,53 millioner ved utgangen året (75,97), tilsvarende en egenkapitalandel på 76 % (80%) Konsernet hadde kontanter og kontantekvivalenter på NOK 18,55 millioner per 31. desember 2011 (2,51). Ved utgangen av året hadde konsernet NOK 22,41 millioner i langsiktig rentebærende gjeld (2,93) og NOK 1,16 millioner i kortsiktig rentebærende gjeld (5,50). Endringene skyldes nevnte investeringer i Midsund. 4

43 Finansiering I forbindelse emisjonene som ble gjennomført samtidig med børsintroduksjonen ble Hofseth BioCare tilført et brutto proveny på NOK 28,5 millioner. Provenyet er primært tiltenkt finansiering av fremtidig arbeidskapital, oppstart av produksjon og salg. Ved utgangen av året er selskapet finansiert med langsiktig lån hos Innovasjon Norge, driftsfinansiering er etablert i SG Finans med en trekkramme for fordringer og varelager. Deler av produksjonsutstyret er leaset. Kontantstrøm Konsernets netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var negativ med NOK 19,47 millioner i 2011 (-12,45). Endringene i netto kontantstrøm skyldes driftsresultater som var belastet med høyere aktivitetsrelaterte kostnader. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteten var NOK -30,125 millioner(-19,784). Det høyere investeringsnivået er relatert til ferdigstillelsen av anleggene på Midsund. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteten var NOK 65,63 millioner(33,92). Finansieringen er hovedsakelig relatert til kapitalutvidelser som total utgjorde NOK 55,91 millioner kroner i løpet av året. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekrefter styret at forutsetningen om fortsatt drift er til stede og årsregnskapet for 2011 er satt opp under denne forutsetning. Til grunn for antagelsen ligger konsernets langsiktige strategi og prognoser. Konsernet har en tilfredsstillende økonomisk og finansiell stilling. Disponering av årsresultatet i morselskapet Hofseth BioCare ASA hadde et netto tap for året på NOK 19,211 millioner i Styret foreslår følgende resultatanvendelse: TNOK Foreslått utbytte 0 Overført fra innskutt annen egenkapital 397 Overført fra overkursfond Totalt Fri egenkapital

44 Styret foreslår at det ikke utbetales et utbytte for Risiko og risikostyring Risikostyring Prosessindustri er generelt eksponert for en rekke risikofaktorer. Disse knytter seg til spesielt til selve produksjonsprosessen, men også til eksterne leverandører, kunder, offentlige reguleringer, samt generelle markedstrender. I tillegg bidrar uro i den generelle økonomiske utvilklingen til å øke usikkerheten knyttet til tilgang for finansiering av fremtidig vekst. Alle disse risikofaktorer vil kunne ha en negativ påvirkning på konsernets virksomhet, økonomiske stilling, resultater og muligheter til å gjennomføre prosjekter. Noen av de viktigste risikofaktorene konsernet er utsatt for er kort beskrevet nedenfor. Operasjonell risiko Generelt er produksjonen i prosessindustri preget av integrering og avhengighet mellom ulike produksjonsfaser I Hofseth BioCare er det høy grad av integrering mellom de ulike produksjonsstegene og driftsavbrudd i enkeltfunksjoner vil følgelig kunne medføre stans i hele eller store deler av produksjonsprosessen. Hofseth BioCare har installert omfattende systemer for å overvåke prosessene, i tillegg til at ansatte buker mye tid på finjustere og optimalisere prosessen for å maksimere driftstid. I tillegg arbeides det kontinuerlig med utvikling av alternative løsninger som skal sikre oppetid ved eventuelle avbrudd i kritiske funksjoner. Et vesentlig element i denne prosessikringen er kompetent personell. Hofseth BioCare har erfarne medarbeidere med god prosessteknologisk kunnskap, og det drives kontinuerlig opplæring og trening av nye ansatte for å bygge opp nødvendig kunnskap. Hofseth BioCares operasjoner er per i dag konsentrert til ett produksjonsanlegg og eventuelle driftsavbrudd ved dette anlegget kan gi betydelige negative effekter på selskapets inntektsgrunnlag. Selskapet er imidlertid allerede godt i gang med planleggingen av et nytt produksjonsanlegg i Rørvik, noe som vil bidra til å redusere den driftsmessige risikoen. Anlegget, som vil ha en årlig produksjonskapasitet på tonn råstoff, er planlagt ferdig første halvår

45 Markedsrisiko Etterspørselen etter selskapets produkter påvirkes av en lang rekke faktorer, både på mikroog makronivå. Hofseth BioCare minimerer markedsrisiko gjennom geografisk og markedsmessig diversifisering. Dette gjøres gjennom satsing i Europa, Nord-Amerika, Kina og Asia, og at selskapet selger sine råvarer i ulike segmenter av det humane ernæringsmarkedet (sportsernæring, kosttilskudd, helsekost), samt i den høye enden av fôr-markedet. Med denne diversifiseringsstrategien vil HBC redusere sin avhengighet av et bestemt markedssegment eller geografisk område.. Valutarisiko Hofseth BioCare vil handle i ulike valuta, herunder USD, EUR, YEN og NOK. Valutafluktuasjoner kan ha betydelig effekt på selskapets virksomhet, resultater og finansielle situasjon. På grunn av liten aktivitet i løpet av året, har ikke selskapet vært eksponert for noen vesentlig valutarisiko. Når aktiviteten tar seg opp, vil valutasikring på de enkelte salg vurderes. Det vil bli etablert en valutaramme i bank. HBC skal ikke spekulere i valuta. Renterisiko (egen finansiering, innskudd) Endringer i det generelle rentenivået har betydning for selskapets finansiering og kan få betydning for kostnadsnivået. Endringer i rentenivået kan også påvirke verdivurderingen av selskapets eiendeler. Kredittrisiko Kredittrisiko er risiko for tap knyttet til kredittgiving. For å minimere risiko for tap på kunder gjøres løpende kredittvurderinger. Alle kunder kredittsikres i Garanti-instituttet for eksportkreditt (GIEK). I tillegg er det i Hofseth BioCares markeds- og distribusjonsstrategi nedfelt at selskapet søker samarbeid med mellomstore og store aktører med god markedskunnskap, noe som ofte betyr veletablerte, finansielt solide selskaper. 7

46 Finansiell- og likviditetsrisiko Forsiktig likviditetsstyring innebærer å ha tilstrekkelig likvide eiendeler og tilgjengelig finansiering gjennom kredittlinjer til å møte konsernets forpliktelser. Konsernet har i 2011 refinansiert deler av lånene i tillegg til å innhente ny egenkapital, og styrer sin likviditetsrisiko ved å opprettholde tilstrekkelige kontantbeholdninger, bankordninger og lånerammer ved kontinuerlig overvåkning av prognoser og faktiske kontantstrømmer. Styret mener konsernet har en velbalansert eksponering mot finansiell- og likviditetsrisiko ved utgangen av året. Beholdningen av kontanter og kontantekvivalenter i konsernet utgjorde NOK 18,55 millioner ved utgangen av 2011 (2,51). De likvide midlene besto i hovedsak av kontanter og bankinnskudd. Risikodekning Selv om Hofseth BioCare søker å redusere konsekvensene av uønskede hendelser gjennom sitt risikostyringssystem, vil det uansett gjenstå risiko som ikke kan begrenses av forebyggende tiltak på en fyllestgjørende måte. Selskapet dekker i et visst omfang slik risiko gjennom kjøp av forsikring. Hofseth BioCares forsikringsprogram dekker områder som driftsavbrudd, skade på utstyr og eiendom, ansvar og annen risikodekning. I tillegg dekker selskapets forsikringsprogram ulike typer personforsikring Organisasjon Hofseth BioCare AS ble etablert i 2009 og endret til et allmennaksjeselskap (ASA) i Ved utgangen av 2011 hadde Hofseth BioCare konsern totalt 15 ansatte. Arbeidsmiljø Arbeidsmiljøet i konsernet anses som godt. Styret legger vekt på at selskapet gir høy prioritet til arbeidet med å redusere sykefravær og forebygge skader. Det har i løpet av året ikke forekommet vesentlige arbeidsulykker og det har i løpet av perioden ikke vært registrert langtids sykefravær. Totalt sykefravær utgjorde 5,95%. Likestilling HBC har likestilling mellom kjønnene som en målsetting og arbeider for det samme gjennom sin personal- og ansettelsespolitikk. Av de ansatte var det 3 kvinner ved årsskiftet. Styret har 2 kvinnelige medlemmer. 8

47 Selskapets samfunnsansvar Hofseth BioCare er opptatt av sitt samfunnsansvar og muligheten til å kombinere verdiskapning med samfunnsnytte. Hofseth BioCare skal være en ansvarlig samfunnsaktør og til enhver tid overholde eksterne og interne krav til utslipp til det ytre miljø. Selskapet skal sikre at ressurser disponeres på best mulig måte og bidra aktivt til å redusere utslipp og forurensing. Eventuelle utslipp fra selskapets fabrikk forventes ikke å påvirke miljøet negativt. HBC har etablert interne systemer og prosedyrer for å sikre at eksternt og internt regelverk blir fulgt. Prosedyrene er etablert for å sikre kvalitet i de tjenester og varer selskapet leverer samt å forebygge uønskede hendelser. Det er ikke registrert akutte og/eller uhellsutslipp i Påvirkning av det ytre miljø Hofseth BioCare har spesielt fokus på miljømessige forhold og bærekraft, sporbarhet og effektiv ressursutnyttelse står sentralt i selskapets strategi. Ved bruk av avskjær fra fiskerinæringen som basis i produksjonen bidrar selskapet til økt råstoffutnyttelse. Avansert produksjonsteknologi bidrar i tillegg med økt verdi til råstoffet. Per i dag anvendes det aller meste av det maritime råstoffet til produksjon av dyrefor, mens Hofseth BioCare, gjennom anvendelse av enzymbaserte produksjonsteknologier fremstiller sluttprodukter som i hovedsak skal rettes mot forbrukermarkedet i form av tilsetnings- og kosttilskudd. Aksjonærinformasjon Ved utgangen av året hadde selskapet 156 aksjonærer. For detaljert aksjonær informasjon, se note 15 i selskapsregnskapet til Hofseth BioCare ASA. Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter er gjort til markedsbetingelser og vilkår i tråd med prinsipper om armlengdes avstand. En komplett oversikt over transaksjoner med nærstående parter er beskrevet i note 6 i selskapsregnskapet til Hofseth BioCare ASA. 9

48 Eierstyring og selskapsledelse Hofseth BioCare ASA skal ha høy standard på eierstyring og selskapsledelse. En sunn bedriftskultur er sentral for å sikre tilliten til selskapet, gi tilgang på kapital og sørge for god verdiskapning over tid. Alle aksjonærer skal behandles likt, og det skal være en klar arbeidsdeling mellom styret og selskapets ledelse. Hofseth BioCare følger den norske anbefalingen for eierstyring og selskapets ledelse av 21. oktober 2010, som ble justert 20. oktober En utfyllende redegjørelse for hvordan Hofseth BioCare forholder seg til de 15 punktene i anbefalingen finnes på Fremtidsutsikter Mot slutten av 2011 inngikk Hofseth BioCare en ny distribusjonsavtale. Selskapet er for tiden i forhandlinger med flere potensielle partnere, og i løpet av andre kvartal 2012 har selskapet til hensikt å lande flere nye kontrakter for distribusjon av marint kalsium og proteinprodukter for anvendelse i produkter til mennesker og kjæledyr. De potensielle avtalene vil dekke Nord-Amerika og/eller utvalgte asiatiske markeder. Gjennom eksisterende avtaler har HBC sikret leveranser av råmaterial som dekker 2/3 av total produksjonskapasitet på Midsund-anlegget. HBC nærmer seg full kapasitetsutnyttelse ved Midsund, og ytterligere råstoff vil derfor være nødvendig. Selskapet er for tiden i forhandlinger med ledende oppdrettere. Interessen er stor og en endelig avtale forventes å bli signert i løpet av kort tid. Selskapet nådde full kapasitetsutnyttelse ved Midsund ved utgangen av første kvartal, og fortsetter sitt planlagte ekspansjonsprogram. Grunnarbeidet har startet på vårt nye produksjonsanlegg på Rørvik og byggestart er planlagt til august

49

50