NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2006

Transkript

1 NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2006 TREDJE KVARTAL I KORTE TREKK Konsernets driftsinntekter for kvartalet ble MNOK 877,8 (589,9). Dette er en økning på 49 % fra fjoråret. Driftsresultat før leasingkostnader og avskrivninger (EBITDAR) ble MNOK 100,1 (95,9) for kvartalet. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for kvartalet ble MNOK 53,8 (63,9). Selskapet hadde et overskudd før skatt (EBT) i tredje kvartal på MNOK 38,3 (60,9). Resultat etter skatt for kvartalet ble MNOK 27,5 (43,8). Selskapet fraktet passasjerer i andre kvartal, og en økning i passasjertrafikken (RPK) på 61 %. Kabinfaktoren i kvartalet var 85 % (86 %). Produksjonen (ASK) har i kvartalet økt med 64 % til millioner. Selskapet hadde en beholdning av kontanter og - ekvivalenter på MNOK 387,5 ved utgangen av 3. kvartal og en egenkapitalandel på 26,7 %. Totale enhetskostnader for kvartalet ble NOK 0,49 (0,51). TRAFIKKSTATISTIKK 3. Kvartal Akkumulert Norwegian Endring Endring Andel salg over internett 87 % 77 % 10 pp 83 % 72 % 11 pp ASK (millioner) % % RPK (millioner) % % Kabinfaktor 85 % 86 % -1 pp 81 % 79 % 2 pp Antall passasjerer % % Segment Innenlands ASK (millioner) % % RPK (millioner) % % Kabinfaktor 84 % 81 % 3 pp 80 % 74 % 6 pp Antall passasjerer % % Utenlands ASK (millioner) % % RPK (millioner) % % Kabinfaktor 85 % 89 % -4 pp 82 % 82 % 0 pp Antall passasjerer % %

2 TRAFIKKUTVIKLING I tredje kvartal 2006 fløy passasjerer med Norwegian, mot i tredje kvartal Dette tilsvarer en økning i passasjerantallet på 59 %. Kabinfaktoren har i kvartalet vært 85 % mot 86 % i Produksjonen (ASK) har totalt økt med 64 % siden samme periode i fjor, og passasjertrafikken (RPK) har økt med 61 %. Veksten henger sammen med selskapets ekspansjon gjennom året. Selskapet har ved utgangen av tredje kvartal fly i drift mot 13 i samme periode i fjor. Utnyttelsen av flyene er bedret som følge av ekspansjon. Hvert fly har i tredje kvartal en utnyttelse på om lag 11,5 timer block hours pr. dag sammenlignet med 9,7 timer block hours i samme periode i fjor. Andelen av salg over internett har økt betydelig og har vært 87 % mot 77 % i samme periode i fjor. KOMMENTARER TIL REGNSKAPET RESULTATREGNSKAPET Selskapet hadde en total omsetning i tredje kvartal på MNOK 877,8 (589,9) som tilsvarer en økning på 49 %. Hittil i år har selskapet en omsetning på MNOK 2181,5 mot MNOK 1440,9 for fjoråret. For kvartalet er MNOK 856,0 (576,9) av inntektene knyttet til billettinntekter, mens de øvrige 21,8 (13,0) er knyttet til annen frakt, gebyrer og tredjepartsprodukter. Økningen i billettinntekter er knyttet til økt passasjertrafikk men motvirket av lavere yield. Driftskostnadene (inkl. leasing og eksl. av- og nedskrivninger) var MNOK 824,0 (526,0) for kvartalet, akkumulert er driftskostnadene 2145,4 (1390,4). Økningen i kostnader er hovedsakelig knyttet til økning i produksjon (ASK) med 64 % sammenlignet med samme periode i fjor, og at selskapet har hatt i snitt 18,4 fly i drift i kvartalet mot 13 i samme periode i fjor. Gjennomsnittlige driftskostnader pr ASK (enhetskostnaden) var NOK 0,49 (0,51) i kvartalet. Kostnadene til drivstoff har for kvartalet økt fra MNOK 116,6 i fjor til MNOK 227,0 i år. Denne økningen er knyttet til økt produksjon, og om lag MNOK 36 er knyttet til økningen i prisen på jet-fuel. Selskapet har i oktober sikret 25 % av forventet jet-fuel forbruk ut april Det ble i mai 2006 inngått terminkontrakter for 20 % av forventet USD eksponering i perioden august 2006 og ut februar For øvrig er det en relativ reduksjon av de fleste kostnadsposter som er knyttet til en bedre kapasitetsutnyttelse av materiell og personell, gunstigere avtaler, effektivisering av salgs- og distribusjonskanaler samt gjennomføring av andre kostnadsreduserende tiltak. Dette motvirkes delvis av høyere handlingkostnader ifm med avvikling av avtalen med Servisair og uregelmessigheter i sommerperioden. Økningen i avskrivinger relaterer seg til avskrivinger på egne fly innkjøpt i Resultat før avskrivninger (EBITDA) for tredje kvartal ble MNOK 53,8 (63,9), akkumulert EBITDA ble 36,1 (50,5). Resultat før skatt for året (EBT) ble MNOK 38,3 (60,9), akkumulert EBT ble 3,2 (33,9). BALANSEN Immaterielle eiendeler består av utsatt skattefordel på MNOK 74,6 og aktiverte kostnader til systemutvikling og merkevare på MNOK 37,1. Egne fly er balanseført til MNOK 166,0. Videre er det investert 11,3 MNOK i materielle og immaterielle driftsmidler i løpet av kvartalet som hovedsakelig er knyttet til IT systemer, påkostninger på fly og reservedeler, samt oppstartskostnader i Polen. Lageret av forbruksvarer er økt med MNOK 8,1. Lagerets verdi ved utgangen av kvartalet var MNOK 36,7, dette inkluderer MNOK 23,5 i deler som skal brukes i forbindelse med motorvedlikehold i tiden fremover. Fordringsmassen er ved utgangen av kvartalet MNOK 408,4 mot MNOK 267,7 forrige kvartal. Økningen er hovedsakelig knyttet til refusjonskrav ifm tungt vedlikehold, mellomregning mot code share partnere og en generell økning i aktiviteten og salg som medfører større utestående mot reisebyråer og kredittkortselskaper. I tillegg påvirkes fordringsmassen av refusjonskrav på merverdiavgift. Avsetninger for framtidige vedlikeholdsforpliktelser er bokført til MNOK 47,9, dette er en økning fra 2. kvartal på MNOK 37,1.

3 Trafikkavregningsgjeld knyttet til solgte, ikke reiste billetter var MNOK 335,6 pr 30. september 2006, og en reduksjon på MNOK 148,2 for kvartalet som skyldes høyere reiseaktivitet enn salgsaktivitet i kvartalet. Selskapet har pr. utgangen av 3. kvartal kontanter og kontantekvivalenter bokført til MNOK 387,5 som er en reduksjon av likviditeten med MNOK 148,0 i løpet av kvartalet. Den operasjonelle driften har for året gitt en positiv kontantstrøm på MNOK 197,5 mens investeringer i perioden har medført en reduksjon i likviditeten på MNOK 211,4. Finansieringsaktiviteter har gitt en positiv kontantstrøm på 139,9. Selskapet hadde en bokført egenkapital på MNOK 314,3 ved utgangen av kvartalet, hvilket tilsvarer en egenkapitalandel på 26,7 %. REGNSKAPSPRINSIPPER Kvartalsrapporten er utarbeidet i tråd med de regnskapsprinsippene som er benyttet i årsregnskapet, og er i overensstemmelse med Norsk Regnskapsstandard nr.11. Kvartalsrapporten er ikke revidert. Fra og med 1. kvartal 2005 skal børsnoterte foretak som hovedregel avlegge regnskapet i henhold til IFRS reglene. Oslo Børs har annonsert et unntak fra kravet om å følge IFRS for foretak som ikke er konsern. I 2. kvartal etablerte et datterselskap i Polen og ble med dette et konsern. Selskapet vil rapportere årsresultat for 2006 iht IFRS reglene. Basert på arbeidet i IFRS prosjektet så langt synes de viktigste forskjellene å kunne berøre behandlingen av utsatt skattefordel, nullstilling av estimatavvik ved beregning av pensjonsforpliktelser samt behandling av vedlikeholdsavsetninger. Selskapet har tidligere inngått samarbeid med Sterling og Fly Nordic, og i 2006 er det inngått et samarbeid også med Pulkovo Airlines på strekningen Oslo St. Petersburg. Samarbeidet innebærer at Norwegian selger en forhåndsavtalt kapasitet på fly selskapet opererer til samarbeidspartner, og tilsvarende kjøper en forhåndsavtalt kapasitet på fly samarbeidspartner opererer. I henhold til gjeldende regnskapsprinsipper bruttoføres samarbeidet i regnskapet, slik at salg av kapasitet inntektsføres og kjøp av kapasitet vises som en driftskostnad. Tilsvarende er operasjonelle nøkkeltall (ASK, RPK og kabinfaktor) rapportert etter bruttoprinsippet. Utsikter framover Inngangen til fjerde kvartal har vist god etterspørsel etter reiser med Norwegian og forhåndssalget har vært bra. Tidligere erfaring viser at det tar tid å innarbeide ruter med sterk konkurranse, spesielt der det kan forventes betydelig andel av forretningsreisende. De mange nye ruter som ble lansert i løpet av sommerperioden har utviklet seg positivt og med god fylling, og enkelte ruter forventes fortsatt å kreve innarbeidelse med hensyn til fylling og snittpriser. Fra fjerde kvartal har selskapet 2 operative fly på base i Warszawa som skal betjene totalt 12 ruter til og fra Skandinavia og andre europeiske byer. Forhåndssalget på rutene fra Polen har vært bra og viser en relativt god etterspørsel etter billige flyreiser. Tidligere erfaring viser at det tar tid å innarbeide ruter og med satsningen i Polen beveger selskapet seg inn i ett nytt marked som vil by på nye ufordringer. Selskapet legger opp til vesentlig styrking og økning i markedsaktivitetene i Polen. Basen i Warszawa forventes ikke å være lønnsom første driftsår. Pågående initiativ for å redusere selskapets kostnader forventes realisert i henhold til plan. Første oktober byttet Norwegian handling agent på OSL (Gardermoen) og ytterligere effektivisering er nådd. Videre er deler av Amadeus initiativet ferdigstilt og vesentlige kostnadsreduksjoner allerede i effekt. Selskapets Lærlingprogram høster motstand fra sentrale fagforeninger til tross for god lokal og intern forankring. Utspillet fra sentrale forbund har medført at Lærlingnemnda i Akershus inntil videre har frosset programmet, og det forventes en avklaring i løpet av kvartalet. Prisene på flydrivstoff har kommet noe ned samtidig som valuta har blitt dyrere. Med dagens pris for flydrivstoff og valuta og planlagte flyprogram forventes enhetskostnaden for året 2006 å bli i størrelsesorden NOK 0,54. Med ekspansjonen i Polen øker flyflåten til 20 fly hvorav 19 er operative ved utgangen av kvartalet. For 2007 planlegger selskapet ytterligere ekspansjon og vil tilpasse denne avhengig av utviklingen i markedet og ruteporteføljen. Fornebu 25. oktober 2006, Bjørn Kjos, adm dir

4 RESULTATREGNSKAP NOK Kvartal Akkumulert 31. desember DRIFTSINNTEKTER Totale salgsinntekter SUM INNTEKTER DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER Driftsavhengige kostnader Personalkostnader Andre driftskostnader SUM DRIFTSAVHENGIGE KOSTNADER DRIFTSRESULTAT FØR LEASING OG AVSKR (EBITDAR) Leasing DRIFTSRES FØR AVSKR (EBITDA) Ordinære avskrivninger Nedskrivinger DRIFTSRESULTAT (EBIT) NETTO FINANSPOSTER ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT (EBT) SKATTEKOSTNAD RESULTAT ETTER SKATT BALANSE Akkumulert NOK desember ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER Forbruksvarer Fordringer Investeringer Kontanter og -ekvivalenter SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL GJELD Avsetninger for forpliktelser Kortsiktig gjeld SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Antall Pålydende 0,1 0,1 0,1 KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOK Kvartal Akkumulert 31. desember Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og -ekvivalenter Beholdning av kontanter og -ekvivalenter begynnelsen av perioden Beholdning av kontanter og -ekvivalenter slutten av perioden

5 SPESIFIKASJON AV SALGSINNTEKTER 3. Kvartal Akkumulert 31. desember NOK Pr aktivitet Passasjerbefordring Andre inntekter Sum Pr geografisk marked: Norge Andre EU-land Sum SPESIFIKASJON AV DRIFTSKOSTNADER 3. Kvartal Akkumulert 31. desember NOK Personalkostnader Salg/distribusjonskostnader Flydrivstoff Flylease Luftfartsavgifter De-icing Handlingkostnader Teknisk vedlikeholdskostnader Avskrivinger/nedskrivinger Andre kostnader Sum driftskostnader EGENKAPITAL 3. Kvartal Akkumulert 31. desember NOK Balanse - Inngående Kapitalforhøyelse Valutadifferanse konsern Periodekostnad ansatteopsjoner Anskaffelse/salg egne aksjer Periodens resultat Balanse - Utgående FINANSIELLE NØKKELTALL 3. Kvartal Akkumulert 31. desember Driftsmargin (%) 4 % 10 % 0 % 2 % 1 % Utvannet resultat pr aksje 1,4 2,4 0,1 1,3 1,5 Bokført egenkapital pr aksje (NOK) 16,0 9,3 6,9 Egenkapitalandel (%) 27 % 25 % 22 % Antall aksjer ved periodens slutt Gjennomsnittelig antall aksjer Gjennomsnittelig antall aksjer og opsjoner Beholdning egne aksjer SENSITIVITETSANALYSE Resultateffekt MNOK 1 % økning i jet fuel pris -5,4 1 % svekkelse av NOK mot USD -5,6 1 % svekkelse av NOK mot EUR -1,5 Sensitivitetsanalysen reflekterer brutto resultateffekten ved endring i vesentlige markedspriser og valutakurser. Resultateffekten er annualisert basert på dagens produksjon, jet-fuel pris og valutakurs. Eventuelle sikringer er ikke hensyntatt.

6 Definisjoner ASK: Tilbudte setekilometer. Antall tilgjengelige passasjerseter multiplisert med strekningen som flys RPK: Betalte passasjerkilometer. Antall betalende passasjerer multiplisert med strekningen som flys KABINFAKTOR: Forholdet mellom RPK og ASK i prosent. Utnyttelsesgraden av tilgjengelige seter EBITDA: Driftsresultat før finansposter, skatt og avskrivninger EBITDAR: Driftsresultat før finansposter, skatt, avskrivninger og leasingkostnader for fly ENHETSKOSTNAD: Totale driftskostnader, inkludert leasing, eksklusiv avskrivninger pr ASK