De viktigste hendelsene i Hexagon konsernet siden forrige kvartalsrapportering har vært:

Transkript

1 HEXAGON COMPOSITES ASA STYRETS BERETNING Q INNLEDNING De viktigste hendelsene i Hexagon konsernet siden forrige kvartalsrapportering har vært: Ragascos fornyelse av avtalen med BP International Ltd, frem til og med 1. kvartal Det er registrert stor interesse i markedet for den store TITAN TM beholderen til transport av naturgass. UAB AMT Baltija, det litauiske datterselskapet til Devold AMT, leverte for første gang et positivt kvartalsresultat. Hexagon Composites ASA sitt driftsresultat i første kvartal 2008 ble 9,4 MNOK (-1,3). Ragasco leverte et driftsresultat på 9,7 MNOK (2,3). I forretningsområdet for Høytrykksbeholdere (Lincoln/Raufoss), fikk Lincoln Composites et tilfredsstillende resultat, mens Raufoss Fuel Systems hadde som forventet et negativt resultat grunnet et fortsatt svakt europeisk marked for naturgassbusser. Samlet sett fikk høytrykksområdet et driftsresultat i første kvartal på - 0,7 MNOK (1,3). Forretningsområdet for komposittarmeringer (Devold AMT) hadde et positivt driftresultat på 3,0 MNOK (-1,2). Hexagon konsernet hadde i første kvartal 2008 en omsetning på 168,0 MNOK (140,7) og et driftsresultat før avskrivninger, EBITDA på 19,5 MNOK (7,1). Driftsresultat, EBIT, ble på 9,4 MNOK (-1,3). FORRETNINGSOMRÅDENE KOMPOSITTBEHOLDERE - RAGASCO Selskapet hadde en omsetning på 72,7 MNOK i første kvartal (51,8). Det vesentligste av dette salget ble levert til det europeiske markedet. Ragasco har fornyet leveringsavtalen med BP. Ny leverings-struktur frem til 2010 er etablert. BPs eksklusivitet i flere EU-land er reforhandlet. Resultat er at BP beholder eksklusivitet i utvalgte land, men Ragasco kan selge direkte i andre europeiske land hvor BP tidligere hadde eksklusivitet. Dette reduserer salgsvolumene til BP, men åpner samtidig mulighet for andre salgskanaler og interessante markedsområder. Det jobbes med å realisere salg av Ragascos propanbeholdere i nye, større markeder utenfor Europa/USA. Dette er i tråd med de strategiske målsetningene som er etablert for Selskapet forventer å starte opp leveransene av høytrykks CNG-beholdere til Daimler Benz B-klasse bil i løpet av 2. kvartal Ragasco opplever god interesse fra andre billeverandører for CNG-beholdere til natur- og biogass drevne biler. Produksjon og marginer Produksjonskapasiteten i selskapet ligger nå på ca 1 million beholdere per år. Marginene i første kvartal har vært noe svekket ved at det har blitt kostnadsført noe aktivitet i forbindelse med oppbygging av linje for produksjon av høytrykks CNG beholdere til Daimler Benz. HEX_Q1_08_Styret Side 1 av 3

2 Kostnader og resultat Driftsresultatet for første kvartal ble på 9,7 MNOK (2,3). Det forventes gode kvartalsresultater videre i 2008, men det er fortsatt noe usikkerhet knyttet til salgsvolumene for resten av året. HØYTRYKKSBEHOLDERE LINCOLN/RAUFOSS Lincoln/Raufoss omsatte totalt for 34,0 MNOK i første kvartal (34,2). Den lave omsetningen skyldes et fortsatt svakt marked for naturgassbusser i Europa. Dette markedet var svakt i hele 2007, og vedvarte inn i første kvartal Det er tegn på at dette markedet vil forbedre seg noe mot slutten av Raufoss har styrket sin markedsandel vesentlig i løpet av de siste to årene. Det amerikanske markedet for naturgassbusser utvikler seg fortsatt positivt. Lincoln Composites har hatt god omsetning og et tilfredsstillende resultat i første kvartal. Lincoln er klar markedsleder i Nord Amerika, og har i kvartalet ytterligere befestet sin markedsposisjon. De høye energiprisene, den globale oppmerksomheten rundt klimautfordringene, og utviklingen av alternative kilder for energi er gunstig for Lincoln/Raufoss. Naturgass er svært etterspurt som alternativ energikilde og drivstoff. Forretningsområdet leverer unike løsninger for transport og distribusjon av naturgass og biogass. Den nye stortanken TITAN TM er utviklet spesielt til dette formålet, og det registreres stor interesse for dette produktet. Lincoln arbeider meget intensivt med å få ferdigutviklet TITAN TM og få det typegodkjent for bruk i de regioner hvor interessen er sterkest. Hexagon forventer at de første kommersielle leveringene vil skje i løpet av andre halvår. Det er stor aktivitet på utviklingssiden i selskapene, spesielt på løsninger for lagring av komprimert hydrogen. Hydrogen vurderes til å være det viktigste vekstområdet på lengre sikt. Produksjon og marginer Lincoln Composites har hatt tilfredsstillende marginer i første kvartal. I Raufoss Fuel Systems har det, pga mindre aktivitet, vært negative driftsmarginer. Kostnader og resultat Driftsresultat for forretningsområdet ble - 0,7 MNOK i første kvartal (1,3). Det forventes bedre resultater i de kommende kvartaler i KOMPOSITTARMERINGER DEVOLD AMT Devold AMT omsatte for 62,4 MNOK i første kvartal (55,8). Dette er en forbedring i forhold til foregående kvartal (57,8) og reflekterer den gode aktiviteten i det globale vindkraftmarkedet. Selskapet har i kvartalet styrket posisjonen sin inn mot dette markedet. Det forventes at vindkraftindustrien fortsatt vil være det viktigste markedet for Devold AMT, men det arbeides aktivt med leveranser til båtbygging og byggindustrien for å gjøre selskapet mindre følsomt for svingninger innenfor vindkraft bransjen. Devold AMT gjennomførte en betydelig kapasitetsoppbygging i 2007 i både Litauen og i USA som gjør selskapet i stand til å vokse sterkere. Fabrikken i Litauen oppnådde for første gang et positivt resultat i første kvartal HEX_Q1_08_Styret Side 2 av 3

3 Produksjon og marginer Driftsresultatet i Devold AMT er forbedret i forhold til foregående kvartal. Dette skyldes større salgsvolum som gav et større dekningsbidrag. Kostnader og resultat Selskapet fikk et driftsresultatet i første kvartal på 3,0 MNOK (-1,2). Det forventes et positivt årsresultat i MORSELSKAP Driftskostnader utgjorde 3,4 MNOK (4,6) i første kvartal. KONSERN Hexagon Composites oppnådde i første kvartal 2008 en omsetning på 168,0 MNOK (140,7) og et driftsresultat før avskrivninger EBITDA på 19,5 MNOK (7,1). Driftsresultat EBIT ble på 9,4 MNOK (-1,3). Resultat før skatt ble på -0,1MNOK (-1,8). Det svake resultatet før skatt skyldes regnskapsmessig effekt av valutasikring på fremtidig salg og høye rentekostnader. Egenkapitalandelen er på 27,6 % (31,8 %). Likviditeten er tilfredsstillende. Det er iverksatt tiltak for å slanke balansen i konsernet. Styret er tilfreds med at den positive utviklingen fortsetter i Ragasco. Det forventes ytterligere internasjonalt markedsgjennombrudd dette året. Det satses fortsatt sterkt på salgsaktiviteten i selskapet for å realisere videre vekst. Styret har store forventninger til høytrykksområdet, spesielt storbeholder TITAN TM -prosjektet i Lincoln Composites, og den ledende posisjonen som dette produktet forventes å gi konsernet i markedet for transport og lagring av naturgass, biogass og hydrogen. Styret konstaterer at Devold AMT utvikler seg i positiv retning, og er tilfreds med at alle de operative enhetene i dette forretningsområdet har gått med positivt driftsresultat i dette kvartalet var en periode hvor det ble bygget betydelig kapasitet i alle konsernets forretningsområder for vekst. Realisering av vekst videre i 2008 er viktig for å oppnå god lønnsomhet i konsernet. Styret forventer økt omsetning og bedre resultater i 2008 sammenlignet med Styret har startet en prosess med tanke på mulig salg av konsernets aksjepost i Comrod Communication ASA. Ålesund, 14. mai 2008 Styret HEX_Q1_08_Styret Side 3 av 3

4 Hexagon Composites ASA - Resultat pr. 1. kvartal 2008 (Alle beløp i NOK 1.000) Resultatregnskap 1. KV KV Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Resultatandel tilknyttet selskap Andre finansposter (netto) Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Balanse Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttet selskap Andre finansielle anleggsmidler Varer Fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Øvrig kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Kontantstrømanalyse Resultat før skattekostnad Avskrivninger Endring i netto driftskapital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Ubenyttet disponibel konsernkreditt Avstemming egenkapitalen Inngående egenkapital ved periodens begynnelse Resultat i perioden Føring mot EK. Sikringsbokføring, est.avvik pensjoner, aksjebasert avlønn Omregningsdifferanser. Føring mot EK i TS Fisjon Emisjon Utgående egenkapital ved periodens slutt Nøkkeltall Egenkapitalandel 27,6 % 31,8 % 28,7 % Egenkapital/anvendt kapital 34,6 % 39,0 % 35,9 % Likviditetsgrad I 1,9 1,8 1,8 Egenkapitalrentabilitet (annualisert) 0,7 % -3,0 % 1,8% Totalrentabilitet (annualisert) 4,3 % 1,7 % 4,3 % Resultat pr. aksje 0,00-0,01 0,03 Utvannet resultat pr. aksje 0,00-0,01 0,03 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter pr. aksje -0,08 0,22 0,27 Egenkapital pr. aksje 1,51 1,57 1,54 Rentebærende gjeld Opplysninger om virksomhetsområder 1) : 1. KV KV Ragasco - Komposittbeholdere gass: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Lincoln/Raufoss - Høytrykksbeholdere: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Devold AMT - Komposittarmeringer: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) ) Tallene er før eliminering av intern omsetning mellom virksomhetsområdene

5 NOTE 1: INNLEDNING Konsernregnskapet for 1. kvartal 2008, avsluttet 31. mars 2008, omfatter Hexagon Composites ASA og dets datterselskap (sammen referert til som konsernet ). Delårsrapporten er avlagt i samsvar med Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS), IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Delårsrapporten ble godkjent av selskapets styre 14. mai NOTE 2: REGNSKAPSPRINSIPPER De benyttede regnskapsprinsippene er de samme som i konsernregnskapet for 2007 og er beskrevet i dette. Andel i tilknyttet selskap Comrod Communication ASA (25 %) er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. Andel i felleskontrollert virksomhet PPG-Devold LLC (50 %) er regnskapsført etter bruttometoden. Dette innebærer at Hexagons andel konsolideres inn linje for linje for eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. NOTE 3: LÅNEVILKÅR OBLIGASJONSLÅN Obligasjonslån ISIN NO /2011 pålydende 300 MNOK har følgende finansielle vilkår i låneavtalen: - Egenkapital/anvendt kapital *) minst 30 % - Senior gjeld **) maksimum 20 % av anvendt kapital *) Anvendt kapital er egenkapital pluss rentebærende gjeld. **) Senior gjeld er summen av sikret rentebærende gjeld med prioritet foran obligasjonslånet EK/anvendt kapital 34,6% Maksimal senior gjeld (20,0%) Faktisk senior gjeld (14,3%)