DRIFTSINNTEKTER (ekskl. salgsgevinster) EBITDA (ekskl. salgsgevinster)

Transkript

1 Farstad Shipping ASA Kvartalsrapport

2 KVARTALSRAPPORT Farstad Shipping oppnådde i 3. kvartal driftsinntekter på NOK 836,7 mill. inklusiv gevinst ved salg av skip på NOK 61,1 mill. Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 427,4 mill. Resultatet etter skatt ble NOK 320,4 mill. DETTE ER FARSTAD SHIPPING Farstad- rederiet ble etablert i I 1973 besluttet selskapet å gå inn i offshore. Farstad Shipping har vært børsnotert på Oslo Børs siden 1988 under tickerkoden FAR. Rederiet er i dag blant de fem største aktørene innenfor segmentet ankerhåndteringsfartøy (AHTS) > BHK og plattform supplyskip (PSV) > DWT. Farstad Shipping har som strategi å være en langsiktig og betydelig leverandør av store, moderne offshore servicefartøyer til oljeindustrien internasjonalt. Selskapet tar sikte på å opprettholde en langsiktig befraktningsprofil. Selskapets flåte består av 50 skip (23 PSV og 27 AHTS). Farstad Shipping har 7 skip (5 AHTS, 1 PSV og 1 CSV) under bygging ved norske verft. Selskapets aktivitet drives fra Ålesund, Aberdeen, Melbourne, Singapore og Macaé med til sammen 150 ansatte, mens antall seilende totalt er ca For tiden befinner 17 skip seg i Nordsjøen, 11 i Brasil, 20 i Indian Pacific, 1 i Mexico og 1 i Vest-Afrika. RESULTAT 3. KVARTAL 2008 Farstad Shipping oppnådde i 3. kvartal driftsinntekter på NOK 836,7 mill. (NOK 616,6 mill. i samme periode i 2007). Inntektene inneholder gevinst ved salg av skip med NOK 61,1 mill. (NOK 56,0 mill.) Driftskostnadene for perioden ble NOK 319,3 mill. (NOK 295,6 mill.). Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 427,4 mill. (NOK 234,2 mill.) etter at avskrivninger er utgiftsført med NOK 90,0 mill. (NOK 86,8 mill.). Netto finans ble negativ med NOK 105,4 mill. (negativ NOK 38,4 mill.). Det er i kvartalet realisert valutagevinst med NOK 14,6 mill. (gevinst NOK 5,7 mill.). Videre er det utgiftsført urealisert valutatap på NOK 51,4 mill. (gevinst NOK 5,3 mill.) knyttet til endring i selskapets langsiktige forpliktelser i valuta. Resultat etter skatt ble NOK 320,4 mill. (NOK 173,5 mill.). Konsernets kontantstrøm*) for kvartalet er NOK 463,4 mill. mot NOK 277,3 mill. for samme periode i RESULTAT PR Driftsinntektene pr ble NOK 2 124,7 mill. (NOK 1 873,5 mill.). Inntektene inneholder gevinst ved salg av skip med NOK 61,1 mill. (NOK 196,1 mill.) Driftskostnadene utgjorde NOK 936,1 mill. (NOK 863,5 mill.) og ordinære avskrivninger NOK 269,2 mill. (NOK 249,1 mill.). Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 919,4 mill. (NOK 760,9 mill.). Netto finans ble negativ med NOK 173,8 mill. (negativ NOK 70,1 mill.) etter at det er utgiftsført urealisert valutatap med NOK 42,5 mill. (gevinst NOK 50,5 mill.). Det er hittil i år realisert valutagevinster på NOK 38,2 mill. (gevinst NOK 18,0 mill.). Resultat etter skatt ble på NOK 718,6 mill. (NOK 631,1 mill.). Konsernets kontantstrøm*) for perioden er NOK 1 057,3 mill. mot NOK 889,4 mill. for samme periode i FINANSIERING OG KAPITALSTRUKTUR I balansen pr utgjør rentebærende gjeldsforpliktelser til sammen NOK 4 918,5 mill. (NOK 4 297,2 mill. pr ). Selskapets rentebærende forpliktelser fordeler seg med 64,3% i NOK, 15,5% i USD, 13,3% i GBP, 1,8% i EURO og 5,1% i AUD. Rentebærende omløpsmidler utgjorde pr NOK 1 611,2 mill. (NOK 1 388,1 mill.). Konsernets egenkapital pr er bokført til NOK 3 991,8 mill. (NOK 4 136,6 mill.) tilsvarende NOK *) Kontantstrøm er definert som resultat før skatt + avskrivinger -/+ urealisert valutagevinst/tap vedr. selskapets langsiktige forpliktelser i valuta samt egenkapital i utenlandske datterselskaper. DRIFTSINNTEKTER (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK EBITDA (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal

3 Far Serenade tbn (UT 751 CD) ved starten av slepet fra verftet i Romania til Brevik i Norge. 102,35 (NOK ) pr. aksje. Bokført egenkapitalandel er 38,8% (46,5%). Basert på megleranslag på skipsverdiene (basis certepartifrie) som ble innhentet fra 3 uavhengige meglere pr. juli 2008, er den verdijusterte egenkapitalen pr. aksje beregnet til NOK 246,06 (NOK 223,80). Verdijustert egenkapitalandel er beregnet til 60,3% (64,8%). Som følge av de siste måneders hendelser i finansmarkedene hersker det usikkerhet med hensyn til hvordan dette vil slå ut på utviklingen i markedene for supplyskip og dermed også på verdisetting av tonnasjen. REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med dagens International Financial Reporting Standard (IFRS) og tolkninger, og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34). Delårsrapporten er avgitt i tråd med de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i siste årsregnskap. Delårsrapporten er ikke revidert, og rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for FLÅTEN/BESKJEFTIGELSE 1. kvartal: PSV Far Seeker (UT 751 E) ble levert fra verftet i februar og gikk direkte inn på kontrakt for StatoilHydro ASA. I forbindelse med overtakelsen av skipet ble det trukket et langsiktig lån på NOK 239 mill. hos Eksportfinans ASA. Lånet er garantert av Sparebanken Møre og Swedbank AB. Far Sovereign (AHTS UT 741, 1999): Saipem erklærte sin opsjon for befraktning av skipet for en periode på 270 dager i løpet av 2008, med oppstart i begynnelsen av april. Lady Melinda (PSV, UT 755, 2003) fikk en 3 års kontrakt med ConocoPhillips i Australia. Befrakter har opsjon til å forlenge kontrakten med ytterligere 2 år. Far Strider (PSV, VS 483, 1999) fikk fornyet sin kontrakt med ConocoPhillips i Nordsjøen for 1 år. Far Superior (PSV, UT 705 L, 1990) og Far Supplier (PSV, VS 483, 1999): Team Marine har erklært sin opsjon til å forlenge kontraktene for begge skipene med ett år. Team Marine har ytterligere 1 års opsjon. Far Viscount (PSV, H/R, 1982): Petrobras forlenget kontrakten med ytterligere 2 år. I mars ble det inngått en intensjonsavtale med StatoilHydro om langsiktig EBIT (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK 400 KONTANTSTRØM (før skatt og salgsgevinster) mill. NOK kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal

4 befraktning av vårt plattform supply skip (UT 751 CD) som er under bygging ved Aker Yards Brevik. Kontrakten vil gjelde for en fast periode på 5 år med befrakters opsjon på ytterligere 4 x 1 år. Oppstart er ved skipets levering fra verftet som forventes å finne sted i 1. kvartal Intensjonsavtalen innebærer også at Far Symphony (PSV, Ulstein P105, 2003) har fått fast kontrakt til StatoilHydro som forerunner fra mars 2008 og frem til levering av nybygget. Deretter har StatoilHydro opsjon på å forlenge kontrakten med Far Symphony for 2 x 1 år. 2. kvartal: PSV Far Searcher (UT 751 E) ble levert fra verftet i april og gikk direkte inn på kontrakt for StatoilHydro ASA. I forbindelse med overtakelsen av skipet er det trukket et langsiktig lån på NOK 238 mill. hos Eksportfinans ASA. Lånet er garantert av Fokus Bank ASA. Far Grip (AHTS, UT 722, 1993) og Far Sky (AHTS, ME 303 Mk2, 1991) fikk kontrakter med Apache Energy Ltd. i Australia for en periode på ca. 700 dager. Far Saltire (AHTS, UT 728, 2002) fikk en 2 års kontrakt med Woodside Energy Ltd. i Australia. 3. kvartal: Nybygget Far Sabre (AHTS, UT 712 L) ble levert fra verftet i juli. I forbindelse med overtakelsen av skipet er det trukket et langsiktig lån på NOK 231 mill. hos Eksportfinans ASA. Lånet er garantert av Sparebanken Møre og Swedbank AB. I juli ble det også inngått avtale om salg av Lady Dawn (AHTS, 1982) til European Venture III AS. Overlevering av skipet til ny eier fant sted i midten av august. Salgssum for skipet var USD 17 mill., noe som ga en bokført gevinst i kvartalet på NOK 61,1 mill. For AHTS Far Sound og Far Sword (begge UT712L, 2006) ble det i juli inngått befraktningsavtaler med ENI for en periode på dager. Skipene skal støtte ENI sitt boreprogram med den halvt nedsenkbare riggen Jack Bates utenfor Indonesia. Oppstart var i begynnelsen av oktober. Det ble også inngått kontrakter for AHTS Lady Astrid og Lady Caroline (begge UT712, 2003). Kontraktene (1 år fast +1 års opsjon) er med Australian Drilling Associates (ADA) som representerer et konsortium av operatører. Skipene skal SELSKAPETS 20 STØRSTE AKSJONÆRER PR : Antall % 1 Tyrholm & Farstad A/S ,5 2 Folketrygdfondet ,1 3 Brown Brothers Harrisman ,4 4 Pareto Aksje Norge ,9 5 Odin Norge ,3 6 Jan H. Farstad ,7 7 Sverre A. Farstad ,6 8 Pareto Aktiv ,3 9 Odin Norden ,9 10 Skagen Vekst ,8 11 Odin Offshore ,3 12 MP Pensjon ,1 13 State Street Bank & Thrust ,8 14 Solstad Rederi ,6 15 Skandinaviska Enskilda ,6 16 Citibank N.A ,5 17 Mellon Bank ,5 18 DnB NOR Bank ASA ,5 19 The Northern Trust ,4 20 Nortura Konsernpensjon ,4 Totalt 20 største aksjonærer ,2 Andre aksjonærer ,8 Totalt antall aksjer ,0 støtte et boreprogram med den halvt nedsenkbare riggen Songa Venus utenfor Nordvest Australia. Oppstart var i begynnelsen av oktober. I august fikk PSV Far Service (UT 745, 1995) tildelt en 3 års kontrakt (pluss opsjon på 3 x 1 måned) med Marathon Norge. Oppstart av kontrakten var i august. Peterson i Nederland erklærte første års opsjon på PSV Far Splendour (P 106, 2003) med oppstart i slutten av desember og i direkte fortsettelse av eksisterende kontrakt. Coogee i Australia forlenget avtalen for AHTS Lady Valisia (ME 303, 1983) og AHTS Lady Gerda (Hart Fenton, 1987) med 10 måneder fra henholdsvis 1. oktober og 1. desember. Kontraktsdekningen for Farstad-flåten er ca. 89% for siste kvartal i 2008 og ca. 56,5% for Tallene inkluderer ikke befrakternes opsjoner til å forlenge enkelte kontrakter. Inklusive opsjoner er kontraktsdekningen på henholdsvis 92% og 80%. MARKED Markedsbalansen for supplyskipsflåten er fortsatt god på verdensbasis. Dette gir gode rater i de fleste markeder. Ratenivået i spotmarkedet i Nordsjøen har i kvartalet nådd nye rekordhøyder. Den videre markedsutviklingen for vår næring er usikker på grunn av den siste tids hendelser. Det dramatiske fallet i oljeprisen har foreløpig ikke gitt merkbare utslag på aktiviteten. Men en redusert vekst i verdensøkonomien vil gi negative utslag på aktiviteten også i våre markeder. Den finansielle krisen har også skapt en helt ny situasjon når det gjelder muligheter for å skaffe kapital til investeringer. Dette vil kunne ha en dempende effekt på aktiviteten i offshoremarkedene, og det vil påvirke nybyggingsaktiviteten av supplyskip, både i forhold til igangsatte prosjekt og muligheten for nye kontraheringer. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen har i løpet av kvartalet beveget seg mellom NOK 117,00 og NOK 144,00 og var ved utgangen av kvartalet NOK 118,00. Kursen pr gir en børsverdi på selskapet på ca. NOK 4,6 mrd. Antall aksjonærer er ca Utenlandske aksjonærer eier ca. 13% av aksjene. Ålesund 12. november 2008

5 FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 3. kvartal Fraktinntekter og andre inntekter Gevinst ved salg av anleggsmidler Sum inntekter Driftskostnader skip ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Administrasjon (35 443) (33 969) ( ) (96 458) ( ) Sum driftskostnader ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger (90 018) (86 812) ( ) ( ) ( ) Driftsresultat (EBIT) Finansinntekter Finanskostnader (88 269) (67 091) ( ) ( ) ( ) Realisert kursgevinst/(tap) valuta Urealisert kursgevinst/(tap) valuta (51 383) (42 475) Sum finansposter ( ) (38 378) ( ) (70 072) ( ) Resultat før skatt Skatt (1 555) (22 405) (27 057) (59 756) ( ) Resultat (89 327) Hvorav minoritetens andel (76) (285) (197) (190) (153) Resultat / utvannet resultat pr. aksje (NOK) 8,22 4,45 18,43 16,19 (2,29) Kontantstrøm pr. aksje (NOK) 11,88 7,11 27,11 22,80 31,37 Gjennomsnittlig antall aksjer

6 FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN BALANSE EIENDELER Anleggsmidler: Goodwill Utsatt skattefordel Skip m.v Kontrakter nybygg Andre langsiktige fordringer Aksjer Sum anleggsmidler Omløpsmidler: Kundefordringer fraktinntekter Andre kortsiktige fordringer Valuta- og rentesikringsavtaler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresse Sum egenkapital Gjeld: Langsiktig gjeld: Avsetning for forpliktelser Leasing forpliktelse Langsiktig skattegjeld og miljøfond Rentebærende pantegjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld: Leverandørgjeld Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig del av langsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

7 FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN SEGMENTRAPPORTERING Driftsinntekter *) Driftsresultat (EBIT) *) 3. kvartal 3. kvartal kvartal 3. kvartal AHTS PSV Annet Totalt Norsk sektor Britisk sektor Brasil Indian Pacific Annet Totalt *) ekskl. salg av skip KONTANTSTRØMOPPSTILLING 3. kvartal 3. kvartal Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter ( ) ( ) ( ) ( ) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter ( ) Endringer i likvider i perioden Beholdning av likvider ved periodens begynnelse Beholdning av likvider ved periodens slutt ENDRINGER I EGENKAPITAL 3. kvartal 3. kvartal Egenkapital ved periodens begynnelse Resultat majoritetsinteresse (89 174) Resultat minoritetsinteresse (76) (285) (197) (190) (153) Utbetalt utbytte - - ( ) ( ) ( ) Endring minoritetsinteresse (1 649) Endring valutatermin- og swopkontrakter (3 562) (9 555) (4 804) (15 776) Endring utsatt skatt (244) (851) (582) Valutaeffekter omregning utenlandske datterselskaper (24 826) Andre egenkapitaleffekter - (1 047) - (964) 424 Egenkapital ved periodens slutt

8 AHTS/CSV FLÅTEN BEFRAKTNING Anchor Handling Tug Supply Vessel. Ankerhåndteringsfartøy. Spesialkonstruert fartøy for ankerhåndtering og tauing av offshore plattformer, lektere og produksjonsmoduler/-skip. Kan ha tilleggsutstyr for brannslokking, oljeoppsamling og redningsoppdrag. Utfører også ordinær forsyningstjeneste. Construction Subsea Vessel. Spesialdesignet fartøy for operasjon på store dyp, installasjon og vedlikehold på havbunnen Eierforhold: CON = Farstad Construction AS SUP = Farstad Supply AS IOS = P/R International Offshore Services ANS FSL = Farstad Shipping Ltd. FSS = Farstad Shipping Pte. Ltd. BOS = BOS Navegação SA (Brazil Offshore Services) (50%)

9 KONTRAKTSOVERSIKT PR Båtnavn Foto Nr. Design BHK Byggeår Eierforhold Befraktning i ) pr FAR SAMSON tbn 1 UT 761 CD CON jan 13 + opsj FAR SARACEN tbn 2 UT 731 CD SUP - FAR SHOGUN tbn 3 UT 731 CD SUP - FAR SAGARIS tbn 4 UT 731 CD SUP - FAR SCORPION tbn 5 UT 731 CD SUP - FAR SCIMITAR tbn 6 UT 712 L SUP - FAR SABRE 7 UT 712 L SUP okt opsj. FAR SAPPHIRE 8 UT 732 CD SUP spot FAR SOUND 9 UT 712 L SUP juni 10 FAR STRAIT 10 UT 712 L FSS april 10 FAR STREAM 11 UT 712 L SUP april 10 FAR SWORD 12 UT 712 L SUP juni 10 FAR SALTIRE 13 UT 728 L FSL juni 10 FAR SCOUT 14 UT 722 L SUP spot FAR SANTANA 15 UT SUP okt. 09 FAR SOVEREIGN 16 UT SUP juni 09 + opsj. FAR SENIOR 17 UT 722 L SUP mai 09 + opsj. FAR SAILOR 18 UT SUP mai 09 + opsj. FAR FOSNA 19 UT SUP spot FAR GRIP 20 UT SUP sept. 10 FAR SKY 21 ME 303 II SUP sept. 10 FAR SEA 22 ME 303 II SUP nov. 08 LADY ASTRID 23 UT IOS des opsj. LADY CAROLINE 24 UT IOS sept opsj. LADY GURO 25 UT FSS okt opsj. LADY SANDRA 26 KMAR FSS jan opsj. LADY CYNTHIA 27 Hart Fenton FSS des. 10 LADY GERDA 28 Hart Fenton IOS sept. 09 LADY AUDREY 29 ME IOS des. 08 LADY VALISIA 30 ME IOS aug. 09 BOS TURQUSA 31 UT 722 L BOS feb. 15 BOS TURMALINA 32 UT 722 L BOS juli 14 BOS TOPÀZIO 33 UT 728 L BOS des. 13 i) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til, på spesielle vilkår, å kansellere kontraktene. Kontrakter Befrakters opsjon Under bygging

10 PSV-FLÅTEN - BEFRAKTNING Plattform Supply Vessel. Forsyningsfartøy. Spesialkonstruert fartøy for transport av forsyninger og utstyr til og fra offshore installasjoner. Transporterer stykkgods, i hovedsak i containere som dekkslast, samt et stort antall forskjellige produkter (tørre og våte) i separate tanker. Transporterer rør i forbindelse med legging av rørledninger Eierforhold: CON = Farstad Contruction AS SUP = Farstad Supply AS IOS = P/R International Offshore Services ANS FSL = Farstad Shipping Ltd. FSS = Farstad Shipping Pte. Ltd. BOS = BOS Navegação SA (Brazil Offshore Services) (50%)

11 KONTRAKTSOVERSIKT PR Båtnavn Foto No. Design DWT Byggeår Eierforhold Befraktning i ) pr FAR SERENADE tbn 34 UT 751 CD SUP feb opsj. FAR SEARCHER 35 UT 751 E SUP mars 09 + opsj. FAR SEEKER 36 UT 751 E SUP april 11 + opsj. FAR SPIRIT 37 VS 470 Mk II FSL des. 09 FAR SPLENDOUR 38 P SUP des opsj. FAR SYMPHONY 39 P SUP jan opsj. FAR SWIFT 40 UT 755 L SUP okt opsj. FAR SAGA 41 UT 745 L SUP mai 10 + opsj. FAR SCOTIA 42 UT FSL juli 09 + opsj. FAR STAR 43 UT SUP juni 09 + opsj. FAR SUPPLIER 44 VS FSL jan opsj. FAR STRIDER 45 VS FSL jan opsj. FAR SUPPORTER 46 UT FSL des opsj. FAR SERVICE 47 UT FSL aug opsj. FAR SCANDIA 48 UT SUP jan. 09 FAR SUPERIOR 49 UT 705 L FSL des opsj. FAR SLEIPNER 50 ME SUP mai 09 + opsj. FAR GRIMSHADER 51 UT 706 L SUP nov opsj. FAR VISCOUNT 52 H/R SUP jan opsj. LADY MELINDA 53 UT FSS des opsj. LADY GRETE 54 UT 755 L FSS nov opsj. LADY GRACE 55 UT IOS april 09 + opsj. LADY CHRISTINE 56 ME IOS april 09 + opsj. LADY KARI-ANN 57 ME IOS jan Kontrakter Befrakters opsjon Under bygging i) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til, på spesielle vilkår, å kansellere kontraktene.

12 FARSTAD SHIPPING ASA Postboks 1301, Sentrum, 6001 Ålesund, Notenesgt. 14, Norge Tel: Fax: Internet: FARSTAD SHIPPING Ltd. Farstad House. Badentoy Avenue, Badentoy Park, Portlethen, Aberdeen AB12 4YB, Scotland Tel: Fax: aberdeen@farstad.co.uk FARSTAD SHIPPING (INDIAN PACIFIC) Pty. Ltd. GPO Box 5111, Melbourne Victoria, 3001 Australia Level 4, 99 Queensbridge Street, Southbank, Victoria, 3006 Australia Tel: Fax: post@farstad.com.au FARSTAD SHIPPING Pte. Ltd. 78 Shenton Way, #19-02 Lippo Centre, Singapore Tel: Fax: post@farstad.com.au BOS NAVEGAÇÃO SA (BRAZIL OFFSHORE SERVICES) Rua Abilio Moreira de Miranda. 606 Parque Valentina Miranda, CEP Macae - RJ. Brasil Tel: Fax: bos@bos.com.br Forsidebilde: Far Scout og Far Sapphire i Aberdeen - Foto: Alan Rose