ÅRSRAPPORT. Global Reports LLC. Zoncolan ASA Rådhusgt. 23b 0158 Oslo Telefon:

Transkript

1 ÅRSRAPPORT Zoncolan ASA Rådhusgt. b 0 Oslo Telefon:

2 Zoncolan skal investere i feilprisede selskaper der eierpåvirkning kan bidra til å få frem verdiene i selskapet.

3 INNHOLD 1 MARKEDS- OG SELSKAPSMESSIGE HENDELSER I 0 PRESENTASJON AV ZONCOLAN STYRETS ÅRSBERETNING 1 REGNSKAP OG NOTER resultatregnskap balanse per.1 kontantstrømoppstilling egenkapitalavstemming noter 1 REVISORS BERETNING STYRETS ERKLÆRING OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE STYRE OG LEDELSE I ZONCOLAN

4 Markeds- og selskapsmessige hendelser i 0 1 I januar krever Zoncolan ekstraordinær generalforsamling i A-com AB og bytter ut eksisterende styre i selskapet. I januar får finansmarkedene det første varselet om et vanskelig 0. Oslo Børs hovedindeks (OSEBX) raser % i løpet av de første ukene av året. I april og mai stiger OSEBX %, godt hjulpet av en sterkt stigende oljepris, som når all time high på over $1 i løpet av juli måned. Zoncolan kjøper seg i løpet av mai og juni opp til % eierandel i A-com AB. Finansmarkedene har i løpet av sommer og tidlig høst mistet % av sin verdi.. september er det klart at Lehman Brothers er konkurs og dette er starten på den tøffeste nedturen i finansmarkedene i moderne tid. Regjeringer verden over legger frem krisepakker som skal bidra til å redusere virkningene av den finansielle kollapsen. I Norge fokuserer regjeringen på tiltak for å sikre tilliten til det norske banksystemet. I november krever Zoncolan styreplasser i A-com AB. På ekstraordinær generalforsamling den 1. desember blir Hølje Tefre og Riulf Rustad valgt inn som medlemmer i styret. I november aksepterer Zoncolan bud fra Marine Subsea på aksjene i On & Offshore Holding AS, som medfører en gevinst på investeringer på NOK, millioner (+ %). 0 avsluttes med en hovedindeks (OSEBX) på poeng som er ned % i løpet av året, etter å ha sluttet så lavt som 0 den. november. Det er ingen tydelige tegn på en snarlig bedring verken i realøkonomien eller i finansmarkedene. 1 Årsrapport 0 Markeds- og selskapsmessige hendelser i 0

5 Presentasjon av Zoncolan 1 1 Zoncolan er et norsk investeringsselskap med fokus på strategisk og strukturell utvikling av virksomheter. Gjennom ledende eierskap og aktiv deltagelse i styret skal vi skape verdier og avkastning som er bedre enn alternative investeringer for våre aksjonærer. Zoncolan er notert på Oslo Axess under ticker ZONC. Selskapet investerer i noterte og unoterte virksomheter med utgangspunkt i Norden og med særlig vekt på Norge. Veien opp til Monte Zoncolan er regnet som den hardeste fjelletappen i Giro d`italia. Skal man lykkes på denne etappen finnes det ingen snarveier eller rygg å ligge i le av; det er kun egen dyktighet, styrke, kondisjon og god planlegging av ressursbruken som gjelder. Vi tror dette er egenskaper som også gjelder for vår virksomhet. Vi har derfor latt oss inspirere av det som skal til for å lykkes opp Monte Zoncolan. Om Zoncolan Zoncolan ASA ble etablert i januar 0 som et heleid datterselskap av Media & Research Group ASA (MRG ASA). I april 0 vedtok generalforsamlingen i MRG å fisjonere dette selskapet. Til Zoncolan ble det overført aksjene i Spits ASA, kontanter knyttet til salg av aksjer i Spits ASA ifbm. noteringen av dette selskapet på Oslo Børs samt fordringer på selskapene Opinion AS og NORSTAT ASA. Den gjenværende delen av MRG besto av driftsselskapene i NORSTATgruppen. Som følge av at MRG ASA var et børsnotert selskap besluttet generalforsamlingen at Zoncolan skulle søke om notering på Oslo Axess. Zoncolan er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Zoncolan kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Selskapet skal begrense sine investeringer til virksomheter i Norden, og med særlig vekt på Norge. Investerings- og forvaltningsmandat Selskapet styre behandlet og vedtok høsten 0 følgende retningslinjer for investering og forvaltning av selskapets midler. Styret har i løpet av 0 gjennomgått selskapets retningslinjer for investering, forvaltning og utbyttepolitikk. Det er gjort mindre tillegg og justeringer ift. fjorårets retningslinjer, bl.a når det gjelder utbyttepolitikk. Investeringsfilosofi Zoncolan skal investere i feilprisede selskaper der eierpåvirkning kan bidra til å få frem verdiene i selskapet. Zoncolan vil følgelig søke å påvirke utviklingen i de selskaper man investerer i gjennom deltagelse i besluttende organer. Geografi Zoncolan skal begrense sine investeringer til virksomheter i Norden med særlig vekt på Norge. Eventuelle investeringer i selskaper lokalisert utenfor Norden skal legges frem for styret og behandles av dette. Investeringsmandat 1. Administrasjonen i Zoncolan gis fullmakt til å investere inntil NOK millioner i enkeltselskaper.. Zoncolan skal maksimalt ha løpende investeringer.. Dersom enkeltinvesteringer skal overstige NOK millioner eller antall posisjoner overstige stk. skal dette legges frem for styret. - Lienz 0 0- Sillian - San Candido - Sesto - Passo di Monte Croce di Comelico S. Stefano di Cadore Sappada - Monte Zoncolan 0 - Forni Avoltri Rigolato - Bv. Tualis - Tualis - Ravascletto Comeglians - Ovaro 0 1 PS! Been there, done that! Årsrapport 0 Presentasjon av Zoncolan

6 1 1 Forvaltningsmandat 1. Fri likviditet forvaltes av selskapets administrasjon løpende. I hovedsak vil selskapets frie likviditet plasseres i bank.. Selskapet kan plassere fri likviditet i; a. Aksjer og aksjefond b. Obligasjoner c. Sertifikater og renter d. Opsjoner og futures Selskapet skal, dersom det plasserer fri likviditet i ovennevnte alternativer, sikre at midlene er lett tilgjengelig (plassert i likvide posisjoner). Lån/gearing Styrets holdning er at investeringer kan finansieres med forskjellig kapitalstruktur, som er tilpasset det enkelte investeringsobjekt. Investeringsstruktur Zoncolan vil i det enkelte tilfelle søke å investere på den mest mulig optimale måte. Dette innebærer: 1. Selskapet vil kunne investere gjennom datterselskaper.. Selskapet vil kunne investere gjennom samarbeidende selskaper. Utbyttepolitikk Selskapets styre har vedtatt følgende utbyttepolitikk for Zoncolan ASA: Inntil 1/ av gevinst på realiserte investeringer kan deles ut til selskapets aksjonærer som utbytte, dersom dette ikke påvirker selskapets investeringsmuligheter negativt. Selskapets styre kan også foreslå utdeling av utbytte dersom kapitalsituasjonen i selskapet og markedsmessige forhold tilsier at dette er et bedre alternativ for aksjonærene enn alternative investeringer. Selskapet har per.1.0 tilstrekkelig fri egenkapital til å utbetale utbytte dersom ovennevnte kriterie er tilfredsstilt. Investeringer Porteføljen i Zoncolan ASA består per. desember 0 av engasjementer: Aksjer i A-com AB Fordring på Marine Subsea ASA Aksjer i Dolphin Interconnect Solutions ASA Aksjer i Asante Oil AS Aksjer i EDB ASA Aksjer i Northland Resources Inc. Fordring på Opinion AS A-com AB ( Totalt eide Zoncolan 1 0 aksjer i A- com AB ved perioden slutt, som tilsvarte,01 % av aksjene og stemmene i selskapet. A-com er notert på OMX Nordiske Børs (O-listen) siden og består av spesialistselskaper innenfor markedsføringstjenester. A-com eier mellom 0,1 % og 0 % i de respektive driftsselskapene. Aksjen i A-com AB har i løpet av. kvartal hatt en negativ utvikling. Ved utgangen av. kvartal var aksjen omsatt for, svenske kroner mens kursen per.1 var, svenske kroner. I løpet av 0 har aksjen sunket med % fra,00 svenske kroner til, svenske kroner ved utgang av perioden. Den 1. november 0 la selskapet frem resultater per. kvartal. Omsetningen for selskapet var på SEK, millioner kroner med et driftsresultat på SEK, millioner kroner. Zoncolan er representert i styret til A-com AB gjennom Hølje Tefre og Riulf Rustad som ordinære styremedlemmer. Marine Subsea AS ( Zoncolan eide 1 0 aksjer i On & Offshore Holding AS ( 1. november 0 fremsatte Marine Subsea AS frivillig tilbud om erverv av samtlige aksjer i On & Offshore Holding AS til en pris på 0 kroner per aksje. Oppgjør for aksjene vil skje i mai og baserer seg på at On & Offshore Holding AS får et resultat før skatt i 0, eksklusive goodwill på minimum millioner kroner. Dersom resultatet blir lavere enn millioner kroner skal Marine Subsea ha rett til å justere prisen ned, og ny pris blir beregnet ved å gi resultat før skatt, eksklusive goodwill, en multippel på. For øvrig vil eventuelle utbytter i perioden frem til endelig oppgjør finer sted trekkes fra kjøpesummen. For detaljert informasjon om transaksjonen vises det til børsmelding fra On & Offshore Holding AS, datert 1. november 0. Når det gjelder On & Offshore Holding AS, la selskapet frem tall per. kvartal 0, den. november. Totale driftsinntekter var på, millioner kroner med et tilhørende driftsresultat på, millioner kroner. Dolphin Interconnect Solutions ASA ( Zoncolan eier totalt aksjer i selskapet (, %). Selskapet er notert på Oslo Børs under ticker: DOLP. Selskapet har utviklet teknologi som gjør det mulig å øke klienters serverkapasitet signifikant. Selskapet lanserer i disse dager sin nyeste innovasjon Dolphin Express og vil fremover fokusere på oppbygging av salg og distribusjon. Selskapets aksjer omsettes jevnlig på Oslo Børs. Zoncolan investerte i selskapet gjennom deltagelse i offentlig emisjon den 1. desember 0 til kurs, kroner per aksje. Fra emisjonstidspunktet og frem til periodens slutt har Zoncolan solgt totalt.000 aksjer til en gjennomsnittskurs på,0 kroner per aksje. Den. juni gjennomførte DOLP en rettet emisjon hvor Zoncolan deltok. Emisjonskursen var, kroner per aksje, og Zoncolan tegnet seg for aksjer. I slutten av juni 0 annonserte selskapet at styret hadde vedtatt å spinne ut aktiviteten i Numachip i et eget selskap (NumaScale AS). Gjennom dette tiltak vil styret og ledelsen bidra til en rendyrking av hhv. den kommersielle driften som skjer gjennom Dolphin Express og utviklingsarbeidet som fremdeles gjenstår i Numachip. For Dolphin Express innebærer dette at kostnadsnivået i selskapet halveres. I løpet av. kvartal ble det gjennomført en emisjon i NumaScale som vil bidra til at selskapet har driftskapital fremover. Numachip vil konsolideres med Dolphin ASA så lenge Dolphin eier over 0 %. I løpet av. kvartal har kursen i DOLP blitt redusert fra 0, kroner per aksje til 0,1 kroner per aksje. Zoncolan er ikke representert i styret i selskapet, men Riulf Rustad sitter i selskapets valgkomité. Asante Oil AS Asante er et nystartet oljeutviklingsselskap som fokuserer på landbasert oljeutvikling i Øst-Afrika. Zoncolan investerte i selskapet gjennom emisjon i januar 0. Totalt eier Zoncolan 00 aksjer i Asante Oil AS ( %). Selskapet er etablert i samarbeid med lokale relasjoner i Somaliland og Uganda. Selskapets hovedkontor er i London og ledes av Tor Lund som tidligere var leder for StatoilHydro`s operasjoner i Libya, Angola og midt-østen. I slutten av. kvartal ble selskapet tildelt leteblokker i Somaliland med tilhørende signerte PSA`er. Utviklingen av selskapet skjer iht. planer bl.a med ansettelse av ansvarlig for oljeleting. I tillegg til Zoncolan er andre ledende aksjonærer i selskapet; Aker ASA og Rystad Energy. Zoncolan er representert i styret med Riulf Rustad. EDB ASA ( Zoncolan har i løpet av. og. kvartal 0 investert i EDB ASA. Totalt eier selskapet 1 1 aksjer i EDB. Aksjene er kjøpt til en snittkurs på, kroner per aksje. EDB er et av Nordens største IT-konsern. Selskapet tilbyr løsninger som dekker hele bredden av virksomhetskritiske IT-tjenester, fra applikasjonstjenester og bransjeløsninger til drift og nettverksløsninger. EDB fokuserer på å skape økt verdi for sine kunder gjennom å senke kostnader knyttet til IT. Årsrapport 0 Presentasjon av Zoncolan

7 1 Zoncolan vil søke å påvirke utviklingen i de selskaper man investerer i gjennom deltagelse i besluttende organer. Hovedtall for selskapet 1 Selskapet har ca. 000 ansatte på en rekke steder i Norge, Sverige, Danmark, Ukraina, Storbritannia og India, og omsetter for drøyt milliarder kroner. EDB er notert på Oslo børs under ticker: EDBASA. Opinion AS ( Opinion AS er et heleid datterselskap av A-com AB. Selskapet er et av Norges mest anerkjente markedsanalyseselskaper, og leverer sine produkter og tjenester til en rekke av landets største og mest toneangivende virksomheter innenfor bank- og finans, forbruksartikler, reiseliv og retail. Selskapet har også en betydelig andel av sin omsetning på utenlandske kunder med virksomhet i Norge og Norden. Zoncolan har en langsiktig fordring på, millioner kroner mot selskapet. Lånet løper frem til. november, og forrentes med NIBOR + 1, %. Lånet er tilfredsstillende sikret og anses å være meget solid. Northland Resources Inc ( Selskapet er et gruveselskap med lete- og utviklingsprosjekter innenfor jernmalm, kobber og gull i Norden. Per dags dato er selskapet involvert i utvikling av jernmalm i Tapuli, Stora Sahavaraah (begge Sverige) og Hannukainen (Finland). Selskapet har videre leteprosjekter i Kuervitikko (Finland), Pellivuoma, Lannanaara og Saarijarvi (alle Sverige). Selskapets fokus er i første omgang å ta gruven (open pit) i Tapuli frem til produksjon. Som et ledd i dette har selskapet bl.a inngått en avtale (MOU) med GIIC (Gulf Industrial Investment Company) vedr. avsetning av totalt, millioner tonn jernmalm i perioden -. Selskapet har videre inngått avtaler med hhv. havnemyndighetene i Kemi vedr. lagring og utskiping av produksjonen. Per dags dato er Northland et selskap uten gjeld, og med CAD millioner dollar i kontanter. Alle tall i NOK RESULTAT IFRS IFRS DRIFTSINNTEKTER Gevinst på investeringer i verdipapirer Utbytte 0 - Andre driftsinntekter - Sum driftsinntekter 1 1 DRIFTSKOSTNADER Tap på investering i verdipapirer Lønnskostnader 1 Avskrivning på driftsmidler 1 Nedskrivninger av immaterielle eiendeler 0 0 Annen driftskostnad 0 Sum driftskostnader 0 DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Netto finansposter RESULTAT FØR SKATTEKOSTNADER Skattekostnad 0 0 ÅRSRESULTAT UTVALGTE BALANSEPOSTER Finansielle anleggsmidler Markedsbaserte aksjer Kontanter og bankinnskudd Egenkapital 1 1 NØKKELTALL PER AKSJE (NOK/ANTALL) Resultat pr aksje - ordinært -1, -, Resultat pr aksje - utvannet -1, -, Antall utestående aksjer Egenkapital pr aksje,, Årsrapport 0 Presentasjon av Zoncolan

8 Styrets årsberetning 1 1 Zoncolan har ingen spesifikk bransjefokus. Det er de enkelte selskapenes situasjon og dertilhørende prising som avgjør vår interesse. Zoncolan ASA (Zoncolan) er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess (ticker: ZONC). Selskapet ble stiftet. januar 0 og registrert i Brønnøysundregisteret. januar 0. Selskapet ble notert på Oslo Axess. januar 0. Selskapet er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer, med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Selskapet kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Zoncolan skal begrense sine investeringer til virksomheter i Norden, og med særlig vekt på Norge. Gjennom siste halvdel av 0 var arbeidet i selskapet rettet inn mot å restrukturere selskapets balanse med sikte på å skape likvide posisjoner. Bakgrunnen for disse tiltakene var at styret og ledelsen mente at utsiktene i økonomien generelt og de finansielle markeder spesielt var meget ustabile og uoversiktlige. Som følge av styret og ledelsens syn på markedsforholdene har selskapet gjennom store deler av 0 hatt en forsiktig investeringsaktivitet. På tross av dette har Zoncolan i 0 måttet bokføre tap på sine investeringer, som tilsvarer % av egenkapitalen. Sett i forhold til nedgangen på Oslo Børs og Oslo Axess, som begge er ned over 0 % i løpet av året, er selskapets verdiutvikling mindre negativ, dog uten at styret og ledelsen er tilfreds med utviklingen. Hovedtrekk i utviklingen for selskapet i 0 Ved årets begynnelse besto balansen i Zoncolan av følgende posisjoner: Markedsbaserte aksjer til en verdi av NOK, millioner. Langsiktig fordring på NOK, millioner mot Opinion AS. Kortsiktig fordring på NOK, millioner. NOK, millioner i kontanter. Kortsiktig gjeld var på NOK 1, millioner og egenkapitalen i selskapet var på NOK 1, millioner. I løpet av 1. kvartal 0 solgte Zoncolan deler av sine markedsbaserte aksjer for å redusere risiko i porteføljen. Samtidig ble det investert i oljeutviklingsselskapet Asante Oil AS. Denne investeringen ble gjort sammen med Rystad Energy og Aker ASA. I løpet av. kvartal 0 kjøpte selskapet seg opp i A-com AB. Dette ble gjort for å sikre innflytelse på prosesser i selskapet og resulterte bl.a i at selskapet på ekstraordinær generalforsamling høsten 0 fikk styreplasser. I. kvartal og begynnelsen av. kvartal 0 besluttet Zoncolan å investere i EDB ASA og Northland Resources Inc. Videre aksepterte selskapet bud på sine aksjer i On & Offshore Holding. Ved årets utgang besto balansen i Zoncolan av følgende posisjoner: Markedsbaserte aksjer til en verdi av NOK, millioner Årsrapport 0 Styrets årsberetning

9 1 Selskapet har i 0, som følge av markedsforholdene, hatt en konservativ investeringsaktivitet. Periodisert Samlet Tall i NOK Styrehonorar Lønn Bonus Naturalytelser pensjonskost godtgjørelse Ledende ansatte Hølje Tefre, administrerende direktør 1 Riulf Rustad, arbeidende styreleder 1 Styret Jon M. Hippe, styremedlem 0 0 Charlotte B. Gamst, styremedlem 0 0 Samlet godtgjørelse Langsiktig fordring på NOK, millioner mot Opinion AS og mot Marine Subsea AS (salg av On & Offshore. Kontanter og bankinnskudd på NOK, millioner. Driftsmidler på NOK 0, millioner. Kortsiktig gjeld var på NOK 0, millioner. Selskapets egenkapital var på NOK, millioner. Økonomi og finans Zoncolan hadde i 0 driftsinntekter på NOK,0 millioner (NOK 1,1 millioner i 0). Av dette utgjorde NOK, millioner realisert gevinst ved salg av verdipapirer (NOK 1,0 millioner i 0). Samlede driftskostnader utgjorde NOK 0, millioner (NOK, millioner i 0). Av de samlede driftskostnadene utgjorde tap på investering i verdipapirer NOK, millioner (NOK, millioner i 0). Lønnskostnader i 0 utgjorde NOK, millioner (NOK 1, millioner i 0), mens andre driftskostnader utgjorde NOK, millioner (NOK, millioner i 0). Netto finansposter utgjorde i 0 NOK, millioner (NOK, millioner i 0). Årets resultat endte på NOK -, millioner (NOK -, millioner i 0). Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter utgjorde NOK, millioner, og selskapets likviditetsreserve utgjorde per. desember 0 NOK, millioner. Selskapet hadde ingen langsiktig gjeld per. desember 0. Selskapets egenkapital ved utgangen av 0 var NOK, millioner som utgjorde NOK, per aksje. Selskapets eiendeler per. desember 0 besto av følgende poster: Finansielle investeringer i aksjer Langsiktig fordring Kontanter Driftsmidler Sum eiendeler NOK, millioner NOK, millioner NOK, millioner NOK 0, millioner NOK, millioner Det var ved årets slutt totalt 0 0 utestående aksjer i selskapet. Fri egenkapital utgjorde per. desember 0 NOK, millioner. I samsvar med Regnskapslovens -, bekrefter styret at årsregnskapet er utarbeidet på grunnlag av forutsetningen om fortsatt drift. Til grunn for dette ligger de rapporterte resultater, selskapets forretningsstrategi og foreliggende budsjetter. Det aller vesentligste av forskjellen mellom driftsresultat og operasjonell kontantstrøm skyldes urealiserte verdijusteringer på aksjeporteføljen. Organisasjon, arbeidsforhold og miljø Zoncolan ASA har hovedkontor i Oslo. Ved utgangen av året hadde selskapet, årsverk. Dette var administrerende direktør og arbeidende styreleder samt en deltidsansatt kontormedarbeider. Selskapet vil jobbe aktivt for å styrke mangfoldet i bedriften og sørge for å tilrettelegge arbeidsplassen for begge kjønn. Det gis lønnskompensasjon i forbindelse med svangerskapspermisjon for begge kjønn og det praktiseres lik lønn for likt arbeid. Per dags dato er det ansatt menn (heltid) og 1 kvinne (deltid) i selskapet. I selskapets styre er det 1 kvinne og menn. Selskapet tilfredsstiller følgelig ASAkravene til representasjon av begge kjønn. Selskapet hadde ikke sykefravær i 0. Det er ikke rapportert alvorlige arbeidsuhell eller skader i løpet av året. Zoncolan driver ingen virksomhet som forurenser det ytre miljø. Selskapet driver ikke forskning og utvikling. Selskapet har innført forretningsetiske retningslinjer for alle som innehar styreverv, ledere, medarbeidere og innleide personer. Retningslinjene, som bygger opp under selskapets verdigrunnlag, skal hjelpe oss i de valgene man blir stilt overfor som medarbeidere eller tillitsmann for selskapet. Det fokuseres på å holde en høy etisk standard ved utøvelse av ansvar og arbeid i selskapet. Eierstyring og selskapsledelse Zoncolan har gjennom hele 0 lagt prinsippene i Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse av. desember 0 til grunn for sin styringsmodell. I praksis betyr dette at vi arbeider for å sikre at de mål vi har, og at de prinsipper og strukturer som regulerer forholdet mellom ledelsen, styret og selskapets øvrige interessenter, er i overensstemmelse med anbefalingen. Zoncolan har en ledelse bestående av en administerende direktør og arbeidende styreleder. Administerende direktør ivaretar i tillegg, sammen med innleid hjelp, økonomi-, finans- og rapporteringsarbeidet knyttet til selskapets notering på Oslo Axess. Styret har for å understøtte sitt arbeide en kompensasjonskomité og revisjonskomité. I tillegg har selskapet vedtatt at alle endringer i administrerende direktør og arbeidende styreleders lønns- og kompenasjonsbetingelser skal legges frem for selskapets generalforsamling. Selskapet har også etablert valgkomité. Styret har avholdt møte med revisor der administrasjonen ikke deltok. Revisor har også deltatt på styremøte for behandling av årets resultat, balanse, kontantstrøm og noter. For øvrig vises til eget kapittel i årsrapporten om eierstyring og selskapsledelse. Godtgjørelse til styret og ledende ansatte Zoncolan ASA har en ledelse bestående av administrerende direktør og arbeidende styreleder. Det eksisterer ingen opsjonsordninger, tegningsretter eller andre rettigheter til kjøp av aksjer for styret eller blant ledende ansatte jfr. lov om Almennaksjeselskaper -,. ledd. Alle ledende ansatte er medlem av den kollektive pensjonsordningen (OTP) som eksisterer i selskapet. Arbeidende styreleder og Adm. Direktør har avtale om måneders etterlønn ved oppsigelse fra arbeidsgivers side. Ved frivillig fratredelse har nevnte personer måneders oppsigelsestid og lønn. Det bekreftes videre at selskapet ikke har gitt lån eller stillet sikkerhet overfor medlemmer av styret eller ledelsen. Utsiktene fremover 0 har vært et meget utfordrende år med til dels dramatiske konsekvenser for i første rekke finansielle aktører. Verdien på Oslo Børs hovedindeks (OSEBX) har falt med % (fra 0, per.1-0 til, per.1-0). Konsekvensen av en global resesjon har ennå ikke vist seg med full styrke i realøkonomien og selskapets oppfatning er at de finansielle markeder fortsatt kommer til å være både uoversiktlige og volatile. Zoncolan vil prioritere utvikling av de investeringer som er gjennomført og hovedoppgaven er å sikre de verdier selskapet besitter. Dette vil skje gjennom aktiv deltagelse i de engasjementer man har innflytelse i. Eventuelle nye investeringer vil gjennomføres dersom markedsforhold eller selskapsspesifikke forhold tilsier dette. Selskapet har som mål å gi sine aksjonærer en avkastning på linje med eller over alternative investeringer. Investeringer vil gjennomføres basert på en nøye vurdering av det enkelte investeringsobjekt. Styret kjenner ikke til forhold av noen art som har betydning for selskapets virksomhet i det kommende år. Ved utgangen av perioden er det styrets oppfatning at selskapet har en solid finansiell plattform med tilfredsstillende likviditet. Det er videre styrets oppfatning at man derfor vil kunne tåle ytterligere markedsnedgang godt. Selskapet har ikke belånt noen av sine investeringer. Aksjonærforhold Zoncolan er notert på Oslo Axess under ticker: ZONC. Selskapet ble tatt opp til notering. juni 0. I løpet av 0 har selskapets aksjer vært omsatt. Siste omsetningskurs for selskapet i 0 var Årsrapport 0 Styrets årsberetning

10 Regnskap og noter 1 NOK, per aksje. Dette er en nedgang på NOK, per aksje eller,1 %. Største aksjonær i selskapet var ved årsskiftet Celvima Holding AS med totalt 1 aksjer som tilsvarer, % av aksjene. Celvima Holding AS er eid av administrerende direktør i Zoncolan ASA, Hølje Tefre. Nest største aksjonær i selskapet er styrets leder Riulf Rustad gjennom selskapet Finestre AS. Finestre AS har totalt aksjer tilsvarende,0 %. Finestre AS har i tillegg en terminkontrakt mot DnB NOR Markets på totalt aksjer, tilsvarende, %. Aksjonærstrukturen er, som det fremgår av note dominert av norske private og institusjonelle aksjonærer. Per. desember 0 hadde Zoncolan 1 aksjonærer., % av aksjene var eiet av norske aksjonærer, og de største aksjonærene eide, % av aksjene i selskapet. Styret i Zoncolan har vedtatt en utbytte politikk som vil gi aksjonærene et årlig utbytte på inntil 1/ av gevinst på realiserte investeringer dersom dette etter styrets oppfatning ikke påvirker selskapets investeringsmuligheter negativt. For 0 har styret vedtatt å foreslå utbytte for Generalforsamlingen. Dette er begrunnet i følgende forhold: Gjennom 0 ble selskapets balanse omgjort til likvide posisjoner. Investeringsklimaet for nye investeringer er forbundet med stor usikkerhet og per dags dato er selskapets styre og ledelse opptatt av å konsentrere aktiviteten om eksisterende investeringer. I likhet med svært mange mindre selskaper er likviditeten i selskapets aksje tilnærmet borte, og dette gjør at selskapet ønsker å tilgodese aksjonærene i en krevende situasjon. Det foreslås derfor et utbytte på kr. 1,- per aksje. Dette er ikke innregnet i selskapets regnskap for 0, men vil bli innregnet på beslutningstidspunktet i 0. Årets resultat og disposisjoner Styret mener at det resultatregnskapet og den balanse med tilhørende noter, som er lagt frem, gir et godt bilde av bedriftens økonomiske situasjon ved årsskiftet. Styret er ikke kjent med forhold av noen art som er av betydning for å bedømme det fremlagte regnskap. Styret foreslår at det fremlagte regnskap fastsettes som selskapets resultat og balanse. Styrets forslag til disponeringer av årets resultat på NOK 000,- millioner dekkes ved overføring fra annen egenkapital. RESULTATREGNSKAP BALANSE PER.1 KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOTER REVISORS BERETNING Oslo,. april 0 Riulf Rustad Styrets leder Jon M. Hippe Styremedlem Charlotte Bjørn Gamst Styremedlem Hølje Tefre Administrerende direktør Årsrapport 0 Regnskap og noter

11 1 1 Resultatregnskap Alle tall i NOK NOTE DRIFTSINNTEKTER Gevinst på investering i verdipapirer Utbytte 0 0 Andre driftsinntekter 0 Sum driftsinntekter 1 1 DRIFTSKOSTNADER Tap på investering i verdipapirer Lønnskostnader 1 Avskrivning på driftsmidler 1 Nedskrivninger av immaterielle eiendeler 0 0 Annen driftskostnad 0 Sum driftskostnader 0 DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Finansinntekter 0 Finanskostnader Netto finansposter RESULTAT FØR SKATTEKOSTNADER Skattekostnad - 0 ÅRSRESULTAT Resultat per aksje - ordinært (NOK) -1, -, Resultat per aksje - utvannet (NOK) -1, -, Balanse Eiendeler per.1.0 Egenkapital og gjeld per.1.0 Alle tall i NOK NOTE 0 0 Alle tall i NOK NOTE 0 0 ANLEGGSMIDLER EGENKAPITAL Varige driftsmidler Innskutt egenkapital Driftsløsøre og inventar Aksjekapital Sum varige driftsmidler Sum innskutt egenkapital Finansielle anleggsmidler Opptjent egenkapital Rentebærende langsiktig lån Annen egenkapital Andre finansielle anleggsmidler 0 Sum egenkapital 1 1 Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler FORPLIKTELSER OG GJELD Kortsiktig gjeld OMLØPSMIDLER Leverandørgjeld Fordringer Skyldig offentlige skatter Rentebærende fordringer 0 1 og avgifter 0 Andre fordringer 0 Annen kortsiktig gjeld 1 Sum fordringer 0 0 Sum kortsiktig gjeld 1 Investeringer Total gjeld 1 Markedsbaserte aksjer Sum investeringer TOTAL GJELD Kontanter og bankinnskudd OG EGENKAPITAL 1 1 Sum omløpsmidler 1 SUM EIENDELER 1 1 Oslo,. april 0 Antall aksjer Hølje Tefre Administrerende direktør Charlotte Bjørn Gamst Styremedlem Jon M. Hippe Styremedlem Riulf Rustad Styrets leder Årsrapport 0 Regnskap og noter

12 1 1 Kontantstrømoppstilling Zoncolan ASA Alle tall i NOK KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Netto kjøp/salg aksjer og andeler Nedskrivninger goodwill 0 0 Verdiendring investeringer 01 Avskrivinger 1 Endring i kundefordringer/leverandørgjeld Endring i tidsavgrensningsposter - - Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Kjøp av varige driftsmidler - - Salg av varige driftsmidler 0 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innskutt kapital stiftelse 0 0 Innskutt kapital emisjon 0 00 Innskudd kontanter som resultat av fisjon 0 Utbetaling lån Nedbetaling gjeld Innbetalinger på utlån 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter - 0 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter - Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr.1. Egenkapitaloppstilling Alle tall i NOK NOTE AKSJEKAPITAL OVERKURSFOND SUM INNSKUTT ANNEN EGENKAPITAL SUM Stiftelse Kapitalutvidelse Kapitalnedsettelse aksjekapital Overtakende selskap ved fisjon Kapitalnedsettelse overkursfond Årets resultat Egenkapital Egenkapital Årets resultat Egenkapital Årsrapport 0 Regnskap og noter

13 1 1 Noter Note 1 Generelt Zoncolan ASA er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge med forretningslokaler i Oslo. Foretaket ble stiftet. januar 0. Foretaket er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer, med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Note Regnskapsprinsipper Erklæring om at finansregnskapet er i overensstemmelse med IFRS Regnskapet er avlagt i samsvar med regnskapsloven og Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er vedtatt av EU pr..1.0 og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standard Board (IASB). Selskapet har ikke vedtatt IFRS er som ikke er obligatoriske pr.1.0. Den standard som vil ha vesentlig påvirkning for Zoncolan ASAs regnskap ved implementering, er tilføyelsen til IAS 1 vedrørende presentasjon av finansregnskap som er effektiv fra 1. januar 0. Konsekvensen av denne endringen for Zoncolan ASA er at oppstillingsplanen vil bli endret Selskapet kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Selskapet som er notert på Oslo Axess, har avlagt regnskap i samsvar med IFRS pr.1.0. Grunnlag for regnskapsutarbeidelsen Regnskapet er presentert i norske kroner, og alle tall er avrundet til nærmeste hele tusen. Utarbeidelse av regnskapet er basert på historisk kostprinsipp med unntak av at finansielle investeringer er balanseført til virkelig verdi. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Utarbeidelsen av finansregnskapet i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses rimelige, forholdene tatt i betraktning. Disse beregningene danner grunnlaget for vurderinger av balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Faktiske resultat kan avvike fra disse estimatene. Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Regnskapet er utarbeidet med ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold. Segment Selskapet har kun ett segment som er investeringer i aksjer/egenkapitalinstrumenter. Valuta Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Zoncolan ASAs presentasjonsvaluta er NOK som også er selskapets funksjonelle valuta. Transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utlandsk valuta omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta ved å benytte valutakursen på balansedagen. Valutadifferanse som fremkommer ved omregning, innregnes i resultatregnskapet. Varige driftsmidler Egne eiendeler Kontormaskiner, inventar og utstyr føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelt tap ved verdifall. Avskrivninger Avskrivninger beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid for en enhet av kontormaskiner, inventar og utstyr og belastes resultatregnskapet. Estimert økonomisk levetid er som følger: Kontormaskiner og utstyr: - år Maskiner og inventar: -år Aktiverte kostnader leide lokaler: 1- år Bil: år Restverdi revurderes årlig dersom den ikke er ubetydelig. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler ervervet ved oppkjøp balanseføres til virkelig verdi lik kostprisen på oppkjøpstidspunktet. Deretter regnskapsføres slike eiendeler til kost redusert for eventuelle av- og nedskrivninger. Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes årlig for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og -periode, vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode, behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning og om levetiden fortsatt er ubestemt, minst årlig. Investeringer Finansielle investeringer i aksjer og verdipapirer Investeringene klassifiseres som investeringer til virkelig verdi enten i aksjer eller tilknyttede foretak. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har inntil % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i aksjer. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har % til 0 % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i tilknyttet selskap. Investeringene er klassifisert som kortsiktige eiendeler og vurdert til virkelig verdi. Alle verdiendringer blir innregnet i resultatregnskapet. Hver enkelt investering vurderes særskilt i henhold til mest mulig objektive og konsistente prinsipper. Børsnoterte aksjer vurderes til børskurs. Unoterte aksjer vurderes i hovedsak basert på eksterne verdivurderinger. De eksterne verdsettelsene er basert på inntjeningsbaserte metoder, hvor fremtidig estimert inntjening legges til grunn. I de foretak siste transaksjonskurs er et bedre estimat, benyttes denne. Det presiseres at det er knyttet usikkerhet til eksterne verdivurderinger. Årsrapport 0 Regnskap og noter

14 1 1 Kortsiktige fordringer og omløpsmidler Følgende av selskapets finansielle instrumenter er ikke verdsatt til virkelig verdi: Kontanter og kontant-ekvivalenter, kunde-fordringer, andre kortsiktige fordringer, kassekreditt, langsiktig gjeld og holde til forfall investeringer. Kundefordringer og andre fordringer Kundefordringer og andre fordringer regnskapsføres til anskaffelseskost fratrukket tap for verdifall. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontantbeholdninger. Balanseført verdi av kontanter og kontant-ekvivalenter og kassekreditt er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Verdifall Balanseført verdi av konsernets eiendeler blir gjennomgått på balansedagen for å vurdere om det foreligger indikasjoner på verdifall. Dersom det foreligger indikasjoner, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved verdifall innregnes i resultat-regnskapet. Aksjekapital Kjøp egne aksjer Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpesummen inklusive direkte henførbare kostnader som endring i egenkapitalen. Egne aksjer presenteres som en reduksjon i egenkapitalen. Utbytter Utbytter fra Zoncolan ASA føres som en forpliktelse i den perioden de blir vedtatt selv om de ikke er utbetalt. Rentebærende lån og kreditter Rentebærende lån og kreditter regnskapsføres til amortisert kost og eventuelle differanse mellom anskaffelseskost og innløsningsverdi, innregnes over låneperioden ved å bruke effektiv rentemetode. Ytelser til ansatte Innskuddsbaserte pensjonsordninger Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsforpliktelser innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper. Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser regnskapsføres til kost. Inntekter Driftsinntekter Inntekter regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Inntekter fra salg av tjenester resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. I driftsinntekter innregnes utbytte, gevinst ved salg av investeringene og positiv verdiendring til virkelig verdi av investeringer i porteføljebedriftene. Utbytter innregnes i det året det er faktisk mottatt eller det er oppstått en ubetinget rett til å motta utbytte. Gevinst ved salg av investeringene innregnes på det tidspunkt foretaket har forpliktet seg til å selge, samt at risiko og kontroll er Finansposter I finansinntekter innregnes renteinntekter og agiogevinst. Kostnader Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen påhviler kontraktsmotparten, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden. Netto finanskostnader Netto finanskostnader omfatter rentekostnader på lån kalkulert med basis i effektiv rentemetode, renteinntekter på investerte midler, utbytteinntekter, kursgevinster og tap. Renteinntekter innregnes i resultatet basert på effektiv rentemetode etter hvert som de opptjenes. Inntektsskatt Inntektsskatt på periodens resultat består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapital. Betalbar skatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat til gjeldende skattesatser på balansedagen og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessig verdier. Avsetningen for utsatt skatt er basert på forventninger om realisasjon av eller oppgjør for posisjonene og er beregnet med forventet skattesats. Utsatt skattefordel innregnes kun i en grad det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidig skattemessige resultater. Utsatt skattefordel reduseres i den grad det ikke lenger er sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. Hendelser etter balansedagen Foretaket hensyntar hendelser etter balansedagen og vurderer hver enkelt av disse om de har innvirkning på foretakets finansielle stilling. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker foretakets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke foretakets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig. Estimatusikkerhet Ved utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster: Avskrivninger på varige driftsmidler Nedskrivning/reversering av goodwill og andre immaterielle eiendeler samt varige driftsmidler og reversering av nedskrivninger for varige driftsmidler Virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser ved oppkjøp. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter og bankinnskudd. Årsrapport 0 Regnskap og noter

15 1 Note Aksjekapital og aksjonærinformasjon AKSJEKAPITALEN BESTÅR AV ANTALL PÅLYDENDE BALANSEFØRT Aksjer 0 0 0, STØRSTE PER..1.0 BEHOLDNING ANDEL Celvima Holding AS Finestre AS Sjøinvest AS Solan Capital AS DnB Nor Bank ASA Grensen Invest AS Skagen Vekst Zimsave AS KAS Depositary Trust Sjøglimt Invest AS Jyske Bank Danske Bank A/S Euroclear Bank S.A Gelbro Industries AS Tor Erik Jørgensen Monelid AS Limbus Invest AS Verdipapirfondet Nordea SMB Elisabeth Mannsverk Pål Listuen 1, %,0 % 1 1, % 1 1, % , % 000, % 000, % , % 000, % , % 1 00,01 % 000, % 000, % 1, % , % 00 1, % 0 0, % , % 0,1 % 000 0, % Note Lønnskostnader og antall årsverk Alle tall i NOK Lønninger 1 0 Folketrygdavgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum 1 1 Gjennomsnittlig antall årsverk, 1,0 Ytelser til ledende ansatte Zoncolan ASA har en ledelse bestående av administrerende direktør og arbeidende styreleder. NATURAL- PERIODISERT SAMLET Alle tall i NOK STYREHONORAR LØNN BONUS YTELSER PENSJONSKOST GODTGJØRELSE Ledende ansatte Hølje Tefre, Administrerende direktør 1 Riulf Rustad, Arbeidende styreleder 1 Styret Jon M. Hippe, styremedlem 0 0 Charlotte B. Gamst, styremedlem 0 0 Beh. største aksjonærer Totalt antall aksjer Andel (%) største aksjonærer 1 0 0, % Samlet godtgjørelse Største aksjonær i selskapet var ved årsskiftet Celvima Holding AS med totalt 1 aksjer som tilsvarer, % av aksjene. Celvima Holding AS er eid av administrerende direktør i Zoncolan ASA, Hølje Tefre. Nest største aksjonær i selskapet er styrets leder Riulf Rustad gjennom selskapet Finestre AS. Finestre AS har totalt aksjer tilsvarende,0 %. Finestre AS har i tillegg en terminkontrakt mot DnB NOR Markets på totalt aksjer, tilsvarende, %. Aksjonærstrukturen er dominert av norske private og institusjonelle aksjonærer. Per. desember 0 hadde Zoncolan 1 aksjonærer., % av aksjene var eiet av norske aksjonærer, og de største aksjonærene eide, % av aksjene i selskapet. SPESIFIKASJON AV REVISJONSHONORAR 0 0 Lovpålagt revisjon 1 00 Andre attestasjonstjenester 0 Bistand gjennomgang av regnskap 0 Andre tjenester utenfor revisjon Totalt 1 0 Beløpene er inklusive mva Tallene for 0 er endret fra tidligere rapportering pga feilaktig periodisering i fjorårets regnskap. Årsrapport 0 Regnskap og noter

16 1 Følgende prinsipper fremgår av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i henhold til allmennaksjelovens -a, som er vedtatt av generalformsalingen: Basislønn for ledende ansatte skal fastsettes basert på stillingsinnhold, ansvarsnivå, kompetanse og ansiennitet. Lønnen skal være konkurransedyktig. Selskapet har ingen fastsatte bonusordninger for ledende ansatte. Selskapet skal ikke tilby naturalytelser utover følgende ytelser: Bilordning, dekning av mobiltelefonutgifter samt kostnader til nettilknytning privat for bruk i arbeids-sammenheng innenfor statens satser. Selskapet har per i dag ingen insentivprogrammer for ledende ansatte som innebærer tildeling av aksjer, tegningsretter, opsjoner eller andre former for godtgjørelse som er knyttet til selskapets aksjer eller utviklingen av aksjekursen. Selskapet planlegger heller ikke å innføre slike ordninger. Styret kan ikke fravike retningslinjene på dette punktet. Ledende ansatte i selskapet har % innskuddspensjon. Arbeidende styreleder og Adm. Direktør har avtale om måneders etterlønn ved oppsigelse fra arbeidsgivers side. Ved frivillig fratredelse har nevnte personer måneders oppsigelsestid og lønn. Utover det som fremgår ovenfor skal selskapet ikke tilby ledende ansatte variable elementer i godtgjørelsen eller særskilte ytelser som kommer i tillegg til basislønnen. Kompensasjonen til administrerende direktør og arbeidende styreleder for regnskapsåret 0 er i samsvar med prinsippene redegjort for over. Det er vedtatt å utbetale kr til hver av styremedlemmene, Jon Hippe og Charlotte Bjørn Gamst, for 0. Dette er avsatt i regnskapet for 0, men ikke utbetalt. Note Varige driftsmidler Alle tall i NOK BILER INVENTAR SUM Tilgang 0 Avgang Anskaffelseskost.1 1 Inngående balanse Årets avskrivninger 0 1 Avgang Akk. av -og nedskrivninger.1 0 Regnskapsført verdi.1 0 Avskrivningstid år år 1 Note Andre driftskostnader Alle tall i NOK Husleie elekstrisetet, vask etc IT-kostnader Innleid hjelp, revisor, advokat etc 1 Reisekostnader 0 Børsrelatetere kostnader 0 Reklame/Presentasjonskostnader 1 Bilkostnader Andre kostnader Sum andre driftskostnader 0 Note Beholdning av aksjer og obligasjoner Virkelig verdi av finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er fastsatt med referanse til børskursen på balansedagen. Hele porteføljen er løpende gjenstand for vurdering av kjøp/salg, i samsvar med selskapets forvaltnings og investeringsmandat. A-COM AB DOLPHIN EDB BUISNESS NORTH LAND STOREBRAND ASANTE SOLGTE SUM SVERIGE INTERCONNECT PARTNER RESOURCES ASA OIL ASA 1) AKSJER I SOLUTION ASA ASA ASA PERIODEN Kostpris Tilgang i året Avgang til salgspris Realisert gevinst - 1 Bokført kostpris Verdiregulering per Markedsverdi Antall per Eierandel i selskapet % % % % 0 % % Kurs per.1.0,0 0,1,,00,, Årsrapport 0 Regnskap og noter

17 1 1 Per. desember hadde Zoncolan en beholdning pålydende USD av konvertibel obligasjon i SONGA Offshore ASA med ISIN nr NO00 og utløpsdato 1. juni. Verdipapiret var anskaffet til % av pålydende, dvs. USD Per. desember var sist omsatte kurs for obligasjonen % av pålydende og beholdningen er følgelig verdsatt til dette ved utgangen Lånet til Opinion ble gitt og er avdragsfritt i år og forfaller i sin helhet til betaling Rentesats for lånet er i henhold til rente fra Norges Bank (NIBOR) + 1, %. Selskapet har i 0 gitt lån på NOK 1 0 tusen til NHE AS. Lånet er knyttet opp til bygging av arrangementshall og næringslokaler på Nordstrand. Med bakgrunn i usikkerhet for når byggeprosjektet realiseres har selskapet valgt å avsette NOK 1 0 tusen i mulig tap. av perioden. Valutaeksponeringen mot USD var sikret gjennom en valuta swap mot NOK. Selskapet har per.1.0 ikke aksjer eller andeler i selskaper som kan klassifiseres som datterselskap eller tilknyttet selskap. Alle investeringer er vurdert til observerbare markedskurser per.1.0. Note Finansielle anleggsmidler og kortsiktige fordringer Alle tall i NOK Lån til Opinion AS Lån til Spits ASA 0 1 Sum rentebærende fordringer Fordring megler Fordring Spits ASA 1 Fordring Opinion Bengal AB 0 Fordring Opinion AS 1 Fordring Marine Subsea AS 0 Forskudd til leverandører Marginkonto 0 Opptjente renter 0 Andre fordringer 1 Sum ikke rentebærende fordringer Forskudd leasing 0 Fordringen mot Marine Subsea AS er knyttet opp mot salget av aksjer i On & Offshore Holding AS. Zoncolan eide 1 0 aksjer i On & Offshore Holding AS. 1. november 0 fremsatte Marine Subsea AS frivillig tilbud om erverv av samtlige aksjer i On & Offshore Holding AS til en pris på 0 kroner per aksje. Oppgjør for aksjene vil skje i mai og det utsatte oppgjøret er følgelig oppført som en fordring mot kjøperen frem til utbetaling finner sted. For øvrig vil eventuelle utbytter i perioden frem til endelig oppgjør finer sted trekkes fra kjøpesummen. Note Bundne midler Alle tall i NOK Skattetrekk for ansatte Depositium for leieforhold Sum bundne midler Note Annen kortsiktig gjeld Alle tall i NOK Gjeld til Norstat ASA Skyldig feriepenger Skyldig lønn 1 Avsatt styrehonorar for 0 0 Sum annen kortsiktig gjeld 1 Note Netto finansposter Alle tall i NOK Renteinntekter 0 Valutagevinst 0 0 Rentekostnader - - Valutatap - - Annen finanskostnad - - Netto finansposter Årsrapport 0 Regnskap og noter

18 1 1 Note 1 Resultat per aksje Resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat som tilfaller aksjeeierne og vektet antall gjennomsnittelig utestående aksjer. Det foreligger ingen utvanningseffekter. Note Tjenestepensjonsordning Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er avtalt en innskudds-basert ordning som tilfredsstiller kravene 0 0 Årsresultat etter minoriteter Vektet gjennomsnittlig antall aksjer Resultat per aksje -1, -, Note Transaksjoner med nærstående partner Selskapet har ikke hatt transaksjoner med nærstående i 0. i lovgivingen. Per /1.0 var det medlemmer tilknyttet ordningen. Kostnadsført innskudd i 0 er TNOK. Note Skatt BEREGNING AV ÅRETS SKATTEGRUNNLAG 0 0 Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller 1 - Årets skattegrunnlag Betalbar skatt % 0 0 PERMANENTE FORSKJELLER 0 0 Andre ikke fradragsberetigede kostnader Regnskapsmessig tap ved realisasjon av aksjer eller andeler 0 Verdireduksjon av aksjer og andre verdipapirer Verdiøkning av finansielle instrumenter 0 1 Regnskapsmessig gevinst ved realisasjon av aksjer samt utbytte Sum permanente forskjeller OVERSIKT OVER MIDLERTIDIGE FORSKJELLER 0 0 Fordringer Anleggsmidler - Fremførbart underskudd - - Sum % utsatt skattefordel 0 Note Fremtidige forpliktelser Husleiekontrakt Zoncolan inngikk 1. september 0 en husleiekontrakt med Skogbrand Forsikringsselskap Gjensidige. Kontrakten opphører uten oppsigelse. august. Årsleien utgjør NOK.000 eks mva. Zoncolan har i tillegg forpliktet seg til å betale fellesutgifter stipulert til NOK.000 eks mva per år. FORKLARING TIL HVORFOR ÅRETS SKATTEKOSTNAD IKKE UTGJØR % AV RESULTAT FØR SKATT 0 0 % skatt av resultat før skatt - - Permanente forskjeller (%) 1 Ikke balanseført endring utsatt skattefordel Sum 0 0 Årsrapport 0 Regnskap og noter