Smedvig asa Kvartalsrapport for fjerde kvartal 2003

Transkript

1 Smedvig asa Kvartalsrapport for fjerde kvartal 2003 Viktige hendelser Enighet med Esso om å frafalle alle krav knyttet til saksomkostninger Balderretttsaken Enighet med Keppel FELS om kompensasjon på NOK 174 millioner I forbindelse med byggingen av Balder FPU Solid driftsresultat for forretningsområdene lekterrigger og brønntjenester Lavere bidrag fra forretningsområdet mobile enheter Nye kontrakter for lekterriggene T-8 og West Menang med Total i Vest Afrika Forlengelse av borekontraktene for Ula-, Gyda- og Valhall-feltene Nye kontrakter i Norge, Storbritannia og Vest Afrika for boreskipet West Navigator To års kontraktsforlengelse for den halvt nedsenkbare riggen West Venture Driftsresultat Samlede driftsinntekter for året 2003 beløp seg til kr millioner sammenlignet med kr millioner i samme periode i Driftsresultatet for perioden utgjorde kr 530 millioner sammenlignet med kr 413 millioner i samme periode i Driftsinntekter for fjerde kvartal 2003 beløp seg til kr 767 millioner sammenlignet med kr 788 millioner i tredje kvartal. Driftsresultat for kvartalet var kr 150 millioner, kr 26 millioner lavere enn for foregående kvartal. Nedgangen skyldes hovedsakelig lavere utnyttelse for de mobile enhetene. Netto finansinntekter for kvartalet var kr 4 millioner sammenlignet med kr 9 millioner i foregående kvartal. Reduksjonen knyttet seg i hovedsak til noe høyere rentekostnader. Netto finansinntekter var positivt påvirket av gevinst på inngåtte valutaterminforretninger. Resultat før andre poster var i fjerde kvartal kr 154 millioner, kr 31 millioner lavere enn i tredje kvartal. Andre poster på kr 174 millioner representerer forliket med Keppel FELS i forbindelse med byggingen av Balder FPU. Resultat etter skatt for kvartalet var kr 262 millioner sammenlignet med kr 137 millioner i foregående kvartal. Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet benyttet USD 419 millioner av trekkfasiliteten, en økning på USD 15 millioner sammenlignet med forrige kvartal. Bankinnskudd og kortsiktige plasseringer beløp seg til kr 993 millioner sammenlignet med kr 617 millioner ved utgangen av tredje kvartal. Kvartalsrapporten er utarbeidet etter Norsk Regnskapsstandard for kvartalsrapportering og er i samsvar med de regnskapsprinsipper som er benyttet i selskapets årsrapport. Mobile enheter Utnyttelsen for de mobile enhetene i kvartalet var 93 prosent ned fra 100 prosent i foregående kvartal. Som følge av lavere utnyttelse ble driftsresultatet redusert med kr 41 millioner til kr 28 millioner fra kr 69 millioner i tredje kvartal. Den halvt nedsenkbare femtegenerasjonsriggen West Venture fortsatte boreoperasjoner for Norsk Hydro på Troll-feltet. I januar 2004 ble kontrakten forlenget med to år, frem til august 2006.

2 Den halvt nedsenkbare fjerdegenerasjonsriggen West Alpha utførte operasjoner for Statoil på Heidrun- og Kristin-feltene i Norskehavet. I mars 2004 vil enheten gjennomføre et verftsopphold som inkluderer en obligatorisk fem-års klasse og oppgraderingsarbeid og forventes å ta 45 dager. Kostnadene i forbindelse med klassen er beregnet til kr 130 millioner og vil bli amortisert over en fem-års periode. Kostnadene forbundet med oppgraderingen er beregnet til kr 72 millioner, hvorav kr 17 millioner vil bli avskrevet over en periode på 18 måneder, mens de resterende kr 55 millioner vil bli avskrevet over riggens gjenværende levetid. Forventede levetid for riggen vil, som følge av oppgraderingene som utføres under det planlagte verftsoppholdet, bli forlenget fra 25 år til 30 år. West Alpha vil etter verftsoppholdet gjenoppta arbeidet for Statoil under en kontrakt som løper til februar Den oppjekkbare riggen West Epsilon fortsatte boringen av produksjonsbrønner for BP på Valhall-feltet i norsk sektor av Nordsjøen. Riggen påbegynte i januar 2004 en ny kontrakt for BP som forventes å holde enheten beskjeftiget til november Den nye kontrakten medfører imidlertid et større arbeidsomgang som krever ekstra personell ombord på riggen. Dette medfører at driftsmarginen på daglig basis reduseres med omlag US$ sammenlignet med Dypvannsboreskipet West Navigator fullførte oppdraget for Statoil i Norskehavet i midten av oktober. Boreskipet forflyttet seg deretter til Vest-Afrika i forbindelse med et oppdrag for Woodside, noe som holdt enheten beskjeftiget frem til slutten av desember. West Navigator gjennomfører for tiden en fem-års klassing i Algeciras, Spania. I mars 2004 vil enheten påbegynne et oppdrag for Statoil med boring av to brønner i Norge. Skipet vil deretter bore to brønner vest for Shetland for Chevron Texaco og Amerada Hess før skipet returnerer til Vest-Afrika for en 11-måneders kontrakt for Woodside utenfor Mauritania. Kontraktsporteføljen forventes å sikre enheten beskjeftigelse frem til juli Lekterrigger Utnyttelsesgraden for lekterrigger var 96 prosent, ned fra 100 prosent i foregående kvartal som følge av et verftsopphold for West Pelaut. Driftsresultatet økte imidlertid fra kr 91 millioner i foregående kvartal til kr 102 millioner i fjerde kvartal som følge av mottatt demobiliseringshonorar i forbindelse med Brunei Shell s terminering av kontrakten for West Menang. I Malaysia fortsatte T-2 arbeidet for Exxon Mobil Exploration and Production Malaysia Inc. (EMEPMI), mens T-3 og T-6 arbeidet for Petronas Carigali. I Thailand utførte T-4 og T-7 operasjoner for Unocal, mens T-8 jobbet for PTT Exploration and Production Company frem til kontrakten utløp i desember. T-8 gjennomfører for tiden en obligatorisk fem-års klasse i Singapore. Neste oppdrag for enheten er for Total i Kongo, Vest-Afrika, med oppstart i mai Den halvt nedsenkbare riggen West Alliance fortsatte arbeidet på dypt vann i Indonesia for Unocal, mens den halvt nedsenkbare riggen West Pelaut utførte boreoperasjoner i Brunei for Brunei Shell. I november startet West Pelaut en obligatorisk fem-års klasse som tok 45 dager. Som del av fem-års kontrakten som ble inngått i 2003, vil enheten bli oppgradert med nytt og mer effektivt boreutstyr (DES). Levering av det nye utstyret er planlagt i andre kvartal Boreutstyret som skal erstattes har en bokført verdi på kr 21 millioner som avskrives i fjerde kvartal 2003 og første kvartal West Menang arbeidet for Brunei Shell til termineringen av kontrakten trådte i kraft i slutten av november. Når enheten har gjennomført en obligatorisk fem-års klasse vil riggen bli forflyttet til Kongo for oppstart på ny kontrakt med Total. Oppstart er planlag i mai Den faste kontrakten har en varighet på 440 dager med opsjoner på ytterligere 550 dager. I oktober inngikk Varia Perdana, et selskap eid av Smedvig og Crest Petroleum, avtaler om å overta lekterriggene T-9 og Teknik Berkat for henholdsvis US$ 70 millioner og

3 US$ 25 millioner. T-9, som for tiden er under bygging for Smedvig i Malaysia, forventes levert i slutten av mars 2004, og vil på leveringstidspunktet bli overtatt av Varia Perdana. Teknik Berkat som ble fullført i 1991 og var eid av Crest Petroleum, ble inkludert i Varia Perdanas flåte i januar Teknik Berkat har i første kvartal 2004 gjennomført et 18-dagers verftsopphold før riggen fortsatte arbeidet for Petronas Carigali. Brønntjenester Driften for brønntjenester, tidligere plattformboring, forløp tilfredsstillende i kvartalet. Driftsresultatet på kr 22 millioner var uendret fra foregående kvartal. På Statfjord- og Veslefrikk-feltene utførte selskapet bore- og vedlikeholdsarbeider for Statoil. For BP fortsatte selskapet boreoperasjoner og vedlikeholdsarbeider på Ula- og Valhall-feltene. I desember ble kontrakten forlenget med to år til utgangen av 2005, med opsjon for ytterligere et år. På Gyda-feltet fortsatte Smedvig boreoprasjoner og vedlikeholdsarbeider for Talisman. I februar ble kontrakten med Talisman forlenget ut Forretningsområdet inkluderer også kabeloperasjoner hvor aktiviteten var god og på linje med foregående kvartal. Balder-rettssaken I rettssaken mellom Esso Norge AS og Smedvig om produksjonsskipet Balder FPU, ble partene enige om å frafalle alle utestående krav relatert til saksomkostninger, uten ytterligere utlegg. Smedvig inngikk dessuten en avtale med Keppel FELS relatert til byggekontrakten for skipet hvor Smedvig vil motta kr 174 millioner i kontanter samt beholde retten til å kreve erstatning fra assurandørene for garantiarbeider. Fremtidsutsikter Markedet for moderne mobile enheter for konvensjonelle vanndyp forventes å vise tegn til bedring i 2004 og Betingelsene som ble oppnådd i forbindelse med de nye kontraktene for dypvannsboreskipet indikerer at markedet for effektive dypvannsenheter er i bedring, noe som danner grunnlag for dagrater som vil gi økt avkastning på investert kapital. På lengre sikt vil denne utviklingen forsterke etterspørselen etter rigger av kvalitet på linje med Smedvigs mobile enheter. For lekterrigger er utsikten for de neste årene gode. Det at noen av selskapets enheter vil bli forflyttet til Vest-Afrika, vil underbygge markedsføringen og bruken av lekterriggkonseptet. I Sydøst Asia forventes lekterriggaktiviteten å øke i Dette er basert på allerede eksisterende planer for nye feltutbygginger i området. I tillegg vil en vellykket implementering av det nye og kostnadseffektive konseptet med lekterrigger og flytende brønnhodeplattformer på dypt vann kunne utvide bruksområdet for lekterrigger. Dette feltutbyggingskonseptet blir for tiden benyttet med West Alliance utenfor Indonesia. Selskapets finansielle posisjon anses å være solid. Selskapet har en kontraktsportefølje for de mobile enhetene på omlag 16 måneder og 22 måneder for lekterriggene, samt en tilfredsstillende portefølje av brønnservice-kontrakter. Den nåværende situasjonen forventes å forbedre den finansielle posisjonen og danne grunnlag for ytterligere aktivitet. Basert på eksisterende kontrakter, planlagte verftsopphold og gjeldende valutakurser forventes imidlertid driftsresultatet for 2004 å bli lavere enn i Stavanger, 18. februar 2004

4 Styret Smedvig asa

5 Kontrakt status Mobile enheter Enhet Eierandel West Alpha 52.4% West Epsilon 100% * NAM BP West Navigator 50% ** Woodside West Venture 100% Norsk Hydro 5 x 1 year Estimerte faste kontrakter Operatørenes opsjonzer på forlengelse * Shell, Britannia, Pertra, Statoil ** Marathon, Amerada Hess, BP, ChevronTexaco, Esso, Statoil, Woodside Verftsopphold Lekterrigger Unit Enhet Eierandel T-2 49% T-3 49% T-4 100% T-6 49% T-7 100% T-8 100% EMEPMI Petronas Carigali Unocal Petronas Carigali Unocal PTTEP T-9 100% Under construction EMEPMI West Pelaut* 100% West Menang* 100% West Alliance* 100% Teknik Berkat 49% Brunei Shell Brunei Shell/Total EMEPMI Unocal Petronas Carigali * Halvt nedsenkbar Estimerte faste kontrakter Operatørenes opsjoner på forlengelse Verftsopphold

6 Brønntjenester Enhet Statfjord A, B & C Statoil Veslefrikk A & B Statoil Feltets levetid Ula & Valhall BP Gyda Talisman Kabeloperasjoner * Hydro, Statoil, Shell * Gjennomsnittlig lengde på kontrakter for flere felt Estimerte faste kontrakter Operatørenes opsjoner på forlengelse

7 Resultatregnskap Ureviderte tall i millioner kroner 3kv03 4kv kv Driftsinntekter Driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader Lønnskostnader ( 327) ( 316) (1 347) ( 387) (1 465) Driftskostnader ( 194) ( 204) ( 799) ( 262) (1 025) Avskrivninger ( 91) ( 97) ( 361) ( 106) ( 451) Sum driftskostnader ( 612) ( 617) (2 507) ( 755) (2 941) Driftsresultat Renteinntekter Rentekostnader ( 20) ( 28) ( 128) ( 60) ( 224) Andre finansposter ( 22) 27 Netto finansposter 9 4 ( 38) ( 75) ( 169) Resultat før andre poster ( 23) 244 Andre poster Andre poster ( 7) 174 ( 668) ( 962) ( 962) Resultat før skattekostnad ( 176) ( 985) ( 718) Skattekostnad ( 41) ( 66) 88 ( 45) ( 84) Resultat ( 88) (1 030) ( 802) Resultat per aksje (0.71) (12.54) (9.74) Utvannet resultat per aksje (0.71) (12.54) (9.74)

8 Segmentinformasjon Mobile enheter Ureviderte tall i millioner kroner 3kv03 4kv03 4kv Driftsinntekter ,287 1,423 Driftskostnader (215) (215) (318) (930) (1,187) Avskrivninger (59) (55) (77) (228) (323) Driftsresultat (62) 129 (87) Kontantstrøm fra driften* * Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer Lekterrigger Ureviderte tall i millioner kroner 3kv03 4kv03 4kv Driftsinntekter ,076 Driftskostnader (124) (116) (121) (470) (523) Avskrivninger (28) (37) (25) (115) (110) Driftsresultat Kontantstrøm fra driften* * Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer Brønntjenester Ureviderte tall i millioner kroner 3kv03 4kv03 4kv Driftsinntekter Driftskostnader (176) (186) (210) (732) (774) Avskrivninger (4) (5) (4) (18) (18) Driftsresultat Kontantstrøm fra driften* * Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer

9 Balanse Ureviderte tall i millioner kroner Anleggsmidler Utsatt skatt 26 - Borefartøyer Andre anleggsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer Obligasjoner og aksjer 0 28 Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Avsetninger for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

10 Kontantstrømoppstilling Ureviderte tall i millioner kroner Kontantstrøm fra driften Resultat for perioden Justeringer for å avstemme årets resultat mot netto kontantstrøm fra driften: Avskrivninger og kostnadsført periodisk vedlikehold Nedskrivning av anleggsmidler 0 1,313 Netto gevinst ved salg av driftsmidler Endring i arbeidskapitalen Netto kontantstrøm tilført fra driften Netto kontantstrøm tilført fra (benyttet til) investeringsaktivitetene Netto kontantstrøm til finansieringsaktivitetene Effekt av omregningsdifferanser på beholdningen av likvider Netto økning (reduksjon) i beholdningen av likvider Beholdning av likvider ved årets begynnelse Beholdning av likvider ved periodens slutt Egenkapitalavstemning Ureviderte tall i millioner kroner Egenkapital - periodens begynnelse 3,379 5,068 Årets resultat (88) (802) Egne aksjer (30) (4) Utbytte (101) (81) Omregningsdifferanser (98) (802) Egenkapital - periodens slutt 3,062 3,379

11 Vesentlige forskjeller mellom norsk god regnskapsskikk (N GAAP) og amerikansk god regnskapsskikk (US GAAP) Vesentlige forskjeller på årsresultatet mellom N GAAP og US GAAP: Ureviderte tall i millioner kroner Årsresultat i samsvar med N GAAP (88) (802) Minoritetsinteresser 30 1 Korrigereinger etter US GAAP: Utsatt skatt (182) 154 Salg av boreenhet 301 (301) Annet 1 (1) Tilnærmet årsresultat etter US GAAP 62 (949) Vesentlig forskjeller på egenkapitalen mellom N GAAP og US GAAP Ureviderte tall i millioner kroner Egenkapital etter N GAAP 3,062 3,379 Minoritetsinteresser 0 (19) Korrigeringer etter US GAAP Utsatt skatt (740) (603) Salg av boreenhet 0 (301) Utbytte Goodwill 4 3 Tilnærmet egenkapital etter US GAAP 2,427 2,540