KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2006

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2006 INNLEDNING Kvartalsregnskapet er utarbeidet i tråd med de samme regnskapsprinsipper som konsernet benyttet i årsregnskapet for Kvartalsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34, Interim Financial Reporting. Den ble Lerc S.A formelt overtatt av Hexagons datterselskap Comrod AS. Tallene fra Lerc er innarbeidet med virkning fra 1. september, en forsinkelse på to måneder i forhold til det som ble kommunisert i forrige kvartalsrapport. Disse enhetene, sammen med avdeling for strømforsyninger rettet mot forsvarsmarkedet (Power), utgjør til sammen Hexagons virksomhetsområde Kompositt-antenner. I styremøte i konsernet den 29.september 2006 ble fisjonsplan mellom Hexagon Composites ASA og Comrod Communication ASA undertegnet. I henhold til IFRS 5 - Non Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations er virksomhetsområdet presentert i kvartalsregnskapet som Resultat fra virksomhet som er besluttet utskilt. Resultatregnskapet for forretningsområdet er nærmere presentert i note 2 i kvartalsrapporten. I forretningsområdet Komposittbeholdere (Ragasco) ble det gjennomført en fullstendig ombygging av fabrikken for 76 MNOK for å få etablert en betydelig økt produksjonskapasitet. I tillegg kommer bygningsmessige investeringer på 12 MNOK. Ombyggingen tok i praksis hele 3. kvartal, og medførte at omsetningen i perioden var svært lav. Komposittantenner (Comrod) oppnådde en tilfredsstillende omsetning, men fortsatt ble resultatet noe svakere enn normalt grunnet utsettelse av leveranser i forsvarsmarkedet og en endring i produktmiks mot produkter med lavere marginer i det sivile markedet. Høytrykksbeholdere (Raufoss/Lincoln) hadde økt omsetning og fikk et svært tilfredsstillende resultat i kvartalet. Devold AMT hadde høy omsetning og et positivt resultat. Hexagon Composites, eksklusiv virksomhetsområdet komposittantenner, har samlet sett for tredje kvartal 2006 en omsetning på 85,0 MNOK (63,0) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 2,2 MNOK (4,6). Driftsresultat (EBIT) ble på -3,2 MNOK (0,1). FORRETNINGSOMRÅDENE KOMPOSITTANTENNER COMROD/LERC Selskapene hadde en omsetning på 34,7 MNOK i 3. kvartal (28,5). Omsetningsøkningen skyldes primært aktivitet innenfor det sivile, maritime segmentet. Comrod opplever god ordreinngang i markedet for forsvarskommunikasjon, noen av disse ordrene skal leveres i fjerde kvartal, men det vesentligste i 2007 og Selskapet vil få en lavere omsetning innenfor antenner Side 1 av 4

2 til forsvarsmarkedet i dette året sammenlignet med de to foregående år. Power forventes å få en omsetning i 4. kvartal som forutsatt ved oppkjøpet. Lercs omsetning i 3. kvartal ligger som forventet. For 4. kvartal forventes en høy omsetning p.g.a. normal sesongsvingning. Lerc opplever god ordreinngang. Comrod har dette året hatt vekst på sivile produkter, som har noe lavere marginer. Comrod har også hatt midlertidig økte kostnader som følge av implementering av nytt datasystem (ERP-system). Det forventes at nivået på driftsmarginen for 2006 vil være noe lavere enn i 2005, men at marginen vil bli vesentlig forbedret i fjerde kvartal hvor det vil være leveranse av noen vesentlige forsvarsordrer. Lercs marginer ligger noe lavere enn Comrods p.g.a. annen produktsammensetning. Det forventes tilfredsstillende marginer for Lerc i 4. kvartal. Forretningsområdet oppnådde et driftsresultat på 3,9 MNOK i tredje kvartal (7,5). Det forventes et godt driftsresultat for fjerde kvartal, og at forretningsområdet totalt vil få et resultat for hele 2006 som er på nivå med resultatet for KOMPOSITTARMERINGER DEVOLD AMT Devold AMT omsatte for 39,2 MNOK i 3. kvartal (20,8). Dette er høyere enn i foregående kvartal, hvor selskapet hadde en omsetning på 36,1 MNOK, og det er en vesentlig forbedring i forhold til samme periode i fjor. Vindkraftindustrien som er det viktigste markedet for Devold AMT, viser fortsatt en god utvikling. Vi forventer at dette vil fortsette i de nærmeste årene. Selskapet har fortsatt for liten kapasitet til å dekke alle interessante forespørsler fra kunder i 2006 og 2007, og det blir investert i ny kapasitet i Litauen hvor prøveproduksjon nå pågår. Devold AMT er, som tidligere meddelt, i ferd med å etablere produksjon i USA for å møte den store etterspørselen fra det hurtig voksende amerikanske vindkraft markedet. Marginene i Devold AMT er fortsatt lave. Flere av de eksisterende avtaler ble inngått til faste priser i 2005, da vindkraftindustrien og leverandørindustrien hadde overkapasitet. Marginen i 3. kvartal er forbedret sammenlignet med foregående kvartal. Det forventes en margin på dette nivået i 4. kvartal. Driftsresultatet for selskapet ble på 2,5 MNOK (-1,3). Det forventes at Devold AMT vil få et positivt resultat for året 2006 som helhet. KOMPOSITTBEHOLDERE - RAGASCO Selskapet hadde en omsetning på 8,0 MNOK i 3. kvartal (27,1). Det har i dette kvartalet blitt gjennomført store investeringer, noe som har gitt mer enn en dobling av Side 2 av 4

3 produksjonskapasiteten. Det har av den grunn vært planlagt stopp i produksjonen i store deler av 3. kvartal og liten omsetning. Det store investeringsprogrammet har, selv med noen forsinkelser, vært gjennomført på rekordtid. Gjennomføringen har vært et vesentlig løft for Ragascos organisasjon som selv har gjennomført prosjektledelsen og integrasjonen på en fremragende måte. Produksjonskapasiteten for 2006 er utsolgt, og klare signaler fra markedet tilsier at det vil være god utnyttelse av den økte kapasiteten i På grunn av investeringsprogrammet som har vært gjennomført og den manglende omsetningen, er ikke marginene representative for normal drift. Driftsresultatet for Ragasco for 3. kvartal ble på -12,4 MNOK (4,7). Det forventes et akseptabelt resultat i fjerde kvartal. For året 2006 som helhet, forventes det et resultat i balanse, da også 4. kvartal vil være påvirket av innkjøringen av den nye fabrikken. HØYTRYKKSBEHOLDERE RAUFOSS/LINCOLN Forretningsområdet omsatte totalt for 37,9 MNOK i 3. kvartal (15,2). Det vesentligste av dette er trykkbeholdere for komprimert naturgass (CNG) til miljøvennlige busser i storbyene i Europa, USA og Japan. Dette markedet vokser, spesielt i Europa, og Raufoss øker sine markedsandeler her. Forretningsområdet har nå posisjonert seg som den ledende aktøren på dette området internasjonalt. Det forventes god omsetning også i 4. kvartal. Det er iverksatt tiltak som vil gi en vesentlig kapasitetsøkning i Det blir videre arbeidet med å få økt aksept for komposittbeholdere til gassdrevne personbiler (CNG- og biogass). Ragasco utvikler i samarbeide med Raufoss Fuel Systems, en type mindre høytrykksbeholdere. Dette planlegges produsert i Ragascos helautomatiserte produksjonsanlegg. Bilindustrien viser stor interesse for dette konseptet og den første kontrakten er allerede inngått med Mercedes-Benz for leveranse til en nyutviklet modell som lanseres i slutten av Tilgangen på karbonfiber er ytterligere forbedret. Lincoln har hatt økt omsetning og gode marginer i 3. kvartal. Fra Raufoss er det nå god aktivitet i leveransene til Volvo og andre europeiske bussprodusenter, noe som også har gitt positive marginer for dette selskapet. Driftsresultat for forretningsområdet ble 8,0 MNOK for 3. kvartal (-2,3). Det forventes et godt resultat for 4. kvartal og for hele Side 3 av 4

4 MORSELSKAP Driftskostnader utgjorde 2,1 MNOK i 3. kvartal. KONSERN Hexagon Composites, eksklusiv virksomhetsområdet komposittantenner, hadde per tredje kvartal 2006 en omsetning på 301,8 MNOK (228,0) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 23,5 MNOK (19,4). Driftsresultat (EBIT) ble på 8,0 MNOK (6,7). Egenkapitalandelen er på 30,2 % (50,7 %). Kjøpet av Lerc, og en vesentlig økning av totalbalansen som følge av investeringsprogrammet i Ragasco, er hovedforklaringen på reduksjonen i egenkapitalandelen. Arbeidskapitalen har også økt som følge av vekst i konsernet. I vilkår for lån i DnBNOR er det fra og med 3. kvartal satt krav om minimum EK-andel på 30 %. Dette er samme vilkår som i obligasjonslån. Utviklingen i dette nøkkeltallet vil bli fulgt nøye opp framover. Man forventer at soliditeten bedrer seg til neste kvartal. Styret er, på tross av noe forsinkelse, meget tilfreds med Ragascos gjennomføring av investeringsprogrammet. Dette gir konsernet mulighet til å møte den forventede økning i etterspørsel av selskapets komposittbeholdere. Styret ser en fortsatt god utvikling i Raufoss/Lincoln, og forventer en vesentlig økt omsetning og et godt resultat for Styret mener at oppkjøpet av Lerc innebærer en vesentlig styrking av forretningsområdet Komposittantenner (Comrod/Lerc) og vil gi synergier både på produkt-, markeds- og driftssiden. Styret er tilfreds med utviklingen i 3. kvartal i Devold AMT og forventer et positivt resultat for dette selskapet i Høye energipriser gir sterke vekstimpulser til vindkraftindustrien som er selskapets hovedmarked og selskapet er i posisjon til både å kunne vokse ytterligere samt forbedre sine marginer. Konsernet er godt posisjonert for sterk vekst fra 2007 i alle forretningsområdene. Styret forventer økt omsetning og et godt resultat i fjerde kvartal. UTFISJONERING AV COMROD Styret har vedtatt å anbefale en utfisjonering av virksomhetsområdet Komposittantenner (Comrod, Power, Lerc) til behandling på ekstraordinær generalforsamling i Hexagon Composites. Denne skal avholdes den 6. november Det arbeides også med søknad om børsnotering fra utfisjoneringstidspunktet. Intensjonen fra Hexagon konsernet er å beholde en eierandel på ca 25 % gjennom konvertering av mellomværende til aksjer. Det ventes at børsnoteringen av Comrod vil være virksom i løpet av 1. kvartal Alternativer til utfisjonering av Comrod vil bli vurdert dersom styret anser at dette kan øke aksjonærenes samlede verdier. Raufoss, 26. oktober 2006 Styret Side 4 av 4

5 Hexagon Composites ASA - Resultat pr. 3. kvartal 2006 (Alle beløp i NOK 1.000) IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Resultatregnskap Kv Kv Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat fra virksomhet som er besluttet utskilt (etter skatt) Resultat etter skatt Balanse *) Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Varer Fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Øvrig kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Kontantstrømanalyse *) Resultat før skattekostnad Avskrivninger Endring i netto driftskapital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Ubenyttet disponibel konsernkreditt *) Alle tall inklusiv virksomhet som er besluttet utskilt Avstemming egenkapitalen Inngående egenkapital ved periodens begynnelse Resultat i perioden Føring mot EK. Sikringsbokføring, est.avvik pensjoner, aksjebasert avlønn Omregningsdifferanser Emisjon Utgående egenkapital ved periodens slutt Nøkkeltall Egenkapitalandel 30,2 % 50,7 % 49,0 % Likviditetsgrad I 1,5 1,5 1,6 Egenkapitalrentabilitet (annualisert) 3,4 % 10,3 % 11,4 % Totalrentabilitet (annualisert) 4,4 % 9,0 % 9,8 % Resultat pr. aksje 0,04 0,12 0,17 Utvannet resultat pr. aksje 0,04 0,12 0,17 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter pr. aksje 0,21 0,10 0,29 Egenkapital pr. aksje 1,65 1,58 1,60 Netto rentebærende gjeld Opplysninger om virksomhetsområder 1) : Kv Kv Comrod/Lerc - Komposittantenner: *) Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Devold AMT - Komposittarmeringer: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Ragasco - Komposittbeholdere gass: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Raufoss/Lincoln - Høytrykksbeholdere: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) ) Tallene er før eliminering av intern omsetning mellom virksomhetsområdene

6 Note 1 Virksomhetssammenslutning (Alle beløp i 1.000) Oppkjøp av Fidulerc SA med det heleide datterselskapet Lerc SA. Det ble den inngått avtale mellom Comrod AS og ECI Composites Inc om kjøp av 100% av aksjene i Fidulerc SA. Total kjøpesum inklusiv oppkjøpskostnader utgjør EUR Comrod AS ble godkjent av franske myndigheter som ny eier av Fidulerc SA medio september Konsolidering og merverdiallokering er gjort med regnskapsmessig virkning fra samme tidspunkt. Fordeling av kjøpesum (NOK) Kontantvederlag Direkte kostnader relatert til oppkjøpet 750 Renteelement i avtaleperioden 462 Total kjøpesum Allokering Allokering av merverdier Fidulerc merverdier Virkelig verdi Utsatt skattefordel Goodwill Varige driftsmidler Varelager Fordringer Likvider Sum eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Netto eiendeler overtatt Tallene over må anses som foreløpige og kan bli gjenstand for endringer i senere perioder. Proforma resultatregnskap for Hexagon-konsernet dersom overtagelsen hadde skjedd er vist neden PROFORMA Resultatregnskap Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt 3 557

7 Note 2 Virksomhet som er besluttet utskilt (Alle beløp i 1.000) På styremøte i Hexagon Composites ASA 29.september 2006 ble fisjonsplanen mellom Hexagon Composites ASA og Comrod Communication ASA undertegnet. I fisjonsplanen fremgår det at virksomhetsområdet Komposittantenner (Comrod, Power og Fidulerc/Lerc) skal skilles ut i et eget selskap som skal søkes notert på Oslo Børs. Hexagon Composites ASA skal beholde en eierandel på ca 25% i Comrod Communication ASA gjennom konvertering av mellomværende til aksjekapital. Pr er virksomhetsområdet Komposittantenner presentert som "Virksomhet som er besluttet utskilt" etter IFRS 5 - "Non-Curerent Assets Held for Sale and Discontinued Operations". Resultatregnskapet for den utskilte virksomheten er presentert under. Resultatregnskap Kv Kv Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Netto finansposter har med konserninterne renter til Hexagon Composites ASA da denne tilsvarer alternativ ekstern lånefinansiering. I resultatrapporten for Hexagon Composites ASA er tilsvarende post tatt med som finansinntekt. Hovedpostene i balansen til virksomhetsområdet Komposittantenner pr er som følger: Balanse Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Varer Fordringer Fordringer konsern Bankinnskudd, kontanter o.l Sum eiendeler Gjeld til konsernselskap Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Netto kontantstrøm fra virksomhet som er besluttet utskilt: Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter