NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2004

Transkript

1 NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2004 FØRSTE KVARTAL I KORTE TREKK Ved inngangen til 2004 er Norwegian blitt et rendyrket lavprisselskap. Flygningene med Fokker F-50 er avsluttet og det er inngått avtale om salg av eide Fokker F-50 fly. Selskapet fraktet i første kvartal passasjerer mot i første kvartal 2003, som gir en økning på 89 %. Den totale passasjertrafikken (RPK) økte med 161 % sammenlignet med samme periode i Kabinfaktoren var 65 % mot 44 % i første kvartal 2003, en økning på 21 %-poeng. Samlede driftsinntekter var for kvartalet MNOK 236 (239) sammenlignet med lavprisoperasjonen isolert i Q som var MNOK 153. Kvartalets samlede driftsresultat før avskrivninger og leasingkostnader (EBITDAR) ble MNOK -28 (36) sammenlignet med lavprisoperasjonen isolert i Q som var MNOK -19. Samlet driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) ble MNOK -49,9 (18,0) sammenlignet med lavprisoperasjonen isolert i Q som var MNOK -34. I resultatet er det inkludert engangskostnader på MNOK 6 knyttet til avviklet Fokker operasjon og innføring av mva på persontransport. Resultat etter skatt ble MNOK - 40,0 (9,7) hvor fjorårets resultat etter skatt inkluderer restruktureringskompensasjon og et vesentlig bidrag fra Fokker operasjonen på Vestlandet. Selskapet har tilfredsstillende likviditet, med en kontantbeholdning på MNOK 324,4 ved utgangen av kvartalet. Selskapet har en egenkapitalandel på 40 %. Ledelsens utsikter for året som helhet er endret som følge av markedssituasjonen innenriks. Med fortsatt press på yielden vil andre kvartal bli noe bedre enn første kvartal. For 3 og 4 kvartal forventer vi økt passasjervolum, men med fortsatt press på yielden. Årsresultatet forventes å bli negativt, men noe bedre enn fjorårets resultat for lavprisoperasjonen. TRAFIKKUTVIKLING I første kvartal fløy total passasjerer med selskapet mot i fjor. Dette ga en økning på 89 %. Kabinfaktoren har i perioden vært 65 % mot 44 % i samme periode i fjor, og flyene har vært godt belagt i et tradisjonelt sesongmessig svakt kvartal. Produksjonen har i samme periode økt med 78 % til 370 millioner ASK mot 208 i fjor. Passasjertrafikken (RPK) har i kvartalet vært 240 millioner RPK mot 92 i samme periode i fjor, som er en økning på 161 %. Veksten henger sammen med selskapets ekspansjon gjennom året samtidig som flyene stadig fylles i større grad. Selskapet har i 1. kvartal hatt åtte fly i drift mot syv i samme periode i fjor. Utnyttelsen av flyene er vesentlig bedret som følge av ekspansjonen og hvert fly flys 497 timer i kvartalet sammenliknet med 359 samme periode i fjor. Andelen salg via Internett har vært 61 % i perioden mot 20 % i første kvartal i fjor, og er en tredobling i løpet av ett år. Internettsiden er under kontinuerlig utvikling og kommer med stadig ny funksjonalitet og tjenestetilbud som bilutleie og hotellbooking, bedriftsportal mv.

2 TRAFIKKSTATISTIKK Norwegian Q1 04 Q1 03 Endring 2003 Andel salg over internett 61 % 20 % 41 pp 44 % ASK (millioner) % RPK (millioner) % 718 Kabinfaktor 65 % 44 % 21 pp 62 % Antall passasjerer % Segment Innenlands ASK (millioner) % 958 RPK (millioner) % 583 Kabinfaktor 66 % 44 % 22 pp 61 % Antall passasjerer % Utenlands ASK (millioner) 99 0 na 191 RPK (millioner) 62 0 na 135 Kabinfaktor 63 % 0 % na 71 % Antall passasjerer na (Segment utenlands: Selskapet hadde ingen utenlandsflygninger i første kvartal 2003) KOMMENTARER TIL REGNSKAPET I første kvartal omsatte selskapet for MNOK 236,3 sammenlignet med 152,5 for lavprisoperasjonen i fjor, som gir en økning på 55 %. Den totale omsetningen i fjor var MNOK 238,7 hvorav 46,7 knytter seg til Fokker F-50 operasjonen og MNOK 39,5 til restruktureringskompensasjon fra Braathens i forbindelse med avviklingen av vestlandsflygningene. Selskapet hadde i perioden MNOK 286,3 i driftskostnader (inkl. leasing) mot MNOK 220,7 totalt og 186,5 for lavprisoperasjonen i samme periode i fjor. Økningen i kostnader er hovedsakelig knyttet til økning i produksjon (ASK) med 78 % sammenlignet med samme periode i fjor. Resultat før avskrivninger (EBITDA) ble MNOK -49,9 mot MNOK -34 for lavprisoperasjonen i fjor. I løpet av kvartalet har selskapet henholdsvis levert tilbake leasede Fokker F-50 fly og solgt eide fly. I forbindelse med salg og tilbakelevering av fly har det påløpt merkostnader som totalt har belastet resultatet med MNOK 2,5. Det ble innført merverdiavgift på persontransport 1. mars Som følge av sen avklaring av regelverket knyttet til tidspunktet for belastning av merverdiavgift, ble det ikke belastet mva på billetter solgt før 1. mars. Merverdiavgift på disse billettene fremkommer derfor som en inntektsreduksjon og utgjør om lag MNOK 3,5 i første kvartal. Selskapets salgskostnader er noe høyere enn forventet som følge av høyere salg i kvartalet for reiser frem i tid. Selskapet hadde et resultat etter skatt for perioden på totalt MNOK -40,0 mot MNOK 9,7 i samme periode i fjor. Korrigert for mottatt restruktureringskompensasjon i 2003 var Q MNOK -30. Immaterielle eiendeler består av utsatt skattefordel med MNOK 58,9 og aktiverte kostnader til systemutvikling og merkevare med MNOK 19,9. Driftsmidler er redusert med MNOK 22,9 i forhold som hovedsakelig er knyttet til salg av tre Fokker F-50 fly i 1. kvartal Fordringsmassen er økt som en følge av økt salgsvolum. En vesentlig andel av fordringsmassen er fordringer mot kredittkortselskaper. Fordringsmassen drives inn åtte dager raskere enn ved foregående kvartal som følge av effektiviseringer. Selskapet har ved utgangen av kvartalet nedbetalt all langsiktig gjeld i forbindelse med salg av tre Fokker F-50 fly. Periodisert pensjonsforpliktelse utgjør pr 31.3 MNOK 6,3. Avsetninger for fremtidig vedlikehold er bokført med MNOK 29,1. Trafikkavregningsgjeld knyttet til solgte, ikke reiste billetter har økt vesentlig i

3 kvartalet fra 69,6 pr til 162,7. Dette skyldes meget godt salg av billetter for vår og sommer Selskapets kontantbeholdningen har økt i løpet kvartalet. I perioden har selskapet solgt tre Fokker F-50 fly og nedbetalt tilhørende langsiktig gjeld. Dette har påvirket kontantstrømmer fra henholdsvis investeringsaktiviteter og finansieringsaktiviteter. Ut over dette har det ikke vært vesentlige investeringer eller finansieringsaktiviteter. Selskapet har en tilfredsstillende likviditet, med en kontantbeholdning på MNOK 324,4. Selskapet har en egenkapitalandel på 40 %. UTSIKTER 2004 Norwegian vil i løpet av første halvår 2004 ha gjennomført det alt vesentlige av den planlagte ekspansjon for at selskapet skal ha den nødvendige markeds- og kostnadsmessige størrelse og kritiske masse. Herunder har selskapet i andre kvartal startet opp 12 nye ruter hovedsakelig på utenlandske destinasjoner og tatt i bruk ytterligere tre Boeing 737 fly. Crew og flyflåte vil med det nye ruteprogram være godt utnyttet. Norwegians målsetting om å nå et enhetskostnadsnivå på linje med andre internasjonale lavprisoperatører er dermed langt på vei oppnådd. Antallet passasjerer og trafikkutvikling har også vært i overensstemmelse med selskapets planer. Konkurranse- og markedssituasjonen bidrar imidlertid til å gi lavere gjennomsnittspriser enn planlagt. Denne situasjonen forventes å vedvare i en periode framover med den følge at selskapet tidsmessig vil ligge noe etter sine resultatmessige planer. Norwegians målsetting framover er å opprettholde og tilpasse kapasitet og konkurransekraft samtidig som det fokuseres på å stabilisere pris og inntektsnivåer innen drift- og resultatmessige forsvarlige rammer. Resultatmessige utsikter for året som helhet er endret som følge av markedssituasjonen innenriks. Med fortsatt press på yielden vil andre kvartal bli noe bedre enn første kvartal. For 3. og 4. kvartal forventer vi økt passasjervolum, men med fortsatt press på yielden. Årsresultatet forventes å bli negativt, men noe bedre enn fjorårets resultat for lavprisoperasjonen. Fornebu 24. mai 2004 Bjørn Kjos Administrerende direktør

4 RESULTATREGNSKAP KNOK DRIFTSINNTEKTER Totale salgsinntekter Restruktureringskompensasjon SUM INNTEKTER DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER Driftsavhengige kostnader Personalkostnader Andre driftskostnader SUM DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER DRIFTSRESULTAT FØR LEASING OG AVSKR (EBITDAR) Leasing DRIFTSRES FØR AVSKR (EBITDA) Ordinære avskrivninger Nedskrivinger DRIFTSRESULTAT (EBIT) NETTO FINANSPOSTER ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT (EBT) SKATTEKOSTNAD RESULTAT SALGSINNTEKTER Pr aktivitet Avtalefestet flyvninger Passasjerbefordring Restruktureringskompentasjon Andre inntekter Sum Pr geografisk marked Norge Utland Sum KONTANTSTRØMSANALYSE Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og -ekvivalenter begynnelsen av per Beholdning av kontanter og -ekvivalenter slutten av per

5 BALANSE KNOK Pr Pr ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Forbruksvarer Fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL GJELD Avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Antall Pålydende 0,1 13 0,1 FINANSIELLE NØKKELTALL Driftsmargin (%) -23 % 6 % 0 % Fortjeneste pr aksje (NOK) (bergenet med gj sn ant aksjer) -2,2 0,9-4,05 Bokført egenkapital pr aksje (NOK) 12, ,5 15,0 Bokført egenkapital pr aksje iht korrigert verdi (NOK) 12,4 7,9 15,0 Egenkapitalandel (%) 40 % 29 % 50 % Antall aksjer ved periodens slutt Gj. snittlig antall aksjer i perioden * Gjennomsnittlig antall aksjer er for 2002 og 2003 er justert for splitt 18/11/03 for å få sammenlignbare tall. * Beregninger pr utvannet aksje settes lik beregninger pr aksje så lenge det er underskudd i bedriften.

6 SPESIFIKASJON AV DRIFTSKOSTNADER Personalkostnader Salg/distribusjonskostnader Flydrivstoff Flylease Luftfartsavgifter De-icing Handlingkostnader Teknisk vedlikeholdskostnader Andre kostnader Sum Kvartalsrapporten er utarbeidet i tråd med de regnskapsprinsippene som er benyttet i årsregnskapet, og er i overensstemmelse med Norsk Regnskapsstandard nr 11. Definisjoner ASK: Tilbudte setekilometer. Antall tilgjengelige passasjerseter multiplisert med strekningen som flys RPK: Betalte passasjerkilometer. Antall betalende passasjerer multiplisert med strekningen som flys EBITDA: Driftsresultat før finansposter, skatt og avskrivninger EBITDAR: Driftsresultat før finansposter, skatt, avskrivninger og leasingkostnader for fly KABINFAKTOR: Forholdet mellom RPK og ASK i prosent. Utnyttelsesgraden av tilgjengelige seter Om Norwegian Norwegian er et norskbasert flyselskap som i dag tilbyr lavpris flyreiser på 11 innenlandsruter og 17 utenlandsruter. Selskapet opererer 11 Boeing fly og har om lag 380 ansatte. Fra oppstarten i 1993 til 2002 opererte selskapet som underleverandør av flytjenester til Braathens innenriksoperasjon som ble operert med Fokker F-50 fly. I september 2002 startet selskapet opp lavkostoperasjonen under merkenavnet Norwegian med seks Boeing fly og har i det første driftsåret fløyet ca. en million passasjerer. Norwegian ble notert på Oslo Børs 18. desember Selskapet har i løpet av 20 måneders drift blitt en aktør på norsk innenriks med om lag 13 prosent markedsandel. Over 60 prosent av billettsalget skjer nå via internett. Norwegian har opprettet en Bedriftsportal på nettet hvor den enkelte bedrift enkelt kan utføre alle billettbestillinger for selskapets ansatte til en lav pris. I løpet av året vil også en Agentportral bli opprettet for mindre reisebyråer og turoperatører. I løpet av 2004 vil selskapet øke tilgjengeligheten for kjøp av billetter ved bruk av SMS og salg via 440 Narvesen-kiosker over hele landet. Norwegian har som mål at alle i Norge skal ha råd til å fly, og selskapet opererer med lave kostnader som igjen gir markedet lave priser.