PROSPEKT TEGNINGSPERIODE: 4. september 2017 til 18. september 2017 kl. 16:30 TILRETTELEGGER:

Transkript

1 PROSPEKT Tilbud om deltagelse i garantert emisjon ved førstegangsutstedelse av mellom og egenkapitalbevis i SpareBank 1 Søre Sunnmøre. Tegningskurs i emisjonen er NOK 104 per egenkapitalbevis. TEGNINGSPERIODE: 4. september 2017 til 18. september 2017 kl. 16:30 TILRETTELEGGER: 30. august 2017

2 VIKTIG INFORMASJON Dette prospektet ( Prospektet ) er utarbeidet av SpareBank 1 Søre Sunnmøre ( Banken ) for å gi informasjon om Banken og dens virksomhet i forbindelse med tilbud om deltakelse i en garantert emisjon gjennom førstegangsutstedelse av mellom og egenkapitalbevis i Banken ("Egenkapitalbevis") til tegningskurs NOK 104 ("Tegningskursen") per Egenkapitalbevis ("Emisjonen"). Dette Prospektet er utarbeidet i samsvar med verdipapirhandelloven og Verdipapirforskriften, som implementerer EU-direktiv 2003/71 (Prospektdirektivet), samt EU-forordning nr. 809/2004 (Prospektforordningen). Prospektet er kontrollert og godkjent av Finanstilsynet den 30. august 2017 i samsvar med verdipapirhandelloven 7-7 (EØS-prospekt) og er gyldig i 12 måneder fra godkjennelsestidspunktet. Finanstilsynet har ikke kontrollert og godkjent riktigheten eller fullstendigheten av opplysninger som gis i Prospektet. Finanstilsynets kontroll og godkjennelse knytter seg utelukkende til at utsteder har inntatt beskrivelser i henholdt til en definert liste med innholdskrav. Finanstilsynet har heller ikke foretatt noen form for kontroll eller godkjennelse av selskapsrettslige forhold som er beskrevet i eller på annen måte omfattet av Prospektet. Distribusjon av Prospektet kan være underlagt restriksjoner i visse jurisdiksjoner. Det er ikke gjort tiltak for å tillate distribusjon av Prospektet i noen annen jurisdiksjon enn Norge hvor særskilte tiltak kreves. Enhver som mottar Prospektet skal orientere seg om, og opptre i henhold til, slike restriksjoner. Egenkapitalbevisene kan ikke tegnes av egenkapitalbeviseiere eller andre som etter Bankens vurdering er hjemmehørende i en jurisdiksjon hvor slikt tilbud om tegning ville være ulovlig eller (for andre jurisdiksjoner enn Norge) ville medføre plikt til prospekt, registrering eller lignende tiltak. Henvendelser vedrørende Prospektet skal rettes til Banken eller SpareBank 1 Markets AS ( Tilretteleggeren ). Ingen andre personer er autorisert til å gi informasjon om, eller avgi garantier på vegne av, Banken i tilknytning til Emisjonen eller Prospektet. En investering i Banken er forbundet med risiko. Potensielle investorer oppfordres til å gjennomgå og vurdere risikofaktorene inntatt i kapittel 2 Risikofaktorer, i tillegg til øvrig informasjon i Prospektet, før det foretas en investeringsbeslutning. En investering i Banken egner seg bare for investorer som forstår risikofaktorene forbundet med denne type investering, og som tåler et tap av hele eller deler av investeringen. Informasjonen i Prospektet skal ikke anses som juridisk, bedriftsmessig eller skattemessig råd. Hver potensielle investor bør konferere med egen juridisk rådgiver, bedriftsrådgiver eller skatterådgiver for juridisk, bedriftsmessig eller skattemessig råd. Det kan ha forekommet endringer i forhold som påvirker Bankens egenkapitalbevis etter datoen for Prospektet. Distribusjon av Prospektet skal ikke under noen omstendighet anses å gi uttrykk for at informasjonen i Prospektet er korrekt på et tidspunkt etter datoen for Prospektet, eller at det ikke senere har skjedd endringer i Bankens forhold. Banken har ikke til hensikt, og forplikter seg ikke til å oppdatere eller korrigere informasjon i Prospektet, utover det som kreves etter lov. I henhold til Verdipapirhandelloven 7-15 skal enhver ny omstendighet, vesentlig feil eller unøyaktighet som kan få betydning for vurderingen av de nye egenkapitalbevisene, og som fremkommer mellom tidspunktet for godkjennelsen av Prospektet og utløpet av tegningsperioden, fremgå av et tillegg til Prospektet. Prospektet er underlagt norsk rett, og eventuelle tvister som oppstår i tilknytning til Prospektet vil være underlagt norske domstoler med Søre Sunnmøre tingrett som verneting. Important information to investors outside of Norway The distribution of this prospectus (the "Prospectus") into jurisdictions other than Norway may be restricted by law. Persons into whose possession this Prospectus comes should inform themselves about and observe any such restrictions. Any failure to comply with these restrictions may constitute a violation of the securities laws of any such jurisdiction. This Prospectus is not for distribution, directly or indirectly, in or into the United States (including its territories and possessions, any State of the United States and the District of Columbia), Canada, Australia, Japan or Hong Kong or any other jurisdiction where such distribution is not lawful. This Prospectus does not constitute or form a part of any offer or solicitation to purchase or subscribe for securities in the United States or in any other jurisdiction where such offer or solicitation would be unlawful. The contemplated issue of equity certificates ("Equity Certificates") in SpareBank 1 Søre Sunnmøre (the "Offering") and the subscription or purchase of Equity Certificates is subject to specific legal or regulatory restrictions in certain jurisdictions. SpareBank 1 Søre Sunnmøre assumes no responsibility in the event there is a violation by any person of such restrictions. The Equity Certificates mentioned herein have not been, and will not be, registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, (the "Securities Act") or with any securities regulatory authority of any state or other jurisdiction in the United States, and may not be offered or sold within the United States except to QIBs in reliance on an exemption from the registration requirements of the U.S. Securities Act, or outside the United States in compliance with Regulation S. All offers and sales in the United States will be made to "qualified institutional buyers" ("QIBs") as defined in Rule 144A under the U.S. Securities Act in a private placement as contemplated under Section 4(a)(2) under the U.S. Securities Act or pursuant to another applicable exemption from, or in a transaction not subject to, the registration requirements of the U.S. Securities 1

3 Act. All offers and sales outside the United States will be made in reliance on Regulation S ("Regulation S") under the U.S. Securities Act. There will be no public offer of securities in the United States. This Prospectus is subject to Norwegian law, and any dispute arising in respect of this Prospectus is subject to the exclusive jurisdiction of the Norwegian courts with Søre Sunnmøre City Court as legal venue in the first instance. 2

4 1. SAMMENDRAG RISIKOFAKTORER UTVIKLINGEN I VERDIPAPIRMARKEDET, ØKONOMISK UTVIKLING OG ENDRING I RAMMEBETINGELSER FORRETNINGSMESSIG RISIKO ANNEN RISIKO RELATERT TIL EGENKAPITALBEVISENE ERKLÆRINGER ANSVARSERKLÆRING TREDJEPARTSINFORMASJON FREMTIDSRETTEDE UTTALELSER EMISJONSTEKNISKE FORHOLD OVERSIKT OVER EMISJONEN EMISJONEN TEGNINGSGARANTI LEVERING AV EGENKAPITALBEVIS VPS REGISTRERING NOTERING PÅ OSLO BØRS RETTIGHETER KNYTTET TIL EGENKAPITALBEVISENE BANKENS EIERANDELSKAPITAL ETTER EMISJONEN UTVANNING VALUTA FORDELING AV OVERKURS TIDSPLAN FOR EMISJONEN OMKOSTNINGER OBLIGATORISKE HVITVASKINGSPROSEDYRER TILRETTELEGGER ØVRIGE RÅDGIVERE INTERESSER I EMISJONEN REGULATORISKE FORHOLD LOVVALG OG JURISDIKSJON OM SPAREBANK 1 SØRE SUNNMØRE INNLEDNING HISTORIKK VISJON, FORRETNINGSIDÉ OG STRATEGI VIRKSOMHET SELSKAPSSTRUKTUR OG DATTERSELSKAPER MARKED ANSATTE LEDELSE OG STYRINGS- OG KONTROLLORGANER INNSKUDD OG UTLÅN TAP OG MISLIGHOLD FINANSIERING VIKTIGE KONTRAKTER FORSKNING OG UTVIKLING PATENTER, LISENSER, MV VARIGE DRIFTSMIDLER RISIKOSTYRING KAPITALDEKNING TVISTER STRUKTUR I BANKNÆRINGEN KORT OM NORGE

5 6.2. OVERSIKT OVER NORGES ØKONOMI KONKURRANSEMILJØ OG STRUKTUR I DEN NORSKE FINANSSEKTOREN FINANSIELL INFORMASJON HISTORISK FINANSIELL INFORMASJON NÆRMERE BESKRIVELSE AV REGNSKAPSTALLENE KAPITALISERING, ANSVARLIG KAPITAL OG GJELDSFORPLIKTELSER ENDRINGER I FINANSIELL STILLING ELLER MARKEDSSTILLING TRENDINFORMASJON REVISOR MILJØ EIERANDELSKAPITAL OG EGENKAPITALBEVISEIERE EIERANDELSKAPITAL - OVERSIKT EGENKAPITALBEVIS OPSJONSORDNINGER KONVERTIBLE LÅN OG TEGNINGSRETTIGHETER FORTRINNSRETT STYREFULLMAKTER VEDTEKTER EIERKONTROLL REGLER OM PLIKTIG TILBUD FLAGGEPLIKTIGE HANDLER OFFENTLIGE OPPKJØPSTILBUD STØRSTE EGENKAPITALBEVISEIERE I SPAREBANK 1 SØRE SUNNMØRE UTBYTTEPOLITIKK RAMMEBETINGELSER FOR SPAREBANKER BESKRIVELSE AV EGENKAPITALBEVIS SOM VERDIPAPIR LOVEREGULERING AV SPAREBANKER SKATTEMESSIGE FORHOLD INNLEDNING GENERELT BESKATNING AV INVESTORER SKATTEMESSIG HJEMMEHØRENDE I NORGE BESKATNING AV INVESTORER SKATTEMESSIG HJEMMEHØRENDE I UTLANDET ANNEN INFORMASJON DOKUMENTER TIL GJENNOMSYN KRYSSREFERANSELISTE DEFINISJONER OG ORDLISTE VEDLEGG VEDLEGG VEDLEGG 3: TEGNINGSBLANKETT

6 1. SAMMENDRAG Sammendraget består av informasjon som skal gis benevnt som Elementer. Elementene er nummerert i punkt A E (A.1 E.7). Dette sammendraget består av alle Elementer som skal være inkludert i et sammendrag for denne type verdipapirer og utsteder. Som følge av at noen Elementer ikke må beskrives, kan noen nummereringer være utelatt. Selv om ett Element kan være pålagt inntatt i sammendraget som følge av verdipapiret og utsteder, er det mulig at ingen relevant informasjon kan gis knyttet til Elementet. I så fall er det inntatt en kort beskrivelse av Elementet i sammendraget med benevnelsen ikke aktuelt. Punkt A Introduksjon og advarsel Del A Innledning og advarsler A.1 Advarsler Dette sammendraget må leses som en innledning til Prospektet. Enhver beslutning om å investere i verdipapirer utstedt av SpareBank 1 Søre Sunnmøre må baseres på Prospektet som helhet. Dersom et krav vedrørende opplysningene i Prospektet bringes inn for en domstol, kan saksøkeren i henhold til nasjonal lovgivning være forpliktet til å betale omkostningene i forbindelse med oversettelse av Prospektet, inntil rettergangen blir igangsatt. De personer som har skrevet sammendraget eller eventuelle oversettelser av sammendraget, har et sivilrettslig ansvar, men kun begrenset til de tilfellene hvor sammendraget er villedende, unøyaktig eller ufullstendig når det leses i sammenheng med andre deler av Prospektet, eller når sammendraget ikke gir nøkkelinformasjon for å hjelpe investorer å beslutte hvorvidt de skal investere i finansielle instrumenter utstedt av SpareBank 1 Søre Sunnmøre, når lest i sammenheng med andre deler av Prospektet. A.2. Forhold knyttet til bruk av prospektet av andre enn utsteder eller de som er ansvarlig for prospektet i forbindelse med et etterfølgende salg eller en endelig plassering av en finansiell mellommann Prospektet er ikke planlagt til slik bruk. Del B Utsteder B.1 Navn på utsteder Utsteders foretaksnavn er SpareBank 1 Søre Sunnmøre. 5

7 B.2 Jurisdiksjon, selskapsform og lovgivning B.3 En beskrivelse av, og nøkkelfaktorer knyttet til, utsteders nåværende virksomhet og hovedaktiviteter, herunder hovedkategorier for produkt- og/eller tjenestespekter samt identifisering av hovedmarkedet utsteder konkurrerer i B.4a En beskrivelse av de mest vesentlige trendene som påvirker utsteder og industrien den opererer i Banken er registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer Banken er etablert i henhold til og underlagt bestemmelsene i Finansforetaksloven med tilhørende forskrifter. Banken opererer i Norge og reguleres av norsk rett. SpareBank 1 Søre Sunnmøre hadde per 30. juni 2017 en forvaltningskapital på ca. NOK 8,534 milliarder. Banken har totalt 4 kontorer i kommunene Volda, Ørsta, Ulstein og Herøy, samt to filialer med begrenset åpningstid. Banken driver tradisjonell fullservice bankvirksomhet. Virksomheten er inndelt i to segmenter: privatmarkedet og bedriftsmarkedet. Bankens aktivitet er i all hovedsak begrenset til Møre og Romsdal fylke. Bankene har i løpet av de siste årene måttet tilpasse seg strengere regulatoriske rammebetingelser. Det er i tillegg varslet en rekke nye reguleringer for og krav til finansnæringen. For finansnæringen innebærer nye/endrede rammebetingelser bl.a.: - Økte krav til soliditet - Nye krav til sammensetning av den ansvarlige kapitalen - Økte krav til likviditetsstyring og likviditetsbuffere Utover dette er det ingen kjente utviklingstrekk, usikkerhetsfaktorer, krav, forpliktelser eller hendelser som sannsynligvis ville ha en vesentlig innvirkning på Bankens utsikter i inneværende år. B.5 Beskrivelse av Konsernet Konsernet består av morbanken Spare-Bank 1 Søre Sunnmøre og de heleide datterselskapene Eiksundregionen Eigedom AS og Hotell Ivar Aasen AS. B.6 Forhold knyttet til større egenkapitalbeviseiere Banken er før Emisjonen en selveiende sparebank. B.7 Utvalgte historiske finansielle nøkkeltall Tabellene nedenfor viser utvalgte nøkkeltall fra Bankens (i) resultatregnskap, (ii) balanser og (iii) kontantstrømoppstillinger for de tre siste regnskapsår samt Q2 for 2016 og Resultatregnskap Revidert Urevidert Revidert Beløp i NOK tusen Resultatregnskap Netto renteinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Netto avkastning på finansielle investeringar Sum inntekter

8 Sum driftskostnader Resultat før tap Resultat før skatt Resultat for regnskapsåret Balanse Revidert Urevidert Revidert Beløp i NOK tusen Balanseregnskap Sum eiendeler Sum gjeld Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital Kontantstrømoppstilling Revidert Urevidert Revidert Beløp i NOK tusen Kontantstrøm A) Netto likviditetsendring fra virksomheten B) Netto likviditetsendring investeringer C) Netto likviditetsendringer finansiering A) + B) + C) Netto endringer i likviderr i året Likviditetsbeholdning B.8 Utvalgt pro forma finansiell informasjon Det er ikke inntatt pro forma finansielle informasjon i prospektet. B.9 Resultatestimater Det er ikke inntatt resultatestimater i Prospektet. B.10 Presiseringer eller forbehold ved revisjonsberetninger de tre siste regnskapsår Det er ikke inntatt presiseringer eller forbehold ved revisjonsberetninger de tre siste regnskapsår. 7

9 B.11 Arbeidskapital SpareBank 1 Søre Sunnmøre er av den oppfatning av Banken har tilstrekkelig arbeidskapital for å dekke Bankens nåværende behov. Del C - Verdipapirene C.1 Beskrivelse av type og klasse verdipapir som tilbys og/eller noteres, samt ISIN Gjennom Emisjonen tilbys egenkapitalbevis i SpareBank 1 Søre Sunnmøre. Egenkapitalbevisene vil være registrert i VPS med ISIN NO SpareBank 1 Søre Sunnmøre vil kun utstede én klasse egenkapitalbevis. C.2 Valuta benyttet i tilbudet Tegningskursen i Emisjonene er angitt i norske kroner. C.3 Antall egenkapitalbevis utstedt og pålydende verdi C.4 En beskrivelse av de tilbudte verdipapirers rettigheter Banken har ikke utstedt egenkapitalbevis fra før. Egenkapitalbevisene som tilbys i Emisjonen vil ha like rettigheter fra og med registrering i Foretaksregisteret, herunder rett til utbytte som måtte bli besluttet utdelt av generalforsamlingen etter registreringen. Egenkapitalbevisene vil videre være fritt omsettelige. C.5 Verdipapirenes omsettelighet Utover eierbegrensninger og godkjenningskrav ved erverv over visse terskler, hvilket gjelder for alle sparebanker, vil egenkapitalbevisene i SpareBank 1 Søre Sunnmøre være fritt omsettelige. C.6 Notering av verdipapirene Egenkapitalbevisene er ikke planlagt notert på et regulert marked. C.7 En beskrivelse av utsteders utbyttestrategi Banken har per Prospektdatoen ingen fast utbyttepolitikk som følge av at det ikke har utstedte egenkapitalbevis. Banken legger derimot til grunn at egenkapitalbevisene i Banken skal gi et konkurransedyktig utbytte. Del D Risikofaktorer D.1 Hovedrisikofaktorer knyttet til utsteder eller den bransje utsteder driver virksomhet innenfor Banken er utsatt for blant annet følgende risikofaktorer: En investering i egenkapitalbevis utstedt av SpareBank 1 Søre Sunnmøre er forbundet med følgende hovedrisikofaktorer knyttet til Banken: - Risiko for at Bankens motparter ikke oppfyller sine forpliktelser, herunder tap på Bankens utlån og tap som følge av reduksjon av verdien av eller likviditeten i Bankens sikkerhetsobjekter. - Risiko for at Banken ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser og/eller finansiere økninger i eiendelene uten at det oppstår vesentlige ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler 8

10 som må realiseres, eller i form av dyrere finansiering. - Risiko for tap knyttet til poster på og utenfor balansen som følge av endringer i markedspriser, herunder for Bankens beholdning av verdipapirer. - Risiko for tap som skyldes utilstrekkelige eller sviktende i Bankens interne prosesser og systemer, menneskelige feil, samt eksterne hendelser. - Risiko for marginpress på Bankens rentenetto. - Risiko for økt konkurranse. - Risiko knyttet til tap av nøkkelpersonell eller manglende evne til å beholde eller tiltrekke seg kompetanse som er nødvendig for virksomheten. - Risiko for at Banken blir påført tap fra eierposter i strategisk eide selskaper. - Risiko for uventede svingninger i inntekter og kostnader i ulike forretnings- eller produktsegmenter. - Systemrisiko som følge av avhengigheter mellom finansforetak. - Risiko i forbindelse med mulige fremtidige strategiske transaksjoner. - Risiko som følge av interessekonflikter. - Risiko for at Banken pådrar seg offentlige sanksjoner/bøter eller økonomisk tap som følge av manglende etterlevelse av lover og forskrifter. - Risiko for at Bankens omdømme svekkes. - D.3 Hovedrisikofaktorer knyttet til verdipapirene En investering i SpareBank 1 Søre Sunnmøre egenkapitalbevis er forbundet med følgende hovedrisikofaktorer knyttet til egenkapitalbevisene: - Risiko for at Banken ikke opprettholder sin evne til å dele ut utbytte. - Risiko knyttet til utenlandske investorers mulighet til å delta i fremtidige emisjoner. - Verdien av egenkapitalbevisene kan påvirkes av utviklingen og volatilitet i verdipapirmarkedet. - Risiko for at manglende gaveutdeling fra Banken medfører utvanning av eierandelskapitalens relative andel av neste års utbytte. - Risiko for at adgangen til å saksøke Banken kan være begrenset etter norsk lov. Del E - Tilbudet E.1 Nettoproveny og kostnader ved emisjonen Bankens overkursfond vil bli belastet med kostnader i forbindelse med gjennomføring av Emisjonen. Kostnadene estimeres til ca. MNOK 3. E.2a Bakgrunn for tilbudet, bruk av proveny og forventet nettobeløp av provenyet Nettoproveny forutsatt fulltegning av Emisjonen er forventet å utgjøre ca. MNOK 104. Nye og strengere krav til ren kjernekapital sammen med Bankens ønske om å fortsatt kunne vokse i sine markedsområder, gjør det nødvendig å vurdere Bankens kapitalsituasjon med hensyn til fremtidig vekst. SpareBank 1 Søre Sunnmøre har som målsetting å kunne betjene 9

11 lokalt og regionalt næringsliv og privatmarked, og ønsker å posisjonere seg for å kunne ta markedsandeler. E.3 Vilkårene for tilbudet Under følger et sammendrag av de viktigste vilkårene for Emisjonen: Størrelse Mellom og egenkapitalbevis Brutto Mellom MNOK 52 og 104 emisjonsproveny Tegningskurs NOK 104 per egenkapitalbevis. Tegningsperiode september 2017 kl. 16:30. Tegningsprosedyre Egenkapitalbevis i Banken må tegnes ved å innlevere korrekt utfylt tegningsblankett til Tilretteleggeren eller til Banken. Tildeling Tildeling av nye egenkapitalbevis vil skje rundt 20. september 2017 i henhold til nærmere kriterier fastsatt i Prospektet. Betaling Betaling skal finne sted omkring 22. september 2017 ved direkte belastning av tegners bankkonto som angitt i Utstedelse tegningsblanketten. Forutsatt at korrekt betaling finner sted på Betalingsdagen, vil egenkapitalbevisene bli utstedt i VPS omkring 29. september 2017, etter at kapitalforhøyelsen i henhold til Emisjonen er registrert i Foretaksregisteret som er forventet omkring 29. september Levering Forventet levering vil være 29. september 2017 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret. E.4 Beskrivelse av vesentlige interesser i tilbudet, herunder interessekonflikter E.5 Navn på selger av verdipapirer. Minstebeløpet i Emisjonen er på nærmere vilkår garantert fulltegnet og garantistene kan ha en interesse i tilbudet. Det er ikke selgende verdipapireiere i Emisjonen. Beskrivelse av eventuelle lock-up avtaler (salgsforbud) i forbindelse med Emisjonene E.6 Utvanningseffekten av tilbudene Ettersom SpareBank 1 Søre Sunnmøre ikke har utstedt egenkapitalbevis fra før, vil ikke Emisjonen medføre noen utvanning av eiere. E.7 Kostnader for investor Den enkelte tegner vil ikke bli belastet med noen omkostninger utover Tegningskursen for de tildelte egenkapitalbevis. 10

12 2. RISIKOFAKTORER Investeringer i Egenkapitalbevis er beheftet med risiko. Nedenfor er beskrevet risikoforhold som anses særlig relevante og vesentlige for å vurdere risikoen knyttet til en investering i Egenkapitalbevis i SpareBank 1 Søre Sunnmøre. Eventuelle investeringer i Egenkapitalbevis i SpareBank 1 Søre Sunnmøre bør grundig vurderes mot risikofaktorene presentert i dette kapittelet, sammen med informasjon presentert i Prospektet for øvrig. Dersom én eller flere av risikofaktorene faktisk inntreffer, vil Bankens virksomhet, finansielle stilling, driftsresultat og/eller egenkapitalbeviskurs kunne bli vesentlig negativt påvirket. Banken har egne risiko- og kapitalstyringssystemer for å sikre forsvarlig drift og finansiell stabilitet, og samtidig å støtte opp om Bankens strategiske utvikling og måloppnåelse. Risikofaktorene inntatt nedenfor er de kjente og relevante risikofaktorer Banken mener er av betydning for Banken UTVIKLINGEN I VERDIPAPIRMARKEDET, ØKONOMISK UTVIKLING OG ENDRING I RAMMEBETINGELSER Utvikling i verdipapirmarkedet og volatilitet Kursen på Egenkapitalbevisene vil påvirkes av den generelle utviklingen i verdipapirmarkedene. Dette innebærer at kursen på Egenkapitalbevisene vil kunne gå opp eller ned uavhengig av Bankens underliggende utvikling. Prissetting av Egenkapitalbevisene vil også kunne påvirkes av likviditeten i markedet for Bankens egenkapitalbevis. Dersom handelen i Egenkapitalbevisene blir preget av relativt liten omsetning, vil dette kunne føre til at enkelthandler innenfor en kort tidshorisont kan gi sterke positive eller negative kursutslag Utviklingen i regional og nasjonal økonomi Den internasjonale finanskrisen har vist at de globale kapital- og pengemarkedene kan være volatile. Denne effekten kan relatere seg til blant annet redusert likviditet og økt kredittrisikopremie for banksektoren internasjonalt. I tillegg har det i perioder de senere årene forekommet vesentlig reduksjon i tilgjengeligheten av finansiering i kapital- og pengemarkedene. Eventuell vedvarende volatilitet, nye markedsforstyrrelser eller andre hendelser i den globale økonomien kan ha vesentlig negativ effekt på Bankens evne til å få tilgang til kapital og/eller virksomheten for øvrig, resultater av virksomheten og/eller Bankens økonomiske stilling. Politisk uro og signaler om proteksjonisme kan bremse utviklingen i internasjonal handel og økonomisk vekst framover. Bankens inntjening og resultater kan bli negativt påvirket av en forverring i økonomiske forhold der virksomheten drives. En forverring av makroøkonomiske forhold i Norge kan ha vesentlig negativ effekt på Bankens resultater og økonomiske stilling, spesielt dersom etterspørselen etter varer og tjenester faller, arbeidsløsheten øker, oljeprisen faller eller verdier på eiendommer faller. I tillegg til å redusere etterspørselen etter Bankens produkter og tjenester, kan kvaliteten på Bankens utlånsportefølje påvirkes negativt, og Banken vil kunne oppleve kredittap. Banken har sin virksomhet hovedsakelig i kommunene Volda, Ørsta, Ulstein og Herøy, og vil således kunne bli påvirket av utviklingen i Møre og Romsdal Rammebetingelser og myndigheters handlinger Norske myndigheter kan til enhver tid innenfor rammene av EØS-avtalen innføre regelverk eller gjennomføre finans- eller pengepolitiske tiltak, herunder endringer i skatte-, avgifts- og valutalovgivningen, som vil kunne påvirke Banken og resten av finansindustriens inntekter og kostnader. Et eksempel på dette er beskatning av utbytte. Myndighetene kan også innføre andre tiltak som kan påvirke Bankens virksomhet, eksempelvis gjennom skjerpede soliditetskrav eller andre spesifikke krav. Gjennom sin kontroll med tilsyns- og styringsinstitusjonene i penge- og kredittmarkedet, vil myndighetene også kunne foreta disponeringer som påvirker Bankens virksomhet direkte. Eksempelvis vil innføring av økte eller nye skattesatser for finansnæringen, herunder finansskatt, kunne bidra til å svekke Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter. 11

13 Finansreguleringen innen EØS-området har de senere år blitt betydelig utvidet. Tilsynet med finansnæringen er også vesentlig styrket. EU-myndighetenes mål er at når de såkalte Basel III-regler og -prinsipper er vedtatt, og nasjonal implementering er gjennomført, vil sannsynligheten for og omfanget av kriser i finanssektoren bli redusert. Det er forventet at innfasing av nye krav skjer gradvis frem mot I EØS-området gjennomføres Basel III-reglene gjennom det såkalte kredittinstitusjonsdirektivet og forordningen (CRD IV/CRR). Regler tilsvarende CRD IV/CRR er i det vesentlige gjennomført i Norge. Ytterligere informasjon vedrørende Basel-komitéens standard finnes på Basel-komitéen og Finanstilsynets hjemmesider og For finansnæringen innebærer nye/endrede rammebetingelser blant annet: Økte krav til kjernekapitaldekning Nye krav til sammensetning av kjernekapital Økte krav til likviditetsstyring og likviditetsbuffere Fra 30. juni 2017 skal banker oppfylle krav til uvektet kjernekapitalandel. Nye rammebetingelser vil kunne medføre ytterligere press på Bankens rentemargin, kostnader og egenkapitalbevisavkastning. Dette er en generell utfordring for hele finansnæringen, og det forventes at deler av merkostnaden må tas igjen gjennom økte priser FORRETNINGSMESSIG RISIKO Kredittrisiko Kredittrisiko defineres som faren for tap som følger av at kunder eller motparter ikke har evne eller vilje til å oppfylle sine forpliktelser overfor Banken. Kredittrisiko oppstår i tre av Bankens forretningsområder; (i) utlån, kreditter og garantier til personkunder, (ii) utlån, kreditter og garantier til bedrifter, og (iii) utlån til og investering i banker, obligasjoner og ansvarlige lån. Bankens tilgang til korrekt og fullstendig finansiell informasjon og generell kredittinformasjon om låntakere er avgjørende for Bankens vurdering av den kredittrisiko som er knyttet til den enkelte låntaker. Bankens utlånsportefølje består i hovedsak av lån til private og små og mellomstore foretak lokalisert på Søre Sunnmøre særlig innenfor bransjene eiendomsdrift, offshore og byggeprosjekter. Banken kjenner markedet godt og innhenter nødvendig dokumentasjon som et ledd i kredittbehandlingen. I tillegg til den spesifikke risiko som ligger i Bankens utlånsportefølje, vil Bankens fremtidige tapsutvikling, som nevnt over, også påvirkes av andre faktorer som for eksempel den generelle økonomiske utviklingen, fremtidig rentenivå og Bankens løpende håndtering av kredittrisikoen. En mer detaljert oversikt over Bankens kreditteksponering, og en beskrivelse av Bankens systemer knyttet til håndtering av kredittrisiko, er gitt i punkt Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko defineres som risikoen for at Banken ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser og/eller finansiere økninger i eiendelene uten at det oppstår vesentlige ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler som må realiseres, eller i form av dyrere finansiering. Nivået på Bankens ansvarlige kapital vil være en sentral forutsetning for å kunne tiltrekke seg nødvendig finansiering til enhver tid. Banken er avhengig av tilgang til ekstern kapital på tilfredsstillende vilkår for å kunne innfri sine forpliktelser etter hvert som de forfaller. Denne likviditetsrisikoen er latent innenfor bankvirksomhet, og kan særskilt gjøre seg gjeldende på grunn av for stor avhengighet til en bestemt finansieringskilde, endringer i kredittratinger eller mer generelle endringer i markedet, for eksempel naturkatastrofer eller spesifikke forhold knyttet til Banken. Banken er videre avhengig av tilstrekkelig finansiering for å kunne drive sin utlånsvirksomhet. Bankens utlånsvirksomhet er i det vesentlige dekket gjennom kundeinnskudd. Slike innskudd er imidlertid utsatt for variasjoner som skyldes hendelser utenfor Bankens kontroll, som for eksempel bortfall i kunders tiltro til markedet og økt konkurranse, som kan føre til at Banken i en periode får en vesentlig 12

14 reduksjon i sine kundeinnskudd. I tillegg kan enhver usikkerhet knyttet til Bankens finansielle stilling føre til vesentlig uttak av kundeinnskudd som kan resultere i et finansieringsunderskudd hos Banken. Bankens lånekunder ønsker som regel langsiktig finansiering, mens Bankens innskuddskunder i praksis, på meget kort varsel, kan disponere sine innskudd. Det oppstår derfor en likviditetsrisiko idet løpetiden på kundeinnskudd og innlån fra kapitalmarkedet er ulik løpetiden på Bankens utlån. Tidsgapet som oppstår medfører risiko for tap dersom Banken ikke er i stand til å refinansiere sin gjeld eller ikke har evnen til å finansiere økninger i eiendeler uten vesentlige ekstrakostnader. Selv om Banken har en konservativ holdning til likviditetsrisiko, og Banken til enhver tid søker å diversifisere sine kilder til finansiering for å bli mest mulig uavhengig av hendelser i det enkelte marked, medfører den typen virksomhet Banken driver en iboende likviditetsrisiko som vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens resultat, likviditet og finansiell stilling Markedsrisiko Markedsrisiko er en samlebetegnelse som omfatter risikoen for tap knyttet til poster på og utenfor balansen som følge av endringer i markedspriser. Verdipapirrisiko, valutarisiko, renterisiko, risiko forbundet med egenbeholdning og/eller bruk av egenkapital i syndikater er inkludert i denne risikoklassen. En nedgradering i kredittvurdering av Bankens kunder eller verdipapir som Banken eier vil kunne ha en negativ innvirkning på Bankens inntekter og risikovektede balanse, som kan føre til økte kapitalkrav. Banken er eksponert for risiko knyttet til rentemarginer mellom utlån og lånekostnader. Endringer i renteforskjellene kan direkte påvirke Banken i den grad de påvirker avkastningen på rentebærende eiendeler, og renter betalt på rentebærende gjeld, og spesielt om endringene er uforholdsmessige eller uventede, eller på annen måte påvirker forholdet på Bankens utlån og innlån. Bankens viktigste finansieringskostnad er rente betalt på innskudd og finansiering fra pengemarkedet, mens de viktigste renteinntektene kommer fra utlån til kunder og rentebærende verdipapirer. Når tidspunktet for justeringer av renter ikke er sammenfallende, for eksempel når en økning av rentene i fundingmarkedet ikke er mulig å overføre til utlån, kan dette påvirke inntektene negativt. Banken har investeringer i verdipapirer hvor verdi er avhengig av volatilitet og generell utvikling av flere variabler, for eksempel renter, valutakurser, kredittspreader og aksjekurser. En negativ utvikling i verdi på disse verdipapirene vil ha en negativ påvirkning på Bankens finansielle stilling og/eller driftsresultat Operasjonell risiko Operasjonell risiko er risikoen for tap som skyldes utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser, svikt hos mennesker, samt eksterne hendelser. Dette kan eksempelvis være svikt i rutiner, svikt i datasystem, kompetansesvikt, feil hos Bankens underleverandører, tillitsbrudd hos ansatte og kunder, ran, underslag m.m. Banken er avhengig av et betydelig antall operasjoner hver dag i en rekke ulike markeder og geografiske områder. Bankens virksomhet avhenger av evnen til å håndtere disse operasjonene effektivt på tvers av ulike enheter, og rapportere disse operasjonene nøyaktig. Banken er eksponert for operasjonell risiko som for eksempel svikt eller mangler i interne prosesser og systemer (inkludert, men ikke begrenset til, finansiell rapportering og risikostyringssystemer), IT-infrastruktur, utstyr/maskiner, dokumentasjon av transaksjoner eller avtaler med tredjeparter, manglende sikring av eiendeler, ansattes feil, brudd på fullmakter, og manglende oppfyllelse av regulatoriske krav (inkludert, men ikke begrenset til, virksomhetsreglene for bank, databeskyttelse og antihvitvaskingslover). Banken er også utsatt for operasjonell risiko på grunn av klager fra kunder og svikt i eksterne systemer. Dessuten kan Banken bli negativt påvirket av uredelige handlinger eller brudd på interne instrukser begått av egne ansatte. Banken kan ikke forutsi hvorvidt slike tilfeller av interne misligheter vil oppstå, eller hvis de skulle oppstå, i hvilken grad disse handlinger vil få negativ innvirkning. Metoder for risikostyring av operasjonell risiko bygger på estimater, forutsetninger og tilgjengelig informasjon som kan være feil eller utdatert. Dersom risikostyring er utilstrekkelig kan dette ha en 13

15 vesentlig negativ effekt på Banken. Dersom operasjonell risiko som nevnt ovenfor skulle materialisere seg, kan dette føre til både omdømmemessig og økonomisk skade og kan ha en vesentlig negativ effekt på Bankens virksomhet, økonomiske stilling, likviditet og/eller driftsresultat. Bankens operasjoner er avhengig av Bankens evne til daglig å behandle og overvåke et stort antall transaksjoner, hvorav mange er svært komplekse. Bankens It-systemer og andre systemer for å håndtere økonomi, regnskap, databehandling og transaksjonsvolum kan ha en negativ effekt på Bankens evne til å behandle transaksjoner eller yte tjenester. Andre faktorer som kan forårsake at Bankens IT-systemer stopper eller ikke fungerer ordentlig, omfatter en forverring i kvaliteten på ITutvikling, support og drift av systemene. I tillegg kan særlig høy utskiftning av ansatte påvirke Bankens evne til å håndtere veksten og den økende kompleksiteten i Bankens operasjoner. Til tross for Bankens betydelige utgifter til eksisterende IT-systemer, er det ikke noen sikkerhet for at disse utgiftene er tilstrekkelige eller at IT-systemer vil fungere tilfredsstillende. Enhver forstyrrelse av IT-systemer eller andre systemer som brukes av Banken, herunder systemer som eies av kontraktsparter, kan ha vesentlig effekt på Bankens virksomhet, finansielle stilling og driftsresultater. Til tross for beredskapsplaner og fasiliteter Banken har på plass, kan virksomheten være negativt påvirket av en forstyrrelse i den infrastrukturen som støtter Bankens systemer. Dette kan omfatte forstyrrelser som involverer strømforsyning, tele- og datakommunikasjon eller andre tjenester som brukes av Banken eller Bankens underleverandører, eller en krisehendelse som involverer alle steder der Banken har en betydelig operasjonell virksomhet. Bankens operasjoner er avhengig av sikker bearbeiding, lagring og overføring av konfidensiell og annen informasjon i sine datasystemer og nettverk. De datasystemer, programvarer og nettverk som brukes av Banken kan være sårbare for uautorisert tilgang, datavirus eller annen ondsinnet kode og andre ytre angrep eller interne brudd som kan være en trussel mot datasikkerheten. Hvis en eller flere slike hendelser oppstår, kan noen av dem potensielt true konfidensielle og andre opplysninger om Banken, kunder eller motparter. Banken kan bli nødt til å bruke ekstra ressurser for å gjøre tiltak for å beskytte Banken eller for å undersøke og avhjelpe sårbarheter eller andre eksponeringer. Banken kan også bli gjenstand for søksmål og økonomisk tap for forhold som det enten ikke er forsikret mot eller som den ikke fullt ut er dekket for gjennom forsikringer. Risikoen for at banker vil bli utsatt for, ellers brukes til, hvitvasking har økt. Risikoen for hvitvasking er høyere i fremvoksende markeder enn i Norge og andre utviklede markeder. Risikoen for hendelser i forhold til hvitvasking finnes alltid for finansforetak. Eventuelle brudd på antihvitvaskingsregler, eller forsøk på brudd, kan ha alvorlige juridiske og omdømmemessige konsekvenser for Banken, og kan resultere i negativ innvirkning på Bankens virksomhet. Banken oppdaterer løpende sine interne retningslinjer for å hindre potensielle interessekonflikter i tråd med at virksomheten og kundebasen utvides. Å identifisere og håndtere interessekonflikter er komplekst, blant annet på grunn av at interne brudd på retningslinjer kan være vanskelig å oppdage. Bankens omdømme kan bli skadet, og kundenes vilje til å inngå transaksjoner med Banken kan bli berørt, dersom Banken ikke klarer, eller synes å ikke klare, å identifisere og håndtere interessekonflikter Risiko knyttet til personell Bankens virksomhet er avhengig av den kollektive innsatsen av sine ansatte på alle nivåer. Konkurransen om de beste medarbeiderne fra finanssektoren og fra bedrifter utenfor finansnæringen, er hard. Dersom Banken ikke er i stand til å beholde og tiltrekke seg tilstrekkelig personell med riktig kompetanse, kan dette ha en negativ effekt på virksomheten. Videre kan tap av nøkkelpersonell og ledelse ha en negativ effekt på Bankens virksomhet, strategi, finansielle stilling og/eller driftsresultater Eierrisiko Eierrisiko er risikoen for at Banken blir påført negative resultater fra eierposter i strategisk eide selskap og/eller må tilføre ny egenkapital til slike selskap. Slike tap vil kunne ha en negativ innvirkning på Bankens finansielle stilling og fremtidige resultat og utviklingsmuligheter. 14

16 Uventede inntekst- og kostnadssvingninger Banken er utsatt for uventede svingninger i inntekter og kostnader som kan inntreffe i ulike forretnings- eller produktsegmenter. Ettersom det vesentligste av Bankens inntekter kommer fra kjernevirksomheten og omfatter rentenetto og provisjonsinntekter fra andre banktjenester som betalingsformidling, formidling av andre finans- og forsikringsprodukter og lignende, er Bankens kostnader tilpasset disse kjerneaktivitetene. Det er likevel en risiko for at uforutsette konjunktursvingninger eller endret kundeatferd kan forekomme. Dette kan medføre at Bankens kostnader vesentlig overskrider Bankens inntekter, som igjen vil kunne ha en vesentlig innvirkning på Bankens driftsresultat, likviditet og finansielle situasjon Verdifall i de sikkerhetsobjekter Banken har etablert sikkerhet i En betydelig andel av Bankens utlån er sikret ved pant i eiendom, driftstilbehør, varelager og tilsvarende eiendeler. Dersom, og i den utstrekning, verdien av disse sikkerhetsobjektene faller eller muligheten til å realisere slike objekter blir forringet, vil dette øke risikoen for at Banken vil lide tap dersom låntaker misligholder sitt engasjement med Banken, som igjen vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, likviditet, finansielle stilling og/eller driftsresultat Omdømmerisiko Banken er avhengig av å opprettholde et godt omdømme og tillit i markedet for å tiltrekke seg nye, og beholde eksisterende, kunder. Banken er også avhengig av et godt omdømme hos motparter, egenkapitalbevismarkedet og hos myndighetene. Dersom Banken ikke klarer å opprettholde det nødvendige omdømmet og den nødvendige tillit i markedet, vil det kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet og finansielle stilling Marginpress Rentemarginen for norske banker har vært nokså stabil de siste årene. Tiltakende press på utlånsmarginer har blitt kompensert av fallende markedsfinansieringskostnad og reduserte innskuddsrenter. I 2016 har man også sett et fortsatt press på utlånsmarginene, særlig innenfor personmarkedet med pant i bolig og enkeltsegmenter innenfor næringsutlån (som eiendom), som vil legge press på rentemarginen framover da innskuddsrentene allerede er på svært lave nivåer. Dersom volumveksten ikke holdes oppe, kan redusert rentemargin bidra til å svekke Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter Konkurransesituasjon Bankens fremtidige økonomiske resultater vil kunne påvirkes av konkurransemessige forhold. Spesielt vil dette være tilfellet dersom eksisterende eller nye aktører intensiverer sin tilstedeværelse på Bankens geografiske kjerneområder. Det forventes at den fremtidige utviklingen i banksektoren fortsatt vil preges av sterk konkurranse om kunder og prosjekter. Det er også en risiko for ytterligere konsolidering i markedene hvor Banken driver virksomhet, som kan føre til økt konkurranse. Økt konkurranse kan gi reduserte marginer, som igjen vil kunne ha en negativ virkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter. Banken er utsatt for betydelig konkurranse innenfor alle sine forretningsområder. Konkurranse kan øke i Bankens markeder som følge av reguleringer, teknologi eller andre faktorer. Økt konkurranse kan føre til at Banken mister markedsandeler eller får redusert lønnsomhet på sine produkter og tjenester, og ellers ha en negativ effekt på virksomheten sin økonomiske stilling og resultater Strategisk risiko Strategisk risiko er risiko for tap som følge av feilslåtte strategiske satsninger. Banken opererer innenfor en rekke forretningsområder og i flere geografisk områder i hovedsak begrenset til Møre og Romsdal fylke. Som en del av Bankens fremtidige strategi kan Banken velge å gjennomføre strategiske transaksjoner (inkludert, men ikke begrenset til, oppkjøp, salg og inngåelse av joint venturesamarbeid) for enten å styrke driften eller trekke seg ut av et virksomhetssegment eller geografisk område. Det er ingen garanti for at Banken vil være i stand til å fullføre integreringen av eventuelle oppkjøpte enheter, fullføre salg, inngå joint ventures som planlagt eller å identifisere alle potensielle forpliktelser før transaksjonene er avsluttet. Enhver slik hendelse kan ha en vesentlig negativ effekt på Bankens virksomhet, finansielle situasjon, likviditet og/eller driftsresultat. 15

17 Risiko knyttet til samarbeidsarrangementer Banken har eksisterende, og kan i fremtiden inngå nye, samarbeidsarrangementer med andre virksomheter som ledd i markedsføringen av Bankens tjenester. Det kan ikke garanteres at slike samarbeider i fremtiden vil bli, eller fortsette å være, positive for Bankens utvikling. Bortfall eller redusert nytte av samarbeidsarrangementer i fremtiden vil kunne få en negativ innvirkning på Bankens vekst og/eller resultat. I tillegg kan det nevnes at Bankens merkevare er knyttet til SpareBank 1-alliansen, slik at negativ omtale rundt SpareBank 1 også kan ha negativ effekt for Banken Systemrisiko Stor grad av avhengighet mellom de ulike institusjonene i finansnæringen medfører at Banken er spesielt utsatt for forverringer i kommersiell og finansiell soliditet, eller oppfattet soliditet, hos andre finansforetak. Mislighold hos ett finansforetak kan medføre likviditetsproblemer, tap eller mislighold hos andre finansforetak. Dette som følge av kredittyting, handel, clearing eller andre relasjoner mellom finansforetakene. Selv en oppfatning av, eller spørsmål om, mangel på kredittverdighet hos en motpart kan føre til likviditetsproblemer for Banken. Dette kan refereres til som "systemrisiko" og kan få en vesentlig negativ effekt på de finansielle mellomleddene, for eksempel clearing agencies, clearing houses, banker, verdipapirforetak, og ytelser hos dem som Banken samarbeider med og er avhengig av i den daglige virksomhet. Systemrisikoen kan ha vesentlige negative effekter på Bankens evne til å skaffe ny kapital til sin virksomhet, på dens finansielle posisjon, på driftsresultat, på likviditet og/eller framtidsutsikter Compliance-risiko (etterlevelse) Compliance-risiko er risikoen for at Banken pådrar seg offentlige sanksjoner/bøter eller økonomisk tap som følge av manglende etterlevelse av lover og forskrifter. Et omfattende og komplekst regelverk for å drive bankvirksomhet stiller store krav til styring og kontroll av Banken. Nye regulatoriske krav til hvordan Banken opererer, eller endringer i slike, kan innebære betydelige kostnader for Banken for å sikre etterlevelse. Banken forventer å møte sterkere regulering av sin virksomhet. Manglende etterlevelse av lover og forskrifter vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet og finansielle stilling. Endringer i standarder for utarbeidelsen av regnskap eller endringer i Finanstilsynets tolkninger av standardene, kan medføre ulik oppfatning mellom Banken og myndigheter med hensyn til anvendelse av slike standarder. Slike endringer kan påvirke Bankens rapporterte finansielle stilling og/eller resultater. Banken opererer i et juridisk og regulatorisk miljø som utsetter den for potensielle rettssaker og regulatorisk risiko. Som et resultat kan Banken bli involvert i ulike tvister, søksmål og andre prosesser i Norge og andre jurisdiksjoner som potensielt kan utsette Banken for tap. Slike krav, tvister og søksmål er gjenstand for flere usikkerheter, og deres resultater er ofte vanskelig å spå, spesielt i de tidlige stadier av en sak. Det vises til beskrivelse i punkt Annen risiko Endringer i rammebetingelser kan innebære negativ påvirkning på Bankens rentemargin, kostnader og egenkapitalbevisavkastning. Områder hvor endringer eller utviklingen i regulering og/eller tilsyn kan ha en negativ innvirkning omfatter, men er ikke begrenset til, (i) endringer i penge-, rente- og øvrig politikk, (ii) endringer i konkurranse- og prissettingsregelverk, (iii) differensiering blant finansinstitusjoner med hensyn til utvidelsen av garantier til bankinnskudd fra kunder og vilkårene knyttet til slike garantier, (iv) økt/endret finansiell rapporteringen, (v) endringer i regelverket for Bankens nåværende struktur, (vi) økte/endrede krav til virksomhetsutøvelsen. Banken forventer å møte sterkere regulering av sin virksomhet. Ugunstig politisk, militær eller diplomatisk utvikling, sosial ustabilitet eller juridisk usikkerhet, som igjen kan påvirke bankens mulighet til å utføre virksomheten eller endre etterspørselen etter Bankens produkter og tjenester, herunder ved ekspropriasjon, nasjonalisering og inndragning av eiendeler og gjennom restriksjoner på visse typer transaksjoner vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet og finansielle stilling. 16

18 2.3. ANNEN RISIKO RELATERT TIL EGENKAPITALBEVISENE Utbyttepolitikk Tidspunkt for, og størrelsen på, fremtidige utbetalinger av utbytte fra Egenkapitalbevisene vil avhenge av Bankens fremtidige inntjening, Bankens kapitalbehov samt kapital- og kjernekapitaldekning slik disse er definert i lov og forskrifter. Endringer i Bankens utbyttepolitikk kan ha negativ effekt for Egenkapitalbevisenes direkteavkastning, kursutvikling og attraktivitet i verdipapirmarkedet Begrenset anledning for utenlandske Egenkapitalbeviseiere til å delta i fremtidige emisjoner I henhold til Finansforetaksloven har eksisterende Egenkapitalbeviseiere fortrinnsrett til å tegne nye Egenkapitalbevis med mindre disse rettighetene er satt til side i henhold til vedtak i generalforsamlingen. Egenkapitalbeviseiere i andre jurisdiksjoner kan være forhindret fra å motta, handle og utøve slik fortrinnsrett til tegning av nye Egenkapitalbevis i henhold til gjeldende lokal lovgivning. Dersom slike Egenkapitalbeviseiere ikke kan motta, handle eller utøve slike fortrinnsretter tildelt for deres Egenkapitalbevis i en fortrinnsrettsemisjon i Banken, risikerer disse å miste den økonomiske fordelen slike rettigheter representerer og deres forholdsmessige eierandel i Banken kan bli utvannet Utbytteutvanning Bankens årsoverskudd blir fordelt mellom eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i samsvar med eierbrøken. Dersom overskuddet som tildeles grunnfondskapitalen ikke deles ut som gaver på samme nivå som utbyttet til eierandelskapitalen, vil dette legges til grunnfondskapitalen og således medføre at grunnfondskapitalens relative andel av neste års utbytte blir større og Egenkapitalbeviseierne risikerer å bli utvannet Adgangen til å saksøke Banken kan være begrenset etter norsk lov Banken er en norsk sparebank stiftet i henhold til norsk lov. Egenkapitalbeviseiernes rettigheter følger således av norsk lov og Bankens vedtekter. Disse reguleringene kan avvike fra rettigheter egenkapitalbeviseiere eller aksjeeiere har etter lovgivning i andre jurisdiksjoner. Det gjøres særskilt oppmerksom på at norsk lov begrenser hvilke omstendigheter som gir egenkapitalbeviseiere adgang til å anlegge avledede søksmål mot en sparebank. Etter norsk lov vil et søksmål vedrørende urettmessige handlinger foretatt mot en sparebank, anlagt av den relevante sparebank, ha prioritet foran søksmål anlagt av en Egenkapitalbeviseier i den aktuelle sparebanken vedrørende samme handling. Videre er en egenkapitalbevistegners eller Egenkapitalbeviseiers anledning til å fremme krav mot en sparebank i forbindelse med en kapitalforhøyelse, etter registrering av denne kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret, begrenset etter norsk lov. 17

19 3. ERKLÆRINGER 3.1. ANSVARSERKLÆRING Styret i SpareBank 1 Søre Sunnmøre er ansvarlig for informasjonen i Prospektet. Styret i Banken erklærer herved at opplysningene i Prospektet så langt de kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold, at det ikke forekommer utelatelser fra Prospektet som er av en slik art at de kan endre Prospektets betydningsinnhold, og at styret i Banken har gjort alle rimelige tiltak for å sikre dette. 30. august 2017 Kjell Arvid Storeide (Styrets leder) Hege Karete Hamre (Styrets nestleder) Arne Roald Steinsvik (styremedlem) Mona Ryste (styremedlem) Elias Mårstøl (styremedlem) Arild Hatløy (styremedlem) Møyfrid Lillenes (styremedlem) 18

20 3.2. TREDJEPARTSINFORMASJON Det er enkelte steder i Prospektet gjengitt informasjon som stammer fra tredjepart. I slike tilfeller er kilden alltid oppgitt. Slik informasjon er korrekt gjengitt, og så langt Banken kjenner til og kan kontrollere ut fra offentliggjorte opplysninger fra tredjepart, er ingen fakta utelatt som kan medføre at de gjengitte opplysningene er unøyaktige eller villedende. Banken har gitt informasjonen i dette Prospektet for å gi informasjon om Banken og informere Egenkapitalbeviseiere og potensielle tegnere av nye Egenkapitalbevis om Emisjonen. Hvis ikke annet er angitt, er Banken kilde til informasjonen som er inntatt i Prospektet. Tilretteleggerne gir ingen garanti for at slik informasjon er nøyaktig eller fullstendig, og ingenting i Prospektet er, eller skal anses som, et løfte eller en garanti fra Tilretteleggerne. Enhver gjengivelse eller distribusjon av Prospektet, fullstendig eller delvis, og enhver formidling av informasjon i Prospektet eller bruk av slik informasjon for andre formål enn å vurdere en investering i de nye Egenkapitalbevisene, er forbudt. Tilretteleggerne fraskriver seg ethvert ansvar i tilknytning til Prospektet FREMTIDSRETTEDE UTTALELSER Dette Prospektet inneholder fremtidsrettede uttalelser, herunder estimater og forventninger om Bankens fremtidige finansielle og operasjonelle stilling, forretningsstrategi, planer og mål. Alle fremtidsrettede uttalelser som er inntatt i dette Prospektet er basert på informasjon tilgjengelig for Banken, og gir uttrykk for Bankens synspunkter og vurderinger, på datoen for dette Prospektet. Banken fraskriver seg enhver forpliktelse til å oppdatere eller endre fremtidsrettede uttalelser i Prospektet for å reflektere noen endring i Bankens forventninger eller hendelser, betingelser eller forhold som slike uttalelser er basert på, med mindre en slik oppdatering eller endring er påkrevet i henhold til lov. Banken kan ikke gi noen forsikring om at fremtidsrettede uttalelser er korrekte, og investorer advares om at enhver fremtidsrettet uttalelse ikke er garantier om fremtidig prestasjon. Fremtidsrettede uttalelser er gjenstand for kjente og ukjente risikoer, usikkerheter og andre faktorer, som kan medføre at de faktiske resultater, prestasjoner eller mål for Banken, eller virksomhetsområdet som Banken opererer i, vil avvike vesentlig fra ethvert fremtidig resultat, prestasjon eller mål som er angitt direkte eller indirekte i slike uttalelser. Fremtidsrettede uttalelser er basert på flere antakelser om Bankens nåværende og fremtidige forretningsstrategi og omgivelsene Banken utfører eller vil utføre sin virksomhet i. Faktorer som kan medføre at Bankens faktiske resultat, prestasjoner eller mål vesentlig avviker fra de som er inntatt i fremtidsrettede uttalelser inkluderer, men er ikke begrenset til, de risikofaktorer som er beskrevet i kapittel 2 ("Risikofaktorer") og annen informasjon i blant annet kapittel 4 ("Emisjonstekniske forhold"), kapittel 5 ("Om SpareBank 1 Søre Sunnmøre "), kapittel 8 ("Eierandelskapital og Egenkapitalbeviseiere") og kapittel 9 ("Rammebetingelser for sparebanker"). 19

21 4. EMISJONSTEKNISKE FORHOLD 4.1. OVERSIKT OVER EMISJONEN SpareBank 1 Søre Sunnmøre er i dag en ren grunnfondskapitalbank. Nye og strengere krav til kjernekapital sammen med Bankens ønske om å fortsatt kunne vokse i sine markedsområder, gjør det nødvendig å vurdere Bankens kapitalsituasjon med hensyn til fremtidig vekst. SpareBank 1 Søre Sunnmøre har som målsetting å kunne betjene lokalt og regionalt næringsliv og privatmarked, og ønsker å posisjonere seg for å kunne ta økte markedsandeler. Utstedelse av egenkapitalbevis vil medføre at det opprettes en ny kapitalklasse i SpareBank 1 Søre Sunnmøre. Bankens kapitalstruktur vil etter emisjonen omfatte både grunnfondskapital og eierandelskapital. En slik endring i kapitalstrukturen vil ha betydning både for Bankens styringsstruktur og fordelingen av overskudd/underskudd mellom kapitalklassene EMISJONEN Oversikt Emisjonen vil medføre en utstedelse av minimum og maksimum egenkapitalbevis, hver med pålydende verdi NOK 100, til tegningskurs NOK 104 per Egenkapitalbevis. Bruttoproveny vil således være minimum NOK og maksimum NOK ved etablering av vedtektsfestet eierandelskapital på minimum NOK og maksimum NOK Et garantikonsortium har garantert for et bruttoproveny i Emisjonen på NOK som nærmere beskrevet i avsnitt 4.3 ("Tegningsgaranti") nedenfor. Finanstilsynet godkjente etablering av eierandelskapital i Banken på de vilkår som fremgår av punkt nedenfor den 7. juli Vedtak om utstedelse av egenkapitalbevis i Emisjonen Den 21. juni 2017 traff generalforsamlingen i SpareBank 1 Søre Sunnmøre følgende vedtak om etablering av eierandelskapital og utstedelse av egenkapitalbevis: 1. Styrets forslag om etablering av eierandelskapital i SpareBank 1 Søre Sunnmøre jf. finansforetaksloven 10-9 og 10-10, jf. allmennaksjeloven 10-1, godkjennes. Det skal etableres eierandelskapital i samsvar med følgende: (a) Det etableres eierandelskapital med minimum NOK og maksimum NOK ved utstedelse av minimum og maksimum nye egenkapitalbevis. (b) Egenkapitalbevisenes pålydende skal være NOK 100. (c) Tegningskursen er NOK 104 per egenkapitalbevis. (d) Egenkapitalbevisene kan ikke tegnes av noen som etter bankens vurdering er hjemmehørende i en jurisdiksjon hvor slikt tilbud om tegning vil være ulovlig eller (for andre jurisdiksjoner enn Norge) vil medføre plikt til utarbeidelse og/eller godkjennelse av prospekt, registrering eller lignende tiltak. (e) Et prospekt som skal godkjennes av Finanstilsynet i henhold til verdipapirhandelloven kapittel 7, skal utarbeides og offentliggjøres i tilknytning til kapitalforhøyelsen. (f) Tegningsperioden starter 4. september 2017 kl og avsluttes 18. september 2017 kl Dersom prospektet ikke er godkjent i tide til å overholde denne tegningsperioden, skal tegningsperioden begynne å løpe dagen etter godkjennelsestidspunktet og avsluttes kl dager deretter. Tegninger fra garantister som følge av deres garantiforpliktelse i forbindelse med emisjonen skal likevel kunne aksepteres i inntil fem arbeidsdager etter utløpet av den normale tegningsperioden. 20

22 (g) Egenkapitalbevisene tegnes ved å undertegne og returnere tegningsblanketten som vedlegges prospektet eller ved elektronisk tegning gjennom VPS. (h) Tildeling av egenkapitalbevis foretas av styret. Tildeling vil bli forsøkt gjort forholdsmessig basert på de respektive tegningsbeløp, dog slik at minimum tildeling vil tilsvare minimum tegningsbeløp NOK Banken forbeholder seg retten til å avrunde, redusere eller stryke enhver tegning. Banken vil, så langt det lar seg gjøre, søke å avrunde de tildelte poster egenkapitalbevis på en fornuftig måte. Banken forbeholder seg retten til å begrense antallet tegnere som får tildeling. Dette vil i så fall gjøres gjennom loddtrekning. I den grad minimums tegningsbeløp for emisjonen ikke er tegnet innen den ordinære tegningsperioden, vil egenkapitalbevis tegnes av og tildeles til garantister, basert på og i henhold til de respektive garantiforpliktelser, slik at minimumsbeløpet oppnås. (i) Kontant oppgjør for egenkapitalbevisene skal innbetales til særskilt angitt emisjonskonto i norsk kredittinstitusjon innen 22. september (j) Egenkapitalbevisene skal gi rett til utbytte fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret. (k) Overkurs etter fradrag for emisjonskostnader overføres overkursfondet i samsvar med finansforetaksloven (l) Et emisjonsproveny på NOK 52 millioner er garantert fulltegnet av et garantikonsortium. Garantistene er pro-rata, ubetinget og ugjenkallelig ansvarlig for de egenkapitalbevis som ikke blir tegnet og tildelt under emisjonen dersom det samlede provenyet fra tegninger utgjør mindre enn NOK 52 millioner i emisjonen, og skal overta og betale for et antall egenkapitalbevis tilsvarende differansen. Under ingen omstendighet svarer garantistene for tegnernes og/eller andre garantisters evne eller vilje til å betale for tildelte egenkapitalbevis. Kostnader i forbindelse med garantiprovisjon vil være 2 %. Totale emisjonskostnader antas å være i størrelsesorden NOK 3 millioner Tegningskurs Tegningskursen i Emisjonen er NOK 104 per egenkapitalbevis. Egenkapitalbeviseiere vil eie en andel av den totale egenkapitalen i Banken. Ved førstegangsutstedelse av egenkapitalbevis, vil eierandelen bestemmes av hvor mye den bokførte egenkapital øker som følge av Emisjonen. Ettersom Egenkapitalbevisene tilbys som ledd i en førstegangsutstedelse av slike verdipapirer i SpareBank 1 Søre Sunnmøre, må prisen per egenkapitalbevis fastsettes på bakgrunn av bokførte verdier i Banken samt overkursfond, og ikke en ren vurdering av Egenkapitalbevisenes markedsverdi. Ved fastsettelse av emisjonskursen (pari kurs til NOK 100 og tegningskurs til 4 % over pari kurs) er det hovedsakelig lagt vekt på følgende: Forutgående førstegangsetableringer av eierandelskapital i andre sparebanker Dekning av kostnadene ved Emisjonen Det er ikke tillatt å emittere til under pari, og overkursen på 4 % over pari er estimert å dekke transaksjonskostnadene ved Emisjonen Tegningsperiode Tegningsperioden løper fra og med 4. september 2017 til og med 18. september 2017 kl (norsk tid), jf. punkt Vedtak om utstedelse av Egenkapitalbevis i Emisjonen. 21

23 Tegningssted og tegningsprosedyrer Egenkapitalbevisene tegnes ved å innlevere en korrekt utfylt tegningsblankett til Tilretteleggeren for Emisjonen eller til Banken i tegningsperioden. Egenkapitalbevisene må tegnes på en tegningsblankett i den form som inntatt til dette Prospektet som vedlegg 2 (Tegningsblankett). Korrekt utfylte tegningsblanketter må være mottatt av Tilretteleggeren eller Banken senest kl norsk tid den 18. september 2017 på følgende e-post, adresser eller fax: SpareBank 1 Søre Sunnmøre, Postboks 55, 6101 Volda E-post: eigenkapitalbevis@sparebanken.no Telefon: SpareBank 1 Markets AS, Postboks 1398 Vika, 0114 Oslo E-post: subscription@sb1markets.no Telefon: Fax: Internett: Hvorvidt tegningsblanketten sendes til Banken eller Tilretteleggeren vil ikke påvirke allokeringen av egenkapitalbevis i Emisjonen. Verken Banken eller Tilretteleggeren kan holdes ansvarlige for forsinkelser i postgangen, utilgjengelige telefakslinjer, internettlinjer eller servere, eller andre logistiske eller tekniske problemer som kan resultere i at tegninger ikke mottas i tide eller overhodet. Banken og/eller Tilretteleggeren kan etter eget skjønn og uten underretning til tegneren velge å forkaste tegningsblanketter som er ufullstendige eller inneholder feil, og tegninger som kan være ulovlige. Tegninger er bindende og ugjenkallelige og kan ikke trekkes tilbake, annulleres eller endres av tegneren etter at de er mottatt av tegningsstedet. Tegneren er ansvarlig for riktigheten av den informasjonen som fylles inn i tegningsblanketten. Ved å signere og innlevere en tegningsblankett, bekrefter tegneren å ha lest dette Prospektet og å være berettiget til å tegne nye egenkapitalbevis på de vilkår som her er fastsatt. Minstetegning for tegnere er 100 egenkapitalbevis, som tilsvarer et minimum tegningsbeløp lik NOK Flere tegninger, dvs. tegninger på mer enn én tegningsblankett, er tillatt. Vennligst merk at to separate tegningsblanketter innlevert av den samme tegneren og hvor det er tegnet et tilsvarende antall egenkapitalbevis i begge tegningsblankettene, risikerer kun å telles én gang, med mindre noe annet er uttrykkelig presisert i én av tegningsblankettene (f.eks. ved tydelig angivelse av "Tilleggstegning") Tildeling av egenkapitalbevis Tildeling av nye egenkapitalbevis vil skje rundt 20. september 2017 i henhold til følgende kriterier: (a) Tildeling vil bli forsøkt gjort forholdsmessig basert på de respektive tegningsbeløp, dog slik at minimum tildeling vil tilsvare minimum tegningsbeløp. Dette innebærer at investorer som har bestilt minimum antall egenkapitalbevis som er tillatt i Emisjonen, vil kunne får en relativt sett bedre tildeling enn investorer som har tegnet et høyere antall egenkapitalbevis. Banken forbeholder seg retten til å avrunde, redusere eller stryke enhver tegning. Banken vil, så langt det lar seg gjøre, søke å avrunde de tildelte poster egenkapitalbevis på en fornuftig måte. Banken forbeholder seg retten til å begrense antallet tegnere som får tildeling. Dette vil i så fall gjøres gjennom loddtrekning. (b) I den grad minimumsbeløpet i Emisjonen ikke er tegnet, vil Egenkapitalbevis som ikke er tildelt i henhold til bokstav (a) ovenfor, bli tegnet av og tildelt garantistene, eller investor utpekt av garantistene, basert på de respektive garantiforpliktelser. Tildeling av færre egenkapitalbevis enn det tegnede antallet påvirker ikke tegnerens forpliktelse til å betale for de tildelte egenkapitalbevisene. 22

24 Resultatet av Emisjonen forventes å bli publisert rundt den 20. september 2017 gjennom melding på Bankens nettsider og gjennom Oslo Børs informasjonssystem på Tildelingsbrev vil bli sendt ut til tegnere i Emisjonen som tildeles egenkapitalbevis omkring samme dag Betaling for egenkapitalbevis Oppgjør Betalingen for Egenkapitalbevis tildelt en tegner forfaller til betaling på eller rundt den 22. september Betalinger må skje i henhold til de retningslinjer som er angitt nedenfor under punkt (Tegnere som har norsk bankkonto) eller punkt (Tegnere som ikke har norsk bankkonto) Tegnere som har norsk bankkonto Tegnere med norsk bankkonto må, og vil ved å signere Tegningsblanketten, gi Tilretteleggeren en ugjenkallelig fullmakt til å belaste en nærmere angitt bankkonto for det tegningsbeløp som skal betales for Egenkapitalbevisene som er tildelt tegneren, og overføre beløpet til selskapets emisjonskonto. Tilretteleggeren er kun berettiget til å belaste den angitte kontoen én gang, men forbeholder seg retten til å gjøre inntil tre debiteringsforsøk. Fullmakten vil gjelde for en periode på inntil syv virkedager etter Betalingsdatoen. Videre gir tegneren Tilretteleggeren fullmakt til å innhente bekreftelse fra tegnerens bank på at tegneren har disposisjonsrett over den angitte kontoen, samt på at det er tilstrekkelige midler på kontoen til å dekke betaling av tegningsbeløpet. Dersom det ikke er tilstrekkelige midler på kontoen, eller dersom det av andre grunner ikke er mulig å debitere kontoen ved gjennomføring av et debiteringsforsøk i henhold til fullmakten fra tegneren, vil tegneren anses for å være i mislighold av sin betalingsforpliktelse Tegnere som ikke har norsk bankkonto Tegnere som ikke har norsk bankkonto, må sørge for at betaling for Egenkapitalbevis som er tildelt skjer med tilgjengelige midler på eller før Betalingsdatoen. Før slik betaling foretas, må tegneren kontakte Tilretteleggeren for nærmere detaljer og instruksjoner Forsinket betaling Forsinket betaling belastes med den til enhver tid gjeldende forsinkelsesrente i henhold til forsinkelsesrenteloven av 17. desember 1976 nr. 100, 8,50 prosent p.a. på datoen for Prospektet. Dersom tegneren ikke oppfyller betalingsvilkårene, vil Egenkapitalbevisene, med de begrensninger som følger av norsk lov og etter Tilretteleggers skjønn, ikke bli levert til tegneren TEGNINGSGARANTI Emisjonen er garantert tegnet for et brutto emisjonsproveny pålydende NOK Garantikonsortiet ble etablert av Banken og Tilretteleggeren 1. juni 2017, og garanterer for at minimum egenkapitalbevis i Emisjonen blir tegnet. Garantistene garanterer imidlertid ikke for innbetaling av tegnede og tildelte egenkapitalbevis. Provisjonen til deltakerne i garantikonsortiet utgjør 2 % av garantert beløp. Garantiprovisjonen vil bli dekket av Banken. Sammensetningen av garantikonsortiet fremgår av tabellen nedenfor: 23

25 Etternavn/ Firma Fornavn Adresse Garantibeløp Brænne Eigedom AS Vollen 7, 6120 Folkestad Borgund Industri AS Dagerskrybba 36, 6013 Ålesund Bisep Holding AS Høgtunvegen 38, 6104 Volda Hovden Torbjørn Enokmarka 7, 6160 Hovdebygda Vartdal Invest AS Vartdalstrand 843, 6170 Vartdal Grøvik Verk AS Nørestranda 765, 6152 Ørsta Saunes Hallstein Lånagjerde 11, 6065 Ulsteinvik Havila Holding AS Postboks 215, 6099 Fosnavåg Studentsamskipnaden i Elvegata 24, 6103 Volda Volda Rintor Invest Ltd Nesevegen 23, 6065 Ulsteinvik Høgnabben AS Brudesletta 7, 6013 Ålesund SIR Invest AS Vikebygdvegen 160, 6104 Volda Vartdal Holding AS 6170 Vartdal Furene AS Furene 10, 6105 Volda Tømrer Gruppen AS Røysbakken 5, 6100 Volda Kings Bay AS Myrane 15, 6094 Leinøy Kalvatn Invest AS Haraldsgata 20, 6150 Ørsta Vartdal Fiskeriselskap AS Keiser Wilhelms gate 23, 6003 Ålesund SpareBank 1 Gudbrandsdal Nedreg. 69, 2640 Vinstra SpareBank 1 Nordvest Langveien 21, 6509 Kristiansund SpareBank 1 Lom og Sjåk Sognefjellsv. 4, 2686 Lom SpareBank 1 Modum Vikersundgata 29, 3370 Vikersund SpareBank 1 SMN Søndre gate 4, 7011 Trondheim Sum total Garantistene i tabellen over er pro-rata, ubetinget og ugjenkallelig ansvarlig for de egenkapitalbevis som ikke blir tegnet og tildelt under Emisjonen for et bruttoproveny pålydende NOK , og skal overta og betale for disse. Under ingen omstendighet svarer garantistene for tegnernes og andre garantisters evne eller vilje til å betale for tildelte egenkapitalbevis. Det er Bankens vurdering at garantikonsortiet er etablert på markedsmessige vilkår. Borgund Industri AS, hvor styreleder Kjell A. Storeide eier 61 % av aksjene, deltar i garantikonsortiet med NOK LEVERING AV EGENKAPITALBEVIS Banken forventer at Egenkapitalbevisene vil bli levert til VPS-konti for tegnerne som har fått tildelt Egenkapitalbevis cirka 29. september Dette kan først skje når Emisjonen er fullt innbetalt, det er gitt tillatelse fra Finanstilsynet til å etablere eierandelskapital, Finanstilsynet har godkjent vedtektsendringer og Emisjonen er registrert i Foretaksregisteret. Banken forventer at Emisjonen vil registreres i Foretaksregisteret cirka 29. september 2017, og at Egenkapitalbevisene vil bli registrert på den enkelte tegners VPS-konto på eller omkring samme dag. Siste frist for registrering av kapitalforhøyelsen knyttet til Emisjonen i Foretaksregisteret, og dermed den påfølgende levering av egenkapitalbevisene, er i henhold til relevant lovgivning tre måneder fra utløpet av tegningsperioden. Dersom vilkårene for gjennomføring av Emisjonen ikke er oppfylt innen utløpet av nevnte tremånedersperiode, vil enhver betaling for nye egenkapitalbevis av tegnere i den aktuelle emisjonen blir tilbakeført uten rentekompensasjon eller annen kompensasjon. 24

26 4.5. VPS REGISTRERING Bankens Egenkapitalbevis vil bli registrert elektronisk i VPS med verdipapirnummer ISIN NO Kontofører er SpareBank 1 SMN med adresse: postboks 4796 Sluppen, 7467 Trondheim NOTERING PÅ OSLO BØRS SpareBank 1 Søre Sunnmøre har ikke søkt om å få tatt opp Egenkapitalbevisene til notering på Oslo Børs og har per Prospektdato ingen planer for slik notering. Egenkapitalbevisene kan ikke overføres eller omsettes før de er betalt i sin helhet og de nevnte registreringer i Foretaksregisteret og VPS har funnet sted RETTIGHETER KNYTTET TIL EGENKAPITALBEVISENE Egenkapitalbevisene vil være regulert av norsk lov, herunder Finansforetaksloven. Etter at Emisjonen er registrert i Foretaksregisteret, antatt omkring 29. september 2017, vil Egenkapitalbevisene gi rettighetene som tilkommer egenkapitalbevis i Banken og som nærmere beskrevet i kapittel 8 og 9, herunder rett til utbytte som måtte bli besluttet utdelt av generalforsamlingen etter registreringen BANKENS EIERANDELSKAPITAL ETTER EMISJONEN SpareBank 1 Søre Sunnmøre har per Prospektdato ikke etablert eierandelskapital. Etter Emisjonen som er beskrevet i Prospektet vil Bankens vedtektsfestede eierandelskapital utgjøre minimum NOK og maksimum NOK , fordelt på minimum og maksimum Egenkapitalbevis hvert pålydende NOK UTVANNING Som følge av at Banken ikke har utstedt Egenkapitalbevis per Prospektdato vil Emisjonen ikke medføre noen utvanningseffekt VALUTA Valuta i Emisjonen er norske kroner (NOK) FORDELING AV OVERKURS Generalforsamlingen har vedtatt at overkurs etter fradrag for emisjonskostnader overføres overkursfondet i samsvar med finansforetaksloven TIDSPLAN FOR EMISJONEN Nedenfor er hovedpunktene i forventet tidsplan for Emisjonen (med forbehold om endringer): Første dag i tegningsperioden: 4. september 2017 Siste dag i tegningsperioden: 18. september 2017 Tildeling og utsendelse av tildelingsbrev: 20. september 2017 Innbetaling ved automatisk belastning av konto: 22. september 2017 Registrering av ny eierandelskapital i Foretaksregisteret: 29. september 2017 Utstedelse av egenkapitalbevis: 29. september 2017 Levering av egenkapitalbevis: 29. september OMKOSTNINGER Omkostningene i forbindelse med Emisjonen forventes å utgjøre inntil cirka NOK Ved fulltegning vil nettoprovenyet utgjøre NOK Kostnadene dekker honorar til Tilrettelegger, juridisk rådgivning, provisjon til Garantikonsortiet, utgifter til trykking og utsendelse av prospekt, prospektavgift til Finanstilsynet, markedsføring av Emisjonen samt diverse andre kostnader i forbindelse med gjennomføring av Emisjonen. Omkostningene dekkes av SpareBank 1 Søre Sunnmøre og fratrekkes overkursen i Emisjonen. Den enkelte tegner vil ikke bli belastet med noen omkostninger utover tegningskurs for tildelte Egenkapitalbevis. Tilretteleggeren vil motta et fast honorar i forbindelse med gjennomføringen av Emisjonen. 25

27 4.14. OBLIGATORISKE HVITVASKINGSPROSEDYRER Emisjonen omfattes av hvitvaskingsloven av 6. mars 2009 nr. 11 og hvitvaskingsforskriften av 13. mars 2009 nr. 302 (samlet benevnt "Hvitvaskingslovgivningen"). Tegnere som ikke er registrert som eksisterende kunder av Tilretteleggeren, må bekrefte sin identitet i samsvar med kravene i Hvitvaskingslovgivningen, med mindre et unntak kommer til anvendelse. Tegnere som i Tegningsblanketten har angitt en eksisterende norsk bankkonto og en eksisterende VPS-konto, er unntatt fra kravet dersom samlet tegningsbeløp er lavere enn NOK , med mindre Tilretteleggeren krever at identiteten bekreftes. Tegnere som ikke har fullført den påkrevde bekreftelse av identitet før utløpet av Tegningsperioden, vil ikke bli tildelt Egenkapitalbevis i Emisjonen. Deltakelse i Emisjonen er betinget av at tegneren har en VPS-konto. VPS-kontonummeret må angis i Tegningsblanketten. VPS-konto kan opprettes hos autoriserte VPS-kontoførere, som kan være norske banker, autoriserte verdipapirforetak i Norge, samt norsk avdeling av kredittinstitusjon etablert innenfor EØS. Opprettelse av VPS-konto er i henhold til Hvitvaskingslovgivningen betinget av identitetsbekreftelse overfor VPS-kontofører. Utenlandske investorer kan imidlertid benytte VPS-konti registrert i en forvalters navn. Forvalteren må være autorisert av Finanstilsynet TILRETTELEGGER SpareBank 1 Markets AS er engasjert av Banken som Tilrettelegger i forbindelse med Emisjonen. Adresse: Postboks 1398 Vika, 0114 Oslo Telefon: ØVRIGE RÅDGIVERE Advokatfirmaet Selmer DA er engasjert av Banken som juridisk rådgiver i forbindelse med Emisjonen. Adresse: Advokatfirmaet Selmer DA, Tjuvholmen allé, Postboks 1324 Vika, 0112 Oslo. Telefon: KPMG AS (org. nr ) er revisor for SpareBank 1 Søre Sunnmøre. KPMG AS har adresse Sørkedalsveien 6, 0369 Oslo INTERESSER I EMISJONEN Garantistene, som vil motta garantiprovisjon for den tegningsgaranti som er stilt, har en interesse i Emisjonen. Deltakelse fra medlemmer av Bankens styre, ledelse eller tilsynsorganer i emisjonen. Det vises til punkt 4.3 for en nærmere beskrivelse av Garantistene i Emisjonen. Utover dette er ikke Banken kjent med deltakelse fra medlemmer av Bankens styre, ledelse eller tilsynsorganer i Emisjonen. 26

28 4.18. REGULATORISKE FORHOLD I henhold til Verdipapirhandelloven med tilhørende forskrifter, må Tilrettelegger kategorisere alle nye kunder i en av tre kategorier; kvalifiserte motparter, profesjonelle og ikke-profesjonelle kunder. Alle investorer som tegner Egenkapitalbevis i forbindelse med Emisjonen, og som ikke allerede er kunde hos Tilrettelegger, vil bli kategorisert som ikke-profesjonell kunde, med mindre annet er skriftlig bekreftet av Tilrettelegger. Tegneren kan etter skriftlig anmodning bli kategorisert som profesjonell kunde dersom Verdipapirhandellovens vilkår for dette er oppfylt. For mer informasjon om kundekategorisering kan tegneren kontakte Tilrettelegger. Tegneren erkjenner at det etter Verdipapirhandelloven gjelder regler om taushetsplikt mellom de forskjellige avdelingene hos Tilrettelegger og ovenfor andre selskaper i samme konsern som Tilrettelegger. Dette kan innebære at andre ansatte hos Tilrettelegger eller hos selskaper i samme konsern som Tilrettelegger kan ha informasjon som kan være relevant for tegneren, men som Tilrettelegger ikke har adgang til. Tilrettelegger er verdipapirforetak som tilbyr en rekke investeringstjenester. For å sikre at oppdrag i Tilretteleggers Corporate Finance-avdeling behandles konfidensielt, er Tilretteleggers andre aktiviteter, herunder analyse og megling, adskilt fra Corporate Finance-avdelingen med "Chinese Walls". Tegneren erkjenner at Tilretteleggers analyse og meglingsaktiviteter kan komme i konflikt med tegnerens interesse med hensyn til transaksjoner med Egenkapitalbevisene som en konsekvens av slike "Chinese Walls" LOVVALG OG JURISDIKSJON Prospektet, tegningsblanketten og vilkårene for Emisjonen er underlagt norsk rett. Eventuelle tvister som oppstår i tilknytning til Prospektet eller Emisjonen skal avgjøres av ordinære norske domstoler med Søre Sunnmøre tingrett som rett verneting. 27

29 5. OM SPAREBANK 1 SØRE SUNNMØRE 5.1. INNLEDNING SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en norsk sparebank registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer Virksomheten i Banken er underlagt norsk rett og i hovedsak regulert av Finansforetaksloven og Finansavtaleloven samt Allmennaksjeloven. Bankens hjemting er Søre Sunnmøre tingrett. Besøksadressen for SpareBank 1 Søre Sunnmøres hovedkontor er Gymnasvegen 2, 6102 Volda, mens postadressen er Postboks 55, 6101 Volda. Telefonnummer er HISTORIKK Banken ble etablert i Volda 17. september 1853 og hadde sin første åpningsdag 2. januar Navnet på Banken var da Volda og Ørsta Sparebank og Banken hadde hovedkontor i Volda. Banken vokste fort og ble en viktig samfunnsaktør for utviklingen i nærområdet. I forbindelse med kommunesammenslåingen i 1964/65 ble sparebankene på Vartdalsstranda og i Hjørundfjorden fusjonert med Banken. Begge bankene var før denne tid selvstendige og med ei lang historie. Vartdal SpareBank ble etablert i 1907 og Hjørundfjord Sparebank i Banken var med i Terra Gruppa (nå Eika) i perioden 1998 til 2003, men valgte selv å gå ut av grupperingen og var allianse-uavhengig en periode fram til 2006, da Banken ble en del av SpareBank 1-alliansen og endret navn til SpareBank 1 Volda Ørsta. Høsten 2006 etablerte Banken seg i Ulsteinvik under navnet SpareBank 1 Ulstein. To år senere i 2008 ble kontoret i Fosnavåg etablert. I 2009 endret Banken juridisk navn til SpareBank 1 Søre Sunnmøre VISJON, FORRETNINGSIDÉ OG STRATEGI SpareBank 1 Søre Sunnmøre er lokalisert på Søre Sunnmøre. Hovedkontoret ligger i Volda og Banken har avdelingskontor i Ørsta, Ulsteinvik og Fosnavåg. I tillegg har Banken filial på Vartdal og Sæbø, dog med begrenset åpningstid. Nærhet, lokal forankring og kompetanse skal kjennetegne Bankens forhold til markedet. Gjennom SpareBank 1-alliansen sikrer Banken seg tilgang til konkurransedyktige produkt innen finansiering, sparing, forsikring og betaling. Banken ser det også som et sentral virkemiddel for å realisere visjon og Bankens overordnede mål. Utdrag fra Bankens strategiplan : Forretningsidé SpareBank 1 Søre Sunnmøre skal gjennom aktiv og tillitsskapande rådgjeving selje eit breitt spekter av finansielle produkt til personar, bedrifter og offentleg sektor i banken sitt nedslagsfelt og til utvalde kundar elles i landet. Vi skal vere ein lønsam og solid bank som er attraktiv hjå våre kundar og tilsette. Vi skal vere den føretrekte banken for personkundar og små og mellomstore bedrifter på Søre Sunnmøre. I tillegg skal vi vere hovudbank for eit utval større bedrifter i marknadsområdet vårt. Visjon SpareBank 1 Søre Sunnmøre skal vere ei drivkraft for å gjere det betre å bu og virke på Søre Sunnmøre. Visjonen uttrykker korleis vi ønskjer å bli oppfatta, samtidig som den gir ei retning internt. Med visjonen meiner vi at: Vi skal gjere vårt ytterste for at våre kundar når sine mål og draumar. 28

30 Vi skal ha eit sterkt samfunnsengasjement. Vi skal vere ein aktiv part i utvikling av det lokale næringslivet. Vi skal vere ein aktiv støttespelar overfor kultur og idrett. Sjølvstendig bank Føresetnaden for å kunne vere ei drivkraft for å gjere det betre å bu og virke på Søre Sunnmøre VIRKSOMHET Konsernet SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en bank med virke hovedsakelig på Søre Sunnmøre. Banken er etablert med fire bankkontorer i henholdsvis Volda (hovedkontor), Ørsta, Ulsteinvik og Fosnavåg. I tillegg har Banken filial på Vartdal og Sæbø. Konsernet har totalt 71 ansatte. SpareBank 1 Søre Sunnmøre er indirekte medeier av SpareBank 1-gruppen. SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en regional, selvstendig sparebank med lokal forankring. Nærhet og dyktighet kjennetegner forholdet til markedet. Banken er totalleverandør innen finansiering, sparing og plassering, forsikring og betalingstjenester til privatkunder og bedrifter. Konsernet har som målsetting å opprettholde sin sterke markedsposisjon i Ørsta og Volda, og styrke posisjonen ellers på Søre Sunnmøre. Banken er avhengig av den økonomiske utviklingen og veksttakten som er i regionen, men også i Norge forøvrig. Rentenivået og rentenettoinntekter har vesentlig betydning for bankvirksomheten. Når det gjelder kostnadsstrukturen driftes banken effektivt og har vist både vilje og evne til å foreta tilpasninger i distribusjonsnett og antall ansatte i forhold til økt digitalisering og automatisering innen finansbransjen Morbanken SpareBank 1 Søre Sunnmøre sitt markedsområde er i all hovedsak kommunene Volda, Ørsta, Ulstein, Herøy, Hareid, Sande og Vanylven. I tillegg er privatpersoner fra Søre Sunnmøre, bosatt i andre regioner, en betydelig og prioritert kundegruppe. Banken har en klar strategi om å være nær kunden gjennom kontorløsninger og kundesenter i bankens nedslagsfelt. Dette i kombinasjon med tilgjengelighet hele døgnet gjennom nettbank og mobile løsninger gir banken et konkurransefortrinn. Forvaltningskapital inkl. lån overført til Boligkreditt og Næringskreditt var NOK 10,9 mrd. ved utgangen av 2. kvartal Banken har 71 ansatte tilsvarende 66 årsverk. Hoveddelen av Bankens inntekter kommer fra rente- og kredittprovisjonsinntekter. For 2016 utgjorde slike inntekter om lag 48 % av Bankens totale inntekter. Banken har jobbet for å øke andelen av inntekter som stammer fra annet enn rente- og kredittprovisjonsinntekter Rente og kredittprovisjoner 48,3 % 51,2 % 45,8 % Andre provisjonsinntekter 23,2 % 28,3 % 26,4 % Inntekter av eierinteresser 14,9 % 12,0 % 17,7 % Andre inntekter 13,7 % 8,5 % 10,1 % Inntekter fra andre områder enn bankvirksomhet er blitt redusert senere år fordi omfanget av aktiviteter i Bankens datterselskaper er redusert. På bakgrunn av dette kan en større andel av inntektene i Konsernet nå knyttes til bankrelaterte aktiviteter. Den kunderettede virksomheten er organisert i to seksjoner innenfor person- og bedriftsmarkedet. Per 31. desember 2016 var fordelingen mellom disse to henholdsvis 85 % og 15 %. Kundesenteret er organisert under begge seksjonene. Banken leverer produkter og tjenester innen finansiering, sparing/investering, betalingsformidling, pensjon samt skade- og livsforsikring. 29

31 Personmarkedet SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en dominerende personkundebank i regionen. Banken er sterkest i sitt gamle primærområde som består av Volda og Ørsta kommuner og her er markedsandelen svært høy. I øvrige kommuner, hovedsakelig Ulstein og Herøy, har Banken vært tilstede i kortere periode og har naturlig nok en noe lavere markedsandel. Her har Banken en klar vekstambisjon. Bankens kundesenter betjener kunder fra både person- og bedriftsmarkedet. Kundesenteret er et servicesenter for hele markedsområdet, og fagansvaret innenfor betalingsformidling og forsikring er lagt hit. I tabellen under viser noen nøkkeltall for personmarkedet for årene 2016 og NØKKELTALL PERSONMARKEDET Utlån inkl. SB1 Boligkreditt mill. kr mill. kr Innskudd mill. kr mill. kr Forsikring premiebestand 80 mill. kr 76 mill. kr Fondssparing 328 mill. kr 327 mill. kr Antall personkunder Antall nye kunder Hovedtrekk i 2016 på personmarkedet: God aktivitet med 650 nye kunder Inntektsvekst som følge av god kundetilgang og økt produktbredde Innskuddsvekst på NOK 178 mill. (5,3 %) Stor utlånsvekst på NOK 534 mill. (7,3 %) Sterk vekst av kunder som bruker mobile, digitale og selvbetjente løsninger Kontinuerlig kompetanseutvikling av ansatte Kontinuerlig forbedring med formål om å skape økt verdi for kundene, redusere leveringstid og etablere en forutsigbar kundeopplevelse Bedriftsmarkedet SpareBank 1 Søre Sunnmøre har ca kunder innenfor næringsliv og offentlig sektor. Markedsandelen i Volda/Ørsta er høy, mens i Ulstein/Herøy er markedsandelen noe lavere. Utlånsvolumet i 2016 er bevisst redusert ved at Banken har gått ut av engasjement som er av typen syndikater og lignende som ikke er i direkte fokusområde for banken. Banken har en klar strategi om å fokusere på SMB-markedet i regionen. Det har videre vært arbeidet med å bedre kredittkvaliteten i porteføljen til bedriftsmarkedet, og risikoen i porteføljen er vesentlig redusert. Bedriftsmarkedsseksjonen er organisert med bedriftsrådgivere som er samlet i Volda, men benytter lokalkontorene til kundemøter. Ofte skjer disse møtene ute hos kundene. I tillegg betjenes kundene ved bankens kundesenter. Banken legger vekt på å være en nettverksbygger ved siden av å tilby god rådgivning med kvalitet, samt å være en samtalepartner for næringskunder. Nær og verdiskapende kunderådgivning kjennetegner virksomheten. I tillegg legges det vekt på å tilby gode, selvbetjente løsninger som forenkler hverdagen til kundene. I tabellen under viser noen nøkkeltall for bedriftsmarkedet for årene 2016 og

32 NØKKELTALL BEDRIFTSMARKEDET Utlån inkl. SB1 Næringskreditt mill. kr mill. kr Innskudd mill. kr mill. kr Forsikring premiebestand 80 mill. kr 76 mill. kr Fondssparing 162 mill. kr 147 mill. kr Antall kunder Antall nye kunder Hovedtrekk i 2016 på bedriftsmarkedet: Tilfredsstillende aktivitet med etablering av 140 nye bedriftskunder i banken Negativ utlånsvekst på NOK 234 mill. Innskuddsvekst på NOK 177 mil. Fokus på SMB-markedet, mens en del øvrige engasjement (syndikater) er redusert Sterkt fokus på restruktureringer av engasjement innenfor offshorebransjen Stor økning i gruppevise avsetninger i kredittporteføljen Organisasjonskart Figuren nedenfor viser organisasjonskartet per 30.juni

33 5.5. SELSKAPSSTRUKTUR OG DATTERSELSKAPER Selskapsstruktur Konsernet Konsernet består av følgende selskap og konsolideringsmetoder per : SpareBank 1-alliansen SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en av 14 selvstendige banker i SpareBank 1-alliansen, som er Norges neste største finansgruppering. Bankene er fullverdige leverandører av finansielle produkter og tjenester til privatpersoner, bedrifter og organisasjoner. SpareBank 1 Søre Sunnmøre er en av 10 samarbeidsbanker i Samarbeidende Sparebanker AS (SpareBank 1 SamSpar). 32

34 Heleide datterselskap Eiksundregionen Eigedom AS SpareBank 1 Søre Sunnmøre opprettet selskapet i 2009 for å kunne forvalte overtatte eiendommer etter konkurser hos Bankens debitorer. Opprinnelig var det fire selskaper som var 100 % eid og som hadde forskjellige eiendomsobjekter til forvaltning. Flere eiendomsobjekter som var forvaltet i disse selskapene ble avhendet og i 2015 ble selskapene fusjonert inn i Eiksundregionen Eigedom AS. I de siste årene har regnskapet blitt belastet med oppryddingskostnader for å få ned antall objekter og få effektivisere drift. Hovedobjektet i selskapet (Ørsta Torg) har fått økt utleiegrad og er oppgradert i bygningsstandard. Avhending av objekter og oppgradering av øvrig bygningsmasse har vært vesentlig for å skape lønnsomhet for enheten fremover. Eiksundregionen Eigedom AS forvalter en portefølje av eiendommer i hovedsakelig Ørsta kommune der Ørsta Torg er det vesentligste. I utgangspunktet satser SpareBank 1 Søre Sunnmøre på å forvalte disse eiendeler på best mulig måte, men vil på sikt legge til rette for et salg av objektene eller selskapet. Hotell Ivar Aasen AS Opprinnelig var SpareBank 1 Søre Sunnmøre deleier med 49 % i Ørsta Hotelleigedom AS som var eier av hotelleiendommen etter oppgradering av hotellet i tidsrommet Driftsselskapet Hotell Ivar Aasen AS drev fra tidligere Hotell Ivar Aasen, Hareid Hotell og Sagafjord Hotell. I 2015 var kun Hotell Ivar Aasen igjen i driftsselskapet. SpareBank 1 Søre Sunnmøre overtok selskapene i 2014 og i 2015 ble selskapene fusjonert for å få et bedre grunnlag for å koordinere og drive effektivt. Hotell Ivar Aasen AS driver utleie av hotellrom, kurs- og konferansevirksomhet og servering av mat. Målgruppen er tilreisende og kunder ellers i lokalmiljøet. Hotellet er solgt pr 30.juni 2017, men er konsolidert inn med resultatandelen i første halvår Felleskontrollerte selskaper I konsernregnskapet bidrar felleskontrollerte selskaper med andel av selskapets resultat tilsvarende eierandelen eventuelt redusert med mottatt utbytte. I morbanken bokføres utbytte fra selskapene som inntekt. Samarbeidende Sparebanker AS SpareBank 1 Søre Sunnmøre eier 7,82 % av selskapet og er en av 10 eiere som har andeler i Samarbeidende Sparebanker AS som igjen eier 19,5 % i SpareBank 1 Gruppen. Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS SpareBank 1 Søre Sunnmøre eier 4,63 % av selskapet og er en av 10 eiere som har andeler i Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS som igjen eier 20 % i BN Bank ASA MARKED Banken har sitt virkeområde på Søre Sunnmøre, sør for Ålesund, hovedsakelig i kommunene Ørsta, Volda, Ulstein og Herøy. Banken etablerte kontor i Ulsteinvik og Fosnavåg i henholdsvis 2006 og Kommunene Ulstein og Herøy er i utvikling, og banken har et stort potensiale både på privat- og bedriftsmarkedet. Personmarkedet har vært et prioritert område de siste år og Banken har fått en utvikling som er over den nasjonale utviklingen. Bedriftsmarkedet har vært preget av både konsolidering på eksisterende engasjement og nedbygging av portefølje innenfor syndikat m.m. Dette er en del av strategien om å konsentrere Bankens virke innenfor lokale, små og mellomstore bedrifter, samt å øke kompetanse og kapasitet med tanke på bedriftene som er i Bankens nærområde. Bankens engasjement innenfor 33

35 offshore har blitt redusert med NOK 42 mill. i Restrukturering har blitt gjennomført i flere av engasjementene, men næringen utgjør likevel en større andel av bedriftsporteføljen enn tidligere siden denne totalt sett er redusert. Eiendomsdrift er en næring som har mindre volum (20,1 %) i Bankens utlån, inkludert næringskreditt, innenfor bedriftsmarkedet per sammenlignet med normen i bransjen. Selv med redusert totalvolum på bedriftsmarkedet, er Bankens totale utlån, eksklusiv boligkreditt og næringskreditt, til eiendomsdrift redusert fra 5,8 % til 3,9 %. Tabellen under viser Konsernets brutto engasjement fordelt på sektor og næring per 30.juni Beløp i tusen NOK Lønnstakere o.l Offentlig forvaltning Jordbruk/skogbruk Fiske/fangst Havbruk 0 Shipping (brønnbåter) Offshore og oljerelatert virksomhet Industri og bergverk Bygg og anlegg, kraft og vassforsyning Hotell og handel Transport og anna tjenesteytende virksomhet Finansierings- og forsikringsvirksomhet Eiendomsdrift Forretningsmessig tjenesteyting Tjenesteytende næringer ellers Totalt Lån overført SpareBank 1 Boligkreditt Lån overført SpareBank 1 Næringskreditt Samla engasjement Tabellen under viser engasjement pr 30.juni 2017 fordelt på de viktigste kommunene og regioner. Beløp i tusen NOK Ørsta Volda Ulstein Herøy Møre og Romsdal ellers Oslo/Akershus Utlandet Utlån forøvrig Totalt

36 Tabellen under viser Konsernets brutto innskudd fordelt på sektor og næring per 30.juni Beløp i tusen NOK Lønnstakere o.l Offentlig forvaltning Jordbruk/skogbruk Fiske/fangst Havbruk Offshore og oljerelatert virksomhet Industri og bergverk Bygg og anlegg, kraft og vassforsyning Hotell og handel Transport og anna tjenesteytende virksomhet Eiendomsdrift Forretningsmessig tjenesteyting Tjenesteytende næringer ellers Øvrige sektorer Sum innskudd fordelt på sektor og næring Næringsstruktur og arbeidsforhold Kommunene som er i Bankens region er veldig varierte med tanke på næringsstruktur og arbeidsforhold. Indre del er preget av relativt mange offentlige arbeidsplasser, jordbruk og industriproduksjon, mens ytre del tradisjonelt er mer preget av den maritime tilknytningen. Effektene av nedgangen i oljeprisen har vært merkbar i oljerelaterte næringer. Som følge av dette er arbeidsledigheten noe større i kommunene Hareid, Ulstein og Herøy (5,0 %, 4,6 % og 4,6 %) i mai 2017, mens Volda og Ørsta har lavere arbeidsledighet (2,5 % og 2,2 %). Møre og Romsdal totalt hadde på samme tidspunkt en arbeidsledighet på 2,6 %. (NAV rapport for mai 2017) 1. Boligprisutviklingen Som tabellen nedenfor viser, har boligprisutviklingen i fylket de siste årene vært moderat og på et lavere nivå i forhold til landet for øvrig statistikk/hovedtall+om+arbeidsmarkedet) 35

37 5.7. ANSATTE Banken hadde per dato for Prospektet 71 ansatte (69,2 årsverk). Tabellen nedenfor viser utviklingen i antall ansatte og årsverk per 30. juni 2017 og per 31. desember hvert av de siste tre år. 30. juni Antall ansatte Antall årsverk 66 64, LEDELSE OG STYRINGS- OG KONTROLLORGANER Bankens ulike styrings- og kontrollorganer er alle etablert i henhold til norsk lovgivning. Figuren nedenfor viser en oversikt over Bankens styrings- og kontrollorganer per Prospektets dato. Styret Har det overordnede ansvar for at Konsernet har etablert hensiktsmessige og effektive prosesser for risikostyring og internkontroll i henhold til anerkjente rammeverk. Styret skal sørge for at prosessene blir tilfredsstillende etablert, gjennomført og fulgt opp. Revisjonsutvalget Dette utvalget skal behandle saker vedrørende regnskap og revisjon. I Banken utgjør det samlede styret revisjonsutvalget. Risikoutvalget Dette utvalget skal behandle saker vedrørende styring og kontroll og øvrige saker av risikomessig karakter. I Banken utgjør det samlede styret risikoutvalget. Godtgjørelsesutvalget Utvalget skal sette retningslinjer og rammer for lønn og alle andre former for godtgjørelse til banken sine ansatte. I Banken utgjør styreleder og styrets nestleder godtgjørelsesutvalget. Administrerende direktør Skal sørge for at risikostyring og internkontroll i Konsernet blir gjennomført, dokumentert, overvåket og fulgt opp på en forsvarlig måte. Ledere Er ansvarlige for at risikostyring og internkontroll innenfor eget ansvarsområde er tilfredsstillende. Den enkelte medarbeider Har ansvaret for å forstå og daglig etterleve gjeldene lover/forskrifter, bransjestandarder og interne retningslinjer innenfor for sitt ansvarsområde. 36

38 Avdeling for risikostyring og compliance Er organisert uavhengig av forretningsenhetene og rapporterer direkte til administrerende direktør. Avdelingen har ansvar for å videreutvikle og følge opp Konsernets rammeverk for risikostyring og kontroll. Avdelingen er videre ansvarlig for uavhengig rapportering av risikobildet, samt en uavhengig vurdering av hvorvidt Konsernet etterlever gjeldende lover og forskrifter. Avdelingen skal bidra til helhetlig risikostyring og systematisk og strukturert oppfølging av Konsernets risikoprofil og kapitaldekningssituasjon. Internrevisjonen Internrevisjonen skal være en uavhengig, objektiv bekreftelsesfunksjon som skal tilføre merverdi og forbedre Konsernets drift gjennom å benytte en systematisk og strukturert metode for å evaluere og forbedre effektiviteten og hensiktsmessigheten i prosesser for virksomhetsstyring, herunder risikostyring og internkontroll Eierstyring og selskapsledelse Banken følger den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse av 31. oktober Det er ingen vesentlige avvik mellom anbefalingen og hvordan denne etterleves i Banken Generalforsamlingen Bankens øverste organ er generalforsamlingen. Per Prospektdato er generalforsamlingen sammensatt av tre grupperinger: innskytere, kommunevalgte og ansatte. Etter gjennomføring av Emisjonen vil også egenkapitalbeviseierne få representasjon i generalforsamlingen med minimum 20 % og maksimum 40 %. Generalforsamlingen i Banken består per Prospektdato av 16 medlemmer og 10 varamedlemmer som følgende: Navn Valgt inn Periode utgår Representant for Arild Iversen Kommunevalgt Volda Karl Asgeir Sæbønes Kommunevalgt Ørsta Einar Nevstand Kommunevalgt Ulstein Olaug Andreassen Kommunevalgt Herøy Audhild G. Rotevatn Innskytervalgt Volda Stein Gisle Monsholm Innskytervalgt Volda Magnhild Eikenes Kile Innskytervalgt Volda Hans Olav Myklebust Innskytervalgt Ørsta Geir Arne Aarseth Innskytervalgt Ørsta Bodil Skare Innskytervalgt Ørsta Hilde Sæter Aglen Innskytervalgt Ulstein Anne-Marte Berge Innskytervalgt Herøy Runar Gretland Ansatte Rolf Driveklepp Ansatte Per Martin Vikene Ansatte Sverre Haugen Ansatte Bankens forretningsadresse fungerer som c/o-adresse til medlemmer av generalforsamlingen Styret Styret i Banken skal bestå av sju medlemmer og fire varamedlemmer. Fem medlemmer og to varamedlemmer velges av generalforsamlingen, mens to medlemmer og to varamedlemmer velges av og blant de ansatte i Banken. Styremedlemmene og varamedlemmene velges for to år av gangen. Generalforsamlingen velger styrets leder og nestleder ved særskilte valg for ett år av gangen. 37

39 Styret leder Bankens virksomhet i samsvar med lov, vedtekter og nærmere forskrifter gitt av generalforsamlingen. Videre er styret ansvarlig for at de midler Banken rår over, forvaltes på en trygg og hensiktsmessig måte. Styret skal sørge for en tilfredsstillende organisasjon av bankens virksomhet, og har plikt til å påse at regnskapsførsel og formuesforvaltning er gjenstand for betryggende kontroll. Per Prospektets dato er følgende personer medlemmer av styret: Navn Styreposisjon Innvalgt første gang Utløp av valgperiode Kjell A. Storeide Styreleder Hege Karete Hamre Nestleder Arne R. Steinsvik Styremedlem Mona Ryste Styremedlem Arild Hatløy Styremedlem Elias Mårstøl Styremedlem (ansattrepr.) Møyfrid Lillenes Styremedlem (ansattrepr.) Bankens forretningsadresse fungerer som c/o-adresse i forhold til medlemmene av styret. Kjell Arvid Storeide (styreleder) Utdannet siviløkonom ved NHH med mange års erfaring som næringslivsleder, blant annet 15 år som administrerende direktør i Stokke AS. Er nå engasjert i styrearbeid på heltid blant annet som styreleder i Slettvoll Møbler AS, Nordplan AS, Nordfjord Turisthotell AS, Moengården AS og Lefdal Invest AS, som nestleder i styret i Salmar ASA, og som styremedlem i flere selskaper. Hege Karete Hamre (nestleder) Utdannet innenfor revisjon, har 1. avdeling jus, styrekompetanse på BI og gjennomført flere lederprogram. Ansatt som regionsdirektør på Sunnmøre i SpareBank 1 SMN Regnskapshuset fra 1. juli Har tidligere vært leder for Furene AS siden 2009, økonomisjef og nestleder i samme firma siden Arne Steinsvik (styremedlem) Utdannet ingeniør og diplomøkonom fra BI. Daglig leder i Nordplan AS. Tidligere lederstillinger fra blant annet Synnøve Finden AS, Landteknikk AL, Saferoad AS. Har også erfaring fra industrivirksomheter og teknisk/økonomisk rådgivning. Mona Ryste (styremedlem) Utdannet sosionom ved Høgskulen i Volda med videreutdanning innen rehabilitering og cand.mag. fra NTNU i Ålesund. Arbeider som avdelingssjef ved medisinsk avdeling for Helse Møre og Romsdal i Volda og har tidligere jobbet som blant annet avdelingssjef ved Helse Sunnmøre HF. Arild Hatløy (styremedlem) Utdannelse fra DH (Molde) innen økonomi, administrasjon og revisjon. Har i mange år hatt ledende stillinger innen blant annet finans og strategi for ODIM og Rolls Royce Marine, dessuten diverse styreverv i de samme selskapene. Jobber i dag som finansdirektør i Marin Teknikk. Elias Mårstøl (styremedlem, ansattrepresentant) Bachelor i Økonomi og administrasjon. Startet som bedriftsrådgiver i banken i Har tidligere arbeidserfaring fra Nordea Finans. Møyfrid Lillenes (styremedlem, ansattrepresentant) Utdannelse fra Bankakademiet, BI Kreditt og depotjus, og andre bankinterne kurs. Fast ansatt i SpareBank 1 Søre Sunnmøre siden Har jobbet i ulike avdelinger i banken, per i dag som rådgiver på Servicesenter Kreditt. Valgt inn som tilsetterepresentant i styret Hovedtillitsvalgt i Finansforbundet fra mars

40 Konsernledelse Ledelsen i Banken består av følgende personer: Navn Stig Brautaset Hallvard Bjørneset Sigrun H. Vartdal Per Olav Opsal Thomas Lundberg Vidar Egset Rolf Driveklepp May I. Odden Posisjon Administrerende direktør Banksjef personmarked Banksjef bedriftsmarked Banksjef økonomi og finans Banksjef kreditt og juridisk Banksjef HR Banksjef forretningsstøtte og -utvikling Ansvarlig risk og compliance Bankens forretningsadresse fungerer som c/o-adresse i forhold til konsernledelsen. Stig Brautaset (Administrerende direktør) Utdannet Siviløkonom fra Bedriftsøkonomisk Institutt, samt 1. avd. juridikum fra Universitetet i Oslo. Begynte som administrerende direktør i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i Har i perioden hatt ulike lederstillinger i DnB, Sparebanken Møre og Danske Bank. Kom fra stillingen som direktør for Danske Finans i Danske Bank. Hallvard Bjørneset (Banksjef personmarked) Utdanning innen økonomi og ledelse fra Bankakademiet/BI. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i Har hatt flere ledende stillinger i banken. Har mange års erfaring fra bank- og finanssektor. Sigrun Heltne Vartdal (Banksjef bedriftsmarked) Bachelor i økonomi fra Handelshøyskolen BI. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i 2000 som bedriftsrådgiver. Har tidligere erfaring som regnskapsansvarlig i ØR-rekneskap og Pan Fish ASA. Per Olav Opsal (Banksjef finans og økonomi) Siviløkonom fra NHH. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i Har tidligere 20 års erfaring som økonomisjef i Ekornes ASA og Rolls-Royce Propulsion. 2 år leder Shared Services i Rolls Royce og 2 år leder i Shared Accounting i Br. Sunde AS. Thomas Lundberg (Banksjef kreditt og juridisk) Utdannet jurist ved Universitet i Bergen og Hamline University. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre som Banksjef Bedriftsmarked i Endret stilling til Banksjef Kreditt/juridisk i Har tidligere erfaring som banksjef i Nordea, som dommerfullmektig i Søre Sunnmøre Tingrett, Advokatpraksis og lektor på høgskolen. Vidar Egset (Banksjef HR) Økonom fra BI. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i Har tidligere 3 års erfaring fra Sparebanken Oslo Akershus. Har hatt ulike stillinger i banken. Rolf Driveklepp (Banksjef forretningsstøtte og -utvikling) Utdannet høgskolekandidat i Informasjonsteknologi og Bedriftsøkonom ved BI. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i kunderettet arbeid i 1993 og har hatt ansvar for teknologiområdet siden Ansvarlig for Forretningsstøtte og utvikling siden May I. Odden (Ansvarlig risk og compliance) Utdannet registrert revisor fra Høgskolen i Molde og Bedriftsøkonom ved BI. Begynte i SpareBank 1 Søre Sunnmøre i 2007 som Controller. Ansvarlig for risk og compliance fra Har tidligere 15 års erfaring fra revisjonsbransjen. 39

41 Revisjonsutvalg, risikoutvalg og godtgjørelsesutvalg Bankens styre utgjør Bankens revisjons- og risikoutvalg. Utvalgets oppgave er å se til at Banken har en uavhengig og effektiv intern og ekstern revisjon, samt at regnskaps- og risikorapportering er i samsvar med lover og forskrifter. Bankens godtgjørelsesutvalg består av to personer som per prospektdato er Kjell A. Storeide og Hege Karete Hamre. I tillegg er Banksjef HR, Vidar Egset, sekretær for utvalget, men ikke medlem. Utvalget skal sette retningslinjer og rammer for lønn og alle andre former for godtgjørelse til banken sine ansatte Interessekonflikter Styret og ledelsen oppfyller "Norsk anbefaling om eierstyring og selskapsledelse" med hensyn til styrets og ledelsens uavhengighet. Banken bekrefter at det ikke foreligger interessekonflikter mellom de forpliktelser medlemmer av Bankens styre, ledelse eller tilsynsorganer har overfor Banken og deres private interesser og/eller andre forpliktelser. En interessekonflikt kan oppstå dersom en ansatt eller tillitsmann søker om opptak av lån eller forhandler om inngåelse av andre typer avtaler med banken. I slike situasjoner vil den ansatte eller tillitsmannen fratre ved behandlingen. Banken håndhever habilitetsregler som skal sikre at det ikke oppstår interessekonflikter. I de fem siste årene frem til Prospektets dato har medlemmene av styret og ledelsen innehatt styreverv og ledende stillinger i følgende selskaper (med unntak av Banken): Navn Nåværende leder- og styreverv Lederstillinger og styreverv de siste 5 år Ledelsen Stig Brautaset Adm. direktør Danske Bank; direktør Danske Finans Thomas Lundberg Hallvard Bjørneset Sigrun Heltne Vartdal Eiendomsmegler 1; styremedlem SMN- Elab; styremedlem SB1 Regnskapshuset SMN AS; styremedlem SamSpar Fellestjenester AS; styremedlem SamSpar Utvikling DA; styremedlem SamSpar Bankinvest AS; styremedlem Banksjef kreditt og juridisk Eiksundregionen Eigedom A; styreleder og daglig leder Hotell Ivar Aasen AS; styreleder Banksjef Personmarked Volda Næringsforum; styreleder Banksjef Bedriftsmarked Mosflata Næringsbygg AS; daglig leder og styreleder Melshorn Hotell AS; styreleder SamSpar Fellestenester AS; varamedlem SamSpar Utvikling DA; varamedlem SamSpar Bankinvest AS; varamedlem SamSpar AS; varamedlem SamSpar Bankinvest 2; varamedlem Regius Holding AS; styreleder SamSpar Utvikling DA; varamedlem SamSpar Bankinvest AS; varamedlem SamSpar AS; varamedlem SamSpar Bankinvest 2; varamedlem SpareBank 1 Søre Sunnmøre; konst. adm.dir. Mosflata Næringsbygg AS; styreleder Eiksundregionen Eigedom AS; styreleder Hotell Ivar Aasen AS; styreleder 40

42 Vidar Egset Banksjef HR Per Olav Opsal Banksjef Finans og økonomi Mosflata Næringsbygg AS; styremedlem Eiksundregionen Eigedom AS; styremedlem Eikundregionen Vekst AS; styremedlem Volda Sentrum AS; styremedlem Eiksunregionen Bu og Virke AS; styremedlem SB1 Søre Sunnmøre AS; styremedlem Hotell Ivar Aasen AS; styremedlem Rolf Banksjef Forretningsstøtte og -utvikling Driveklepp May I. Odden Ansvarlig Risk/Compliance Hotell Ivar Aasen AS; styremedlem Eiksundregionen Eigedom AS; styremedlem Mosflata Næringsbygg AS; styremedlem Eikundregionen Vekst AS; styremedlem Eiksunregionen Bu og Virke AS; styremedlem SB1 Søre Sunnmøre AS; styremedlem Styret Kjell A. Storeide SpareBank 1 Søre Sunnmøre; styreleder Nordfjord Turisthotell AS; styreleder Slettvoll Møbler AS; styreleder Nordplan AS; styreleder Lefdal Invest AS; styreleder Moengården AS; styreleder Salmar ASA; nestleder Hege Karete SpareBank 1 Søre Sunnmøre; nestleder Furene AS; daglig leder Hamre SpareBank 1 SMN Regnskapshuset; regiondirektør Coop Vest; styremedlem Mafoss, Maritim bransjeforening i Ulsteinvik; Regns AS Terminalbygg, styreleder styremedlem Egget Eigedom AS, styremedlem Spesialbedriften AS, styremedlem Arbeid og Inkludering, NHO Service; styremedlem Arne R. Nordplan AS; daglig leder Steinsvik SpareBank 1 Søre Sunnmøre; styremedlem Enøk-Senteret AS; styreleder Nordfjordeid Næringshage AS; styreleder Fjordvarme AS, styreleder Mona Ryste SpareBank 1 Søre Sunnmøre; styremedlem Mellestiftelsen Svendsengarden; styreleder Arild Hatløy SpareBank 1 Søre Sunnmøre; styremedlem Marin Teknikk AS, Finansdirektør Bøtun Invest AS; styreleder Elias Mårstøl - - Møyfrid Lillenes - - Banken bekrefter at det ikke foreligger interessekonflikter mellom de forpliktelser medlemmer av styret, ledelse eller kontrollorganer har overfor Banken og deres private interesser og/eller andre forpliktelser. 41

43 Med unntak av banksjef personmarked, har ingen medlemmer av styret, ledelsen eller kontrollorganer kontrakter som fastsetter ytelser ved avslutning av ansettelsesforholdet. Ansatte over 62 år har fått tilbud om å gå av tidligere mot å bli kompensert med etterlønn i varierende antall måneder basert på resttid frem til pensjonsalder. Én i ledelsen har inngått avtale om sluttpakke i forbindelse med dette. Med unntak av ansatterepresentanter i styret og dets varamedlemmer, har ingen medlemmer av styret ansettelses- eller oppdragstakerforhold til Banken utover sine verv som tillitsvalgte. Ingen i ledelsen i Banken har oppdragstakerforhold til Banken utover sine ansettelsesforhold. Det finnes ikke arrangementer eller avtaler med større kunder, leverandører eller andre, hvoretter en person nevnt i styret, kontrollorganer eller ledelse er valgt til medlem av styre, ledelse eller kontrollorganer eller er blitt ledende ansatt Familiære relasjoner Ingen av medlemmene i Bankens ledelse, styre eller generalforsamlingen er i nær familie Vandel Ingen av styrets medlemmer eller medlemmer av Bankens ledelse eller medlemmer av kontrollorgan har i løpet av de siste fem år: Blitt domfelt for økonomisk kriminalitet; Som ledende ansatt eller medlem av styre, ledelse eller kontrollorganer, vært involvert i konkurser, bobehandlinger eller avviklinger; eller Vært gjenstand for eventuelle forvaltningsrettslige anklager og sanksjoner (herunder sanksjoner fra bransjeorganer), eller blitt fradømt retten til å delta som medlem av et selskapsstyre, ledelse eller kontrollorgan eller til å fungere som leder av et selskap Lønn, pensjon og andre ytelser til ledende ansatte Tabellen nedenfor viser lønn og andre ytelser for Bankens ledelse ytet av Banken i Beløp i NOK tusen Lønn Bonus Pensjon Lån/kreditt Stig Brautaset (fra ) Hallvard Bjørneset Thomas Lundberg Per Olav Opsal Sigrun H. Vartdal Vidar Egset Rolf Driveklepp May I. Odden Banken har kollektiv pensjonsordning for alle ansatte, som tilfredsstiller kravet til obligatorisk tjenestepensjon. 25 pensjonister har ytelsesbasert ordning, mens alle andre ansatte er over på innskuddsbasert ordning per Banken har også pensjonsforpliktelser utover den kollektive pensjonsordningen for én person. Pensjonskostnad i 2016 var ført med 1,5 millioner kroner, hvorav innskuddsbasert pensjonskostnad var på 3,3 millioner kroner Godtgjørelse og andre ytelser til medlemmer av styret Styret mottok totalt NOK i godtgjørelse for 2016, hvorav styrets leder(e) mottok NOK Generalforsamlingen beslutter godtgjørelse til styrets medlemmer. Styremedlemmenes godtgjørelse er ikke resultatavhengig. Tabellen nedenfor viser honorar og andre ytelser for styremedlemmer ytet av Banken i

44 Beløp i NOK tusen Lønn Bonus Pensjon Honorar Lån/kreditt Harald Indresøvde (fra ) Hege Karete Hamre Tove Krøvel Arild Myrvoll (til ) 33 Bodil Skare (fra ) (varamedlem) 49 Arne Steinsvik 80 Oddvar Strand (til ) 40 Line L. Sætre (varamedlem) 13 Elias Mårstøl (ansattrepresentant) Honoraret i tabellen ovenfor inkluderer godtgjørelse for medlemmene av risiko-, revisjons- og godtgjørelsesutvalget Transaksjoner med, lån og sikkerhetsstillelse til nærstående parter Tabellen nedenfor gir en oversikt over lån til ledelsen og styret to siste år. Det har per Prospektets dato ikke skjedd noen vesentlige endringer siden 31. desember Beløp i NOK tusen Styret Kjell A. Storeide Utlån Garantier Utlån Garantier Hege Karete Hamre Arne R. Steinsvik Mona Ryste Arild Hatløy Møyfrid Lillenes Elias Mårstøl Ledelsen Stig Brautaset Hallvard Bjørneset Thomas Lundberg Per Olav Opsal Sigrun H. Vartdal Vidar Egset Rolf Driveklepp May I. Odden Sum Datterselskaper Eiksundregionen Eigedom AS Lån og garantier til styrets medlemmer og datterselskap er gitt på tilsvarende betingelser som ovenfor ekstern tredjepart. 43

45 5.9. INNSKUDD OG UTLÅN Innskudd Tabellen nedenfor viser utviklingen i Bankens innskudd innenfor bedrifts- og privatmarked per 30. juni 2017 og siste tre år. Beløp i NOK millioner Privatmarked 3.721, , ,1 Bedriftsmarked 2.213, , , ,9 Sum brutto innskudd 5.934, , , ,0 Innskudd fra innbyggere i bankens markedsområde utgjorde det første halvåret i % av Bankens totale innskudd. Tabellen nedenfor gir en oversikt over Bankens innskudd fordelt geografisk. Beløp i NOK millioner Søre Sunnmøre 4.672, , , ,7 Ellers Møre og Romsdal 281,0 184,2 231,0 192,6 Landet forøvrig 958,2 922,2 840,2 750,3 Utlandet 22,4 22,1 24,3 20,4 Sum brutto innskudd 5.934, , , ,0 Per 30. juni 2017 var tolvmånedersveksten i Bankens innskudd 6,5 % Utlån Per 30. juni 2017 var brutto utlån, inkludert utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS, for Banken på NOK 9,6 milliarder, hvorav NOK 8,0 milliarder er utlån til privatmarkedet og NOK 1,6 milliarder er utlån til bedriftsmarkedet. Brutto tolvmånedersvekst utgjorde 3,3 %. Tabellen nedenfor viser en oversikt over Bankens utvikling i ordinære brutto utlån, inkludert utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS, bedrifts- og privatmarkedet. Beløp i NOK millioner Privatmarked 8.046, , , ,2 Bedriftsmarked 1.566, , , ,8 Sum brutto utlån 9.613, , , ,0 Tabellen nedenfor viser en oversikt over Bankens utvikling i ordinære brutto utlån, inkludert utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS, fordelt på produkter. Beløp i NOK millioner Kasse-/drift og brukskreditter 1.204, , , ,8 Byggelån 156,9 156,0 242,4 240,7 Nedbetalingslån 8.252, , , ,5 Sum brutto utlån 9.613, , , ,0 Utlån i kommuner i bankens primærområde utgjorde 30. juni % av Bankens totale utlån, inkludert utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS. Kunder i andre regioner enn Møre og Romsdal utgjorde ca. 11 % av brutto utlån 30. juni Tabellen nedenfor gir en oversikt over Bankens fordeling av utlån geografisk. 44

46 Beløp i NOK millioner Søre Sunnmøre 7.975, , , ,5 Elles Møre og Romsdal 412,2 429,9 384,5 321,3 Landet forøvrig 1.218, , , ,4 Utlandet 7,9 8,4 5,9 10,8 Sum brutto utlån 9.613, , , ,0 Eiendomsdrift utgjorde 30. juni ,2 % av samlede utlån og 19,7 % av utlånsvolumet innen bedriftsmarkedet. Personmarkedet utgjorde 84 % av samlede utlån, inkludert utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS. PM-porteføljen inkludert lån overført til SpareBank 1 Boligkreditt per fordeler seg på 61,0 % laveste risiko, 26,6 % lav risiko, 10,8 % middels risiko, 0,7 % høy risiko, 0,9 % høyeste risiko og 0,1 % mislighold og nedskrevet. Misligholdssannsynlighet på PM porteføljen inkludert lån overført til SpareBank 1 Boligkreditt er 0,64 % per Tabellen nedenfor gir en oversikt over Bankens utvikling i brutto utlån fordelt på kundegrupper og sektorer. Beløp i NOK millioner Lønnsmottakere o.l , , , ,2 Jordbruk 111, ,3 113,7 Eiendomsdrift 308,4 380,8 397,9 577,5 Oljerelaterte næringer 304,7 303,3 325,6 188,3 Bygg og anlegg, kraft 318,3 309,6 353,3 324,6 Annen næring 524,3 396,2 550,9 435,6 Sum brutto utlån 9.613, , , ,0 Eiendomsdrift består hovedsakelig av næringseiendom, mens annen næring består i hovedsak av tjenesteytende næringer, brønnbåter, hotell og handel, samt øvrige. Totale engasjement fordeler seg per (inkludert lån overført til SpareBank 1 Boligkreditt og Næringskreditt) på 58,1 % personmarked, 22,9 % boligkreditt 1,0 % næringskreditt, 2,5 % eiendom prosjekt, 2,5 % eiendom utleie, 4,2 % oljerelatert og 8,8 % øvrig BM TAP OG MISLIGHOLD Risikoklassifisering Risikoklassifiseringssystemet, som er utviklet i samarbeid med SpareBank 1 Gruppen, bygger på tre sentrale komponenter: Misligholdssannsynlighet (PD) Eksponering ved mislighold (EAD) Tap gitt mislighold (LGD) Misligholdssannsynlighet (PD) Bankens kredittmodeller er basert på statistiske beregninger av misligholdssannsynlighet for alle kunder. Misligholdssannsynligheten beregnes på grunnlag av nøkkeltall knyttet til inntjening, tæring og adferd og benyttes som grunnlag for nøkkeltall for risikoklassifisering av kunden. I tillegg benyttes risikoklassen for å klassifisere hver enkelt kunde i en risikogruppe. Modellene er basert på scoring av utlånsporteføljen hvor det tas hensyn til finansiell stilling samt interne og eksterne adferdsdata. Modellene reflekterer misligholdssannsynligheten i løpet av de neste tolv månedene under de gjeldende konjunkturforhold. Modellen benytter 11 risikoklasser (A-K) hvorav 2 risikoklasser (I-K) for kunder med misligholdte og/eller nedskrevne engasjement. Kundene re-scores månedlig i bankens porteføljestyringssystem basert på objektive kriterier. Modellene valideres jevnlig både med hensyn på evne til å rangere kundene samt å estimere PD-nivå. 45

47 Den kvantitative valideringen skal sikre at de benyttede estimater for misligholdssannsynlighet, eksponering ved mislighold og tapsgrad ved mislighold holder en tilstrekkelig god kvalitet. Det gjennomføres analyser som vurderer modellenes evne til å rangere kundene etter risiko (diskrimineringsevne), og evnen til å fastsette riktig nivå på risikoparameterne. Resultatene fra validering av bankens kredittmodeller bekrefter at modellens treffsikkerhet er innenfor interne mål og internasjonale anbefalinger. Eksponering ved mislighold (EAD) «Eksponering ved mislighold» er en beregnet størrelse som angir eksponering mot kunden ved et fremtidig misligholdstidspunkt. Denne eksponeringen består av henholdsvis utlånsvolum, garantier og innvilgede, men ikke trukne rammer. For trekkrettigheter og garantier benyttes en konverteringsfaktor for å anslå hvor mye av ubenyttede trekkrettigheter og avgitte garantier som blir trukket og gjort gjeldende ved et fremtidig misligholdstidspunkt. Tap gitt mislighold (LGD) «Tap gitt mislighold» angir hvor mye Konsernet potensielt kan tape dersom kunden misligholder sine forpliktelser. Banken estimerer tapsgrad for hvert lån basert på forventet realisasjonsverdi (RE-verdi) på underliggende sikkerheter, gjenvinningsgrad på usikret del av lånene samt kostnadene Konsernet har ved å drive inn misligholdte engasjement. RE-verdi beregnes med utgangpunkt i en realisasjonsverdi i en nedgangskonjunktur (downturn-estimat) iht. krav til LGD beregning for interne risiko- og kapitalstyringsmodeller (IRBA modeller). Bankens risikoklassifiseringssystem klassifiserer hvert engasjement i risikogruppene laveste, lav, middels, høy, høyeste og misligholdt/nedskrevet basert på kundens misligholdssannsynlighet (PD) og sikkerhetsdekning (sikkerhetsklasse) Mislighold og nedskrivinger I resultatregnskapet består tap på utlån og garantier av konstaterte tap, individuelle- og gruppevise nedskrivinger etter fradrag for inngang på tidligere nedskrevne fordringer. Tapene vurderes og føres i samsvar med lov og forskrifter og god regnskapsskikk. Bankens utlån vurderes i utgangspunktet til pålydende med unntak av tapsutsatte og misligholdte lån. Misligholdte og tapsutsatte lån blir vurdert i henhold til Finanstilsynets retningslinjer. Engasjement Engasjement defineres som garantier og utlån/kredittrammer (ikke inkludert: innbefattet opptjente, men ikke betalte renter, gebyr og provisjoner). Misligholdte og tapsutsatte lån blir vurdert i henhold til lover og Finanstilsynets retningslinjer. Tapsutsatte og misligholdte engasjementer Tapsutsatte engasjement er engasjement som ikke er misligholdt, men hvor kundens økonomiske situasjon innebærer en sannsynlighet for at tap vil materialisere seg på et senere tidspunkt. Et engasjement anses som misligholdt når kunden ikke har betalt forfalt termin innen 90 dager etter forfall, eller når overtrekk på rammekreditt ikke er inndekket innen 90 dager etter at rammekreditten ble overtrukket. Misligholdte og tapsutsatte lån blir vurdert i henhold til lover og Finanstilsynets retningslinjer. Verditap på brutto utlån og kreditter På hver balansedag vurderes om det eksisterer objektive bevis for verdifall på et utlån eller grupper av utlån. Verditap er pådratt dersom det eksisterer objektive bevis på verdifall. Verdifallet må være et resultat av en eller flere hendelser inntruffet etter første gangs balanseføring (tapshendelse) og resultatet av tapshendelsen (eller hendelsene) må i tillegg kunne måles pålitelig. Dersom det foreligger objektive bevis på at en verdireduksjon har inntruffet, beregnes størrelsen på tapet som forskjellen mellom balanseført verdi og nåverdien av estimerte, framtidige kontantstrømmer diskontert med den beregnede, løpende, effektive renten. Bokført verdi av eiendelen reduseres ved bruk av en nedskrivingskonto og tapet bokføres over resultatregnskapet. Nærmere om beregning av tapsstørrelse Banken vurderer først om det eksisterer individuelle, objektive bevis på verdifall. Dersom Banken finner at det ikke eksisterer objektive bevis på verdifall, inkluderes eiendelen i en gruppe av finansielle eiendeler med samme kredittrisikokarakteristikk. Gruppen vurderes så samlet for eventuell verdireduksjon. Eiendeler som vurderes individuelt med hensyn på verdireduksjon, og hvor et verditap identifiseres eller fortsatt er identifisert, tas ikke med i gruppevis nedskrivning. Konstaterte tap 46

48 Tap anses som konstatert ved stadfestet akkord eller avsluttet konkurs, ved at utleggsforretning ikke har ført frem, ved rettskraftig dom, eller for øvrig ved at Banken har gitt avkall på hele eller deler av engasjementet, eller at engasjementet vurderes som tapt av Banken. Tabellen nedenfor viser tapsutviklingen per 30. juni 2017 og de tre siste år. Beløp i NOK millioner Endring i individuelle nedskrivinger Revidert Urevidert Revidert ,2 6,5 1,8 3,7 12,2 3,7-15,8 Endring i gruppenedskrivinger 12,0-1,6 19,1 9,9-3,1 Konstaterte tap på engasjement som tidligere er nedskrevne Konstaterte tap på engasjement som tidligere ikke er nedskrevne Inngang på tidligere nedskrevne utlån og garantier 1,0 6,3 6,4 6,3 6,6 26,2 7,4 4,5 1,5 5,5-3,9-1,9-0,2-0,5-6,2-0,3-0,5 Endring amortiseringseffekter 0,1 0,1 Sum tap på utlån og garantier 16,8 17,7 10,8 9,6 32,9 25,4 6,8 Tabellen nedenfor viser utviklingen i misligholdte engasjementer per 30. juni 2016 og 30. juni 2017 samt de tre siste år. Revidert Urevidert Revidert Beløp i NOK millioner 2. kv. 2. kv. 2. kv. 2. kv Misligholdte engasjement 3-6 mnd Misligholdte engasjementer 6-12 mnd , Misligholdte engasjement over 1 år Sum brutto misligholdte engasjement over 90 dager Individuelle nedskrivinger Sum netto misligholdte engasjementer over 90 dager Misligholdte engasjementer 1-3 mnd Sum brutto misligholdte engasjement over 30 dager

49 5.11. FINANSIERING Egenkapital og kapitaldekning Bankens egenkapital består av grunnfond, fond for urealiserte gevinster, gavefond og utjevningsfond. I tabellen nedenfor gis det en oversikt over sammensetningen og utviklingen av egenkapitalen i Banken siden Beløp i NOK tusen 2. kv Sparebankfondet Gavefond Fond for urealiserte gevinster Fond for vurderingsforskjeller FKV/TS Annen egenkapital Hybridkapital Tabellen nedenfor viser en oversikt over ansvarlig kapital og kapitaldekning i Banken per 31. desember de tre siste regnskapsår og 30. juni Beløp i NOK tusen 2. kv Ren kjernekapital Kjernekapital Ansvarlig kapital Beregningsgrunnlaget Banken benytter standardmetoden ved beregning av minimumskravet til ansvarlig kapital. Dette innebærer at det brukes standardiserte lovbestemte risikovekter ved beregningen Finansiering av utlån og kreditter Bankens viktigste finansieringskilde er innskudd fra Bankens kunder. Banken har behov for finansiering utover kundeinnskudd og benytter derfor aktivt kapitalmarkedet for å dekke dette lånebehovet. Innskuddsdekningen (innskudd i % av utlån) er viktig for likviditeten, og Banken har en målsetting om å oppnå innskuddsdekning på over 60 %. Banken har etablert en egen policy for styring av likviditet. Banken har arbeidet bevisst med å skaffe langsiktig funding, bedre innskuddsdekning og sikre trekkrettigheter. Det er etablert rammer som begrenser Bankens kortsiktige likviditetsforfall innenfor ulike tidsperioder. Utlån skal finansieres med innskudd fra kunder, ansvarlig kapital og langsiktig innlån. Kontanter holdes i NOK. Banken har lånefasilitet i valuta og denne er rente og valutasikret. Tabellen nedenfor viser utviklingen i brutto utlån, innskudd og innskuddsdekning per 30. juni i 2017 og 2016, samt de siste tre regnskapsårene. Beløp i NOK millioner 2. kv kv Brutto utlån Innskudd fra kunder Innskuddsdekning 82,0% 79,3% 81,2% 77,1% 77,1% Banken har hatt fokus på å øke innskuddsdelen av fremmedfinansieringen og langsiktig obligasjonsfinansiering har blitt redusert. Obligasjonsfinansiering var per 31. desember 2016 på 20,9 % mot 24,5 % per 31. desember 2015 og 29,6 % per 31. desember Tabellen nedenfor viser en oversikt over Bankens samlede finansiering. 48

50 Beløp i NOK millioner Innskudd fra og gjeld til kunder Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital/fondsobligasjonslån Annen gjeld Sum gjeld 2. kv kv Tabellen under gir en oversikt over utestående sertifikater og obligasjonslån per utgangen 30. juni 2017 og av de tre siste år. ISIN Beskrivelse Lånedato Forfall NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO NO Obl.lån - FRN Obl.lån - FRN Obl.lån - FRN Obl.lån - FRN Obl.lån - Fast Obl.lån - FRN Obl.lån - Fast Obl.lån - FRN Obl.lån - FRN Obl.lån - FRN Obl.lån FRN Obl.lån FRN Obl.lån FRN Obl.lån - FRN Sum pålydende Underkurser Periodiserte renter Sum bokførte sertifikater og obligasjonsgjeld Tabellen under gir en oversikt over utestående ansvarlige lån og fondsobligasjoner per 30. juni 2017 og de tre siste år. 49

51 ISIN Beskrivelse Lånedato Forfall NO ANS NO Fonds NO Fonds Sum pålydende Underkurser -241 Periodiserte renter Sum bokførte sertifikater og obligasjonsgjeld Tabellen under viser årlige nedbetalinger av hovedstolene for Bankens obligasjonslån og gjeld til kredittinstitusjoner i perioden 2017 til og med Tabellen inkluderer obligasjonsgjeld utstedt i med forfall i Beløp i tusen NOK Evig Sertifikat/obligasjonslån Gjeld til kredittinstitusjoner Ansvarlig lånekapital/ fondsobligasjonslån Sum Arbeidskapital Banken vurderer arbeidskapitalen som tilstrekkelig til å dekke Konsernets nåværende behov. Banken har ikke forpliktet seg til vesentlige investeringer og det foreligger heller ikke pågående vesentlige investeringer for Banken Aksjeinvesteringer Tabellen nedenfor viser anskaffelseskost for Bankens aksjeinvesteringer de siste tre årene og frem til datoen for Prospektet. Beløp i NOK millioner Pengemarkedsfond 196,5 10,0 Unoterte aksjer 46,8 24,5 28,8 17,5 Unoterte egenkapitalbevis 2,4 Sum investeringer i aksjer, andeler og egenkapitalbevis 46,8 221,0 38,8 19,9 Tabellen nedenfor viser bokførte verdier av Bankens aksjeinvesteringer 30. juni 2017 og de siste tre år (bokførte verdier). Beløp i NOK millioner Børsnoterte aksjer Børsnoterte Egenkapitalbevis Aksjefond Pengemarkedsfond

52 Unoterte aksjer og egenkapitalbevis Sum investeringer i aksjer, andeler og egenkapitalbevis Tabellen nedenfor gir en oversikt over eierandeler i datterselskap og tilknyttede selskap per 30. juni Beløp i NOK tusen Aksjekapital Eierandel i % Anskaffelseskost Bokført verdi Eiksundregionen Eigedom AS % Investeringer i sertifikater og obligasjoner Tabellen nedenfor viser anskaffelseskost for Bankens investeringer i sertifikater og obligasjoner per 30. juni 2017 og de tre siste år. Beløp i NOK millioner Børsnoterte Norske banker/kredittforetak Stat/kommune Obligasjoner med fortrinnsrett Fondsobligasjoner Andre obligasjoner Unoterte Norske banker/kredittforetak Fondsobligasjoner 20 Ansvarlig lån Obligasjoner kommune/fylke/stat Sum Tabellen nedenfor viser bokført verdier av Bankens investeringer i sertifikater og obligasjoner 30. juni 2017 og de siste tre år. Beløp i NOK millioner Børsnoterte Norske banker/kredittforetak Stat og kommune Obligasjoner med fortrinnsrett Fondsobligasjoner Andre obligasjoner 6 Unoterte Norske banker/kredittforetak Ansvarlig lån Obligasjoner kommune/fylke/stat Sum

53 Øvrige investeringer Banken har ikke foretatt noen øvrige vesentlige investeringer de siste tre årene, og har per Prospektdato heller ingen vesentlige pågående eller planlagte investeringer. Bankens andel av SpareBank 1 Mobilbetaling Holding AS (som investerer i Vipps) er på 1,96 mill. kroner. Banken anser ikke denne investeringen som signifikant VIKTIGE KONTRAKTER Banken har ikke inngått noen kontrakter med vesentlig betydning for Banken de siste to år før offentliggjøring av Prospektet, men unntak av kontrakter inngått innenfor den normale virksomheten. Før offentliggjøring av Prospektet har ikke Banken inngått noen kontrakter, utover de som er inngått som del av den normale virksomheten, som innebærer vesentlige plikter eller rettigheter for Banken FORSKNING OG UTVIKLING Banken driver ikke med forskning og utvikling i tradisjonell forstand, men arbeider kontinuerlig med å videreutvikle sine produkter, tjenester og systemer. SpareBank 1 Banksamarbeidet DA er ansvarlig for samarbeidsprosesser og leveranse av tjenester til SpareBank 1-alliansen. De utvikler og leverer blant annet felles IT-/mobilløsninger, merkevare- og markedsføringskonsepter, forretningskonsepter, produkter og tjenester, kompetanse, analyser, prosesser, beste-praksis-løsninger og innkjøp. Bankens andel av denne utviklingen ligger inne i Bankens kostnader og er rimelig stabile PATENTER, LISENSER, MV. Banken har ingen patenter, og har heller ingen lisenser av vesentlig betydning for Bankens virksomhet Banken innehar konsesjon som sparebank, og er avhengig av slik konsesjon for å kunne yte bankvirksomhet. For nærmere beskrivelse av rammeverket for sparebanker, se kapittel VARIGE DRIFTSMIDLER Per 30. juni 2017 hadde Banken varige driftsmidler til en total bokført verdi på NOK 129 millioner. Tabellen nedenfor gir en oversikt over tomt og bygning, og inventar og utstyr eid av Banken de tre siste årene, fordelt som følger: Beløp i NOK millioner Bygg, tomter og annen fast eiendom Maskiner, inventar og transportmidler Sum varige driftsmidler Det er ikke planlagt vesentlige investeringer i varige driftsmidler, herunder leide driftsmidler. Det foreligger ingen vesentlige heftelser på varige driftsmidler. Tabellen nedenfor gir en oversikt over eiendommer Banken eier eller leier per Eiendommer Størrelse Type Formål Utnyttelsesgrad Bankbygget Volda m 2 Eier Kontorer 90% Ørsta Torg m 2 Eier Næringsvirksomhet 70% Bomann 820 m 2 Eier Næringsvirksomhet 0% Geileneset 313 m 2 Eier Næringsvirksomhet 100% Banklokale i Fosnavåg 173 m 2 Leier Næringsvirksomhet 100% Leilighet i Hareid 66 m 2 Eier Boligformål 0% 52

54 5.16. RISIKOSTYRING Kredittrisiko Kredittrisiko oppstår ved at Banken stiller ulike kredittfasiliteter til rådighet for publikum, næring og offentlig sektor, og er den vesentlige risikoen ved Bankens virksomhet. Normalt er tapsrisikoen størst ved kredittyting mot næringslivet, mens den er mer moderat for landbruk og personkunder. Kredittrisikoen styres gjennom rammeverk for kredittinnvilgelse, engasjementsoppfølging og porteføljestyring. Rammene gjennomgås minimum årlig og etterlevelse overvåkes løpende med kvartalsvis rapportering til styret. Utlån til personkunder er i all hovedsak boligfinansiering. Kvaliteten i personmarkedsporteføljen vurderes til å være god. Det meste av personmarkedslånene er sikret med pant i fast eiendom og belåningen er gjennomgående moderat sett opp mot sikkerhetsverdien. Dette tilsier at tapspotensiale er begrenset så lenge disse verdiene ikke forringes vesentlig. Risikoen i bedriftsmarkedsporteføljen vurderes generelt som moderat. Den totale kreditteksponeringen er størst mot offshore, næringseiendom og eiendomsprosjekter hvor engasjement er sikret med pant i hhv. flåten og fast eiendom. Belåningsgraden er her gjennomgående moderat sett opp mot sikkerhetsverdiene. Offshore er fortsatt i en utfordrende og uavklart situasjon med tanke på hvordan markedssituasjonen blir videre. Det har de siste årene vært betydelig tap og avsetninger til gruppevise tap på utlån. Fra og med 2009 til 2017 er det bokført tap med over 217 mill. kroner. Det meste av tapene har vært på engasjement som kom inn i banken på tidlig 2000-tallet. I tillegg har det vært en økning i avsetninger som følge av usikkerheten innenfor offshore bransjen. Volumet i bedriftsporteføljen er i 2017 noe lavere enn i 2008 og banken har i perioden fulgt aktivt opp løpende engasjementer for å sikre en best mulig kredittkvalitet. Kreditter besluttes i henhold til bankens bevilgningsreglement. Overvåking av kredittrisikoen skjer fortløpende gjennom Bankens risikoklassifisering og systemer for tidlig varsling av sentrale utviklingstrekk. God risikokultur og lavt rentenivå, kombinert med relativt lav arbeidsledighet i bankens markedsområde, er blant årsakene til lavere nivå på tap og mislighold Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at Banken ikke kan overholde sine betalingsforpliktelser når disse forfaller, eller erstatte innskudd når disse trekkes ut, med den konsekvens at Banken misligholder forpliktelsene til å innfri innskudd og gi lån. Bankens rammer og retningslinjer for styring av likviditetsrisiko er angitt i bankens policy for styring av likviditetsrisiko. Formålet med policyen er å sørge for en forsvarlig likviditetsstyring slik at banken til enhver tid har tilstrekkelig likvider til å dekke forpliktelser ved forfall og/eller finansiere økningen i eiendeler uten vesentlig ekstra kostnader. Likviditetsstyringen skal både ha et kortsiktig og langsiktig perspektiv og skal bidra til at banken sikres tilstrekkelig finansiell styrke og evne til å overleve kritiske situasjoner. Bankens policy for styring av likviditetsrisiko gjenspeiler bankens konservative risikoprofil på området. Overordnet mål for styring av likviditetsrisiko er at banken skal kunne overleve med normal drift med moderat vekst i minimum 12 måneder uten tilgang på ekstern finansiering fra kapitalmarkedet. Banken skal i en slik situasjon kunne finansieres ved blant annet salg av likvide aktiva, salg av lån og eventuelt bruk av trekkrettigheter, uten at det oppfattes av markedet som unormal handel. Banken skal ha en tilstrekkelig buffer av likvide aktiva for å dekke normal drift med moderat vekst i minimum 12 måneder uten tilgang på ekstern finansiering. Likviditetsbufferen skal ha god omsettelighet og diversifisert sammensetning. I tillegg skal banken ha en tilstrekkelig portefølje av likvide eiendeler av høy kvalitet for å dekke en negativ kontantstrøm neste 90 dager i et stresscenario (stort stress i både bank og marked). Banken ønsker å ha en konservativ risikoprofil, noe som skal gjenspeiles i en diversifisert finansieringsstruktur. Banken skal arbeide aktivt for en best mulig diversifisering av finansieringskilder, -produkter og forfall. I tillegg til innskudd fra kunder vil bankens finansieringskilder 53

55 hovedsakelig bestå av innlån fra det norske markedet og salg av utlån til SpareBank 1-alliansens kredittforetak. Banken skal ha kommiterte trekkfasiliteter som hovedsakelig skal benyttes som et «sikkerhetsnett». Banken har p.t. en trekkrettighet i oppgjørsbanken SpareBank 1 SMN på NOK 100 millioner. Overvåking og måling av likviditetssituasjonen baseres på ulike stresstestscenarioer som tar hensyn til både markedsspesifikke og bankspesifikke hendelser. Banken hadde LCR (Liqudity Coverage Ratio) på 153 % ved årsslutt 2016, mot 106 % ved årsslutt Beløpene i tabellene under er kontraktsfestede nominelle kontantstrømmer, og vil derfor ikke være avstembare mot beløpene presentert som lån, finansielle derivater og innskudd i balansen. Beløp i NOK millioner Gjeld til kredittinstitusjoner På forespørsel Under 3 mnd. Fra 3 mnd. til 1 år Fra 1 år til 5 år Over 5 år Sum Innskudd fra og gjeld til kunder Sertifikater og obligasjonsgjeld Ansvarlig lånekapital/fondsobligasjoner Annen gjeld 9 21 Finansielle derivater netto oppgjør Sum Markedsrisiko Markedsrisiko er risikoen for at Banken lider tap som skyldes endringer i observerbare markedsvariabler som renter, spread, aksjekurser og valutakurser. Bankens rammer og retningslinjer for styring av markedsrisiko er angitt i bankens policy for styring av markedsrisiko. Bankens eksponering for markedsrisiko er via likviditetsporteføljen, porteføljen av strategiske eierandeler eller investeringer i aksjer, verdipapirfond og egenkapitalbevis. Banken skal ikke ha en handelsportefølje. Likviditetsporteføljen har som formål å sikre at banken har tilstrekkelig likvide eiendeler til å kunne overleve i 12 måneder uten ekstern finansiering. Bankens likviditetsportefølje består hovedsakelig av rentebærende verdipapirer som kvalifiserer for LCR. Papirene består for det meste av likvide 0/10/20 %-vektede papirer. Verdipapirene er primært basert på FRN struktur og har således en lav renterisiko. Bankens utlån til kunder og innskudd fra kunder er hovedsakelig basert på flytende rentebetingelser. Bankens innlånsportefølje består av både lån med flytende og fast rente. Bankens målsetting er at samlet renterisiko ikke skal overstige NOK 5 millioner gitt et parallelt skifte i rentekurven på 1 %-poeng. Banken benytter således renteswapper for å balansere den samlede renterisikoen. For å styre samlet markedsrisiko skal det utarbeides stresstester basert på tapspotensiale knyttet til eksponering, risikospredning og markedslikviditet. Sensitivitetsanalyse for renterisiko Renterisiko oppstår fordi rentebindingstiden for Bankens eiendeler og gjeld ikke er sammenfallende. Nettoen på tabellen under viser forskjellen mellom eiendeler og gjeld som kan rentereguleres innenfor de gitte tidsintervallene. 54

56 Basisrisiko (beløp i NOK tusen) Fastrenteutlån Finansielle derivater knytt til utlån Øvrig utlån til og fordringer på kunder Obligasjoner o.a. rentebærende verdipapirer Finansielle derivater knytt til obligasjoner Obligasjonsgjeld (hensyntatt sikringsderivater) Innskudd fra og gjeld til kunder Annet Sum eiendeler Rentekurverisiko (beløp i NOK tusen) måneder måneder måneder Over 60 måneder Sum gjeld Valutarisiko Valutarisiko oppstår når man har eiendeler eller gjeld i utenlandsk valuta, der verdien eller forpliktelsen er avhengig av kursen på realisasjons- eller oppgjørstidspunktet. Banken har ikke valutaposisjoner i kontanter og er heller ikke valutabank og dermed heller ikke valutarisiko. Banken har engasjement i valuta som er kurs- og rentesikret spesielt KAPITALDEKNING Minstekravene til kapitaldekning i pilar 1 er at ren kjernekapital, kjernekapital og ansvarlig kapital minst skal utgjøre henholdsvis 4,5, 6 og 8 prosent av et risikovektet beregningsgrunnlag. I tillegg skal foretakene ha en bevaringsbuffer på 2,5 prosent, en systemrisikobuffer på 3 prosent og en motsyklisk buffer på mellom 0 og 2,5 prosent. Per første kvartal 2017 utgjorde motsyklisk kapitalbuffer 1,5 prosent, men dette kravet vil økes til 2 prosent med virkning fra 31. desember 2017, jf. Finansdepartementets vedtak av 15. desember Bufferkravene skal oppfylles med ren kjernekapital. I tillegg kommer individuelt fastsatt krav i pilar 2 som skal dekke risikoer som ikke, eller kun delvis, er dekket av pilar 1-kravet. Pilar 2 kravet skal dekkes av ren kjernekapital. Bankens ansvarlige kapital består av grunnfond med andre fond tilordnet grunnfondskapitalen og tellende kjernekapital fra fondsobligasjonslån. Til fradrag i den ansvarlige kapitalen kommer blant annet utsatt skattefordel og enhver form for ansvarlig kapital i andre finansforetak utover nærmere angitte begrensninger i forhold til Bankens egen og det mottakende finansforetakets ansvarlige kapital. Banken har fått et pilar 2-krav på 3,1 % som er gjeldende fra 31. desember Morbanken har per 30. juni 2017 en ren kjernekapital på 14,64 %, mens kjernekapitaldekningen er på 15,42 % og kapitaldekningen er på 18,27 % TVISTER Banken har ikke vært part i, og er ikke kjent med at det er anlagt eller varslet, forvaltningssaker, rettstvister eller voldgiftssaker de siste 12 måneder (herunder saker som er anlagt eller varslet og som utsteder har kjennskap til), som kan få eller som i den senere tid har hatt vesentlig innvirkning på Bankens og/eller Konsernets økonomiske stilling eller lønnsomhet. 55

57 6. STRUKTUR I BANKNÆRINGEN 6.1. KORT OM NORGE Norge har en befolkning på ca. 5,3 millioner, spredt på 19 fylker (18 fra 1. januar 2018) og 426 kommuner. Hovedstaden i Norge er Oslo. Oslo har status både som kommune og fylke. Oslo er Norges største by når det gjelder befolkning med ca innbyggere (i kommunen). Bergen og Trondheim er den nest største og tredje største byen med henholdsvis ca og innbyggere. Møre og Romsdal fylke har om lag innbyggere fordelt på 36 kommuner, hvor Ålesund er den mest befolkede kommunen med ca innbyggere. 2 I 2016 var det ca. 2,35 millioner privathusholdninger i Norge, og om lag 2,2 personer per husholdning. Litt under bodde alene og litt over bodde som par. I Møre og Romsdal fylke var det ca privathusholdninger, med om lag 2,2 personer per privathusholdning % av husholdningene i Norge hadde barn per 1. januar 2016, redusert fra 32 % for 25 år siden 4. Nordmenn har tradisjon for å eie egen bolig. I 2016 bodde 82 % av befolkningen over 16 år i en bolig som husholdningen selv eier. Andelen er den samme som i BNP per innbygger i Norge er om lag kroner, og har vokst jevnt hvert år de siste tiårene, unntatt i Gjennomsnittslønnen er høyere for menn enn for kvinner, og kvinner tjener 86 % av det mennene tjener. Den gjennomsnittlige månedslønnen var kroner i 2016 ( for menn og kroner for kvinner). Den gjennomsnittlige månedslønnen i Møre og Romsdal var ( for menn og for kvinner) 6. Gjennomsnittlig rente- og amortiseringskostnad for huseiere i Norge var kroner årlig i 2015, mens gjennomsnittlig totalkostnad for de som leide bolig, var kroner 7. I 2016 hadde ca. 29 % av menn og 37 % av kvinner som er 16 år eller eldre, høyere utdanning. Andelen kvinner med høyere utdanning har økt. I år 2000 hadde om lag 22 % av både menn og kvinner høyere utdanning. Før tusenårsskiftet var andelen menn høyere enn andelen kvinner. I Møre og Romsdal i 2016 hadde ca. 23 % av menn og 32 % av kvinner som er over 16 år og eldre, høyere utdanning OVERSIKT OVER NORGES ØKONOMI Den norske økonomien karakteriseres som liten og åpen, og utenrikshandelen har stor økonomisk betydning. Norge har en relativt høy levestandard, med relativt lave inntektsforskjeller. Den økonomiske sosialpolitikken som har gjort det mulig, kalles ofte «den nordiske modellen». Norge har en stor offentlig sektor, sjenerøse sosiale velferdstjenester og høye skattenivåer. Følgende attributter kan brukes til å beskrive norsk økonomi: - Stabilt makroøkonomisk miljø - Stabile offentlige finanser og omfattende velferdssystemer - Sterk innebygd kulturell tilbøyelighet til å betale tilbake gjeld - Tilgang til pålitelig personlig informasjon og data - Effektivt juridisk rammeverk for inkasso Norge har et effektivt rammeverk for inkasso, noe som kan bidra til å forenkle innkrevingsprosessen og styrke gjenvinningsgraden når gjelden er forfalt og betalbar. Det viktigste rettslige innkrevingstiltaket er utleggstrekk i lønn, som forvaltes av statlige organer. 2 Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), Tabell Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), Tabell Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), 5 Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), 6 Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), 7 Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), 25?fane=tabell&sort=nummer&tabell= Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), 56

58 Beslagleggelse av eiendom er også et tilgjengelig middel i Norge. Foreldelsesfristen for inkasso er ti år og den kan fornyes gjennom at kunden erkjenner gjelden (vanligvis ved å foreta en betaling), at kreditor gjør krav eller ellers varsler skyldneren skriftlig eller ved å ta rettslige skritt Økonomiske indikatorer i Norge Økonomiske indikatorer E 2018E 2019E 2020E Husholdningenes forbruk Endring (%) 4,4 5,0 5,3 1,7 0,0 3,8 2,3 3,5 2,7 1,9 2,1 1,6 2,2 2,6 2,3 2,1 Eksport Endring (%) 0,5-0,8 1,4 0,1-4,1 0,7-0,8 1,4-1,7 3,1 3,7-1,2 0,5 2,0 2,2 3,1 Import Endring (%) 7,9 9,1 10,0 3,2-10,0 8,3 4,0 3,1 4,9 2,4 1,6 0,3 2,5 2,2 2,9 2,7 BNP i Norge Endring (%) 2,6 2,4 2,9 0,4-1,6 0,6 1,0 2,7 1,0 1,9 1,6 1,0 1,5 1,9 1,8 2,0 BNP i Fastlands-Norge Endring (%) 4,7 5,0 5,7 1,7-1,6 1,8 1,9 3,8 2,3 2,2 1,1 0,8 1,8 2,4 2,2 2,1 Arbeidsledighet Nivå (%) 4,6 3,4 2,5 2,6 3,2 3,6 3,3 3,2 3,5 3,5 4,4 4,7 4,4 4,2 4,1 4,1 Husholdningenes reelle inntekter Endring (%) 8,3-6,6 6,0 3,4 3,2 2,3 4,1 4,4 3,8 2,7 5,2-1,6 2,0 2,1 1,9 2,0 KPI Endring (%) 1,6 2,3 0,8 3,8 2,1 2,5 1,2 0,8 2,1 2,0 2,1 3,6 2,0 2,1 2,2 2,3 KPI-JAE Endring (%) 1,0 0,8 1,4 2,6 2,6 1,4 0,9 1,2 1,6 2,4 2,7 3,0 1,7 2,0 2,0 2,0 Boligpriser Endring (%) 8,2 13,7 12,6-1,1 1,9 8,3 8,0 6,7 4,0 2,7 6,1 7,1 6,5 0,6-1,5-2,1 Pengemarkedsrente Nivå (%) 2,2 3,1 5,0 6,2 2,5 2,5 2,9 2,2 1,8 1,7 1,3 1,1 1,0 1,0 1,1 1,4 EUR/NOK Nivå 8,0 8,1 8,0 8,2 8,7 8,0 7,8 7,5 7,8 8,4 9,0 9,3 8,9 8,9 8,9 8,9 Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), «Økonomisk Utsyn» 1/ Økonomisk utvikling Den viktigste sektoren i norsk økonomi er olje og gass. Metall, skipsfart, lakseoppdrett, fiske og turisme er også viktig. Tidlig i 2014 falt oljeprisen betydelig etter å ha vært priset på mellom ca dollar per fat siden Etter 2014 har prisen ligget mellom ca dollar per fat. Prisnedgang har ført til utfordringer for olje- og gassindustrien i Norge. Massive nedbemanninger og lave investeringer har vært de mest dramatiske effektene. Imidlertid kan man observere at fallet i petroleumsinvesteringene er redusert. Prisnedgangen har også ført til en svekket norsk krone. Oljenedgangen og presset på norsk økonomi gjenspeiles i lavere BNP-vekst. Konjunkturnedgangen har vart i ca. to år. BNP-veksten i 2016 var på 1,0 % totalt, og 0,8 % for Fastlands-Norge. Pengepolitikken i Norge har bidratt til å lette det økonomiske presset gjennom kutt i styringsrenten, som nå ligger på et rekordlavt nivå på 0,5 % (juni 2017). Dette har også bidratt til den svake norske kronen. Etter tre år med en årlig økning i konsumprisindeksen på rundt 2 % mellom , vokste indeksen med 3,6 % i Høyere strømpriser forklarer delvis denne økningen. Justert for avgiftsendringer og uten energivarer steg KPI (KPI-JAE) med 3,0 % i

59 Netto statsgjeld (% av BNP) Diagrammet nedenfor illustrerer Norges unike økonomiske situasjon med en kombinasjon av negativ netto statsgjeld og statlig overskudd. Denne situasjonen har gjort de siste årenes økonomiske nedgang mindre markert enn man kunne forvente. Norges nettogjeld er negativ med ca. 275 % av BNP. Mens Finlands nettogjeld er negativ med 50 % av BNP, har Sverige og Danmark ca. 0 % netto gjeld. De fleste av de andre store økonomiene i Europa har en kombinasjon av netto statsgjeld og statlig underskudd. -300% Norge -250% -200% -150% -100% -50% Finland Sverige 0% 50% Danmark Storbritannia Spania Tyskland 100% Frankrike Italia 150% -6% -4% -2% 0% 2% 4% Statens netto utlån/lån (% av BNP) Kilde: World Economic Outlook Database, oktober Merk: Tallene er lik estimatene for 2016 fra IMF Kort om næringslivet i Møre og Romsdal Fiskeri, havbruk, petroleum og maritim sektor er sentrale bransjer i Møre og Romsdal. Sett i forhold til Norge som helhet, kommer 22 % av sjømateksport, 24 % av total fangstmengde og 13 % av eksportverdi på lakseoppdrett fra Møre og Romsdal. 86 av 990 lokaliteter for produksjon av laks og regnbueørrett i Norge har beliggenhet i Møre og Romsdal per Både i 2015 og 2016 var det registrert ca lønnstakere i Møre og Romsdal 9. Om lag 440 var ansatt i produksjon knyttet til havbruksnæringen, ca. 250 var ansatt på klekkeri og settefiskanlegg, ca var registrerte fiskere og ca var ansatt i olje- og gassnæringen i Det var ansatt om lag i den maritime sektoren i 2015, ned fra ca i 2014, i Møre og Romsdal SSB, Tabell 11396, lønnstakere per næring 10 Per juni 2016,

60 Grafen nedenfor viser oversikt over petroleumsnæringen på fylkesnivå i Norskehavsregionen. Kilde: Tabellen nedenfor andel av omsetning og verdiskaping per region i Nordmøres høye andel på industri er noe drevet av Norsk Hydro ASA, som er lokalisert på Nordmøre. 59