NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2006

Transkript

1 NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2006 FØRSTE KVARTAL I KORTE TREKK hadde et underskudd før skatt i første kvartal på MNOK 59,9 (-47,6). Selskapets driftsinntekter økte med 69 % i kvartalet sammenlignet med i fjor, til MNOK 539,1 (319,7). Driftsresultat før avskrivninger og leasingkostnader (EBITDAR) ble MNOK -12,8 (-15,1) for kvartalet. Samlet driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for kvartalet ble MNOK -52,3 (-44,2) MNOK. Resultat etter skatt for kvartalet ble MNOK -43,1 (-34,3). Selskapet fraktet passasjerer i første kvartal, dette er en økning i passasjertrafikken (RPK) på 86 %. Kabinfaktoren i kvartalet var 77 % (68 %). Produksjonen (ASK) har i kvartalet økt med 64 % til 933 millioner. Selskapet hadde en beholdning av kontanter og - ekvivalenter på MNOK 522,5 ved utgangen av 1. kvartal, og en egenkapitalandel på 25 %. Totale enhetskostnader for kvartalet ble NOK 0,63 (0,64). TRAFIKKUTVIKLING I første kvartal 2006 fløy passasjerer med Norwegian, mot i første kvartal Dette tilsvarer en økning i passasjerantallet på 84 %. Kabinfaktoren har i kvartalet vært 77 % mot 68 % i Produksjonen (ASK) har totalt økt med 64 % siden samme periode i fjor, og passasjertrafikken (RPK) har økt med 86 %. Veksten henger sammen med selskapets ekspansjon gjennom året. Selskapet har i første kvartal 2006 hatt 14 fly i drift mot 12 i samme periode i fjor. Utnyttelsen av flyene er bedret som følge av ekspansjon og hvert fly har i første kvartal en utnyttelse på om lag 9,6 timer block hours pr. dag sammenlignet med 6,8 timer block hours i samme periode i fjor. Andelen av salg over internett har økt ytterligere og har vært 82 % mot 72 % i samme periode i fjor.

2 TRAFIKKSTATISTIKK 1. Kvartal Akkumulert Norwegian Endring 2005 Andel salg over internett 82 % 72 % 10 pp 75 % ASK (millioner) % RPK (millioner) % Kabinfaktor 77 % 68 % 9 pp 78 % Antall passasjerer % Segment Innenlands ASK (millioner) % RPK (millioner) % Kabinfaktor 75 % 68 % 8 pp 73 % Antall passasjerer % Utenlands ASK (millioner) % RPK (millioner) % Kabinfaktor 78 % 69 % 10 pp 81 % Antall passasjerer % KOMMENTARER TIL REGNSKAPET RESULTATREGNSKAPET Selskapet hadde en total omsetning i første kvartal på MNOK 539,1 (319,7) som er en økning på 69 %. MNOK 526,1 (314,1) av inntektene er knyttet til billettinntekter, mens de øvrige 13,0 (5,5) er knyttet til annen frakt, gebyrer og tredjepartsprodukter. Økningen i billettinntekter er knyttet til økt passasjertrafikk med 86 %, men påvirkes negativt av 10 % reduksjon i gjennomsnittsinntekten (yield). Yield reduksjonen er i hovedsak en konsekvens av økt utenlandstrafikk med lavere yield og innarbeidelse av økt produksjon på Nord-Norge. Driftskostnadene (inkl. leasing og eksl. av- og nedskrivninger) var MNOK 591,4 (363,9) for kvartalet. Økningen i kostnader er hovedsakelig knyttet til økning i produksjon (ASK) med 64 % sammenlignet med samme periode i fjor, og at selskapet har hatt 14 fly i drift i kvartalet mot 12 i samme periode i fjor. Gjennomsnittlige driftskostnader pr ASK (enhetskostnaden) var NOK 0,63 (0,64) i kvartalet. Kostnadene til drivstoff har for kvartalet økt fra MNOK 56,7 i fjor til MNOK 123,3 i år. Denne økningen er delvis knyttet til økt produksjon, men om lag MNOK 30,3 er knyttet til økning i prisen på jet-fuel. Selskapet har ikke hatt sikringskontrakter på drivstoff i perioden, men har sikret deler av forventet forbruk i andre kvartal. For øvrig er det en relativ reduksjon av de fleste kostnadsposter, som er knyttet til en bedre kapasitetsutnyttelse av materiell og personell, gunstigere avtaler, effektivisering av salgs- og distribusjonskanaler samt gjennomføring av andre kostnadsreduserende tiltak. Det er inngått terminkontrakter for % av forventet eksponering i USD første halvår Resultat før avskrivninger (EBITDA) for første kvartal ble MNOK -52,3 (-44,2). Resultat før skatt for året ble MNOK -59,9 (-47,6). BALANSEN Immaterielle eiendeler består av utsatt skattefordel på MNOK 92,2 og aktiverte kostnader til systemutvikling og merkevare på MNOK 32,3. Det ble i 1. kvartal kjøpt inn et fly hvor balanseført innkjøpspris er MNOK 55,8. Videre er det investert MNOK 15,7 i materielle og immaterielle driftsmidler i løpet av kvartalet som hovedsakelig er knyttet til IT systemer, påkostninger på fly og reservedeler.

3 Lageret av forbruksvarer var MNOK 38,7 ved utgangen av kvartalet, dette inkluderer MNOK 26,6 som er knyttet til et større parti deler som skal brukes i forbindelse med motorvedlikehold i tiden fremover. Fordringsmassen er ved utgangen av kvartalet MNOK 264,6 mot MNOK 157,9 ved utgangen av 1. kvartal Økningen er hovedsakelig knyttet til generell økning i aktiviteten og salg som medfører større utestående mot reisebyråer og kredittkortselskaper. I tillegg påvirkes fordringsmassen av mellomregning mot code share partnere, refusjonskrav knyttet til tungt vedlikehold og refusjonskrav på merverdiavgift. Trafikkavregningsgjeld knyttet til solgte, ikke reiste billetter var MNOK 469,2 pr 31. mars 2006 som er en økning på MNOK 250,5 siden avslutningen av Dette er knyttet til et meget godt salg i Q1 for reise i senere kvartaler. Selskapet har pr. 31. mars 2006 kontantbeholdning og kontantekvivalenter bokført til MNOK 522,5 som er en styrkning av likviditeten med MNOK 261,0 i løpet av kvartalet. Den operasjonelle driften har for året gitt en positiv kontantstrøm på MNOK 192,7, investeringer i perioden har medført en reduksjon i likviditeten på MNOK 71,5 og finansieringsaktiviteter har i perioden gitt en positiv kontantstrøm på MNOK 139,9. Selskapet gjorde i Q1 en emisjon på MNOK 119,6 og solgt egne aksjer for MNOK 24,9. Emisjonen ble registrert i selskapsregisteret først i april og er i Q1 klassifisert som innbetalt, ikke registrert egenkapital. Selskapet hadde en bokført egenkapital på MNOK 267,7 ved utgangen av kvartalet, hvilket tilsvarer en egenkapitalandel på 25 %. REGNSKAPSPRINSIPPER Fra og med 1. kvartal 2005 skal børsnoterte foretak som hovedregel avlegge regnskapet i henhold til IFRS reglene. Reglene er rettet mot konsernregnskap, og Oslo Børs har annonsert et unntak fra kravet om å følge IFRS for foretak som ikke er konsern. er ikke et konsern, og har følgelig anledning til å følge unntaksreglen. Selskapet avventer nærmere retningslinjer fra Oslo Børs med hensyn på tidspunktet for implementering av IFRS. Basert på arbeidet i IFRS prosjektet så langt synes de viktigste forskjellene å kunne berøre behandlingen av utsatt skattefordel, nullstilling av estimatavvik ved beregning av pensjonsforpliktelser, samt behandling av vedlikeholdsavsetninger. Selskapet har tidligere inngått samarbeid med Sterling og Fly Nordic, og i 2006 er det inngått et samarbeid også med Polkovo Airlines på strekningen Oslo St. Petersburg. Samarbeidet innebærer at Norwegian selger en forhåndsavtalt kapasitet på fly selskapet opererer til samarbeidspartner, og tilsvarende kjøper en forhåndsavtalt kapasitet på fly samarbeidspartner opererer. I henhold til gjeldende regnskapsprinsipper bruttoføres samarbeidet i regnskapet, slik at salg av kapasitet inntektsføres, og kjøp av kapasitet vises som en driftskostnad. Tilsvarende er operasjonelle nøkkeltall (ASK, RPK og kabinfaktor) rapportert etter bruttoprinsippet. For øvrig er kvartalsrapporten utarbeidet i tråd med de regnskapsprinsippene som er benyttet i årsregnskapet, og er i overensstemmelse med Norsk Regnskapsstandard nr.11. Kvartalsrapporten er ikke revidert. Utsikter framover Inngangen til andre kvartal har vist god etterspørsel etter reiser med Norwegian og forhåndssalget er relativt sett bedre enn på samme tid i fjor. Selskapet har nylig lansert ny versjon av Internettsiden med forbedret kjøpsprosess. I tillegg er det nylig lansert gjennomgående reise (transitt) på egnede avganger i eget rutenettverk. Produktendringen forventes på sikt til å bidra til økt passasjertrafikk og omsetning. Selskapet vil i begynnelsen av andre kvartal lansere 16 nye ruter. I begynnelsen av tredje kvartal starter Norwegian flere nye ruter med utgangspunkt i Polen og med flygninger fra Warszawa til andre europeiske byer. Planen er i første omgang å ha to fly stasjonert i Warszawa, og rutene for det andre flyet forventes å kunne offentliggjøres i løpet av nær framtid. Med ekspansjonen i Polen vil flyflåten øke ytterligere til 20 fly hvorav 19 vil være operative. Videre har selskapet, som tidligere annonsert, ved inngangen til andre kvartal økt frekvensene innenlands fra Oslo til hhv Bergen, Trondheim, Stavanger og Evenes og har nå opptil 24 daglige avganger på de mest trafikkerte rutene. I tillegg vil vi i begynnelsen av mai åpne helårsruter til Munchen og St. Petersburg samt daglige direkte avganger til 13 europeiske storbyer.

4 Forhåndssalget på rutene har vært bra, og tidligere erfaring viser at det tar tid å innarbeide ruter med sterk konkurranse, spesielt der det kan forventes betydelig andel av forretningsreisende. Vedvarer dagens høye pris for flydrivstoff vil selskapet påføres vesentlig økte flydriftskostnader. Pågående initiativ for å redusere kostnader og øke kostnadseffektiviteten forventes å motvirke noe av den økte drivstoffkostnaden. Med dagens drivstoffnivå vil enhetskostnaden bli fra ett til to øre høyere enn tidligere antatt. Selskapet kjøpte i begynnelsen av april ytterligere ett fly av typen Boeing , og har nå to egne fly. Fornebu 26. april 2006 Bjørn Kjos Adm dir

5 RESULTATREGNSKAP NOK kvartal 31. desember DRIFTSINNTEKTER Totale salgsinntekter SUM INNTEKTER DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER Driftsavhengige kostnader Personalkostnader Andre driftskostnader SUM DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER DRIFTSRESULTAT FØR LEASING OG AVSKR (EBITDAR) Leasing DRIFTSRES FØR AVSKR (EBITDA) Ordinære avskrivninger Nedskrivinger DRIFTSRESULTAT (EBIT) NETTO FINANSPOSTER ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT (EBT) SKATTEKOSTNAD RESULTAT ETTER SKATT BALANSE 1. kvartal NOK desember ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Forbruksvarer Fordringer Investeringer Bankinnskudd, kontanter o.l SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL GJELD Avsetninger for forpliktelser Kortsiktig gjeld SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Antall Pålydende 0,1 0,1 0,1

6 KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOK kvartal 31. desember Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og -ekvivalenter begynnelsen av perioden Beholdning av kontanter og -ekvivalenter slutten av perioden EGENKAPITAL 1. kvartal 31. desember NOK 1000 Balanse - Inngående Kapitalforhøyelse Kapitalforhøyelse ikke registrert i regnskapsregisteret (Brønnøysund Periodekostnad ansatteopsjoner Anskaffelse/salg egne aksjer Periodens resultat Balanse - Utgående evt diff SPESIFIKASJON AV SALGSINNTEKTER 1. kvartal 31. desember NOK 1000 Pr aktivitet Passasjerbefordring Andre inntekter Sum Pr geografisk marked: Norge Andre EU-land Sum SPESIFIKASJON AV DRIFTSKOSTNADER 1. kvartal 31. desember NOK 1000 Personalkostnader Salg/distribusjonskostnader Flydrivstoff Flylease Luftfartsavgifter De-icing Handlingkostnader Teknisk vedlikeholdskostnader Avskrivinger/nedskrivinger Andre kostnader Sum driftskostnader FINANSIELLE NØKKELTALL 1. kvartal 31. desember Driftsmargin (%) -11 % -16 % 1 % Utvannet resultat pr aksje -2,2-1,9 1,5 Bokført egenkapital pr aksje (NOK) 14,6 6,8 6,9 Egenkapitalandel (%) 25 % 22 % 22 % Antall aksjer ved periodens slutt Gjennomsnittelig antall aksjer Gjennomsnittelig antall aksjer og opsjoner Beholdning egne aksjer

7 SENSITIVITETSANALYSE Resultateffekt MNOK 1 % økning i jet fuel pris -6,2 1 % svekkelse av NOK mot USD -5,4 1 % svekkelse av NOK mot EUR -1,7 Sensitivitetsanalysen reflekterer brutto resultateffekten ved endring i vesentlige markedspriser og valutakurser. Resultateffekten er annualisert basert på dagens produksjon, jet-fuel pris og valutakurs. Eventuelle sikringer er ikke hensyntatt. Definisjoner ASK: Tilbudte setekilometer. Antall tilgjengelige passasjerseter multiplisert med strekningen som flys RPK: Betalte passasjerkilometer. Antall betalende passasjerer multiplisert med strekningen som flys KABINFAKTOR: Forholdet mellom RPK og ASK i prosent. Utnyttelsesgraden av tilgjengelige seter EBITDA: Driftsresultat før finansposter, skatt og avskrivninger EBITDAR: Driftsresultat før finansposter, skatt, avskrivninger og leasingkostnader for fly ENHETSKOSTNAD: Totale driftskostnader, inkludert leasing, eksklusiv avskrivninger pr ASK