Behandling av innsideinformasjon i forvaltningen. Geir Holen 6. desember 2013

Transkript

1 Behandling av innsideinformasjon i forvaltningen Geir Holen 6. desember 2013

2 Side 2

3 Side 3

4 Hensynene bak innsideregelverket m.m. Legge til rette for at norsk næringsliv, herunder kommuner og offentlige foretak, kan benytte det norske verdipapirmarkedet som en kapitalkilde Et alternativ for plassering av kapital i form av finansinvesteringer Reguleringen av finansmarkedet har tillit som en grunnleggende premiss! Side 4

5 Side 5

6 Hvordan oppstår kontrollsakene? Media Stikkprøver Oslo Børs VP-foretak Finanstilsynets atferdskontroll Andre POLITIET 6

7 Undersøkelsen av innsidesaker Hvem har handlet (tatt initiativ)? Hvem har hatt innsideinformasjon? Sammenholder transaksjonsdata med opplysninger om kretsen med innsideinformasjon Finanstilsynet søker å få en fullstendig oversikt over begivenhetenes gang, herunder informasjonsflyten Ber om innsidelister, , skriftlig korrespondanse etc. 7

8 Innsideinformasjon, jf. vphl. 3-2 (1) «Med innsideinformasjon menes presise opplysninger om de finansielle instrumentene, utstederen av disse eller andre forhold som er egnet til å påvirke kursen på de finansielle instrumentene eller tilknyttede finansielle instrumenter merkbart, og som ikke er offentlig tilgjengelig eller allment kjent i markedet». Side 8

9 European Patent Office (EPO) sak fra Danmark Forhandlingene i EPO er åpne for alle. «offentlig tilgjengelig»? Negativ avgjørelse med betydning for BioPorto A/S faller i EPO Møtet i EPO slutter HR Holding ApS selger BioPorto A/S aksjer EPOs avgjørelse offentliggjøres i markedet Side 9

10 European Patent Office (EPO) - Sak fra Danmark (forts.) Oplysninger som fremkommer under offentligt tilgængelige forhandlinger, kan ikke betragtes som offentliggjort til markedet og dermed ikke som opfyldende kravet i værdipapirhandelslovens 35, stk. 2, om, at der skal være sket en for markedet generel og relevant videreformidling af oplysningerne.

11 Tilbørlig informasjonshåndtering Taushetsplikt, jf. vphl. 3-4 (1): «Den som har innsideinformasjon må ikke gi slike opplysninger til uvedkommende.» saklig og velbegrunnet behov for innsideinformasjon MAD art. 3: «disclosure (..) made in the normal course of the exercise of his employment, profession og duties» gjelder både internt og overfor eksterne må vurderes konkret bør ha et bevisst og kritisk forhold til hvem som er rette vedkommende Side 11

12 Tilbørlig informasjonshåndtering (forts.) Noen typetilfeller: Parter Journalister Internt Andre forvaltningsorganer Side 12

13 Tilbørlig informasjonshåndtering (forts.) Behandling, jf. vphl. 3-4 (2): «Den som har innsideinformasjon plikter i sin behandling av slike opplysninger å utvise tilbørlig aktsomhet, slik at innsideinformasjonen ikke kommer i uvedkommendes besittelse eller misbrukes.» Side 13

14 Listeføring? Utstedere av finansielle instrumenter har listeføringsplikt, jf. vphl. 3-5 Identitet Dato/klokkeslett Årsak Side 14

15 Tilbørlig informasjonshåndtering (forts.) Krav til rutiner, jf. vphl. 3-4 (2) annet punktum: «Utsteder av finansielle instrumenter og andre juridiske personer som regelmessig er i besittelse av innsideinformasjon, skal ha rutiner for sikker behandling av innsideinformasjon.» Side 15

16 Krav til rutiner Bør ha dokumenterte prosedyrer Bør gjennomgås og revideres med passende mellomrom Sørge for at de blir implementert Retningslinjer for ansattes handel? Side 16

17 Innsideinformasjon - Eksempler fra tilsynets arbeidsområder Finanstilsynet tilbakekaller Acta Asset Management AS tillatelser til å yte investeringstjenester Pressemelding 13/2012 Kontroll av finansiell rapportering Norwegian Energy Company ASA Brev av Forslag til høringsnotat om systemviktige finansinstitusjoner oversendt Finansdepartementet Pressemelding 22/2013 Side 17

18 Innsideinformasjon - Eksempler fra tilsynets arbeidsområder forts. Finansdepartementet har i dag besluttet å holde maksimal beregningsrente i livsforsikring uendret Pressemelding 16/2013 Kapitalkrav og risikovekter for boliglån Finanstilsynets brev til Finansdepartementet Side 18

19 FINANSTILSYNET Revierstredet 3 Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo Geir.Holen@finanstilsynet.no